Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

КАФЕДРА ОБЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ

Контрольная работа

По дисциплине «Макроэкономика»

Вариант № 1

Выполнила:

Браговская Елена Игоревна

Санкт - Петербург - 2009

Содержание

• 1. Автономные инвестиции. Неоклассическая и кейнсианская теории
• 2. Сравнительная эффективность денежно-кредитной и фискальной политики в краткосрочном периоде
• Тесты
• Задачи
• Список использованной литературы
• 1. Автономные инвестиции. Неоклассическая и кейнсианская теории
• Нередко предпринимателям оказывается выгодным осуществлять инвестиции и при фиксированном национальном доходе, т. е. при заданном совокупном спросе на блага. Это, прежде всего инвестиции в новую технику и направленные на повышение качества продукции. Чаще всего они сами становятся причиной увеличения национального дохода, а не следствием роста последнего, поэтому такие инвестиции называют автономными.
• Из неоклассической концепции следует, что побудительным мотивом осуществления автономных инвестиций является превышение предельной производительности используемого капитала рыночной ставки процента. Дж. М. Кейнс интерпретировал это иначе. По его мнению, инвестор сравнивает рыночную ставку процента не с производительностью действующего капитала, а с потенциальной эффективностью инвестиционных проектов.
• Инвестиции в отличие от текущих затрат на производство дают результаты не в том периоде, в котором их осуществляют, а в течение ряда последующих периодов. Поэтому при сравнении инвестиционных затрат с получаемыми от них результатами возникает проблема соизмерения разновременных ценностных показателей, которую решают посредством дисконтирования. Оценивая, сколько стоит сегодня возможность получения некоторой суммы денег через t лет при отсутствии инфляции, инвестор делит эту сумму на
• (1+)t,
• где - мера предпочтения инвестором нынешней ценности будущей.
• Как правило, каждый индивид имеет свою меру предпочтения. Если некоторого индивида меньше ставки процента, выплачиваемого по облигациям, то он приобретет облигации. И наоборот, тот, кто предпочитает вместо возможности покупки облигаций хранение наличных денег, имеет , превышающую процент на облигации.
• Пусть некоторый инвестиционный проект требует вложенийK0 в текущем периоде и обещает дать в следующих трех чистого дохода соответственно П1, П2, П3. Инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным, если:
• .
• При заданных Пi сумма их дисконтированных значений зависит от величины . Значение , которое превращает приведенное неравенство в равенство, называют предельной эффективностью капитала (R)9. Величина R - это такая ставка процента, при которой инвестиционный проект можно осуществить за счет кредита и «остаться при своих», т. е. полностью возвратить его с процентами из будущих доходов.
• Процесс определения объема автономных инвестиций можно представить следующим образом. Инвестор ранжирует все инвестиционные проекты по убыванию их предельной эффективности, получая зависимость R=R(I), представленную на рис.1.
• Рис. 1. Ранжирование проектов по их предельной эффективности
• Принимая в целях упрощения зависимость R(I) линейной, кейнсианскую функцию автономных инвестиций можно получить следующим образом:
• Обозначим 1/=Ii, тогда:
• I=Ii(Rmax-i).
• Коэффициент Ii характеризует «чувствительность» объема инвестиций к разности между предельной эффективностью капитала и ставкой процента; он показывает, на сколько единиц изменится объем инвестиции при изменении разности между предельной эффективностью капитала и текущей ставкой процента на один процентный пункт.
• При заданном наборе инвестиционных проектов Rmax и Ii являются экзогенными параметрами, и объем автономных инвестиций зависит только от ставки процента: Ii.
• Расхождения неоклассиков и Дж. М. Кейнса при описании поведения инвестора связаны с тем, что r и R различны. Предельная производительность капитала (r) характеризует используемую технологию производства и является объективным параметром. Предельная эффективность капитала (R) - категория субъективная, так как значения Пi, определяющие величину R, являются ожидаемыми величинами. Они берутся на основе предположений инвестора относительно будущих цен, затрат и объемов спроса. Поэтому в кейнсианской концепции объем инвестиций существенно зависит от субъективных представлений инвестора.
• Для устранения субъективизма в кейнсианской функции автономных инвестиций можно использовать коэффициент Тобина. Если ожидаемые чистые доходы от инвестиционного проекта дисконтировать по рыночной ставке процента, то полученная сумма представит его сегодняшнюю ценность PV (present value):
• .
• Инвестиционный проект экономически целесообразен, если K0<PV или
• PV/K0=q>1,
• где q - коэффициент Тобина.
• Коэффициент Тобина связывает рыночную стоимость фирмы (измеряемой рыночной ценой ее акций) с восстановительной стоимостью ее активов
• При существовании совершенной конкуренции на финансовых рынках рыночная ценность инвестиционного проекта (сумма денег, за которую сегодня можно продать право на осуществление проекта) равна егоPV. Поэтому коэффициент Тобина можно определить как отношение рыночной ценности проекта к затратам на его выполнение. Если данное отношение больше единицы, то следует инвестировать проект, в противном случае этого делать не стоит.
• 2. Сравнительная эффективность денежно-кредитной и фискальной политики в краткосрочном периоде
• Денежно-кредитная (монетарная) политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на регулирование количества денег в обращении (денежного предложения) в целях воздействия на объем национального производства, занятость и цены.
• Современная монетарная политика базируется на основных положениях монетаризма - экономической школы, рассматривающей деньги как важнейший фактор экономического развития и утверждающая, что регулировать ход экономических процессов возможно, изменяя массу денег в обращении.
• Рассмотрим воздействие монетарной политики на экономическое состояние в краткосрочном периоде. Под краткосрочным периодом понимают период, в течение которого производители продуктов и услуг не в состоянии изменить масштаб производства (размер фирмы), вступить в отрасль или покинуть ее.

Монетарная политика может быть экспансионистской и рестрикционной. Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процента. Иначе эту систему методов называют еще политикой дешевых денег.

Рестрикционная монетарная политика подразумевает сокращение совокупного спроса в результате уменьшения государственных расходов, увеличения налогов или сочетания этих мер.

Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и рестрикционного типа может иметь тотальный либо селективный характер. При тотальной монетарной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной - на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика позволяет Центральному банку оказывать выборочное воздействие в определенном направлении. При ее проведении практикуется использование следующих инструментов или их разнообразных сочетаний: лимитирование отдельных видов операций банков (или их групп, например по регионам), установление размеров вознаграждения коммерческих банков при проведении различных финансово-кредитных операций, регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков, установление кредитных потолков.

В случае экспансионисткой монетарной политики и увеличения денежного предложения краткосрочное влияние монетарной политики состоит:

- в падении ставки процента;

- в росте реального национального продукта;

- в росте цен.

В случае рестрикционной монетарной политики и сокращения денежного предложения краткосрочное влияние монетарной политики состоит:

- в росте ставки процента;

- в сокращения реального национального продукта;

- в снижения цен.

Фискальная (бюджетно-налоговая) политика -- это система регулирования правительством экономики с помощью изменений государственных расходов, налогов и состояния государственного бюджета, с целью изменения реального объема производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста.

В краткосрочной перспективе фискальная политика имеет своей целью преодоление циклического спада экономики и предполагает увеличение госрасходов, снижение налогов или комбинирование этих мер.

Осуществление этих целей связано с проведением комплексной налоговой реформы, сопровождающейся ограничительной кредитно-денежной политикой Центрального Банка и изменением оптимизации структуры государственных расходов.

Сдерживающая бюджетно-налоговая политика (фискальная рестрикция) осуществляется в период бума и инфляции, включает снижение государственных расходов, повышение налогов и приводит к избытку госбюджета. Она имеет своей целью ограничение циклического подъема экономики и предполагает снижение госрасходов, увеличение налогов или комбинирование этих мер.

В краткосрочной перспективе эти меры позволяют снизить инфляцию спроса ценой роста безработицы и спада производства.

В многолетней дискуссии кейнсианцев и монетаристов проявляется противопоставление ими фискальной и денежно-кредитной политики. Монетаристы отстаивают тезис о том, что именно денежно-кредитные инструменты наиболее эффективно и органично вписываются в систему рыночных отношений. В отличие от них фискальные инструменты воспроизводят, якобы, произвол правительственного аппарата, а поэтому малоэффективны. К коррупции, которая внутренне присуща механизму реализации фискальной политики, монетаристы добавляют в качестве ее недостатков действие эффекта вытеснения, а также закономерности экономико-политического цикла. Ограниченность бюджетно-налоговой политики обусловлена и огромными структурными дефицитами бюджета многих стран, накопленным масштабным государственным долгом.

Расчеты Л. Андерсона и Дж. Джордана (федеральный резервный банк Сент-Луиса) показывают, что реакция экономической конъюнктуры на меры денежной политики более сильна, предсказуема и быстра, чем на фискальные мероприятия. Эти расчеты также показали, что количественного значение мультипликатора государственных расходов не превышает 0.4, причем позитивный эффект этих расходов весьма кратковременен.

К середине 70-х гг. большинство экономистов признавали уже действенность денег, тогда как прежняя вера в эффективность фискальной политики была серьезно подорвана. Сейчас признано всеми, включая даже самых стойких защитников фискального интервенционизма, что ранние кейнсианские модели, с которыми связаны фискальные переменные, носили крайне упрощенный характер и порождали нереалистичную степень доверия к мерам фискального контроля. Применение наивных предпосылок в отношении величины и стабильности соответствующих коэффициентов в сочетании с вызывающей сожаление тенденцией игнорировать проблемы, порождаемые лагами и динамическими неравновесиями, привели к излишнему акценту на дискреционной политике вообще и фискальной интервенции, в частности. И, действительно, если лаг признания при разработке и реализации монетарной и фискальной политики примерно одинаков по своей продолжительности (составляя примерно 4-6 месяцев), то лаг решения у фискальной политики значительно дольше - ведь изменения в политике открытого рынка, например, могут приниматься очень быстро.

В историческом аспекте соотношение фискальной и монетарной политики периодически изменялось. Денежная политика лишь в последние 25-30 лет получила у экономистов равный с фискальной политикой статус. «Фискальный эксперимент» 1940-1944 гг. продемонстрировал богатые возможности фискальной политики. Возраставший в этот период дефицит государственных бюджетов многих стран обеспечил оживление экономики. Получив начальный импульс от увеличения государственных расходов (через соответствующий мультипликатор), частное потребление и инвестиции смогли своим ростом компенсировать резкое сокращение государственных расходов, и после войны.

Но с 60-х гг. денежная политика постепенно обеспечивала себе авторитет. И главной причиной этого изменения стала постоянная инфляция, которая, как доказал опыт, более успешно, чем экономические спады, поддается лечению денежной политикой.

В условиях существования дилеммы макроэкономических целей достижение запланированного политиками их значения требует поочередного «включения» денежных и бюджетных регуляторов. Все зависит от того, как складывается реальная экономическая ситуация, насколько текущие уровни целей отклоняются от желаемых. Когда по ценам таких расхождений не обнаружено, предпочтение отдается бюджетной политике, направленной на регулирование экономического роста. Когда же народное хозяйство развивается так, как ожидалось, а темп инфляции неприемлемо высок, на первый план выходит денежная политика.

Монетарная политика вместе с фискальной остаются сегодня важнейшими методами государственного воздействия на рыночную экономику.

Однако результативность и фискальной, и монетарной политики зависит от их согласованности. Необходимое согласование инструментов фискальной и монетарной политики представлено в таблице 1.

Таблица 1 - Согласование инструментов фискальной и монетарной политики

Очевидно, что если одновременно проводить сдерживающую фискальную политику и мягкую монетарную политику, то результат будет отрицательный.

монетарный фискальный инвестиция

Тесты

1. Основное макроэкономическое тождество в смешанной открытой экономике выполняется:

а) если доходы государства равны его расходам

б) при равенстве реального национального дохода сумме потребительских расходов домохозяйств и чистых инвестиций фирм;

в) в том случае, когда экспорт равен импорту;

г) всегда.

Ответ:

Основное макроэкономическое тождество для открытой экономики формулируется следующим образом:

S + T + Z = I + G + E

где: S - сбережения домохозяйств, T - налоги, Z - импорт, I - инвестиции предпринимательского сектора, G - государственные расходы, E - экспорт

Отсюда следует, что при равенстве доходов государства расходам не обеспечивается выполнение макроэкономического тождества, потому что в нём присутствуют также другие элементы (в частности, импорт, экспорт и сбережения населения). Это значит, что ответ а) неверен. Аналогичным образом получается, что ответ в) также неверен, поскольку просто равенство импорта экспорту также не обеспечивает выполнения данного тождества (могут быть диспропорции в показателях сбережений, налогов, инвестиций и государственных расходов. Значит, неверен и ответ г)

Остаётся единственная возможность - верность ответа б).

Для того чтобы понять, так ли это, преобразуем макроэкономическое тождество:

S = Y - C - Th.

(Y - C - Th) + T + Z = I + G + E.

Y = C + I + G + E - T + Th - Z = C + I + G - (T - Th) + (E - Z) = C + I + (G - Tf) + (E-Z).

Таким образом, получаем, что реальный национальный доход равен сумме потребительских расходов, инвестиций, разницы между расходами государства и налогами с фирм и чистому экспорту.

Это означает, что ответ б) также неверен.

2. Какое из перечисленных утверждений является основополагающим при построении кейнсианской модели общего макроэкономического равновесия:

а) денежный и реальный сектора не взаимосвязаны между собой;

б) спрос на труд, равно как и предложение труда, является функцией от реальной заработной платы;

в) величина спроса на труд определяется объёмом эффективного спроса;

г) устойчивость общего макроэкономического равновесия обеспечивается гибкостью цен на макроэкономических рынках.

Ответ:

Правильный вариант ответа - в) величина спроса на труд определяется объёмом эффективного спроса.

Согласно кейнсианской концепции предприниматели предъявляют спрос на такое количество труда, которое позволит им осуществить предложение благ в размере, необходимом для удовлетворения эффективного спроса, который Кейнс определил как фактически реализуемое при данном уровне цен значение совокупного спроса. То есть спрос на труд есть функция от эффективного спроса на блага.

Задачи

1. Технология производства отображается функциями: производной у = 3N2/3, предложение труда Ns = 0.5w, сбережений - S = 0,1у. Инвестиционный спрос представлен формулой I = 1- 10i. Спрос на реальные кассовые остатки:

1= 5у-20i.

Предложение денег равно 27,2 ед. Определить равновесные значения у, Р.

Решение:

Введем функцию спроса на труд из условия максимизации прибыли:

.

Из условия равновесия на рынке труда найдем ставку реальной зарплаты к занятости:

8/w3 = 0.5w => W* = 2;

N* = 1.

Тогда у = 3 при любом уровне цен. Из условия равновесия на рынке благ определим ставку процента:

0.1у = 1- 10 => i = 0.1 - 0.01y.

Условие равновесия на денежном рынке:

27.2/P = 5y - 20.

Введем уравнение совокупного спроса:

27.2/P = 5y - 20 (0.1 - 0.01у) => y = 5.23/P + 0.3846.

Приравняем совокупный спрос и совокупное предложение:

5.23/Р + 0.3846 = 3 => P* = 3

Ответ:

Р* = 3, у* ± 3

2. Предположим, что состояние экономики, описываемой моделью Самуэльсона-Хикса, в базисном периоде характеризуется следующими параметрами: предельная склонность к потреблению Су = 0.6, величина акселератора u = 0.3, автономное потребление С0 = 100, автономные инвестиции Ia = 300. Определить: 1) величину национального дохода в условиях долгосрочного динамического равновесия. 2) как измениться равновесная величина национального дохода, если автономные инвестиции увеличатся на 50 ед.? 3) будит ли новое равновесие устойчивым?

Решение:

Основу для решения задачи составило описание модели Самуэльсона-Хикса из учебника: Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. - М.: Юрайт, 2004. Страница с описанием модели в отсканированном файле. Исходя из него, задача решена правильно.

1) У* = А (1 - Су) = (100 + 300) * (1 - 0.6) = 160

2)

Ответ:

у* = 160, у*1 = 326,7

u < 1, поэтому равновесие устойчиво.

Список использованной литературы

1. Капканщиков С.Г. Макроэкономика: Учебное пособие.- М.: Кнорус, 2007. - 331с.

2. Вечканов Г.С. Макроэкономика: Учебник / Г.С.Вечканов, Г.Р.Вечканова.- 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 544с.

3. Долан Р.Дж. Эффективное ценообразование / Долан Р.Дж., Саймон Г. - М.: Экзамен, 2005. - 416с.

4. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику: Учебное пособие / ГУ ВШЭ.- 4-е изд. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 511с.

5. Ефимова Е. Введение в экономику: Учебное пособие. - Таганрог: ТРГТУ, 2005. - 407с.

6. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. - М.: Юрайт, 2004.

Размещено на Allbest.ru