Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время в современных рыночных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово - хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций.

Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния.

По мнению большинства авторов, финансовый анализ включает следующие блоки:

1. Оценка имущества организации и источников его формирования;

2. Оценка эффективности и интенсивности использования средств;

3. Анализ финансовой устойчивости;

4. Анализ ликвидности и платежеспособности;

5. Анализ финансовых результатов и показателей рентабельности;

6. Оценка риска банкротства.

Актуальность темы данной курсовой работы подтверждается не только возрастающей ролью анализа финансового состояния предприятия, которое определяет конкурентоспособность организации, его потенциал в деловом сотрудничестве. Для данной курсовой работы важно и то, что ликвидность и платежеспособность являются сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние организации. Анализ ликвидности и платежеспособности дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения платежеспособности. Особую роль ликвидность и платежеспособность приобретает в ситуации кризиса неплатежей, особое место занимают меры по восстановлению ликвидности и платежеспособности предприятия, стабилизацию его финансового состояния.

Целью моей работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансовой устойчивости выбранной организации ООО «Водоканал».

Основными задачами данной курсовой работы являются:

1. Рассмотрение понятий и методики оценки ликвидности и платежеспособности предприятия;

2. Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности выбранного предприятия ООО «Водоканал»;

3. Формирование выводов на основании анализа ликвидности и платежеспособности ООО «Водоканал»;

4. Разработка рекомендаций по улучшению ликвидности и платежеспособности ООО «Водоканал».

Таким образом, объектом исследования являются одни из основных показателей финансового состояния организации: ликвидность и платежеспособность. Если предприятие ликвидно и платежеспособно - значит оно финансово устойчиво. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Основы финансового анализа, анализ ликвидности, платежеспособности в качестве основных блоков финансового анализа являются весьма популярны среди экономистов. Исследованием теоретических и практических основ данных вопросов занимаются такие автоматы как А.Д. Шеремет, Н.А. Баканов, В.В. Ковалев и многие другие.

Базой для данного исследования послужил бухгалтерский баланс ООО «Водоканал» за 2009 г., 2010 г., 2011 г.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия

ликвидность платежеспособность рентабельность

В зарубежной и отечественной практике финансового анализа создана и детально проработана система финансовых показателей, характеризующая разные стороны экономической деятельности и финансового состояния организации. На базе абсолютных показателей, полученных из форм №1, 2, 4 формируются относительные показатели, с помощью которых можно сравнивать деятельность организации за разные периоды времени [1, с 84].

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности.

При анализе ликвидности различают ликвидность актива, ликвидность баланса, ликвидность организации.

Под ликвидностью какого - либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно -технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. В таком понимании

Говоря о ликвидности баланса, имеют в виду возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. А точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия своими активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более широкое понятие. Имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в счет оплаты продукции, будет достаточно для расчетов по текущим обязательствам.

Основным признаком ликвидности служит формально превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

Платежеспособность предприятия - это возможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения текущих обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных средств у него недостаточно или вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами [3, с 101]

1.2 Методика анализа ликвидности предприятия

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, все активы условно делятся по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Для определения ликвидности организации обычно используют баланс. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса обычно заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по сроку их погашения.

Характеристика активов и пассивов представлены в Таблице 1[1; с 85].

Таблица 1 - Характеристика активов и пассивов организации по степени ликвидности

Актив	Признак группировки	Состав группы по балансу	Пассив	Признак группировки	Состав группы по балансу
А1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	П1	Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность
А2	Быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность (сроком менее 12 мес.) и прочие оборотные активы	П2	Краткосрочные обязательства	Краткосрочные кредиты, займы и прочие краткосрочные обязательства
А3	Медленнореализуемые активы	Запасы и затраты (кроме расходов будущих периодов), НДС + дебиторская задолженность (сроком более 12 мес.)	П3	Долгосрочные обязательства	Долгосрочные кредиты и займы
А4	Труднореализуемые активы	Внеоборотные активы	П4	Постоянные обязательства	Собственный капитал и расчеты по дивидендам

Реальную степень ликвидности предприятия можно рассчитать на основе анализа ликвидности баланса, используя следующие соотношения (в абсолютном выражении):

А1 >= П1 - наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А2 >= П2 - быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 >= П3 - медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

А4 >= П4 - постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Для определения отклонения рассчитывается платежный недостаток (-) или излишек (+) как разница между соответствующими группами активов и пассивов. Обязательное условие абсолютной ликвидности баланса - выполнение первых трех равенств. Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1 + A2 + А3] >= [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 =<П4). Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности -- наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Баланс ликвидности организации дополняется финансовыми коэффициентами, позволяющими оценить соотношение оборотных средств и краткосрочных обязательств, методика их расчета приведена в таблице 2.

Таблица 2 - Методика расчетов коэффициентов ликвидности

№ п/п	Коэффициент, обозначение	Порядок расчета	Характеристика	Допустимые значения
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Где ДС - денежные средства КФВ - краткосрочные финансовые вложения КО - краткосрочные обязательства	Показывает, какую часть краткосрочный задолженности организация может погасить в настоящий момент	0,2 - 0,5
2.	Коэффициент критической ликвидности («кислотный тест») (Ккл)	Где ДЗ - дебиторская задолженность, срок погашения которой ожидается в течение 12 мес.	Отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	0,8 - 1
3	Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Где З - запасы и затраты	Показывает достаточность оборотных активов для краткосрочных обязательств	?2

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств должника) может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов. Нормальное ограничение, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1/0,2).

Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент критической ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент общего покрытия. Коэффициент общего покрытия показывает платежные возможности организации, определяемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, продажи готовой продукции, а также при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную платежеспособность, коэффициент общего покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.[5, 171]

Для более глубокого анализа ликвидности следует рассчитать коэффициент маневренности функционирующего капитала, который определяется как отношение суммы средств в запасах и затратах к функционирующему капиталу, т.е. к собственным оборотным средства за минусом просроченной дебиторской задолженности.

1.3 Методика анализа платежеспособности предприятия

Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

При расчете коэффициента обшей платежеспособности активы предприятия берутся за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства предприятия в знаменателе коэффициента общей платежеспособности не включают суммы доходов будущих периодов, отражаемые в разделе V баланса. Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К оп ? 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала, превышающего величину обязательств.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам -- главный критерий платежеспособности, установленный Распоряжением Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «О мониторинге финансового состояния организаций и учете их платежеспособности». Этот показатель определяется как отношение текущих заемных средств организации (краткосрочных обязательств -- строка 690 форма № 1) к среднемесячной выручке:

СП (то) =

Степень платежеспособности общая определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж:

СП (о) =

Этот показатель характеризует общую ситуацию -- с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед кредиторами.

Не меньшее значение имеют коэффициент восстановления и утраты платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; Т - отчетный период, мес., 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета следующая:



где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности; Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; Т - отчетный период, мес.; 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ВОДОКАНАЛ»

2.1 Экономико-организационная характеристика предприятия

Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью «Водоканал». Местонахождение предприятия: юридический и фактический адрес: Краснодарский край, г. Кропоткин, ул.Заводская 15. Основным видом деятельности предприятия является осуществление услуги водоснабжения и водоотведения для предприятий и населения г. Кропоткина, дополнительным видом деятельности - сбор и очистка воды. В Общероссийском классификаторе форм собственности имеет код 16 частная собственность. Преобразование Муниципального унитарного предприятия «Производственное управление водопроводно - канализационного хозяйства г. Кропоткина» в ООО «Водоканал» произошло в 2007 году. На сегодняшний день ООО «Водоканал» - это крупное предприятие, обслуживающее практически все население и предприятия города (за исключением объектов железной дороги). В ООО «Водоканал» работает 351 человек. На балансе предприятия находится 4 водозабора, 57 артезианских скважин, 183,3 км водопроводных сетей, 61 км канализационных сетей. Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, бланки, штампы, печать. Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ и своим уставом. Оперативное управление фирмой осуществляет директор, стратегическое управление определяется собранием учредителей. Предприятие отвечает по своим обязательствам закрепленным за ним имуществом. Доходы предприятия поступают в его самостоятельное распоряжение и используется им ради достижения целей, обозначенных в уставе предприятия.

2.2 Расчет и анализ основных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Водоканал»

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия позволяют оценить финансовое состояние предприятия с точки зрения его возможностей в установленные сроки покрыть принятые обязательства.

Степень ликвидности и платежеспособности предприятия можно рассчитать на основе анализа ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если:

А1?П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4.

Данные анализа ликвидности баланса ООО «Водоканал» представлены в Таблице 3.

Таблица 3 - Аналитический баланс ООО «Водоканал»

Период	Активы	Абсолютные величины	Пассивы	Абсолютные величины	Платежный недостаток(-) / излишек (+)
2009	А1	1281	П1	13240	-11959
	А2	15623	П2	7400	8223
	А3	7570	П3	291	7279
	А4	12117	П4	15624	-3507
2010	А1	1176	П1	15375	-14199
	А2	20258	П2	10164	10094
	А3	7899	П3	311	7588
	А4	14346	П4	17829	-3483
2011	А1	1476	П1	18156	-16680
	А2	17626	П2	6936	10690
	А3	8141	П3	116	8025
	А4	9104	П4	11139	-2035

Для определения ликвидности баланса данного предприятия сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву за 3 анализируемых года:

2009 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

2010 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

2011 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

На основании вышеприведенных данных можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое соотношение ликвидности баланса, а именно соотношение наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам. Причем, данная тенденция наблюдается на протяжении анализируемых трех лет.

Таким образом, по первой группе активов и пассивов наблюдается платежный недостаток в размере 2009 - 11959 тыс.руб., 2010 - 14199 тыс.руб., 2011 - 16680 тыс.руб. Это показывает, что анализируемое предприятие в настоящий момент неликвидно, так как наиболее ликвидных активов меньше, чем сумма его срочных обязательств.

По второй группе активов превышают пассивы по всем анализируемым годам, что свидетельствует о том, что организация располагает быстрореализуемыми активами в большом объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных активов и займов. В целом по первым двум группам величина пассивов превышает активы и свидетельствует о нехватке денежных средств, а следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности.

Сравнение активов и пассивов третьей группы показывает превышение активов над пассивами и отражает перспективную ликвидность предприятия, дает положительный прогноз его платежеспособности на перспективу.

Сопоставление активов и пассивов четвертой группы свидетельствует о превышении пассивов над активами, данная сумма может быть направлена на погашение платежного недостатка при оплате срочных обязательств.

На диаграмме 1 отражена динамика изменения платежного остатка по группам активов и пассивов баланса анализируемого предприятия.



На основании анализа динамики платежного остатка по группам активов и пассивов можно говорить об следующих устойчивых тенденциях:

1. Устойчивое увеличение платежного недостатка по первой группе пассивов в среднем на 2 360 тыс.руб. ежегодно, что свидетельствует об увеличении неликвидности предприятия и его неспособности рассчитаться наиболее ликвидными оборотными активами по своим наиболее срочным текущим обязательствам.

2. По второй группе активов и пассивов мы наблюдаем рост величины активов над пассивами, но он неравномерен: если за 2010 год мы наблюдаем увеличение платежного излишка на 1871 тыс.руб., то за 2011 год платежный излишек увеличился лишь на 596 тыс.руб., что свидетельствует о сокращении преобладания объемов быстрореализуемых активов над объемами краткосрочных кредитов и займов.

3. Стабильный рост величины активов над пассивами отмечается в третьей группе, в среднем на 370 тыс.руб. ежегодно, это дает положительный прогноз платежеспособности предприятия на перспективу.

4. В четвертой группе преобладание пассива над активом сокращается, заметное сокращение произошло в 2011 году - на 1448 тыс.руб., т.е. сокращается преобладание собственного капитала над внеоборотными активами. Таким образом, сокращается объем средств, которые могут быть направлены на погашение срочных обязательств.

Дополним анализ баланса ликвидности финансовыми коэффициентами, позволяющими оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Расчеты коэффициентов ликвидности начнем с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Затем рассчитаем коэффициент критической ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия. В заключении рассчитаем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Сведением полученные данные в Таблицу 4.

Таблица 4 - Коэффициенты ликвидности ООО «Водоканал» за 2009 - 2011 гг.

Коэффициент	2009	2010	2011	Нормативное значение	Отклонение 2009 г.	Отклонение 2010 г.	Отклонение 2011г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,062	0,046	0,059	0,2 - 0,5	-0,138	-0,154	-0,141
2. Коэффициент критической ликвидности	0,82	0,84	0,76	0,8-1	норма	норма	-0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,19	1,15	1,09	?2	-0,81	-0,85	-0,91

Таким образом, полученные коэффициенты абсолютной ликвидности за 2009, 2010 и 2011 годы ниже нормативного, что говорит о невозможности погашения краткосрочных обязательств (текущей задолженности) за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ближайшие 16, 23 и 17 дней соответственно по годам.

Коэффициент критической ликвидности находится в пределах нормативных значений, он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Показатель в пределах нормы означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Следует обратить внимание на незначительное снижение коэффициента критической ликвидности за 2011 год, что в последующем может грозить невозможностью покрытия текущей задолженности даже при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия имеет значительное отрицательное отклонение от нормы. Это показывает, что у организации не имеется возможности по восстановлению ее платежеспособности путем продажи излишних материальных запасов, т.е. прогноз платежеспособности предприятия на относительно отдаленную перспективу не благоприятный.

Динамику отклонений коэффициентов ликвидности рассмотрим на Диаграмме 2.

Таким образом, наиболее негативную тенденцию имеет коэффициент текущей ликвидности. Т.е. перспективный прогноз платежеспособности предприятия имеет отрицательную тенденцию. Отрицательное отклонение от нормы коэффициента абсолютной ликвидности имеет незначительные колебания. Проявляется небольшое отклонение коэффициента критической ликвидности.

Для более глубокого анализа рассчитаем коэффициент маневренности функционирующего капитала. Значения данного коэффициента по годам 1,97; 2, 08; 3, 98 за 2009, 2010 и 2011 годы соответственно. Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия, которая находится в фирме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы рассчитаться с текущей задолженностью, надо вернуть в оборот запасы и затраты, вернуть просроченную дебиторскую задолженность. По опыту в производственных предприятиях нормальным считается, когда этот коэффициент не превышает 0,5, т.е. сумма запасов и затрат не превышает 50% всей суммы оборотных средств. Высокое значение коэффициента маневренности функционирующего капитала и тем более его рост увеличивает опасность банкротства и указывает на иммобилизацию собственных средств в материально - производственные запасы и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности ООО «Водоканал».

Общая платежеспособность определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

К оп = 1, 76 (2009 год); 1,7 (2010 год); 1,45 (2011 год)

Естественным является следующее нормальное ограничение для коэффициента: К оп ? 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала, превышающего величину обязательств. Таким образом, значение коэффициента < 2 свидетельствует о том, что величина обязательств предприятия превышает величину его собственного капитала, при этом данный разрыв к 2012 году увеличился.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам -- главный критерий платежеспособности.

СП (то) = 2,05 (2009 год); 2,42 (2010 год); 2,09 (2011 год)

Значение данного показателя не превышает 3 месяца, предприятие можно отнести к категории платежеспособных по текущим обязательствам. Т.е. предприятие сможет произвести расчеты по своим текущим обязательствам за счет поступающих в виде валовой выручки денежный средств в период от 2 до 2, 5 месяцев.

Степень платежеспособности общая определяется как частное отделения суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную валовую выручку от продаж:

СП (о) = 2,08 (2009 год); 2, 45 (2010 год); 2,10 (2011 год)

Этот показатель определяет, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Этот показатель характеризует общую ситуацию -- с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед кредиторами.

Не меньшее значение имеют коэффициент восстановления и утраты платежеспособности.

К в = 0,67 (2009 год); 0,57 (2010 год); 0,53 (2011 год)

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, значит, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

К у = 0,63 (2009 год); 0,57 (2010 год),; 0,54 (2011 год)

Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

3. ВЫВОДЫ ПО РЕЗУЛЬАТАМ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ВОДОКАНАЛ»

3.1 Выводы на основании ликвидности и платежеспособности ООО «Водоканал»

По результатам анализа основных показателей платежеспособности и ликвидности ООО «Водоканал» можно сделать следующие выводы:

1. Выводы на основании анализа ликвидности баланса.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое соотношение ликвидности баланса. Несомненно, величина наиболее ликвидных активов увеличивается, с 2009 по 2011 год она выросла на 15%, но объем кредиторской задолженности увеличивается более быстрыми темпами - за 3 года на 40%. Как следствие, платежный недостаток по первой группе постоянно растет, за 3 года его значение изменилось с -11 959 тыс.руб. до -16680 тыс. руб.

По второй группе активы превышают пассивы по всем анализируемым годам, что свидетельствует о том, что организация располагает быстрореализуемыми активами в большом объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных активов и займов. При этом с 2009 по 2011 годы наметилась тенденция к сокращению краткосрочных кредитов и займов, что является положительным моментом. В целом по первым двум группам величина пассивов все же превышает активы, причем с за 2009 - 2011 прирост превышения величины пассивов над активами составил 60%. Это свидетельствует о нехватке денежных средств, а следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, дает положительный прогноз его платежеспособности на перспективу. При этом величина запасов, затрат и дебиторской задолженности со сроком исполнения более 12 месяцев растет незначительными темпами - 3-4% в год. Долгосрочные обязательства анализируемого предприятия представлены в виде отложенные налоговые обязательства, их объем в 2011 году сократился на 60%.

Сопоставление активов и пассивов четвертой группы свидетельствует о превышении пассивов над активами, данная сумма может быть направлена на погашение платежного недостатка при оплате срочных обязательств. Данные тенденции наблюдается на протяжении анализируемых трех лет.

Таким образом, несмотря на то, что платежный недостаток по первой группе устойчиво растет и указывает на неспособность предприятия рассчитаться имеющимися денежными средствами (краткосрочные финансовые вложения не практикуется на предприятии) по своей кредиторской задолженности. Тем не менее, предприятие имеет положительный прогноз платежеспособности. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

2. Выводы на основании анализа коэффициентов ликвидности.

Отрицательное отклонение коэффициента абсолютной ликвидности от нормы 0,2 составляет в среднем 70% за 2009 - 2011 год. Что говорит о невозможности погашения кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов за счет наиболее ликвидных активов в ближайшие сроки - 16. 23 и 17 дней соответственно по годам. Данный вывод подтверждается и анализом ликвидности баланса предприятия.

Коэффициент критической ликвидности в 2009, 2010 годах находился в норме, лишь в 2011 году наблюдается его незначительное отрицательное отклонение от нормы. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Незначительное снижение коэффициента критической ликвидности за 2011 может грозить невозможностью покрытия текущей задолженности даже при условии полного погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия имеет значительное отрицательное отклонение от нормы, наблюдается незначительный, но устойчивый рост увеличения отрицательного отклонения данного коэффициента (на -0,04 в 2010 году, на - 0,06 в 2011 году). Это показывает, что у организации не имеется возможности по восстановлению ее платежеспособности путем продажи излишних материальных запасов, т.е. прогноз платежеспособности предприятия на относительно отдаленную перспективу не благоприятный.

Таким образом, наиболее негативную тенденцию имеет коэффициент текущей ликвидности. Т.е. перспективный прогноз платежеспособности предприятия имеет отрицательную тенденцию. Отрицательное отклонение от нормы коэффициента абсолютной ликвидности имеет незначительные колебания. Проявляется небольшое отклонение коэффициента критической ликвидности.

Значения коэффициент маневренности функционирующего капитала по годам 1,97; 2, 08; 3, 98 за 2009, 2010 и 2011 годы соответственно. Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия, которая находится в фирме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы рассчитаться с текущей задолженностью, надо вернуть в оборот запасы и затраты, вернуть просроченную дебиторскую задолженность. Данный коэффициент не должен превышать 0,5. Высокое значение коэффициента маневренности функционирующего капитала и тем более его рост увеличивает опасность банкротства и указывает на иммобилизацию собственных средств в материально - производственные запасы и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.

3. Выводы на основании анализа коэффициентов платежеспособности.

Низкие показатели общей платежеспособности 1, 76 (2009 год); 1,7 (201год);

1,45 (2011 год) при норме 2 свидетельствуют о неспособности предприятия покрыть все свои обязательства всеми своими имеющимися активами. При этом степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам хоть и имеет тенденцию к увеличению, но находится в рамках допустимого значения - менее 3 месяцев. Т.е. предприятие сможет произвести расчеты по своим текущим обязательствам за счет поступающих в виде валовой выручки денежный средств в период от 2 до 2, 5 месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, значит, предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Более того, коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. При значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН.

Таким образом, ООО «Водоканал» анализ баланса ликвидности и коэффициента текущей ликвидности подтверждает неспособность предприятия рассчитаться имеющимися денежными средствами (краткосрочные финансовые вложения не практикуется на предприятии) по своей кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов. Это свидетельствует о нехватке денежных средств, а следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности.

В соответствии с рассчитанным коэффициентом критической ликвидности денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Данный вывод подтверждается тем, что активы группы 2 превышают пассивы по всем анализируемым годам, что свидетельствует о том, что организация располагает быстрореализуемыми активами в большом объеме, чем требуется для покрытия краткосрочных активов и займов. Незначительное снижение коэффициента критической ликвидности за 2011 может грозить невозможностью покрытия текущей задолженности даже при условии полного погашения дебиторской задолженности. Низкий показатель общей платежеспособности подтверждает неспособность предприятия покрыть свои обязательства. При этом степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам хоть и имеет тенденцию к уменьшению, но находится в рамках допустимого значения - менее 3 месяцев. Т.е. предприятие сможет произвести расчеты по своим текущим обязательствам за счет поступающих в виде валовой выручки денежный средств в период от 2 до 2, 5 месяцев. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами также отражает перспективную ликвидность, дает возможный положительный прогноз его платежеспособности на перспективу. Но при этом, коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. При значении коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности меньше 1, решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным не принимается; однако ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет органами ФУДН. Выполнение четвертого неравенства ликвидности баланса свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Степень платежеспособности анализируемого предприятия по текущим обязательствам меньше 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше 1, значит по степени угрозы банкротства предприятие относится к группе 1, т.е. то опасности банкротства.

3.2 Рекомендации по улучшению ликвидности и платежеспособности ООО «Водоканал»

С целью совершенствования финансового состояния ООО «Водоканал» целесообразно, как показал анализ, проводить мероприятия по сокращению дебиторской задолженности предприятия.

Основная проблема предприятия состоит в том, что сумма денежных средств, значительно меньше величины кредиторской задолженности. Краткосрочные финансовые вложения вообще не практикуются на предприятии. А краткосрочная дебиторская задолженность превышает краткосрочные кредиты и займы более чем в 2 раза.

Учитывая специфику предприятия в качестве основной меры можно предложить формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга.

Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами. Начисляя и предъявляя покупателям пени за пользование чужими денежными средствами можно компенсировать задержку в получении денежных средств. Следует сделать оговорку, что специфика деятельности предприятия не позволяет вводить подобные меры без их законодательного закрепления.

Отслеживание (контроль) соотношения дебиторской и кредиторской задолженности - основной аспект, на который стоит обратить внимание, об этом свидетельствует и коэффициент критической ликвидности, который находится в пределах нормы. Так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Данные меры позволят приблизить коэффициент абсолютной ликвидности к норме.

Чтобы нивелировать значительный размер краткосрочной дебиторской задолженности следует обратить внимание на использование краткосрочных кредитных инструментов. Гарантией их возврата может выступать возврат краткосрочной дебиторской задолженности. Возможно, стоит обратить внимание на увеличение долгосрочных обязательств, которые смогут решить вопрос расчетов по текущим обязательствам.

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка в РФ позволяют использовать российским фирмам ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. перевод в другие формы оборотных активов предприятия (денежные активы, краткосрочные ценные бумаги).

Проведенные изменения позволят изменить состав и структуру активов предприятия, что в свою очередь повлияет на динамику финансовых показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность ООО «Водоканал».

Таким образом, на ООО «Водоканал» управление денежными средствами должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки и разработать оперативные графики платежей. Для восстановления ликвидности баланса необходимо наращивать денежные средства, рассмотреть вариант использования краткосрочных и долгосрочных кредитов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью данной курсовой работы является анализ ликвидности и платежеспособности выбранной организации ООО «Водоканал», разработка мероприятий по их улучшению. Поставленная цель была достигнута путем рассмотрения теоретических аспектов ликвидности и платежеспособности, расчетов и анализа показателей ликвидности и платежеспособности предприятия ООО «Водоканал». Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы (форма №1) за 2009, 2010 и 2011 годы.

В ходе работы была дана оценка ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса ООО «Водоканал» и коэффициента текущей ликвидности указывает на неспособность предприятия рассчитаться имеющимися денежными средствами (краткосрочные финансовые вложения не практикуется на предприятии) по своей кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов. Это свидетельствует о нехватке денежных средств, а следовательно, о его кратковременной неплатежеспособности. Тем не менее, предприятие имеет положительный прогноз платежеспособности. Степень платежеспособности анализируемого предприятия по текущим обязательствам меньше 6 месяцам и коэффициент текущей ликвидности больше 1, значит по степени угрозы банкротства предприятие относится к группе 1, т.е. то опасности банкротства. Однако, существует реальная угроза потери платежеспособности. Основная проблема предприятия состоит в том, что сумма денежных средств, значительно меньше величины кредиторской задолженности. А краткосрочная дебиторская задолженность превышает краткосрочные кредиты и займы более чем в 2 раза. Учитывая специфику предприятия в качестве основной меры можно предложить формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. Также стоит обратить внимание на использование краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов для обеспечения расчетов по текущим обязательствам.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Финансовый менеджмент/Учебник для ВУЗов/ по ред . Н.В. Колчиной, Москва, ЮНИТИ, 2010 г.

2. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций А.Д. Шеремет, Е.Н. Негашев Москва, ИНФРА-М, 2010г.

3. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Гиляровская Л.Т Москва, Проспект, 2009 г.

4. Теория анализа хозяйственной деятельности. Учеб пособие Савицкая Г.В. М., Инфра - М, 2010 г.

5. Основы финансового менеджмента . Дж.К.Ван Хорн, Москва, ООО «И.Д.Вильяме», 2010 г.

6. Анализ финансовой отчетности. Бариленко В.И. М. : КноРус, 2011г.

7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Москва : ИНФРА-М, 2008г.

8. Анализ финансовой отчетности Донцова Л.В., Никифорова Н.А Москва. Дело и Сервис, 2010г.

9. Проблемы системной модернизации экономики Росси: социально - политический, финансово-экономический и экологический аспекты», Сборник научных статей, Санкт-Петербург, Институт бизнеса и права, 2010 г.

Размещено на Allbest.ur

...