Рынок ценных бумаг

- лицензирование деятельности инвестиционных фондов, деятельности по доверительному управлению имуществом инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, деятельности в качестве специализированных депозитариев инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов, деятельности по оценке имущества инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов в соответствии с Федеральным законом «О лицензировании отдельных видов деятельности»;

- установление порядка лицензирования, осуществление лицензирования и ведение реестра саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, аннулирование лицензий этих организаций при нарушении ими законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных ФКЦБ России;

- определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг;

- осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных ФКЦБ России;

- обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

- утверждение квалификационных требований, предъявляемых к лицам и организациям, осуществляющим профессиональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций, организация исследований по вопросам развития рынка ценных бумаг;

- разработка соответствующих методических рекомендаций по практике применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

- рассмотрение дел о нарушениях законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, а также применение к нарушителям мер ответственности, установленных законодательством Российской Федерации;

- надзор за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;

- установление соотношения между размером объявленной эмиссии акций на предъявителя и размером оплаченного уставного капитала.

Министерство финансов Российской Федерации (Минфин России) является федеральным органом исполнительной власти, который осуществляет выполнение функций эмитента государственных ценных бумаг, государственную регистрацию условий эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг.

Министерство финансов Российской Федерации принимает:

- порядок формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпускам государственных и муниципальных ценных бумаг и иных долговых обязательств;

- стандарты раскрытия информации о ценных бумагах субъектов Российской Федерации или муниципальных ценных бумагах, содержащейся в решении о выпуске ценных бумаг субъектов Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг и в отчете об итогах эмиссии этих ценных бумаг;

- форму заявления о государственной регистрации нормативных правовых актов, содержащих условия эмиссии государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, а также форма представления отчетов об итогах эмиссии указанных ценных бумаг;

- условия эмиссии и обращения федеральных государственных ценных бумаг и решения об эмиссии отдельных выпусков федеральных государственных ценных бумаг;

- регламент работы и состав экспертной комиссии по рассмотрению материалов, представленных для получения лицензий на осуществление деятельности по изготовлению защищенной от подделок полиграфической продукции, в том числе бланков ценных бумаг, а также на торговлю указанной продукцией.

Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) - федеральный орган, который регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучёта векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций и организаций, производящих безналичные расчёты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала.

Банк России консультирует Министерство финансов Российской Федерации по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации и погашения государственного долга Российской Федерации с учетом их воздействия на состояние банковской системы Российской Федерации и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате исследования понятия рынка ценных бумаг и изучения особенностей его государственного регулирования можно подвести итоги и сделать следующие основные выводы.

Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, обеспечивающая возможность быстрого оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций. Иными словами, рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений юридических и физических лиц, связанная с выпуском, обращением и погашением ценных бумаг.

Можно выделить следующие основные функции рынка ценных бумаг: учетная, контрольная, сбалансирования спроса и предложения, стимулирующая, перераспределительная, регулирующая.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный рынок.

Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, другими словами, продажа ценных бумаг эмитентом или его представителем первичному инвестору.

Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:

- частное размещение;

- публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение - это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Вторичный рынок ценных бумаг - это рынок, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных и как минимум один раз приобретенных ценных бумаг. Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

- организованный (биржевой) рынок;

- неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Внебиржевой рынок ценных бумаг означает куплю-продажу бумаг вне стен биржи посредством прямого согласования условий сделки между продавцом и покупателем.

Выделяются несколько групп участников рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, посредники - профессиональные участники рынка ценных бумаг, органы государства и саморегулируемые организации.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвестор - лицо, вкладывающее средства в ценные бумаги.

Брокер - участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, то есть деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилер - участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, то есть совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Управляющий - участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, то есть осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц ценными бумагами.

Клиринговые организации - организации, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарий - участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, то есть оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и учету и переходу прав на ценные бумаги.

Регистраторы - лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, то есть сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг - участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, то есть предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг - участники рынка ценных бумаг, целью которых является выработка конкретных требований к своим членам, и надзор за их соблюдением, а также помощь в организации работы, представление их интересов в государственных органах и многое другое.

Объектом рынка ценных бумаг являются ценные бумаги.

Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В качестве ценных бумаг признаются только такие удостоверения прав на ресурсы, которые отвечают таким требованиям…

Обращаемость - это способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Доступность для гражданского оборота - способность ценных бумаг не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т. п.).

Стандартность - ценная бумага должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ценных бумаг из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т. п.).

Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами, составляющая элемент такого их качества, как стандартность.

Документальность - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

Регулируемость и признание государством. Документы, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним.

Ликвидность - это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя.

Рискованность - возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущих.

Обязательность исполнения. Законодательство не допускает отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после ликвидации.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю.

Варрант (два вида применения). Во-первых, варрант представляет собой сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно. Во-вторых, варрант - это свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара. Варрант является товарораспорядительным документом в порядке индоссамента.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

Казначейские обязательства государства - вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца получить по истечении установленного срока сумму вклада и проценты по ней в любом учреждении данного банка. Сберегательные сертификаты выдаются вкладчикам - гражданам, а депозитные - юридическим лицам.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой, удостоверяющей внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада.

Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки.

Опцион представляет собой двусторонний договор (контракт) о передаче права (для получателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т. п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

Фьючерс - контракт на куплю - продажу какого-либо товара (ценных бумаг, валюты) в будущем, т. е., это срочный биржевой контракт. Заключение фьючерсного контракта не является непосредственным актом купли-продажи, т. е., продавец не отдает покупателю свой товар, а покупатель не отдает продавцу свои деньги. Продавец принимает на себя обязательство поставить товар по зафиксированной в контракте цене к определенной дате, а покупатель принимает обязательство выплатить соответствующую сумму денег.

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных на эти действия.

Различают:

- государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

- регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка;

- общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение.

Существуют следующие формы государственного регулирования рынка ценных бумаг:

- прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путём установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

- регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

- лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

- поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:

- систему налогообложения (ставки налогов, льготы);

- денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.);

- государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);

- государственную собственность и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, Министерством финансов Российской Федерации, Центральным Банком Российской Федерации и другими органами государственной власти.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Андреев Б.И. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. Курс лекций. М., 1998.

2. Баташов Д., Смолькин И., Фиолетов Е. Системы регулирования рынка ценных бумаг в России и за рубежом // Рынок ценных бумаг, М., 1999.

3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебн. пособие: М., 2000.

4. Бондаренко А. Инфраструктура рынка ценных бумаг // Страховое дело. М., 2001.

5. Колесников В.И. Ценные бумаги. Учебник. М., 2000.

6. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебн. пособие. М., 2000.

7. Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций по специальностям «Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет и аудит». М., 2000. эмитент рынок экономика

8. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг в России. Воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М., 2002.

9. Предпринимательское право: Учебник / Под ред. Губина Е.П., Лахно П.Г. М., 2002.

10. Редькин И.В. Правовые основы рынка ценных бумаг. Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002.

11. Рынок ценных бумаг: учебник для вузов / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М., 2002.

12. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика. Учебник. М., 1997.

13. Сизов Ю.С. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. М., 2000.

14. Симановский А.Ю. Государство на рынке ценных бумаг. Финансовая академия при Правительстве РФ, 2001.

15. Царихин К.С. Рынок ценных бумаг. М., 2003.

16. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций. М., 2002.

Размещено на Allbest.ru