Роль бизнес-планирования в стратегическом планировании экономической деятельности предприятия

Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Из таблицы 5 видно, что предприятие является финансово устойчивым, несмотря на то, что показатели 2008 года ниже, чем в 2007 году. Тем не менее, все показатели находятся в пределах нормы.

Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

По данным рассматриваемого предприятия коэффициент финансирования за период уменьшился на 0,41 и составил на конец 2008 года 1,43 (нормативное значение для коэффициента финансирования - не ниже 1).

В результате анализа коэффициента финансирования отмечается отрицательная динамика: в конце периода наблюдается снижение коэффициента.

Коэффициент автономии определяет степень независимости предприятия от внешних источников и показывает долю собственных средств в общем объеме инвестируемых ресурсов.

За анализируемый период показатель уменьшился на 0,5 и составил на конец 2008 года 0,6 (нормативное значение для коэффициента автономии - не ниже 0,5).

Анализ коэффициента автономии на протяжении анализируемого периода демонстрирует отрицательную динамику: в конце периода наблюдается снижение коэффициента. Тем не менее предприятие характеризуется нормальным запасом прочности. Есть возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов.

В рассматриваемом периоде данный коэффициент уменьшился на 0,07 и составил на конец 2008 года 0,38 (нижний предел значений для данного коэффициента - 0,1; в оптимальном случае значение коэффициента должно превышать 0,2).

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на протяжении всего анализируемого периода соответствует нормативному значению, это свидетельствует о наличии у предприятия собственного оборотного капитала. Финансовое положение предприятия расценивается как устойчивое.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств отражает ту часть собственного оборотного капитала, который покрывается собственными источниками финансирования. Величина собственного оборотного капитала также характеризует финансовую устойчивость предприятия - чем больше его величина и выше динамика, тем выше устойчивость.

За анализируемый период коэффициент маневренности уменьшился на 0,02 и составил на конец периода 0,43 (нормативное значение для данного коэффициента - 0,2; минимально допустимое значение - 0,1).

Анализ динамики коэффициента маневренности собственных средств выявил устойчиво высокое значение показателя: на протяжении всего периода. Собственный оборотный капитал покрывается собственными источниками финансирования. Состояние предприятия характеризуется как финансово устойчивое.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов, контрагентов. В рамках оценки платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности предприятия и ликвидности его баланса (табл. 6).

Таблица 6. Группировка статей баланса

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива (табл. 7). Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие финансово устойчивым при соблюдении балансовых пропорций: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Таблица 7. Анализ балансовых пропорций, тыс. руб.

Из таблицы 7 видно, что из 4-х условий выполняется одно (3), за весь период не выполняются соотношения А1?П1, А2?П2, А4?П4 и означает, что наиболее ликвидные активы не могут покрыть краткосрочные обязательства. Баланс неликвиден в части краткосрочных активов и пассивов.

Излишек быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов (краткосрочные кредиты и займы) понизился с 27446,5 до 6015 тыс. руб.

Недостаток медленно реализуемых активов (запасы и затраты), которые покрывают долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) повысился в течение года на 12237,5 тыс. руб.

Недостаток труднореализуемых активов (внеоборотные активы) увеличился на 13305,5 тыс. руб.

Платежеспособность предприятия по показателям ликвидности приведена в таблице 8.

Таблица 8. Финансовые коэффициенты ликвидности баланса предприятия

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.

В данном случае можно сделать вывод о том, что предприятие в 2008 году способно покрыть свои обязательства за счет оборотных активов. Хотя в 2007 году этот коэффициент превысил нормативный, что свидетельствует о нерациональном вложении предприятия своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется отношением суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.

В данном случае коэффициент критической ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства в 2007 году на 56% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. А в 2008 году значение коэффициента незначительно снизилось до 46%. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности соответствует нормативному значению и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился с 0,02 до 0,003 пункта и показывает, что к 2008 году 0,3% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Таблица 9. Показатели деловой активности предприятия

Полученные данные используются для расчета длительности финансового цикла предприятия, который сводится в таблицу 10.

Таблица 10. Определение финансового цикла предприятия, дней

Рисунок 5

Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Период оборота дебиторской задолженности увеличился в течение года на 3 дня - это отрицательный фактор, средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, увеличилась. Управление дебиторской задолженностью обеспечивает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

Период оборота запасов уменьшился на 20 дней, это является положительным фактором, потому что предприятие в результате этого не несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные со складскими расходами, с риском порчи и устаревания товара.

Период оборота кредиторской задолженности - средняя продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Период оборота уменьшился на 3 дня - предприятие за счет использования отсрочки оплаты по счетам финансирует свою текущую производственную деятельность.

Продолжительность финансового цикла - период между оплатой за сырье поставщикам и поступлением денег от покупателей. Длительность финансового цикла уменьшилась на 14 дней. Сокращение длительности финансового цикла связанно с уменьшением времени оборота запасов и уменьшением времени оборота кредиторской задолженности.

Таблица 11 - Бюджет денежных средств

Ежемесячная потребность в денежных средствах отражена в таблице 11, состоящей из трех разделов. I раздел представляет собой разработочную таблицу для определения выручки от реализации и расходов на закупку сырья. Строка 1 показывает прогнозируемые объемы реализации за период с мая по декабрь. Следующие строки со 2-й по 5-ю отражают поступления денежных средств от реализации. Строка 2 показывает, что 25% реализации было оплачено в течении месяца. Эти покупатели получили скидку, поэтому выручка сократилась на 1%. Например, объем реализации за июль был 58933т.р., 25 % было оплачено в июле, что с учетом 1% скидки составило - 0,25*0,99*58933 = 14586 т.р. Строка 3 показывает поступления в первый месяц после реализации в размере 60% общего объема реализации предыдущего месяца. Например, в июле 60% общего объема 58523 т.р. июньской реализации составляет 35114 т.р. Строка 4 отражает сумму поступлений от реализации, произведенных двумя месяцами раньше и составляющих 15% объема реализации этого месяца.

Сумма выручки, поступающей в течение каждого месяца, показана в строке 5. Так в июле поступления составляют 25% июльской реализации (за вычетом скидки) плюс 60% июньской плюс 15% майской всего 117411т.р.

Затем приводятся расходы на оплату сырья. Прогнозируемый объем реализации на июль составляет 58933 т.р. таким образом, ФГУП УАП «Гидравлика» приобретет в июне материалов на сумму 35360т.р. (строка 6) и оплату произведет в июле (строка 7).

В соответствии с этими данными составляется II раздел таблицы Строка 8 содержит данные о денежных поступлениях; строки с 9 по 13 - данные о различных платежах в течение очередного месяца; общие суммы выплат указаны в строке 15. Разница между денежными поступлениями и выплатами (строка 8 минус строка 15) представляет собой изменение денежного потока за месяц.

В разделе III сначала рассчитан остаток денежных средств на начало каждого месяца при условии что фирма не производит займов. Предположим, что на 1 июля ФГУП УАП «Гидравлика» будет иметь остаток денежных средств в размере 920т.р.. К этому остатку затем добавляется денежный приток или отток по результатам июля и, таким образом, определяется остаток денежных средств на конец месяца при условии отсутствия внешнего финансирования. Так остаток на конец июля при отсутствии внешнего кредитования составит 13495т.р.

Затем установленный норматив денежных средств 12177 т.р. вычитается из рассчитанного денежного остатка и, таким образом, определяется потребность в кредитах или излишек денежных средств Поскольку по результатам операций в июле сумма средств на счете составит лишь 13495 т.р. (как показано в строке 18), компании появится излишек в размере 1318 т.р.

Излишек или недостаток денежных средств находим в строке 20 положительное число показывает излишек, а отрицательное -- недостаток, т е потребность в заемных средствах. Заметим, что сальдо денежных средств дано в строке 20 нарастающим итогом.

Объем реализации, расходы по закупке сырья и выплаты кредиторам за поставленное сырье плавно растут. Доходы в каждом месяце стабильно увеличиваются. Полученные средства будут использованы для погашения полученных ранее кредитов.

В заключение сделаем некоторые полезные замечания

1. Рассмотренная методика расчета бюджета денежных средств не принимает во внимание расходы по выплате процентов по кредитам, а также доходы от инвестирования свободных денежных средств -- эти факторы могут быть легко учтены в процессе анализа.

Если денежные выплаты и поступления осуществляются в течение месяца неравномерно, можно ошибиться в определении пика финансовых потребностей. Данные табл. 11 отражают ситуацию, ожидаемую на последний день каждого месяца, однако в любой другой день этого же месяца она может существенно отличаться. Например, если все выплаты производятся единовременно 5-го числа каждого месяца, а выручка поступает порциями в течение всего месяца, то фирма будет вынуждена занимать большие суммы средств, чем показано в табл. 10. В этом случае придется составлять бюджет денежных средств с разбивкой по дням

Амортизация не относится к категории денежных расходов, поэтому ее воздействие на движение денежных средств происходит лишь за счет влияния на величину выплачиваемых налогов и в явном виде в таблице не отражается

Поскольку бюджет денежных средств основан на прогнозных оценках, все расчетные величины в табл. 11 являются вероятностными. В случае, если фактические значения показателей отличаются от прогнозируемых, предполагаемые размеры оттока и притока денежных средств необходимо скорректировать. Так, потребность компании в заемных средствах может оказаться выше суммы, указанной в строке 19, что вызовет необходимость изменения кредитной линии на сумму превышения фактической величины над ожидаемой

5. Электронные таблицы, дают возможность построения и анализа бюджета денежных средств, что особенно полезно в случае значительной чувствительности денежного потока к изменению объема реализации, периода поступления платежей и т. д. При изменении входных параметров относительно объемов ежемесячных реализаций или сроков погашения дебиторской задолженности такая программа дает возможность автоматически скорректировать бюджет денежных средств С ее помощью можно установить характер зависимости денежного потока и внешних источников финансирования от различных параметров. Кроме того, электронные таблицы позволяют учитывать дополнительные факторы, такие как процент за пользование кредитом или до
ход от инвестирования свободных денежных средств в ликвидные ценные бумаги.

6. Наконец следует отметить, что устанавливаемый компанией норматив остатка денежных средств должен учитывать фактор времени, т е отражать возможность сезонных колебаний и долгосрочных изменений хозяйственных операций фирмы. Другие факторы, влияющие на норматив остатка денежных средств, будут рассмотрены далее. Отметим, что фирма может свести норматив к нулю, это происходит, например, когда она имеет портфель высоколиквидных ценных бумаг, которые в случае необходимости могут быть проданы за короткий промежуток времени, или при заключении договора с банком, предусматривающего возможность немедленного кредитования В этом случае процесс прогнозирования заканчивается расчетом кумулятивной величины денежных средств (строка 18): положительное число означает достаточность собственных денежных средств, отрицательное -- размер требуемой ссуды. Отметим также, что большинство фирм считает целесообразным и экономически оправданным поддержание постоянного остатка на своем банковском счете не ниже определенного минимума (норматива)

Этот минимальный остаток представляет собой как бы страховой запас на случай непредвиденных ситуаций.

Оптимальный размер средств на счете определяется по модели Баумоля

С -- сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа, С/2 -- средний остаток средств на счете;

С* -- оптимальная сумма денежных средств, которая может быть получена от продажи ликвидных ценных бумаг или в результате займа, С*/2 -- оптимальный средний остаток средств на счете;

F -- постоянные трансакционные затраты по купле продаже ценных бумаг или обслуживанию полученной ссуды,

Т -- общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение всего периода (обычно равен одному году, но может быть и другой продолжительности в случае сезонных изменений потребности в денежных средствах),

к -- относительная величина альтернативных затрат (неполученного до хода), принимается в размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит

Общие затраты (ТС) по поддержанию некоторого остатка средств на счете могут быть определены суммированием альтернативных затрат и постоянных трансакционных затрат

Чтобы минимизировать общие затраты, дифференцируем выражение по С и приравняем результат к нулю:

Из полученного уравнения находим С*

Формула является моделью Баумоля для определения оптимального остатка средств на счете Например F -- 150 дол , Т = 26 недели х X 74141 в неделю = 1927666 т.р., к - 15%, или 0 15, тогда

Общие затраты могут быть выражены как с учетом, так и без учета налогов. Оба метода приводят к одинаковым выводам относительно целевого остатка денежных средств и сравнительных расходов. В данном случае для простоты представлена модель без учета налогов

Необходимо заметить, что общая сумма дополнительных денежных средств и, следовательно, целевой остаток средств на счете не изменяются пропорционально увеличению объема операций. Например, если объем операций, следовательно, и величина Т, увеличится на 150%. Это вызвано нелинейным характером установленной зависимости и, таким образом, дает ряд преимуществ крупным фирмам по сравнению с мелкими.

Заметим также, что сокращение величины F приводит к уменьшению оптимального остатка средств на счете. Это происходит путем снижения постоянных трансакционных затрат на совершение сделок с ценными бумагами или обслуживание займа в случае применения ЭВМ, электронных телеграфных сетей и других новых технологий.

Некоторые фирмы предпочитают существенно снижать размер «страхового запаса» средств на счете. Это делается в случае, если фирма в состоянии произвести продажу ценных бумаг или получить кредит в предельно короткие сроки, порой в течение пары часов, при помощи телефонного звонка или короткого уведомления.

Серьезным недостатком модели Баумоля является предположение об устойчивости и предсказуемости денежных потоков; кроме того, она не учитывает наличия сезонности и цикличности. Известны также модели, в которых по возможности учитывается фактор неопределенности денежных выплат и поступлений, а также влияние сезонности.

3.2 Разработка бизнес-плана деятельности ФГУП УАП Гидравлика

1. Резюме

Бизнес-план разработан для безубыточной работы предприятия в течение года и дальнейшего его развития.

Миссия предприятия - разработка, производство, обеспечение предприятий авиационно-космической промышленности и эксплуатирующих организаций вспомогательными газотурбинными двигателями (ВГТД), фильтрами и гибкими трубопроводами.

Стратегические цели - сохранение устойчивых позиций в отраслевой кооперации по поставкам серийно освоенных и вновь разрабатываемых авиационных агрегатов и узлов, постановка на серийное производство новых современных двигателей ТА-14, ТА-18.

Интеграционные цели - формирование и дальнейшее углубление взаимосвязей с разработчиком ВГТД ОАО «НПП «Аэросила» г. Ступино, развитие кооперации с предприятиями Объединенной Авиастроительной Корпорации.

Рыночные цели - расширение традиционных рынков сбыта продукции за счет повышения конкурентоспособности предприятия на основе системы менеджмента качества, закрепления на новых секторах рынка в соответствии с планом освоения новых изделий и диверсификации производства.

Финансовые цели - повышение финансового состояния предприятия, получение прибыли. Модернизация производства и приобретение новых технологий за счет собственных и привлеченных средств.

Сущность реализуемого бизнес-плана:

Комплексная система управленческих, организационно-технических, инновационных и инвестиционных мероприятий, наилучшим образом мобилизующая научно-технический, производственный и творческий потенциал предприятия.

Реализация бизнес-плана обеспечит:

- качественное улучшение структуры товарного рынка предприятия;

- оптимизацию организационной структуры, повышение уровня рентабельности производства;

- эффективную экономическую деятельность и финансовое благополучие предприятия;

- финансирование технического развития;

- проведение мероприятий по энергосбережению;

- увеличение опытно-конструкторских работ;

- решение социальных вопросов.

2. Характеристика предприятия

УАП «Гидравлика» свое начало ведет от филиала Ржевского завода прокладок и уплотнительных материалов, который был эвакуирован в Уфу в годы Великой Отечественной войны.В настоящее время ФГУП УАП «Гидравлика» входит в состав Российского авиационно-космического агентства в качестве разработчика и изготовителя продукции авиационного и ракетно-космического назначения.

Предприятие является разработчиком и серийным изготовителем:

гибких металлических, фторопластовых рукавов и компенсаторов (1600 типоразмеров и наименований). Доля в общем объеме предприятия составляет - 27,4 %;

авиационных агрегатов, фильтров гидравлических, топливных, масляных, воздушных и др. (более 400 наименований). Доля в общем объеме предприятия составляет - 22,4 %;

изготовителем вспомогательных газотурбинных двигателей и турбоустановок (18 наименований и модификаций). Доля в общем объеме предприятия составляет - 38,1 %;

производит все виды ремонта производимых изделий, включая вспомогательные газотурбинные двигатели всех модификаций.

Все изделия, производимые на предприятии, широко применяются в отечественной аэрокосмической технике, включая систему«Энергия-Буран», самолеты и вертолёты фирм Туполева, Илюшина, Антонова,Яковлева, Сухого, Микояна, Миля, Камова и др. Предприятие высоко механизировано и автоматизировано, оснащено современными высокопроизводительным оборудованием, станками с ЧПУ, робототехническими комплексами и компьютерной техникой. Для серийного производства изделий на заводе внедрены новейшие научно-технические достижения: плазменные методы сварки; технология обработки металлов с использованием эффекта сверхпластичности; электрохимия; вакуумно-плазменное напыление и др. Особое внимание на предприятии уделяется контролю за качеством и надежностью продукции, производство сертифицировано по системе ИСО 9001. Контроль осуществляется на автоматизированных испытательных стендах с использованием современных средств и методов. В последние годы предприятием освоен ремонт всех выпускаемых изделий с применением современных технологий.Предприятие поставляет свою продукцию в 29 стран. Агрегатами и металлорукавами, произведенными ФГУП УАП «Гидравлика», комплектует авиатехнику, производимую по лицензиям в Китае, Индии, Польше, Чехии, Словакии, Румынии, участвует в производстве авиаоборудования в странах СНГ, в частности, с Узбекистаном, Украиной и другими странами.В ряде стран работают представители предприятия, которые обеспечивают авторское сопровождение, гарантийное обслуживание, текущий и капитальный ремонт авиатехники. Службы предприятия постоянно ведут работу по предупреждению отказов и переходу к бездефектной эксплуатации по техническому состоянию.

Предприятие предлагает потенциальным партнерам свою продукцию, наукоёмкие технологии и многостороннее сотрудничество в производстве и сбыте гибких трубопроводов из нержавеющей стали фторопласта (тефлона), авиационных агрегатов, топливных, гидравлических и воздушных фильтров и сварочного оборудования дляпроизводства особо тонкостенных капиллярных труб. Изделия предприятия, разработанные для авиационной и космической промышленности широко применяются и в других отраслях народного хозяйства. Гибкие трубопроводы из нержавеющей стали и фторопласта для транспортирования любых жидкостей и газов при температуре от -270 до +450оС и рабочем давлении до 650 атм. используется в атомной, химической, металлургической, судостроительной, автомобильной и станкостроительной промышленностях в криогенной технике, холодильных и компрессорных установках.

За последние годы предприятием разработаны и освоены ряд узлов для автомобильной и тракторной промышленности. Производиться серийная поставка фильтров, масляных рамп, термостатов, компенсаторов, шлангов и гибких рукавов на автомобильные заводы КАМАЗ, ВАЗ, БелАЗ, ГАЗ и др.

В рамках государственной программы развития гражданской авиации предприятием ведутся работы по подготовке к серийному производству вспомогательных газотурбинных двигателей нового поколения. Это, прежде всего изделия разработки НПП «Аэросила» ТА-14 и ТА-18. Финансирование работ на подготовку производства, включая его техническое перевооружение, предусмотрено федеральной целевой программой социально-экономического развития РБ из федерального, республиканского бюджета, а также собственных средств предприятия. На эти цели в 2004 году предусмотрено выделение 130 млн. рублей.

Размещено на Allbest.ru