Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы использования оборотных средств

1.1 Механизм управления оборотным капиталом

1.2 Характеристика основных элементов оборотного капитала

2. Анализ и проблемы использования оборотных средств предприятия

2.1 Оборачиваемость оборотных средств предприятия

2.2 Анализ дебиторской задолженности предприятия

3. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств

3.1 Оптимизация размера запасов товарно-материальных ценностей

3.2 Совершенствование управлением дебиторской задолженности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы. Высока их роль в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов в финансовой деятельности предприятия, поэтому на всех предприятиях необходимо осуществлять эффективное управление оборотным капиталом (текущими активами).

Роль и эффективное использование оборотного капитала важна на всех уровнях управления, т.е. и на стратегическом, тактическом и на оперативном. Любой бизнес начинается с постановки и ответа на такие ключевые вопросы как:

какова должна быть величина и оптимальный состав оборотных средств предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием задачи;

где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;

как организовать текущее и перспективное управление производственно - финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Однако, как показывает практика, предприятия уделяют недостаточное внимание эффективному использованию оборотных средств. В частности, плохо управляют товарно-материальными запасами, а то и вовсе не контролируют их, не всегда оценивают реальное состояние дебиторской и кредиторской задолженности и т.д. Ведь именно причиной 50% банкротств является нерациональное управление оборотным капиталом, ведущее к дефициту денежных средств.

Цель курсовой работы - изучить основы оборотных средств на предприятии и выявить основные направления по ускорению их оборачиваемости.

Основные задачи курсовой работы:

- изучить теоретические основы использования оборотных средств;

- проанализировать показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия на примере предприятия;

- определить основные направления по ускорению оборачиваемости оборотных средств на предприятии.

Объектом исследования является ТОО "Семипалатинский кожевенно-меховой комбинат", который занимается производством шубных, меховых и кожевенных изделий.

Предмет изучения использование оборотных средств предприятия.

капитал оборотный оборачиваемость управление

1. Теоретические основы использования оборотных средств

1.1 Механизм управления оборотным капиталом

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.

Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, т. е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Наименее ликвидны материально-производственные запасы; из них готовая продукция более ликвидна, чем сырье и материалы.

Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный капитал(или системная часть текущих активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум текущих активов, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Переменный оборотный капитал(или варьирующая часть текущих активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь этих факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, то есть способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

Таким образом, политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

Обеспечение платежеспособности такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявить о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно - материальных запасов потребует значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с различными видами риска, нашедшими отражение в теории финансового менеджмента.

Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в текущих активах, принято назвать левосторонним, поскольку эти активы размещены в левой части баланса. Подобный риск, но обусловленный изменениями в обязательства, по аналогии называют правосторонним.

1.2 Характеристика основных элементов оборотного капитала

Оборотный капитал (в нашей практике - оборотные средства) относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение производственного процесса. По экономическому содержанию (сферам оборота) мобильные фонды делятся на производственные фонды и фонды обращения.

Одной из основных элементов оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы .Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также вмененной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. Большинство предприятий допускает, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения, и поэтому при расчете издержек хранения использует среднюю вмененную стоимость капитала предприятия.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Например, большой запас готовой продукции (связанный с предполагаемым объемом продаж) сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе. Подобным образам достаточно большой запас сырья и материалов спасет предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее имеет смысл, если предприятие может добиться снижения цен (так как большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). По тем же причинам предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет дольше и более экономично управлять производством. В результате этого уже само предприятие, как правило, предоставляет скидку клиентам. Задача экономиста - менеджера - выявить результаты и затраты, связанные с хранением запасов, и подвести разумный баланс.

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Денежные средства и ценные бумаги - наиболее ликвидная часть текущих активов - также являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, - они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочным инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.

К текущим обязательствам относится краткосрочная дебиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заёмщика. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству.

2. Анализ и проблемы использования оборотных средств предприятия

2.1 Оборачиваемость оборотных средств предприятия

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);

количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях Тоб представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

Тоб = Соб х Т / Nр,

Где Тоб - оборачиваемость оборотных средств, дни;

Соб - средний остаток оборотных средств за анализируемый период, тыс. тенге;

Т - число дней анализируемого периода (360);

Nр - выручка от реализации продукции за анализируемый период, тыс. тенге.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Коб характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один тенге оборотных средств:

Rоб = Nр / Соб

Рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

Коб = Т / Тоб.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один тенге выручки от реализации продукции:

Кз = Соб / Nр х 100 (тиын),

Где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, тиын; множитель 100 - перевод тенге в тиын.

Все расчеты приведены в таблице 1.

Таблица 1 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2007	2008	2009	Откл.2009от 2008
				+,-	%
1.Стоимость оборотных средств, тыс.тенге	38617	186785	316331	+129546	+69,3
2.Стоимость материальных оборотных средств	5084	117725	195543	+77818	+66,3
3.Дебиторская задолженность, тыс.тенге	33524	68728	127563	+58835	+85,6
4.Кредиторская задолженность, тыс.тенге	8636	28443	93878	+65435	В2,3 р
5.Выручка от реализации ,тыс.тенге	283145	420232	471077	+50845	+12,1
6.Коэф.оборачиваемости оборотных средств, об.	7,33	2,25	1,49	-0,76	-33,7
7.время оборота, дней	49,1	160	241,6	+81,6	+51
8.Коэф.оборачиваемости материальных средств	55,7	3,57	2,41	-1,16	-32,5
9.время оборота, дни	6,46	101	149,3	+48,3	+47,8
10.коэф.оборач. дебиторской задолжен.	8,45	6,11	3,69	-2,42	-39,6
11.время оборота, дни	42,6	58,9	97,5	+38,6	+65,5
12.коэф.оборачив.кредит.задолженности	32,7	14,7	5,01	-9,69	-65,9
13.время оборота, дни	11	24,4	71,8	+47,4	+1,94
14.продолж.операционного цикла, дни	49	160	245	+85	+53,1
15.продолж.финансового цикла, дни.	38	135,6	173,2	+37,6	+27,7

Данные таблицы 1 свидетельствуют, что в 2009 году оборачиваемость оборотных средств несколько снизилась по сравнению с предыдущими периодами. Так, увеличилась продолжительность оборота оборотных средств на 81,6 дней, материальных оборотных средств на 48,3 дней, дебиторской задолженности на 38,6 дней и кредиторской задолженности на 47,4 дня. В связи с этим увеличилась продолжительность операционного цикла с 160 дней до 245 дней, а продолжительность финансового цикла от 135,6 дней до 173,2 дней. Все это свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия в 2009 году. При этом коэффициент загрузки оборотных средств в обороте из года в год возрастает: в 2007 году он составлял 0,136 тенге, в 2008 году - 0,444 тенге, в 2009 году - 0,67 тенге, т.е. увеличение коэффициента загрузки свидетельствует также о неэффективном использовании оборотных средств. Определим величину ущерба, полученного от замедления оборачиваемости оборотных средств, при этом используя коэффициент загрузки средств в обороте. В 2009 году по сравнению с 2007 годом он увеличился на 53,4 тиын., а по сравнению с 2008 годом на 22,6 тиын, следовательно, общая сумма перерасхода оборотных средств от всего объема выручки в 2009 году составляет:

0,226 х 471077 / 100 = + 1064,6 тыс.тенге

Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит о том, что на предприятии нарушена ритмичность работы предприятия и поэтому увеличиваются потребности в оборотных средствах. Нарушение режима работы отдельных цехов или участков предприятия сказывается на всем кругообороте, поэтому обеспечение ритмичной работы предприятия, повышение уровня механизации погрузочно-разгрузочных работ является важным резервом снижения сверхнормативных запасов готовой продукции и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

При этом резервы снижения длительности одного оборота оборотных средств предприятия должны быть вскрыты по стадиям их кругооборота.

2.2 Анализ дебиторской задолженности предприятия

Большое внимание при анализе оборотных средств предприятия должно быть уделено дебиторской задолженности. Так как при наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции комбинат продает свою продукцию, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность в условиях комбината является важной частью оборотных средств.

Одним словом, оценка реального состояния дебиторской задолженности - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведётся на предприятии отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Экономист- менеджер при этом использует накопительную на предприятии статистику.

Таблица 2 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Результаты с дебиторами	На начало года	На конец года	Изменения за год	Изменение структуры в %-х пунктах
	тенге	%	тенге	%	тенге	%
Счета к получению	22368	45,9	119429	74,6	+97061	В 5р	+28,7
Задолженность должн.лиц	2187	4,5	895	0,56	-1292	-59,1	-3,94
Покупатели и заказчики	24153	49,6	39768	24,8	+15615	+64,6	+24,8
Итого	48708	100	160092	100	+111384	В3,2р	х

Данные таблицы свидетельствуют, что сумма дебиторской задолженности выросла 111384 тенге или в 3,2 раза. Значительный удельный вес в структуре дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги на начало года задолженность составляет 45,9 %, а к концу года 74,6, незначительную долю составляют задолженность должностных лиц соответственно 4,5 и 0,56 %. Увеличилась задолженность покупателей и заказчиков на конец года на 15615 тенге или на 64,6 %. Увеличение дебиторской задолженности относится к группе оборотных средств со средним риском вложения.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей:

Коэффицент оборачиваемости дебиторской задолженности:

^{2007 Коб.=283145/33524=8,45}

2008 Коб.=420232/68728=6,11

2009 Коб.=471077/127563=3,69

Время погашения дебиторской задолженности:

2007. Воб.=360/8,45 дн.

2008. Воб.=360/6,11=58,9 дн.

2009. Воб.=360/3,69=97,5 дн.

Подсчитаем, сколько же было отвлечено из производственного процесса оборотных средств в связи с неоплатой средств в установленные сроки:

Ооб.ср.= 420232/6,11 - 420232/8,45 = 68778 - 49732 = 19046 тыс.тенге

Ооб.ср.= 471077/3,69 - 471077/ 6,11 = 127663 - 77099 = 50564 тыс.тенге

Из анализа показателей оборачиваемости дебиторской задолженности за три года мы видим, что чем больше период просрочки дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения. В результате увеличения продолжительности оборота дебиторской задолженности предприятие вынуждено было привлечь со стороны в виде краткосрочных кредитов под пополнение оборотных средств. В 2008 году на сумму - 19046 тыс.тенге, а в 2009 году на сумму - 50564 тыс. тенге. Весьма актуален вопрос о сопоставлении дебиторской и кредиторской задолженности. Глубоко ошибочно мнение, когда бухгалтеры считают, что достаточно того, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую. Ведь предприятие обязано погасить свою кредиторскую задолженность независимо от того, поступают деньги от кредиторов или нет.

По этому при анализе дебиторской и кредиторской задолженности их следует рассматривать раздельно: дебиторскую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот. Однако, сопоставление кредиторской и дебиторской задолженности, в мировой практике распространенный прием.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 3 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	2007	2008	2009
Дебиторская задолженность, млн.тг.	33524	68728	127563
Кредиторская задолженность, млн.тг.	8636	28443	93878
Дебиторская задолженность на 1 тенге кредиторской задолженности, тг.	3,88	2,41	1,36

Данные таблицы показывают, что на предприятии сумма дебиторской задолженности превышает кредиторскую, однако если срок погашения дебиторской задолженности меньше, чем кредиторской, то это не угрожает балансу денежных потоков.

3. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств

3.1 Оптимизация размера запасов товарно - материальных ценностей

Оборотный капитал комбината постоянно находится в движении, переходит из сферы обращения в сферу производства и в форме готовой продукции опять возвращается в сферу обращения, т.е. совершает кругооборот. Оборот, измеренный во времени называется оборачиваемостью оборотных средств. Для ее характеристики на предприятии применяются такие показатели как коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый период, средняя продолжительность оборота, отдача,

Показатели оборачиваемости оборотных средств предприятия чаще всего рассчитываются по итогам года. При этом они устанавливаются по всем оборотным средствам, а также раздельно по нормируемым и ненормируемым.

Комбинат располагает огромной суммой оборотных средств.

Примерно за каждый год их сумма увеличивается на 36634 тенге. В этих условиях важное значение для предприятия приобретает повышение эффективности их использования. Ускорение оборачиваемости оборотных средств только на один день приводит к высвобождению из оборота около 2 млн. тенге. Эта задача может быть решена на предприятии за счет изыскания резервов. Около 60 процентов оборотных средств предприятия находится в производственных запасах. В таблице 1 приведены показатели оборачиваемости оборотных средств.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения.

400,2/360 (316,3 х 360 /400,2 - 286,8 х 360 / 388,8 = 1,1 (284,5 - 265,6_ = 20,79 тыс.тенге

В 2009 году имеет место дополнительное привлечение средств в оборот, в размере 20,9 тыс.тенге, что значительно может ухудшить финансовое состояние предприятия. В условиях нашего государства переход к рынку сопровождался для многих наших предприятий в том числе и для анализируемого предприятия попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска.

Однако предприятие ежегодно наращивая объемы производства, сегодня является одним из наиболее стабильных предприятий в структуре промышленности Республики Казахстан.

Менеджеры производства, руководители предприятий понимают, что ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшают потребность в них, позволяют предприятию высвобождать часть оборотных средств для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия, либо для дополнительного выпуска продукции.

В условиях рыночной системы хозяйствования, жесткой конкуренции предприятий за выгодные условия производства и сбыты своей продукции необходимо постоянно вести поиск путей ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии:

на стадии производственных запасов:

-установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топливо, энергии;

систематическая проверка состояния складских запасов сырья;

правильный учет и планирование материальных и топливно-энергетических ресурсов;

- замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми;

^{на производственной стадии:}

- сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности;

- соблюдение ритмичности работы предприятия;

- комплексное использование сырья;

- сокращение производственных потерь;

- использование отходов;

улучшение качества кожевенно-меховой продукции;

в сфере обращения:

рациональное обеспечение предприятия сырьем, материалом, топливом;

организация и совершенствование маркетинговой службы;

При управлении текущими активами (оборотными средствами) большое значение имеет управление товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. Для предприятия в настоящее время одной из проблем является вопрос о привлечении ресурсов для наращивания запасов или, напротив, для их изъятия.

Цель управления запасами - обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет снизить продолжительность операционного цикла, уменьшить оборотные средства на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств и реинвестировать их в другие активы.

Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила "модель экономически обоснованного размера заказа", ЕОО модель, она может быть использована для оптимизации размера, как производственных запасов, так и запасов готовой продукции.

Расчетный механизм модели ЕОО основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты предварительно разделяются на две группы:

а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортировке и приемке товаров);

б) сумма затрат по хранению товаров на складе.

Рассмотрим механизм модели ЕОО на примере формирования производственных запасов на предприятии.

С одной стороны, предприятию выгодно завозить сырье и материалы (шкуры крупного и мелкого рогатого скота, хаты, ткани, фурнитуру, кожу и т.д.) как можно более высокими партиями. Чем выше размер партии поставки, тем ниже совокупный размер затрат по размещению заказов в определенном периоде (оформлению заказов, доставке названных товаров на склад и их приемке на складе).

Сумма затрат по размещению заказов при этом определяется по следующей формуле:

Озрз = ОПП / РПП х Срз ,

Где Озрз - сумма затрат по размещению заказов;

ОПП - объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

РПП - средний размер одной партии поставки товаров;

Срз - средняя стоимость размещения одного заказа;

Подставив данные предприятия в формулу мы получим, что при неизменном объеме производственного потребления и средней стоимости размещения одного заказа общая сумма затрат по размещению заказов минимизируется с ростом среднего размера одной партии поставки товаров.

С другой стороны, высокий размер одной партии поставки товаров вызывает соответствующий рост затрат по хранению товаров на складе, так как при этом увеличивается средний размер запаса в днях оборота. Если закупать сырье один раз в два месяца, то средний размер его запаса составит 30 дней, а если размер партии поставки снизить вдвое, т.е. закупать сырье один раз в месяц, то средний размер его запаса составит 15 дней. С учетом этой зависимости сумма затрат по хранению товаров на складе может быть определена формулой:

Озкт = РПП \ 2 х Сх,

Где, Озкт - сумма затрат по хранению товаров на складе;

РПП - средний размер одной партии поставки товаров;

Сх - стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде;

Соответственно оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле:

Пзо = РППо / 2,

Где Пзо - оптимальный средний размер производственного запаса (сырья, материалов);

РППо - оптимальный средний размер партии поставки товаров (ЕОО);

Рассмотрим механизм использования модели ЕОО на конкретном примере комбината.

Годовая потребность в шкурах крупного и мелкого рогатого скота, определяющая объем его закупки, составляет соответственно 244881000 и 39000000 тенге. Средняя стоимость размещения одного заказа составляет 27000 тенге, а средняя стоимость хранения единицы товара - 13 000тенге. Подставляя эти данные в модель ЕОО, получаем:

РППо = 2 х 283881,0 х 27,0 / 13,0 = 1179198 = 1085,9 тыс. тенге

Оптимальный средний размер производственного запаса сырья составит при этом:

Пзо = 1085,9 / 2 = 542,9 тыс.тенге

При таких показателях среднего размера партии поставки и среднего размера запаса сырья затраты предприятия по обслуживанию запаса будут минимальными. Используя вместо показателя объема производственного потребления (ОПП) показатель планируемого объема производства продукции, мы на основе модели ЕОО аналогичным образом можем определить оптимальный размер партии производимой продукции и оптимальный средний размер запаса готовой продукции.

3.2 Совершенствование управлением дебиторской задолженности

В условиях комбината на уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы:

-оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкасации.

В основе управления дебиторской задолженностью имеются два подхода:

сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкасации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадёжных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Специалист менеджер при этом может использовать накопленную на предприятии статистику, а так же прибегнуть к услугам экспертов - консультантов.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием.

1.Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура производственных затрат такова, что это отображается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высоко эластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

2.Система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен, вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

3.Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

Одним из важных моментом в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями.

С целью достижения оптимального соотношения предприятию необходимо в будущем проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и материалов; с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

Используя гипотетические данные покажем расчет целесообразности использования скидок предприятием при досрочной оплате поставщикам за сырье и материалы.

Основным видом сырья и материалов является, прежде всего; шкуры крупного и мелкого рогатого скота, химикаты, фурнитура, красители и многое другое. Список поставщиков для разных цехов различен.

Таблица 4 Исходные данные предприятия.

Показатели
Инфляционный рост цен, % Договорной срок оплаты, дней Скидка, % Банковский процент по краткосрочному кредиту, % Рентабельность альтернативных вложении капитала, %	200 40 2 30 15

Таблица 5 Расчет финансового результата (на 1000 тенге)

Показатель	Оплата со скидкой	Оплата без скидки
Оплата за сырье, тг Расходы по выплате процентов, тг Итого	950 950х0,4х45/360=47,5 997,5	1000 - 1000

Однако 5% уровень скидки в нашем примере является минимально доступным.

Минимально доступный уровень скидки = 40% / 360 х 45 = 5%

Максимально доступная величина скидки = 1000х5% = 50 тг с каждой 1000 тг.

Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое состояние предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств (Rcc):

Rcc= чистая прибыль / собственный капитал х 100 %.

Если Rcc равна 20 %, то, отказавшись от использования средств на поребление и выплату дивидендов, можно увеличить собственные средства на 20 % или, отказавшись от использования средств на накопление, направить все средства на потребление или выплату 20 % - ных дивидендов.

В действительности приходится находить оптимальное соотношение между использованием средств на потребление (нормой распределения) и процентом увеличения собственных средств предприятия. (внутренними темпами роста).

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств предприятия.

Рентабельность собственных средств предприятия можно представить как отношение суммы средств, направляемых на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Сумма средств, направляемых на накопление и потребление, представляет сумму чистой прибыли, которая образуется у предприятия после уплаты налога на прибыль и финансовых издержек. В то же время рентабельность собственных средств может быть выражена через эффект финансового рычага (ЭФР):

Rcc = 2/3 Rэ + ЭФР;

Rcc = 2/3 (12,6 + (-10,03) ) = 1,69

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность.

Эффект финансового рычага (финансовый леверидж) определяется по формуле:

ЭФР = 2/3 (Rэ - СРСП ) ЗК/ СК,

ЭФР = 2/3 (12,6 - 30,0) 317878/ 632442 = - 5,74

Где СРСП - средняя ставка ссудного процента; ЗК - заемный капитал; СК - собственный капитал.

Формула определения эффекта финансового рычага выводится из определения экономической рентабельности (или рентабельности актива):

Rэ = Пч + СРСП х ЗК / СК + ЗК,

Rэ = 24117 + 0,3 х 317878 / 950320 = 119480,4 / 950320 х 100% = 12,6 %.

Где СРСП х ЗК - сумма процентов по заемным средствам (или финансовые издержки)

Чистую прибыль (Пч) из формулы можно определить так:

Пч = Rэ (СК + ЗК) - СРСП х ЗК.

Пч = 0,126х (632442 + 317878) - 0,3 х 317878 = 119540 - 95363 = 24117 тыс.тенге.

Финансовый рычаг показывает влияние финансовых издержек, связанных с заимствованием капитала, на величину чистой прибыли. Если он является величиной положительной, то увеличивает рентабельность собственных средств. Положительным финансовый рычаг будет в том случае, если экономическая рентабельность капитала выше ставки ссудного процента.

В рыночной экономике ставка ссудного процента определяется, кроме всех прочих условий, размером заемного капитала: чем выше размер заемного капитала в структуре источников средств предприятия, тем выше ставка ссудного процента и тем ниже величина чистой прибыли и соответственно рентабельность собственных средств. Использование чистой прибыли на потребление увеличивает потребности предприятия в заемном капитале. При высокой цене ресурсов и низкой рентабельности активов, это приводит к отрицательному эффекту финансового рычага и снижению рентабельности собственных средств, ограничивает внутренние темпы роста предприятия. Такая ситуация сегодня наблюдается на предприятии.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление. Здесь можно выделить следующие критерии оценки:

- если в структуре капитала возросла доля заемных средств, значит социальные выплаты ограничили внутренние темпы роста;

если внутренние темпы роста возрастают, значит политика распределения прибыли выбрана правильно.

Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как чистую прибыль, так и сумму собственных средств и привлекать заемные средства на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.

На анализируемом предприятии большая часть прибыли была направлена в фонд потребления и использовалась очень интенсивно на выплаты социального характера. Но увеличение суммы использования фонда потребления привело к уменьшению величины собственного капитала. Таким образом, предприятию нужно пересмотреть порядок распределения прибыли, направляя большую часть ее на формирование фонда накопления и уставного капитала.

Заключение

В курсовой работе освещены теоретические аспекты управления оборотным капиталом, в частности: политика управления в сфере оборотного капитала, которая в условиях рыночных отношений должна обеспечить на предприятии поиск компромисса между риском неплатежеспособности, эффективностью работы и состоянием оборотных средств и источников их покрытия.

Далее, в этой же главе рассматриваются основные составляющие оборотного капитала. Любые изменения в составе компонентов оборотного капитала прямо или косвенно влияют на его размер и качество. Поэтому экономист и менеджер должен управлять производственными запасами, управлять денежными средствами, ценными бумагами. Однако, как показывает практика, предприятия не всегда уделяют достаточное внимание управлению оборотным капиталом.

Вторая глава курсовой работы посвящена оборачиваемости оборотных средств предприятия. Наиболее активную часть оборотных средств (текущих активов) представляет собой денежные средства.

Анализ дебиторской задолженности и производственных запасов показал, что сумма дебиторской задолженности на конец 2009 г. увеличилась по сравнению с 2008 годом на 58835 тыс.тенге или на 85,6 %. Значительную долю в структуре дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков за товары ( св.70 %).

Увеличение дебиторской задолженности и ее просрочка говорят о повышении риска непогашения, предприятие в целом является зависимым от внешних финансовых источников. На 1 тенге дебиторской задолженности приходится около 1,36 тенге кредиторской задолженности Данный показатель снижается из года в год, это говорит о том, что предприятие старается оптимизировать соотношение между этими видами задолженностей. Эффективность использования оборотных средств характеризует их оборачиваемость. В 2009 году произошло некоторое снижение показателей оборачиваемости оборотных средств по сравнению с предыдущими годами, в связи с чем происходит увеличение операционного и финансового циклов. Все это свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия. Поэтому предприятию необходимо иметь эффективную политику управления оборотным капиталом (средствами).

Оборотные средства составляют основу деятельности предприятия, их роль высока в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов, поэтому на предприятии необходимо осуществлять эффективное управление оборотными средствами. Учитывая, что на предприятии нет еще достаточного опыта в этой области, необходимо использовать зарубежный опыт. При управлении оборотными средствами наибольшее значение для предприятия имеет управление товарно-материальными запасами, управление запасами позволит снизить продолжительность операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из хозяйственного оборота часть финансовых средств и реинвестировать их в другие средства.

Значительные резервы оборачиваемости оборотных средств имеются и в незавершенном производстве. Важнейшими из них являются снижение материалоемкости, фондоемкости изделий, улучшение технологических режимов. Это позволяет значительно снизить норму расхода сырья и материалов.

В свою очередь ритмичный выпуск продукции обеспечивает своевременную ее отгрузку и оплату, т.е. бесперебойное завершение кругооборота и рациональное использование оборотных средств.

Таким образом, реализация предложенных нами мероприятий позволит предприятию совершенствовать политику управления оборотным капиталом и ускорить оборачиваемость оборотных средств, что в очередь улучшит конечные результаты предприятия.

Список использованной литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. /Под ред. В.И.Стражева. Мн.: Высшая шк., 2000

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. Учебник Г.В.Савицка Мн. Экоперспектива, 2003

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учеб.:4-е изд.М.: Финансы и статистика,2003

4. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2003

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности.М.: Финансы и статистика, 2002

6. Козлова О.И. и др. Оценка кредитоспособности предприятия. М.:АО "Арго", 2004

7. Майданчик Б.И.Карпулин М.Б.Любенецский Л.Г. и др. Анализ и обоснование управленческих решений. М.: Финансы и статистика, 1991 .

8. Панков Д.А. Совеременные методы анализа финансового положения предприятия Мн.: Высш.шк., 2005

9. Русак Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК.М.: Агропромиздат, 2001

10. Русак Н.А.,Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования Мн.: Высшая шк., 2000.

Размещено на Allbest.ru

...