Анализ технико-организационного уровня

Анализ дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение на 26053 тыс. руб. или на 38,72% в основном произошли по расчетам с покупателями и заказчиками. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 32786,0 тыс.руб. и составила на конец года 52573 тыс.руб., что ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. (Фин. Отчетность)

Таблица 2 Динамика и структура источников финансирования имущества «Новодез» за 2012 г.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения	Темп роста
	Тыс. руб.	Уд.вес %	Тыс.руб	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1000	0,36	1000	0,38	0	0,02	100
Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-	-
Переоценка внеоборотных активов	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал (без переоценки)	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	50	0,02	50	0,02	0	0	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	29963	10,75	16143	6,17	-13820	-4,58	53,88
Итого по разделу III	31013	11,13	17193	6,57	-13820	-4,56	55,44
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	131813	47,29	120116	45,89	-11697	-1,4	91,12
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	131813	47,29	120116	45,89	-11697	-1,4	91,12
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1757	0,63	953	0,36	-804	-0,27	54,24
Кредиторская задолженность	114133	40,95	123491	47,18	9358	6,23	108,20
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-
Оценочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	115890	41,58	124444	47,54	8554	5,96	107,38
БАЛАНС	278716	100	261753	100	-16963	-	93,91
Переменный капитал ( П1+П2)	115890	41,58	124444	47,54	8554	5,96	107,38
Перманентный капитал ( П3+П4)	162826	58,42	137309	52,46	-25517	-5,96	84,33

Вывод: В отчётном периоде валюта баланса в структуре пассивов предприятия уменьшилась на 16963 тыс. рублей ( на 6,09 %), что не является положительным моментом и говорит об уменьшении источников формирования имущества организации, о снижении роста деловой активности предприятия.

Основным источником финансирования организации является собственный капитал. Показатель собственного оборотного капитала влияет на фактор финансирования текущей деятельности и определяет необходимость в привлечении заемных средств.

Рис. 5 Структура и динамика источников финансирования имущества

Заемный капитал значительно преобладает в организации ООО «Новодез», чем собственный (рис.6). По таким показателям - нельзя организацию считать устойчивой и надежной. За отчетный период (рис. 5) доля заемного капитала увеличилась на 4,56 % в структуре финансирования имущества. Это говорит о неэффективном использовании заемных средств, что приводит к ухудшению финансовой устойчивости организации.

Рис. 6 Доля нераспределенной прибыли в структуре источников финансирован

Собственный капитал может быть внешним (акционерный капитал) и внутренним (нераспределенная прибыль).

Нераспределенная прибыль -- составляющая собственного капитала организации, это часть чистой прибыли, которая не была распределена и осталась в распоряжении организации. На рис. 6 видим, что нераспределенная прибыль на начало отчетного периода занимает большую долю собственного капитала (10,75 %) .К концу 2012 года показатель нераспределенной прибыли снизился на 4,58 %., незначительное увеличение уставного капитала на конец 2012 г. на 0,02 %. По финансовому отчету часть прибыли в сумме 58000 тыс. руб. выплачена акционерам.

На конец 2012 года видим увеличения заемного капитала- на 4,56 %. Большую долю заемного капитала составляют краткострочные обязательства, которые увеличились на конец 2012 года, за счет увеличения кредиторской задолженности. Это говорит о понижении финансовой независимости организации, о повышении финансовых рисков.

На конец 2012 года произошло уменьшение долгосрочных обязательств, за счет увеличения краткосрочных обязательств. Удельный вес краткосрочных обязательств увеличился с 41,58% до 47,54%, это произошло за счет увеличения удельного веса краткосрочной кредиторской задолженности. А именно увеличилась доля кредиторской задолженности на 6,23 %. (рис. 7) Это говорит о том, что предприятие не может покрыть обязательства собственным капиталом.

За отчетный период в организации произошло снижение долгосрочной кредиторской задолженности на 11697 тыс. руб. (на 1,4 %) , и увеличение краткосрочной кредиторской задолженности на 8554 тыс. руб. (на 5,96%).



Рис.7 Доля кредиторской задолженности в структуре источников финансов

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассмотреть оценку ликвидности баланса.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты (пассив).

Рис. 8 Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Где: А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы: Дебиторская задолженность и прочие активы.

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Необоротные активы”.

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Необоротные активы”.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы”.

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы”.

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы”.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

После анализа ликвидности баланса необходимо произвести оценку относительных показателей ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности

Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0--2,0, т.е. текущих активов должно быть по меньшей мере столько, чтобы полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя -- не менее 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициента -- 0,2--0,3, т.е. при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Таблица 3 Оценка ликвидности баланса ООО «Новодез» за 2012 г.

Группа	Сумма	Группа	Сумма	Платежеспособность, излишек или недостаток
	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года
А1	47166	23162	П1	114133	123491	-66967	-100329
А2	71796	96789	П2	1757	953	+70039	+95836
А3	65518	57098	П3	131813	120116	-66295	-63018
А4	94236	84704	П4	31013	17193	+63223	+67511
Баланс	278716	261753	Баланс	278716	261753	Х	Х

Вывод: По данным таблицы можно сделать вывод, что баланс организации не является абсолютно ликвидным как на начало, так и конец года( неравенства А1<П1 и А4>П4 не соответсвуют оптимальному варианту).

У организации ООО «Новодез» по второй группе активов и пассивов имеется платежный излишек, как на начало, так и на конец отчетного года. Это свидетельствует, о том, что организация может погасить в полном объеме краткосрочные кредиты и займы. Излишек по четвертой группе показывает, что собственного капитала недостаточно, это показатель увеличивается к концу отчетного года - платежеспособность падает.

А1<П1: говорит о том, что наличие в организации денежных средств, недостаточны для погашения всех наиболее срочных обязательств (Кредоторская задолженность). Платежеспособность низкая.

А2 > П2, быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

А4>П4: баланс не ликвиден. Собственного капитала в организации не хватает для формирования всех внеоборотных активов. ( рис.9, рис.10)- говорит о финансовой неустойчивости организации.

Недостаток наиболее ликвидных активов, на что указывает отрицательная разница между первой группой активов и пассивов, к концу отчетного года увеличение показателя, а также снижается значение собственного оборотного капитала организации. Таким образом, наблюдается снижение ликвидности баланса и платежеспособности организации.

Рис. 9 Динамика показателей ликвидности Актива баланса (тыс. руб.)

Рис. 10 Динамика показателей ликвидности Пассива баланса (тыс. руб.)

По рис.9 и рис. 10 видим к концу отчетного периода наиболее срочные обязательства увеличились, а абсолютно ликвидные активы снизились.

Таблица 4 Оценка ликвидности ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатель	Нормативное значение	Начало года	Конец года	Изменения
Текущая ликвидность	>0	3072	-4493	-7565
Перспективная ликвидность	>0	-66295	-63018	-129313
Коэффиц. Обеспеченности собствененными источниками	>0.1	0,37	0,30	0,07
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,41	0,19	-0,22
Коэффициент критической ликвидности (быстрой)	>0,7	1,02	0,84	-0,18
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	1,59	1,42	-0,17
Коэффициент общей ликвидности	> 1	6,65	0,55	-6,1
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	> 0.5	1.59	1.42	0.17
Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	1,03	1,04	0,01

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности- основной показатель платежеспособности показывает, что на конец отчетного периода не достаточно у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Снижение показателя быстрой ликвидности- «критической оценки», на 0,18 показывает, что возможность ликвидных средств предприятия снижается на 18 % покрыть его краткосрочную задолженность.

Снизился показатель абсолютной ликвидности на 0,22% , на конец отчетного года организация может погасить немедленно только 19 % кредиторской задолженности.

Снижение показателя обеспеченности собственными средствами показывает, что размер собственных оборотных средств у предприятия снизился. Показатель близок к критическому значению, это говорит о снижении финансовой устойчивости. На конец отчетного периода показывает что 30 % оборотных активов компании, финансируются за счет собственных средств предприятия.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств, но к концу отчетного периода этот показатель снижается.

В ходе анализа ликвидности организации, ООО «Новодез» на начало и конец года можно считать ликвидным, т.к. больше половины показателей находятся в норме. Показатели ближе к низкому значению, поэтому ликвидность можно оценить- как недостаточной. Недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству.

2.3 Оценка финансовой устойчивости организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

-изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

С этой целью рассчитываются различные финансовые коэффициенты, анализ которых поможет Организации разработать нововведения в финансовой политике.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей - краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2.Долю заемных средств определяет

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств - является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

Рекомендуемые значения: 0,25 - 1.

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

Таблица 5 Оценка типа финансовой устойчивости ООО«Новодез»за 2012 г.

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-63223	-67511	-4288
Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	68590	52605	-15985
Наличие общих источников финансирования	70347	53558	-16789
Запасы и затраты	65518	57098	-8420
Излишек или недостаток СОС	-128741	-124609	4132
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования	3072	-4493	-7565
Излишек или недостаток общей величины источников	4829	-3540	-8369
Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость	Нормальная финансовая устойчивость

Вывод: Финансовая устойчивость - это определение состояния счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

По состоянию на начало 2012 года и на конец ООО «Новодез» находится в неплохом финансовом положении. Собственных средств не хватает, но наличие долгосрочных заемных средств и наличие общих источников финансирования в норме.

Показатель наличия собственных оборотных средств (СОС)- отрицательный, это говорит о том что в организации внеоборотные активы формируются не только из собственных средств но и из заемных.

В динамике наблюдается ухудшение устойчивости, которое было вызвано сокращением собственных, собственных и долгосрочных заемных средств и общих источников финансирования.

Для улучшения устойчивости организации рекомендуется

1. Сократить потребность в запасах

2. Увеличить долгосрочные источники финансирования

3. Пополнение собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

Таблица 6 Оценка финансовой устойчивости ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатель	Рекомендуемое значение показателя	Начало года	Конец года	Изменения
Коэффициент финансовой независимости (автономности)	>0.5	0.11	0.07	-0,04
Коэффициент финансовой устойчивости	>0.7	0.58	0.52	-0,06
Коэффициент долгосрочного привлечения капитала	-	0.81	0.87	0,06
Коэффициент финансового рычага (соотн. Собст. и заемн. Кап)	<1	8,0	14.2	6,2
Коэффициент финансирования (риска)	>1	0,12	0,07	0,05
Коэффициент маневренности	0.2-0.5	-2,04	-3,93	-1,89
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0.1	-0,34	-0,38	-0,04
Коэффициент омертвления средств в запасах и дебиторах	<0.7	0,65	0,77	0,12
Индекс постоянного актива	-	3,04	4,93	1,89

Вывод: Организация ООО «Новодез» на начало и конец отчетного периода не является устойчивой. На конец 2012 г. финансовая устойчивость ухудшается, т.к. произошли изменения :

-показатель долгосрочного привлечения капитала повысился на 0,06 %,

-коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,06 %.

-коэффициент финансовой независимости снизился на 0,04, т.е. в отчетном году снизился % финансирования имущества из собственных средств.

Показатель финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые организация может использовать длительное время. Отрицательное значение показателя маневренности на начало и конец года, означает что организации не хватает собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.

Коэффициент обеспечиваемости собственными оборотными средствами отрицательный на начало и конец 2012 года означает, что оборотные активы не могут финансироваться из собственных средств. Показатель снижается - неблагоприятный фактор для финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансового рычага (соотношение собственного и заемного капитала) на конец 2012 г. Увеличился на 6,2 %. На конец отчетного периода заемный капитал в 14 раз превышает собственный.

Показатель финансового риска снизился, показывает недостаточную возможность покрывать заемный капитал собственным. Уровень финансового риска повысился.

Индекс постоянного актива увеличился на 1,89 - ухудшение показателя. Степень закрепления собственного капитала во внеоборотных активах падает.



3. Оценка финансовых результатов и эффективности деятельности организации

Прибыль - экономическая категория, выражающая определенные производственно-экономические отношения по поводу формирования и использования совокупного национального продукта, стоимости и прибавочной стоимости (прибавочного продукта).

В отечественной практике выделяются следующие виды прибыли:

Валовая прибыль - это разница между чистой выручкой от продажи (без НДС, акцизов, налога с продаж) продукции (работ, услуг) и себестоимостью этих продаж без условно-постоянных управленческих расходов и затрат по сбыту (коммерческих расходов).

Маржинальная прибыль -- превышение выручки от реализации над всеми переменными затратами, связанными с данным объемом продаж.

Прибыль от продаж представляет собой результат от реализации продукции, определяемый как разница между чистой выручкой от продажи (без НДС, акцизов, налога с продаж) продукции (работ, услуг) и полной себестоимостью продаж, включая управленческие и коммерческие расходы.

Прибыль (убыток) до налогообложения есть, по существу, прибыль (убыток) от обычной деятельности, так как налоговые и иные аналогичные платежи представляют собой инструмент изъятия государством части прибыли, получаемой организацией, вследствие чего формируется чистая прибыль.

Чистая прибыль формируется в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету 4/99, в отчете о прибылях и убытках (форма № 2 финансовой отчетности), по своему содержанию соответствует нераспределенной прибыли. Отчет о прибылях и убытках считается носителем данных о степени успешности компании и обеспечивает заинтересованных пользователей не только стоимостными показателями прибыли или убытка, но и раскрывает структуру результата, что позволяет рассчитывать относительные показатели, такие как рентабельность продаж, рентабельность продукции, рентабельность деятельности и др.

Прибыли присуща стимулирующая функция. Этот показатель является одновременно финансовым результатом, а также главным элементом финансовых ресурсов. На хорошо функционирующих предприятиях доли чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия после выплаты всех обязательных платежей, достаточно для осуществления финансирования расширения производства, развития предприятия в научно-техническом и социальном плане, а также поощрения работников в материальной форме. Следует отметить, что для того чтобы оценить результативность и экономическую целесообразность, которыми характеризуется деятельность предприятия, только абсолютных показателей недостаточно. В данном аспекте прибыль и рентабельность должны рассматриваться совместно.

Показатели рентабельности дают возможность увидеть более объективную картину. Показатели рентабельности - это относительные характеристики эффективности деятельности и финансовых результатов. Термин рентабельность произошёл от слова рента - в буквальном смысле «доход». Широкий смысл термина рентабельность означает доходность, прибыльность. Показатели рентабельности используются при проведении сравнительной оценки уровня эффективности, которым характеризуется работа отдельных предприятий и отраслей, занимающихся выпуском разных объемов и видов продукции. Данные показатели являются характеристикой полученной прибыли по отношению к ресурсам, которые были затрачены в процессе производства и реализации. Наиболее часто используемыми показателями, которыми оперируют аналитики, являются рентабельность продукции, а также прибыль и рентабельность производства. Большинство предприятий получают прибыль от производственной и предпринимательской деятельности.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Анализ деловой активности предприятия можно провести по качественным и количественным показателям

К качественным показателям относятся:

-рынок сбыта, а именно его объемы, ежегодные темпы расширения;

-объем продукции, предназначенной для экспорта;

-репутация предприятия, в том числе: количество постоянных покупателей, потребителей услуг; уровень известности предприятий-покупателей;

-уровень спроса продукции именно этого предприятия на рынке.

Количественная оценка включает в себя анализ по двум направлениям:

-абсолютные показатели,

-относительные показатели.

Абсолютные показатели деловой активности - это такие величины, которые характеризуют соотношение между двумя основными финансовыми показателями деятельности любого предприятия - величиной вкладываемого капитала, активов и объемом реализации готовых товаров или услуг.

К абсолютным показателям относят:

-объем вкладываемого капитала,

-объем реализации продукции,

-разница между двумя первыми показателями - прибыль.

Относительные показатели деловой активности - это определенные финансовые коэффициенты, которые характеризуют уровень эффективности вложенных активов. Эта эффективность напрямую зависит от скорости оборачиваемости этих активов. Поэтому для относительных показателей деловой активности введено второе название - показатели оборачиваемости.

Относительные показатели разделяются на две группы:

1. Коэффициент, характеризующий скорость оборота активов. В общем случае под скоростью подразумевается количество оборотов активов за анализируемый период - квартал или год.

2. Коэффициент, характеризующий длительность одного оборота. Здесь понимаются сроки, в течение которых возвращаются все денежные средства, вкладываемые в производственные активы (материальные и нематериальные).

Таблица 7 Оценка выполнения золотого правила экономики ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Темп роста прибыли	-	131,61
Темп роста выручки	-	108,35
Темп роста активов	157,86	93,91
"Золотое" правило экономики	-	131,61>108.35<93.91

Вывод: "Золотое" правило экономики : Темп роста прибыли> Темп роста выручки > Темп роста активов. По данным (табл.7) мы видим не соответствие правилу. Темп роста активов < 100 %, это говорит о слабом развития предприятия ООО «Новодез» за отчетный 2012 год.

Рис. 11 Динамика и Структура выручки

Валовая прибыль - это общая прибыль, полученная до совершения всех вычетов и отчислений. Валовая прибыль характеризует положительный результат производственной деятельности. В нашей организации на конец отчетного периода доля валовой прибыли снизилась на 8,96 %, за счет увеличения себестоимости произведенной продукции на 8,96 %.

Таблица 8 Оценка деловой активности ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменения
Коэффициент оборачиваемости активов (капитала), оборотов	0,98	1,06	0,08
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов), оборотов	1,46	1,58	0,12
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов), оборотов	5,51	5,98	0,47
Срок оборачиваемости запасов, дни	66,24	61,04	-5,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	3,29	3,57	0,28
Средний срок погашения дебиторской задолженности, дни	110,94	102,24	-8,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	2,23	2,41	0,18
Средний срок погашения кредиторской задолженности, дни	163,68	151,45	-12,23
Фондоотдача руб./руб.	16,89	18,30	1,41
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов	10,97	11,89	0,92

Вывод: Коэффициент капиталоотдачи показывает, что за отчетный год оборачиваемость активов возросла. Срок оборачиваемости запасов уменьшился.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2012 году увеличился на 0,28 %.

Срок погашения дебиторской задолженности снизился. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения, т.е. чем меньше дней требуется для оборота дебиторской задолженности, тем лучше. Повышение показателя свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью.

Коэффициент кредиторской задолженности в отчетном периоде 2,41 показывает что 2 раза в год организация исполняет свои обязательства перед кредиторами.

Срок погашения показывает, что за год организация расчитается по задолженности.

От использования одного рубля собственных средств в организации доход повысился за отчетный период.

Каждый рубль вложенный в основные средства в отчетном периоде больше приносит выручки в организацию.

Предприятие на конец 2012 г. располагает чистыми активами, но сумма которых по сравнению с началом года уменьшилась на 13820 тыс. руб.. Их удельный вес в активах снизился на 4,56 % . Это свидетельствует о снижении степени платежеспособности предприятия.

Таблица 9 Оценка финансовых результатов деятельности ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменения	Темп изменения, %
	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.вес, %	Тыс. руб.	Уд.ве, %
Выручка	264426	100	286507	100	22081	-	108,35
Себестоимость продаж	43373	16,4	72667	25,36	29294	8,96	167,54
Валовая прибыль (убыток)	221053	83,60	213840	74,64	-7213	-8,96	96,74
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	202165	76,45	144411	50,40	-57754	-26,05	71,43
Прибыль (убыток) от продаж	18888	7,14	69429	24,23	50541	17,09	367,58
Доходы от участия в др. организациях	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к получению	559	0,21	488	0,17	-71	-0,04	87,30
Проценты к уплате	11218	4,24	16362	5,71	5144	1,47	145,85
Прочие доходы	23277	8,80	26483	9,24	3206	0,44	113,77
Прочие расходы	63634	24,06	24064	8,40	-39570	-15,67	37,82
Прибыль (убыток) до налогообложения	32128	12,15	55974	19,54	23846	7,39	174,22
Текущий налог на прибыль	555	0,21	11794	4,12	11239	3,91	2125,05
Чистая прибыль (убыток)	33570	12,70	44180	15,42	10610	2,72	131,61

Вывод: За отчетный период валовая прибыль уменьшилась на 7213 тыс.руб., 8,96%, себестоимость повышается.

Фиксируется увеличение прибыли от продаж по сравнению с предыдущим годом (на 50541 тыс. руб. или на 17,09%)

Чистая прибыль отчетного года больше прибыли прошлого года на 10610 тыс. руб. (или на 2,72%)

Рис. 12 Динамика и структура выручки

Произошли следующие изменения в структуре прибыли:

-Возрос удельный вес себестоимости проданных товаров (с 16,4 до 25,36 %),

-Снизился удельный вес валовой прибыли (с 83,60 % до 74,64 %),

-увеличение удельного веса прибыли от продаж (с 7,15 % до 24,24 %).

Таблица 10 Оценка рентабельности деятельности ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменения
Рентабельность продаж	7,14	24,23	17,09
Рентабельность затрат	43,55	95,54	51,99
Рентабельность основной деятельности	7,69	31,98	24,29
Рентабельность активов (экономическая рентабельность)	14,11	20,71	6,6
Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)	66,02	183,30	117,28

Все показатели доходности организации выросли. Это говорит о прибыльности организации на конец 2012 г.

Рентабельность продаж возросла на 17,09 %- уровень прибыли на каждый рубль объема продаж. Эффективнее стала деятельность организации на конец 2012 года.

Рентабельность активов возросла 6,6 % - прибыльность каждого 1 рубля активов вложенных в производство.

Рис. 13 Динамика показателей рентабельности за 2012 год

Рентабельность собственного капитала возросла на 117,18% - показывает прибыль каждого вложенного рубля собственником.

Рентабельность затрат возросла на 51,99 %- прибыль с каждого рубля затраченного на производство.

Рентабельность основной деятельности возросла на 24,29 %- прибыльность в организации от основной деятельности.

Таблица 11 Факторный анализ изменения рентабельности собственного капитала ООО «Новодез» за 2012 г.

Показатель	Формула расчета	На начало года	На конец года	Измен-е	Степень влияния
Операционная рентабельность	Чистая прибыль/ валовая прибыль	0,15	0,20	0,05	0,22
Мультипликатор капитала	Сумма актива /собственный капитал	4,49	11,21	6,72	1,3
Рентабельность продаж до уплаты налогов	Валовая прибыль /выручка	0,84	0,75	-0,09	-0,23
Коэф.- нт оборачиваемости активов	Выручка/сумма активов	1,16	1,09	-0,07	-0,12
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/ собств. капитала	0,66	1,83	1,17	-

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле как отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Факторный анализ способом цепных подстановок, путем последовательной замены базисного значения показателя на отчетный. 1.

0,15*4,49*0,84*1,16=0,66 - рентабельность Ск на начало 2012 г.

0,20*4,49*0,81*1,16=0,88

0,88- 0,66=0,22 - рентабельность собственного капитала увеличилась на 22%, при увеличении операционной рентабельности на 0,05%

0,2*11,21*0,84*1,16=2,18

2,18-0,88=1,3 - рентабельность СК увеличилась на 1,3 % за счет изменения структуры авансированного капитала.

0,2*11,21*0,75*1,16=1,95

1,95-2,18= - 0,23 рентабельность СК снизилась на 23 % за счет снижения рентабельности продаж ( до уплаты налогов)

0,2*11,21*0,75*1,09=1,83

1,83- 1,95 = - 0,12 рентабельность СК снизилась на 12 % за счет снижения оборачиваемости активов.

(проверка факторного анализа = 0,22+1,3-0,23-0,12=1,17 - рентабельность собственного капитала на конец 2012 г.)

Рис. 14 Динамика рентабельности собственного капитала



На увеличение уровня рентабельности собственного капитала (на 117,78%) оказали влияние: увеличение рентабельности общих активов (на 6,60%), увеличение рентабельности продаж (на 17,09%) и снижение коэффициента финансовой зависимости (на 0,04%).



4. Оценка вероятности банкротства организации

Банкротство - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей. Предотвращение банкротства, финансовое оздоровление предприятия становятся естественным фактором их выживания.

Но в силу различных причин на практике может сложиться ситуация, когда дальнейшее функционирование предприятия представляется бессмысленным, и ликвидация предприятия рассматривается как наилучший способ выхода из сложившейся ситуации.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле

Z-счет = 1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5 , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов ( к-нт финансовой независимости)	0,07	1,2	0,0840
К2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,06	1,4	0,0840
К3	Отношение прибыли от продаж к величине всех активов	0,26	3,3	0,8580
К4	Отношение собственного капитала к заемному( к-нт финансового риска)	0,07	0,6	0,042
К5	Отношение выручки отпродаж к величине всех активов	1,09	1	1,09
Z-счет Альтмана:	2,158

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.8 и менее - очень высокая вероятность банкротства;

от 1.8 до 2.7 - высокая вероятность банкротства;

от 2.7 до 2,9 - существует возможность банкротства.

от 3,0 и выше - очень низкая

По результатам расчетов для ООО «Новодез» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2012 составило 2,16. Такое значение показателя говорит о высокой вероятности банкротства. В тоже время, необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо провести более глубокий анализ финансового состояния организации.



Заключение

1. Общая оценка финансового состояния ООО «Новодез» показывает полную финансовую зависимость организации от кредиторов. Рентабельность в норме даже притом, что показатели других разделов анализа неблагоприятны, такое состояние означает, что предприятие умудряется оперативно управлять своими финансовыми ресурсами. Это достигается путем максимально возможного затягивания с погашением срочных обязательств, путем привлечения все новых и новых кредитов. И в этом, в общем-то, нет ничего плохого. Важно лишь, как долго может предприятие выдержать такие темпы, поскольку всегда сохраняется опасность изменения ситуации, как на рынке закупок, так и на рынке продаж, а от этого в данном случае предприятие не защищено, ему нужны непрерывные закупки и так же непрерывные продажи. Первый же продолжительный простой на таком предприятии может оказаться фатальным.

2. Нужно отметить положительные результаты ООО «Новодез», увеличение выручки и прибыли. Но для успешного финансового управления деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия.

По результатам проведенного анализа приведенные ниже показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Новодез» на 31.12.2013 г. имеющие положительные значения:

- значение коэффици...