Инвестиционная политика предприятия и принципы её формирования на примере ЧУП "Гомельский завод торгового оборудования"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Роль инвестиций в повышении конкурентоспособности организации.

1.1. Понятие инвестиций, их виды, основные источники образования.

2. Анализ управления инвестиционной деятельности на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования»

2.1.Организационно-экономическая характеристика деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

2.2.Анализ динамики состава и структуры инвестиций ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

2.3.Оценка эффективности инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

3. Совершенствование инвестиционной политики ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

Заключение

Введение

Развитие рыночных отношений вносит существенные изменения в методы хозяйствования на всех уровнях управления производством с целью формирования более эффективных экономических систем и повышения на этой основе жизненного уровня населения, решения социальных и экономических проблем. Так как использование качественных факторов развития становится одним из основных условий конкурентоспособности предприятия, грамотное управление инновационной и инвестиционной деятельностью предприятия приобретает первостепенное значение.

Сложность инвестиционного процесса вызвана долгосрочным отвлечением капитала из текущей деятельности, длительностью и разнообразием этапов и действий многих участников данного процесса, предполагающее особые подходы к управлению им. Поэтому принятие инвестиционных решений, дающих положительный эффект, требует соблюдения установленных мировой практикой правил и использования прогрессивных методов определения результативности проектов.

Сложный и длительный процесс управления инвестиционной деятельностью включает ряд элементов, конкретных действий, которые целесообразно выполнять, чтобы достичь желаемого результата. В целом, все, что касается инвестиционной деятельности, включает в себя термин «инвестиционная политика». Инвестиционная политика - это часть общей финансовой стратегии предприятия, состоящая в выборе и реализации наиболее выгодных путей расширения и обновления ее активов с целью обеспечения основных направлений ее экономического развития. От того, насколько совершены принципы формирования инвестиционной политики и насколько верно выбрано направление ее реализации, будет зависеть дальнейшее развитие предприятия, а также как долго сможет предприятие достойно конкурировать на рынке и при этом занимать лидирующие позиции. По этим причинам тема курсовой работы является актуальной в настоящее время.

Предметом исследования в данной курсовой работе является инвестиционная политика предприятия и принципы ее совершенствования.

В качестве объекта исследования выбран ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

Целью работы является совершенствование инвестиционной политики на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» и принципов ее формирования.

Задачи курсовой работы заключаются в:

1. Исследовании теоретических основ инвестиционной политики на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» и принципов ее формирования;

2. Проведении анализа существующей на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» инвестиционной политики и принципов ее формирования;

3. Выявлении проблем, касающихся проводимой предприятием инвестиционной политики;

4.Обосновании выбора инвестиционной политики, а также разработка инвестиционных проектов, способствующих ее совершенствованию;

Структурно работа содержит введение, три главы, заключение, список используемых источников, приложения.

1. Роль инвестиций в повышении конкурентоспособности организации

1.1 Понятие инвестиций, их виды, основные источники образования

Термин «инвестиции» происходит от латинского слово «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Инвестициями являются имущество, принадлежащее инвестору на праве собственности или ином вещественном праве, а также имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли, дохода или достижения иного значимого результата. К имуществу относятся его денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности.

Инвестиции можно классифицировать в зависимости от их экономического содержания, срока вложения, собственника вкладываемых ценностей, форм инвестирования. В связи с этим для анализа и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам (1, 55):

1. по объектам вложения средств:

· финансовые инвестиции

· реальные инвестиции

· интеллектуальные

2. по характеру участия в инвестировании:

· непрямые инвестиции

· прямые инвестиции

3. по периоду инвестирования:

· долгосрочные инвестиции

· краткосрочные инвестиции

4. по формам собственности инвестиционных ресурсов:

· совместные инвестиции

· иностранные инвестиции

· государственные инвестиции

· частные инвестиции

5. по региональному признаку:

· инвестиции за рубежом

· инвестиции внутри страны.

Реальные инвестиции представляют собой вложения средств в реальные активы (сферу производства). Они могут направляться на развитие собственной деятельности или создание новых предприятий и фирм. Их можно сгруппировать по целям инвестиционного проекта, среди которых:

- повышение эффективности на основе сокращения производственных затрат за счет внедрения более производительного оборудования, перемещения производств на территории, позволяющего сократить издержки;

- расширение производств, для более полного удовлетворения спроса на рынке на этот вид продукции или услуг;

- создание новых производств для выпуска продукции, ранее не выступавшей в качестве товара, а также создание и внедрение новых прогрессивных технологий.

Финансовые инвестиции предполагают вложение ресурсов в ценные бумаги, эмитированные государством, другими предприятиями и фирмами. Они предусматривают участие в капитале на временной основе и на условиях получения дохода в виде процентов. Приобретение ценной бумаги фактически является кредитованием эмитенте ценной бумаги. С другой стороны, приобретение ценных бумаг - это долевое, ограниченное во времени участие в капитале, приобретение права собственности в виде владения ценной бумагой или титулом собственности на определенное имущество.

Интеллектуальные инвестиции осуществляются в виде:

- приобретения исключительных прав использования: покупка патентом лицензий на приобретение, промышленных образцов, товарных знаков и пр.;

- приобретение информационных услуг через различного рода специалистов - ученых и практиков - по контракту, а также разового приобретения информационных услуг (консультирование, экспертиза, рекомендации и т. д.);

- приобретения научно-технической продукции, то есть интеллектуальных товаров в материальной форме (проектно- сметной документации. Программ, методик, ноу-хау). Эти товары могут быть представлены любыми носителями информации: в виде печатной продукции, программного обеспечения для компьютеров; аудио - или видеозаписей;

- вложений в человеческий капитал, то есть затрат на образование, подготовку и переподготовку кадров, обучение, здравоохранение и пр.

В зависимости от срока, на который вкладываются средства, инвестиции делят на краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (свыше 1 года).

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. А также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств. Государственные в свою очередь подразделяются в соответствии с формами осуществления на прямые (непосредственно выделяемые из государственного бюджета) и скрытые (завуалированные, появляющиеся в результате налоговой политики).

Вложение инвестиций юридическими, физическими лицами или государством в производство продукции (работ, услуг) или их иное использование с целью получения прибыли или дохода, а также для достижения иного результата называется инвестиционной деятельностью.

Инвестирование может осуществлять хозяйственно-коммерческие, научные, культурные, благотворительные и любые другие предприятия и проекты, цели которых не противоречат законодательству Республики Беларусь (4, 115).

Объектами инвестиционной деятельности выступают:

· недвижимое имущество;

· имущественный комплекс;

· ценные бумаги;

· интеллектуальная собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности в Республики Беларусь могут выступать как белорусские, так и иностранные физические и юридические лица, а также другие государства.

Особенности регулирования деятельности инвесторов требуют их деления на национальных и иностранных.

К последним, относятся:

- иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

- международные организации;

- иностранные юридические лица;

- иностранные граждане;

-физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования размещенные за пределами территориальных границ данной страны 9к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран - акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т п.).

Для финансирования инвестиций могут быть использованы внутренние и внешние источники.

К внутренним источникам относятся:

-государственные средства - бюджетные инвестиционные ассигнования, средства внебюджетных фондов;

- собственные ресурсы хозяйствующих субъектов и граждан, которые включает в себя, прежде всего, внутрихозяйственные резервы инвестора в форме прибыли, амортизационных отчислений, денежные средства предприятий, централизуемых ассоциациями в установленном ими порядке. Сюда же следует отнести сбережения населения и страховые сумы в возмещение потерь;

- привлеченные ресурсы - средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов физических и юридических лиц, средства от благотворительных мероприятий;

- заемные средства. Очень большое значение имеют источники финансирования, относящиеся к данной группе. Это банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы.

Внешние источники могут выступать как прямые частные инвестиции и иностранные кредиты и займы. Вклады иностранных инвесторов вносятся в рублях или иностранной валюте в установленном законодательством порядке.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25 % акций предприятия, или их контрольными пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиций - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо Беларуси. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня белорусских предприятий. Размещая свой капитал в Беларуси, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации - производства и прямой выход на мировой рынок.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию, а также шаги государства, предпринимаемые для стимулирования инвестиции по каждому из них. Такое решение обуславливается широким спектром мотиваций, как (3,165).:

1.Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

Государственный аппарат должен на своем уровне отыскивать меры по предоставлении инвестором благоприятных условий для работы в стране.

2.Географические условия принимающей страны.

Необходимо, чтобы правительство проводило глубокий анализ потенциальных возможностей для производства, услуг, зависящих от местоположения страны, ее соседей, сырьевых ресурсов, туристических возможностей.

3.Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря использованию разницы в национальных уровнях затрат производства.

Изучая условия инвестирования в странах-«конкурентах» на рынке инвестиций, государство должно пытаться создать внутри страны условия для развития производства, выгодно отличающиеся от условий в других странах.

4. Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

5. Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить «молодость» продукции.

6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

Государству необходимо проводить грамотную денежно-финансовую политику, для того, чтобы инвестору было удобно проводить обновление, изменение производства. Также помогать разрабатывать планы, как внутреннего размещения производства, так и мирового распределения, пытаясь поставить свое государство в наиболее выгодную позицию.

7. Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр. маневрирование затратами на научно- исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

В государстве нужно создать гибкую систему, поощряющую использование новейших технологий. Также нужны развитые и признанные в мире центры разработки, тестирования, стандартизации, патентирования и популярности высоких технологий.

8. экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.

В соответствии с этой потребностью инвесторов, необходима разработка оптимальных налогов и пошлин на импорт-экспорт продукции и материалов.

9. Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

10.Учет социального климата в принимающих странах, стабильности их экономики и политических режимов.

инвестиционная политика конкурентоспособность

2. Анализ управления инвестиционной деятельности на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования»

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования»

Гомельский завод торгового оборудования был создан Постановлением Гомельского Облпотребсоюза 18 октября 1958 г. на базе Гомельского завода кровельных материалов и ремонта автомашин. 27 июня 1959 г. - день вступления завода в эксплуатацию (был прокатан лист кордошифера). В 1960 г. на заводе уже работали 158 человек, в номенклатуре выпускаемой продукции - овощные павильоны, столы и стулья, кровельная плитка, вентиляторы. В 1961 г. 17 октября Постановлением Правления Центросоюза завод был передан в ведение Главкоопснаб Центросоюза, а в последствии - Союзкоопмаштрест Центросоюза.

В 1962 г. приступил к выпуску электромастерских и автолавок с деревянным каркасом, торгового оборудования ЦС-1 и хлебопекарных печей УНГ-3. В 1963 г. завод перешел на выпуск торгового оборудования ЦС-2 и начал изготавливать книжные автолавки. В 1967 г. взамен ЦС-2 начали выпускать торговое оборудование ТО-2, более совершенное по конструкции и эстетическому виду.

В 1966 г. был сдан в эксплуатацию главный производственный корпус - цех торгового оборудования. В 1964 - 1968 гг. был построен цех по производству декоративного бумажно-слоистого пластика. В 1969 г. был освоен выпуск автолавки с металлическим кузовом вместо деревянного и новым внутренним оборудованием. Был выпущен агрегат для сушки лектехсырья, линия по сортировке огурцов, бочкопогрузчик, который был награжден грамотой на ВДНХ.

В декабре 1985 г. налажен выпуск полиэтиленовых сетчатых мешков. В 1995 г. сдан в эксплуатацию новый деревообрабатывающий цех.

Выпускаемая заводом продукция экспонировалась на выставках, неоднократно награждалась медалями и Почетными грамотами ВДНХ СССР.

В 1991 г. в связи с распадом СССР, Гомельский завод торгового оборудования был принят на баланс Белкоопсоюза 19.12.1991 года в соответствии с актом приема-передачи и является собственностью Белорусского республиканского союза потребительских обществ..

Общереспубликанскую регистрацию Гомельский завод торгового оборудования прошел 10.12.1996 г. и внесен в Реестр общереспубликанской регистрации решением Гомельского облисполкома под № 25-209.

В 1998 г. на заводе налажено мелкосерийное производство лабораторной мебели. Во второй половине этого же года в эксплуатацию введены 4 единицы нового деревообрабатывающего оборудования, а также оборудование по нанесению на металлические поверхности полимерных покрытий.

В соответствии с Постановлением Правления Белкоопсоюза № 112 от 12 мая 2000 г. завод переименован в Унитарное предприятие Белкоопсоюза «Гомельский завод торгового оборудования».

С 11 сентября 2001 г. в связи с низкой конкурентоспособностью и высокими закупочными ценами на комплектующие материалы, которые приходилось закупать в России, было закрыто производство бумажно-слоистого пластика. С 2003 г. завод переименован в Частное производственное унитарное предприятие «Гомельский завод торгового оборудования».

В настоящее время на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудовании» реализуется инвестиционный проект реконструкции и технического переоснащения производства торгового оборудования.

Частное производственное унитарное предприятие «Гомельский завод торгового оборудования» зарегистрировано решением Гомельского областного исполнительного комитета № 710 от 04 ноября 2003 г. в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей за № 400069257.

Предприятие расположено по адресу: 246027, г. Гомель, ул. Барыкина, 143.

Паспорт ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» представлен в приложении 1.

Главной целью ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли.

В настоящее время завод занимается производством следующих основных видов продукции:

1. Торговое оборудование. Предназначено для оснащения любых типов магазинов. На ряду с торговой имеется возможность производить офисную, лабораторную, школьную мебель.

2. Полиэтиленовые пакеты двух типов - «фасовка» и «майка».

3. Мешки полиэтиленовые сетчатые;

4. Помещения контейнерного типа (торговые комплексные павильоны, блок-контейнеры для вторичного сырья), автопродукция (кузова различной модификации, предназначенные для перевозки, временного хранения и реализации промышленных и продовольственных товаров).

Кроме производственной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» располагает столовой на 60 посадочных мест.

Организационная структура управления ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» представлена на рис. 2.1.

Действующая структурная схема управления заводом представляет собой иерархическую организационную структуру, построенную по линейно-функциональному признаку, и включает все основные и вспомогательные производственные функции. Общее функциональное управление осуществляет директор, который подчиняется Правлению Белкоопсоюза. Непосредственно директору подчиняется главный инженер, заместители директора по производственным и коммерческим вопросам, идеологической работе, кадрам и общим вопросам, главный бухгалтер, начальники отделов планово-экономического, производственного, технического контроля, организации труда и заработной платы, юрисконсульт.

К числу функциональных служб предприятия относятся: бухгалтерия, отдел экономики и организации труда, отдел маркетинга, отдел материально-технического снабжения, отдел кадров и технического обучения, отдел технического контроля, хозяйственный отдел.

Анализируя организационную структуру завода управления, необходимо отметить, что существующая структура на данный момент, на мой взгляд, не нуждается в изменениях. В противном случае может нарушиться равновесие между цехами, участками и вспомогательными службами, что приведет к ухудшению организации производственного процесса.

Директор назначается собственником имущества предприятия (Белкоопсоюзом) и самостоятельно решает все вопросы, связанные с деятельностью предприятия, за исключением вопросов, отнесенных законодательством или уставом к компетенции Собственника. Совет завода состоит из шести человек, из которых трое назначаются собственником, а трое избираются трудовым коллективом сроком на пять лет.

При существующем уровне загрузки производственных мощностей предприятия, большинство его производственных подразделений работают в 1-сменном режиме, за исключением цеха полиэтиленовых изделий, в котором, в связи со спецификой технологического процесса, работа организована в многосменном режиме:

· экструдерный участок - 3-сменный режим работы (непрерывный технологический процесс);

· прочие участки цеха - 2-сменный режим работы.

Для всех производственных подразделений предприятия (за исключением экструдерного участка) существует возможность работы в 2-сменном режиме.

Проанализируем экономические показатели деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за 2007-2009 гг. в таблице 2.1. Исходные данные для анализа взяты из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, формы 1-труд, формы 1-У и других форм статотчетности, которые представлены в Приложении.

Конечным финансовым результатом реализации является прибыль. Анализируя показатель прибыли от реализации можно отметить, сто в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль ль реализации возросла на 147 млн. руб. или 46,4%, а по сравнению с 2008 годом на 159 млн. руб. или на 52,1%.

Наблюдается снижение прибыли отчетного приода в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 92 млн. руб., что является отрицательным показателем.

Анализируя эффективность использования ресурсов организации, необходимо отметить, что трудовые ресурсы используются эффективно, так кК при росте среднесписочной численности работников ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования». В среднем за анализируемый период на 10%, производительность труда увеличилась в среднем на 70%.

Однако, затраты на персонал, т. е. фонд заработной платы используется не эффективно, так как темп роста заработной платы в 2009 году по сравнению с 2007 годом составил 201,5%, а темп роста производительности труда 194,1%, следовательно наблюдается опережение темпа роста фонда заработной платы над производительностью труда, что влечет за собой перерасход по заработной плате.

Аналогичная ситуация наблюдается в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Эффективность использование основных производственных фондов характеризует показатель фондоотдачи. Так за анализируемый период при росте среднегодовой стоимости основных производственных фондов на 7,4% в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Фондоотдача снижается на 0,41 руб., что характеризует не эффективное использование производственных средств. Фондооворуженность снизилась с 66,53 млн. до 63,53 млн. руб.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать следующий вывод, что за анализируемый период по организации наблюдается нестабильное положение, хотя организация имеет хороший потенциал.

Эффективная деятельность организации не возможна без обеспечения ее финансовыми ресурсами.

Рассчитаем динамику показателей ликвидности и финансовой устойчивости, их соответствия нормативным значениям в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Показатели финансовой устойчивости ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за 2007-2009 гг.

Показатели	2007	2008	2009	Отклонение (+,-) или темп роста, %
				2009 к 2007	2009к 2008
1.Валюта баланса	16362	18318	21177	129,4	115,6
2.Собственные средства	14966	15229	1700	113,6	111,6
3.Заемные средства	1396	1307	2769	198,4	211,9
4.Собственные основные средства	13776	13902	15830	114,9	113,9
5.Оборотные активы	2310	4026	4583	198,4	113,8
6.Показатели финансовой независимости
6.1Коэффициент финансовой независимости (2/1)	0,91	0,83	0,8	-0,11	-0,03
6.2 Коэффициент финансовой зависимости (3/1)	0,09	0,07	0,13	0,05	0,06
6.3.Коэффициент финансового левериджа (3/2)	0,09	0,09	0,16	0,07	0,08
6.4.Коэффициент обеспеченности собственными основными средствами (4/5)	5,96	3,45	3,45	-2,51	-
6.5.Коэффициент маневренности собственных средств (4/2)	0,92	0,91	0,93	0,01	0,02

За анализируемый период финансовая независимость снижается с 0,91 до 0,8, при этом увеличивается финансовая зависимость, это связано с ростом заемных средств. Показатель финансового левиджа возрастает, т.е. заемный капитал выше показателя собственного капитала. Как положительную тенденцию, следует отметить рост коэффициента обеспеченности собственными основными средствами и коэффициента маневренности собственных основных средств.

Следующим этапом в изучении финансового положения ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» является анализ показателей деловой активности. Показатели этой группы характеризуют результаты эффективность текущей основной производственной деятельности.

Далее на основании бухгалтерского баланса проанализируем ликвидность и платежеспособность ЧУП «гомельский завод торгового оборудования» за 2008-2009гг. (таблица 2.3).

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам, оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности - 1. Данный коэффициент характеризует способность организации рассчитываться с задолженностью в перспективе, по ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» наблюдается снижение показателя текущей ликвидности с 3,08 до 1,66.

Таблица 2.3. - сведения о ликвидности и платежной способности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за 2007-2008 гг.

Показатели	На начало 2008г	На начало 2009г	Отклонение (+,-)
1.Оборотные активы (стр 290 формы 1), млн. р	4026	4583	557
2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	306	67	-239
3.Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. р.	800	2098	1298
4.Краткосрочные обязательства, млн. р.	1307	2769	1462
4.1.Просроченная дебиторская задолженность, млн. р	8	854	846
5.Собственные оборотные средства (стр1-стр4), млн. р.	2719	1814	-905
6.Показатели ликвидности: 6.1. Коэффициент абсолютной ликвидности (стр2:стр.4)	0.23	0.02	-0.21
6.2.Коэффициент промежуточной ликвидности [(2+стр 3): стр. 4]	0.85	0.78	-0.06
6.3. Коэффициент текущей ликвидности (стр1:стр4)	3.08	1.66	-1.43
6.4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр5:стр1)	0.68	0.4	-0.28
6.5.Коэффициент покрытия просроченной кредиторской задолженности денежными средствами (стр.2: стр. 4.1)	38.25	0.08	-38.17
6.6.Коэффициент покрытия просроченной кредиторской задолженности денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженности [(стр. 2+ стр.3) : стр. 4.1]	138.25	2.54	-135.71

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитываеися как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и краткосрочным обязательствам, данный показатель характеризует способность организации рассчитываться с задолженностью немедленно. Рекомендуемое значение этого показателя в торговле от 0,2 до 0,3, так по ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» на начало 2009 года ниже нормативного значения и составляет 0,02.

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочный дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Данный коэффициент характеризует способность организации рассчитываться с задолженностью в ближайшее время. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента промежуточной ликвидности в торговле 0,7-0,75. Если большую часть долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, то эта величина (07-0,75) может оказаться недостаточной. По ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» данный показатель в 2008 году составил 0,85, в 2009 году -0,78, что характеризует отрицательную динамику.

Особую значимость при оценке эффективности использовании оборотных средств, имеет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот показатель рассчитывается как отношение собственных оборотных средств организации к оборотным активам.

Данный показатель характеризует наличие у организации собственных оборотным средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Оптимальное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,1. По ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за анализируемый период наблюдается высокое значение этого показателя 0,68, 0,4.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать вывод, о том, что за анализируемый период по организации наблюдается нестабильное положение, хотя и имеет хороший потенциал.

2.2 Анализ динамики состава и структуры инвестиций ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования»

Выбор инвестиционной политики для предприятия имеет большое значение для будущего его эффективного функционирования. При помощи инвестиций осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятию увеличить объемы производства продукции, улучшить условия труда и быта работников.

Задачей анализа инвестиционной политики ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» заключается в оценке динамики и степени выполнения вложений за предшествующие периоды, выявлении обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами. Проведенный анализ позволит нам сделать выводы о структуре инвестиций в основной капитал в зависимости от источников финансирования и о степени использования инвестиций в основной капитал. Следует отметить, что одной из главных задач при выборе инвестиционной политики предприятия, является выбор формы инвестирования, которая в дальнейшем будет приносить наибольший доход и обеспечит минимальный риск при вложении денежных средств предприятия.

В качестве основного источника для проведения анализа инвестиционной политики предприятия служит Форма № 2- кс «Отчет о вводе в действие объектов, основных средств и использовании инвестиций в основной капитал», которая составляется в отделе капитального строительства.

Проанализируем динамику изменения структуры инвестиций ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» в основной капитал по источникам финансирования за 2007-2009гг. Данные для анализа представим в таблице 2.3., взятые из Формы №2 - кс «Отчет о вводе в действие объектов, основных средств и использовании инвестиций в основной капитал», которая представлена в Приложении.

Таблица 2.3. Структура инвестиций ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» в основной капитал по источникам финансирования за 2007-2009 гг.

Наименование показателя	2007	2008	2009	Темп роста. %	Абсолютное изменение, млн. руб
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	2008 г. к 2007	2009 г. к 2008	2008 г. к 2007	2009 г. к 2008
1.Инвестиции в основной капитал - всего, в том числе	2736	100	3694	100	7703	100	135,01	208,5	958	4009
1.1. за счет собственных средств предприятия	2736	100	3343	90,5	4449	57,76	122,19	133,08	607	1106
1.2. за счет средств инновационного фонда	-	-	321	8,69	3162	41,05	-	-	-321	2841
1.3. за счет средств энергоресурсосбережения	-	-	30	0,81	92	1,194	-	306,7	-	62
1.4.за счет иностранных инвесторов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.5. за счет республиканского бюджета	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Ввод в действие основных фондов - всего, в том числе:	2736	100	3694	90,5	7703	100	135,01	208,5	958	4009
2.1. за счет собственных средств предприятия	2736	-	3343	8,69	4449	57,76	122,19	133,08	607	1106
2.2. за счет средств инновационного фонда	-	-	321	90,5	3162	41,05	-	-	321	2841
2.3. за счет средств энергоресурсосбережения	-	-	30	0,81	92	1,19	-	306,7	-	62
2.4. за счет иностранных инвесторов	-	-	-		-	-	-	-	-	-
1.5. за счет республиканского бюджета	-	-	-		-	-	-	-	-	-

Исходя из таблицы 2.3, можно сделать вывод о том, что ежегодно происходит увеличение инвестиций в основной капитал. Так в 2007 году инвестиций в основной капитал составили 2736 млн. руб., в 2008 году 3694 млн. руб., а в 2009 году 7703 млн. руб. Темп роста инвестиций в основной капитал составил: в 2008 году по сравнению с 2007 г. 135,01 %; в 2009 году по сравнению с 2008 годом - 208, 5%. Таким образом, сумма инвестиций в основной капитал в 2008 году возросла на 958 млн. руб., в 2009 году на 4009 млн. руб. Следовательно, в 2009 году сумма инвестиций в основной капитал увеличилась более чем в два раза.

Необходимо отметить, что наибольший удельный вес в инвестициях в основной капитал занимают собственные средства предприятия. В 2007 году инвестирование осуществлялось только при помощи собственных средств ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования», в 2008 90,5% инвестиционного капитала составляли собственные средства предприятия, а в 2009 году более половины инвестиционных средств (57,76%) составляли собственные средства предприятия.

Поэтому, можно сделать вывод о том, что большая часть инвестиционных средств на предприятии сформирована за счет собственного капитала. В 2008 году и 2009 году инвестиции в основной капитал формируются также за счет средств энергоресурсосбережения. Это связано с тем, что предприятие разработало комплекс мероприятий, направленных на энергоресурсосбережение. Так в 2008 году 0,81 % инвестиций в основной капитал осуществлялись за счет энергоресурсосбережения, а в 2009 году их доля возросла до 1,19%. Это тенденция показывает, что мероприятия по энергоресурсосбережению оказались достаточно эффективными.

Инвестиции в основной капитал формируются также за счет средств инновационного фонда. В 2008 году средства инновационного фонда составили 321 млн. руб., в 2009 году их сумма значительно возросла и составили 3162 млн. руб. Следовательно, средства инновационного фонда, направленные на инвестиции в основной капитал, увеличились на 2841 млн. руб. А удельный вес инновационных средств в инвестициях в основной капитал составил 41,05%. Это говорит о том, что на предприятии инвестиционная политика направлена на внедрение новейших разработок в области технологий и техники. Инвестиции в основной капитал направлены на ввод в действие основных фондов, т. е. ввод в действие основных фондов сформирован таким же образом, как и инвестиции в основной капитал.

Таким образом, из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что на протяжении всего анализируемого периода среди источников финансирования инвестиций наибольшую долю занимают собственные средства предприятия, второе место занимают инвестиции за счет средств инновационного фонда. Ввод основных фондов также осуществлялся преимущественно за счет собственных средств предприятия и инновационного фонда.

Далее проанализируем технологическую структуру инвестиций в основной капитал за 2007-2009гг. Совершенствование технологической структуры заключается в повышение доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта. Данные для анализа технологической структуры инвестиций в основной капитал представлены в таблице 2.4 и взяты из Формы №2 - кс «Отчет о вводе в действие объектов, основных средств и использовании инвестиций в основной капитал», которая представлена в Приложении.

Таблица 2.4. Ввод в действие основных фондов и использование инвестиций в основной капитал на ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за 2007-2009гг.

Наименование показателя	2007	2008	2009	Темп роста. %	Абсолютное изменение, млн. руб
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	2008 г. к 2007	2009 г. к 2008	2008 г. к 2007	2009 г. к 2008
Инвестиции в основной капитал - всего, в том числе	2736	100	3694	100	7703	100	135,01	208,53	958	4009
строительно-монтажные работы	1370	50,07	869	23,52	2342	30,41	63,43	269,51	-501	1473
из них работы по монтажу оборудования	135	4,93	626	16,95	477	6,2	463,70	76,19	491	-149
оборудование, инструмент, инвентарь	814	29,75	2572	69,63	4876	63,3	315,97	189,6	1758	2304
прочие работы и затраты:	552	20,18	253	6,85	485	6,29	45,83	191,7	-299	232
из них проектно-изыскательные работы	350	12,79	77	2,08	130	1,7	22,00	168,83	-273	53

В соответствии с таблицей 2.4 можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в структуре инвестиций в основной капитал занимает оборудование, инструмент и инвентарь. Доля этого показателя в инвестициях в основной капитал в 2007 году составляла 29,75%; в 2008 году - 69,63%; в 2009- 63,3%. По сравнению с 2007 годом этот показатель возрос более чем в два раза.

Доля строительно-монтажных работ в инвестициях в основной капитал также снизилась. Так, в 2007 году затраты на строительно-монтажные работы составили 50,07% всех инвестиционных ресурсов; в 2008 году -23,52%; в 2009 году - 30,41%. Т. е. наблюдается снижение доли строительно-монтажных работ в инвестициях в основной капитал по сравнению с 2007 годом. Доля прочих работ и затрат также снижается. В 2007 году они составили 20,18% инвестиционного капитала. В 2008 году - 6,85%, в 2009 году - 6,29%.

В результате, необходимо отметить, что в структуре использования инвестиций в основной капитал прослеживается положительная тенденцией, так как доля строительно-монтажных работ значительно ниже доли непосредственно вводимого оборудования.

2.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования».

Одним из показателей, характеризующих эффективность инвестиционной деятельности предприятия, является коэффициент обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами. Он рассчитывается по следующей формуле:

КО_пр=ИР_факт/ИР_план; (2.1)

где КО_пр- коэффициент обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами;

ИР_факт - общий фактический объем инвестиционных ресурсов предприятия;

ИР_план - общий планируемый объем инвестиционных ресурсов предприятия.

Далее проведем факторный анализ коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» инвестиционными ресурсами. Этот показатель имеет тенденцию к увеличению. Это связано, прежде всего, с ростом фактического объема инвестиционных ресурсов по сравнению с плановым объемом. Проведем анализ коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами, используя способ цепной подстановки в кратных моделях.

Как уже известно, коэффициент обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами зависит от двух основных факторов первого уровня: общего фактического объема инвестиционных ресурсов предприятия (ИР_факт) и общего планируемого объема инвестиционных ресурсов предприятия (ИР_план).

Таблица 2.5. Данные для факторного анализа коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» инвестиционными ресурсами

Показатель	Условное обозначение	2007 год	2008 год	2009 год
1. общий фактический объем инвестиционных ресурсов предприятия;	ИРфакт	2736	3694	7703
2.общий планируемый объем инвестиционных ресурсов предприятия.	ИРплан	2890	3958	6310
3.коэффициент обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами	КОпр	0,95	0,93	1,22

Имеем двухфакторную кратную модель: КО_пр=ИР_факт/ИР_план. Алгоритм расчета способом цепной подстановки для этой модели следующий:

1. КО ₀= ИР_{факт 0} / ИР_{план 0}; (2.2)

2. КО _{усл 1}= ИР_{факт 1} / ИР_{план 0}; (2.3)

3. КО ₁= ИР_{факт 1} / ИР_{план 1}; (2.4)

4. КО _{усл 2}= ИР_{факт 2} / ИР_{план 1}; (2.5)

5. КО = ИР_{факт 2} / ИР_{план 2}. (2.6)

Подставим в данный алгоритм реальные цифры, получим:

1. КО ₀=2736/2890=0,95;

2. КО _{усл 1}=3694/2890=1,27;

3. КО ₁= 3694/3958=0,93;

4. КО _{усл 2}=7703/3658=1,95;

5. КО =7703/6310=1,22.

Получаем изменение коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами за счет:

- общего фактического объема инвестиционных ресурсов предприятия:

ФО _{ИРфакт 1}=1,27-0,95=+0,32;

ФО _{ИРфакт 2}=1,95-0,93= +1,02.

- общего планируемого объема инвестиционных ресурсов предприятия:

ФО _{ИРплан1}=0,93-1,27=-0,34;

ФО _{ИРплан 2}=1,22-1,95=-0,73.

Таким образом, коэффициент обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами увеличивается за счет роста общего фактического объема инвестиционных ресурсов предприятия и снижается за счет роста общего планируемого объема инвестиционных ресурсов. Т. е., инвестиционная деятельность предприятия более эффективна в том случае, когда фактический объем средств, предназначенных для инвестирования, превышает их плановую величину.

Таким образом, согласно проведенному анализу коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами можно сделать вывод о том, что эффективность инвестиционной деятельности предприятия зависит от того, какой объем финансовых ресурсов будет фактически использован. Чем больше эта сумма, тем больше значения анализируемых показателей и тем эффективнее инвестиционная политика предприятия. На ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» объем используемых инвестиционных ресурсов с каждым годом увеличивается, что является положительной тенденцией и говорит о том, что выбранная предприятием инвестиционная политика эффективна.

3. Совершенствование инвестиционной политики ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования»

Как уже было указано ранее, инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и постоянного возрастания его рыночной стоимости.

На основании анализа инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» за 2007-2009 годы можно оценить эффективность существующей инвестиционной политики. В целом на предприятии наблюдается рост инвестиций в основной капитал. Инвестиционные ресурсы формируются в основном за счет средств собственного капитала ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования». В последующие годы, на осуществление инвестиционной деятельности предприятия были также направлены средства инновационного фонда и средства, полученные от энергоресурсосбережения. Это говорит о том, что на предприятии применяются новейшие технологии, которые приносят достаточный доход, в дальнейшем, направляемый для финансирования инвестиционной деятельности. Благоприятно повлияли на инвестиционную деятельность и мероприятия, направленные на энергосбережение, которые также приносят доход предприятию.

Исходя из проведенного анализа коэффициента обеспеченности инвестиционной деятельности предприятия инвестиционными ресурсами и коэффициента участия инвестиционных ресурсов в общем объеме финансовых ресурсов предприятия, можно сделать вывод о том, что эффективность инвестиционной деятельности предприятия зависит от того, какой объем финансовых ресурсов будет фактически использован. Чем больше эта сумма, тем больше значения анализируемых показателей и тем эффективнее инвестиционная политика предприятия. На ЧУП «гомельский завод торгового оборудования» объем используемых инвестиционных ресурсов с каждым годом увеличивается, что является положительной тенденцией и также говорит о том, что выбранная предприятием инвестиционная политика эффективна. Следовательно, для того, чтобы повысить эффективность проводимой инвестиционной политики необходимо увеличивать количество ресурсов, предназначающихся для осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

Следует сказать, что ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» проводит консервативную инвестиционную политику формирования инвестиционных ресурсов, так как при проведении своей инвестиционной деятельности ориентируется преимущественно на собственные источники финансирования. Такая политика обеспечивает высокий уровень финансовой безопасности предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Основу инвестиционной деятельности ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» составляет реальное инвестирование. Основной целью реальное инвестирования для предприятия является осуществление высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия. Поэтому, одной из основных задач является увеличение объема производства продукции. В свою очередь, от реализованных предприятием реальных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности.

Выбор такой инвестиционной политики ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» не случайный. Прежде всего, это объясняется тем, что реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями.

Необходимо отметить, что одним из основных направлений реального инвестирования ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» на ближайшую перспективу является инновационное инвестирование в нематериальные активы.

По данным планово-экономического и технологического отделов, наиболее необходимо для ЧУП «Гомельский завод торгового оборудования» приобретение гидравлического перфорационного станка с ручной подачей НРМ-М итальянской компании «Salvagnini Italia Spa», стоимостью 160 млн. руб.

Недостатками существующей технологии является:

1. большой расход топливно-энергетических ресурсов;

2. отсутствие автоматизации процесса;

3. значительный физический износ, обусловленный непрерывной эксплуатацией технологического оборудования;

4. высокая степень брака;

5. большое количество обслуживаемого персонала.

Запланированное к приобретению, в рамках инвестиционного проекта, оборудование позволит производить широкий спектр металлической мебели, стеллажного оборудования и другой продукции. Конкретные виды выпускаемой продукции будут определяться конечными заказами потребителей.

Предлагаемое для внедрения оборудование обработки центра, позволит снизить затраты на тепло-электроэнергию, расход материальных ресурсов, сокращение обслуживаемого персонала, а также точность пробивки, что позволит снизить потери от брака, беспрерывный автоматизированный режим работы, позволяющий увеличить объемы производства.

Сравнительную характеристику используемого оборудования и нового оборудования рассмотрим в таблице 3.1.

Как видим, предлагаемое к покупке оборудование обладает неоспоримыми преимуществами в техническом плане. Стоимость данного оборудования составляет 160 млн. руб, в том числе 3,7 млн. руб. на установку и 5,4 млн. руб. на наладку.

Таблица 3.1. - Сравн...