Раннее выявление и фиксация проблем в большинстве случаев возможны только посредством анализа финансового состояния. К сожалению, современные методики не лишены недоработок, и либо углубленный анализ деятельности организации позволяет сделать вывод о наступившем кризисе, либо непосредственное проявление все нарастающих кризисных тенденций фиксирует факт проблемности организации.

Серьезное влияние на деятельность организаций оказывает внешняя среда, вызванная проведением макроэкономической политики. Несмотря на то, что высокие темпы инфляции могут принести относительную временную выгоду, в экономике в целом они порождают неопределенность и значительные потери национального богатства, которые со временем обязательно отразятся на состоянии предприятий. Ни одна финансовая система не может оставаться прибыльной в долгосрочной перспективе при наличии значительных проблем у производственного сектора.

При выработке мер антикризисного управления проблемными отечественными предприятиями следует учитывать зарубежный опыт развитых стран.

Для преодоления негативных ситуаций необходим комплексный подход, который включает устранение как внешних, так и внутренних причин проблемности. Несовершенные внутренние учетные нормы и стандарты могут стать серьезной причиной появления затруднений у организаций. Совершенствование отечественной системы бухгалтерского учета и отчетности в целях обеспечения максимальной прозрачности и платежеспособности желательно проводить в соответствии с международными стандартами, но с учетом отечественных условий.

3.1 Краткая характеристика деятельности ОАО "Минскдрев"

ОАО "Минскдрев" зарегистрировано Минским горисполкомом решение № 1097 от 28.09.2000 года. Свидетельство о регистрации выдано 6-октября 2000 года.

В состав общества входят:

лесопильный цех - г. Минск, ул. Стрелковая 14.

столярный цех - г. Минск, ул. Стрелковая 14. Специализируется на лесопилении, выпуске окон, балконных дверей, щепы технологической.

На правах филиалов:

Филиал № 1 (г. Минск, ул. Захарова, 87) - специализирован на выпуске окон для жилых зданий, строгано - погонажных изделий.

Филиал № 2 (г. Минск, ул. Минина, 3) - специализирован на лесопилении, выпуске окон, щепы технологической, строгано - погонажных изделий.

Филиал № 3 (г. Минск, ул. Кальварийская, 21)- специализирован на выпуске дверей различного назначения, подоконной доски, строгано -погонажных изделий.

В обществе имеется два фирменных магазина, расположенных на филиалах № 1 и 2. Основные виды деятельности предприятия:

- производство столярных изделий( 20301)

- распиловка и строгание древесины (20101)

- производство прочих деревянных изделий (20512)

- производство тепловой энергии (40301)

- розничная торговля (52489).

ОАО "Минскдрев" созданное на базе построенных в послевоенные годы отдельных заводов "Стройдеталь" провело в 2005-2009 г. модернизацию
производства за счет собственных средств и заемных кредитов, и в настоящее время обладает высоким техническим и производственным потенциалом. ОАО "Минскдрев" в состоянии удовлетворить растущие потребности строительных организаций г. Минска современными строительными изделиями.

В связи со спросом на строительном рынке принципиально новых окон в 2010 г. освоен выпуск окон с энергосберегающим стеклопакетом и отливом из полимерных материалов. Указанные окна пользуются повышенным спросом, их эксплуатационные параметры соответствуют современным требованиям, а цена приемлема для потребителя со средним уровнем доходов. В 2010 г. значительно увеличена номенклатура окон, как раздельной конструкции, так и одинарной с двухкамерным стеклопакетом.

Выпускаемая продукция:

- дверной блок внутренний ДВ2ДУс21-9;

- дверной блок внутренний межкомнатный ДВ1ДГ21-9:

- балконный блок деревянный одинарный БД1О22-7,5;

- оконный блок деревянный, одинарной конструкции ОД1О18-7,5.

Вся выпускаемая продукция сертифицирована.

Основные показатели деятельности предприятия за 2008-2010гг. представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Основные показатели развития ОАО "Минскдрев"

Основные показатели	Фактические данные за 2008-2010 годы	Отклоне-ние 2010 к 2008 (+,-)
	2008г	2009г	2010г
1	2	3	4	5
1 Произведенная продукция в действующих ценах млн. руб.	16755	14230	12225	-4530
2 Объем производства потребительских товаров млн. руб.	1109	1044	1126	+17
3 Выручка от реализации продукции млн. руб.	6976	8549	9125	+2149
4 Себестоимость реализованной продукции млн. руб.	6639	8492	9002	+2363
5 Прибыль от реализации продукции млн. руб.	127	-114	31	-96
6 Чистая прибыль млн. руб.	138	62	54	-84
7 Уровень рентабельности реализованной продукции %	2,1	0,7	0,6	-1,5
8 Численность ППП, чел.	364	349	349	-15
9 Производительность труда, млн. руб.	46,1	40,80	35,1	-11
10 Объем экспорта тыс.$	36	58	63	+27
11 Объем импорта тыс. $	260	282	294	+34
12 Среднемесячная заработная плата тыс. руб.	1220	1575	1734	+514

По результатам таблицы 3.1 видно, что продукция в действующих ценах в 2010 году снизилась по сравнению с 2008 годом на 4530 млн. руб., объем производства потребительских товаров вырос на 17 млн. руб., выручка от реализации продукции в 2010 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 2149 млн. руб., так же выросла себестоимость реализованной продукции в связи с ростом цен на сырье и материалы на 2363 млн. руб., прибыль от реализации продукции снизилась в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 96 млн. руб., а чистая прибыль снизилась на 84 млн. руб., уровень рентабельности снизился на 1,5%, численность производственного персонала снизилась на 15 человек, так же вырос объем экспорта на 27 тыс. долларов США, а импорт вырос на 34 тыс. долларов США. Среднемесячная заработная плата в динамике за 3 года так же увеличивалась и в 2010 году составила 1734 тыс. руб.

Для стимулирования продвижения товаров на рынок применяется гибкая система расчетов с предоплатой. Основными странами, с которыми предприятие взаимодействует на внешнем рынке являются: Литва, Латвия, Россия, Польша, Германия, Бельгия, Голландия, Швеция и Франция. 

Стратегия маркетинга в промышленном производстве заключается в увеличении объемов реализации товарной продукции за счет снижения себестоимости продукции и экономии ресурсов предприятия.

Таблица 3.2 Анализ трудовых ресурсов ОАО "Минскдрев" за 2008-2010гг. чел.

Показатели	Фактические данные за 2008-2009 годы	Отклонение 2010 к 2008 (+,-)
	2008г.	2009г.	2010г.
1	2	3	4	5
Среднесписочная численность работников чел.,	364	370	379	+15
В т.ч. Производство столярных изделий, м3	248	279	290	+42
Распил и строгание древесины, м3	95	70	68	-27
Производство прочих деревянных изделий, м3	16	4	4	-12
Розничная торговля	5	17	17	+12
Среднемесячная заработная плата тыс. руб.	1220	1575	1734	+514
Фонд заработной платы млн. руб.	5329	6993	7886	+2557

По результатам таблицы 3.2 можно сделать вывод о том, что среднесписочная численность работников в 2010 году увеличилась по сравнению с 2008 годом на 15 человек, фонд заработной платы увеличился в связи с ростом средней заработной платы по предприятию на 2557 млн. руб. а средняя заработная плата выросла на 514 тыс. руб. в сравнении с 2008 годом.

Таблица 3.3 Затраты на производство продукции ОАО "Минскдрев" за 2008-2010 гг., млн. руб.

Наименование показателя	2008г.	2009г.	2010г.	Отклонение сумма(+,-) 2010 к 2008г.	Отклон. % 2010г. к 2008г.
Затраты на производство продукции	15525	13652	11995	-3530	77,3
В т.ч. материальные затраты	8378	7003	5722	-2656	68,3
Затраты на оплату труда	4409	3973	3179	-1230	72,1
Амортизация основных средств и нематериальных активов	652	533	492	-160	75,5
Отчисления на социальные нужды	1506	1393	1224	-282	81,3
Прочие затраты	580	750	1379	+799	237,8

По результатам таблицы 6.3. можно сделать вывод, что затраты на производство продукции снизились в динамике за 3 года. В сравнении с 2008 годом затраты на производство снизились на 3530 млн. руб. или на 22,7%.

В таблице 6.4 представлены финансовые результаты деятельности предприятия за 3 года.

Таблица 3.4 Финансовые результаты деятельности ОАО "Минскдрев"за 2008-2010 гг.

Наименование показателей	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4
1 Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	127	-114	31
2 Прибыль отчетного года, до налогообложения млн.руб.	404	332	340
3 Затраты на реализацию продукции с учетом расходов на реализацию, млн. руб.	6639	8492	9002
4 Выручка от реализации продукции, за вычетом налогов, млн. руб.	6766	8378	9033
5 Рентабельность продукции, %	2,1	0,7	0,6
6 Рентабельность продаж, %	0,82	0,43	0,44

Прибыль от реализации продукции снизилась в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 96 млн. руб., прибыль отчетного года так же снизилась на 64 млн. руб., затраты на реализацию продукции так же увеличились в 2010 году по сравнению 2008 годом на 2363 млн. руб., рентабельность продукции и рентабельность продаж так же имеют тенденцию к снижению. В 2010 году рентабельность продукции снизилась на 1,5% по сравнению с 2008 годом, а рентабельность продаж снизилась на 0,38%.

3.2 Экспресс анализ финансового состояния ОАО "Минскдрев"

Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства.

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости позволяет определить степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования (таблица 3.5).

Таблица 3.5 Анализ финансовой устойчивости ОАО "Минскдрев"

Показатель	Формула	Годы	Норматив
		2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6
Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств	=	0,14 0,9	0,11 0,9	0,15 0,84	1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	=	1,19	1,12	1,23	1
Коэффициент автономии	=	0,09	0,1	0,16	0,5
Коэффициент концентрации заёмного капитала	=	0,9	0,9	0,84	0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	=	-	-	-	0,5
Коэффициент манёвренности	=	0,8	0,7	0,84	0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	=	0,68	0,74	0,72	0,6

Рассмотрим на рисунке 3.1. как изменялись основные коэффициенты финансовой устойчивости в динамике за 3 года и отклонение коэффициентов от норматива.

Рисунок 3.1 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "Минскдрев"

На основе полученных данных можно сделать следующие выводы.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2010 году снизился по сравнению с 2008 годом, что является фактором понижения финансовой устойчивости предприятия.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов обусловленных внутренними и внешними условиям работы предприятия выбранной им финансовой стратегией.

К числу важнейших из этих факторов относятся:

- расширение деятельности основных производственных участков в связи с этим увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

- накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продаж, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств.

Коэффициент автономии свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. В 2008 г. сумма собственных средств предприятия составляет 9% от суммы всех источников финансирования, в 2009 г.- 10%, а в 2010 -16%, что ниже нормативного значения (50%). Повышение коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости ОАО "Минскдрев" от заемных источников финансирования. Низкий уровень коэффициента автономии отражает нестабильное финансовое положение предприятия, неблагоприятную структуру ее финансовых источников и высокий уровень финансового риска для внешних кредиторов. Такое финансовое положение не благоприятствует увеличению доли заемных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала. Капитал предприятия в 2008 году состоял на 90% из заемных средств, в 2009 году - 90%, а в 2010 году 84%, что характеризует снижение финансовой устойчивости предприятия.

Наличие собственных оборотных средств в 2008 г. составило 2896 млн. руб., в 2009 г. - 3058 млн. руб., в 2010 г. - 3741 млн. руб., что свидетельствует о положительной динамике, т.е. данный показатель говорит об устойчивом финансовом состоянии ОАО "Минскдрев".

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на протяжении трех лет имеет положительное значение, что говорит о достаточности оборотных средств. Так как производство в ОАО "Минскдрев" является материалоемким производством, значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. Таких средств ОАО "Минскдрев" достаточно.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения. На всем протяжении исследуемого периода этот коэффициент имеет тенденцию к росту (0,8 в 2008 г., 0,67 в 2009 г., 0,45 в 2010 г.), но остается ниже нормативного значения (0,5), то есть предприятие испытывает нехватку денежных средств в собственном оборотном капитале.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2008 г. составил 0,68, в 2009 г. 0,74, а в 2010 г. увеличился до 0,72. Это говорит о том, что оборотный капитал предприятия сформирован не за счет собственных средств. Значения 2008 и 2009 годов значительно ниже нормативного показателя (>0,6), что свидетельствует о достаточно низкой финансовой устойчивости в этом периоде. На протяжении исследуемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, что свидетельствует о необходимости привлечения средств со стороны. Но также наблюдается излишек основных источников для формирования запасов.

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей организационной деятельности, но и ее внешним партнером и потенциальным инвесторам.

Для анализа платежеспособности применяются показатели в соответствии с Методическими указаниями по проведению финансового состояния организации представленные в таблице 3.6.

Таблица 3.6 Анализ и оценка платежеспособности ОАО "Минскдрев"

Показатели	Формула	Годы
		2008	2009	2010
Доля оборотных средств в активах	=	0,68	0,74	0,72
Доля запасов в оборотных активах	=	0,08	0,07	0,1
Мобильность собственного оборотного капитала	=	0,06	0,02	0,01
Среднемесячная выручка, млн. руб.	=	581	712	760
Степень платежеспособности	=	3,55	1,91	1,22
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	=	0,89	0,79	0,82
Коэффициент внутреннего долга	=	0,17	0,14	0,12
Коэффициент общей платежеспособности	=	2,11	2,20	1,69
Коэффициент долгосрочной платежеспособности	=	0,035	0,059	0,029
Коэффициент восстановления платежеспособности	=	0,84	0,63	1,07

На основе полученных данных можно сделать следующие выводы.

Доля оборотных средств в активах в 2008 году составила 0,68, в 2009 - 0,74, в 2010 - 0,72. Это говорит о том, что капитал ОАО "Минскдрев" на 68%, 74% и 72% соответственно состоит из оборотных средств, что дает неплохую мобильность.

Рост доли запасов в оборотных активах с 0,08 до 0,1 в период 2008 - 2010 гг. свидетельствует о снижении маневренности капитала.

Мобильность собственного оборотного капитала на всем протяжении исследуемого периода имеет крайне низкое значение, то есть предприятие испытывает нехватку денежных средств в собственном оборотном капитале.

Отрицательным моментом данного анализа является снижение средней выручки от реализации продукции с 581 млн. руб. в 2008 г. до 760 в 2010 г.

На конец отчетного периода уменьшилась задолженность банкам и другим организациям, а также произошло снижение коэффициента внутреннего долга.

В целом платежеспособность ОАО "Минскдрев" хорошая, и динамика показателей является стабильной.

Ликвидность означает безусловную способность платить организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных, а порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков погашения. Данный анализ определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами срок прекращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств, чем выше ликвидность актива, тем быстрее его можно превратить в денежные средства.

3.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности баланса проводится в 3 этапа:

I Этап - группировка статей актива баланса по степени ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия по его активам. Чем выше ликвидность актива, тем быстрее его можно превратить в денежные средства. Анализ ликвидности проводят в три этапа:

- группировка статей актива баланса по степени ликвидности (таблица 3.7);

- группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты (таблица 3.8);

- расчет и анализ коэффициентов ликвидности (таблица 3.9).

Таблица 3.7 Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Группировка статей	Обозна-чения	Расчёт	Годы
			2008	2009	2010
Наиболее ликвидные активы		ф.№1 стр.270+260	108	44	27
Быстрореализуемые активы		ф.№1 стр.240	1556	2364	1747
Медленнореализуемые активы		ф.№1 стр.210+230+270+140	191	212	223
Труднореализуемые активы		ф.№1 стр.190-140+220	755	767	854

Таблица 3.8 Группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты

Группировка статей	Обозначения	Расчёт	Годы
			2008	2009	2010
Наиболее срочные пассивы		ф.№1 стр.620	2611	3394	2526
Краткосрочные пассивы		ф.№1 стр.610+640+650+660	-	-	41
Долгосрочные пассивы		ф.№1 стр.590+630	-	-	-
Постоянные пассивы		ф.№1 стр.490	285	347	491

Таблица 3.9 Анализ показателей ликвидности ОАО "Минскдрев"

Показатель	Формула	Годы	Норматив
		2008	2009	2010
Коэффициент абсолютной ликвидности	=	0,04	0,01	0,01	0,2 - 0,5
Коэффициент критической ликвидности	=	0,64	0,71	0,69	0,8 - 1
Коэффициент текущей ликвидности	=	0,71	0,77	0,78	1,5 - 2

Рисунок 3.2 Показатели ликвидности ОАО "Минскдрев"

Динамика рассматриваемых показателей в отчетном периоде выглядит следующим образом:

На протяжении исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности средств на погашение даже части краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Коэффициент критической ликвидности также не соответствует нормативу. Это означает, что текущие обязательства не могут быть погашены не только за счет имеющихся у предприятия средств, но и ожидаемых поступлений.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, т.е. сколько оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности в динамике за 3 года так же не соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что у предприятия нет достаточного объема текущих активов для погашения им своих текущих пассивов, т.е. предприятие не располагает свободными ресурсами, формируемыми за счет собственных источников: в 2008 г. на 1 руб. текущих обязательств приходилось 0,71 руб. текущих активов, в 2009 - 0,77 руб., а в 2010 г. - 0,78 руб.

Анализ ликвидности баланса за 2008 - 2010 гг.

А₁ < П₁ А₂ > П₂ А₃ > П₃ А₄ < П₄ (3.1)

Таким образом, баланс ОАО "Минскдрев" не является абсолютно ликвидным, т. к. за все три рассматриваемых года предприятие испытывает существенную нехватку денежных средств, и имеющаяся денежная наличность не покрывает кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности определяют, насколько хорошо предприятие использует свои ресурсы. Обычно показатели деловой активности выражают соотношение между выручкой от реализации и различными элементами активов, т.е. выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Анализ деловой активности проводится по показателям, предоставленным в таблице 3.10.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе. Он показывает скорость оборота запасов, которая составила 6,5 в 2008 г., длительность оборота запасов которого составляет 55 дней, в 2009 г. - 7 с длительностью оборота 51 день, и в 2010 г. - 7 с длительностью оборота запасов 51 день.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к величине дебиторской задолженности. Он показывает, что счета в получении обращались в деньги в 2008 г. 6 раз, в 2009 г. 7 раз, а в 2010 г. 6 раз.

Таблица 3.10 Анализ и оценка деловой активности ОАО "Минскдрев" за 2009-2010гг.

Показатель	Формула	Годы
		2008	2009	2010
1	2	3	4	5
Производительность труда, млн. руб./чел.	ПТ =	46,1	40,80	35,1
Фондоотдача, руб./руб.	ФО =	7,8	9,1	10,6
Оборачиваемость оборотных средств	=	3,6	3,1	4,1
Длительность оборота оборотных средств, дни	Д =	72,5	61,7	65,5
Оборачиваемость запасов	=	6,5	7	7
Длительность оборота запасов, дни	=	55	51	51
Оборачиваемость дебиторской задолженности	=	4,5	3,6	5,2
Длительность оборота дебиторской задолженности, дни	=	6,9	7,4	5,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности	=	2,7	2,5	3,6
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	=	22	15	14,9
Оборачиваемость активов	=	2,4	2,3	3
Оборачиваемость собственного капитала	=	24,5	24,6	18,6

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям, и в 2008 г. составляла 5 дней, в 2009 г. - 4 дня, в 2010 г. - 5 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к величине кредиторской задолженности и составляет 2,7 в 2008 г., 2,5 в 2009 г., 3,6 в 2010 г.

Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками, то есть средний срок возврата долгов. В 2008 г. данный показатель составил 22 дня, в 2009 г. - 15 дней, в 2010 г. - 14 дней. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации к величине собственного капитала и составляет 24,5 в 2008 г., 24,6 в 2009 г. и 18,6 в 2010 г.

Подводя итоги анализа можно сказать следующее.

Высокий уровень коэффициента автономии отражает стабильное финансовое положение предприятия, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для внешних кредиторов. Такое финансовое положение благоприятствует увеличению доли заемных средств. Также наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, что свидетельствует о том, что предприятие нуждается в привлечении средств со стороны. Анализ платежеспособности показал, что в целом предприятие является платежеспособным. Рост доли запасов в оборотных активах предприятия свидетельствует о снижении маневренности капитала.

Отрицательным моментом данного анализа является снижение средней выручки от реализации продукции. Также уменьшилась задолженность банкам и другим организациям, а также произошло снижение коэффициента внутреннего долга.

В целом платежеспособность ОАО "Минскдрев" находится на среднем уровне, и динамика показателей является стабильной.

Баланс ОАО "Минскдрев" является не совсем ликвидным, т. к. за все три рассматриваемых года предприятие не испытывает существенную нехватку денежных средств, а имеющаяся денежная наличность покрывает кредиторскую задолженность.

Формула модели Альтмана принимает вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) (3.2)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности; ЗК - заемный капитал; П - пассивы.

Z= -0.387-1.0736*0.78+0.579*(2567/3058)= -0.7384

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

Так как значение Z ОАО "Минскдрев" > 0, то ситуация на предприятии несовсем критична и вероятность наступления банкротства не высока.

3.4 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ОАО "Минскдрев" целесообразно разработать политику антикризисного финансового управления.

Основную роль в системе антикризисного управления необходимо отвести использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволит не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался масштаб кризисного состояния предприятия (легкий или тяжелый кризис), наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства. Основной задачей на данном этапе анализ текущих платежей, с целью выбора действительно необходимых для производственной деятельности предприятия, в первую очередь платежи за сырье, материалы и комплектующие изделия (в данном случае необходимо учитывать оптимизацию размера текущих запасов ТМЦ), расчеты с бюджетом по текущим платежам (выполнение обязательств по текущим платежам в бюджет позволяет предприятию получать меры государственной поддержки: налоговый кредит и рассрочку погашения задолженности по платежам в бюджет, сложившуюся за предшествующие периоды - до 2008г), своевременный и полный расчет по оплате труда.

Восстановление финансовой устойчивости. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде. Пути финансового оздоровления предприятия более подробно будут рассмотрены в следующей части данной главы.

Возможные меры по оздоровлению финансового положения ОАО "Минскдрев" изложены ниже. Так, преодоление кризиса и предотвращение банкротства целесообразно проводить поэтапно.

1 этап Факторный анализ убытков предприятия. Необходимо выявить и оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, причины относительно высоких производственных затрат, проанализировать обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.

Внутренние причины должны быть увязаны с конкретными подразделениями (производственными и функциональными), конкретными сферами управления на предприятии (управление маркетингом, управление запасами или затратами, управление финансами и т.д.). Должен быть проведен особый анализ системы учета на предприятии и экономические отношения между подразделениями.

Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.

Внешние факторы надо разделить на временные и постоянно действующие.

Постоянно действующие внешние факторы, в свою очередь, должны быть разделены на региональные, отраслевые, народнохозяйственные и по сферам управления (таможенные, налоговые, бюджетные, банковские и другие).

Задача анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при составлении плана мероприятий для выхода из кризиса, а так же при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления (Министерству промышленности) по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия, либо в создании условий для оздоровления.

2 этап Прогноз финансового состояния предприятия и пути его оздоровления. В дополнение к финансовому анализу состояния завода и выявлению причин неплатежеспособности, необходимо составить прогноз результатов (показателей) работы предприятия и оценить перспективы их динамики (улучшения или ухудшения) с учетом сохранения сложившихся тенденций в производственной деятельности при вероятных изменениях внешней среды и незначительных изменениях (корректировках) внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки. Должна быть также учтена и оценена реализация предполагаемых инвестиционных проектов, способствующих оздоровлению предприятия.

При прогнозе изменений внешней среды необходимо учесть и рассмотреть: ожидаемые меры правительства по налогообложению, в сфере инвестиционной деятельности и изменение других условий развития предпринимательства; ожидаемую динамику (прогноз) макроэкономических показателей экономики; ожидаемую динамику конкуренции в отрасли и поведение (стратегические намерения) основных конкурентов предприятия; прогноз развития научно-технического прогресса в области экологии, качества, ресурсосбережения, внедрение результатов которого может повлиять на платежеспособность предприятия.

Задачей прогноза деятельности предприятия и изменений внешней среды является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.

3 этап Разработка проекта финансового оздоровления предприятия. При разработке проекта (программы) необходимо четко определить цель и стратегию финансового оздоровления, конкретных мероприятий по их реализации.

При разработке стратегии проекта финансового оздоровления требуется, прежде всего, комплексное рассмотрение (исследование) состояния всех активов и потенциала предприятия, в том числе проанализировать:

а) материальные активы (основные фонды, материальные запасы и незавершенное производство, запасы готовой продукции);

б) нематериальные активы (в том числе патенты, лицензии, научно-технические заделы, профессионализм кадров предприятия);

в) долгосрочные и среднесрочные вложения предприятия, включая его дебиторов и кредиторов, товаропроводящую сеть, систему управления.

Выбор и технико-экономическое обоснование стратегии проекта (программы) финансового оздоровления предприятия предусматривает определение основных направлений работы и ожидаемую выгоду (эффективность) реализации проекта в целом. Определение стратегии финансового оздоровления включает разработку плана принципиальных перемен в деятельности предприятия, включая его диверсификацию и перепрофилирование при необходимости, а также решение проблем с накопленными обязательствами (долгами). При этом необходимо помнить о том, что стратегия финансового оздоровления и решение проблемы возврата долгов находятся в тесной взаимосвязи. Конкретная стратегия оздоровления во многом определяет возможности и пути решения проблемы долговых обязательств. Определение схемы возврата долгов, согласованная с кредиторами, в свою очередь, позволяет конкретизировать стратегию и конкретный план (проект) перестройки предприятия для его финансового оздоровления.

В зависимости от предполагаемых результатов реализации предлагаемых мер можно сформулировать два возможных варианта дальнейшей деятельности завода:

1 После реструктуризации (согласование отсрочки и конкретного графика возврата) накопленной задолженности предприятие сможет нормально функционировать без серьезных изменений в его политике и действиях.

2 Переход на принципиально новую продукцию (перепрофилирование), которая проводится в самой жесткой форме: полная замена оборудования, замена или переподготовка персонала, пересмотр и смена рынков сбыта и снабжения и т.п., либо закрытие нерентабельных производств, концентрация усилий на производство прибыльной продукции и внедрение в производство новых видов продукции.

При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления предприятия следует использовать методы стратегического планирования и современную методологию управления проектами.

Успех проекта во многом зависит от полноты и корректности разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Обоснование полноты и достоверности разработки бизнес-плана определяется объемом и глубиной проведения необходимых исследований по рассматриваемому проекту, в том числе анализу устойчивости проекта в условиях неопределенности и рисков его осуществления и получения ожидаемого (прогнозируемого) результата.

Проведение работ по оздоровлению предприятия и восстановлению его платежеспособности целесообразно начинать с разработки краткосрочных мероприятий. В качестве краткосрочных (чрезвычайных) мер по опыту других стран могут быть:

? замена руководителей отдельных подразделений, если установлены признаки их некомпетентности;

? изменение организационной структуры предприятия в направлении сокращения аппарата управления, централизации контрольно-плановых функций;

? установление жесткого контроля затрат, в том числе сокращение их отдельных видов;

? психологическая ориентация персонала на решение проблем оздоровления;

? закрытие убыточных производств и сокращение номенклатуры продукции (услуг);

? усиление маркетинговой деятельности в направлении выявления новых источников поступления средств от реализации продукции, неиспользуемых ресурсов и части активов предприятия.

Одновременно организуется работа по разработке проекта финансового оздоровления предприятия, связанного с его реабилитацией, включая реструктуризацию (активов, пассивов, производства и организации работ и т.д.) и перепрофилирование (частичное или полное) с целью адаптации к новым условиям хозяйствования и изменениям внешней среды для обеспечения успеха в длительной перспективе. Разработка проекта должна предусматривать рассмотрение альтернатив, их оценку, выбор лучшего варианта проекта и его технико-экономическое обоснование.

Таким образом, подводя итог, следует отметить, что рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название системы антикризисного финансового управления. Суть этой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры.

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ОАО "Минскдрев" было предложено применить ряд мер антикризисного финансового управления. Так, финансовую стабилизацию в условиях кризисной ситуации предложено осуществлять последовательно по основным этапам: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости и изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Предложен ряд мер по оздоровлению финансового положения предприятия, преодолению кризиса и предотвращению банкротства:

1 проведение факторного анализа убытков предприятия, цель - оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, относительно высоким производственным затратам, обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.

Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.

Задача внешнего анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия (в создании условий для оздоровления).

2 прогноз финансового состояния предприятия и путей его оздоровления, главной задачей является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.

3 разработка проекта (программы) финансового оздоровления предприятия с четким определением целей и стратегии финансового оздоровления конкретных мероприятий по их реализации.

При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления завода необходимо учитывать методы стратегического планирования и современную методология управления проектами.

Неэффективность производства является также результатом неэффективного использования производственных мощностей. Для повышения эффективности использования капитала и других ресурсов следует провести ряд мер по оздоровлению предприятия. Однако все существующие методы будут неэффективны без реконструкции или иного инвестиционного проекта. Следует четко оценить внедрение новой техники и технологии производства.

Хотя сбыт - завершающая стадия оборота товара, с него начинается изучение эффективности производства того или иного товара. Поэтому исследование рынка - начальная стадия изучения проекта. Для исследуемого объекта следует изучить не только белорусский рынок, но и рынок соседних стран, в частности широкий рынок России.

Важным моментом, который часто не учитывают белорусские производители - это не спрос на товар, а цена товара конкурентов. Для завоевания рынка очень важно рассмотреть его с точки зрения потребителя. А потребителя всегда интересует соотношение "цена-качество".

После проведения анализа рынка, спроса, цен и т.д. следует изучить поставщиков оборудования. В сети Интернет многие предприятия выкидывают достаточно широкую информацию об оборудовании. Некоторые предлагают оборудование в лизинг, что выгодно и для покупателя и для поставщика. Для ОАО "Минскдрев" лизинг является наиболее приемлемым решением приобретения оборудования. Лизинг иногда не требует привлечения кредитов и иных заемных средств. В нашем случае кредит будет носить минимальный размер. Однако срок окупаемости инвестиций предполагает немалый период (ориентировочно 3-4 лет). Амортизация по объекту лизинга включается в себестоимость продукции, таким образом, не требуя дополнительных затрат.

После определенных выше действий можно различными методами и мероприятиями оздоровлять предприятие через различные меры повышения финансовых результатов, так как финансовые результаты в состоянии повысить многие финансовые показатели предприятия:

1 Разработать план мероприятий по экономии материальных ресурсов. Расчет возможной экономии материальных ресурсов в процессе производства должен отражается на заработной плате работников, при этом, к примеру 25% экономии ресурсов начисляется на заработную плату работника.

2 Увеличить расходы на контроль качества продукции. Довольно часто предприятие расходует немало средств на предотвращение результатов несоответствия качества. При этом расходы на контроль качества должны быть ниже расходов на предотвращение результатов несоответствия качества.

3 Увеличение расходов на рекламу. Широкая рекламная компания позволит значительно повысить возможность реализации продукции. В нашей ситуации нет возможности затратить большую массу средств на рекламу. Однако некоторые меры принять можно. Самым эффективным и относительно недорогим является рекламно-информационный сайт. По словам компаний-разработчиков сайтов проект повышает продажи на 8-12%.

4 Повышение объемов производства. План реализации продукции не может формироваться отдельно от плана производства. Предприятие должно четко представлять, сколько оно может произвести продукции для продажи. Объемы производства можно повысить ростом производительности труда и сокращением трудоемкости работ.

Заключение

Проведенное исследование показало, что эффективное управление в проблемных учреждениях на сегодняшний день особенно актуально.

Острая фаза кризиса преодолена, но видимое тактическое улучшение общей ситуации в производственном секторе нельзя переоценивать. Все новые организации, нуждаются в антикризисном менеджменте. Финансовые потери не являются неизбежными. При правильной макроэкономической политике с созданием эффективной системы оценки деятельности организаций, совершенствовании деятельности служб надзора как при лицензировании организаций, так и при ежемесячном отслеживании результатов их деятельности, а также при профессиональном проведении инспекционных проверок вероятность появления финансовых проблем можно существенно снизить.

Профилактические меры диагностики состояния коммерческих организаций являются необходимыми, так как для поддержания устойчивости функционирования нужны не столько кардинальные методы оздоровления, сколько исключение серьезных проблем в массовых масштабах у многих предприятий. Однако на запущенных стадиях проблемности нужны экстренные комплексные методы воздействия. Вместе с тем, решительное хирургическое вмешательство путем вырезания у предприятий просроченных ссуд с их последующей реабилитацией не может превратиться в постоянную практику, пока не удалены причины бедственного положения предприятий.

Отправным моментом антикризисного управления в организации является получение неудовлетворительных данных анализа деятельности. Чем раньше выявлены недостатки в деятельности и определены основные направления работы, тем больше шансов восстановить утраченные возможности организации.

Раннее выявление и фиксация проблем в большинстве случаев возможны только посредством анализа финансового состояния. К сожалению, современные методики не лишены недоработок, и либо углубленный анализ деятельности организации позволяет сделать вывод о наступившем кризисе, либо непосредственное проявление все нарастающих кризисных тенденций фиксирует факт проблемности организации.

Серьезное влияние на деятельность организаций оказывает внешняя среда, вызванная проведением макроэкономической политики. Несмотря на то, что высокие темпы инфляции могут принести относительную временную выгоду, в экономике в целом они порождают неопределенность и значительные потери национального богатства, которые со временем обязательно отразятся на состоянии предприятий. Ни одна финансовая система не может оставаться прибыльной в долгосрочной перспективе при наличии значительных проблем у производственного сектора.

При выработке мер антикризисного управления проблемными отечественными предприятиями следует учитывать зарубежный опыт развитых стран.

Для преодоления негативных ситуаций необходим комплексный подход, который включает устранение как внешних, так и внутренних причин проблемности. Несовершенные внутренние учетные нормы и стандарты могут стать серьезной причиной появления затруднений у организаций. Совершенствование отечественной системы бухгалтерского учета и отчетности в целях обеспечения максимальной прозрачности и платежеспособности желательно проводить в соответствии с международными стандартами, но с учетом отечественных условий.

Однако помимо мер, направленных на повышение эффективности работы самого предприятия, необходимо решить вопрос списания с балансов проблемных предприятий просроченной задолженности по централизованным кредитам.

Разрешение перечисленных проблем способно улучшить состояние платежеспособности проблемных предприятий, однако для предотвращения дальнейшего роста их числа необходима разработка и принятие комплекса мер по диагностике состояния учреждений, бухгалтерской отчетности и оздоровлению предприятий на ранних стадиях проблемности.

Анализ финансового состояния ОАО "Минскдрев" выявил, что доля оборотных средств в активах в 2008 году составила 0,68, в 2009 - 0,74, в 2010 - 0,72. Это говорит о том, что капитал ОАО "Минскдрев" на 68%, 74% и 72% соответственно состоит из оборотных средств, что дает неплохую мобильность.

Рост доли запасов в оборотных активах с 0,08...