Вложение в акции и доходность
Сравнение по риску вложения в акции типов А, В и С, если каждая из них откликается на рыночную ситуацию. Сравнение средней доходности, дисперсии и СКО, и коэффициент вариации. Оценка поведения инвестора при покупке акций с учетом возможного проигрыша.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.02.2014 |
| Размер файла | 16,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
2 вариант
Задача 1
Сравнить по риску вложения в акции типов А, В и С, если каждая из них откликается на рыночную ситуацию в соответствии с данными табл.1.
Указание: Оценку провести сравнив средние доходности, дисперсии и СКО, и коэффициент вариации
Таблица 1
|
Тип акций |
Ситуация 1 |
Ситуация 2 |
|||
|
вероятность |
доходность |
вероятность |
доходность |
||
|
А |
0,5 |
20% |
0,5 |
10% |
|
|
В |
0,4 |
15% |
0,1 |
5% |
|
|
С |
0,7 |
13% |
0,3 |
7% |
Решение:
Для акции А находим:
Ожидаемую доходность Еа= 20*0,5 + 10*0,05 = 15%
Дисперсию Dа = (20 - 15)І*0,5+(10 - 15)І*0,5 = 25
Среднее квадратичное отклонение уа = vDа = v25 = 5%
Коэффициент вариации Vа = уа/ Еа*100%=5/15*100% = 33,3%
Для акции В находим:
Ожидаемую доходность Ев = 15*0,4 + 5*0,1 = 7,1%
Дисперсию Dв = (15 - 7,1)І * 0,4 + (5 - 7,1)І * 0,1= 25,4
Среднее квадратичное отклонение ув =vDа = 5,04%
Коэффициент вариации Vв = уа/ Еа * 100% = 5,04/7,1*100% = 71%
Для акции С находим:
Ожидаемую доходность Ес = 13 * 0,7 + 7 * 0,3 = 11,2%
Дисперсию Dс = (13 - 12,2)І * 0,7 + (7 - 11,2)І * 0,3 = 7,57
Среднее квадратичное отклонение ус = vDа = 2,75
Коэффициент вариации Vс = уа/ Еа * 100% = 2,75/11,2 * 100% = 25%
Так как наименьшее значение V(вариации) имеет для акции С, то и вложения в эту акцию наиболее предпочтительнее. Наименее доходными вложения имеет акция В (7,1%).
Задача 2
Инвестор взял деньги в долг под процент, равный 2,5% и решил приобрести акции одного из типов А или В.
Для акций указанных типов на рынке могут возникать ситуации, указанные в таблице. акция доходность дисперсия
Оценить возможное поведение инвестора при покупке акций одного их типов (среднее и дисперсия) с учетом возможного проигрыша.
Таблица 2
|
Тип акций |
Исход 1 |
Исход 2 |
|||
|
вероятность |
доходность |
вероятность |
доходность |
||
|
А |
0,3 |
6% |
0,7 |
2% |
|
|
В |
0,2 |
- 1% |
0,8 |
4% |
Решение:
Определим ожидаемую доходность:
Еа = 6*0,3 + 2 * 0,7 = 3,2%
Ев = -1 * 0,2 + 4 * 0,8 = 3%
Определим дисперсии:
Dа = (6 - 3,2)І * 0,3 + (2 - 3,2)І * 0,7 = 3,35
Dв = (-1 - 3)І * 0,2 + (4 - 3)І * 0,8 = 4
Среднее квадратичное отклонение:
уа = vDа = 1,83
ув =vDа = 2
Если инвестор вложит деньги в акции А, то при
Исх. 1: (6 - 2,5% = 3,5%) - вероятность 0,3 инвестор вложит деньги а акцию А выиграет 3,5%
Исх. 2: (2 - 2,5 = - 0,5%) - вероятность 0,7 инвестор вложит деньги в акцию А проиграет - 0,5%
Если инвестор вложит деньги в акции В, то при
Исх. 1: (-1- 2,5% = - 3,5%) - вероятность 0,2 инвестор вложит деньги а акцию В проиграет - 3,5%
Исх. 2: (2 - 2,5 = - 0,5%) - вероятность 0,8 инвестор вложит деньги в акцию В выиграет 1,5%
Потери при покупке акции А и В соответственно равны:
От акции А 0,5% * 0,7= 0,35 , от акции В 3,5 * 0,2 = 0,7так как потери от акции А меньше чем от акции В , то инвестор склонится в пользу акции А
Задача 3
Швейное предприятие решило привязать свой ассортимент на следующий год к долгосрочному прогнозу погоды, т.е. на весь следующий год. Была собрана информация за прошедшие 11 лет о состоянии погоды. При этом оказалось, что обычная погода бывает с р =0,2, прохладная с р = 0,3 и теплая с вероятностью 0,5. Вероятностная платежная матрица имеет вид приведенный в таблице. Рассчитать и объяснить выбор стратегии исходя из данных вероятностной платежной матрицы (использовать показатели среднего, дисперсии, коэффициента вариации СВ).
Таблица 3 - Вероятностная платежная матрица (прибыль, полученная предприятием)
|
Вероятность |
0,2 |
0,3 |
0,5 |
|
|
Стратегия природы |
Обычная - П1 |
Прохладная - П2 |
Теплая - П3 |
|
|
Стратегия предприятия |
||||
|
Теплая - Р1 |
20000 |
5900 |
40000 |
|
|
Прохладная - Р2 |
22000 |
35400 |
6400 |
|
|
Обычная - Р3 |
34800 |
22800 |
16000 |
Решение:
Рассчитаем среднюю ожидаемую прибыль:
Для Р1: Е1= 20000 * 0,2 + 5900 * 0,3 + 40000 * 0,5 = 25770
Для Р2: Е2 = 22000 * 0,2 + 35400 * 0,3 + 6400 * 0,5 = 18220
Для Р3: Е3 = 34800 * 0,2 + 22800 * 0,3 + 16000 * 0,5 = 21800
Наибольшая прибыль будет , если предприятие выберет стратегию Р1 и в среднем составит: 25770
Рассчитаем основные показатели эффективности:
Е1(хІ) = 20000І * 0,2 + 5900І * 0,3 + 40000І * 0,5 = 890443000
Е2(хІ) = 22000І * 0,2 + 35400І * 0,3 + 6400І * 0,5 = 493228000
Е3(хІ)= 34800І * 0,2 + 22800І * 0,3 + 16000І * 0,5 = 526260000
Определяем дисперсию:
Dе1 = Е(хІ) - (Е(х))І = 890443000 - 25770І = 226350100
Dе2 = Е(хІ) - (Е(х))І = 493228000 - 18220І = 161259600
Dе3 =Е(хІ) - (Е(х))І = 526260000 - 21800І = 50920000
Определяем среднее квадратичное значение:
у1= vDе=v226350100 = 15045
у2= vDе=v161259600=12698
у3= vDе=v50920000 = 7135
Определяем коэффициент вариации:
V1 = 15045/25770 = 59%
V2 = 12698/18220 = 69,7%
V3 = 7135/21800 = 32,7%
Составим таблицу:
|
Е |
у |
V |
||
|
Теплая Р1 |
25770 |
15045 |
59 |
|
|
Прохладная Р2 |
18220 |
12698 |
69,7 |
|
|
Обычная Р3 |
21800 |
7135 |
32,7 |
Из таблицы видно, что стратегия прохладной погоды Р2 - заведомо проигрышная, так как возможная доходность наименьшая 18220руб.
Сравниваю две другие стратегии 1 и 3 вероятнее всего менее проигрышнее будет стратегия 1, т. к. Е1>Е3 и у1>у3, но присутствует значительный риск - 15045.
Также можно выбрать вариант стратегии в которой коэффициент вариации наименьший, и соответственно риск соответствующий доходам - 7135.
Задача 4
Найдите коэффициент вариации выплат по договору страхования жизни на один год. Страховая сумма b = 100000 руб., вероятность смерти застрахованного в течение года q= 0,0020.
Решение:
Среднее возмещение Е = 100000 * 0,0020=200 руб.
Дисперсия D = bІ * (1 - q) * q = 100000І * (1- 0,0020) * 0,0020 = 20000000
Среднее квадратичное отклонение у = vD = v20000000 = 4472 руб.
Коэффициент вариации V = у/Е = 4472 / 200 = 22,36 ~ 22
Задача 5
Подсчитайте среднее значение выплат по договору страхования жизни на один года с зависимостью страховой суммы от причины смерти и коэффициент вариации. Страховая сумма при смерти от несчастного случая b1 руб., а при смерти от «естественных причин» b2 руб. Вероятность смерти в течение года от несчастного случая q1, а вероятность смерти от «естественных» причин q2:
Решение:
b1 = 1500000 руб.,b2 = 100000руб., q1 = 0,0005, q2 = 0,0020.
Определим среднее значение выплаты:
Е = 1500000 * 0,0005 + 100000 * 0,0020 = 950 руб.
Определим дисперсию:
D = (500000 - 950)І * 0,0005 + (100000 - 950) І * 0,0020 = 9923260051,25 руб.
Среднее квадратичное отклонение:
у = vD =99615,56 руб.
Коэффициент вариации:
V = у/Е = 99615,56 / 950 = 104,86
Задача 6
Распределение размера потерь для договора страхования склада от пожара задано таблицей. Подсчитайте средний размер потерь от пожара.
Таблица 4 - Распределение размера потерь
|
Размер потерь |
Вероятность |
|
|
0 |
0,900 |
|
|
500 |
0,040 |
|
|
1000 |
0,040 |
|
|
10000 |
0,010 |
|
|
50000 |
0,005 |
|
|
100000 |
0,005 |
Решение:
Определим среднее ожидаемое значение:
Е = 0 + 500 + 1000 + 10000 + 50000 + 100000 = 161500 руб.
Средний размер потерь:
Е потерь = 161500 \ 6 = 26916 руб.
Задача 7
Компания только что выплатила дивиденд по обыкновенным акциям -- 200 руб. на акцию. Прогнозируется будущий темп рос-та дивиденда 9% в год. Безрисковая доходность -- 5%, доход-ность рынка -- 8%, в - коэффициент акции равен 2,0. Определить ожидаемую доходность обыкновенной акции (срок ее обращения неограни-чен).
Решение:
Dох = Dб/р + Я * (D рынка - D б/р)
Dох = 0,05 + 2 * (0,08-0,05) = 0,05 + 0,04 = 0,11 = 0,11 * 100% = 11%
Доходность акции составляет 11%
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Определение средней ожидаемой доходности, дисперсии, среднеквадратического отклонения и коэффициента отклонения, исходя из доходности акции по годам. Ковариация и коэффициент корреляции. Расчет ожидаемой доходности инвестиционного портфеля, его рисков.
контрольная работа [72,8 K], добавлен 27.11.2014Сущность понятия акций и акционерного общества. Общая характеристика акций, их основные свойства. Доходность акций. Понятие рыночной цены. Дивиденд. Стоимостная оценка акций и факторы изменении доходности. Оценка влияния инфляции на доходность акций.
реферат [22,0 K], добавлен 23.11.2008Подходы к моделированию временных рядов. Построение полиномиальной модели тренда для курса акции AAPL и ее корректирование с учетом автокорреляции остатков. Модель для курса акции IBM с учетом структурных изменений. Адаптивные модели для курса акции AAPL.
дипломная работа [3,0 M], добавлен 14.11.2012Привилегированные акции и особенности их оценки. Некоторые особенности определения рыночной стоимости привилегированных акций доходным подходом. Определение ставки дисконтирования. Экономический анализ привилегированных акций российских предприятий.
курсовая работа [317,5 K], добавлен 01.10.2008Рассмотрение подборки задач и способов их решения по расчетам целесообразности вложения средств. Вычисление периодов окупаемости мероприятий по техническому перевооружению. Формулы для определения уровня доходности по инвестициям и при покупке акций.
контрольная работа [147,1 K], добавлен 17.05.2011Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта, его доходность и окупаемость. Расчет границ безубыточности. Метод вариации параметров и их предельные значения. Ожидаемый эффект проекта с учетом количественных характеристик неопределенности.
курсовая работа [150,3 K], добавлен 16.03.2014Расчет плановой потребности предприятия в оборотном капитале. Эффект финансового левериджа. Расчет коэффициентов ликвидности и эффективности инвестиций. Опеределение суммы амортизационных отчислений линейным методом. Оценка доходности и стоимости акции.
контрольная работа [94,4 K], добавлен 21.06.2010Порядок учреждения акционерного общества, его виды и структура. Преимущества акционерной формы организации предприятия. Сущность акции и ее роль в формировании капитала. Состояние и перспективы российского рынка акций, лидирующие отрасли промышленности.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 28.11.2010Группировка магазинов по признакам. Определение среднемесячной заработной платы работника, средней продолжительности проживания в месте жительства, дисперсии, среднего квадратического отклонения, коэффициента вариации, средней численности населения.
контрольная работа [156,0 K], добавлен 05.01.2012Вычисление средней арифметической заработных плат, моды и медианы, размаха вариации, дисперсии и среднего квадратичного отклонения. Статистический анализ товарооборота, его динамики и показателей. Оценка стоимости продукции, средней цены, удельного веса.
контрольная работа [152,5 K], добавлен 08.01.2013Возрастание объемов продаж. Определение среднего, медианы и моды. Распределение цен на акции фармацевтической компании. Определение межквартильного размаха, среднего квадратичного отклонения, коэффициента вариации, дисперсии, показателя асимметрии.
курсовая работа [28,3 K], добавлен 03.12.2010Показатель чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности по отдельным проектам и их комбинациям, срока окупаемости проекта. Эффективность инвестиций в привилегированные акции. Оптимальное размещение инвестиций. Ставка дисконтирования.
контрольная работа [32,4 K], добавлен 25.01.2016Показатели статистики рынка труда. Алгоритм оценки обыкновенной акции. Полноценная аутсайдерская оценка пакета акций. Коэффициент экономической активности и занятости населения. Поддержание идеального платежного баланса. Валовый внутренний продукт страны.
контрольная работа [114,0 K], добавлен 02.05.2012Разные трактовки понятия оценки бизнеса. Описание факторов, определяющих рыночную стоимость предприятия. Характеристика методов оценки стоимости пакета акций - затратного, сравнительного, доходного и с учетом степени контроля и ликвидности фирмы.
дипломная работа [249,5 K], добавлен 19.09.2011Понятие собственного капитала и его элементы: обыкновенные акции по текущей рыночной цене; привилегированные акции; внутренние источники средств. Краткая характеристика предприятия ЗАО "Ремдизель" и оценка экономической эффективности инвестиций.
курсовая работа [42,6 K], добавлен 24.10.2014Понятие, сущность, значение, основные виды, показатели доходности акций и способы их расчета. Методика корреляционного и регрессионного анализа. Методы прогнозирования в рядах динамики. Прогнозирование стоимости акций ОАО ГМК "Норильский никель".
курсовая работа [648,8 K], добавлен 27.11.2012Экономическое содержание инвестиций и их характеристика: форма, размер, срок, доходность и уровень риска вложения капитала. Основные виды инвестиций: реальные и финансовые. Анализ типов и структуры вложений по различным классификационным признакам.
контрольная работа [43,5 K], добавлен 24.05.2015Динамика рыночных цен акции за шесть месяцев. Расчет цепных коэффициентов роста, среднего процента рентабельности акционерного капитала фирм. Расчет и тенденции изменения средней себестоимости производства единицы продукции в отчетном и базисном периоде.
контрольная работа [88,7 K], добавлен 21.02.2013Абсолютные и относительные статистические величины. Понятие и принципы применения средних величин и показателей вариации. Правила применения средней арифметической и гармонической взвешенных. Коэффициенты вариации. Определение дисперсии методом моментов.
учебное пособие [276,4 K], добавлен 23.11.2010Основание для проведения оценки рыночной стоимости привилегированной акции ОАО "Газпром нефть" методом рынка капитала в рамках сравнительного подхода. Сведения о заказчике оценки и об оценщике. Выбор и расчет ценовых мультипликаторов по аналогам.
дипломная работа [98,4 K], добавлен 25.03.2013
