Анализ показателей платежеспособности и рентабельности. Обоснование путей выхода предприятия из экономического кризиса

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Понятие и показатели финансового положения предприятия

2. Анализ рентабельности и платежеспособности

3. Обоснование путей выхода предприятия из экономического кризиса

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная реформа, кризисное состояние экономики и введение процедуры банкротства в практику экономической жизни Республики Беларусь сделали актуальной проблему эффективной организации управления деятельностью предприятий, выбор эффективных методов антикризисного управления.

Мировой опыт развития менеджмента свидетельствует о том, что в целом проблема налаживания эффективного антикризисного управления на предприятиях сложна в практическом отношении и требует серьезнейшей проработки в методическом плане. В настоящее время в Республике Беларусь проблема выбора наиболее приемлемых путей выхода предприятия из кризиса стала практически ключевой, определяющей реальное выживание производственного сектора нашей экономики. В связи с этим изучение особенностей анализа финансового положения и расчет обоснования путей выхода из кризиса в Республике Беларусь в современных условиях не только актуально, но и жизненно важно для выживания и функционирования предприятий и организаций.

Все вышеизложенное обуславливает актуальность избранной темы.

Цель исследования разработка путей выхода предприятия из экономического кризиса.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- рассмотрение теоретических основ финансового положения предприятия и его показателей;

- выполнение анализа финансового состояния предприятия;

- разработка мероприятий по выходу из кризиса УП «НПО «Центр-5».

Объектом исследования выступает финансовое положение УП «НПО «Центр-5».

Предмет исследования показатели финансового положения УП «НПО «Центр-5».

Теоретической базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных специалистов; прикладной базой - годовая отчетность УП «НПО «Центр-5».

В работе применялись методы сравнительного, синтеза, группировки и экономико-математического анализа.

1. ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием [16, с. 228].

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Проведение финансового анализа включает следующие этапы:

1) сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа);

2) обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);

3) расчет показателей изменения статей финансовых отчетов;

4) расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность);

5) сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми);

6) анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения);

7) подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных [16, с. 229].

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

· баланс предприятия (форма № 1) и приложения к нему;

· отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный и горизонтальный анализ.

По данным формы № 1 отчета «Баланс» определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется удельный вес.

Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, определяющая его возможность своевременно оплачивать счета. Она фактически является одним из показателей банкротства.

Ликвидность предприятия означает наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Под ликвидностью активов понимают способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [16, с. 267].

Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Под краткосрочной ликвидностью (до 1 года) какого-либо актива понимают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

В настоящее время существует два подхода к определению ликвидности.

Первый состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

Второй подход определяет возможность реализации материальных и других ценностей для превращения их в денежные средства [16, с. 269].

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности (формулы 1.1-1.3).

Коэффициент промежуточной ликвидности определяется по формуле (5):

Кпл = (А1 + А2) / (П1 + П2) (1.1)

где А1 - высоколиквидные активы;

А2 - дебиторская задолженность;

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные кредиты и займы.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле (1.2):

К_ал = (1.2)

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (1.3):

К_тл = (1.3)

где ОА - оборотные активы.

Дополнительными показателями, характеризующими финансовое состояние организации являются коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.сос.) определяется по формуле (1.4):

Коб.сос=СОС/Об.С. (1.4)

где СОС - собственные оборотные средства, рассчитываемые как отношение собственного капитала к внеоборотным активам;

Об.С. - оборотные средства предприятия.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется по формуле (1.5):

К = Обязательства-Резервы предст.расх./Валюта баланса (1.5)

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа [12].

Впервые в 1968 г. профессор Нью-Йоркского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования [28]:

Z = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0X₅, (1.6)

где X₁ -- собственный оборотный капитал / сумма активов;

X₂ -- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

X₃ -- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X₄ -- рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

X₅ -- объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z < 1,181, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 2,7 свидетельствует о его малой вероятности.

Позднее в 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅, (1.7)

где X4 -- балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал.

При Z < 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,9 до 2,7 вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 вероятность банкротства невелика, при Z > 3 вероятность банкротства ничтожно мала.

В 1972 г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании (формула 1.8):

Z = 0,063X₁ + 0,092X₂ + 0,057X₃ + 0,001X₄, (1.8)

где X₁ --оборотный капитал / сумма активов;

X₂ -- прибыль от реализации / сумма активов;

X₃ -- нераспределенная прибыль / сумма активов;

X₄ --собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельно значение равняется 0,037.

В 1997 г. Таффлер предложил следующую формулу [12]:

платежеспособность рентабельность кризис экономический

Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄, (1.9)

где X₁ -- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

X₂ -- оборотные активы / сумма обязательств;

X₃ -- краткосрочные обязательства / сумма активов;

X₄ -- выручка / сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.

По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала.

Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Выход и создавшегося положения может быть в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Анализируемое предприятие является одним из крупнейших производителей дробилок, мельниц, классификаторов, ведущим производителем центробежной техники на территории стран СНГ.

Высокий научно-технический потенциал предприятия и большой опыт в разработке и внедрении новых технологий позволяет предприятию создавать современную технику, незаменимую во многих отраслях промышленности.

Производимое и реализуемое дробильно-измельчительное и классифицирующее оборудование - это высокотехнологичное оборудование, выпускаемое в сотрудничестве с ЗАО "Урал-Омега" (РФ), объединяющее лучшие идеи и решения, многолетний опыт, научные и технические достижения компаний. Используемые в оборудовании технологии и основополагающие узлы запатентованы и не имеют аналогов.

Республиканское унитарное предприятие НПО «Центр» создано в 1981 году на базе научного подразделения Академии Наук БССР, которое занималось исследованием новых технологических процессов. В короткий промежуток времени предприятие превратилось в научно-исследовательский, испытательный и производственный центр по созданию нового поколения техники для авиационно-космической и атомной промышленности. В это же время были начаты работы по созданию технологического оборудования для горно-обогатительной и перерабатывающей отраслей промышленности. Уже первые образцы дробилок, мельниц, классификаторов и центрифуг центробежного принципа действия показали перспективность данного направления.

В настоящее время УП «НПО «Центр» является одним из крупнейших производителей центробежного оборудования на территории стран СНГ, входит в состав Национальной академии наук Беларуси. Оборудование УП «НПО «Центр» позволяет с высокими технико-экономическими показателями реализовывать процессы дробления, измельчения, классификации, пылеулавливания и обезвоживания материалов, создавать новые эффективные технологии при минимальных затратах, упростить решение ряда экологических проблем. Высококвалифицированный персонал и хорошая производственная и лабораторно-испытательная база позволяют в короткие сроки и на высоком уровне решать поставленные перед предприятием задачи. 

Предприятие имеет сертификат по DIN 18800-7 класс Е, подтверждающий право производства и поставки на экспорт сварных металлоконструкций.  Базовые образцы оборудования, основные технические решения и разработанные технологические процессы запатентованы и не имеют аналогов. Технологические процессы обогащения и переработки полезных ископаемых, созданные на основе выпускаемого оборудования, внедрены на многих предприятиях. Более 200 единиц дробилок, мельниц, измельчительных комплексов, классификаторов и классифицирующих комплексов, созданных в УП «НПО «Центр», успешно эксплуатируются на предприятиях Беларуси, России, Украины, Эстонии, Казахстана, Узбекистана, Вьетнама.

Основные технико-экономические показатели УП «НПО «Центр-5» за 2011 - 2012 гг. представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Технико-экономические показатели УП «НПО «Центр-5» за 2011-2012гг.

Показатели	Ед. изм.	2011 г.	2012 г.
1	2	4	5
1.Объем товарной продукции, работ, услуг (без НДС)	млн.руб.	11534,7	13896,2
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	120,5
2.Объем реализованной продукции, работ, услуг	млн.руб.	11476,1	14011,8
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	122,1
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	млн.руб.	3679,3	3704,7
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	100,7
4.Фондоотдача	руб./руб.	3,14	3,75
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	119,6
5.Стоимость оборотных средств	млн.руб.	3439,6	3970,3
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	115,4
6.Оборачиваемость об. средств	оборотов	3,4	3,5
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	103,0
7.Численность ППП	чел.	296	311
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	105,2
8.Производительность труда	млн.руб.	3,89	4,46
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	114,5
9.Фонд оплаты труда	млн.руб.	790,9	946,9
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	119,7
10.Среднегодовая зарплата на одного работающего	млн.руб.	2,67	3,04
Темп роста к 2012 г.	%	100,0	113,8
11.Прибыль балансовая	млн.руб.	1375,6	2067,7
12.Общая рентабельность	%	19,3	26,9
13.Себестоимость товарной продукции, работ, услуг	млн.руб.	10185,1	11742,3

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе отчетности предприятия.

Данные, представленные в таблице 2.1, характеризуют общие результаты и эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия за последние три года и служат основой для проведения комплексного экономического анализа.

Комплексный анализ производственно-хозяйственной деятельности УП «НПО «Центр-5» за последние три года производился с целью выявления динамики основных технико-экономических показателей.

Из таблицы 2.1 можно видеть, что объем выручки от реализации продукции, работ, услуг увеличился по сравнению с 2011 г. в 2012 г., хотя темп роста в 2012 г. уменьшился по сравнению с темпом роста в 2011 г. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов и основных производственных фондов, оборотных ресурсов также в 2012 увеличились по сравнению с 2011 г. Это связано с большими темпами роста товарной и реализованной продукции по сравнению с темпами роста самих ресурсов. Основным показателем эффективности деятельности предприятия является прибыль и показатель рентабельности, в частности. Из рассчитанных показателей прибыли рентабельности можно видеть положительную динамику роста прибыли и рентабельности за 2012 гг. Отсюда, можно сделать вывод, что УП «НПО «Центр-5» эффективно осуществляет свою экономическую деятельность, используя эффективно имеющиеся на предприятии как материальные, так и трудовые ресурсы.

Анализ финансовых показателей проводится на основании данных баланса предприятия (Приложение А).

Рассмотрим показатели платежеспособности и ликвидности деятельности предприятия (табл. 2.2).

Таблица 2.2 -Коэффициенты финансового состояния УП «НПО «Центр-5» за 2008-2010 гг.

№ п/п	Наименование показателя	На 01.01. 2012 г.	На 01.01. 2013 г.	Норматив коэффициента
1	2	3	4	5
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,648	1,976	>=1.5
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0.1	0.109	>=0.2
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0.531	0.461	<=0.85
4	Коэффициент промежуточной ликвидности	0.48	1.09	>=1.5
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	0.32	0.98	>=0.2

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе Приложения А.

Из таблицы 2.2 можно видеть, что коэффициент промежуточной ликвидности меньше нормативного значения коэффициента. Из расчета данных показателей можно сказать, что предприятие не имеет достаточно средств для покрытия своих обязательств активами, в структуре актива и пассива преобладает медленно реализуемые активы и пассивы, что в конечном итоге негативно влияет на финансовое положение предприятия, хотя в 2012 г. прослеживается тенденция к улучшению показателей финансового состояния.

В таблицах 2.3-2.4 дан анализ структуры актива и пассива бухгалтерского баланса УП «НПО «Центр-5» за 2012 г.

Таблица 2.3 - Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса УП «НПО «Центр-5» за 2012 г.

пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры пассива в валюте (итоге) баланса
		на начало 2012 года	на конец 2012 года	прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Капитал и резервы		0,0%		0,0%		0,0%
1.1	Уставный фонд	284	4,0%	284	3,7%		0,3%
1.2	Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей)		0,0%		0,0%		0,0%
1.3	Резервный фонд		0,0%		0,0%		0,0%
1.4	Добавочный фонд	633	8,9%	736	9,6%	103	0,7%
1.5	Прибыль (убыток) отчетного периода	1376	19,3%	2068	26,9%	692	7,6%
1.6	Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	840	11,8%	1 005	13,1%	165	1,3%
1.7	Целевое финансирование		0,0%		0,0%		0,0%
1.8	Доходы будущих периодов		0,0%		0,0%		0,0%
1.9	Обязательства	3987	56,0%	3582	46,7%	-404	9,3%
2.1	долгосрочные кредиты и займы	1830	25,7%	1640	21,4%	-190	4,3%
2.2	краткосрочные кредиты и займы		0,0%		0,0%		0,0%
2.3	кредиторская задолженность	1702	23,9%	1896	24,7%	194	0,8%
2.3.1	перед поставщиками и подрядчиками	1325	18,6%	1849	24,1%	524	5,5%
2.3.2	перед покупателями и заказчиками		0,0%		0,0%		0,0%
2.3.3	по оплате труда	77	1,1%	34	0,4%	-43	0,6%
2.3.4	по расчетам с персоналом	25	0,4%		0,0%	-25	0,4%
2.3.5	по налогам и сборам	75	1,0%	11	0,1%	-63	-0,9%
2.3.6	по социальному страхованию и обеспечению		0,0%		0,0%		0,0%
2.3.7	разных кредиторов		0,0%		0,0%		0,0%
2.3.8	прочая кредиторская задолженность	200	2,8%	1	0,0%	-199	-2,8%
2.4	задолженность перед учредителями	250	3,5%		0,0%	-250	-3,5%
2.4.1	по выплате доходов, дивидендов		0,0%		0,0%		0,0%
2.4.2	прочая		0,0%		0,0%		0,0%
2.5	резервы предстоящих расходов	205	2,9%	47	0,6%	-158	-2,3%
2.6	прочие виды обязательства		0,0%		0,0%		0,0%
3	Баланс	7119	100,0%	7675	100,0%	556	Х

Примечание - Источник: собственная разработка на основании данных годовой отчетности предприятия.

Капитал предприятия за 2012 год увеличился на 9,3%; на конец 2012 года обязательства составили 46,7% в валюте баланса. В 2012 г. наблюдается та же тенденция к увеличению размера собственного капитала за счет увеличения прибыли отчетного периода, нераспределенной прибыли и добавочного фонда, уменьшению обязательств за счет уменьшения доли долгосрочных кредитов и займов. Такая динамика структуры пассива говорит о признаках финансовой устойчивости предприятия и увеличивающейся способности погашать обязательства за счет собственных средства предприятия.

Таблица 2.4 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса УП «НПО «Центр-5» за 2012 г.

№ пп	Наименование статей баланса организации	Показатели структуры актива в валюте (итоге) баланса
		на начало 2012 года	на конец 2012 года	прирост (+), снижение (-)
		абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Внеоборотные активы	3679	51,7%	3705	48,3%	25	-3,4%
1.1	основные средства	3679	51,7%	3705	48,3%	25	-3,4%
1.2	нематериальные активы	-	0,00%	-	0,00%	-	0,00%
1.3	доходные вложения в материальные ценности	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.4	вложения во внеоборотные активы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
1.5	прочие внеоборотные активы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2	Оборотные активы	3 440	48,3%	3970	51,7%	531	3,4%
2.1	запасы и затраты	2 447	34,4%	1829	23,8%	-619	-10,6%
2.1.1	сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме	1410	19,8%	1093	14,2%	-317	-5,6%
2.1.2	незавершенное производство и полуфабрикаты	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.3	расходы на реализацию	30	0,4%	23	0,3%	-7	-0,1%
2.1.4	готовая продукция и товары для реализации	831	11,7%	536	7,0%	-295	-4,7%
2.1.5	расходы будущих периодов	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.1.6	прочие запасы и затраты	176	2,5%	176	2,3%	-	-0,2%
2.2	налоги по приобретенным ценностям	53	0,7%	68	0,9%	16	0,1%
2.3	дебиторская задолженность	260	3,6%	223	2,9%	-36	-0,7%
2.3.1	покупателей и заказчиков	260	3,6%	223	2,9%	-36	-0,7%
2.3.2	поставщиков и подрядчиков	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.3	разных дебиторов	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.3.4	прочая дебиторская задолженность	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.4	Расчеты с учредителями	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.5	Денежные средства	680	9,6%	1850	24,1%	1 170	14,6%
2.6	Финансовые вложения	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
2.8	Прочие оборотные активы	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%
3	Баланс	7 119	100,0%	7675	100,0%	556	Х

Примечание - Источник: собственная разработка на основании данных УП (Приложение А).

Исходя из данных табл. 2.4 оборотные активы УП «НПО «Центр-5» увеличились на 531 млн.руб., а стоимость внеоборотных активов увеличились только на 25,4 млн.руб. Это произошло за счет переоценки внеоборотных активов. Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет увеличения статьи денежных средств на 14,6%.

Исходные данные для анализа рентабельности представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Динамика показателей рентабельности продукции, работ, услуг УП «НПО «Центр-5» в 2011 и 2012 гг.

П№/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Значение показателей	Отклонение (+, -)
			2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
1.	Товарная продукция, работы, услуги в оптовых ценах	млн. руб.	11534,7	13896,2	+2361,5
2.	Полная себестоимость	млн. руб.	10185,1	11742,3	+1557,2
3.	Прибыль от производства товарной продукции, работ, услуг	млн. руб.	1349,6	2153,9	+804,3
4.	Рентабельность продукции, работ, услуг	%	13,25	18,34	+5,1

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе данных УП (Приложения А, Б).

Анализ рентабельности продукции, работ, услуг дает возможность установить тот уровень рентабельности, с которым работало предприятие в отчетном году по выпуску продукции, работ, услуг.

Из данных этой таблицы видно, что фактический уровень рентабельности продукции, работ, услуг в 2012 году выше рентабельности чем в 2011 году на 5,1%. Это объясняется тем, что за отчетный период произошло повышение прибыли и снижение затрат на 1 рубль товарной продукции, работ, услуг. Резервы повышения уровня рентабельности продукции, работ, услуг заключаются в увеличении прибыли от производства продукции, работ, услуг за счет снижения себестоимости товарной продукции, работ, услуг, путем применения более современных и экономичных технологий, замены дорогостоящего сырья на более дешёвое. Динамику рентабельности продаж, а так же влияние факторов на изменение этого показателя проведем по данным отчета о прибылях и убытках.

Таблица 2.6 - Анализ рентабельности продаж УП «НПО «Центр-5» за 2011-2012 гг.

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Значение показателей	Отклонение (+, -)
			2011 г.	2012 г.
1.	Выручка от реализации за вычетом НДС (В)	млн. руб.	6641,5	9456,4	+2814,9
2.	Производственная себестоимость (С)	млн. руб.	5335,3	7436,5	+2101,2
3.	Коммерческие расходы (КР)	тыс. руб.	313,2	375,9	+62,7
4.	Управленческие расходы	тыс. руб.	674,3	886,7	+212,4
5.	Рентабельность продаж	%	11,6	15,4	+3,8

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе данных УП (Приложение Б).

Показатель рентабельности продаж (Rп) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции, работ, услуг (формула 2.1).

Рп = (2.1)

где П - прибыль от продаж;

В - объем реализованной продукции, работ, услуг.

Из этой формулы видно, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, проведем соответствующие расчеты (формулы 2.2-- 2.5).

В приводимых ниже формулах использованы следующие обозначения:

В₁ и В_о - отчетная и базисная выручка;

С₁ и С_о - отчетная и базисная себестоимость;

КР и КРо - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР и УРо - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

1) Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж:

Р_п^в = (В - С_о - КРо - УРо)/В - (Во - Со - КРо - УРо/Во)/Во х 100% (2.2)

Р_п^в = (14011,8-8479,7-432,9-1220,8)/14011,8-(11476,1-8479,7-432,9-1220,8 ) / 11476,1 х 100% = +16%

В связи с ростом выручки от реализации в отчетном году рентабельность выросла на 16%.

2) Влияние изменения себестоимости продукции, работ, услуг:

Р_п^с = (В₁ - С₁ - КР_о - УР_о)/В₁ - (В₁ - С_о - КР_о - УР_о)/В₁ х 100% (2.3)

Р_п^с = (14011,8-9452,2-432,9-1220,8)/14011,8-(14011,8-8479,7-432,9-1220,8 ) / 14011,8 х 100% = -6,94%

Повышение себестоимости продукции, работ, услуг привело к снижению рентабельности продаж на 6,94%.

3) Влияние изменения коммерческих расходов:

Р_п^кр = (В₁ - С₁ - КР₁ - УР_о)/В₁ - (В₁ - С₁ - КР_о - УР_о)/В₁ х 100% (2.4)

Р_п^кр = (14011,8-9452,2-588,5-1220,8)/14011,8-(14011,8-9452,2-432,9-1220,8)/14011,8 х 100% = -1,11%

За счет роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 1,11%.

1) Влияние изменения управленческих расходов:

Р_п^ур = (В₁ - С₁ - КР₁ - УР₁)/В₁ - (В₁ - С₁ - КР₁ - УР_о)/В₁ х 100%

(2.5)

Р_п^ур = (14011,8-9452,2-588,5-1799,3)/14011,8-(14011,8-9452,2-588,5-1220,8 ) / 14011,8 х 100% = -4,15%

В связи с ростом управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 4,15%.

Общее влияние всех факторов составит:

Р_п^общ = 16,0-6,94-1,11-4,15=3,8%

Результаты расчетов представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Влияние различных факторов на изменение рентабельности продаж УП «НПО «Центр-5» в 2012 г. по сравнению с 2011 г.

Факторы	Изменение рентабельности продаж,%
1.Изменение выручки от реализации	+16,0
2.Изменение себестоимости продукции, работ, услуг	-6,94
3.Изменение коммерческих расходов	-1,11
4.Изменение управленческих расходов	-4,15
Общее	+3,8

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе данных УП (Приложение Б).

По рассчитанным выше показателям рентабельности нельзя судить об эффективности использования основных производственных фондов и оборотных средств. Поэтому, необходимо также проанализировать уровень рентабельности в целом, а именно, общей и расчетной. Для анализа влияния отдельных факторов на уровень общей рентабельности составим таблицу 2.8.

Таблица 2.8 - Исходные данные для анализа общей рентабельности УП «НПО «Центр-5»

№	Наименование показателей	Един. изм.	Условное обозначение	Значение показателей
				2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6
1	Балансовая прибыль	млн. руб.	ПБАЛ	1375,6	2067,7
2	Объем реализованной продукции, работ, услуг	млн. руб.	QP	11476,1	14011,8
3	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	млн. руб.	ФОСН	3679,3	3704,7
4	Средние остатки оборотных средств	млн. руб.	ФОБ	3439,6	3970,3
5	Фондоотдача основных производственных фондов	Руб. / руб.	QP / ФОСН	3,12	3,78
6	Фондоемкость	Руб. / руб.	ФОСН / QP	0,32	0,26
7	Коэффициент закрепления оборотных средств	Доли единиц	ФОБ / QP	0,3	0,28
8	Прибыль на 1 руб. реализованной продукции, работ, услуг	Руб. / руб.	ПБАЛ / QP	0,09	0,104
9	Уровень общей рентабельности	%	ПБАЛ / (ФОСН + ФОБ) * 100	19,3	26,9

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе данных предприятия (Приложение Б).

Для удобства проведения факторного анализа изменения рентабельности используем следующие обозначения:

R₁ и R₀ - общая рентабельность отчетного и базового периодов;

П₁ и П₀ - прибыль на 1 руб. РП в отчетном и базовом периоде;

Е₁ и Е₀ - фондоемкость в отчетном и базовом периоде;

К₁ и К₀ - коэффициент закрепления оборотных средств в отчетном и базовом периоде.

Данные таблицы 2.8 показывают, что уровень общей рентабельности изменился на: R_ОБЩ = R₁ - R₀ = 26,9-19,3=7,6%

Построим факторную модель изменения рентабельности на основании рассчитанных данных таблицы 2.8.

1) Определим влияние прибыльности:

R₁ = 24,19 - 19,32 = 4,87%

В связи с увеличением прибыли на 1 руб. реализованной продукции, работ, услуг общая рентабельность возросла на 4,87%

2) Определяем влияние фондоемкости:

R₂ = 26,78 - 24,19 = 2,59%

Уменьшение фондоемкости привело к росту общей рентабельности на 2,59 %

3) Определяем влияние коэффициента закрепления оборотных средств:

R₃ = 26,94 - 26,78 = 0,16%

За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств общая рентабельность возросла на 0,16 %. Общее влияние всех факторов составит:

R_ОБЩ = 4,87+2,59+ 0,16=7,62%

Проведем анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов (ЧНСА), построив таблицу 2.9 за 2011 и 2012 гг.

Таблица 2.9 - Анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов УП «НПО «Центр-5» за 2011-2012 гг.

Показатель			Отклонения 2012 г. от 2011 г.
	2011 год	2012 год
Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг (за минусом косвенных налогов) (млн. руб)	6641,5	9456,4	+2814,9
Чистая номинальная стоимость активов (млн. руб)	4812,1	5598	+785,9
Коэффициент ЧНСА (стр. 1 / стр. 2)	1,38	1,69	+0,31

Примечание - Источник: Собственная разработка на основе данных УП (Приложение Б).

Чистая номинальная стоимость активов рассчитана по средней арифметической.

За 2011 год ЧНСА составил: ЧНСА = (3822,6+3679,3+(2949,7-2564,9) + (3439,6-1702,0)) / 2 = 4812,1 тыс. руб.

За 2012 год ЧНСА составил: ЧНСА = (3679,3+3704,7+ (3439,6-1702) + (3970,3-1896)) / 2 = 5598 тыс. руб.

Анализ коэффициентов чистой номинальной стоимости активов УП «НПО «Центр-5» за 2011-2012 гг. показывает, что темп, с которым номинальная стоимость превращается в доходы от продаж, увеличился в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 0,31 пункта (1,69 - 1,38).

Это произошло в результате того, что увеличились в абсолютном выражении выручка от реализации продукции, работ, услуг на 2814,9 тыс. руб. (9456,4 - 6641,5), а также чистая номинальная стоимость активов на 785,9 млн. руб. (5598 - 4812,1).

Для проведения анализа рентабельности капитала составляется таблица 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ показателей рентабельности капитала УП «НПО «Центр-5» за 2011-2012 гг.

...

№ п/п	Показатель	Данные за	Откло- нения
		2011 год	2012 год
1	2	3	4	5
1	Выручка (нетто) от реализации товаров, работ, услуг (за минусом косвенных налогов), млн. руб.	6641,5	9456,4	28 14,9
2	Прибыль от реализации, млн. руб.	318,7	757,3	438,6
3	Чистая прибыль, млн.руб.	1025,7	2067,7	1042
4	Средний общий (собственный + заемный капитал), млн.руб.	7118,9	7675	556,1
5	Средний собственный капитал. млн. руб.	3132,2	4092,7	960,5
6	Средний оборотный (рабочий) капитал, млн.руб.	3439,6	3970,3	530,7
7	Показатели эффективности капитала
7.1	Показатели выручки от реализации продукции, работ, услуг на 1 р. капитала и коэффициенты доходности, р.:
	общего (стр. 1 / стр. 4)	0,93	1,23	5,06
	собственного (стр. 1 / стр. 5)	2,12	2,31	2,93
	оборотного (стр. 1 / стр. 6)	1,93	2,38	5,3
7.2	Показатели валовой прибыли от реализации продукции, работ, услуг на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности:
	общего (стр. 2 / стр. 4), %	4,48	9,87	78,87
	собственного (стр. 2 / стр. 5),%	10,17	18,50	45,66
7.3	Показатели чистой прибыли на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности:
	общего (стр. 3 / стр. 4), %	14,41	26,94	187,38

Подобные документы

• Анализ платежеспособности ОАО "Завод им. Гаджиева"

  Исследование организационно-экономической структуры ОАО "Завод им. Гаджиева". Методика расчета показателей платежеспособности предприятия. Анализ финансового состояния и ликвидности. Обзор причин неплатежеспособности и путей выхода из кризисной ситуации.
  
  курсовая работа [131,2 K], добавлен 14.03.2013
  

• Пути выхода экономики из кризиса. Основные направления оздоровления финансов

  Циклическое развитие экономики. Причины и показатели экономического кризиса. Роль государства в процессе всемирного экономического кризиса. Оценка макроэкономических показателей Российской Федерации. Мероприятия по минимизации кризисных последствий.
  
  курсовая работа [45,1 K], добавлен 08.12.2009
  

• Пути выхода экономики из кризиса. Основные направления оздоровления финансов

  Теоретические аспекты и природа экономического кризиса. Актуальность проблемы экономического кризиса в современных условиях. Специфика мероприятий по минимизации кризисных последствий, политические и экономические методы разрешения финансового кризиса.
  
  курсовая работа [48,4 K], добавлен 01.12.2009
  

• Цели и задачи производственной деятельности предприятия

  Характеристика внутренних и внешних связей фирмы, их влияния на производственную деятельность. Отличительные черты мирового финансового кризиса, анализ путей выхода предприятий из него. Макроэкономическая ситуация на российском рынке в условиях кризиса.
  
  курсовая работа [2,6 M], добавлен 04.03.2010
  

• Причины экономического кризиса

  Истинные причины возникновения мирового кризиса 2009 г. Предпосылки кризиса российской экономики 90-х годов ХХ века. Перспективы США и американского доллара. Государственное регулирование экономики и меры для выхода на первые позиции после кризиса.
  
  курсовая работа [70,1 K], добавлен 15.01.2011
  

• Стратегия выхода Украины из кризиса и обеспечение устойчивого экономического роста страны

  Стратегии выхода Украины из современного экономического кризиса. Приоритетные направления стимулирования и построение структуры послекризисной национальной экономики. Финансирование плана действий. Определение направлений кредитования и отбор проектов.
  
  реферат [21,5 K], добавлен 17.04.2011
  

• Рентабельность предприятия. Система показателей, порядок определения

  Изучение теоретических основ показателей рентабельности, применение их в финансовом анализе и планировании деятельности предприятия, выявление путей повышения рентабельности. Оценка эффективности использования вложенных в организацию собственных средств.
  
  дипломная работа [556,4 K], добавлен 26.01.2014
  

• Влияние мирового финансового кризиса 2008 года на Россию и ее регионы (на примере Ульяновской области)

  Исторический опыт преодоления финансовых, экономических кризисов. Анализ причин современного мирового финансового кризиса и финансового кризиса в России, его влияние на Ульяновскую область. Рассмотрение ключевых направлений и путей выхода из кризиса.
  
  курсовая работа [311,4 K], добавлен 05.01.2010
  

• Анализ общих показателей рентабельности хозяйственной деятельности предприятия на примере филиала "Минский" Минского райпо

  Общая характеристика торговой деятельности филиала "Минский" Минского райпо в условиях современной рыночной экономики. Анализ состава, структуры и факторов формирования балансовой прибыли. Поиск путей роста доходов и повышения рентабельности организации.
  
  курсовая работа [59,1 K], добавлен 19.03.2014
  

• Повышение прибыли и рентабельности (на примере ГТПУП "Белрыба")

  Изучение основных показателей прибыли и рентабельности предприятия, анализ путей их повышения. Особенности производственно-хозяйственной деятельности ГТПУП "Белрыба": объем производства, расчет себестоимости продукции, прибыли, рентабельности предприятия.
  
  дипломная работа [663,6 K], добавлен 23.06.2010
  

• Направления и методы оздоровления реального сектора экономики

  Основы финансового оздоровления реального сектора экономики. Причины, признака последствия кризисного состояния предприятия. Правовые основы регулирования банкротства. Анализ финансового состояния ООО "Восход". Стратегия выхода предприятия из кризиса.
  
  курсовая работа [90,5 K], добавлен 06.10.2009
  

• Рентабельность предприятия

  Рентабельность как один из важнейших показателей эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Показатели рентабельности. Анализ динамики показателей рентабельности Бегомльского лесхоза. Пути роста показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [115,4 K], добавлен 07.04.2008
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности Тазовского муниципального унитарного дорожно-транспортного предприятия

  Исследование организационной структуры управления предприятием. Характеристика деятельности основных отделов. Изучение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности. Оценка экономического потенциала предприятия.
  
  отчет по практике [88,4 K], добавлен 01.06.2014
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "ЧугунЛитМаш")

  Технико-экономическая характеристика ООО "ЧугунЛитМаш". Проведение анализа показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Предложение путей снижения себестоимости продукции и способов улучшения финансового положения организации.
  
  дипломная работа [119,1 K], добавлен 06.06.2011
  

• Причины мирового экономического кризиса и пути выхода из него

  Особенности современного экономического кризиса. События в экономике США в 2008 году. Влияние кризиса на российскую экономику. Борьба с кризисом в России. Меры по преодолению мирового кризиса и формированию устойчивой финансово-экономической системы.
  
  курсовая работа [2,6 M], добавлен 22.06.2009
  

• Экономический кризис и кредитно-денежная система

  Характеристика экономического кризиса. Выявление его влияния на различные отрасли российской экономики и жизни. Анализ его проявления в различных странах. Изучение методов воздействия на экономический кризис и анализ возможных путей выхода из него.
  
  курсовая работа [61,7 K], добавлен 13.02.2011
  

• Банкротство предприятий, возможные пути выхода из кризиса

  Исследование хозяйственной ситуации и финансового состояния ООО "Алувин". Причины неплатежеспособности предприятия. Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности и их анализ. Разработка мероприятий по оздоровлению экономической деятельности.
  
  курсовая работа [79,6 K], добавлен 19.04.2013
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ себестоимости строительного предприятия, затрат на рубль продукции, производительности труда. Характеристика основных показателей рентабельности, технико-экономического состояния, динамики и использования основных средств, платежеспособности.
  
  курсовая работа [97,1 K], добавлен 04.06.2011
  

• Анализ и оценка рентабельности деятельности предприятия ОАО "Барнаульский пивоваренный завод"

  Комплексная экономическая характеристика показателей оценки рентабельности инвестиций и продаж. Система показателей рентабельности активов предприятия на примере ОАО "БПЗ", методика их анализа, оценки и динамики. Резервы повышения рентабельности активов.
  
  курсовая работа [193,4 K], добавлен 21.02.2011
  

• Пути повышения рентабельности производства

  Сущность рентабельности предприятия, критерии и показатели для ее оценивания. Анализ финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия. Разработка путей и конкретных мероприятий по повышению рентабельности производства данного предприятия.
  
  дипломная работа [279,9 K], добавлен 28.06.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам