Оценка стоимости предприятия на примере ООО "Стройресурс"

М = 8,9 + 8.6 + 9.3 = 9.0

Рассчитаем стоимость предприятия по формуле:

Цена = ЧП * М

Цена = 1 074 357 * 9,0 = 9 669 213 руб.

Рыночная стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом составила: 9 669 213 рублей.

3.3 ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА МЕТОДОМ ЧИСТЫХ АКТИВОВ

Корректировка активов и обязательств заключается в расчёте их рыночной стоимости, которая, как правило, не равна балансовой.

РАСЧЁТ СТОИМОСТИ.

По состоянию на 01.05.2008 года ООО «Стройресурс» имеет следующие ненулевые активы:

- нематериальные активы

- основные средства;

- запасы;

- НДС;

- краткосрочная дебиторская задолженность;

- денежные средства (корректировке не подлежат);

Ненулевые пассивы ООО «Стройресурс» представлены:

- краткосрочные обязательства по кредитам и займам;

- кредиторская задолженность;

ОЦЕНКА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Таблица 8 - Внеоборотные активы

Оценка основных средств

На предприятии ООО «Стройресурс» имеются следующие основные средства:

Таблица 9 - перечень основных средств

Оценка объектов недвижимости

Таблица 10 - Оценка объектов недвижимости

Скорректированная стоимость объектов недвижимости (без учета НДС) составляет 10 016 984 руб.

Оценка машин и оборудования.

Таблица 11 - Оценка машин и оборудования

Скорректированная стоимость объектов ОС составляет 5 889 875 руб.

Таблица 12 - Рыночная стоимость по группам основных средств ООО «Стройресурс» на 01.05.2008 г.

Балансовая стоимость ОС на конец отчетного периода составляет 4 121 849 руб., при этом их рыночная стоимость - 15 906 859 руб.

ОЦЕНКА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Балансовая стоимость запасов предприятия на конец отчетного периода составляет 6 659 054 руб. в течении отчетного периода их стоимость увеличилась на 799 086 руб., что связано с ростом заказов. Рыночная стоимость определяется путем корректировки балансовой стоимости по ставке рефинансирования ЦБ РФ 12 %. Итоговая стоимость: 7 458 140 руб.

Проанализировав данные аналитических счетов бухгалтерского учета на дату приобретения сырья и материалов, был сделан вывод о том, что основное поступление данной группы активов осуществлялось в течение всего отчетного года без определенной периодичности. Принимая во внимание возможность залеживания данных активов, считаем целесообразным провести корректировку данной статьи баланса по ставке рефинансирования ЦБ РФ 12%. Итоговая стоимость: 6 088 551 руб.

На дату оценки балансовая стоимость готовая продукции увеличивать с О руб. до 1 200 000 руб., балансовая стоимость принимается с учетом корректировки балансовой стоимости по ставке рефинансирования ЦБ РФ 12%. Итоговая стоимость: 1 344 000 руб.

Расходы будущих периодов составляют 22 848 руб. и принимаются к расчету по балансовой величине, т.к. на предприятии отсутствуют доходы будущих периодов. Итоговая стоимость: 22 848 руб.

Статья баланса НДС не подвергается корректировке и учитывается в расчете по балансовой стоимости. Итоговая стоимость: 2 015 907 руб.

Балансовая стоимость дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты на конец отчетного периода, составляет 7 853 385 руб.

Определим будущую стоимость дебиторской задолженности по формуле:

РУдз=РУдзх(1+г)t

где, РУдзх - текущая стоимость дебиторской задолженности по балансу

РУдз - величина будущей стоимости дебиторской задолженности

г - средневзвешенная ставка по депозитам наиболее надежных банков Российской Федерации(6,8%)

t - число периодов.

РУдз=7 853 385 * (1+0,068)¹ =8 387 415 руб

Учитывая стоимость денег во времени, определяем рыночную стоимость дебиторской задолженности с помощью операции дисконтирования по формуле:

РУдз=РУдз/(1+г)t,

где РУдзх - текущая стоимость дебиторской задолженности, руб.,

РУдз - будущая величина дебиторской задолженности, руб.,

г-риск возврата денег (принимаем его в размере действующей ставки рефинансирования -12%) t-число периодов.

РУдз=8 387 415 / (1+0,12)=7 488 763 руб.

Итоговая стоимость: 7 488 763 руб.

Статья денежные средства не подвергается корректировке и учитывается в расчете по балансовой стоимости. Итоговая стоимость: 29 руб.

Рыночная стоимость всех активов предприятия на дату оценки составляет 24 418 238 руб.

ОЦЕНКА ПАССИВОВ

Изучение структуры краткосрочных обязательств позволило сделать вывод: корректировку данного раздела проводить не следует, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными. Величина кредиторской задолженности соответствует балансовой - 16 541 533 руб.

Расчет чистых активов общества по состоянию на дату оценки произведен на основе анализа балансовой стоимости активов и пассивов предприятия. Определено, что под чистыми активами подразумевается величина, полученная в результате вычитания из стоимости суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. На дату оценки 01.05.2008 года, в качестве исходного документа рассматривался бухгалтерский баланс.

Расчет рыночной стоимости собственного капитала предприятия ООО «Стройресурс»:

24 418 238 - 16 541 533 = 7 876 705 руб.

Рыночная стоимость собственного капитала ООО «Стройресурс», рассчитанная при использовании затратного подхода, составляет 7 876 705 руб.

ИТОГОВЫЙ РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА

Заключительным элементом процесса оценки является сравнение результатов, полученных на основе применения различных подходов и их приведение к единой стоимости. Процесс приведения учитывает слабые и сильные стороны каждого подхода, определяет, насколько они существенно влияют при оценке на объективное отражение рынка. Процесс сопоставления результатов применения походов приводит к установлению окончательной стоимости, чем и достигается цель оценки.

Для расчета рыночной стоимости ООО «Стройресурс» были использованы затратный, доходный и сравнительный подходы.

Определение весовых коэффициентов.

Таблица 13 - Определение весовых коэффициентов

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИТОГОВОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ.

Таблица 14 - Итоговая стоимость объекта

Таким образом, обоснованная рыночная стоимость имущественного комплекса ООО «Стройресурс» с учетом ограничительных условий и сделанных допущений, рассчитанная в рамках подходов, предусмотренных стандартами оценки обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, по состоянию на 01.05.2008 г. составляет: 10 931 883

(Десять миллионов девятьсот тридцать одна тысяча восемьсот восемьдесят три) рубля.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оценка рыночной стоимости компании - одна из центральных проблем в мировой экономической теории и практике, являющаяся критерием эффективности деятельности предприятия. Формирование рыночной стоимости предприятия довольно сложный процесс. Рыночная стоимость предприятия складывается во многом под действием не только объективных, но и субъективных факторов, в том числе и политических. Она вбирает в себя множество информации из различных сфер экономики и политики, в ней (стоимости) отражается также и отсутствие информации о чем-либо. Каким образом складываются все внешние и внутренние воздействия в одно результирующее определяющее итоговую рыночную стоимость, каждый раз нужно определять индивидуально, в зависимости от поставленной цели и исходной информации, как по самому предприятию, так и по состоянию рынка в целом.

Отличительной чертой экономики РФ в настоящее время является ее нестабильность. Риски, с которыми сталкиваются предприниматели в России, намного превышают средние величины, характерные для стран с различными рыночными отношениями. Данная особенность является и основной проблемой выбора и комплексного применения подходов и методов оценки.

В данной курсовой работе были рассмотрены основные методы и подходы к оценке строительной компании.

Стоимость имущества предприятия оценена несколькими методами, обосновывающими рыночную стоимость - это метод дисконтирования денежный потоков, метод стоимости чистых активов и метод сделок.

Одним из основных этапов затратного подхода является финансово-экономческий анализ предприятия и нормализация бухгалтерской отчетности, то есть корректируются статьи баланса. Для этого рассчитывается рыночная стоимость нематериальных активов, основных фондов, товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, при этом из баланса исключаются основные фонды, не участвующие в процессе производства.

В доходном подходе использовался метод дисконтирования.

Таким образом, в условиях рынка невозможно эффективно руководить любой компанией без реальной оценки бизнеса. Оценка стоимости предприятия выступает универсальным показателем эффективности любых управленческих стратегий. Многие проблемы в этой области еще не решены. Тем не менее, накопленный отечественный опыт открывает возможность осуществления оценочных действий с учетом в полной мере особенностей состояния российской экономики.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

«Организация и методы оценки предприятия (бизнеса)» : учебник под ред. В.И.Кошкина. -М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002-942с.

«Оценка бизнеса»: Учебник под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой -М.: «Финансы и статистика»,2004.-736с.

«Оценка бизнеса»: Учебник для вузов под ред. В. Есипова, Г. Маховиковой, В.Тереховой - С-П.: «Питер», 2001-415с.

«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»: Учебник под ред.Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко М.: «ЭКМОС», 2000-662с.

«Международные стандарты оценки» под ред. Г.И.Микерина, М.И.Недужной, Н.В.Павлова, Н.Н.Яшина- М.: «Новости», 2000г.кн.1-248с,кн.2-357с.

«Оценка недвижимости»: Учебник под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой.- М.: Финансы и статистика,2005.-496с.

7.«Финансовый анализ в Аудите: Теория и практика». под ред. Нитецкого В.В., Гаврилова А.А..-М.:Дело,2001.

9.«Оценка российских ценных бумаг» С.П. Щербинин - Екатеринбуг, 2006.

Интернет - сайт Департамента Оценки www.dpo.ru

Интернет - сайт Сберегательного банка РФ www.cbr.ru

Федеральный закон «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998г. №135-ФЗ.

Гражданский кодекс РФ, 1,2.части.

Постановление правительства РФ «Об утверждении правил оформления нормативных цен подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества» № 369 от 31.05.2002 г

ПРИЛОЖЕНИЕ 1.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

на 31 декабря 2005 г,

Форма N 1 по ОКУД 0710001

Дата (год, месяц, число)2005 12 31

Организация ООО «Стройресурс» по ОКПО 77903853

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 6606020736

Вид деятельности Производство общестроительных работ по ОКВЭД 45.21

Организационно-правовая форма/форма собственности

частная собственность по ОКОПФ/ОКФС 65 / 16

Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384

(ненужное зачеркнуть}

Местонахождение (адрес) 643, 624090,66,Верхняя Пышма, Советская,7

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Руководитель ____ Главный бухгалтер

" " _____ 200_ г.

Размещено на Allbest.ru