Управління грошовими потоками торговельного підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Київський національний торговельно-економічний університет

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Управління грошовими потоками торговельного підприємства

Ковальчук Ганна Вікторівна

Київ - 2001

Дисертацією є рукопис

Робота виконана в Київському національному торговельно-економічному університеті Міністерства освіти і науки України на кафедрі економіки підприємництва

Науковий керівник: кандидат економічних наук, доцент Лігоненко Лариса Олександрівна, Київський національний торговельно-економічний університет, доцент кафедри економіки підприємництва

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор Шевчук Василь Якович, Рада національної безпеки і оборони України, керівник апарату Ради національної безпеки і оборони України

кандидат економічних наук, професор Поддєрьогін Анатолій Микитович, Київський національний економічний університет, завідувач кафедри фінансів підприємств і страхової справи

Провідна установа

Полтавський університет споживчої кооперації України, кафедра економіки підприємства, Укоопспілка України, м.Полтава

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Київського національного торговельно-економічного університету за адресою: 02156 м. Київ, вул. Кіото, 19.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради Н.І. Морозова

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Починаючи з 80-х років XX сторіччя спостерігається зміщення акцентів до динамічних підходів у вивченні економічних процесів, які дозволяють розглядати підприємство як складну систему, комплексно досліджувати процеси, що протікають в ній. Це спричинило появу відносно нового економічного поняття “грошові потоки”, так як саме вивчення грошових потоків, механізму їх формування дозволяє комплексно з позицій динаміки досліджувати розвиток підприємства.

В ринковій економіці життєздатність економічної системи в значній мірі визначається наявністю, спроможністю забезпечувати достатнє надходження та ефективне використання грошових коштів. Ефективне функціонування підприємства в значній мірі обумовлюється станом його грошових потоків, які є відображенням всього комплексу економічних процесів, що протікають на підприємстві.

Сучасний стан економіки України характеризується значними диспропорціями, одним з проявів яких є тотальна криза неплатежів, що охопила підприємства різних галузей економіки, в тому числі і торгівлю. Дефіцит грошових коштів на сьогоднішній день є однією з центральних проблем функціонування вітчизняних підприємств, що обумовлює їх вихід зі стану фінансової рівноваги та стримує економічне зростання.

Практична потреба у впровадженні сучасного механізму управління грошовими потоками не підкріплена відповідними теоретичними дослідженнями, які охоплювали б весь комплекс питань управління ними в торговельних підприємствах з урахуванням галузевих особливостей і сучасного стану економічного середовища.

Окремі питання управління грошовими потоками, що розглядаються в працях зарубіжних авторів: Кінга А.М., Бернстайна Л.А., Брігхема Є.Ф., Лі Ч.Ф., Фіннерті Д.І., Коласс Б., Перар Ж., Causse G., Chevalier A., Hirsch G., Levasseur M., Meunier H., Barolet F., Boulmer P., Turbot P., Souriau U., Ткачука М.І., Кирєєвої Є.Ф., Шеремета А.Д., Сайфуліна Р.С., вітчизняних економістів: Унковської Т.Є., Людаєва В.В., Єремєєвої Н.М. не містять достатнього інструментарію управління грошовими потоками та не відзначаються комплексним підходом до вирішення проблеми. Найбільш послідовно питання управління грошовими потоками висвітлені в працях українського вченого Бланка І.О.

В цілому, слід зазначити, що грошові потоки як самостійний об'єкт фінансового управління на сьогоднішній день в сучасній економічній літературі досліджені недостатньо. Разом з тим, вони безумовно є важливим самостійним об'єктом фінансового менеджменту, що потребує поглиблення теоретичних основ та розширення практичних рекомендацій в даній області.

Недостатнє теоретичне дослідження питань, пов'язаних з формуванням та функціонуванням системи управління грошовими потоками торговельного підприємства та їх практична значущість в комплексі визначили вибір теми дослідження та її актуальність.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Апробацією результатів дослідження стала участь у бюджетній науково-дослідній темі “Методологічні проблеми розробки економічної стратегії розвитку торговельного підприємства” в розділі 1.5 “Фінансово-економічні аспекти запобігання банкрутства” (I кв.1996р. - IV кв.1998р.), та госпрозрахунковій науково-дослідній темі, що виконується на замовлення Міністерства освіти і науки України (номер держреєстрації - 0100U003021) “Концептуальні засади створення системи протидії кризовим явищам в сфері товарного обігу” в розділі “Теоретичні засади та практичний інструментарій управління грошовими потоками в системі заходів протидії кризовим явищам” (одноосібне дослідження: 3.01.2001-31.12.2001).

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обґрунтування методологічних засад та розробка методичного інструментарію формування та функціонування системи управління грошовими потоками торговельного підприємства.

Реалізація мети дисертаційного дослідження обумовила необхідність вирішення в роботі наступних завдань:

визначення сутності грошових потоків та їх ролі у функціонуванні підприємства;

класифікація грошових потоків за ознаками, що мають практичну застосовуваність в процесі управління ними;

дослідження механізму формування грошових потоків в торговельному підприємстві;

дослідження існуючого стану організації управління грошовими потоками в підприємствах торгівлі України;

аналіз стану грошових потоків торговельних підприємств України і ефективності управління ними на рівні галузі в цілому та на прикладі універмагів м.Києва;

формування інформаційної бази управління грошовими потоками;

систематизація та вдосконалення методичних підходів аналізу грошових потоків;

вдосконалення методології планування грошових потоків;

розробка методики контролю грошових потоків торговельного підприємства;

апробація результатів дослідження на матеріалах підприємств торгівлі України.

Об'єктом дослідження є система управління грошовими потоками в підприємствах торгівлі України.

Предметом дисертаційного дослідження є сутність, економічний механізм формування грошових потоків торговельного підприємства та методологічні підходи їх дослідження.

Методи дослідження. Методологічною основою дисертаційного дослідження є фундаментальні принципи системного підходу, методи наукової абстракції, аналізу та синтезу, індукції та дедукції. Прикладні аспекти управління грошовими потоками вивчались із застосуванням методів порівняльного аналізу, групування, вибіркових досліджень, соціологічних опитувань. Обробка інформаційних матеріалів здійснювалася з використанням сучасних інформаційних технологій та програм.

Наукова новизна одержаних результатів. В процесі дисертаційного дослідження отриманий ряд наукових результатів, а саме:

Удосконалено категоріальний апарат, що характеризує грошові потоки підприємства: розширено та уточнено сутність поняття “грошові потоки підприємства”, визначені фундаментальні характеристики грошових потоків, що становлять підґрунтя для їх дослідження.

Вперше запропоновано класифікацію грошових потоків торговельного підприємства за пріоритетністю їх здійснення, що надзвичайно важливо при формуванні стратегії діяльності та довгостроковому плануванні грошових потоків окремого підприємства.

Ґрунтовно досліджено механізм формування грошових потоків в торговельному підприємстві, здійснено його декомпозицію на зовнішній елемент механізму (який представляє комплексну дію факторів зовнішнього середовища на процес формування грошових потоків), внутрішній механізм (в основі якого лежить структура і лагова динаміка операційного, фінансового та інвестиційного циклів підприємства) та елемент ризику.

Вперше виділені та ідентифіковані окремі компоненти грошових потоків за ступенем мінливості в часі, а саме: мінімально-стабільний (гарантований), умовно-стабільний, варіативний компоненти позитивного грошового потоку та умовно-стабільний, змінний, варіативний, екстраординарний компоненти вихідного грошового потоку від операційної діяльності.

Поглиблені теоретичні засади аналізу грошових потоків: розроблено додаткові критерії оцінки стану грошових потоків за ступенем їх синхронності, збалансованості та ефективності управління в залежності від позиції підприємства на шкалі “ліквідність-доходність”.

Вперше розроблено типи політик управління грошовими потоками в торговельному підприємстві в залежності від схильності управлінських рішень до однієї з конкуруючих характеристик площини “ліквідність-доходність-ризик” та обґрунтовано критерії їх ідентифікації.

Отримали подальший розвиток методологічні засади планування грошових потоків, визначено та обґрунтовано об'єкт планування на стратегічному, тактичному та оперативному рівнях, розроблено критерії узгодження різнострокових планів грошових потоків.

Визначено цільовий критерій планування розміру чистого грошового потоку на стратегічному рівні - можливість забезпечення сталого економічного зростання, його мінімальна та максимально-допустима межі.

Розроблено методологічні засади контролю грошових потоків: визначено об'єкт, суб'єкт, принципи, підсистеми контролю, обґрунтовано методичне забезпечення його проведення.

Практичне значення одержаних результатів визначається тим, що нові підходи, комплекс методик та практичних рекомендацій можуть використовуватись в практиці управління грошовими потоками в підприємствах України. Автором розроблено:

Систему інформаційного забезпечення управління грошовими потоками та механізм її впровадження в практику діяльності торговельного підприємства: визначено склад та механізм формування основних інформаційних блоків, які включають публічну фінансову звітність, інформацію управлінського обліку про рух грошових коштів, додаткову базу управлінського обліку подій, що впливають на стан грошових потоків та інформацію зовнішнього характеру. Розроблено систему управлінського обліку грошових потоків, що базується на національних стандартах бухгалтерського обліку, механізм її автоматизації як двохрівневий процес трансформації бухгалтерських записів з АРМ-бухгалтера в АРМ-економіста на основі розробленого автором кодифікатора операцій та форми основних документів з управлінського обліку грошових потоків.

Механізм побудови автоматизованої системи аналізу грошових потоків, яка включає підсистеми ретроспективного, оперативного та перспективного аналізу з адекватним комплексом оціночних показників, пакетом вихідних документів, діагностичними матрицями стану та ефективності управління грошовими потоками.

Методичний інструментарій аналізу грошових потоків, а саме: показники ритмічності та рівномірності (ступінь регулярності позитивного грошового потоку, частота негативних відхилень у рівномірності позитивного грошового потоку від операційної діяльності, рівень дефіцитності позитивного грошового потоку від операційної діяльності, середній період затримки позитивного грошового потоку, частоту виникнення затримок в надходженні грошових коштів від операційної діяльності, частоту позитивних відхилень у рівномірності вихідного грошового потоку від операційної діяльності), показники збалансованості (ступінь покриття прострочених зобов'язань чистим грошовим потоком, середньоденний дефіцит грошових коштів, рівень дефіцитності грошових коштів, середній період та частота виникнення дефіциту грошових коштів, коефіцієнт достатності грошових коштів, ступінь покриття стабільного вихідного грошового потоку позитивним гарантованим грошовим потоком від операційної діяльності, коефіцієнт перспективного виконання боргових зобов'язань).

Методичний підхід до створення системи тотального інтегрованого планування грошових потоків в торговельному підприємстві, спрямованого на досягнення ним стану фінансової рівноваги та стійкого економічного зростання.

Методику обґрунтування обсягу чистого грошового потоку від операційної діяльності торговельного підприємства, в основу якої покладено модель сталого економічного зростання підприємства.

Концепцію формування системи контролю грошових потоків, як сукупність стратегічної, тактичної та оперативної підсистем, що узгоджується з підсистемами обліку, аналізу та планування і передбачає адекватний набір методів та інструментів ідентифікації відхилень.

Запропоновані методологічні підходи і методичні прийоми впроваджені в роботу ВАТ “Київський Центральний Універмаг” (довідка №007/1353 від 17.11.2000), АТВТ “Торговий Дім “Ліза” (довідка №1507/р від 27.10.2000), взяті до уваги в консалтинговій діяльності ЗАТ “Український міжнародний фонд венчурного капіталу “Нью Форс” (довідка №5/035 від 15.11.2000р.).

Результати наукових досліджень з даної теми використані в навчальному процесі: видано навчальний посібник “Управління грошовими коштами торговельного підприємства” у співавторстві з к.е.н., доц. Лігоненко Л.О., про що одержана довідка №533/33 від 19.03.2001р.

Особистий внесок здобувача. В працях, що опубліковані за темою дисертації у співавторстві особистий внесок дисертанта полягає у визначенні методичних підходів до управління грошовими коштами та здійсненні класифікації методів оцінки рівня платоспроможності підприємства.

Апробація результатів дисертації. За матеріалами дисертаційного дослідження зроблені і отримали ухвалу 7 доповідей на наступних конференціях:

Наукова конференція професорсько-викладацького складу КДТЕУ за підсумками науково-дослідної роботи 1995-1996 рр. (1997р).

Міжнародна науково-практична конференція “Управління промисловим комплексом в умовах нової промислової політику” Республіка Білорусь, м.Брест (1998р.).

Всеукраїнська науково-методична конференція “Сучасні проблеми реформування економіки України”. Нікополь (1998р.)

Наукова конференція професорсько-викладацького складу КДТЕУ за підсумками науково-дослідної роботи за 1997-1998рр. (1999р.)

Наукова конференція професорсько-викладацького складу КНТЕУ за підсумками науково-дослідної роботи за 1999-2000рр. (2001р.)

XII Міжнародна науково-практична конференція “Стратегічні пріоритети розвитку регіонів в системі економічної політики в Україні”. Чернівці (2001р.)

II Міжнародна наукова конференція студентів та молодих вчених “Економіка і маркетинг - XXI вік”. Донецьк (2001р.)

Публікації. За матеріалами дисертації опубліковано 12 наукових праць загальним обсягом 3,1 друкованих аркуші, у тому числі 7 у фахових виданнях загальним обсягом 1,8 друкованих аркуші, з яких дві у співавторстві з науковим керівником к.е.н. Лігоненко Л.О.

Обсяг і структура дослідження. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел з 131 найменувань, 20 додатків. Основна частина дисертації містить 157 сторінок, в т.ч. 28 таблиць та 30 рисунків.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ

У вступі обґрунтовується актуальність і наукова доцільність проведеного дослідження, зв'язок роботи з науковими програмами, мета, задачі, об'єкт, предмет і методологічна база дослідження, наукова новизна та практична значимість одержаних результатів.

У першому розділі “Концептуальні положення теорії управління грошовими потоками торговельного підприємства” проаналізовано та порівняно підходи вітчизняних та зарубіжних економістів до визначення сутності та економічної природи грошових потоків підприємства; сформульовано категоріальний апарат, пов'язаний з вирішенням визначеної проблеми; визначено підходи до дослідження грошових коштів на мікрорівні; визначено фундаментальні характеристики грошових потоків, що відображають їх економічну природу; досліджено механізм їх формування; поглиблено зміст поняття “грошові потоки”; обґрунтовано концепцію управління ними та показники оцінки їх стану та ефективності управління ними.

Динамічний підхід до управління грошовими коштами в сучасній теорії фінансового менеджменту поступово виділяється в окрему область дослідження, оперуючи терміном “грошові потоки”, який в цілому, ідентифікується з рухом грошових коштів і спроможний описувати функціонування підприємства в динаміці. Грошові потоки розглядаються автором як система розподілених в часі надходжень та видатків грошових коштів, що генеруються його господарською діяльністю і супроводжують рух вартості, виступаючи зовнішньою ознакою функціонування підприємства. Вивчення грошових потоків підприємства дозволяє дослідити механізм його функціонування, оскільки грошові потоки віддзеркалюють весь комплекс функціональних зв'язків, що виникають в процесі діяльності підприємства.

Метою управління грошовими потоками є досягнення підприємством стану фінансової рівноваги та стійкого економічного зростання. В зв'язку з цим, менеджмент грошових потоків на підприємстві передбачає вирішення задач, пов'язаних з визначенням джерел та обсягів грошових надходжень, пошуком резервів їх зростання, обґрунтуванням обсягів та пріоритетності грошових видатків, забезпеченням збалансованості та синхронності між позитивними та від'ємними грошовими потоками, підтримкою стану динамічної платоспроможності підприємства, прискоренням обороту грошових коштів, підвищенням ефективності їх використання.

Відповідно до визначених задач управління доповнена та поглиблена класифікація грошових потоків. Зокрема, обґрунтовано необхідність їх класифікації за пріоритетністю здійснення, що дозволило автору розмежувати пріоритетний, обов'язковий та другорядний грошові потоки, обсяги та склад яких індивідуальні для кожного підприємства торгівлі і визначаються стратегічними цілями його діяльності на ринку товарів та послуг.

Фундаментальний зв'язок руху грошових коштів з відтворювальними процесами, що відбуваються в підприємстві, визначають механізм формування грошових потоків. Автором досліджений та ґрунтовно описаний механізм формування грошових потоків торговельного підприємства, здійснена його декомпозиція на зовнішній (який представляє комплексну дію факторів зовнішнього середовища на процес формування грошових потоків) та внутрішній механізм (в основі якого лежить структура і лагова динаміка операційного, фінансового та інвестиційного циклів підприємства), елемент ризику. На основі поглибленого аналізу внутрішнього механізму формування грошових потоків від операційної діяльності торговельного підприємства виділені та ідентифіковані окремі компоненти, які визначають мінливість грошових потоків в часі, а саме: мінімально-стабільний (гарантований), умовно-стабільний, варіативний компоненти позитивного грошового потоку та умовно-стабільний, змінний, варіативний, екстраординарний компоненти вихідного грошового потоку.

На основі узагальнення та розвитку існуючих підходів до аналізу грошових потоків в першому розділі дисертації обґрунтовано систему показників аналізу їх стану та ефективності управління, яка включає широке коло аналітичних показників різного ступеню складності та агрегації й дозволяє оцінювати загальний рівень платоспроможності підприємства, обсяги та динаміку грошових потоків, структуру джерел формування та напрямків використання грошових потоків, ступінь їх ритмічності, рівномірності, синхронності та збалансованості, рівень ефективності управління ними. Зокрема, автором обґрунтована доцільність використання додаткових аналітичних показників стану грошових потоків торговельного підприємства. Їх перелік та алгоритм розрахунку наведено в табл.1.

Оскільки управління грошовими потоками повинне забезпечувати з одного боку достатній рівень платоспроможності, з іншого - необхідний рівень прибутковості, пропонується оцінювати позицію підприємства на шкалі “ліквідність-доходність”.

Таблиця 1

Пропозиції щодо удосконалення системи аналітичних показників оцінки стану грошових потоків