Финансовое состояние предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Текущая финансовая потребность и порядок ее расчета

Текущие финансовые потребности (тфп) - это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же:

разница между средствами, иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или, что то же:

не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или, что то же:

недостаток собственных оборотных средств, или, что то же:

прореха в бюджете предприятия, или, что то же:

потребность в краткосрочном кредите.

Для финансового состояния предприятия

БЛАГОПРИЯТНО:

Получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), от государства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов) и т. д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом.

НЕБЛАГОПРИЯТНО:

Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасах готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.

Предоставление отсрочек платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют, однако, коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается при этом от немедленного возмещения затрат -- отсюда вторая важнейшая потребность в финансировании.

финансовый цена рентабельность себестоимость

Рассмотрение экономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит нас к расчету средней длительности оборота оборотных средств, т. е. времени, необходимого для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.

ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:

Если результат равен, скажем, 50%, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП.

Желательно, чтобы коммерческий кредит поставщиков с лихвой перекрывал клиентскую задолженность. Действительно, тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается денежных средств даже больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства (величина ТФП оказывается при этом отрицательной). Но как же добиться такого положения? Задача эта сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья (услугам других организаций) и реализации готовой продукции (услуг). Величина ТФП неодинакова для различных отраслей и даже для предприятий одной и той же отрасли. На ТФП оказывают влияние:

во-первых, длительность эксплуатационного и сбытового циклов: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция -- в деньги, тем меньше иммобилизация денежных средств в запасах сырья и готовой продукции;

во-вторых, темпы роста производства: поскольку текущие финансовые потребности вытекают непосредственно из величины оборота, постольку и величина их изменяется параллельно динамике оборота; больший объем выпуска требует и больших средств на сырье, материалы, энергоносители и прочее. Кроме того, в условиях инфляции предприятия предпочитают создавать солидные запасы сырья, чтобы не переплачивать за него после очередного взлета цен;

в-третьих, сезонность производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами. Несхождение сроков поступлений и платежей может довести предприятие до отсутствия средств для осуществления расчетов в выполнение своих обязательств -- так называемой технической неплатежеспособности (разрыва ликвидности);

в-четвертых, состояние конъюнктуры: при разогретом и высококонкурентном рынке самое нелепое, что может случиться с продавцом -- это остаться без товара для скорейшей поставки покупателю. Чтобы опередить конкурентов, нужно поддерживать запасы готовой продукции на разумном уровне. Общеизвестно также, что наращивание оборота приводит обычно к разбуханию дебиторской задолженности предприятия, ибо конкуренция вынуждает продавца привлекать покупателей все более выгодными условиями коммерческого кредита;

в-пятых, величина и норма добавленной стоимости: чем меньше норма добавленной стоимости {Добавленная стоимость: Выручка от реализации х 100), тем в большей степени коммерческий кредит поставщиков способен компенсировать клиентскую задолженность. * Парадокс заключается в том, что при высокой норме добавленной стоимости и, казалось бы, небольшой степени зависимости предприятия от закупок сырья, фирме приходится просить своих поставщиков о более длительных отсрочках платежей.

Попробуем на примере не только доказать существование этого парадокса, но и показать, как рассчитать разумную длительность отсрочек по клиентской задолженности, с одной стороны, и по платежам поставщикам, с другой стороны.

Два предприятия -- А и Б -- получают в среднем один месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и, в свою очередь, предоставляют клиентам месячные отсрочки. Идеальная ситуация? Посмотрим, взвесив выручку и стоимость сырья по средней длительности отсрочки соответствующих платежей. Если среднемесячный оборот предприятия А составляет 100 млн. руб., а стоимость потребляемого сырья -- 50 млн. руб., то клиентская задолженность перекрывается коммерческим кредитом поставщиков лишь наполовину:

У предприятия Б с таким же месячным оборотом (100 млн. руб.), но с меньшим потреблением сырья (25 млн. руб.) и большей нормой добавленной стоимости (75% против 50%) прореха в бюджете получается еще шире:

100 млн. руб. - 25 млн. руб. = 75 млн. руб.

Следовательно, предприятию А необходима двухмесячная отсрочка по платежам поставщикам, чтобы компенсировать месячную отсрочку клиентам, а для более эффективно работающего предприятия Б это соотношение равно 4:1. Далее, чтобы величина ТФП стала отрицательной и превратилась в источник финансирования, предприятию А нужно просить у поставщиков 2,5-3 месяца отсрочки, а предприятию Б -- 4,5-5 или даже 6 месяцев отсрочки, что уже почти несбыточно в нынешних условиях. Ужесточение же сроков расчета с клиентами грозит осложнениями в сбыте продукции.

Итак, чем больше норма добавленной стоимости, тем больше ТФП. Более того, у предприятий с повышенной нормой добавленной стоимости ТФП растут быстрее, выручки от реализации.

Во-первых, нет смысла без крайней необходимости искусственно снижать норму добавленной стоимости: это может перечеркнуть все усилия по подъему уровня рентабельности; во-вторых, чтобы обернуться по срокам выплат и поступлений, предприятие может прибегнуть к банковскому кредиту (в частности, в форме овердрафта), либо к старому, как мир, учету векселей, либо к новой, прогрессивной форме финансирования текущих потребностей -- факторингу, с другой стороны. Тогда коммерческий кредит поставщиков не только покрывает средства, замороженные в запасах, и клиентскую задолженность, но и порождает дополнительный источник финансирования для предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств -- важнейший способ снижения текущих финансовых потребностей

Вернемся к постановке основной задачи рационального управления оборотными активами предприятия: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности (в рамках деловой этики, разумеется), с целью снижения ТФП, вплоть до превращения их в отрицательную величину. Здесь мы рассматриваем в основном те возможности маневра по сокращению ТФП предприятия и сроков оборачиваемости оборотных средств, которые относятся к стыку финансов и сбыта:

Принцип дорогой закупки и дешевой продажи товара, полностью соответствующий формуле Дюпона.

Скидки покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).

Учет векселей и факторинг.

Итак, ФОРМУЛА ДЮПОНА. Берем показатель чистой рентабельности (Чистая прибыль/Актив х 100) и преобразовываем его, умножая на (Оборот/Оборот** = /).

От такой операции уровень рентабельности не изменится, зато проявятся два важнейших элемента рентабельности: коммерческая маржа (КМ) и коэффициент трансформации (КТ).

КМ показывает, какую чистую прибыль дают каждые 100 руб. оборота (обычно КМ выражают в процентах). По существу, это чистая экономическая рентабельность оборота, или чистая рентабельность продаж, чистая рентабельность реализованной продукции. У предприятий с высоким уровнем прибыли КМ превышает 20 и даже 30%, у других едва достигает 3 - 5%.

КТ показывает, сколько рублей оборота снимается с каждого рубля активов, т. е. в какой оборот трансформируется каждый рубль активов. КТ можно также воспринимать как оборачиваемость активов. В такой трактовке КТ показывает, сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль активов.

Совершенно очевидно, что достижение значительного оборота свидетельствует о немалом успехе предприятия. Но какой ценой достигается этот успех? Если, например, для получения 5 млн. руб. чистой прибыли на 50 млн. руб. оборота задействуется 100 млн. руб. активов, то вполне приличный уровень КМ (5 млн. руб.: 50 млн. руб. х 100 = 10%) сводится на нет неблагоприятным значением КТ (50 млн. руб. : 100 млн. руб. = 0,5). Получается, что на каждый рубль оборота приходится положить по 2 рубля активов. Экономическая рентабельность такого предприятия составляет всего (10% х 0,5) = = 5%.

Регулирование экономической рентабельности сводится к воздействию на обе ее составляющие: и КМ, и КТ: При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т. е. повышением рентабельности продаж, -- формулирует главное правило регулирования экономической рентабельности проф. А.Д. Шеремет .

На КМ влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и структура затрат и т. п. КТ складывается под воздействием отраслевых условий деятельности, а также экономической стратегии самого предприятия. Примирить высокую КМ с высоким КТ очень трудно, ибо ОБОРОТ присутствует в числителе одного сомножителя и в знаменателе другого. Поэтому при наращивании оборота удается увеличить экономическую рентабельность только тогда, когда под возросший оборот подставляют нераздутые активы, и чистая прибыль начинает расти быстрее оборота. В анализе факторов изменения рентабельности главное -- решить воцию , с другой стороны. Тогда коммерческий кредит поставщиков не только покрывает средства, замороженные в запасах, и клиентскую задолженность, но и порождает дополнительный источник финансирования для предприятия.

Задача 1. Цена на изделие в первом квартале составила 160 руб. во втором - увеличилась на 10%. Постоянные издержки - 1500 тыс. руб., удельные переменные издержки - 100 руб.

Определите, как увеличение цены повлияло на изменение критического объема продукции

Решение:

q к. = C / (z - v)

где q кр. - критическое количество выпущенной продукции в натуральном выражении

C - общие постоянные издержки;

z - цена единицы продукции;

v - удельные переменные издержки;

1. Z2 = 160* 1,1 =176 руб.

2. Изменение объема продукции = 1500000 * (1/(176?100) -- 1/(160?100)) = ?5264 шт.

Повышение цены на 10% уменьшило критический объем продукции на 5264 изделий.

Задача 2. В механосборочном цехе, изготавливающем коленчатый вал, в плановом периоде предполагается модернизация 500 единиц оборудования, в результате чего произойдет снижение трудоемкости коленчатого вала на 10% ( при действующей трудоемкости 2 нормо-часа). Повышение качества продукции за счет применения высокопрочной стали увеличит себестоимость на 10%.

Среднечасовая заработная плата рабочих по данным базового периода - 0,8 рубля по данной категории рабочих, средний процент дополнительной платы - 3%.

Производственная программа цеха по изготовлению коленчатого вала в базовом году составила 1 350 000 штук, по плану она увеличится до 1 500 000 штук в год. Объем товарной продукции базового года составил 200 000 тыс. рублей, а себестоимость товарной продукции базового года 180 000 тыс. руб.

Определите себестоимость товарной продукции с учетом влияния повышения качества продукции в плановом году

Решение:

Затраты на 1 рубль товарной продукции рассчитываются по формуле:

З1р.т.п. = Sт.п. / Vт.п.

где: З1р.т.п. (З1р.р.п.) -- затраты на 1 руб. товарной (реализованной) продукции;

Vт.п. -- объем товарной продукции;

Sт.п. -- себестоимость товарной продукции.

Ответ: себестоимость товарной продукции с учетом влияния повышения качества продукции в плановом году составит 200224,8 тыс.руб.

Задача 3. На предприятии за счет внедрения прогрессивных форм обслуживания увеличился объем оказываемых услуг на 5% при неизменных расходах на обслуживание производства. Производительность труда выросла на 3%, при росте заработной платы на 1%. Доля расходов по обслуживанию производства - 12%. Доля материальных затрат в себестоимости - 50%.

Определите общее снижение себестоимости в результате прошедших изменений

Решение:

Снижение себестоимости за счет увеличения объема производства при неизменных постоянных расходах определяется по формуле:

С оп = ( 1 - Iпр / Iоп) Д пр.

Снижение себестоимости продукции за счет роста производительности труда, превышающего рост заработной платы, определяется по формуле:

С пт = ( 1 - I зп / Iпт) Дзп.

Где I зп., I пт, Iпр, Iн, Iц. - соответственно индекс изменения заработной платы, производительности труда, постоянных расходов, норм расхода материалов, цен;

Д зп., Дпр, Дм. - соответственно доля заработной платы, постоянных расходов, материалов в структуре себестоимости продукции;

1. Снижение себестоимости за счет увеличения объема производства:

С оп = ( 1 - 1 /1,05)*0,12 = 0,006

2. Снижение себестоимости продукции за счет роста производительности труда, превышающего рост заработной платы:

С пт = ( 1 - 1,01 /1,03) *0,38 = 0,0076.

Общая снижение себестоимости составит:

Э_общ=0,006+0,0076=0,0136 или 1,36%

Литература

1. Апчерч А. Управленческий учет: принципы и практика. - М.: Финансы и статистика, 2002.

2. Бахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учебное пособие. М.: ФИНСТАТИНФОРМ, 1999.

3. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2002.

4. Ивашкевич В.Б. Калькуляция стоимости продукции. // бухгалтерский учет - 2002.

5. Николаева С.А. Принципы формирования и калькулирование себестоимости. М.: Финансы и статистика, 1998.

Размещено на Allbest.ru