Комплексно-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http:www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава I. Виды экономического анализа

1.1 Понятие видов экономического анализа

Глава II. Анализ формы № 1 "Бухгалтерский баланс"

2.1 Общие положения

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

2.6 Диагностика вероятного банкротства предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Произошедшие за последнее десятилетие коренные экономические преобразования резко изменили характер функционирования российских предприятий. Они получили практически полную хозяйственную самостоятельность, движение товаров и цен все больше подчиняется рыночным требованиям, создается рыночная инфраструктура в денежно-финансовой сфере -- широкая сеть коммерческих банков, финансовый и фондовый рынки. Значительная часть предприятий выведена из государственной собственности. Российский производитель имеет возможность выходить на внешние рынки.

Россия имеет широкие потенциальные возможности для обеспечения социально-экономического роста: квалифицированные кадры ученых, инженеров, рабочих, подавляющее большинство видов минерально-сырьевых ресурсов, созданные производственные мощности. Однако этот потенциал не может быть задействован без коренного улучшения экономического обоснования принимаемых решений.

На современном этапе для обеспечения экономического роста необходимо, прежде всего, добиться существенного повышения эффективности управления организациями. Однако организации различных форм собственности функционируют в определенной экономической среде, создаваемой государством посредством налоговой и таможенной политики, норм и правил банковской деятельности, межбюджетных отношений и отношений собственности. В этих условиях задача повышения эффективности управления организациями должна решаться по всей управленческой вертикали от федерального Центра, через субъекты Федерации и до каждого конкретной организации. При этом особая роль отводится комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности предприятий. бухгалтерский баланс банкротство

Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами: комплексно экономический анализ как метод обоснования управленческих решений, установления взаимосвязи событий, процессов и их результатов, формирования программно-ориентированных массивов информации охватывает все стадии процесса воспроизводства, все уровни хозяйственных субъектов и направления их деятельности. Для упорядочения основных методов и методик комплексно экономического анализа необходима его научно обоснованная классификация, позволяющая выявить взаимосвязи, преемственность и обособленность разных видов анализа, т.е. его типология.

Предметом комплексно экономического анализа является вся доступная исследователю реальность, принятая в совокупности предметов и явлений, находящихся в тех или иных связях друг с другом и постоянном движении и развитии.

Также под предметом комплексно экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации.

Цель курсовой работы: проанализировать виды комплексно экономического анализа в современной рыночной экономике.

Значением, содержанием и предметом экономического анализа определяются и стоящие перед ним задачи. К числу важнейших из них следует отнести:

1) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

2) объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);

3) определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности);

4) контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной форме);

5) выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

6) испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы).

Глава I. Виды экономического анализа

1.1 Понятие видов экономического анализа

В основе типологии анализа, прежде всего, лежат его цели, которые определяются уровнем анализируемых объектов, особенностью изучаемых явлений и процессов, направленностью анализа.

Наиболее общая классификация экономического анализа дана на рисунке.

В ее основе лежат два признака: цель и уровень. В зависимости от цели предлагается выделять теоретический (политэкономический) анализ, задачей которого является раскрытие сущности изучаемого явления или процесса и причинно-следственных связей его изменения. При этом изучаемый объект может изучаться как результат или как фактор, влияющий на изменения других явлений. Например, можно изучать эффективность воспроизводственного процесса, ориентируясь на построение его моделей, определение факторов его изменения и условий успешного развития. А можно изучать эффективность воспроизводственного процесса как фактор повышения уровня жизни, научно-технического прогресса. Поскольку любое экономическое исследование может рассматриваться как результат и фактор, важно определить их диалектическую взаимосвязь и взаимозависимость. Теоретический анализ, как правило, завершается установлением логических моделей.



Схема экономического анализа деятельности предприятий

Конкретно-экономический анализ, во-первых, привязан к конкретным субъектам хозяйствования - отраслям, регионам, организациям и, во-вторых, предполагает количественную оценку выявленных взаимосвязей, конкретные выводы применительно к сложившимся условиям и возможностям развития анализируемого объекта. Конкретно-экономический анализ, как правило, несколько различен в зависимости от организационно-правовой формы и специализации субъектов хозяйствования.

В зависимости от уровня анализируемого объекта выделяют макроэкономический анализ, который охватывает народное хозяйство или носит межстрановой характер, и микроэкономический анализ деятельности конкретного субъекта хозяйствования - предприятия или объединения предприятий (холдинга, финансово-промышленной группы и т.п.).

Особое место занимает анализ отдельных отраслей народного хозяйства или их блоков, направленных на производство взаимозаменяемых продуктов (например, отрасли топливно-энергетического комплекса, отрасли пищевой промышленности и т.п.)

Самостоятельное значение для ряда экономических явлений и процессов имеет региональный анализ. Например, если необходимо проанализировать использование трудовых ресурсов или обеспеченность трудовыми ресурсами созданного или развивающегося комплекса производства, то анализ целесообразно вести в привязке к конкретной территории. Та же ситуация возникает, если речь идет об анализе водных ресурсов, земельных угодий и т.п.

При проведении программно-целевого анализа часто необходимо использовать различные материалы по группе отраслей и регионов. Так, если анализируется уровень жизни, оценивается социальная обеспеченность населения, приходится интегрировать данные о развитии реальных отраслей (здравоохранение, просвещение, культура и т.п.), данные о разных доходах населения, оценке потребительской корзины, социальных льготах и т.п.

Следует отметить, что для каждого направления анализу необходимо формирование специальной информации. В том случае, когда речь идет о макроэкономическом анализе, наиболее часто используется статистическая информация; при отраслевом и региональном анализе также преобладает статистическая информация; при проведении конкретно-экономического анализа отдельных субъектов хозяйствования источником информации, прежде всего, являются данные бухгалтерского (финансового и производственного) учета на конкретный период и в динамике.

Экономический анализ деятельности конкретных субъектов хозяйствования получил название анализа хозяйственной деятельности, а в условиях рыночной экономики и расширения их хозяйственной самостоятельности - анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Вместе с тем все чаще для конкретных условий выделяются целевые направления анализа, что особенно важно для крупных организаций, где приходится обосновывать сложные и многонаправленные управленческие решения.

Развитие рыночной экономики рождает потребность по аналогии с бухгалтерским учетом в дифференциации анализа на внутренний управленческий и внешний финансовый анализ.

Внутренний управленческий анализ базируется на данных управленческого учета, т.е. информационно-аналитического обеспечения администрации, руководства предприятия необходимой информацией. Внешний финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности и учета, обслуживающего внешних пользователей информации о предприятии, проводится самостоятельными субъектами экономического анализа для подтверждения устойчивости своего финансового состояния.

Важное место в экономическом анализе занимают сравнительный анализ деятельности предприятий и функционально-экономический анализ, которые выделились в самостоятельные виды анализа по признаку применяемых приемов, методов.

Совершенствование коммерческого расчета в промышленности повышает заинтересованность одних предприятий в изучении передового опыта других. Назначение межзаводского сравнительного анализа состоит в сопоставлении достигнутых результатов хозяйственной деятельности с результатами других предприятии или объединений, в изучении причин различий в использовании производственных ресурсов, в выявлении резервов дальнейшего повышения эффективности производства. В отличие от внутризаводского анализа межзаводский анализ позволяет обобщить опыт нескольких предприятий, распространить передовой опыт на сравниваемые предприятия.

На основе его данных объективно оцениваются как плановые задания предприятий, так и достигнутые ими результаты. Содержание сравнительного анализа работы предприятий определяется целью и объектами исследования. Объектами анализа являются результаты работы производственных объединений, предприятий, производств, цехов, участков, рабочих мест, сравниваются явления, процессы, объекты одного уровня (предприятия, цехи, продукция), одного содержания (труд, техника, технология, организация), одной размерности (крупное, среднее, мелкое производство), одни и те же параметры и показатели (производительность труда, производственная мощность, себестоимость продукции).

В зависимости от характеристики объектов сравнений, выпускаемой продукции, размера и типа производства может быть проведен полный анализ, охватывающий все стороны работы, или локальный анализ.

Основными условиями сопоставимости данных являются:

соблюдение качественной однородности сравниваемых показателей, единство методики расчета показателей (например, обеспечение однородности затрат, включаемых в себестоимость продукции);

применение единых измерителей продукции (использование единых цен на материалы и продукцию и т.д.), одинаковые географические условия и расположение по отношению к поставщикам материалов и техники и потребителям готовой продукции;

одинаковое количество рабочих дней в сравниваемых периодах.

В процессе сравнительного анализа выявляются причины различий одних и тех же показателей, факторы, зависящие и не зависящие от предприятий, с тем, чтобы повысить объективность условий сравнения. Проведение межзаводского экономического анализа включает такие основные этапы:

выбор предприятий и объектов сравнения;

определение степени сопоставимости и круга сравниваемых показателей;

сбор и обработка экономической информации об объектах, приведение показателей в сопоставимый вид:

сравнение и анализ показателей, оценка достигнутых результатов, выявление причин расхождения по ним, и факторов, определивших величину показателей;

обобщение результатов анализа, выводы и предложения по повышению эффективности производства на сравниваемых объектах, исчисление экономического эффекта от реализации предложений и степени влияния их на обобщающие показатели.

Выбор базы сравнения целесообразно осуществлять в такой последовательности. В первую очередь устанавливают сопоставимые показатели. К ним относятся производственная мощность, энерговооруженность, техническая

вооруженность, уровень специализации, металлоемкость или материалоемкость продукции и т.п. Во вторую очередь определяют показатели, требующие приведения их в сопоставимый вид: производительность труда, себестоимость продукции, фонд заработной платы и др.

Отраслевой анализ. Это вид анализа в широком смысле охватывает все уровни управления отраслью - от основного звена предприятия до высшего звена, охватывающего, как правило, отрасль народного хозяйства.

Отраслевой анализ в узком смысле охватывает отраслевые объединения. При проведении экономического анализа деятельности отраслевых объединений используется сводная бухгалтерская, статистическая, оперативная и специальная отчетность.

Большинство показателей сводной отчетности получают сложением показателей сводимых отчетов. Отдельные показатели сводной отчетности образуются путем исчисления средних и относительных величин на основании сводных данных (средняя выработка на одного работающего; показатели использования средств труда, предметов труда и самого труда; затраты на рубль товарной продукции; показатели, характеризующие выполнение плана и темпы роста по сравнению с предшествующим периодом и др.). Анализ сводной отчетности не ограничивается оценкой выполнения только плановых показателей. Сводная отчетность отражает совокупные итоги работы подведомственных объединений, а также непосредственно подчиненных предприятий и организаций. Кроме сводных годовых отчетов по отдельным видам своей деятельности - основной и не основной (промышленности, капитальным вложениям, научно-исследовательским институтам), они представляют ряд дополнительных форм отчетности, обобщающих итоги работы.

Сводные отчеты составляются в основном заводским методом, т.е. путем суммирования показателей отчетов подведомственных предприятий. Однако в ряде отраслей промышленности, вырабатывающих однородную продукцию (нефть, газ, уголь, электроэнергию, цемент и др.), используется отраслевой метод.

Сводные показатели изменения себестоимости, исчисленные по отраслевому методу, отражают не только качество работы отдельных предприятий и объединений, но и изменение удельного веса продукции с различным уровнем затрат, а также влияние изменения, вызванного размещением производства.

При проведении экономического анализа работы отрасли, помимо сводных отчетов, необходимо привлекать специальную отчетность о внедрении новой техники, качестве продукции, подготовке кадров, нормирования труда, материальных ресурсах, электровооруженности труда, научной организации труда, совершенствовании управления, социальном развитии, экономическом образовании трудящихся и др.

Финансовый анализ становится объектом работы аудиторов, которые выражают свое мнение независимого эксперта о достоверности отчетности субъектов хозяйствования, соответствии ведения бухгалтерского учета установленным требованиям и финансовом состоянии предприятия, т.е. возможности реализации непрерывности деятельности и выполнения обязательств перед партнерами.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности проводят специализированные информационно-аналитические центры (кред-бюро), которые принимают на себя задачу обеспечения заинтересованных субъектов хозяйствования данными о финансовом состоянии организаций, стоимости акций акционерных обществ, рейтинге предприятий и особенно финансово-кредитных организаций и т.п. В этой связи появляется самостоятельное направление в подготовке специалистов бухгалтерско-финансового направления - финансовых аналитиков.

Вместе с тем специалисты все чаще обращают внимание на то, что финансовый анализ необходим не только внешним пользователям, но в первую очередь менеджерам субъекта хозяйствования. Если внешний финансовый анализ базируется на данных отчетности и характеризует финансовое состояние предприятия в целом, то финансовый анализ для внутренних нужд использует более широкую информацию, в частности должен раскрыть финансовые результаты отдельных подразделений, конкретных сегментов бизнеса организации. Он тесно переплетается с управленческим анализом, входит в его систему.

Особо следует отметить, что расширение пояснений и дополнений к бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает также отражение некоторых позиций управленческого анализа, что обеспечивает прозрачность отчетности.

Важной чертой внутреннего финансового анализа является его проведение в разрезе отдельных бизнес единиц и подразделений предприятия, в разрезе отдельных рынков сбыта продукции или групп клиентов.

На крупных предприятиях особое внимание при проведении финансового анализа уделяется анализу таких комплексных расходов, как управленческие, коммерческие, в том числе рекламные, т.е. отдельно дается оценка целесообразности и эффективности такого вида расходов.

Управленческий анализ является еще более развернутым. В настоящее время ведется активная дискуссия о понятии управленческого анализа, Существуют широкие трактовки управленческого учета и анализа как всей системы данных, необходимых для управления. В этом случае понятие управленческого учета практически отождествляется с информационной системой Обеспечения управления субъекта хозяйствования. Причем управленческий учет не ограничивается, только внутрихозяйственной системой информации, а включает и внешние источники информации, т.е. всю информацию, полезную для принятия решения.

При узкой трактовке управленческого учета и анализа их область часто ограничивается учетом и анализом затрат, в первую очередь себестоимости продукции.

Учитывая, что для точного учета и анализа затрат необходимо использовать данные о выпуске продукции, реальном использовании ресурсов и возможности их более полной загрузки, то управленческий учет должен быть тесно связан с производственным и базироваться на его данных.

Рассматривая экономический анализ как основной метод обоснования управленческих решений, его типологию рационально строить, ориентируясь на функции управления. Причем общие функции управления (целеполагание, программирование, координация, регулирование, оценка и стимулирование) определяют основные методики анализа, а специальные функции управления (техническая, экономическая, производственная) - направления анализа.

В зависимости от масштабов и сложности производства в субъектах хозяйствования функции управления могут детализироваться, а вместе с этим процессом появляется необходимость соответствующей детализации видов анализа.

В этой связи следует отметить, что в любой функции управления учет, контроль и анализ являются основной формой обратной связи, дающей возможность оценить реальную эффективность управляющего воздействия.

Применительно к общим функциям управления целесообразно выделять следующие виды экономического анализа:

диагностический, позволяющий обосновать предпочтительные варианты развития;

программный анализ - обоснование вариантов развития субъекта хозяйствования, который по существу представляет технико-экономическое обоснование развития организации;

оценочный анализ, целью которого является оценка использования ресурсов производства и вклада отдельных участников (подразделений и работников) в общие результаты деятельности организации;

мотивационный анализ, т.е. оценка действенности отдельных механизмов управления предприятием (правильность учетной политики, ценообразования, систем стимулирования и т.п.).

Применительно к специальным функциям управления, как правило, выделяют:

технико-экономический анализ, который нацелен на экономическую оценку технических решений;

анализ основных ресурсов и условий их использования;

анализ сбыта и материально-технического снабжения;

инвестиционный анализ;

анализ социальных условий и поведения работников;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности, включая характеристики общей и частной эффективности;

экономико-экологический анализ, связанный с охраной окружающей среды;

экономико-правовой анализ.

Конечно, перечисленные направления анализа переплетаются, в ряде случаев перекрывают друг друга. Необходимо подчеркнуть, что они взаимообогащают друг друга, но одновременно имеют разные приоритеты в анализе в зависимости от их целевой направленности.

Вместе с тем такая детализация видов анализа дозволяет сделать важный вывод: экономический анализ и связанные с ним виды управленческой деятельности - бухгалтерский учет, контроль, статистика - являются такими подфункциями управления, которые имманентно присущи всем другим общим и специфическим функциям управления.

Наиболее принципиальным является разделение видов анализа в зависимости от их роли в процессе управления на перспективный (прогнозный, предварительный), оперативный и текущий, и оценочный (ретроспективный) по итогам деятельности* за тот или иной период. Такая классификация экономического анализа соответствует содержанию основных функций, отражающих временные этапы управления:

1) этап целеполагания (предварительного управления - функция планирования);

2) этап оперативного управления (функция организации, координации и регулирования);

3) заключительный этап управления (функция контроля) Все эти три вида анализа присутствуют в процессах управления хозяйственными объектами. В настоящее время наибольшее развитие получил ретроспективный анализ, особенно в первичных хозрасчетных звеньях народного хозяйства (предприятиях, объединениях).

Определенную специфику имеет анализ на разных стадиях воспроизводственного процесса - на стадии выбора и проектирования (НИР и ОКР) будущего производства, при подготовке производства, собственно при управлении текущим производством, на стадии обмена, распределения и потребления продукции (услуг). Так, углубленный анализ на стадии обмена и распределения позволяет регулировать ассортиментные программы, обеспечивая своевременную реализацию продукции; анализ на стадии потребления, т.е. в процессе сервиса клиента, позволяет обосновать необходимость модернизации или обновления ассортимента производимой продукции (работ, услуг). Наиболее специфическими являются методики анализа на стадии НИР и ОКР, когда необходимо наиболее полно сопоставить возможные варианты решений и выбрать наилучшие из них. Особо следует подчеркнуть, что решения, принимаемые на стадии НИР и ОКР, в последующем являются вмененными расходами, изменение которых связано с существенной перестройкой производства.

В специальной литературе классификация видов экономического анализа не ограничивается двумя главными признаками по содержанию процесса и объектам управления.

Виды экономического анализа классифицируют, кроме того, по:

субъектам, т.е. кто проводит анализ (руководство и экономические службы, собственники и органы хозяйственного управления, поставщики, покупатели, аудиторские фирмы, кредитные, финансовые органы);

периодичности (годовой, квартальный, месячный, декадный, каждодневный, сменный анализ и разовый, непериодический анализ);

содержанию и полноте изучаемых вопросов (полный анализ всей хозяйственной деятельности, локальный анализ деятельности отдельных подразделений, тематический анализ отдельных вопросов экономики);

методам изучения объекта (комплексный, системный анализ, функционально-стоимостной, сравнительный, сплошной и выборочный, корреляционный анализ и т.д.);

степени механизации и автоматизации вычислительных работ (анализ в условиях электронной обработки данных с применением различной вычислительной техники).

Важное значение имеет принцип классификации по субъектам управления, т.е. по субъектам управляющей системы. Хозяйственная деятельность, или управляемая система, включает как отдельные подсистемы, кроме непосредственно экономики, так и технику, технологию, организацию производства, организацию труда, социальные условия работы трудового коллектива и природоохранную деятельность. Комплексный экономический анализ предусматривает изучение не только экономической стороны производства, но и технической его стороны, а также социальных и природных условий и их взаимосвязей с производством. В зависимости от интересов управляющего органа аспект анализа может быть смещен в сторону каких-либо подсистем хозяйственной деятельности.

На практике отдельные виды экономического анализа в чистом виде встречаются редко, но знание важнейших принципов их организаций и методов необходимо. На каждом уровне управления каждодневно принимается множество решений, для обоснования которых используются различные виды экономического анализа. Основой принятия решений по регулированию производства является оперативный анализ, для которого характерным является "проигрывание" (экспериментирование) хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений. Оперативный анализ используется на всех уровнях управления, но его удельный вес в общем объеме управленческих решений повышается по мере приближения непосредственно к производству, ассоциациям, предприятиям и их подразделениям.

Для более высоких уровней управленческой иерархии более характерно стратегическое управление, связанное с планированием и прогнозированием. Для решения задач стратегического управления, как правило, применяется итоговый комплексный экономический анализ отдельных объединений и предприятий, всесторонний анализ экономической перспективы их развития.

Глава II. Анализ формы № 1 "Бухгалтерский баланс"

2.1 Общие положения

Бухгалтерский баланс является главным источником информации об имущественном положении предприятия, Он характеризует в денежном измерении финансовое состояние предприятия на определенную дату.

Бухгалтерский баланс содержит наибольший из всех форм отчетности объем информации, необходимый для анализа. В нем имеется более 80 пунктов (статей), соотношения между которыми может быть охарактеризовано более чем 1000 расчетными показателями (пропорциями).

Бухгалтерский баланс, как отчетная форма, - это характеристика хозяйственных средств предприятия по составу (актив = внеоборотные активы + оборотные активы) и источникам возникновения (пассив = собственные средства + долгосрочные и краткосрочные заемные средства).

В соотношении структур активов и пассивов бухгалтерского баланса выражается финансовое состояние предприятия.

Ограничения в бухгалтерском балансе, как источнике информации

Баланс историчен по своей природе и отражает то, что было на момент его составления;

Баланс отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на этот момент, но не отвечает на вопрос в результате чего это произошло;

Баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода, но он не отражает состояние средств в течение отчетного периода (не показывает их динамики);

Баланс позволяет провести количественную оценку финансового состояния предприятия, но оно находится под влиянием не только факторов финансового характера, но и качественных факторов, не имеющих стоимостной оценки (политические и экономические изменения в стране, компетентность руководства, уровень подготовки персонала и т.д.);

Одна из главных целей деятельности коммерческого предприятия - получение прибыли, но этот показатель раскрыт в балансе не полностью.

Бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1) служит основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала предприятия в процессе кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия показывает способность его финансировать свою деятельность. Оно характеризуется:

обеспеченностью предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормального функционирования;

целесообразным размещением ресурсов и их эффективным использованием;

финансовыми взаимоотношениями его с другими юридическими и физическими лицами;

финансовой устойчивостью предприятия;

платежеспособностью предприятия.

Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия, так как движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Исходя из этого, анализ финансового состояния предприятия основывается на предварительном обобщенном анализе всех сторон хозяйственной жизни предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния предприятия (с точки зрения собственников предприятия, его руководства) - выявление наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

Другие пользователи результатов анализа будут иметь свои цели и задачи анализа финансового состояния предприятия, в частности целью оценщика может быть получение ключевых параметров, дающих объективную и точную оценку финансового положения предприятия в интересах получения достоверной оценки объекта оценки.

Финансовое состояние предприятия понятие комплексное, характеризующееся системой показателей, при этом показатели должны быть разносторонними, способными дать ответ на интересующий аспект оценки разноплановым заинтересованным субъектам.

По большому счету финансовое состояние предприятия оценивается показателями:

- финансовой устойчивости;

- платежеспособности.

Они взаимосвязаны между собой, дополняют друг друга. Но считается, что платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость выступает его внутренней, более содержательной, стороной отражающей сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов предприятия, средств и источников их формирования.

Этапы анализа финансового состояния предприятия (вариант):

Общая оценка финансового состояния предприятия (чтение баланса);

Оценка финансовой устойчивости предприятия;

Оценка платежеспособности предприятия;

Диагностика вероятности возможного банкротства.

Разберем более подробно содержание работы в ходе этих этапов на конкретном практическом примере.

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

Общая оценка финансового состояния предприятия имеет целью изучение общей характеристики финансовых показателей предприятия, их динамики за анализируемый период.

Общая оценка финансового состояния предприятия имеет своей сутью чтение баланса, то есть анализ абсолютных показателей с использованием горизонтального и вертикального сравнительного анализа, изучение характера изменения показателей баланса, их тенденций и выявление закономерностей развития.

Чтение баланса основывается на знании и понимании:

- экономической природы каждой балансовой статьи;

- характера изменения той или статьи;

- значение этих изменений для экономики предприятия.

Способы общей оценки финансового состояния предприятия:

Анализ непосредственно по стандартному (исходному) бухгалтерскому балансу;

Анализ по уплотненному сравнительному бухгалтерскому балансу в агрегированном виде;

Анализ по балансу с произведенной в нем корректировкой на индекс инфляции и последующим агрегированием статей в необходимом аналитическом разрезе.

Анализ непосредственно по стандартному бухгалтерскому балансу трудоемок и малоэффективен, так как слишком большое количество показателей затрудняет выявление главных тенденций в финансовом состоянии предприятия. Но непосредственно по балансу можно осуществлять диагностику финансового состояния предприятия (т.е. его оценку по внешним признакам).

Так, признаками "хорошего" баланса предприятия являются отсутствие статьи "Непокрытый убыток".

Анализ по уплотненному сравнительному бухгалтерскому балансу в агрегированном виде предложил проводить один из создателей балансоведения Н.А. Блатов.

Сравнительный аналитический баланс (бухгалтерский баланс в агрегированном виде) получают из полного, стандартного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнениями его показателями структуры и расчетом динамики. В результате из более чем 80 показателей в аналитическом балансе их остается около 10, что повышает его наглядность и значительно упрощает анализ.

Единой формы сравнительного аналитического баланса нет, а существует только единый подход к его составлению. В частности ученые МГТА Орлов Б.Л. и Осипов В.В. рекомендуют составлять его по следующему алгоритму (таблица 1).

Таблица 1

Схема построения аналитического баланса

АКТИВ		ПАССИВ
Агрегированные величины баланса	Условные обозначения	Агрегированные величины баланса	Условные обозначения
1. Иммобилизованные (внеоборотные) средства (стр. 190)	F	1. Собственные средства	Q
2. Мобильные (оборотные) средства	М	2. Заемные средства	S
2.1 Материальные оборотные средства	Z	2.1 Долгосрочные кредиты и займы	К т
2.2 Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы	Ra	2.2 Краткосрочные кредиты и займы	Kt
		2.3 Кредиторская задолженность, расчеты и прочие краткосрочные обязательства	Rp
БАЛАНС	В	БАЛАНС	В

Общая оценка финансового состояния предприятия по данным сравнительного аналитического баланса включает:

Анализ структуры баланса;

Анализ динамики баланса;

Анализ структурной динамики баланса.

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует расчеты, проводимые в процессе общей оценки финансового состояния и его изменений за отчетный период.

Схемой сравнительного баланса охватываются показатели статики и динамики финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в аналитической практике стран с рыночной экономикой.

В структуре совокупных активов в отчетном периоде наблюдалось почти двукратное преобладание внеоборотных активов над оборотными несмотря на опережающий рост последних.

Превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов является тенденцией положительной.

Увеличение стоимости внеоборотных активов предприятия говорит, в свою очередь, о стремлении предприятия к расширению бизнеса.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность необходимых ему запасов и затрат источниками их формирования.

Анализ финансовой устойчивости предприятия базируется на исследовании соответствующей системы абсолютных и относительных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на оценке величины и структуры актива и пассива бухгалтерского баланса.

Для экспресс-оценки финансовой устойчивости предприятия на практике обычно применяется следующая балансовая модель

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы

При соблюдении этого неравенства предприятие считается финансово устойчивым.

Это самый простой, но и самый приблизительный способ оценки финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса. Однако финансовая отчетность дает возможность проводить более точную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Способы углубленного анализа финансовой устойчивости предприятия:

Оценка финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации (с помощью системы абсолютных показателей);

Оценка финансовой устойчивости предприятия расчетом и анализом финансовых коэффициентов (с помощью системы относительных показателей).

Эти два подхода к оценке финансовой устойчивости предприятия могут быть использованы как в отдельности, так и в комплексе, взаимодополняя друг друга.

Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют как собственный, так и заемный капитал (долго - и кратко - срочные кредиты и займы). Анализируя степень соответствия (излишка или недостатка) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.2).

Рис.2 Алгоритм формирования показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации включает:

1) Расчет трех показателей оценки размеров имеющихся на предприятии источников средств для формирования запасов и затрат;

2) Расчет трех показателей оценки обеспеченности запасов и затрат, необходимых предприятию, источниками их формирования;

3) Интегрирование трехкомпонентного показателя, характеризующего тип финансовой ситуации сложившейся на предприятии и формулировании выводов.

Определение степени финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовой ситуации:

Различают 4 степени финансовой устойчивости предприятия (типа финансовой ситуации):

Абсолютная финансовая устойчивость;

Нормальная финансовая устойчивость;

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

Кризисное финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым если оно способно:

своевременно проводить платежи (поставщикам ресурсов, кредиторам, государству;

финансировать свою деятельность на расширенной основе;

переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность даже в неблагоприятных условиях.

Для выхода из кризисного состояния могут быть применены следующие три возможных пути:

Обоснованное снижение запасов и затрат, но это обычно ведет к сокращению объемов производства и падению прибыли;

Ускорение оборачиваемости оборотных средств, что может быть достигнуто при внедрении новой техники и прогрессивных технологий и выпуске на этой основе более конкурентоспособной продукции, а также за счет активизации деятельности предприятия на потребительском рынке;

Привлечение денежных средств со стороны за счет распродажи части основных фондов, акций, переуступки прав на продукцию (кредиты и займы внешние инвесторы в этой ситуации вряд ли дадут).

Предпочтительным является второй путь в сочетании (по возможности) с первым и третьим.

2.4 Анализ финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов

Коэффициенты финансовой устойчивости представляют собой относительные показатели, рассчитанные на базе абсолютных показателей, содержащихся в бухгалтерском балансе, а при необходимости и из других источников информации.

Оценка финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов заключается в расчете значений этих коэффициентов и сопоставлении их эмпирических значений с базисными (оптимальными) значениями и значениями аналогичных коэффициентов за прошлые периоды (динамики их).

Базисные величины (оптимальные величины, нормальные значения, нормальные ограничения, нормативное значение) - это критериальные значения финансовых коэффициентов, выраженные конкретным числом, неравенством или условием, доверительным интервалом, которые устанавливаются обычно опытно-статистическим путем. Они различаются по видам хозяйственной деятельности, отраслям и даже предприятиям.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала. Их называют ещё показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.

В аналитической практике используется около 10-15 финансовых коэффициентов финансовой устойчивости, таких как:

Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент собственности, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации акционерного капитала);

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (доля заемных средств, коэффициент долга, левередж);

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом);

Коэффициент маневренности (коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности собственных средств);

Коэффициент ликвидности оборотных средств;

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (коэффициент маневренности функционирующего капитала);

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат;

Коэффициент имущества производственного назначения;

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

Коэффициент краткосрочной задолженности;

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств и др.

Однако все коэффициенты в ходе оценки финансовой устойчивости предприятия, как правило, не рассчитываются и не анализируются, так как некоторые из них дублируют друг друга, или дополняют друг друга, или противоречат друг другу, или в современных условиях не имеют практического значения.

Поэтому при проведении оценки финансовой устойчивости предприятия рассматриваются основные из них. А какие коэффициенты являются основными? Это зависит от предпочтений аналитика и от направленности анализа. Однозначного ответа на этот вопрос не существует.

Савицкая Г.В. считает, что наиболее обобщающим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Колчина Н.В. и другие считают основными пять коэффициентов, в том числе коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, маневренности, финансовой независимости.

Крейнина М.Н. и другие считают показателями имеющими самостоятельное значение коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Орлов Б.Л. и Осипов В.В. предлагают рассчитывать 11 коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.

Для примера рассчитает наиболее распространенные коэффициенты.

Коэффициент автономии (К авт) - это отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса.

Оптимальное значение К авт > 0,5.

При таком его значении все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия.

Рост коэффициента означает укрепление финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с) - это отношение заемных средств предприятия к его собственным средствам.

Он показывает долю заемных средств в источниках финансирования предприятия, то есть это коэффициент дополняющий коэффициент автономии и находящийся с ним в следующей зависимости:

Оптимальное значение К з/с < 1. Чем меньше его значение, тем оптимальнее состав активов предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К об. зап.) - это отношение собственных средств вложенных в наиболее мобильные (оборотные) активы в величине материальных запасов.

Он показывает способность предприятия к самофинансированию хозяйственной деятельности, к расширенному воспроизводству.

Оптимальное значение К об. зап. > 0,6 - 0,8. Чем выше его значение, тем больше степень финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности (К м) - это отношение собственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всем оборотным активам.

Он показывает какую долю занимают собственный капитал инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала, т.е. какая часть капитала предприятия вложена в наиболее мобильные активы (находится в мобильной форме).

Оптимальное значение Км > 0,2-0,5; чем ближе значение к 0,5, тем больше возможностей для финансового маневрирования.

Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф) - это отношение собственного капитала предприятия к его заемному капиталу.

Кф = Q: (Kт + Kt)

Он показывает, какая часть производственно-хозяйственной деятельности финансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф > 1.

Таким образом, расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости полностью подтверждает ранее сделанный нами вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия.

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства наличными денежными ресурсами перед поставщиками ресурсов, кредиторами, инвесторами, акционерами, государством и т.д.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия.

Кредитоспособность предприятия подразумевает его способность рассчитываться по своим обязательствами только с кредиторами. Таким образом, понятие "платежеспособность" гораздо шире понятия "кредитоспособности".

Если посмотреть на проблему несколько шире, то платежеспособность и кредитоспособность предприятия означают не только возможность расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных средств, но и способность одновременно продолжать свою бесперебойную деятельность.

К понятию "платежеспособности" тесно примыкает понятие "ликвидность", означающее способность отдельных видов имущественных ценностей (активов) предприятия обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Эти понятия на практике тесно взаимосвязаны между собой, т.к. высокий уровень ликвидности активов предприятия, как правило, предполагает его высокую платежеспособность и наоборот. В свою очередь при достаточно высоком уровне платежеспособности финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

Однако не все так просто и однозначно. Высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частности излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Эти негативные явления могут не получить свое отражение в бухгалтерской отчетности, поэтому к оценке уровня платежеспособности следует подходить не формально, а творчески, учитывать складывающиеся реалии, вносить поправки на реальную стоимость активов.

Уровень платежеспособности предприятия неразрывно связан с политикой управления оборотным капиталом, которая должна быть нацелена на минимизацию финансовых обязательств, их оптимизацию. Чтобы предприятию быть платежеспособным не обязательно иметь много денежных средств, но они должны быть в нужном количестве, в нужном месте и в нужное время.

Способы оценки платежеспособности предприятия:

1. Анализ ликвидности баланса;

2. Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности;

3. Изучение денежных потоков.

Эти способы оценки взаимодополняют друг друга, но могут использоваться для оценки и изолированно.

Сутью анализа ликвидности баланса является сравнение активов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в зависимости от складывающегося соотношения групп актива и пассива, формулирование выводов о степени платежеспособности предприятия.

Пассивы группируются по степени убывания срочности их возврата. П 1 - наиболее краткосрочные обязательства - это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Для определения степени ликвидности баланса, а значит и степени платежеспособности предприятия, необходимо группы актива и пассива баланса попарно сопоставить между собой.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие степени ликвидности баланса:

1. Абсолютная ликвидность баланса, свидетельствующая о безоговорочной платежеспособности предприятия;

2. Текущая ликвидность баланса, свидетельствующая о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

3. Перспективная ликвидность баланса - это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие безоговорочно платежеспособным при соблюдении следующей системы неравенств:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А 3 > П 3

А 4 < П 4

При этом необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является соблюдение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит, так называемый, "балансирующий" характер и его соблюдение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Ес = Q - F), т.е. имеется минимальное условие обеспечения финансовой устойчивости.

В случае, если одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. И для установления ее степени требуется перегруппировка групп актива и пассива и сопоставления между собой сумм показателей: А 1 + А 2 с П 1 + П 2.

Если соблюдено неравенство А 1 + А 2 > П 1 + П 2, то это свидетельствует о том, что предприятие имеет текущую (краткосрочную) платежеспособность, т.е. сохранит ее в ближайшее время.

Если сохраняется неравенство А 3 > П 3, то предприятие, кроме того, сохранит платежеспособность и в болеет долгосрочной перспективе, т.е. Это неравенство характеризует перспективную ликвидность предприятия и является долгосрочным прогнозом платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса, выполненный по приведенной схеме относительно несложен, классический, но его результаты бывают неточны, из-за недостатка исходной информации содержащейся в бухгалтерском баланса, её приблизительности.

Для уточнения оценки некоторые экономисты рекомендуют использовать метод нормативных скидок, имеющий своей сутью перераспределение величин балансовых статей между группами актива и пассива, исходя из среднестатистических оценок ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Сравнить когда баланс был ликвиднее на начало или на конец анализируемого периода, балансы разных предприятий позволяет использование общего показателя ликвидности (Пл).

Для более полной оценки платежеспособности предприятия анализ ликвидности баланса может дополняться вычислением и анализом коэффициентов платежеспособности, которые позволяют оценить платежеспособности предприятия только в краткосрочной перспективе.

Сущность анализа заключается в оценке соотношения имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации, и существующих у предприятия в данном периоде обязательств.

Анализ основан на том, что виды оборотных средств предприятия обладают разной степенью ликвидности, в частности выделяют: абсолютно ликвидные средства - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; быстроликвидные средства - дебиторская задолженность; медленнореализуемые средства - запасы.

...