Инновации в экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Инновации как экономическая категория. Виды и типы инноваций

Понятие «инновация» имеет множество классических определений, которые включают:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Определение инноваций



Рисунок 2 - Области инноваций

Понятие инновация относится как к радикальным, так и постепенным изменениям в продуктах, процессах и стратегии организации (инновационная деятельность).

Рисунок 3 - Современная бизнес-модель предприятия

Виды и типы инноваций:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 4 - Виды и типы инноваций

2. Виды инновационной деятельности

Инновационная деятельность - процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 5 - Инновационная деятельность

3. Методы оценки финансово-экономической эффективности инновационных проектов

Статические методы эффективности инвестиций

Для оценки эффективности инвестиций используются следующие показатели:

Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

где Э - эффективность инвестиций;

ВП₀, ВП₁ - валовый объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных инвестициях;

И - сумма дополнительных инвестиций.

Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:

где С₀, C₁ - себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

Q₁ - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций.

Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:

где ТЕ₀, ТЕ₁ - соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

где - соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций:

Динамические методы эффективности инвестиций

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек, на основании которых рассчитывают следующие показатели.

Срок окупаемости инвестиций.

Этот метод, являющийся одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид [5]:



где n - число лет в расчетном периоде;

P_K - прибыль от инвестиции;

IC - исходные инвестиции.

Некоторые специалисты при расчете показателя РР все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DPP, имеет вид [5]:

где r - ставка процентов.

Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, т.е. всегда DPP > РР. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DPP.

Достоинства метода:

Ш простота расчета;

Ш простота для понимания и традиции применения;

Ш соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие, доступность исходной информации.

Недостатки метода:

Ш привязка к данным бухгалтерского учета данным;

Ш не учитывает какую выгоду проекта за пределами срока окупаемости;

Ш не учитывается альтернативная стоимость используемых для ресурсов;

Ш неаддитивность (окупаемость проекта не равна сумме окупаемостей его этапов).

Метод чистой текущей стоимости.

В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой собственниками компании - повышение ценности фирмы, количественной оценкой которой служит ее рыночная стоимость.

Метод состоит в следующем.

1. Определяется текущая стоимость затрат (I₀), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате [5]:

.

3. Текущая стоимость затрат (I₀) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость проекта (NPV) [5]:

.

Теперь дадим экономическую интерпретацию трактовки критерия NPV с позиции ее владельцев:

· если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток;

· если NPV = 0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е.благосостояние ее владельцев останется на прежнем уровне;

· если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом [5]:

,

где n - число периодов получения доходов;

j - число периодов инвестирования средств в проект.

Важной проблемой при прогнозировании эффективности инвестиционных проектов является рост цен в связи с инфляцией. В условиях инфляции для дисконтирования денежных потоков нужно применять не реальную, а номинальную ставку доходности.

Зависимость между реальной и номинальной ставкой дохода можно выразить следующим образом [5]:

где r - необходимая реальная ставка дохода (до поправки на инфляцию);

m - темп инфляции, который обычно измеряется индексом розничных цен;

d - необходимая денежная ставка дохода.

Достоинства метода:

Ш учитывает временную стоимость денег и риск конкретного инвестирования;

Ш учитывает весь срок функционирования проекта.

Недостатки метода:

Ш не показывает, на сколько реальная доходность по проекту превышает стоимость капитала;

Ш метод не позволяет сравнивать взаимоисключающие эффективные проекты с различающимися инвестиционными затратами и с разными сроками функционирования.

Индекс рентабельности инвестиций.

Этот метод является по сути следствием предыдущего. В отличие от чистой текущей стоимости индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому критерий IR очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.

Индекс рентабельности (IR) рассчитывается по формуле [5]:

.

Достоинства метода:

Ш простота расчета;

Ш соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие доступность исходной информации;

Ш простота для понимания и традиционность использования.

Недостатки:

Ш не учитывается стоимость денег во времени;

Ш показатель учитывает относительные, а не абсолютные величины;

Ш не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов;

Ш неаддитивность;

Ш привязка к данным бухгалтерского учета (обычно доход определяют как прибыль).

Внутренняя норма доходности.

Важным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR), т.е. ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Ее значение находят из следующего уравнения [5]:

Экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: коммерческая организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя «цена капитала» СС, под последним понимается либо WACC, если источник средств точно не идентифицирован, либо цена целевого источника, если таковой имеется. Именно с показателем СС сравнивается критерий IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Если: IRR > СС, то проект следует принять;

IRR < СС, то проект следует отвергнуть;

IRR = СС, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Независимо от того, с чем сравнивается IRR, очевидно одно: проект принимается, если его IRR больше некоторой пороговой величины; поэтому при прочих равных условиях, как правило, большее значение IRR считается предпочтительным.

Достоинства метода:

Ш показывает максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой последний остается безубыточным;

Ш определяет нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционных затрат;

Ш объективность, отсутствие зависимости от абсолютных размеров инвестиций и широкий интерпретационный смысл.

Ограничения и недостатки метода:

Ш ограниченность в выборе из альтернативных проектов;

Ш при лимитированности капитала выбор должен строиться с учетом инвестиционных затрат, то есть по методу индекса рентабельности;

Ш рекомендации о приемлемости проекта должны учитывать восходящий или нисходящий вид функции NPV(k);

Ш множественность значений ВНД.

Средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрация.

Дюрация - это средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта или его эффективное время действия. Она позволяет привести к единому стандарту самые разнообразные по своим характеристикам проекты

(по срокам, по количеству платежей в периоде, методам расчета причитающегося процента). В результате менеджеры получают сведения о том, как долго окупаются для компании инвестиции доходами, приведенными к текущей дате.

Для расчета дюрации (D) используется обычно следующая формула [5]:

где PV_t - текущая стоимость доходов за n периодов до окончания срока действия проекта;

t - периоды поступления доходов.

4. Системы показателей финансово-экономической эффективности инновационных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта - заключительный этап проведения прединвестиционных исследований, основывается на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы. Существуют следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 6 - Показатели эффективности инвестиционного проекта

Произведем сравнение нескольких дисконтированных показателей.

Таблица 1 - Сравнение дисконтированных показателей достоинства проекта

Предмет	Чистая текущая стоимость NPV	Внутренняя норма доходности IRR	Индекс рентабельности инвестиций IR
Критерий выбора проектов	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с NPV>0 при дисконтировании по альтернативной стоимости	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с IRR равным или большим альтернативной стоимости капитала	Свидетельствует о приемлемости всех проектов с IR>1 при дисконтировании по альтернативной стоимости капитала
Ранжирование	Не позволяет ранжировать проекты по порядку их реализации	Может дать ложное ранжирование проектов	Может дать ложное ранжирование проектов
Взаимоисключающие проекты	Свидетельствует в пользу выбора варианта с наибольшей NPV при дисконтировании по альтернатив ной стоимости капитала	Не может быть использован непосредственно: необходимо сравнить приращение выгод и затрат по различным проектам	Не может быть использован непосредственно
Ставка дисконта	Необходимо определить реалистичную ставку дисконта, отражающую альтернативную стоимость капитала	Определяется как внутренняя величина: необходимо определить альтернативную стоимость капитала для использования в качестве минимального коэффициента окупаемости	Необходимо определить реальную ставку дисконта, отражающую альтернативную стоимость капитала

5. Механизм формирования государственной инновационной политики в зарубежных странах

Механизм формирования и реализации научно-технической и инновационной политики в странах мирового сообщества различен, поскольку в разных странах неодинаково соотношение функций государства и рынка, различны организационные структуры управления наукой. Однако в странах с рыночной экономикой сходны закономерности развития производства и одинаковы подходы к инновационной деятельности, в частности, к учету ее долгосрочных тенденций и последствий.

К особенностям реализации научной и инновационной политики в разных странах относятся различные доли расходов на исследования и разработки в валовом национальном продукте. Здесь является лидером Швейцария, затем идут Германия, далее Япония, Швеция, Южная Корея и США. По объему финансирования НИР и ОКР в число лидирующих стран мира входят Япония, Германия, Швеция, Швейцария, Южная Корея и США. Ко второй группе «стран высокой технологии» относятся Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия, ряд других европейских стран и Тайвань.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 7 - Инновации в зарубежных странах

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 8 - Мероприятия по инновациям в США

6. Особенности государственного регулирования инновационной деятельности в Российской Федерации

Формирование рыночных отношений в России коренным образом меняет систему государственного управления инновациями. Принципиально изменяются функции органов государственного управления в связи с переходом от ведомственно-отраслевого к программно-целевому управлению.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 9 - Инновации в России

Основной задачей федеральной инновационной политики является создание благоприятного инновационного климата для материализации государственных приоритетов научно-технического развития в экономической сфере.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 10 - Органы, ответственные за инновации в России

Государственные внебюджетные формы поддержки инновационной деятельности финансируют мероприятия за счет внебюджетных фондов, создаваемых в соответствии с Постановлением Правительства РФ. Внебюджетные фонды создаются за счет добровольных отчислений предприятий и организаций. В РФ субъектами образования внебюджетных фондов являются:

· Министерство промышленности, науки и технологии РФ, формирующее Российский фонд технологического развития;

· федеральные министерства, создающие внебюджетные фонды соответствующих министерств;

· другие федеральные органы исполнительной власти, образующие внебюджетные фонды ведомств;

· корпорации, концерны и ассоциации, которые формируют внебюджетные фонды объединений.

Общий кризис государственного финансирования мешает эффективной и скоординированной работе внебюджетных фондов.

Преодоление сложившегося положения в нашей стране возможно в результате осуществления структурной перестройки национальной экономики, чему способствовала бы роль государства как заказчика и потребителя принципиально новой техники и технологий. Государственное регулирование инновационных процессов одно из главных условий перевода функционирования экономики на рыночные отношения.

7. Будущее инноваций. Теория системного подхода к инновациям

В теории международной торговли доглобального периода стандартными являлись предположения, что производственные факторы (труд и капитал) остаются в национальных границах, в то время как знания свободно преодолевают последние. Продуктовая специализация национальных рынков, следовательно, отражает пропорции этих факторов, а не базы знаний. Однако, если мы попытаемся ревизовать эту схему анализа, то мы быстро усмотрим существенность национальных систем и стилей инноваций. Как отмечено выше экономический успех, особенно в долгосрочной перспективе отражает инновации в продуктах, процессах, рынках и организациях, в то время как размещение этих ресурсов становится менее важным.

Рисунок 11 - Эволюция инноваций

Так становится важной национальная система инноваций (NSI) с учетом национальных экономической структуры и институтов.

Заключая рассмотрение системного подхода к инновациям, как основополагающему фактору в конкуренции, целесообразно отметить системную связь основных характеристик такого подхода.



Рисунок 12 - Системный подход к инновациям

Размещено на Allbest.ru

...