Оценка баланса

Размещено на http://www.allbest.ru

Вы являетесь финансовым менеджером ОАО "Центр", производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2003 года.

Требуется:

Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Решение:

Для удобства проведения анализа составим баланс ОАО "Центр" по форме, соответствующей формам бухгалтерской отчетности, утвержденной Приказом Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н.

Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия составила:

на начало года 372 373 руб. и на конец года 583 923.79 руб., что свидетельствует о росте имущества предприятия на 211 550.79 руб.

Анализируя структуру активов и пассивов баланса необходимо определить абсолютные и относительные изменения по каждому виду активов и источнику их покрытия. Результаты расчетов оформим в таблицу:

Таблица 1

В результате проведенных расчетов можно сделать вывод: за отчетный год произошли положительные изменения в структуре активов и пассивов баланса, а именно увеличились абсолютные показатели всех видов активов. Более высокими темпами росли оборотные активы, в т.ч. за счет роста дебиторской задолженности (69 585.94 руб.) и краткосрочных финансовых вложений (60 203.40 руб.). В результате удельный вес оборотных активов увеличился на 17,09%; и соответственно уменьшилась доля внеоборотных активов. Обычно такие изменения положительно характеризуют состав активов предприятия, однако в данном случае увеличение произошло в основном за счет появления на конец отчетного периода долгосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений, т.е. за счет роста труднореализуемых активов. Увеличение доли таких активов говорит о неоправданном отвлечении средств из оборота.

За отчетный год также наблюдалось положительное изменение источников хозяйственных средств: на 196 379 руб. возрос собственный капитал и его доля увеличилась на 18,35%. Соответственно снизились доли долгосрочных -- 2,91% и краткосрочных обязательств -- 15,44%. Можно сделать вывод, данные структурные изменения свидетельствуют об уменьшении зависимости от заемных источников средств, т.е. улучшается финансовое состояние ОАО "Центр". Однако выгоднее было бы большее снижение доли долгосрочных средств, т.к. долгосрочные заемные средства представляются на условиях платности и возвратности в определенный срок, в то время, как можно воспользоваться отсрочкой платежа поставщикам (кредиторской задолженностью). Наличие кредиторской задолженности положительно сказывается на финансовом положении предприятия, уменьшая потребность в получении кредитов и займов, покрывая долгосрочную дебиторскую задолженность. Таким образом, можно сделать вывод о неэффективной политике формирования активов и финансовых ресурсов.

Значение основных аналитических показателей:

баланс финансовый актив ликвидность

Таблица 2.1 Оценка имущественного положения

Как сказано выше, общая стоимость имущества ОАО «Центр» за анализируемый период увеличилась с 372373 руб. до 583923,79 руб. Коэффициент износа основных средств к концу года снизился с 0,32 до 0,22.

Таблица 2.2 Определение финансовой устойчивости

Отрицательное значение наличия собственных оборотных средств означает, что оборотные средства полностью финансируются за счет заемного капитала. Оптимальным вариантом формирования финансового потенциала предприятия является такой, при котором основные средства приобретаются за счет собственных средств, оборотные активы на ј за счет долгосрочных заемных средств, и на ѕ за счет краткосрочных заемных обязательств. Нормальные источники покрытия запасов к концу года увеличились на 92015,06 руб., также увеличилась доля НИПЗ в текущих активах и запасах. Данные изменения указывают на улучшение финансового состояния ОАО "Центр" к концу года.

Для определения типа финансовой устойчивости сравним следующие показатели:

Собственные оборотные средства СОС --

На начало года -- -144314 руб. На конец года -- -19364,50 руб.

Запасы и затраты З и З --

На начало года -- 22036 руб. На конец года -- 25649,89 руб.

Нормальные источники покрытия запасов НИПЗ --

На начало года -- -28595 руб. На конец года -- 63420,06 руб.

Абсолютная: СОС З и З

Нормальная: СОС З и З НИПЗ

Критическая: НИПЗ З и З

На начало года: -144314 20628 Критическая ф\у, т.к. НИПЗ меньше З и З

-28595 20628

На конец года: -19364,50 22836 63420,06 Нормальная ф\у, т.к. удовлетворяет условию: СОС З и З НИПЗ.

На начало года финансовая устойчивость была критической, но к концу года финансовое состояние стабилизировалось. На рост финансовой устойчивости повлиял рост следующих величин: Собственные оборотные средства, запасы и затраты, краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 2.3 Показатели ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой степени наиболее ликвидные активы покрывают текущие обязательства. Норма коэффициента ? 0,2 - 0,7. Значение этого коэффициента 0,97 по сравнению с началом года возросло на 0,68 и означает, что за счет наиболее ликвидных активов может быть погашено около 97% обязательств, т.е. ликвидность возрастает.

Коэффициент промежуточного покрытия показывает, насколько могут быть погашены текущие обязательства с учетом возврата дебиторской задолженности. Норма коэффициента ? 0,7 - 0,8. На данном предприятии Кп.п равен на конец года -- 1,63, что на 1,24 больше чем в начале года и значительно выше норматива.

Коэффициент общей ликвидности показывает, степень покрытия текущих обязательств при реализации всех оборотных активов. Норма коэффициента -- ? 2,0 - 3,0. В ОАО "Центр" К о.л. составляет 1,97, т.е. достаточно, чтобы предприятие на конец года считалось платежеспособным. Для нормального состояния у предприятия должно быть оборотных средств больше, чем краткосрочных обязательств, т.к. предприятие должно не только погасить свои обязательства, но и иметь достаточно средств для нового хозяйственного процесса. Рост показателей произошел в основном за счет роста краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах составляет на конец года 0,35, т.е. активы ОАО "Центр" на 1/3 состоят из оборотных активов. Доля запасов в текущих запасах возросла за отчетный период на 1,39. Для того, чтобы сделать вывод влиянии роста данного показателя необходимо провести дополнительные расчеты, т.к. увеличение запасов может быть вызвано ростом потребности (товарооборота), а также может означать накапливание товаров на складе, что для предприятия не выгодно. В отчетном периоде наблюдался рост доли собственных оборотных средств в покрытии запасов на 6,15, что положительно влияет на финансовое состояние.

Таблица 2.4 Коэффициенты рыночной устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) в отчетном периоде возрос на 0,18. Таким образом, можно предположить, что структура собственного капитала ОАО "Центр" приблизилась к оптимальному варианту, т.е. доля собственных средств в общей сумме источников составляет 0,60. По мнению многих западных экономистов собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского сообщества (Европейского союза) предусматривает долю собственного капитала -- 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, т.к. все заемные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.

Коэффициент финансирования характеризует отношение собственных и заемных средств. Минимальное значение 0,6 -- т.е. предприятие способно покрыть все свои обязательства собственными средствами. Коэффициент маневренности собственного капитала также незначительно возрос на 0,86. В целом рост данных коэффициентов отражает повышение финансовой устойчивости и независимости от внешних инвесторов, снижение риска финансовых затруднений. Рост финансовой независимости характеризует рациональность использования собственных средств.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений отражает долю долгосрочных заемных средств отвлеченных из оборота (иммобилизованных) в расчеты, а коэффициент инвестирования отражает отвлечение собственных средств. В отчетном периоде наблюдается рост этих показателей за счет роста дебиторской задолженности, в том числе долгосрочной. Для дальнейшего роста финансовой независимости необходимо снижение данных коэффициентов в частности за счет снижения долгосрочной дебиторской задолженности.

Заключение о финансовом положении предприятия

Проанализировав финансовое состояние ОАО "Центр" можно сделать следующие выводы:

За отчетный период наблюдаются положительные изменения в структуре активов и пассивов предприятия, а именно:

возросла доля собственного капитала и соответственно снизилась доля заемного капитала, что сыграло важную роль в повышении финансовой устойчивости ОАО "Центр", т.к. рост долевого участия источников собственных средств в формировании оборотных запасов свидетельствует об уменьшении зависимости от внешних источников финансирования.

увеличилась доля оборотного капитала, однако увеличение произошло за счет увеличения доли краткосрочных финансовых вложений и образования долгосрочной дебиторской задолженности. Наличие крупных краткосрочных финансовых вложений ( 30% оборотных активов) и долгосрочной дебиторской задолженности , а тем более их рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, отрицательно влияя на финансовое положение ОАО "Центр". Таким образом, можно говорить об отвлечении средств из оборота. Незавершенное производство в ОАО "Центр" имеет очень большую долю, превышающую долю основных средств, также отвлекая средства из оборота, и принося дополнительные расходы на содержание.

На начало отчетного периода финансовое положение было критическим, однако к концу года за счет увеличения собственного капитала, и ряда других показателей ОАО "Центр" приобрело финансовую устойчивость. Показатели ликвидности баланса в целом возросли за отчетный период, превысив критические значения.

Несмотря на положительные моменты, также следует отметить недостаток собственных оборотных средств на конец отчетного периода. Отрицательной тенденцией также является рост задолженности перед персоналом организации.

Рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Вот почему руководители и менеджеры должны проявлять большую расторопность в наращивании собственного капитала, путем создания за счет прибыли всевозможных фондов или прямого зачисления прибыли в источники собственных средств.

Если предприятие имеет в значительных размерах долгосрочную задолженность по расчетам с дебиторами, то это указывает на недостатки в финансово- хозяйственной деятельности и прежде всего в системе расчетов. При детальном анализе следует установить причины недостатков в расчетно-платежной дисциплине, а главное разработать меры по улучшению взаимоотношений с покупателями и другими физическими и юридическими лицами. Выявление путей, возможностей и резервов оптимальных расчетов кредиторами и дебиторами, совершенствование их учета, обеспечение сохранности средств, вложенных в расчеты позволит избежать образования, а тем более роста просроченной задолженности.

Также следует снизить незавершенное производство путем консервации или продажи. Дополнительные основные средства можно приобрести в аренду, приобретением в лизинг и т.п.

Снизить долю краткосрочных финансовых вложений можно путем их продажи или передачи части ценных бумаг в доверительное управление.

Размещено на Allbest.ru