Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

оборотный управление капитал

Оборотные средства являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки материалов, выплаты заработной платы, а затем в средствах, которые требуются на её реализацию.

Народнохозяйственное значение эффективного использования оборотных фондов и оборотных средств велико. Без них, разумеется, немыслимо функционирование предприятий и отраслей, сам процесс производства и реализации. Но не только этим ограничивается их роль и значение в народном хозяйстве. С точки зрения функционирующей отрасли важна эффективность их использования, выражающаяся прежде всего в ресурсоемкости, а значит размерах и скорости прохождения кругооборота, т.е. оборота во времени. Ведь это отвлекаемые средства, а значит требующие наибыстрейшего возвращения для возобновления с целью получения известной прибыли.

Значит, для хозяйствующего субъекта одинаково важен размер отвлекаемых, в данном случае оборотных, средств, так и быстрота их оборачиваемости. От этого зависит эффективность производства, финансовая устойчивость и конкурентоспособность.

Актуальность эффективного использования оборотных фондов и оборотных средств обусловлена тем, что если предприятие использует не все оборотные средства, которыми оно располагает, то оно недополучает часть прибыли и происходит «омертвление» капитала.

Проблема данного исследования состоит в следующем: любой организации необходимо таким образом выстроить структуру и нормы для имеющихся оборотных средств, при которых не будет происходить постоянного затоваривания, а все средства будут полностью использованы в одном обороте, количество оборотов будет максимально, а соответственно и выручка тоже оптимальна.

Предприятие в случае эффективного управления своими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Степень изученности проблемы с теоретической точки зрения достаточна, тема освящена в учебных пособиях по комплексному экономическому анализу, статьях в различной периодике не только в России, но и за рубежом. В России изучением этой темы занимались такие учёные, как Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Скамай Л.Г., Сосненко Л.С. и др. В зарубежной теории изучение этой темы начинает освещаться такими известными экономистами, как К. Маркс, Д. Рикардо, А. Смит.

Разработаны специальные схемы по увеличению оборачиваемости капитала, по построению оптимальной структуры оборотных средств, а также по непосредственно анализу оборотного капитала предприятия с присущими этому анализу своими коэффициентами и показателями.

Но на практике организации очень редко уделяют внимание проблеме построения рациональной структуры и эффективного использования оборотного капитала, что и обеспечивает её актуальность.

Целью данного исследования является оценка эффективности использования оборотного капитала «Санатория им. М.Ю. Лермонтова» и разработка основных направлений оптимизации формирования и использования оборотных средств данной организации.

Для достижения данной цели решались следующие задачи:

1) изучение теоретических и методологических аспектов анализа оборотных средств предприятий;

2) анализ эффективности использования оборотных средств санатория;

3) выявление путей совершенствования формирования и использования оборотного капитала «Санатория им. М.Ю. Лермонтова».

Объект исследования является «Санаторий им. М.Ю. Лермонтова» в г. Пятигорске.

Предметом исследования - оборотные средства организации.

В работе использовались следующие методы исследования: метод устного анкетирования, метод анализа, группировки, экономико-математические и экономико-статистические методы.

Источниками информации послужили финансовая отчетность санатория за 2011-2013 гг.



1. Теоретические и методологические аспекты анализа оборотных средств предприятия

1.1 Сущность, состав, структура оборотных средств предприятия

Раскрывая сущность оборотных средств, дадим несколько определений самого понятия оборотных средств или оборотного капитала.

Итак, оборотный капитал как часть производительного капитала был открыт К. Марксом. Основной и оборотный капитал Маркс рассматривает во втором томе «Капитала», когда речь идет о круговороте капитала и его обороте. Различие между основным и оборотным капиталом Маркс видит в том, что первый переносит свою стоимость на продукт по частям, а второй - сразу. Основной капитал (стоимость средств труда) - это часть постоянного, а оборотный капитал (стоимость предметов труда и рабочей силы) включает как элементы постоянного капитала, так и весь переменный капитал.

А. Смит под оборотным капиталом понимал капитал, который постоянно уходит от своего владельца в одной форме и возвращается к нему в другой. То есть, в классической экономической трактовке оборотный капитал - это товарный и денежный капиталы в противовес производственному.

Д. Рикардо оборотный капитал отождествлял с затратами на покупку рабочей силы. Современная западная экономическая теория не выделяет понятие оборотного капитала. На практике под оборотным капиталом понимаются общие текущие активы, включающие наряду с оборотным производительным капиталом и элементы обращения, товарный и денежный капитал.

Современная отечественная экономическая теория определяет оборотный капитал как финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года). Причем, автор определения отождествляет понятия оборотного капитала и оборотных средств (Лысенкова).

По источнику формирования выделяют собственные, заемные и привлеченные средства. (12)

Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т.п.) и др.

В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте, предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Заемные средства служат для покрытия временных нужд предприятия в оборотных средствах, создаются за счет ссуд банка и кредиторской задолженности поставщикам.

В различных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США - 60/40, а в Японии - 30/70. (7)

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

По степени ликвидности оборотные средства предприятия подразделяются на:

• абсолютно ликвидные средства (денежные средства)

• наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения);

• быстро реализуемые оборотные средства (дебиторская задолженность);

• медленно реализуемые оборотные средства (запасы).

Стоимость оборотных средств зависит от характера и объёма выпускаемой продукции, технического уровня производства и ряда других факторов. Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов. (8)

Основными характеристиками оборотных средств выступают их стоимость, состав и структура.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам:

· производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части);

· незавершенное производство;

· расходы будущих периодов;

· готовая продукция на складах;

· продукция отгруженная;

· дебиторская задолженность;

· денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. То есть они находятся лишь в сфере производства, а не в самом процессе производства, поскольку в данный момент времени не подвергаются обработке, а являются потенциальными элементами производства. Производственные запасы состоят из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов.

Так, например, на перерабатывающих предприятиях к производственным запасам относят сырьё и основные материалы, покупные полуфабрикаты, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию; вспомогательные материалы, которые либо придают продукции необходимые свойства (соль, сахар, ароматические вещества) или товарный вид (клей, упаковочный материал), либо служат для ухода за техникой и проведения химических анализов (смазочные материалы, краски, химикаты); топливо и горючее, тара.

Продукция, как известно, изготавливается не сразу. Пройдет несколько этапов обработки сырья и материалов с расходом топлива и затратами труда, прежде чем производственные запасы перейдут в форму запасов готовой продукции. Отсюда на каждый момент времени имеется и незавершенное производство.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.). Предприятие не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственных фондов оно располагает и фондами обращения.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения - реализацию произведённой продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия. Эта экономическая роль оборотных средств определяет их сущность, которая заключается в необходимости обеспечения бесперебойного функционирования процесса производства и процесса обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в сфере производства и в структуре оборотных средств составляют около 80%. На долю фондов обращения приходится - 20%. Однако соотношение между этими двумя элементами в различных отраслях промышленности неодинаково и зависит от длительности производственного цикла, величины производственных запасов, уровня специализации и ряда других факторов.

Оборотные фонды - это часть оборотных средств, которые учувствуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу. К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

Фонды обращения - сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:

* готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);

* неоплаченная отгруженная продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств);

* свободные денежные средства предприятия на расчётном счёте и средства в незаконченных расчётах (авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработанной плате и т.п.);

* дебиторская задолженность - долги предприятия со стороны юридических, физических лиц и государства.

Оборотный капитал являтся важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки материалов, выплаты заработной платы, а затем в средствах, которые требуются на её реализацию.



1.2 Методика анализа оборотных средств предприятия

Методика анализа оборотных средств представляет собой совокупность приемов, способов, подходов для изучения состояния и использования оборотных средств в динамике.

Методика анализа оборотных средств основана на:

- использовании системы показателей;

- изучении причин изменения этих показателей;

- выявлении и измерений взаимосвязи между ними.

Источниками информации проведения комплексного анализа оборотных средств являются: бухгалтерская отчетность организации.

Основной целью анализа оборотных средств является выявление и устранение недостатков управления оборотными средствами и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности их использования.

Показатели, которые используются для анализа оценки эффективности использования оборотных средств, могут быть относительными и абсолютными. С помощью абсолютных показателей оценивают стоимость оборотных активов и абсолютные изменения. К относительным показателям относят индексы относительных изменений капитала, удельные веса отдельных активов в общем составе оборотных средств, темпы роста, темпы прироста, оборачиваемость, рентабельность и др.

Организация оборотных средств, необходимая для их эффективного использования, включает: определение структуры и состава оборотных средств; установление потребности в оборотных средствах; выявление источников формирования оборотных средств; распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

На каждом предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера: отраслевые особенности производства и характер деятельности; сложность производственного цикла и его длительность; стоимость запасов и их роль в производственном процессе; условия поставки и её ритмичность; порядок расчётов и расчётно-платёжная дисциплина.

Учёт перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объёма и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом

Существует прямая зависимость между деятельностью производственного цикла предприятий и их потребностью в оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных средств вовлечено в их непрерывный кругооборот.

Важным условием правильного формирования и рационального использования оборотных средств является нормирование их запасов и расходов.

Под нормированием оборотных средств предприятия понимается расчёт оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Нормирование оборотных средств рассчитывается в оборотных средствах на конец планового года и способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

Основным показателем эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости. Потребность в оборотных средствах прямо пропорциональна объёму производства и обратно пропорциональна скорости их обращения. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньше их требуется, и тем лучше они используются.

Оборачиваемость оборотных средств оценивается следующими показателями: скорость оборота (количество оборотов) - коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия, период оборота.

Также одним из главных показателей использования оборотных средств является показатель рентабельности. Рентабельность - прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства, отражающий результаты деятельности.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платёжеспособности. Исключительно важной задачей является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заёмными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.



2. Оценка эффективности использования оборотного капитала в ЛПУП «Санатории им. М.Ю. Лермонтова»

2.1 Характеристика ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова»

Лечебно-профилактическое учреждение профсоюзов «Санаторий им. М.Ю. Лермонтова» создано в результате объединения санаторно-курортных учреждений, зарегистрированного Распоряжением Главы администрации г. Пятигорска 13 марта 2002 г. в соответствии со ст. 50 ГК РФ.

Место нахождения Учреждения и его почтовый адрес: 357500 Российская Федерация, Ставропольский край, г. Пятигорск, ул. Лермонтова, 9.

Это лечебно-профилактическое учреждение, которое находится в городе-курорте федерального значения Пятигорске. Санаторий оказывает лечение опорно-двигательного аппарата, костно-мышечной, нервной, иммунной, эндокринной, мочеполовой и пищеварительной систем. Жилой фонд представляет историческую и архитектурную ценность. Организация предоставляет лечение с полным пансионом и набором услуг по социальным путёвкам на любой срок. В здравнице проводится серьёзная научно-исследовательская работа на кафедре физиотерапии совместно с ведущими научными центрами края. Результаты проделанной работы внедрены в лечебно-диагностическую практику других санаториев не только России, но и стран бывшего СССР.

Организационно-правовая форма предприятия - холдинг с управлением в г. Москве. Предприятие преобразовано из бюджетного неприбыльного учреждения охраны здоровья в ЛПУП «Санаторий им. М.Ю. Лермонтова».

Устав санатория состоит из четырех частей, где описываются общие положения, цель и предмет деятельности Учреждения, принципы организации, права и обязанности в соответствии с уставными целями, средства и имущество Учреждения, где наиболее значимыми пунктами являются следующие: источниками формирования имущества и финансовых ресурсов Учреждения являются: регулярные и единовременные целевые поступления от Учредителей-собственников.

Организационная структура управления ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова» относится к линейно-функциональному типу (см. Приложение 1). Такая структура обеспечивает такое разделение труда, при котором линейные органы управления имеют право принимать решения и выдавать распоряжения, а функциональные - консультировать, информировать, координировать, планировать. При этом связи «руководитель ? подчиненный» строятся таким образом, чтобы каждый нижестоящий работник был подчинен только одному руководителю. Руководители функциональных подразделений осуществляют свое влияние на производственные и управленческие подразделения, формально не обладая распорядительными правами. Такие права даны им только для руководства непосредственно подчиненным работникам функционального подразделения. Для всех структурных подразделений разрабатываются положения, в которых закреплены права и обязанности подразделения и требования, касающиеся отдельной должности (должностные инструкции).

В рамках организационной структуры «Санатория им. М.Ю. Лермонтова» всю полноту власти берет на себя директор-главный врач Гайдамака И.И., который в свою очередь подчиняется совету директоров холдинга в г. Москва.

Основные задачи «Санатория им. М.Ю. Лермонтова»: обеспечить санаторно-курортное лечение для больных взрослых и детей, инвалидов и граждан, пострадавших от чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий, аварий и военных конфликтов, а также больных трудоспособного возраста с определёнными инвалидизирующими заболеваниями.

За период 2009-2010 гг. в балансе ЛПУП можно наблюдать следующие явления: оборотные активы уменьшились на 53%, что произошло в основном за счёт большого уменьшения денежных средств (на 87,6%). Собственный капитал уменьшился на 2,7%, появились долгосрочные обязательства. Всё это привело к уменьшению активов на 22,1%. Именно в такой цифре можно выразить цену последствий кризисных явлений в 2008-2009 гг. санаторий потерял почти 16 млн. рублей. Но есть и положительные моменты: запасы выросли на 2,4%, уменьшились краткосрочные обязательства почти в 2 раза (46,2%), что говорит о том, что предприятие имеет возможность выплачивать свои долги и закупить новое оборудование и оснащение для жилых и лечебных помещений. Рост внеоборотных активов говорит лишь о том, что стоимость зданий и сооружений увеличили свою рыночную стоимость, чему подвержена вся недвижимость в г. Пятигорске.

Период 2010-2011 гг. имеет следующую динамику: денежные средства увеличились на 265,5%, но, к сожалению, в основном за счёт краткосрочных займов на 31,3%, что очень опасно для финансового положения организации. В то же время увеличились собственный капитал (на 10,4%), активы и пассивы (на 17%).

Активы на 31 декабря 2011 г. характеризуются таким соотношением: 62,7% внеоборотных активов и 37,3% текущих.

Собственный капитал организации на последний день анализируемого периода (31.12.2011) равнялся 42 414,0 тыс. руб. Собственный капитал организации является почти единственным из статей баланса, который не сильно пострадал от кризиса 2008-2009 гг., и показатель 2011 г. которого вырос по сравнению с 2009 г. Вторым таким показателем является внеоборотный капитал. Все остальные статьи баланса так и не достигли уровня 2009 г.

Теперь составим таблицу основных показателей (коэффициентов), которые используются в практике оценки финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2011 составил 0,64. Полученное значение укладывается в принятую для этого показателя норму (нормальное значение для данной отрасли: 0,55 и более, оптимальное 0,65-0,8) и свидетельствует о хорошем балансе собственного и заемного капитала. Коэффициент автономии за весь анализируемый период ощутимо вырос (+0,1).

На 31.12.2011 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,05. Отмечено весьма значительное уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода - на 0,04 (44% по сравнению с 2009 годом). Значение этого коэффициента на протяжении всех трёх рассматриваемых периодов остается неудовлетворительным, что свидетельствует о нехватке собственных средств организации.

За период 2009-2010 гг. произошел заметный рост коэффициента покрытия инвестиций до 0,65 (на 25%). Хотя значение коэффициента за весь период 2009-2011 гг. ниже нормативного.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2011) составил 0,25. Коэффициент обеспеченности материальных запасов за весь рассматриваемый период резко снизился (-75%). Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента соответствовало норме, позже оно стало неудовлетворительным. На 31.12.2011 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не удовлетворяет нормативному значению.

Показателем, который соответствовал нормативному значению за весь период, является коэффициент финансового левериджа (отношение заемного капитала к собственному), что говорит о том, что организация может выплатить сразу все имеющиеся у неё долги и свидетельствует о её благонадёжности.

Проанализировав основные показатели финансовой устойчивости ЛПУП санатория «им. М.Ю. Лермонтова», можно с уверенностью сказать, что 6 из 9 показателей не удовлетворяют нормативным значениям после резкого их снижения по сравнению с 2009 годом, что свидетельствует о неудовлетворительном состоянии финансов в учреждении после кризиса 2010 года, поскольку в 2009 году нормативам не соответствовали лишь 3 из 9 показателей.

Итак, изучив различные показатели финансовой устойчивости ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова», можно сделать следующие выводы:

1. На конечный период 31.12.2011 имеется снижение величины активов и пассивов организации, несоответствие нормативным значениям 6 показателей из 9 по финансовой устойчивости, а также наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по трем вариантам в течение всего периода с 2009 по 2011 гг., что говорит о финансовой неустойчивости учреждения.

2. Вместе с этим можно наблюдать значительный рост собственного капитала, коэффициент автономии организации и финансового левериджа находятся в оптимальных значениях.

3. Падения значений всех показателей приходится на 2010 год, согласно чему, я могу сделать вывод о том, что финансовая неустойчивость санатория явилась следствием кризиса кредитной системы 2010 года, поскольку в 2009 г. финансовая устойчивость исследуемой организации находилась в удовлетворительном состоянии.

2.2 Анализ эффективности использования оборотных средств в ЛПУП «Санатории им. М.Ю. Лермонтова»

Как уже упоминалось в первой части работы, в состав и структуру оборотных средств входит совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды представляют собой часть производственных фондов, вещественным содержанием которых являются предметы труда, функционирующие в сфере.

Оборотные производственные фонды подразделяются на ряд групп:

- производственные запасы (сырье, материалы, полуфабрикат, комплектующие, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы);

- незавершенное производство - незаконченная продукция, подлежащая дальнейшей обработке;

- расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новой продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем.

Наряду с оборотными фондами предприятие располагает фондами обращения, которые функционируют в сфере обращения. К ним относятся:

- готовая продукция на складах;

- продукция отгруженная, но не оплаченная;

- дебиторская задолженность;

- денежные средства на счетах в банках, в незаконченных расчетах.

Также упоминалось о том, что оборотные средства имеют разное содержание в зависимости от источника формирования, от степени управляемости и от степени ликвидности.

Согласно этим данным составим сводную таблицу состава и структуры оборотных средств ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова» и проанализируем полученные результаты.

Проводя анализ оборотных средств по источнику формирования, можно сделать следующие выводы исходя из таблицы данных: в период с 2009-2011 гг. оборотные средства санатория представлены в основном в виде привлечённых средств, что говорит о том, что большая часть прибыли пойдет на покрытие задолженностей перед покупателями и заказчиками, на налоговые обязательства и расчеты по социальному страхованию и обеспечению, на расчеты с персоналом по оплате труда и расчеты с разными дебиторами и кредиторами. Доля собственных оборотных средств в общем объёме оборотных средств за представленный период составляет всегда не более 10% от оборотных средств всего и за три года имеет отрицательный темп роста. То есть составила в 2011 г. всего лишь 37% по сравнению с 2009 г. Темп роста заёмных средств наоборот - имеет динамику роста (169% за весь период), что указывает на всё возрастающую зависимость организации от внешних кредиторов. Доля привлечённых средств динамики практически не имеют, что свидетельствует о том, что в налоговой системе и количестве рабочего персонала значимых изменений нет, а уровень колеблется за счет изменения уровня заемных средств и за счёт неполучения достаточной прибыли от основной деятельности.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств узнаем по формуле:

k= заёмные средства\собственные средства (1), где нормативное значение, выработанное западной практикой составляет 0,5 и ниже. Итак, = 0,69, = 0, так как собственные оборотные средства с отрицательным значением, = 3,16. Полученные соотношения и их динамика говорят о том, что финансовое положение организации в период 2009 г. было неустойчивым и стало крайне неустойчивым к 2011 г. за счет появления отложенных налоговых обязательств и роста задолженности поставщикам и подрядчикам.

Рассматривая состав и структуру оборотных средств санатория по степени ликвидности, наблюдаем следующую картину: доля абсолютно ликвидных оборотных средств в начале исследуемого периода составила 73%, что неплохо, но за два последующих года имела отрицательный темп роста и снизилась больше, чем в два раза к концу 2011 г. Доля быстро реализуемых оборотных средств в начале периода составляла 9%, затем выросла до 26% и упала к 2011 г. до 6%, имея отрицательный темп роста в 45%. Как итог к концу 2011 г. можно наблюдать снижение доли абсолютно и быстро реализуемых оборотных средств и рост медленно реализуемых на 50% за счет увеличения расчетов с разными дебиторами и кредиторами.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах не всегда отрицательно. Следует отличать нормальную и просроченную кредиторскую задолженность. Наличие первой говорит об увеличении деятельности предприятия. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как на деятельности организации отразится недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Исходя из данных баланса санатория, можем наблюдать резкое снижение прибыли к 2011 г., значит, мы имеем дело с просроченной кредиторской задолженностью, что дестабилизирует экономическое положение исследуемой организации.

Для управления вложением средств в оборотные активы и оценки эффективности вложения финансисты рассчитывают коэффициенты ликвидности, в которых сопоставляются группы оборотных активов (с разной степенью ликвидности) с краткосрочной задолженностью организаций.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент рассчитывается по формуле:

= Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства (2).

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение.

= 1, = 0,64, = 0,8.

Значения коэффициентов находятся ниже нормы на всем этапе исследуемого периода. Эти показатели говорят о том, что санаторий не в состоянии оплачивать текущие счета за счёт только оборотных активов и характеризуют отрицательную платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т.е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

= (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства (3).

Вычислим коэффициенты за текущий период:

= 0,93, = 0,6, = 0,82.

Нормальным считается значение коэффициента более 0,8. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Значение этого коэффициента находятся в пределах нормы в 2009 и в 2011 гг., что, в принципе, свидетельствует об имеющихся в предприятия достаточных абсолютной и средней степени ликвидности средств.

Ярким показателем текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Формула для расчета этого коэффициента следующая:

= (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства (4), где текущие обязательства - это заёмные средства + кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства.

Рассчитаем коэффициенты за текущий период:

= 0,8, = 0,18, = 0,58.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг). В исследуемой организации этот коэффициент в пределах нормы в 2009 и 2011-х гг. и лишь в 2010 г. чуть ниже нормативного значения, что говорит о способности расплатиться с краткосрочными обязательствами в самые короткие сроки (до 5 дней).

По степени управляемости структура оборотных средств санатория выглядит следующим образом: в 2009 г. соотношение 30/70 (нормируемые-ненормируемые), в 2010 г. - наблюдается снижение доли ненормируемых за счёт большой убыли денежных средств с соотношением 49/51), в 2011 г. соотношение возвращается к уровню 27/73 опять-таки за счёт роста денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:

1. Длительность одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:



Д = * / ,

где - среднегодовой остаток оборотных средств за период; - число дней в периоде; - стоимость реализованной продукции (можно использовать товарную продукцию по себестоимости или по ценам продажи).

2. Коэффициент оборачиваемости информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:

= /

Одним из главных направлений анализа является изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

= /

4. Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств:

= / ,



где - чистая (валовая) прибыль; - среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: ( + )/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

В ЛПУП «Санатории им. М.Ю. Лермонтова» к концу 2011 г. коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился по сравнению с 2010 г. на 23%, и длительность одного оборота средств увеличилась на 64%, что свидетельствует об ухудшении использования оборотных средств и нужду в дополнительном привлечении оборотных средств в деятельность. На данном этапе санаторий неэффективно использует оборотные средства.

Рентабельность оборотных средств выросла на 70% в основном за счет снижения себестоимости реализуемого продукта (в данном случае услуг) и говорит о повышении возможности в обеспечении прибыли по отношению к оборотным средствам компании.

2.3 Основные направления оптимизации формирования и использования основных средств ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова»

Ускорение оборачиваемости является одним из мероприятий улучшения использования оборотных средств. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения в нашем случае дополнительных услуг или повышения качества их предоставления в санаторно-курортном бизнесе.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ЛПУП «Санатория им М.Ю. Лермонтова» необходимо уменьшать время их пребывания в сфере обращения. Для этого надо:

· внедрять экономически обоснованные нормы запасов;

· широко использовать прямые длительные связи с крупными клиентами, поставщиками и подрядчиками;

· улучшать использование новой техники;

· совершенствовать формы контроля предоставления услуг;

· обеспечивать ритмичную работу всех участков предприятия, своевременную доставку материалов на рабочие места;

· своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;

· повышать качество предоставляемых услуг, не допускать требований возврата оплаченных услуг от потребителя и др.

· полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

· совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи и рекламы услуг для полного заполнения имеющихся мест в санатории;

· свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спец одежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

· не допускать дебиторской задолженности, а тем более её увеличения;

· выявлять причины роста дебиторской задолженности, анализировать их и разрабатывать систему мер по её устранению.

Помимо ускорения оборачиваемости, перед ЛПУП «Санаторием им. М.Ю. Лермонтова» стоит очень важная проблема - это проблема ликвидации дебиторской задолженности. Резкий рост в 2010 г., продолжающийся тяжелый экономический кризис, являются первоначальной причиной этой проблемы. Но и это далеко не все предпосылки, создающие проблему роста дебиторской задолженности.

В сложившейся неблагоприятной экономической ситуации, для санатория целесообразно предпринять следующие шаги с целью сокращения дебиторской задолженности:

1. Разработать политику предоставления кредита для различных групп покупателей продукции.

2. Провести анализ и ранжирование покупателей / каналов сбыта в зависимости от объема оборота, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты.

3. Проводить контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям.

4. Определить основные приемы ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов.

5. Задать необходимые условия реализации услуг, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

6. Разработать и внедрить системы прогнозирования поступлений денежных средств от дебиторов.

7. Разработать и внедрить положение о работе с просроченной дебиторской задолженностью.

Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств и повышения ликвидности деятельности предприятия. Дефицит денежных средств требует изменения условий реализации для любой организации, что, в свою очередь, повлечет изменение существующих ранее отношений с покупателями и практику получения денег и потребует от предприятия выработки новой политики предоставления кредита.

В качестве основных приемов управления дебиторской задолженностью ЛПУП «Санатория им М.Ю. Лермонтова» можно предложить:

1. Учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;

2. Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

3. Уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

4. Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

5. Определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате.

Проведение мониторинга дебиторской задолженности по срокам возникновения позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики кредита и предоставления скидок. Определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, а также дает базу для создания резерва по сомнительным долгам и позволяет сделать прогноз поступлений средств.

С целью максимизации притока денежных средств санаторию следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты:

1. Предоплата - обычно предполагает наличие скидки.

2. Частичная предоплата - сочетает предоплату и продажу в кредит.

3. Выставление промежуточного счета - эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств.

4. Банковская гарантия - предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств.

5. Гибкое ценообразование - используется для защиты предприятия от инфляционных убытков. Гибкие цены могут быть: привязаны к общему индексу инфляции; зависеть от индекса инфляции для конкретных услуг.

Реализация указанных мероприятий позволит повысить ликвидность деятельности ЛПУП «Санатория им М.Ю. Лермонтова», а, следовательно, улучшить финансовое состояние предприятия.



Заключение

Современная отечественная экономическая теория определяет оборотный капитал как финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительного короткого календарного периода времени (как правило, не более одного года).

Оборотные средства наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Наличие у предприятия достаточных оборотных средств оптимальной структуры - необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность хозяйственной деятельности фирмы.

Важно также уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

В первой главе научной работы были исследованы теоретические аспекты существующих понятий оборотного капитала, его состава, структуры и методик анализа. Оборотные средства отличаются от основных тем, что участвуют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на себестоимость продукции или услуги. По источнику формирования оборотные средства делятся на собственные, заёмные и привлеченные. По степени управляемости - на нормируемые и ненормируемые. По степени ликвидности оборотные средства предприятия подразделяются на абсолютно ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения без краткосрочных займов); быстро реализуемые оборотные средства (краткосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные займы другим организациям плюс товары отгруженные); медленно реализуемые оборотные средства (запасы без товаров отгруженных и долгосрочная дебиторская задолженность).

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

Методика анализа оборотных средств представляет собой совокупность приемов, способов, подходов для изучения состояния и использования оборотных средств в динамике.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота, коэффициент загрузки оборотными средствами, показатель рентабельности оборотных средств, соотношение между собственными, заёмным и привлечённым оборотным капиталом, а также между нормируемыми и ненормируемыми оборотными средствами.

Во второй главе была дана экономическая характеристика ЛПУП «Санатория им. М.Ю. Лермонтова», на основе агрегированного баланса были просчитаны основные показатели финансовой устойчивости предприятия, которые выявили нестабильное финансовое положение организации. Также был произведён анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных средств организации, который выявил, что:

· в период с 2009-2011 гг. оборотные средства санатория представлены в основном в виде привлечённых средств, что говорит о том, что большая часть прибыли пойдет на покрытие задолженностей;

· соотношение между собственными и заёмными средствами также крайне неблагоприятно в течение всего исследуемого периода, к тому же с динамикой в сторону ухудшения показателей;

· к концу 2011 г. можно наблюдать снижение доли абсолютно и быстро реализуемых оборотных средств и рост медленно реализуемых на 50% за счет увеличения расчетов с разными дебиторами и кредиторами;

· коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения на протяжении всего исследуемого периода, что свидетельствует о неплатёжеспособности санатория;

· коэффициент абсолютной ликвидности показал возможность выплаты санаторием краткосрочных задолженностей;

· расчёт эффективности использования оборотных средств за 2009-2011 гг. показал ухудшение таких показателей, как коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота, что свидетельствует о неэффективности использования оборотного капитала, и рост показателя рентабельности на 70% в основном за счёт снижения себестоимости услуг;

На основе проведенного анализа были предложены следующие направления повышения эффективности оборотных средств санатория:

1. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств ЛПУП «Санатория им М.Ю. Лермонтова» необходимо внедрять экономически обоснованные нормы запасов, поощрять использование новой техники, совершенствовать формы контроля предоставления услуг, повышать качество предоставляемых услуг, не допускать требований возврата оплаченных услуг от потребителя, совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи и рекламы услуг для полного заполнения имеющихся мест в санатории, свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе и др.

2. Для решения проблемы ликвидации дебиторской задолженности предложено разработать политику предоставления кредита для различных групп покупателей продукции, проводить контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям, задать необходимые условия реализации услуг, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств, разработать и внедрить системы прогнозирования поступлений денежных средств от дебиторов.

...