Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает его материальное состояние запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

о расширении масштабов деятельности предприятия;

стремление защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой деятельности предприятия.

В тоже время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузки производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

Предприятие должно иметь представление, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности использования капитала, рассчитываемыми как отношение полученной прибыли к величине используемых ресурсов. Экономический смысл коэффициента рентабельности капитала состоит в том, что он характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств, вложенных в предприятие.

Роль капитала и его эффективное использование всегда важны для любого предприятия, т.к. главным источником прибыли является умелое и рациональное использование капитала предприятия, его приумножение.

Анализ состояния запасов

Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия практических остатков их плановой потребности. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный период 1,35, раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,1 раза.

Размер производственных запасов в стоимость выражении может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции государства, собственников и кредиторов общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала, который определяют отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (EBIT) к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает организация на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы; характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования; позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала; используется для оценки качества и эффективности управления организацией, способности получать достаточную прибыль на инвестиции, прогнозирования величины прибыли. С позиции собственников и кредиторов рентабельность капитала определяют отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налогового корректора к средней сумме совокупных активов за отчетный период:

Оценка в целях кредитования под залог является одной из самых востребованных услуг на рынке. Оценочные компании сотрудничают с крупными банками, выступая консультантами банков по определению рыночной и ликвидационной стоимости залогового обеспечения. Оценка закладываемого в качестве обеспечения кредита имущества должна быть объективной и соотносимой с рыночной стоимостью данного имущества. Для этого необходима выработка единой нормативно-методической базы в данной отрасли с учетом международного опыта такой оценки.

Чтобы залог был реально работающим инструментом кредитования, необходимо при заказе оценочных услуг ставить перед экспертом, как основным исполнителем и главным ответственным лицом, четкие и определенные задачи по расчету стоимости залогового имущества. Нельзя ориентироваться только на рыночную стоимость предмета залога, так как это затрудняет выполнение дальнейших мероприятий по взысканию кредитных задолженностей и других обязательств.

Для предотвращения искусственного повышения рыночной стоимости залогов современные аналитики и экономисты предлагают ввести определенные ограничения на некоторые параметры оценочных расчетов. Оценщику сегодня необходимо более взвешенно и ответственно относиться к выявлению величины прибыли, дисконтированию денежных потоков и использованию ставки капитализации. Таким образом, можно повысить "жизнеспособность" полученных в отчете значений о стоимости залога на весь срок кредитования.

В условиях рыночной экономики анализ структуры капитала, источников его формирования и использования имеет огромное значение для любой организации, потому как рациональное использование капитала и эффективность работы предприятия определяют его финансовую устойчивость.

Таким образом, анализ структуры, источников формирования и использования капитала позволяет оценить качество управления, степень риска организации; прогнозировать эффективность деятельности предприятия в различных отраслях, выяснить возможные последствия применения той или иной финансовой политики организации, принимать решения относительно ценовой политики, планировать объемы производства и инвестирования и т.д.

Список литературы