Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "СРЗ–Холдинг"

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Поэтому при анализе ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2.

К3 = ДСФ/КрО;

где: ДСФ - сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

К3₁ = 109/6345 = 0,02;

К3₁ = 1399/7209 = 0,19;

К3₂ = 0/16172 = 0;

Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 1.01.09 г. по 1.01.10 г. повысился с 0,02 до 0,19, а на 1.01.11г. упал до 0. У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

Значения коэффициентов ликвидности приведены в таблице 6.

Таблица 6

Показатели ликвидности ОАО «СРЗ - Холдинг»

Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности, можно сделать следующий вывод. В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.

Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и относительных показателей совпадают.

3.6 Анализ финансовой устойчивости ОАО «СРЗ - Холдинг»

Следующей важной задачей методики анализа финансового состояния является оценка финансовой устойчивости предприятия.

При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты.

Для оценки финансовой устойчивости определяют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Определим следующие показатели:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств предприятия. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

К4 = СОС - ЗЗ

где: СОС - сумма собственных оборотных средств предприятия.

ЗЗ - запасы и затраты.

К4₁ = - 2828; К4₂ = - 1129; К4₃ = +3064;

2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним средствами.

К5 = СОС дз - ЗЗ

где: СОС дз - Сумма собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

К4₁ = - 2828; К4₂ = - 1129; К4₃ = +3064;

3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).

К6 = СОС дкз - ЗЗ

где: СОС дкз - сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

К4₁ = - 2828; К4₂ = - 1129; К4₃ = +3064;

Полученные значения показателей свидетельствуют о стабилизируешемся финансовом состоянии предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости используют для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств. Рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается по формуле:

К7 = СОС/ЗЗ

где : СОС - сумма собственных оборотных;

ЗЗ - величина запасов и затрат предприятия средств.

Рекомендуемый критерий К об > 0,6.

К7₁ = 936/3764 = 0,25;

К7₂ = 3384/4513 = 0,75;

К73 = 6164/3100 = 1,99;

Полученные значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами свидетельствуют о том, что запасы на предприятии финансируются не только за счет кредиторской задолженности, но и за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами. Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

К8 = СОС дз/ЗЗ

К8₁ = 936/3764 = 0,25;

К8₂ = 3384/4543 = 0,75;

К8₃ = 6164/3100 =1,99;

Нормальное ограничение для К8 > 1. За отчетный период коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами увеличивается, и становится выше нормального ограничения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Характеризует обеспеченность собственными средствами.

3.7 Анализ запасов и затрат

Анализ показателей финансовой устойчивости непосредственно связан исследованию запасов и затрат, которое является одним из самых существенных факторов устойчивости финансового состояния. Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния и в известной мере относится к области коммерческой тайны. Состояние запасов и затрат представлено в таблице 13, построенной на основе баланса.

Общая величина запасов и затрат за отчетный период уменьшилась на 39,76 %, что составило - 1693 тыс. руб. В основном это было вызвано уменьшением затрат в незавершенном производстве. Готовая продукция и товары для продажи возросли на 39 тыс. руб., это говорит о том, что она находится на складе и не находит сбыт на 5,65 %.

Таблица 7

Анализ состояния запасов и затрат

3.8 Анализ рыночной устойчивости ОАО «СРЗ - Холдинг»

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Индекс постоянного актива характеризует уровень формирования оборотных активов за счет заемных средств. Чем ближе к единице величина этого показателя, тем большая величина оборотных активов создается за счет заемных средств. Исчисляется по формуле:

К10 = ОСрВ/ИССр

где ОСрВ - сумма основных средств и внеоборотных активов

ИССр - источники собственных средств предприятия

К10₁ = 10256/11195 = 0,9161;

Полученные значения индекса свидетельствуют о том, что оборотные активы предприятия создаются в основном за счет заемных средств.

Одним из важнейших показателей является коэффициент автономии, который характеризует независимо от заемных средств, и показывает долю собственного капитала во всем капитале. Желательно, чтобы коэффициент автономии по своей величине превышал значение 0,5, при этом все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Рассчитывается по формуле:

К 1 1 = ИССр/ВБ,

где ИССр - источники собственных средств предприятия;

ВБ - сумма валюты баланса.

К11₁ = 11195/17540 = 0,64;

К11₂ = 13672/20881 = 0,65

К11₃ = 16474/32646 = 0,5

За отчетный период коэффициент автономии поднялся с 0,64до 0,65 и снизился до 0,5, это рассматривается как отрицательный факт. И вызывает беспокойство т.к. приближается к норме, ниже которой обязательства предприятия не смогут быть покрыты собственными средствами.

Следующий показатель - коэффициент финансовой зависимости, является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается по формуле:

Кф.з. = ВБ/ИССр

Рост значения коэффициента финансовой зависимости показывает, что за рассматриваемый период увеличилась доля заемных средств в финансировании предприятия. В начале года в каждом 1,54 руб., вложенном в активы, 54 копеек были заемными. К концу года зависимость от заемных средств возросла и составила 2. Полученные показатели подтверждают это.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Он показывает, каких средств у предприятия больше - земных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Нормальное ограничение для коэффициента К12< 1.

Коэффициенты соотношения заемных и собственных средств на конец каждого из периодов соответствуют норме. Но доля заемных средств возросла с 0,57 до 0,98, что свидетельствует о увеличении зависимости ОАО «СРЗ -Холдинг» от внешних кредиторов.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Рассчитывается по формуле:

Нормальное ограничение для коэффициента >0,5. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами - поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков или покупателей поможет создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

Коэффициент реальной стоимости имущества за анализируемый период снизился с 0,74 до 0,66 и до 0,37 и соответствует ниже нормы.

Следует отметить, что коэффициент реальной стоимости имущества относится к группе показателей, определяющих состояние основных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивости кредитной политики. Высокое значение коэффициента маневренности характеризует финансовое состояние положительно. Нормальное ограничение коэффициента маневренности К12 > 0,3.

Рассчитывается по формуле:

К13 = ИССр - ОсрВ/ИССр

К13₁ = 11195-10256/11195= 936/11195 = 0,0839;

К13₂ = 13672-10288/13672 =3384/13672 = 0,2475;

К13₃ = 16474-10310/16474 = 6164/16474= 0,3742;

Коэффициент маневренности, на начало анализируемого периода (0,083) ниже нормального, а на конец его (0,3742), что соответствует нормальному ограничению маневренности, следовательно, собственный капитал стал использоваться для финансирования текущей деятельности и формирования оборотных средств.

3.9 Анализ деловой активности предприятия

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов (или коэффициент трансформации) - отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса, - характеризует эффективность использования предприятием всех имеющих ресурсов, независимо от источников их привлечения, то есть показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Рассчитывается по формуле:

Оборачиваемость может считаться эффективной при получении значения больше единицы.

В данном случае это условие выполняется, у предприятия оборачиваемость капитала выросла с 0,6 до 1,64.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Рассчитывается по формуле:

К15 = ВР/ОСср,

где ОС ср. - сумма средней величины оборотных средств в виде затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств предприятия.

К15₁ = 14202/13404.3 = 1,06;

К15₂ = 31623/13404,3 = 2,36;

К15₃ = 38912/13404,3= 2,9;

Оборачиваемость оборотного капитала может считаться эффективной при получении значения не менее трех оборотов в год. У анализируемого предприятия оборачиваемость оборотных средств низкая. За данный период оборачиваемость повысилась с 1,06 до 2,9 оборотов, но все равно ниже нормы.

Следующий показатель - коэффициент оборачиваемости собственного капитала, рассчитывается как частное деление объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость собственного капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он отражает скорость оборота собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер. Если он слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники предприятия. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, увеличивается также риск кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденции снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в более подходящий в сложившихся условиях источник доходов. Рассчитывается по формуле:

К16 = ВР/ИССр ср,

где ИССр ср. - сумма средней величины источников собственных средств предприятия.

К16₁ = 14202/13780,3 = 1,03;

К16₂ = 31623/13708,3 = 2,29;

К16₃ = 38912/ 13708,3 = 2,82;

Значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала выросло с 1,03 до 2,82, что является положительным фактором. На конец отчетного года на 1 рубль собственных средств приходится всего 41 копейка реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) характеризует оборачиваемость иммобилизированных средств, рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнута как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Разумеется, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Следует отметить, что, как уже было сказано, на складе предприятия находится количество продукции, не находящей сбыта. При реализации этой продукции фондоотдача, несомненно, возрастет. Ситуация на 1.01.2011 года такова: на каждый рубль, вложенный в основные средства, приходится 3,8 рубля, полученных в результате реализации продукции.

Рассчитанные значения показателей деловой активности ОАО «СРЗ - Холдинг» по состоянию на 1 Января 2011 года приведены в таблице 8.

Таблица 8

Показатели деловой активности ОАО «СРЗ - Холдинг»

Как видно из таблицы 8, первые два коэффициента оборачиваемости имеют значение меньше рекомендуемых, что говорит о низкой оборачиваемости средств, 3 коэффициент тоже повысился.

В целом анализ деловой активности предприятия свидетельствует о низкой активности предприятия и стоящей перед ним проблемой выживания.

Рассчитанные показатели оценки ликвидности, финансовой устойчивости, рыночной устойчивости и деловой активности приведены в таблице 9.

Таблица 9

Показатели оценки ликвидности, финансовой устойчивости, рыночной устойчивости и деловой активности

3.10 Анализ рентабельности ОАО «СРЗ - Холдинг»

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты общей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, расчетной рентабельности и рентабельности собственного капитала.

Коэффициент общей рентабельности предприятия рассчитывается делением балансовой прибыли на сумму основных и оборотных фондов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц прибыли (копеек) получено предприятием с единицы стоимости активов (1 рубля) независимо от источников привлечения средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности отражены в таблице 16.

Таблица 16

Коэффициенты рентабельности

Размещено на Allbest.ru