Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по дисциплине: «Экономический анализ»

на тему: «Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия»

Екатеринбург 2012



Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовых результатов предприятия

1.1 Значение финансового анализа в современных условиях

1.2 Классификация методов и приёмов анализа

1.3 Формирование финансовых результатов предприятия. Прибыль и ее характеристика

1.4 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

2. Анализ финансовых результатов

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

2.2 Анализ ликвидности

2.3 Финансовая устойчивость предприятия

2.4 Анализ финансовых результатов

2.5 Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

3. Мероприятия по повышению экономической эффективности

Заключение

Список использованных источников



Введение

Цель предпринимательской деятельности -- не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя прибыли, рентабельность -- относительный показатель и показывает степень доходности предприятия торговли. Рентабельность отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия торговли и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связаны с его рентабельностью, о которой можно судить по прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции предпринимательской фирмы. Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия торговли в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия торговли и как инструмент в инвестиционной политики и ценообразовании.

Выбор необходимых показателей рентабельности определяется тем, насколько они в совокупности представляют собой не просто набор, а систему, построенную на определенных принципах: отдельные показатели не дублируют друг друга, но и не оставляют «белых пятен»; не противоречат друг другу, а взаимно дополняют и другие. А для этого важно правильно оценить аналитические возможности каждого показателя рентабельности и определить его значение в системе.

В условиях рыночной экономики исследование финансовых результатов с целью альтернативного использования ресурсов, а также поиска факторов, которые влияют на их размер, имеет приоритетное значение, поскольку от глубины познания и правильности использования полученного результата зависти эффективность функционирования бизнеса. Анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры прибыли, проведение факторного анализа результата от продажи необходимы для оценки финансовых показателей и экономического прогнозирования. Цель анализа финансовых результатов - дать количественную оценку причин, вызвавших изменение прибыли или убытка, налоговых платежей из прибыли в бюджет, выявить влияние издержек на изменение финансовых результатов или влияние изменения цен, вызванного рыночной конъюнктурой.

Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов деятельности организации следует обратить на наиболее значимую статью их формирования - прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, выполненных работ, оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической (чистой) прибыли.

Анализ финансового результата на основе отчета о прибылях и убытках в качестве обязательных элементов включает в себя исследование изменения каждого показателя за анализируемый период, изучение структурных сдвигов. Исследование финансового результата традиционно предполагает изучение динамики показателей за ряд отчетных периодов.

Цель данной работы заключается в изучении теоретических аспектов анализа финансовых результатов деятельности предприятия, проведении анализа по имеющимся данным. Объектом исследования является предприятие.

В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.



1. Теоретические основы анализа финансовых результатов предприятия

финансовый прибыль баланс банкротство

1.1 Значение финансового анализа в современных условиях

Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. [12, с. 83]

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить: - имущественное состояние предприятия;- степень предпринимательского риска; - достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; - потребность в дополнительных источниках финансирования; - способность к наращиванию капитала; - рациональность привлечения заемных средств; - обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности. Она состоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов Российской Федерации.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

1.2 Классификация методов и приёмов анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок. [10, с. 12]

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. [9, с. 25]

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными. [4, с. 19]

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин ) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

1.3 Формирование финансовых результатов предприятия. Прибыль и ее характеристика

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. [3, с. 67] При этом они выполняют две функции:

а) воспроизводственную;

б) контрольную. [7, с. 53]

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации. Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности. Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования. Формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной коньюктуры.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.

В процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы :

а) борьба с убыточностью;

б) повышение прибыльности.

Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т. е. получать прибыль.

Самоокупаемость - это неотъемлемый момент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач. [1, с. 53]

Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизации. В процессе накопления объем прибыли подвергается уменьшению за счет налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остается перераспределенная прибыль. Из не распределенной прибыли и амортизации формируется финансовый фонд или источники самофинансирования предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций). Однако остановимся более подробно на собственных источниках финансирования предприятия (собственном капитале).

Собственный капитал - капитал, безусловным и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

К собственному капиталу следует отнести уставной фонд (акционерный капитал), т. е. первоначальные и последующие вложения собственных средств собственниками, акционерами, и приращение капитала за счет прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В практической деятельности её принято называть валовой прибылью. [10, с. 91]

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

Определение прибыли связано с получением валового дохода предприятия от реализации своей продукции (работ, услуг) по ценам, складывающимся на основе спроса и предложения. В этом случае валовой доход предприятия - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат и представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, включая в себя оплату труда и прибыль.

Масса прибыли и валового дохода характеризует размер эффекта, получаемого в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то по крайней мере, такому объёму прибыли, который бы позволил предприятию не только прочно удерживать свои позиции на рынке сбыта своих товаров и услуг, но и обеспечивать динамическое развитие его производства в условиях конкуренции. Для этого необходимо знание источников формирования прибыли и методов по лучшему их использованию.

В условиях рыночных отношений, как свидетельствует мировая практика, имеется три основных источника получения прибыли: [7, с. 43]

первый - получение прибыли за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции или уникальности продукта;

второй источник связан непосредственно с производственной и предпринимательской деятельностью;

третий источник связан с инновационной деятельностью предприятия.

Величина средств для финансирования расширения производства зависят от ряда факторов:

1) налогообложения;

2) величины амортизационных отчислений;

3) поведение предприятия на рынке банковских ссуд;

4) поведение предприятия на рынке ценных бумаг.

Остановимся подробнее на влиянии первого фактора, т. е. на системе налогообложения, поскольку размер налога непосредственным образом влияет на размер нераспределенной прибыли (за рубежом её называют чистой прибылью, которая поступает в распоряжение предприятия.

Налоги - это обязательные платежи физических лиц (населения) и юридических лиц (предприятий, организаций), взимаемые государством. Налоги делятся на прямые и косвенные. [13, с. 31]

Важнейшим прямым налогом, взимаемым с юридических лиц, является налог на прибыль предприятий. Плательщиком данного налога являются предприятия и организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству РФ, а также иностранные компании, занимающиеся предпринимательской деятельностью в России. Объектом обложения является валовая прибыль предприятия.

1.4 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. [11, с. 52]

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Так, для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

- балансовая прибыль;

- рентабельность активов равно балансовая прибыль в % к стоимости активов

- рентабельность реализации равно балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

- балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу. [5, с. 46]

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Оценка рентабельности.

К основным показателям этого блока анализа относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать во внимание три ключевых особенности:

- временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

- проблема риска;

- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.

Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы. [7, с. 19]

Анализ баланса предприятия и его структуры.

Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

Принятая группировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для « чтения баланса », под которым принимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. [6, с. 13]

При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его текущую платёжеспособность и т. п.

Чтение баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода. Горизонтальный анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение - отрицательно.

После оценки динамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.

Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Для установления темпов роста объёма производство, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт о финансовых результатах и баланс.

Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.

Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки. [4, с. 53]

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса - итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям « убытки » и « резервы по сомнительным долгам ».

Чтение этих статей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состоянии предприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье « Резервы по сомнительным долгам » свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам.

В процессе дальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источников их образования ( анализ по вертикали ).

Вертикальный анализ - это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

При определении тенденции изменения оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств. [8, с. 31]

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, в том числе и анализу финансовых результатов деятельности предприятия., виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели.



2. Анализ финансовых результатов

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Цель анализа статей бухгалтерского баланса - охарактеризовать структуру имущества организации и источников его финансирования.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников и позволяет перейти к относительным оценкам, чтобы проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, и сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Вертикальный анализ баланса проводится по схеме: определяется доля постоянных и текущих активов в итоге баланса; далее рассматривается их структура, определяется доля инвестированного капитала и текущих пассивов в итоге баланса и их структура; выявляются причины изменений структуры баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Для целей горизонтального анализа наиболее удобна аналитическая таблица, в которой отображаются следующие показатели, относящиеся к определенной строке актива или пассива: величина актива (пассива) на начало и конец года в руб. и % к итогу; изменения величины активов (пассивов) в руб., удельных весах и % к величине. Если динамика, представленная в документах, охватывает промежуток свыше года, рассчитываются базисные темпы роста за несколько лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Так, если при вертикальном анализе особое внимание уделяется элементам, имеющим наибольший удельный вес, то в горизонтальном делается акцент на элементы, доля которых изменялась скачкообразно. Т. к. элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации, то выявить их можно только при одновременном использовании соответствующих методов.

Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Таблица 1 Горизонтальный анализ баланса

АКТИВ	Код строки	+; -, тыс. руб	Коэф. роста	Рост, %	Прирост %
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I	190	8748	1,202	120,238	20,238
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	585	1,051	105,060	5,060
Налог на добавленную стоимость	220	593	1,214	121,400	21,400
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после	230	303	1,927	192,661	92,661
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 1 2 месяцев после отчетной	240	3729	1,205	120,499	20,499
Краткосрочные финансовые вложения	250	-16842	0,654	65,442	-34,558
Денежные средства	260	-2494	0,282	28,189	-71,811
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	-14126	0,834	83,393	-16,607
БАЛАНС	300	-5378	0,958	95,808	-4,192
Пассив	Код строки	+; -, тыс. руб	Коэф. роста	Рост, %	Прирост %
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	3163	1,037	103,67	3,672
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV	590	3521	1,208	120,79	20,791
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	-15619	0,068	6,836	-93,164
Кредиторскаязадолженность	620	3065	1,398	139,81	39,810
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	734	147,800	14780	14680
Доходы будущих периодов	640	-85	0,479	47,853	-52,147
Резервы предстоящих расходов	650	-157	0,726	72,552	-27,448
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	-12062	0,521	52,143	-47,857
БАЛАНС	700	-5378	0,958	95,808	-4,192

Проанализируем полученные данные:

На конец отчетного периода стоимость внеоборотных активов по сравнению с началом отчетного года уменьшилась на 5378 тыс. руб., при этом коэффициент роста составил 0,96%, коэффициент прироста составил 95,8%. В структуре оборотных активов стоимость запасов на конец отчетного периода увеличилась на 585 тыс. руб., что составило темп роста 5,06%. Увеличение стоимости запасов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

Величина дебиторской задолженности на конец периода увеличилась по сравнению с началом периода на 3729 тыс. руб., темп увеличения составил 20,5 %. Увеличение величины дебиторской задолженности может свидетельствовать о том, что у организации налажены устойчивые хозяйственные связи с надежными покупателями. Образование дебиторской задолженности и ее погашение идет только в текущих хозяйственных процессах. В тоже время увеличение величины дебиторской задолженности может косвенно свидетельствовать об увеличении выручки, полученной организацией в отчетном году.

Величины абсолютных ликвидных активов - краткосрочных финансовых вложений и денежных средств - на конец отчетного периода также показывают тенденцию к снижению, и составляет 16842 тыс. руб. соответственно. При этом темп снижения указанных активов равен 34,6%.

Таким образом, снижение стоимости оборотных активов на 14126 тыс. руб. и увеличение стоимости оборотных активов на 8748тыс. руб. приводит к общему снижению валюты баланса на конец отчетного периода. При этом темп снижения равен 4,2%.

В пассиве баланса на конец отчетного периода наблюдается уменьшение задолженности по краткосрочным кредитам и займам, что в абсолютном выражении составляет 12062 тыс. руб., при этом темп снижения составляет 47,86 % , и увеличение задолженности по долгосрочным кредитам и займам в абсолютном выражении на 3521 тыс. руб., что составляет темп прироста 20,8 %. Темп прироста кредиторской задолженности на 39,8 % показывает увеличение этого показателя в абсолютном выражении на 3065 тыс. руб.

Как уже было отмечено, изменение показателей статей баланса привело к уменьшению валюты баланса на конец периода на 5378 тыс. руб.

Таблица 2 Вертикальный анализ баланса

АКТИВ	Код строки	На начало года	На конец года
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО по разделу I	190	43226	33,695	51974	42,287
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	11562	9,013	12147	9,883
Налог на добавленную стоимость	220	2771	2,160	3364	2,737
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после	230	327	0,255	630	0,513
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 1 2 месяцев после отчетной	240	18191	14,180	21920	17,835
Краткосрочные финансовые вложения	250	48735	37,990	31893	25,949
Денежные средства	260	3473	2,707	979	0,797
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	85059	66,305	70933	57,713
БАЛАНС	300	128285	100	122907	100
Пассив	Код строки	На начало года	На конец года
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО по разделу III	490	86146	67,152	89309	72,664
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV	590	16935	13,201	20456	16,643
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	16765	13,069	1146	0,932
Кредиторская задолженность	620	7699	6,001	10764	8,758
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	5	0,004	739	0,601
Доходы будущих периодов	640	163	0,127	78	0,063
Резервы предстоящих расходов	650	572	0,446	415	0,338
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	25204	19,647	13142	10,693
БАЛАНС	700	128285	100	122907	100

Из полученных данных видно, что в активе баланса наибольший удельный вес занимают оборотные активы, как начало периода, так и на конец периода. При этом к концу периода произошло снижение стоимости оборотных активов. В структуре оборотных активов на конец года произошло увеличение такой статьи как запасы - с 9,13 % на начало года до 9,88 % на конец года. Увеличение стоимости запасов может указывать на то, что в структуре запасов организации имеются активы, которые не используются в производственном процессе, а только увеличивают расходы по их хранению.

Доля высоколиквидных активов и активов средней ликвидности в структуре баланса на конец периода уменьшилась, при этом доля денежных средств на конец года снизилась до 0,797 %, краткосрочных финансовых вложений - до 25,95 %, доля дебиторской задолженности на конец периода увеличилась с 14,2 % на начало периода до 17,83 % на конец периода.

В общем, в структуре баланса организации на конец года произошло увеличение доли оборотных активов и уменьшения внеоборотных активов.

В структуре пассива баланса наблюдается увеличение доли долгосрочных обязательств: с 13,58 % на начало года до 16,6 % на конец года. При этом доля краткосрочных кредитов и займов снизилась до 10, 69 %.

Доля собственного капитала организации к концу года увеличилась с 67,2% до 72,6 %. Имеющиеся данные по структуре собственного капитала не позволяют дать оценку тому, за счет каких источников произошло увеличение доли этой статьи баланса: возможно, за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного года, возможно, за счет переоценки основных фондов.

2.2 Анализ ликвидности

Анализ ликвидности баланса представляет собой одно из приоритетных направлений углубленного анализа финансового состояния предприятия.

Определение ликвидности баланса предполагает сопоставление элементов актива и пассива баланса и оценку их соответствия. Для этого обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а активы - по степени быстроты реализации.

Далее проводится анализ потенциальных возможностей покрытия групп обязательств предприятия его активами с учетом корреляции между сроками превращения их в денежную форму и сроками погашения обязательств.

Все активы предприятия по скорости превращения в денежные средства и пассивы - в зависимости от степени срочности их оплаты - условно подразделяют на четыре соответствующие группы. При этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а обязательства - в порядке возрастания сроков их погашения.

Не будем в рамках данной статьи подробно описывать содержание групп активов и пассивов, многократно приведенное в других работах. В сконцентрированном виде их смысловое и функциональное наполнение отражены в таблице 3.

Ликвидность баланса определяется посредством сравнения итогов по соответствующим группам активов и пассивов.

Свидетельством абсолютной ликвидности баланса является полное выполнение условий следующей системы неравенств:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 =< П4

При невыполнении хотя бы одного из трех первых неравенств считается, что ликвидность баланса ниже абсолютной.

Таблица 3 Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+,-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	52208	32872	Наиболее срочные обязательства (П1)	7 699	10764	44509	22108
Быстро реализуемые активы (А2)	18191	21920	Краткосрочные пассивы (П2)	16765	1146	1426	20774
Медленно реализуемые активы (A3)	18137	20687	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	16935	20456	1202	231
Трудно реализуемые активы (А4)	39749	47428	Постоянные пассивы (П4)	86886	90541	-47137	-43113
БАЛАНС	128285	122907	БАЛАНС	128285	122907	0	0

Как видно из полученных данных, в организации на конец периода произошло снижение наиболее ликвидных активов с 52208 тыс. руб. до 32872 тыс. руб. При этом увеличилась величина быстро реализуемых с 18191 тыс. руб. до 21920 тыс. руб., медленно реализуемых активов и трудно реализуемых активов: с 18137 тыс. руб. до 20687 тыс. руб. и 39749тыс. руб. и 47428 тыс. руб. соответственно.

В структуре пассива баланса величины наиболее срочных обязательств произошло резкое увеличение, а величина краткосрочных пассивов к концу года по сравнению с началом года значительно снизилась с 16765 тыс. руб. до 1146 тыс. руб.

Платежный излишек для покрытия наиболее срочных обязательств и долгосрочных пассивов к концу года увеличился, так же как и увеличился и платежный излишек для покрытия краткосрочных пассивов и постоянных пассивов.

Полученные данные свидетельствуют о том, что организация обладает финансовой устойчивостью. Величина труднореализуемых активов почти в два раз меньше устойчивых пассивов, т.е. величину собственного капитала.

Таблица 4 Анализ ликвидности предприятия

№	Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения, +/-
1	2	3	4	5
1	Общий показатель платежеспособности	3,154	2,864	-0,290
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	6,781	3,054	-3,727
3	Коэффициент критической оценки. (Быстрой ликвидности)	2,878	4,601	1,723
4	Коэффициент текущей ликвидности	2,139	2,332	0,193
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,283	0,325	0,042
6	Доля оборотных средств в активах	0,690	0,614	-0,076
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,532	0,571	0,039

Как видно из полученных данных, коэффициент абсолютной ликвидности, показывает, что к концу периода организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг 3,05 краткосрочной задолженности. При этом к концу года коэффициент критической оценки составляет 4,6, что показывает долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности по нормативным ограничениям должен быть больше двух. В данной организаций этот коэффициент к концу года составляет 2,33 и показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике показывает увеличение на 0,33. При этом доля оборотных средств в активах в динамике также имеет тенденцию к снижению.

Таким образом, общий показатель платежеспособности организации соответствует нормативному показателю, равному единице, и имеет тенденцию к снижению: с 3,2 на начало года до 2,9 к концу года. Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что организация имеет финансовую устойчивость.

2.3 Финансовая устойчивость предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.



Таблица 5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения, +/-
Кк	0,489	0,376	-0,113
Косос	0,704	0,815	0,111
Кфн	0,672	0,727	0,055
Кф	2,044	2,658	0,614
Кфу	0,804	0,893	0,090

Коэффициент капитализации (Кк) в данной организации к концу года снизился на 0,13 и составляет 0,38. Этот результат показывает, что на 1 руб. вложенных в активы собственных средств организация привлекла 0,38 заемных средств. Этот показатель ниже нормативного значения, установленного на уровне выше 1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Ксос) к концу года показывает положительную динамику и составляет 0,82, то есть 0,82 оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости незначительно изменяется к концу рассматриваемого периода. Увеличение данного показателя составляет 0,05 и показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет к концу года 0,727, что соответствует нормативному интервалу, равному 0,4<Кфн<0,6.

Коэффициент финансирования увеличивается на 0,6 и составляет к концу года 2,66. Показатель финансовой устойчивости к концу года находится на уровне 0,89, что показывает увеличение данного показателя по сравнению с началом года на 0,09.Эта величина показывает, что 89 % активов финансируется за счет устойчивых источников.

Таким образом, полученные данные позволяют сделать следующие выводы:

1. Финансовое состояние организации устойчиво.

2. При несвоевременном принятии соответствующих мер, организация перейдет в кризисное финансовое состояние, при которомсобственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватит для финансирования материальных оборотных средств.

2.4 Анализ финансовых результатов

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Таблица 6 Анализ финансовых результатов

№	Код	Показатель	Значение	Отклонения +,-
			на начало периода	на конец периода
1	10	Выручка нетто	59521	76435	16914
2	20	Полная себестоимость	35884	49654	13770
3	29	Валовая прибыль +;-	23637	26781	3144
4		Рентабельность, %	39,712	35,038	-4,674
5	030, 040	Коммерч. управл. расходы	3209	3658	449
6	050	Прибыль +;-от продаж	20428	23123	2695
7	стр. 6 / стр. 1	Рентабельность от продаж, %	34,321	30,252	-4,069
8	060, 080, 090	Проценты к получению и др. опер. доходы	59516	91972	32456
9	070,100	Проценты к уплате	59916	91559	31643
10		Прибыль (+,-) от финанс. хоз.деят.	20028	23536	3508
11	стр.10 / стр.1	Рентабельность от фин. хоз. деят. %	33,649	30,792	-2,856
12	120, 125	Внереализ. доходы. Дотации и компенсации из бюджетов	972	537	-435
13	130	Внереализационные расходы	1284	1425	141
14	140	Прибыль до налогообложения	19716	22648	2932
15	стр. 14 / стр. 1	Рентабельность до налогообложения	33,124	29,630	-3,494
16	150	Налог на прибыль	4633	5170	537
17	160	Прибыль (+, -) от обычной деятельности	15083	17478	2395
18	170	Чрезвычайные доходы	-	-	-
19	180	Чрезвычайные расходы	-	-	-
20	190	Прибыль (+, -) чистая отчетного периода	1...

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, его основных статей и показателей. Горизонтальный и вертикальный анализ агрегированного баланса. Определение характера финансовой устойчивости организации. Методы прогнозирования ее возможного банкротства.
  
  контрольная работа [45,1 K], добавлен 26.03.2012
  

• Методы финансового прогнозирования развития предприятия и возможного банкротства

  Понятие и сущность финансового прогнозирования. Предпосылки возникновения банкротства предприятий, методы его прогнозирования, оценка эффективности. Анализ финансового состояния ЗАО Торговый дом "Радуга": показатели, рентабельность, деловая активность.
  
  дипломная работа [250,4 K], добавлен 05.08.2013
  

• Система банкротства в Российской Федерации. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

  Два подхода к прогнозированию банкротства. Три модели Альтмана. Методика О.П. Зайцевой. Методика ФСФО РФ. Методика определения класса кредитоспособности. Методика балльных оценок. Критерии А.И. Ковалева, В.П. Привалова. Методика А.О. Недосекина.
  
  реферат [19,8 K], добавлен 10.05.2007
  

• Прогнозирование банкротства предприятия

  Российские и зарубежные методы прогнозирования банкротства. Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Контракт-Галантерея". Анализ имущественного положения предприятия, оценка стоимости чистых активов, финансовых результатов деятельности.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 27.12.2011
  

• Анализ прогнозирования банкротства предприятия и пути его оздоровления на примере ОАО "Техно-Мастер"

  Экономическое содержание несостоятельности и банкротства предприятия, анализ его прогнозирования по зарубежным и отечественным методикам. Анализ финансового состояния предприятия с целью предотвращения его банкротства на примере ОАО "Техно-Мастер".
  
  дипломная работа [226,3 K], добавлен 24.10.2011
  

• Стратегия восстановления платежеспособности

  Систематизация финансовых признаков состояния банкротства предприятия. Структура и методы механизма финансового оздоровления предприятия и мероприятия его реализации. Стратегическое финансовое планирование развития предприятия в условиях его банкротства.
  
  реферат [33,4 K], добавлен 28.11.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия с целью прогнозирования вероятности банкротства на примере ОАО "Нептун"

  Сущность и экономическая природа банкротства, теории данного явления. Исследование показателей финансового анализа предприятия при потенциальном банкротстве, методы оценки и анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее улучшения.
  
  дипломная работа [164,4 K], добавлен 12.06.2011
  

• Прогнозирование потенциального банкротства предприятия

  Методы прогнозирования банкротства, особенности их использования в России и за рубежом. Организационно-экономическая характеристимка и анализ потенциального банкротства ОАО "Живая вода". Пути повышения финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
  
  курсовая работа [498,3 K], добавлен 02.12.2009
  

• Финансовый анализ в управлении предприятием

  Цели и значение финансового анализа. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятия. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Пятигорсксельмаш".
  
  дипломная работа [124,2 K], добавлен 03.04.2006
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Строй". Предварительная оценка финансового состояния предприятия, система показателей, характеризующих его финансовое состояние. Составление аналитического баланса. Оценка вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [165,8 K], добавлен 28.07.2010
  

• Методы прогнозирования потенциального банкротства фирмы на примере ОАО "Удмуртагрохим"

  Теоретические основы банкротства предприятия и методы анализа вероятности его наступления. Диагностика банкротства на примере анализа финансового состояния ОАО "Удмуртагрохим". Краткая характеристика предприятия. Пути выхода из кризисного состояния.
  
  курсовая работа [51,4 K], добавлен 29.06.2009
  

• Разработка и реализация политики максимизации прибыли

  Характеристика деятельности и организационной структуры ООО "Электротехника Компонент". Вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия. Динамика основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, показатели ликвидности.
  
  отчет по практике [77,8 K], добавлен 10.01.2014
  

• Уровень платежеспособности предприятия. Методы прогнозирования банкротства на примере ОАО "Альбатрос"

  Изучение признаков несостоятельности предприятия. Сравнительный анализ систем правового регулирования банкротства в Европе, Америке, России. Выявление уровня платежеспособности компании на примере ОАО "Альбатрос". Рассмотрение модели банкротства Альтмана.
  
  курсовая работа [62,7 K], добавлен 29.07.2010
  

• Анализ банкротств

  Анализ баланса предприятия на предмет банкротства на основании оценки структуры имущества и обязательств общества, пассивов баланса по степени срочности их оплаты, показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Модели прогнозирования банкротства.
  
  отчет по практике [26,4 K], добавлен 16.10.2011
  

• Анализ экономического потенциала и результативности ФХД ГУГ "Шебекинского лесхоза"

  Анализ показателей имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Методы экспресс-анализа для прогнозирования банкротства. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (прибыль и рентабельность).
  
  курсовая работа [26,4 K], добавлен 12.01.2011
  

• Анализ ликвидности и платежеспособности, управление дебиторской и кредиторской задолженностью

  Анализ финансового состояния ОАО "Екатеринбурггаз". Оценка ликвидности и платежеспособности. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Расчет индексов фондовооруженности труда. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [624,4 K], добавлен 30.05.2015
  

• Анализ платежеспособности и прогнозирование банкротства

  Методика оценки платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса. Изучение и анализ платежеспособности и прогнозирования банкротства предприятия на примере ОАО "Вымпел-Коммуникации". Предложения по улучшению показателей его деятельности.
  
  курсовая работа [184,1 K], добавлен 20.04.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия-банкрота

  Финансовое состояние предприятия. Место и роль банкротства в Российской экономике. Механизм реализации банкротства в современной России. Экономическая сущность банкротства. Меры по финансовому оздоровлению российских предприятий.
  
  дипломная работа [93,4 K], добавлен 04.02.2005
  

• Банкротство предприятия

  Понятие, признаки и причины банкротства предприятия. Реакция предприятия на кризисное состояние и подбор стратегии предотвращения банкротства. Диагностика финансового состояния предприятия, расчет финансовых коэффициентов, анализ финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [510,8 K], добавлен 21.01.2010
  

• Основные методы предупреждения банкротства

  Понятие банкротства и его сущность. Особенности банкротства и реорганизации в России. Причины и методы искусственных банкротств. Диагностика финансового состояния предприятия. Формирование антикризисных стратегий. Деструкция и финансовое оздоровление.
  
  курсовая работа [291,0 K], добавлен 23.12.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам