Резервные фонды в странах с экономикой сырья

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Резервные фонды в странах с экономикой сырья

1. Особенности экономического развития в специализации ресурсов

Есть много экономических критериев различия между странами. Одним из основных моментов является такой показатель, как безопасность ресурсов. Некоторые страны не имеют больших запасов сырья, что делает доходы бюджета почти не зависит от доходов от экспорта от продажи сырья, в то время как в некоторых странах роль экономических операций с минералами очень высока. По этой причине, различных типов и функционирования и развития национальной экономики. Конкретный тип функционирования национальной экономики является «сырьевой экономики». Однако только «сырьевой экономики» ни одна страна в мире. Условно принято считать, что страна с «товарного хозяйства» является страна, в которой доля сырьевого сектора в ВВП составляет 40%.

Важные характеристики сырьевого сектора экономики являются:

- Прогнозируемый спрос

- Уровень цен на сырьевые товары,

- Технология принятия определения расходов на эксплуатацию и развитие сырьевого сектора.

Одной из предпосылок для развития сырьевого сектора является его неспособность рыночного регулирования. Кроме того, в связи с величиной сырьевого сектора должны сделать долгосрочный план для его развития, принимая во внимание различные значения интервале цен, спроса и предложения.

Характерной особенностью товаров являются колебания цен, которые по сравнению с колебаниями цен других категорий товаров, очевидно, более сильные. Это, в свою очередь, является причиной циклических экономик таких стран, как бюджеты государств во многом зависят от «сырого» доходов, снижение которые могут возникнуть дефицит периодические бюджета и свою неспособность выполнить обязательства по расходам, сформированные в период высоких доходов а также колебаний реальных обменных курсов стран-экспортеров. В частности, «в период высоких цен стран-экспортеров часто сталкиваются со значительным увеличением темпов их национальных валют, что снижает конкурентоспособность отечественных производителей торгуемых товаров и увеличивает риск деиндустриализации экономики.»

Говоря о странах с зависящих от сырьевого сектора, не говоря уже феномен «ресурсного проклятия», которое наблюдается в большинстве из них. «Ресурсное проклятие» - явление в экономике, в которой страны с большими запасами природных ресурсов, имеют низкие темпы экономического роста, в отличие от стран, характеризующихся низкой ресурсного. «Ресурсное проклятие» объясняется не столько наличием больших запасов природных ресурсов, а преобладание экспорта сырья сектора в национальной экономике. Экономик стран, в которых есть «естественный ресурсное проклятие», характеризуется широким развитием экономики в природные богатства используется в них нерационально. К ним относятся Саудовская Аравия, Россия, Венесуэла, Мексика и ряд других стран.

Одним из проявлений «ресурсного проклятия» является «голландская болезнь». Суть этого явления - неблагоприятное воздействие на национальную экономику из-за неожиданного бума ресурсов. Это явление впервые наблюдалось в Нидерландах в 1950 году, отсюда и его название. Суть явления заключается в том, что экономика страны ключевую роль, которую играет три сектора: сырья, торгуемых и неторгуемых. В случае открытия новых месторождений сырья происходит отток рабочей силы из торгуемого сектора в сыром виде. Также дороже из-за национальных валютных поступлений иностранных (особенно в долларах США), и это делает продукты торгуются сектор менее конкурентоспособным. На внутреннем рынке растет быстрее, чем неторгуемых сектор торгуется как слабо связаны с мировыми ценами. В результате снижения инвестиций в экспортном секторе. Таким образом, обращающимися сектор подавляется двух других, как отток капитала из торгуемого сектора замедления темпов экономического роста в долгосрочной перспективе, особенно если обращающиеся сектор там возрастающей отдачей от масштаба.

«Проклятие ресурсов» являются наиболее уязвимым развивающимся странам. Так что это явление в той или иной степени наблюдается в таких странах, как Венесуэла, Кувейт, Саудовская Аравия, Иран, ОАЭ и других крупных экспортеров нефти.

По мнению большинства исследователей, также присутствует в России «ресурсного проклятия», но особенность этого явления в России является то, что сырьевой бум стал результатом корректировки цен в начале постсоветского периода, а не в связи с открытием новых масло. Цены на сырьевые товары искусственно заниженные в советский период, резко возросли. То есть, признаки «голландской болезни» Россия не характеризуется.

Следует отметить, что в странах с зависящих от сырьевого сектора, склонных к негативным макроэкономических последствий в связи с высокой зависимостью от экспортных доходов бюджета. Они должны проводить продуманную бюджетную политику, направленную на сохранение доходов от природных ресурсов и эффективного управления, а также диверсифицировать экономику. Одним из инструментов фискальной политики в странах-экспортерах средства невозобновляемые ресурсы, понятие, цели и задачи, которые будут обсуждаться позже.

2. Понятие резервного фонда, цели и задачи резервного фонда

Товарные Страны-экспортеры, подверженных ударам, вызванным колебаниями цен на сырьевые товары. При низких ценах на бюджет экспорта ресурсов страны, специализирующиеся на ресурс получает меньший доход, что приводит к дефициту бюджета, а это, в свою очередь, требует дополнительных источников финансирования. В противоположность этому, в случае высоких цен на сырье бюджет получает сверхприбыли, эффективное использование долгосрочного развития зависит состояние.

Для уменьшения негативного воздействия внешних экономических условий на государственный бюджет с товарное хозяйство необходимы программы расходов и проводить долгосрочную фискальную политику. Для этого страна в целом «накопления непредвиденной бюджет, сальдо счетов в центральных банках (Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты), или накапливать их в специальных фондов (Норвегия, Чили). В обоих случаях средства, как правило, инвестировали в иностранные активы».

Решение в пользу инвестиционного фонда происходит от макроэкономической теории денег. Ситуации, когда профицит бюджета означает, что страна есть избыток денег, которые, как отсутствие денег, является неблагоприятным явлением. Согласно классической теории инфляции, Избыток денег оказывает негативное влияние на бюджет и на экономику в целом, так как подорожание товаров происходит, и, следовательно, уменьшается их конкурентоспособность. Чтобы избежать лишних государственных денежная масса выступает в качестве кредитора на финансовом рынке, покупая акции, облигации и другие ценные бумаги. Инвестиции должны планироваться в долгосрочной перспективе. По Улюкаев А., П. Кадочников Трунин П., в развитии инвестиционных стратегий следует рассматривать безрисковых активов. Средства инвестируются в соответствии с целями и задачами фонда: долгосрочный сбережения или стабилизация экономики в долгосрочной перспективе.

В странах с переходной экономикой, в формировании сырьевой финансовой политики в государственных сбережений, начали появляться в конце ХХ века, а в 1970 начал создавать фонды невозобновляемых ресурсов (с 2005 года были названы «суверенные фонды» или «государственные инвестиционные фонды»). Фонд национального благосостояния является аккумулирование финансовых резервов для покрытия расходов бюджета в будущем Отсюда другое название для этих средств - . резерв Общий принцип фонда является накопление избыточных доходов от экспорта сырьевых ресурсов в случае высоких мировых цен на сырье. Благодаря средств невозобновляемых ресурсов государство может уменьшить неблагоприятные макроэкономические последствия и обеспечить сбалансированный бюджет в долгосрочной перспективе А.Л. Кудрин выделяет два основных вида средств - стабилизации и накоплений, отмечая при этом, что разделение довольно условно, часто из-за их финансовое. операции совпадают На мой взгляд, соглашение также в конкретном использования терминов: определение «стабилизации» на практике гораздо шире, большинство исследователей используют его для описания всех видов средств В этой статье он также допускается.

Стабилизационные фонды создаются снизить зависимость бюджета и бюджетной политики от колебаний цен на сырьевые товары и повышения стабильности обменного курса. Такие фонды формируются в период высоких цен на основной экспортный товар в конкретной стране, влекущие за собой доставку непредвиденной в бюджете, который может использоваться в период низких цен. Этот механизм позволяет избежать ситуации, когда денежная масса превышает спрос. Тем не менее, в дополнение к инструментам центральных банков также должны жестко бюджетное регулирование, способствуя накоплению лишних денег, чтобы экономика.

Тип Сберегательные фонды стремится обеспечить сохранение экспортных доходов для будущих поколений (фондов для будущих поколений). Предполагается, что средства этих фондов не могут быть потрачены до истечения срока они инвестировали, как правило, в странах с низким уровнем риска иностранных активов. Это. является, по трансформации доходов этих фондов инвестиций в сырьевые товары К несомненным преимуществам этого преобразования включают в себя следующие положения:

- Выручка от экспорта конечны в отличие от инвестиционного дохода;

- Инвестиционный доход гораздо менее склонны к рецидивированию сравнению с доходами на сырьевые товары.

Исследователь Сухарев отмечает, что «фонды будущих поколений может также выступать в качестве стабилизационных фондов.»

Резервный фонд Российской Федерации является, по сути, одним из видов стабилизационный фонд, Фонд национального благосостояния - Фонд для будущих поколений.

экономический безопасность резервный фонд

3. Принципы формирования резервных фондов различных стран и их использование

Многие страны с зависящих от сырьевого сектора добились положительных результатов экономического развития, избегая негативного влияния волатильности цен на сырьевом рынке через эффективной налогово-бюджетной политики, в том числе создания и использования резервных фондов.

Однако мировой опыт создания относительно небольших средств. Число стран, в которых были созданы стабилизационные фонды, чуть больше, чем 15. В некоторых африканских стран и стран, входящих в Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), политики в области управления стабилизационные фонды отличается от принципов бюджетного устройства в развитых странах. Обычно информация о ресурсах Фонда в этих странах закрыты.

Первые фонды невозобновляемых ресурсов были созданы в странах Персидского залива, в Чили и на Аляске (США).

А.Л. Кудрин определены три принципа формирования и использования суверенных фондов:

1. Принцип постоянного потребления. Согласно этому принципу осуществляется постоянным (по отношению к ВВП) на трансферном бюджете. Проводя только обеспечивает стабильный доход от сырьевого сектора. Этот принцип применяется Казахстана и России (2008-2012).

2. Принцип полной экономии означает, что ненефтяной дефицит меньше или равно (но не выше) реальный доход от сбережений сырьевого сектора. Все сырье доходы накопили. Пример этого принципа Норвегии.

3. Принцип заключается в определении средней цены в среднем (базовые) цены на экспортные товары в долгосрочной перспективе и зачисление всех доходов от сырьевого сектора, когда цена этого сырья выше среднего. Накопленные средства расходуются в период, когда цены ниже базового. Средняя принцип цена лежит в основе работы фондов в Чили, Венесуэле, Омане, России (2004-2007 и 2013).

А.Л. Кудрин также сказал, что «основными источниками формирования невозобновляемых ресурсов являются средства: передача доходов от государственного горнодобывающих компаний, бюджетных балансов за финансовый год, фиксированная доля доходов бюджета, доходы от фонда по управлению активами».

Анализ международной практики создания резервных фондов показали различные способы формирования фондов, а также показал, что фонд часто используется вопреки заявленным целям. Приложение 1 приведена таблица, показывающая принципы резервных фондов и возможность использования своих средств в Страны, зависящие от доходов сырьевых. Важной характеристикой резервных фондов является индекс прозрачности. Этот индекс был разработан Чарльзом и Майкл Linaburgom Maduelem в Институте суверенных фондов. Она занимает суверенные фонды различных стран в соответствии с их прозрачности. Таким образом, когда оценки показателя составил 10 критериев, каждый из которых оценивается в 1 балл:

- Исторические данные о фонде, в том числе о причинах создания источников дохода и собственности и управления;

- Фонд ежегодно обновляет данные о результатах независимого аудита;

- Имеющаяся информация о средств, вложенных в акции, а также географического расположения активов;

- Фонд публикует информацию о рыночной стоимости портфеля, доходов и расходов управления;

- Фонд директивы, основные принципы этических стандартов, инвестиционной политики и т.д.

- Стратегия и цели сформулированы фонд;

- При необходимости, фонд предоставляет справочную информацию и контактные данные;

- При необходимости, фонд предоставляет информацию о топ-менеджмента фонда;

- Фонд работает свой ??собственный сайт;

- Включите контактную информацию (телефон, факс) и данные о местоположении фонда.

Деятельность фонда считается прозрачным, если индекс транспарентности больше 8.

Рассмотрение опыта создания и функционирования резервных фондов в разных странах показывает, что, благодаря этому механизму стабилизации в стране набралось большие средства, имеющиеся во время экономического спада. Положительные результаты фондов были обнаружены в странах, где средства в дополнение к создания политики для ограничения расходов бюджета (например, экономический принцип постоянного потребления) или введены «налоговые правила» (например, ограничивающие размер дефицита бюджета, регулирование государственного долга).

Если правила для выплаты средств или изменились, эффективность их работы был значительно сокращен Ярким примером является общий объем резервов Фонда Кувейта: правила ее использования не определены на установление, привело к ситуации, когда Фонд финансируется за счет любого государственных расходов. Эта политика может рассматриваться как неэффективному использованию средств резервного фонда.

Страны, которые при создании фонда увеличение расходов, с которыми сталкиваются с ухудшением экономической ситуации, потому что не могли в будущем для финансирования увеличение расходов Кувейт, Венесуэла, Нигерия - Классические примеры стран, которые нарушили принцип предельных издержек - фонды фондов используются для финансирования всех видов расходов.

Размещено на Allbest.ru