Организация инвестиционной деятельности на предприятии технического сервиса

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Белгородская государственная сельскохозяйственная академия

имени В.Я. Горина»

Курсовая работа

по дисциплине «Экономика и организация технического сервиса»

на тему: «Организация инвестиционной деятельности на предприятии ТС»

Беззубов Д.А.

Белгород - 2014 г.

Содержание

Введение

Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционного процесса

Глава 2. Классы инвестиций

Глава 3. Методика оценки инвестиционных проектов

Глава 4. Проектная часть

Заключение

Библиографический список

Введение

Актуальность развития технического сервиса обусловлена рядом обстоятельств. Во-первых, современное состояние материально-технической базы большинства отечественных сельскохозяйственных предприятий является неудовлетворительным. В целом по РФ, износ основных средств составляет около 45 %. Выбытие их в 4-5 раз превышает ввод. В пиковые периоды проведения сельскохозяйственных работ до 20 % МТП и более не участвует в работе из-за технической неисправности.

На современном этапе развития сельского хозяйства ремонт машин как средство их частичного воспроизводства получил широкое развитие. Вместе с тем резко возросли требования к обоснованию экономической целесообразности ремонта; они во многом определяют границы целесообразного использования техники.

Переход нашей страны на новую систему хозяйствования, конечно же, затронул и предприятия технического сервиса. Ранее руководители советских предприятий технического сервиса даже не задумывались о конкуренции, о повышении эффективности, об увеличении прибыли, так как предприятия технического сервиса не являлись собственностью начальника или директора. Отмечая вышесказанное, особое значение приобретает инвестиционная деятельность в сфере технического сервиса.

Политика предприятий технического сервиса полностью изменилась и руководство вынуждено уделять особое внимание развитию своей предпринимательской деятельности.

Цель написания работы - изложить определенную концепцию инвестиционной деятельности на предприятиях технического сервиса, отражающую специфику становления рыночной экономики в нашей стране.

Задачами курсовой работы являются: рассмотреть сущность инвестиций и инвестиционного процесса; изучить классы инвестиций, а также методику оценки инвестиционных проектов.

Глава 1. Сущность инвестиций и инвестиционного процесса

Стратегический план устанавливает основные цели деятельности предприятия и пути их достижения. Реализация идей стратегического плана требует разработки комплекса различных мероприятий по изменению исходного состояния предприятия (проектов). На стадии стратегического планирования составляются еще два относительно самостоятельных плана: инноваций и инвестиций. В них идеи нововведений, полученные на стадии составления стратегического плана, получают дальнейшую детальную проработку. Все три плана различаются уровнем детализации информации о планируемых нововведениях.

Планирование инноваций рассматривается как промежуточный этап между планированием стратегии и детальным планированием инвестиций. Здесь тщательно анализируются альтернативы по реализации идей стратегического плана, поскольку проводить такую работу на этапе инвестиционного планирования слишком дорого. План инноваций должен содержать информацию, необходимую для планирования инвестиций. Он необходим также для разграничения и установления взаимосвязей между общим управлением предприятием, управлением изменениями (проектами) и техническим управлением технологическими процессами.

Процесс принятия инвестиционных решений является неотъемлемой частью стратегического планирования, которое должно обеспечить согласование долгосрочных целей предприятия и использование ресурсов, направляемых на достижение целей. Инновационное и инвестиционное планирование можно рассматривать как процесс планирования реализации выбранной стратегии.

Реализация стратегии предприятия, как правило, связана с инвестициями, особенно если речь идет о стратегиях роста. Под инвестициями понимаются ресурсы, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли или социального эффекта.

Необходимость инвестиций при реализации стратегии предприятия может быть обусловлена различными причинами, которые можно объединить в следующие группы: обновление материально-технической базы предприятия; увеличение объемов и масштабов производственно-хозяйственной деятельности; освоение новых видов деятельности; повышение качества продукции.

Планирование инвестиций относится к наиболее сложной и ответственной области принятия решений, что обусловлено следующими факторами: различными видами инвестиций и стоимостью инвестиционных проектов; множественностью альтернативных вариантов инвестиционных проектов; ограниченностью ресурсов; огромным риском, связанным с принятием инвестиционных решений; необходимостью скорейшего получения отдачи от инвестиций и т.п.

Проблема состоит в том, что степень риска и ответственности за принятие инвестиционного решения может быть различной. Например, если речь идет о замене имеющихся производственных мощностей, то решение может быть найдено достаточно просто и принято безболезненно, поскольку альтернативные варианты решений обусловлены техническими параметрами оборудования и требованиями продукции. Сложность здесь состоит только в том, чтобы обеспечить их соответствие.

Иначе выглядит задача, если необходимо инвестировать процесс освоения новых видов деятельности. В данном случае при принятии решения необходимо учесть целый ряд трудно поддающихся оценке факторов: возможность освоения рынка; изменение положения фирмы на рынке; цену товара, объем продаж, финансовое положение и др.

Ущерб от риска растет с увеличением стоимости инвестиционных проектов, что обусловливает различную глубину проработки инвестиционных решений при планировании инвестиций, а также необходимость установления права принятия инвестиционных решений и ответственности плановых работников в зависимости от вида и объема инвестиций.

Работа предприятия по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью.

Величина инвестиций определяется стоимостной оценкой ресурсов и ценностей, направляемых в предпринимательскую деятельность. Инвестиции могут быть реализованы в основные производственные фонды (долгосрочные активы), ноу-хау (нематериальные активы), материалы и оснастку (текущие активы). Активы, используемые для производства товаров и услуг, составляют капитал - главное имущество предприятия. Его номинальная величина совпадает с величиной инвестиций, трансформируемых в активы.

Инвестиционная деятельность служит для воспроизводства капитала. Капитал используется в хозяйственной деятельности предприятия для получения прибыли. На основе прибыли вновь формируются инвестиционные ресурсы.

Эти виды деятельности связаны денежными потоками, которые имеют две фазы движения. Характер денежных потоков зависит от специфики капитала и формы его использования. Так, затраты основного капитала воспроизводятся посредством амортизационных отчислений, которые возвращают часть инвестиций в денежной форме. Они составляют основную часть инвестиционных ресурсов, направляемых в последующем для воспроизводства основного капитала. Таким образом, на первой фазе к инвестору поступают амортизационные отчисления и чистая прибыль, которые в сумме составляют чистый доход и служат основой для оценки экономической эффективности инвестиций.

На второй фазе к инвестору поступают средства от реализации производственных фондов в случае сокращения или ликвидации производства. Сюда входит выручка от реализации оставшегося оборудования, материальных запасов, незавершенного производства, малоценного имущества, инструмента и т.д.

Инвестиционные ресурсы представляют собой специфический товар, за пользование которым инвестор взимает плату. Минимальная плата за инвестиции эквивалентна доходу от хранения инвестиций на депозитном счете в банке.

В планировании инвестиции могут принимать самую различную форму. Это различие обусловлено: разными объектами инвестирования; наличием различных источников формирования инвестиционных ресурсов; различным уровнем риска их осуществления; особенностями организации процесса инвестирования; различием субъектов инвестиционной деятельности и прочими факторами.

Глава 2. Классы инвестиций

Перечисленными обстоятельствами вызвана необходимость научно-обоснованной классификации инвестиций. Принято различать следующие классы инвестиций:

1. В соответствии с объектом инвестиций выделяют:

* реальные (капиталообразующие) инвестиции - долговременные вложения средств в производство, связанные с приобретением реальных активов;

* портфельные (номинальные) инвестиции - вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача за счет собственных средств кредита. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг. Таким образом, портфельные инвестиции - это чаще всего краткосрочные финансовые операции;

* интеллектуальные инвестиции - вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров (человеческий капитал), рекламу, в исследования и разработки (инновации), социальные мероприятия. Их особенность в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во времени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку.

2. По связи с процессом воспроизводства (направленности действия) инвестиции подразделяются на три группы:

* нетто-инвестиции - начальные инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);

* реинвестиции - средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов. Реинвестирование - процесс связывания вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления на приобретение или изготовление новых средств производства с целью восстановления изношенных основных фондов предприятия. К реинвестициям относятся:

а) инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми;

б) инвестиции на рационализацию оборудования. При этом имеется в виду, что рационализация не изменяет производственную мощность и качество продукции, направлена на снижение издержек производства;

в) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и освоением новых рынков сбыта;

г) инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

д) брутто-инвестиции, которые состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

В практике планирования инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений.

3. По источникам финансирования инвестиции могут быть:

§ собственные, включая следующие источники финансирования: амортизационные отчисления; прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия; средства от реализации активов; средства акционеров;

§ заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы;

§ лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;

§ инвестиционные ассигнования из республиканского и местного бюджета и внебюджетных фондов;

§ зарубежные инвестиции, включая источники: капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц;

§ международные инвестиции, состоящие из кредитов Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов и т.п.

4. В зависимости от уровня риска инвестиции делятся на следующие категории:

§ инвестиции, по которым уровень риска не определяется, например обязательные инвестиции, направляемые на замену выбывающих производственных мощностей;

§ инвестиции с уровнем риска ниже среднего, например направляемые на снижение издержек производства;

§ инвестиции со средним уровнем риска, направляемые на расширение производства;

§ инвестиции с уровнем риска выше среднего, направляемые в производство новой продукции;

§ инвестиции с наивысшим уровнем риска, вкладываемые в научные исследования и разработки.

5. С точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть:

§ локальные, осуществляемые в соответствии с решениями об отдельных инвестиционных объектах;

§ глобальные, осуществляемые на основе инвестиционных программ.

6. В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности инвестиции делятся на:

§ инвестиции граждан, предприятий негосударственных форм собственности (частные);

§ государственные инвестиции;

§ иностранные инвестиции;

§ совместные инвестиции.

7. В зависимости от вида (предмета) инвестиций:

§ материальные (движимое и недвижимое имущество, имущественные права, включая право владения землей и природными ресурсами);

§ финансовые (денежные средства, права на участие в делах других фирм, долговые права);

§ нематериальные инвестиции (опыт и знания специалистов, патенты, авторские права и т.п.).

Низкая инвестиционная активность связана с двумя факторами: отсутствием средств, направляемых на инвестирование производства, и невосприимчивостью предприятий к нововведениям (инновациям).

Первая проблема -- формирование инвестиционных ресурсов. Основные причины сокращения внутренних (собственных) инвестиционных ресурсов: резкий рост цен на все виды потребляемых ресурсов и неопределенность их динамики; сокращение бюджетных ассигнований; ограниченность кредитных ресурсов и высокие процентные ставки; инфляция и политика обменного валютного курса, приведшие к уменьшению величины оборотных средств предприятий; взаимные неплатежи и высокий удельный вес в финансовых расчетах бартерных операций; принудительный порядок распределения денежных средств; низкая инвестиционная привлекательность предприятий для населения и зарубежных инвесторов; отсутствие четкой перспективы в приватизации, реструктуризации, санации и банкротстве государственных предприятий и т. д.

Объем внутренних средств, которые можно было бы привлечь для инвестирования, незначителен и включает следующие составляющие: сбережения населения; накопления предприятий, организаций; кредиты банков и государственный бюджет. Наиболее реальным источником в сложившихся экономических условиях должны были стать накопления предприятий. Для этого в плане счетов бухгалтерского учета предусмотрена система отражения источников и объемов финансирования обновления основных фондов на резервных счетах и субсчетах, позволяющая предприятиям аккумулировать и использовать амортизационные отчисления и часть прибыли. Однако возможности предприятий оказались ограниченными. Именно в силу названных обстоятельств произошло сокращение доли амортизационных отчислений в инвестициях более чем в 2 раза. При этом наблюдалось не только изменение структуры источников финансирования воспроизводства основных фондов, но и сокращение их объемов. Основные причины следующие.

Амортизационные отчисления не обеспечивают простое воспроизводство основного капитала предприятия вследствие обесценения амортизационных фондов. Этому способствуют недостатки механизма индексации амортизационных отчислений, выражаемые в отставании темпов индексации остатков начисленных амортизационных фондов от темпов изменения восстановительной стоимости основных фондов.

Выручка от реализации продукции предприятий не обеспечивает простого воспроизводства оборотного капитала вследствие разрыва во времени между ценообразованием, реализацией товара и получением денег за товар. В результате возникает дефицит прибыли для создания инвестиционных ресурсов и пополнения оборотных средств.

Сокращается возможность получения кредита на инвестирование и оплату стоимости кредита.

Кризис в сфере накопления и расходования амортизационных отчислений ведет к невосполнимым потерям в строительной отрасли.

Поэтому важнейшим условием активизации инвестиционной деятельности является совершенствование амортизационной политики, под которой понимается совершенствование нормативов и методов начисления амортизации, системы переоценки (оценки) основных фондов, обеспечение сохранности и целевого использования амортизационных отчислений.

Основные направления совершенствования амортизационной политики:

§ целевое расходование на создание амортизационного фонда части выручки, поступающей на счета платежеспособных предприятий;

§ сокращение количества норм амортизационных отчислений;

§ внедрение нелинейных методов начисления амортизационных отчислений с сохранением нормативных сроков эксплуатации основных фондов;

§ применение двойных стандартов амортизационных отчислений для налогообложения и для отнесения на себестоимость (предполагается, что количественно эти группы отчислений будут различаться - первая должна содержать 5-6 нормативов, вторая - 35-40);

§ дифференциация нормативов амортизационных отчислений, используемых для расчета себестоимости в зависимости от состояния фондов и финансового состояния предприятия, возможность применения механизмов ускоренной амортизации, изменения режима начисления таких отчислений (от ускоренного к обычному и наоборот).

В условиях ограниченности внутренних инвестиций большую роль в обновлении производства могут сыграть зарубежные инвестиции, поступающие по следующим каналам:

§ финансирование по государственным линиям и под государственные программы;

§ инвестирование негосударственных проектов под гарантии государственных финансовых органов;

§ индивидуальное инвестирование (вкладывание средств иностранным инвестором под свои собственные проекты).

Для привлечения иностранного капитала должны быть созданы соответствующие условия:

§ нормативная база. Для привлечения инвесторов в законодательных и нормативных документах должны быть четко зафиксированы права, гарантии и льготы, особенно в отношении частной собственности. При этом должно быть обеспечено строгое соблюдение законов всеми субъектами хозяйствования и государственными органами.

§ информационная система, обеспечивающая иностранных инвесторов данными об экономическом состоянии государства, развитии законодательной базы, имеющихся инвестиционных проектах, потенциальных заемщиках и т.п.

§ четкая система сбора, рассмотрения и утверждения проектов, финансируемых иностранными инвесторами.

§ определенность экономической политики государства, особенно в таких областях, как разгосударствление и приватизация, ценообразование, финансово-кредитная политика, налогообложение и т.п.

§ экономическая стабильность. Инвестиционный климат зависит, прежде всего, от макроэкономического равновесия, предполагающего низкий уровень инфляции и стабильный валютный курс. Это равновесие может быть достигнуто благодаря строгой денежно-кредитной политике, отказу от кредитной экспансии и заниженных процентных ставок, введению жесткой финансовой и бюджетной дисциплины, открытой внешнеторговой политике; свободному ценообразованию; режиму свободной текущей конвертируемости белорусского рубля по единому курсу, определяемому рыночным спросом и предложением.

§ устранение препятствий вывозу за рубеж дохода от инвестиций, возврату инвестированных сумм без дополнительных затрат.

§ развитая система страхования имущества и рисков иностранных инвесторов.

§ возможность свободной конвертации иностранной и национальной валюты в обоих направлениях.

§ развитие деловой инфраструктуры, включая бизнес-отели, телекоммуникации, банковское обслуживание, транспорт и т.п.

§ защита от организованной преступности, политическая стабильность.

§ квалифицированная рабочая силы с высокой производительностью труда.

§ предсказуемость налоговых изменений, недопустимость принятия решений «задним числом».

§ развитая система маркетинговых услуг.

§ устранение различных бюрократических препятствий на пути создания и регистрации совместных и иностранных предприятий. Любому иностранному инвестору должна быть предоставлена свобода выбора: что и как производить, где инвестировать, для кого производить и по какой цене продавать.

В конечном счете, создание благоприятного инвестиционного климата предполагает обеспечение в стране деловой среды, гарантирующей любому инвестору максимальный доход при минимальном риске, высокий уровень экономической свободы и безопасность частной собственности.

При формировании инвестиционного климата предпочтение необходимо отдавать тем иностранным инвесторам, которые вкладывают средства во внедрение современных технологий, требующих обслуживания высококвалифицированными кадрами, когда организуется выпуск технически сложной, конкурентоспособной на мировом рынке продукции и экспорта. В результате быстро и глубоко структурно перестраивается производство, увеличивается приток конвертируемой валюты, существенно меняется внешнеторговое сальдо страны.

Меньшим приоритетом должны пользоваться проекты, предполагающие поступление капитала в форме машин, оборудования, технологии, сырья для производства дешевых, не требующих сложных затрат труда товаров с потенциальным потреблением на внутреннем рынке. Это позволяет повысить занятость и активизировать потребительский спрос населения.

Таким образом, иностранные инвестиции -- это проверенный способ выхода из кризиса и активизации производства в период трансформации экономики.

Вторая проблема, определяющая инвестиционную активность, - это обеспечение восприимчивости к нововведениям. Необходимы не просто инвестиции в производство, а такие вложения, которые позволяют выпускать высококачественную конкурентоспособную продукцию на основе высоких технологий. инвестиция технический сервис риск

Мировая практика, особенно государств, ставших на путь индустриального перевооружения после второй мировой войны, например Японии, выработала универсальный набор мер, направленных на повышение восприимчивости производства к нововведениям:

1. Разгосударствление предприятий. Многие ученые и хозяйственники считают, что государственные предприятия совершенно не приспособлены к работе в новых условиях и не имеют внутренних стимулов к эффективной научно-технической деятельности. Поэтому производительность труда, качество продукции, эффективность производства на них по-прежнему остаются низкими. Многие исследователи отмечают, что послевоенные успехи японских компаний объясняются именно тем, что они не были государственными, работали в условиях жесткой внутренней и внешней конкуренции, правда, при макроэкономической поддержке государства.

2. Реструктуризация предприятий. Применительно к предприятию реструктуризация означает такие преобразования в производственной и организационной структуре, технике и технологии, хозяйственном механизме и т.д., которые позволили бы ему адаптироваться к рыночной экономике, стать привлекательным для инвесторов, восприимчивым к нововведениям. Реструктуризация - это существенная кардинальная перестройка стратегии предприятия во всех сферах деятельности, включая децентрализацию процесса принятия хозяйственных решений; реализацию маркетинговой концепции управления; переориентацию деятельности всех структурных подразделений предприятия с промежуточных показателей на конечные; разукрупнение предприятия (создание новых хозяйствующих субъектов из отдельных подразделений); изменение кадровой политики и системы мотивации труда; санацию и т.п.

Наиболее важным мероприятием, позволяющим активизировать инвестиционные процессы, является разукрупнение предприятий, которое, наряду с приватизацией, дает возможность привлечь средства населения в качестве инвестиций, снизить риск при проведении реформ, повысить заинтересованность трудовых коллективов во внедрении ноу-хау.

3. Государственная поддержка инвестиционной политики. Высокие технологии требуют огромных затрат на научные исследования и разработки. Поэтому правительства многих стран активно стимулируют и поддерживают инновационные процессы. Однако такая поддержка оказывается не в форме субсидий неконкурентоспособным предприятиям, а либо в виде финансирования НИОКР, либо в предоставлении дополнительных льгот в форме частичного или полного освобождения от налогов, ускоренной амортизации и государственных заказов. Кроме того, принимаются меры неэкономического характера в виде ограничений на импорт товаров и технологий в поддерживаемых государством отраслях.

4.Создание эффективной государственной системы стандартизации и сертификации продукции, которая позволяет:

* создать современную информационную базу для принятия перспективных и текущих экономических решений в области научно-технической политики, структурной перестройки, маркетинговой политики, поощрения конкуренции и т.п.;

* обеспечить высокое качество и научно-технический уровень выпускаемой продукции посредством покупки лицензий и копирования лучших зарубежных образцов продукции, развития собственной исследовательской и проектной базы, поощрения экспорта, создания системы стандартов и т.д.

4. Переподготовка и повышение квалификации кадров в области освоения новых технологий. Именно с этого аспекта начиналось создание признанной во всем мире японской системы управления качеством продукции, которая отличается своей простотой, наглядностью, высоким уровнем мотивации труда рабочих.

Глава 3. Методика оценки инвестиционных проектов

Эффективность деятельности организации оценивается экономическими и финансовыми показателями. В условиях рыночных отношений не может быть унифицированной системы показателей. Каждый инвестор самостоятельно определяет эту систему исходя из особенностей инновационного проекта, профессионализма специалистов и менеджеров и других факторов.

К системе показателей предъявляются следующие требования:

1) показатели должны охватывать процессы на всех стадиях жизненного цикла товара;

2) показатели должны формироваться на перспективу на основе ретроспективного анализа деятельности организации;

3) показатели должны опираться на данные по конкурентоспособности конкретных товаров на конкретных рынках за конкретный период;

4) важнейшие показатели должны быть выражены абсолютными, относительными и удельными величинами;

5) показатели должны быть состыкованы со всеми разделами плана;

6) показатели должны отражать все аспекты финансовой деятельности организации (доходы, расходы, страхование, ликвидность ценных бумаг и других активов, налоги, эффективность использования ресурсов и др.);

7) проектирование окончательных показателей должно осуществляться на основе многовариантных расчетов, с определением степени риска и устойчивости финансовой деятельности, с использованием достаточного и качественного объема информации, характеризующей технические, организационные, экологические, экономические и социальные аспекты деятельности организации.

Одним из основных показателей эффективности и стабильности функционирования организации является показатель ее устойчивости. Внедрение новшеств может дать четыре вида эффекта:

* экономический;

* научно-технический;

* социальный;

* экологический.

Основные этапы анализа эффективности инновационной деятельности организаций:

1) выявление проблемы, формулирование целей и задач анализа;

2) формирование временной творческой группы для проведения анализа;

3) разработка проекта программы анализа;

4) подготовка и издание приказа по организации о целях, группе, ее правах и обязанностях, программе анализа;

5) выбор методов выполнения работ;

6) сбор и обработка необходимой информации, документов и т. д.;

7) проведение анализа по перечисленным выше задачам и системе показателей;

8) подготовка, согласование и утверждение отчета о проделанной работе;

9) принятие мер по результатам анализа.

Анализ эффективности инновационной деятельности организации следует осуществлять с соблюдением следующих принципов:

¦ диалектики

¦ единства анализа и синтеза;

¦ ранжирования;

¦ обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов,

¦ оперативности;

¦ количественной определенности и др.

Рассмотрим показатели эффективности инвестиций, применяемые в рыночной экономике.

Показатель чистого приведенного эффекта (дисконтированного дохода). Данный показатель основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений от этой инвестиции в течение планируемого периода.

Поскольку приток денежных средств распределяется во времени, то он должен быть дисконтирован с помощью коэффициента, устанавливаемого инвестором исходя из ежегодного процента возврата инвестиций, который он хочет иметь на инвестируемый капитал.

Критериями эффективности проекта служат два показателя: общая накопленная величина дисконтированных доходов и чистый приведенный эффект.

Если по окончании периода реализации проекта планируется поступление дохода от ликвидации оборудования или высвобождения оборотных средств, то эти поступления также должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Рентабельность инвестиций. В данном случае основным показателем эффективности инвестиций является рентабельность, рассчитываемая по формуле:

PI = PV/ IC, (1)

где PV - общая величина дисконтированных доходов,

IC - величина исходной инвестиции

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем, что делает его удобным в планировании при выборе одного проекта из нескольких альтернативных.

Норма рентабельности инвестиций. Под нормой рентабельности инвестиций (IRR) понимают значение нормы дисконта, при которой величина чистого приведенного эффекта проекта (NPR) равна нулю.

Данный показатель указывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть инвестированы в конкретный проект.

Срок окупаемости инвестиций. Срок окупаемости -- это количество лет, в течение которых инвестиция возвратится инвестору в виде чистого дохода. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения планируемых доходов, получаемых от реализации инвестиции. Здесь возможны два варианта.

Первый - доход распределяется по годам равномерно. В этом случае срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода.

Второй вариант предусматривает, что доход от инвестиции по годам срока окупаемости распределяется неравномерно. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) рассчитывается по формуле

ARR = PN / 0,5(IC - RV), (2)

где PN- среднегодовая чистая прибыль от реализации инвестиции, р.;

RV- остаточная (ликвидационная) стоимость проекта, р.

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, который рассчитывается делением общей чистой прибыли по предприятию на общую сумму средств, авансированных в его деятельности.

Недостатки коэффициента эффективности такие же, как у показателя срока окупаемости.

Глава 4. Проектная часть

Исходная информация для расчетов дана в тысячах рублей. Проект рассчитан на пять лет. Производственная программа приведена в таблице 1.

Таблица 1. Производственная программа

Показатель	Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Объем производства, шт.	2000	3000	3100	3200	3500

На прединвестиционной стадии предполагается произвести следующие затраты, впоследствии относимые на расходы будущих периодов (таблица 2):

Таблица 2. Прединвестиционные затраты:

Описание	Сумма, тыс. руб.
Исследование возможностей проекта	200
Предварительные технико-экономические исследования	200
Бизнес-план (ТЭО)	100
Итого	500

Инвестиционные издержки проекта планируется осуществить в размере 14000 тыс. руб. (таблица 3):

Таблица 3. Инвестиционные затраты

Описание	Сумма, тыс. руб.
Заводское оборудование	11000
Первоначальный оборотный капитал	2200
Нематериальные активы	800

Амортизация начисляется равными долями в течение всего срока службы (пять лет). Через пять лет фирма сможет реализовать оборудование по цене 1019 тыс. руб. в размере 9,26% первоначальной стоимости.

Маркетинговые исследования показали, что фирма сможет реализовывать свою продукцию по цене 12,1 тыс. руб. за единицу. Затраты же на ее производство составят 9,8 тыс. руб. (таблица 4).

Таблица 4. Затраты на производство единицы продукции

Описание	Сумма, руб.
Материалы и комплектующие	8600
Заработная плата и отчисления	800
Общезаводские и накладные расходы	300
Издержки от продаж	100
Итого	9800

Финансирование проекта предполагается осуществлять за счет долгосрочного кредита под 14 % годовых. Схема погашения кредита приведена в табл. 5.

Таблица 5. Динамика погашения кредита, тыс. руб.

Показатель	Год
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Погашение основного долга	0	0	-3500	-3500	-3500	-3500
Остаток кредита	14000	14000	10500	7000	3500	0
Выплата процентов	0	-1960	-1960	-1470	-980	-490

Данные о стоимости основных фондов и материальных активов приведены в табл. 6.

Таблица 6. Стоимость основных фондов и нематериальных активов на конец года, тыс. руб.

Год
0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
11800	9440	7080	4720	2360	0

Расчет потока реальных денег, возникающего при реализации рассматриваемого проекта, приведен в таблице 7.

Таблица 7. Поток реальных денег, тыс. руб.

№	показатель	год
		0	1	2	3	4	5
	операционная деятельность
1	выручка от продаж	0	24200	36300	37510	38720	42350
2	материалы и комплектующие	0	-17200	-25800	-26660	-27520	-30100
3	зарплата и отчисления	0	-1600	-2400	-2480	-2560	-2800
4	общезаводские расходы	0	-600	-900	-930	-960	-1050
5	издержки на продажах	0	-200	-300	-310	-320	-350
6	амортизация	0	-2360	-2360	-2360	-2360	-2360
7	проценты в составе себестоимости	0	-1960	-1960	-1470	-980	-490
8	расходы вмененных затрат	0	-100	-100	-100	-100	-100
9	налог на имущество	0	-234	-182	-130	-78	-26
10	балансовая прибыль	0	-54	2298	3070	3842	5074
11	налог на прибыль	0	-11	-460	-614	-768	-1015
12	чистая прибыль от операционной деятельности	0	-43	1838	2456	3074	4059
13	сальдо операционной деятельности	0	4377	6258	6386	6514	7009
инвестиционная деятельность
14	поступления от продажи активов	0	0	0	0	0	1019
15	заводское оборудование	-11000	0	0	0	0	0
16	первоначальный оборотный капитал	-2200	0	0	0	0	0
16а	расходы на НИР	-500	0	0	0	0	0
17	нематериальные активы	-800	0	0	0	0	0
18	сальдо инвестиционной деятельности	-14500	0	0	0	0	1019
19	сальдо операционной и инвестиционной деятельности	-14500	4377	6258	6386	6514	8028
20	накопленное сальдо опер и инвестиц. деятельности	-14500	-10123	-3865	2521	9035	17063
финансовая деятельность
21	долгосрочный кредит	14000	0	0	0	0	0
22	погашение основного долга	0	0	-3500	-3500	-3500	-3500
23	остаток кредита	14000	14000	10500	7000	3500	0
24	проценты выплаченные	0	-1960	-1960	-1470	-980	-490
25	сальдо фин. деятельности	-14000	-1960	-5460	-4970	-4480	-3990
26	сальдо трех потоков	-500	2417	798	1416	2034	4038
27	накопленное сальдо трех потоков	-500	1917	2715	4131	6165	10203
28	коэффициент дисконтирования при i=14%	1	0,8772	0,7695	0,6750	0,5921	0,5194
29	дисконтированный денежный поток	-500	2120	614	956	1204	2097

Заключение

Устойчивое развитие сельских территорий, повышение занятости и уровня жизни сельского населения; повышение конкурентоспособности российской сельскохозяйственной продукции на основе финансовой устойчивости и модернизации сельского хозяйства, а также на основе ускоренного развития приоритетных подотраслей сельского хозяйства; сохранение и воспроизводство используемых в сельскохозяйственном производстве земельных и других природных ресурсов возможно за счет грамотной инвестиционной политики в целом государства и предприятий технического сервиса в частности.

В 2010 г. обеспеченность отрасли тракторами снизилась в 3,5 раза, зерноуборочными комбайнами - в 4,5, кормоуборочными - в 5 раз. Отечественные предприятия сельскохозяйственного машиностроения сократили выпуск тракторов в 21 раз, зерноуборочных комбайнов - в 10, кормоуборочных комбайнов - в 15 раз. Поступающие на рынок отечественные сельхозмашины, имеют низкие технико-эксплуатационные показатели и недостаточную надежность.

Полностью приостановлен выпуск специализированной мелиоративной техники. Выбывает в 2 раза больше, чем поступает. Одновременно спрос на импортную технику вырос на 160-180 %. В сложившейся ситуации без развития системы технического сервиса осуществить модернизацию сельского хозяйства невозможно. В связи с этим актуальным является вопрос грамотной инвестиционной деятельности субъектов хозяйственной деятельности и государства, особенно в сфере технологически сложного оборудования.

Библиографический список

1. Варнаков В.В. и др. Технический сервис машин сельскохозяйственного назначения / В.В. Варнаков, В.С. Стрельцов, В.Н. Попов, В.Ф. Карпенков. - М.: КолосС, 2003. - 253 с.

2. Герасимов B.C. Рекомендации по укреплению ремонтно-обслуживающей базы АПК России с учетом зарубежного опыта // МТП.- 2009.-№3.

3. Гладин А. Маркетинговые исследования в системе технического сервиса. Экономика сельского хозяйства России. - 2009. - 180 с.

4. Градов А.П. Маркетинг как стратегия предпринимательской деятельности. Л.: ЛПИ, 1991.

5. Маркетинг: Общий курс / Под. ред. Колюжновой Н.Я., Якобсона А.Я. - М.: Изд-во «Омега». - 2006. - 476 с.

6. Недосекин А.О. Техническое обслуживание и ремонт машин // МТП - 2006. - №1

7. Организация производства на предприятиях АПК: Учебник / Под ред. Ф.К. Шакирова. - М.: КолосС. - 2003. - 224 с.

8. Петушков, А.В. Организация службы маркетинга на предприятии / А.В. Петушков // Маркетинг и маркетинговые исследования. - 2008. - №6. - С.468-476.

9. Черноиванов В.И. Техническое обслуживание и ремонт машин в сельском хозяйстве: Учебное пособие /Под ред. В.И. Черноиванова.- Москва-Челябинск, ГОСНИТИ, ЧГАУ, 2003. - 992 с.

10. Экономика технического сервиса на предприятиях АПК / Ю.А. Конкин, К.З. Бисултанов, М.Ю. Конкин и др.; Под ред. Ю.А. Конкина. - М.: КолосС, 2005. - 368 с.

11. Юдин М.И., Стукопин Н.И., Ширай О.Г. Организация ремонтно-обслуживающего производства в сельском хозяйстве: Учебник / КГАУ. -

Размещено на Allbest.ru

...