Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и пути их повышения (на примере СПК "Красное знамя" Глушковского района Курской области)

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Показатели ликвидности не только дают характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных средств. Каждый показатель ликвидности представляет интерес для определенного круга хозяйственных партнеров. Например, для поставщиков материально-производственных ресурсов наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности. Значение данного коэффициента дает информацию о наличии денежных средств в момент предполагаемых расчетов за поставку сырья и материалов и оказывает влияние на выбор форм расчетов между партнерами [44, с.4].

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так же как и все хозяйственные партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его текущие долги.

Для правильного вывода об уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет следующие факторы:

Характер деятельности предприятия.

Условия расчетов с дебиторами.

Состояние запасов.

Состояние дебиторской задолженности [30, с.181].

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов, имеющих различную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (Ктл) показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы:

(4)

ОА - оборотные активы.

КДО - краткосрочные долговые обязательства.

Если у фирмы появляются определенные финансовые затруднения, разумеется, она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнительные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборотные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается, что означает (в неизмененных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью [26, c. 204].

Коэффициент текущей ликвидности зависит от размера отдельных активных статей и от продолжительности цикла оборота отдельных видов активов. Чем дольше их цикл оборота, тем казалось бы, выше «уровень безопасности» компании. Однако необходимо отделить реально функционирующие активы от тех, которые внешне улучшают рассматриваемый показатель, но на самом деле не оказывают эффективного влияния на деятельность предприятия. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности зависит от структуры запасов и от их правильной (фактической) оценки с точки зрения их ликвидности; от структуры дебиторской задолженности, подлежащей погашению в связи с истечением срока давности, ненадежных долгов и т.д.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в каком объеме краткосрочные обязательства покрыты краткосрочными активами, которые должны быть обращены в наличность период, приблизительно соответствующий сроку погашения краткосрочной задолженности. Следовательно, данный показатель измеряет способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства [48, с.199].

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Кроме того, особое внимание при анализе этого коэффициента обращается на его динамику.

Коэффициент быстрой или срочной (Кбл) ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

(5)

ОА - оборотные активы.

З - запасы.

КП - краткосрочные пассивы.

Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации [28, с.205].

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Наименее ликвидной статьей оборотных активов с самым медленным оборотом можно назвать запасы. Денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, а запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Сюда относятся запасы не только готовой продукции, но и полуфабрикатов, сырья, материалов и т.д. Застойность готовых изделий может нарушить реализуемость запасов. Поэтому при измерении способности выполнить обязательства, при тестировании ликвидности по состоянию на определенный момент запасы исключаются [36, c. 200].

Для анализа рассматривают отношение между коэффициентом срочной ликвидности и коэффициентом текущей ликвидности. Очень низкий показатель срочной ликвидности свидетельствует о слишком большом весе запасов в балансе компании. Значительная разница между названными показателями отмечается главным образом в балансах коммерческих компаний, где предполагается, что запасы быстро обращаются и обладают высокой ликвидностью. На предприятиях, деятельность которых имеет сезонный характер, также могут быть крупные запасы, особенно до начала сезона продажи или сразу же после его окончания. Однако в течение года эта сезонная «нерегулярность» выравнивается [11, с.24].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

(6)

ДС - денежные средства.

КП - краткосрочные пассивы.

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно [34, с.212].

Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью «Прочие краткосрочные финансовые вложения». По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,2. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента, ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств [18, c. 184].

Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализировна. Значение данного коэффициента должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия:

(19)

СОС - собственные оборотные средства.

СК - собственный капитал.

Норматив более 0,5 [46, c. 324].

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников:

(20)

СОС - собственные оборотные средства.

ОА - оборотные активы.

Норматив более 1.

Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и ликвидность его баланса. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность. Вследствие чего предприятие может потерять доверие банков, партнеров и клиентов [27, с.386].

С помощью этих показателей можно найти ответ на вопрос, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства. Это касается наиболее ликвидной части имущества компании и ее обязательств с наименьшим сроком оплаты. Данные показатели рассчитываются на основе балансовых статей. В балансе активы распределены в соответствии со степенью ликвидности или в зависимости от времени, необходимого для их обращения в наличность. Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и отражают способность компании вовремя выполнить свои финансовые обязательства [31, с.264].



Глава 3. Анализ ликвидности и платежеспособности СПК «Красное знамя» и пути их повышения

Анализ финансового состояния СПК «Красное Знамя»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли из отчета о финансовых результатах (Приложение А). Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыль, тем лучше его финансовое состояние.

Таблица 2 Размеры производства СПК «Красное Знамя»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Темп роста к 2013 г., в % (раз)
				2011 г.	2012 г.
Выручка от реализации	74477	70235	68959	92,6	98,2
Себестоимость проданной продукции	77049	62969	67389	87,5	107,0
Прибыль (убыток) от продаж	-2572	7266	1570	2,6 раза	21,6
Проценты к уплате	644	470	555	86,2	118,1
Прочие доходы	1720	1327	3327	1,9 раза	2,5 раза
Прочие расходы	193	263	88	45,6	33,5
Прибыль (убыток) до налогообложения	-1689	7860	4254	3,5 раза	54,1
Текущий налог на прибыль	963	91	366	38,0	4 раза
Прочее	7612	2189	3870	50,8	1,8 раза
Чистая прибыль	-10264	5580	18	571,2 раза	0,3

По данным таблицы видно, что прибыль (убыток) до налогообложения в 2013 году по сравнению с 2012 сократилась на 54,1 % не смотря на то, что прочие доходы увеличились в 2,5 раза. Это произошло за счет того, что себестоимость реализованной продукции растет, а выручка от реализации падает. Выручка от реализации чуть больше себестоимости, которая к 2013 году уменьшилась на 5518 тыс. руб. (на 12,5 %) по сравнению с 2011 годом, и увеличилась на 4420 тыс.руб. (на 7 %) по сравнению с 2012 годом. В 2013 году наблюдается повышение прибыли от продаж по сравнению с 2011 годом (на 4142 тыс. руб.), но ее снижение по сравнению с 2012 годом (на 5696 тыс. руб.). Та же тенденция с чистой прибылью: повышение на 10282 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом, но снижение на 5562 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом.

Оценка финансового состояния предприятия начинается с анализа имущества: каким капиталом располагает предприятие и в каких активах он размещен. Для этого используется баланс предприятия. Анализ имущества СПК «Красное знамя» представлен данными таблицы 3.

Стоимость имущества СПК «Красное Знамя», как видно из данных таблицы, в 2013 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 682 тыс. руб. или на 0,5 %, а по сравнению с 2012 годом повысилась на 1039 тыс. руб. или на 0,8 %. В 2011 году соотношение оборотных активов к внеоборотным составляло 60,2 к 39,8 (рисунок 1). В 2012 году это сумма оборотных активов возросла и это соотношение составило 55,2 к 44,8. В 2013 году оборотные активы превысили сумму внеоборотных активов на 1,2 %, что свидетельствует о постепенном переходе от фондоемкого предприятия к материалоемкому.

Рисунок 1 Соотношения оборотных и внеоборотных активов



Таблица 3 Анализ имущества СПК «Красное Знамя»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Темп роста к 2013 г., %
	сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	сумма, тыс. руб.	уд.вес, %	2011 г.	2012 г.
Итого имущества	132358	100,0	130635	100,0	131674	100,0	99,5	100,8
в том числе:
Внеоборотные активы	79705	60,2	72166	55,2	64242	48,8	80,6	89,0
из них:
Основные средства	79679	100,0	72166	100,0	64242	100,0	80,6	89,0
Прочие внеоборотные активы	26	-	-	-	-	-	-	-
Оборотные активы	52653	39,8	58469	44,8	67432	51,2	128,0	115,3
из них:
Запасы	34616	65,8	40285	68,9	55164	81,8	159,3	136,9
НДС по приобретенным ценностям	1027	2,0	721	1,2	422	0,8	41,1	58,5
Дебиторская задолженность	14546	27,6	9105	15,8	8867	13,1	60,9	97,3
Финансовые вложения	40	-	40	-	40	-	100,0	100,0
Денежные средства	2424	4,6	8318	14,1	2939	4,3	121,2	35,3

Внеоборотные активы к концу 2013 года уменьшились по сравнению с 2011 годом на 15463 тыс. руб., а по сравнению с 2012 годом - на 7924 тыс. руб. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением запасов материальных ресурсов: на 28 % больше чем в 2011 году и на 15,3 % больше чем в 2012 году. Удельный вес запасов составил 65,8 % от общей суммы в 2011 году, в 2012- 68,9 %, а в 2013 году - 81,8 %. Для данного предприятия увеличение запасов не является отрицательной тенденцией, так как это свидетельствует о расширении деятельности.

Дебиторская задолженность к 2013 году по сравнению с 2011 уменьшилась на 5441 тыс. руб., что составило 39,1 %, и на 238 тыс. руб., что составило 2,7 % по сравнению с 2012, что свидетельствует о постепенном погашении долгов перед организацией за отгруженную продукцию. Также уменьшение дебиторской задолженности говорит о проблемах со сбытом продукции предприятия и об уменьшении предоставления предприятием товарных кредитов.

Денежные средства к концу 2013 года по сравнению с 2011 увеличились на 515 тыс. руб., что составило 20,8 %, а по сравнению с 2012 годом снизились на 5379 тыс. руб., что составило 64,7 %, и что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

В структуре пассивов за рассматриваемый период (таблица 4) наибольший удельный вес составил собственный капитал: в 2011 году - 87,1 % от общей суммы пассивов, в 2012 - 69,2 %, а в 2013 году - 67,7 %, тогда как заемный капитал составил 12,9 % в 2011 году, 30,8 % в 2012 году и 32,3 % в 2013 году (рисунок 2).

Рисунок 2 Соотношение собственного и заемного капиталов

Таблица 4 Структура и динамика источников финансирования СПК «Красное знамя»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Темп роста к 2013 г. в % (раз)
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	2011 г.	2012 г.
Итого источников финансирования:	132358	100,0	130635	100,0	131674	100,0	99,5	100,8
в том числе:
Собственный капитал	115315	87,1	90401	69,2	89073	67,7	77,2	98,5
из них:
Уставной капитал	31	-	360	0,4	360	0,4	-	100,0
Добавочный капитал	63314	54,9	32956	36,5	32956	37,0	52,0	100,0
Резервный капитал	450	0,4	450	0,5	450	0,5	100,0	100,0
Нераспределенный прибыль	51520	44,7	56635	62,6	55307	62,1	107,3	97,6
Заемный капитал	17043	12,9	40234	30,8	42601	32,3	2,5 раза	105,9
из них:
Долгосрочные обязательства	8754	51,4	4388	10,9	2461	5,8	28,1	56,1
из них:
Заемные средства	2210	25,2	-	-	-	-	-	-
Прочие обязательства	6544	74,8	4388	100,0	2461	100,0	37,6	56,1
Краткосрочные обязательства	8289	48,6	35846	89,1	40140	94,2	4,8 раза	111,9
из них:
Заемные средства	800	9,7	1950	5,4	3280	8,2	4,1 раза	168,2
Кредиторская задолженность	7489	90,3	33896	94,6	36860	91,8	4,9 раза	108,7

Можно сделать вывод о безопасном соотношении собственного и заемного капитала: собственный капитал превышает внеоборотные активы, а оборотные активы выше краткосрочных обязательств.

В 2013 году капиталы и резервы уменьшились по сравнению с 2011 годом на 22,8 %, а по сравнению с 2012 годом - на 1,5 %.

Уменьшение долгосрочных обязательств - в 2013 году по сравнению с 2011 годом на 71,9 %, а по сравнению с 2012 годом на 43,9 % - является отрицательной тенденцией, так как у предприятия уменьшились долгосрочные источники финансирования.

Увеличение краткосрочных обязательств говорит об увеличении долга предприятия перед учредителями по выплате доходов.

Большей частью собственного капитала предприятия является нераспределенная прибыль, которая на 2013 год составила 62,1 %, что на 3,4 % меньше чем в 2012 году, но на 7,3 % больше чем в 2011. Нераспределенная прибыль увеличилась в 2013 году по сравнению с 2011, что является положительной тенденцией, так как нераспределенная прибыль - это один из основных источников финансирования, эту прибыль предприятие направляет на расширение своей деятельности.

К концу 2013 года кредиторская задолженность увеличилась 4,9 раз по сравнению с 2011 годом, а по сравнению с 2012 - на 0,8 % вследствие увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами, что является отрицательной тенденцией и плохо влияет на финансовую устойчивость организации.

Следующие показатели - показатели финансовой устойчивости - показывают стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы и характеризуются соотношением собственных и заемных средств.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия и ее трехмерная модель представлены в таблице 5.



Таблица 5 Абсолютные показатели финансовой устойчивости СПК «Красное Знамя»

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-) 2013 г. от
				2011 г.	2012 г.
Собственные оборотные средства	35610	18235	24831	-10779	+6596
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	44364	22623	27279	-17085	+4656
Основные источники формирования запасов и затрат	52653	58469	67432	+14779	+8963
Запасы	34616	40285	55164	+20518	+14879
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-994	-22050	-30333	-21056	-8283
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемные источники формирования запасов	9748	-17662	-27885	-27410	-10223
Излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов	18037	18184	12268	+147	-5916
Трехмерная модель финансовой устойчивости	(0, 1, 1)	(0, 0, 1)	(0, 0, 1)	-	-

Финансовое состояние СПК «Красное знамя» в 2011 году соответствовало нормальному типу, что говорило о том, что предприятие гарантировало выполнение финансовых обязательств перед государством и контрагентами, о рациональном использовании заемных средств и о высокой доходности текущей деятельности. В 2012 и 2013 годах финансовое состояние ухудшилось и соответствует третьему неустойчивому типу, которое характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов. Это свидетельствует о нарушении нормальной платежеспособности и о необходимости пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств.

Наряду с абсолютными коэффициентами финансовой устойчивости предприятия рассчитывают коэффициенты относительные (таблица 6).

Таблица 6 Анализ финансовой устойчивости СПК «Красное Знамя»

Показатели	Нормальное ограничение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-) 2013 г. от
					2011 г.	2012 г.
Коэффициент автономии	> 0,5	0,87	0,69	0,67	-0,18	-0,02
Коэффициент финансовой зависимости	< 0,5	0,13	0,31	0,33	+0,17	+0,02
Коэффициент финансового риска	> 1	0,15	0,44	0,48	+0,29	+0,04
Коэффициент маневренности функционального капитала	> 0,5	0,30	0,20	0,28	-0,02	+0,08
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	? 0,1	0,67	0,31	0,37	-0,36	+0,06

Коэффициент автономии означает, что в 2011 году удельный вес собственных средств в общей сумме капитала составляет 0,87, в 2012 - 0,69, а в 2013 году - 0,67. В течение рассматриваемого периода он уменьшался из-за снижения величины собственных средств предприятия, но соответствует норме. Однако уменьшение данного коэффициента является отрицательной тенденцией.

Коэффициент финансовой зависимости с каждым годом повышается, однако его величина остается ниже нормы, что говорит о слишком осторожном подходе организации к привлечению заемного капитала и об упущенных возможностях повысить рентабельность собственного капитала.

С увеличением доли заемных средств и уменьшением собственных, наблюдается увеличение коэффициента финансового риска к концу 2013 года на 0,29 по сравнению с 2011 и на 0,04 по сравнению с 2012 годом, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент маневренности в течение всего рассматриваемого периода ниже нормы, то есть капитал предприятия не находится в обороте, следовательно предприятие не является гибким в использовании собственных средств.

Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является намного меньше порогового, то есть структура баланса является неудовлетворительной.

Анализ ликвидности и платежеспособности в СПК «Красное знамя»

Анализ ликвидности баланса (таблица 7) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Из данных таблицы получаем следующие соотношения:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Баланс СПК «Красное Знамя» не является абсолютно ликвидным за 2013г., так как соотношение А1 и П1 не соответствует норме (в данном случае А1 < П1) и свидетельствует о том, что у СПК «Красное знамя» недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Таблица 7 Анализ ликвидности баланса за 2013 г., тыс. руб.

Группы активов	На начало года	На конец года	Группы пассивов	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток +, -
						На начало года	На конец года
А1	8358	2979	П1	33896	36860	-25538	-33881
А2	9105	8867	П2	1950	3280	+7155	+5587
А3	41006	55586	П3	4388	2461	+36618	+53125
А4	72166	64242	П4	90401	89073	-18235	-24831
Итого:	130635	131674	Итого:	130635	131674	-	-

Неравенство А2 > П2, показывает, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Выполнение неравенства А3 > П3 говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение неравенства А4 < П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Оценку ликвидности предприятия выполняют с помощью системы финансовых коэффициентов, которые позволяют сопоставить стоимость текущих активов с суммой текущих обязательств (таблица 8).

Таблица 8 Анализ платежеспособности СПК «Красное Знамя»

Показатели	Нормальное ограничение	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+,-) 2013 г. от
					2011 г.	2012 г.
Общий коэффициент платежеспособности	? 1	1,94	0,70	0,61	-1,24	-0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,2	0,29	0,25	0,08	-0,21	-0,17
Коэффициент быстрой ликвидности	? 0,8	2,17	0,57	0,33	-1,84	-0,24
Коэффициент текущей ликвидности	? 1,5	6,35	1,63	1,68	-4,67	+0,05

Общий коэффициент платежеспособности СПК «Красное Знамя» с 2011г. по 2013г. понизился на 1,33 пункта, что расценивается отрицательно и говорит о том, что предприятие не располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников.

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период понижается, а чем ниже его величина, тем меньше гарантии погашения своих долгов. Значение этого коэффициента за 2013 год составило 0,08, что не соответствует норме.

Коэффициент быстрой ликвидности за 2011 год составил 2,17, что превышало нормативное значение, а в 2012 и 2013 годах этот коэффициент ниже нормы, что свидетельствует о том, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не могут покрыть долги предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности за 2011 год составил 6,35, что не соответствовало норме и свидетельствовало о нерациональной структуре капитала. В 2012 и 2013 годах этот коэффициент снизился и находится в пределах нормы, что говорит о том, что предприятие обеспечено собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. То есть, если предприятие обратит в наличность все имеющиеся у нее активы, она сможет удовлетворить требования кредиторов.

В целом за 2013 год показатели ликвидности предприятия упали, и можно говорить о том, что СПК «Красное знамя» за рассматриваемый период недостаточно ликвидно, следовательно, его коммерческие возможности и спектр действий руководства ограничены. Однако благодаря тому, что коэффициент текущей ликвидности находится в пределах нормы, предприятие в состоянии оплатить текущие долги и погасить обязательства.

Пути повышения ликвидности и платежеспособности в СПК «Красное Знамя»

Чтобы предприятие могло сформировать необходимые ему оборотные средства и своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, составляют прогнозный баланс, который показывает возможное имущественное положение предприятие в ближайшем будущем, и позволяет оценить, насколько выполнимы его обязательства при имеющемся собственном капитале. Это является одним из важнейших путей повышения ликвидности и платежеспособности предприятия.

Подход к прогнозированию баланса на основе метода пропорциональной зависимости статей баланса от объема реализации состоит в допущении, что статьи баланса, взаимозависимые от объема реализации, изменяются пропорционально изменению объема реализации. То есть, для построения прогнозного баланса принимается во внимание, что каждая пропорционально меняющаяся статья актива и пассива баланса изменяется в той же пропорции, в какой изменяется объем реализации. Данный метод называют также «методом процента от продаж».

В таблице 9 представлена условная прогнозная отчетность, составленная по этому методу. Первый вид расчета выполнен при условии уменьшения объема реализации согласно таблице 2 на 1,8 % как уменьшение объема реализации в 2013 по сравнению с 2012 годом. Второй вариант предполагает прирост объема реализации на 10%, которое предприятие в состоянии достичь, не наращивая производственных мощностей, за счет использования имеющихся у них производственных запасов.

Таблица 9 Прогнозный баланс предприятия на 2014 год, тыс. руб.

Показатели	2013 г.	1 вариант 2014 г.	2 вариант 2014 г.
Внеоборотные активы	64242	65398	70666
Запасы	55164	55991	60680
Дебиторская задолженность	8867	9000	9754
Денежные средства	2939	2983	3233
Итого оборотных активов	67432	68443	74175
Добавочный капитал	32956	33450	36252
Нераспределенный прибыль	55307	56137	60838
Итого собственного капитала	89073	90409	97980
Долгосрочные обязательства	2461	2498	2707
Заемные средства	3280	3329	3608

Как правило, версия о том, что первый вариант баланса отражает оптимальное состояние для достигнутого объема реализации, далека от практики. С целью устранения этого несоответствия при расчетах прогнозного баланса с использованием метода пропорциональной зависимости показателей баланса от объема реализации, прибегают к его корректировке. В расчет принимают как прогнозируемый прирост объема реализации, так и другие факторы, такие как: капиталоемкость, степень использования имеющихся мощностей, рентабельность продукции и другие. В нашем случае данная корректировка представлена во втором варианте прогнозного баланса.

Произведем анализ ликвидности баланса на 2014 г. с учетом второго варианта прогнозного баланса (таблица 10).

Таблица 10 Анализ ликвидности баланса на 2014 г., тыс. руб.

Группы активов	На начало года	На конец года	Группы пассивов	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток +, -
						На начало года	На конец года
А1	2979	3273	П1	36860	40546	-33881	-37273
А2	8867	9754	П2	3280	3608	+5587	+6146
А3	55586	61148	П3	2461	2707	+53125	+58441
А4	64242	70666	П4	89073	97980	-24831	-27314
Итого:	131674	144841	Итого:	131674	144841	-	-

Из данных таблицы получаем следующие соотношения:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Как и в течение рассматриваемого периода (2011-2013 гг.), в 2014 год баланс СПК «Красное знамя» предположительно не будет абсолютно ликвидным, так как соотношение А1 и П1 не соответствует норме. Сумма наиболее ликвидных активов (денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений) увеличится, но при этом увеличится и сумма наиболее срочных обязательств, что опять приведет к тому, что предприятие не будет располагать достаточными средствами для погашения наиболее срочных обязательств. Сумма быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности сроком погашения в течение 12 месяцев) уменьшится, но при этом увеличится сумма краткосрочных пассивов, погашение которых предполагается в сроки от 3 месяцев до года.

Произведем расчет показателей ликвидности СПК «Красное знамя» в 2014 году в сравнении с показателями 2013 года (таблица 11).

Таблица 11 Расчет показателей ликвидности СПК «Красное Знамя»

Показатели	Нормальное ограничение	2013 г.	2014 г.	Отклонение (+,-) 2014 г. от 2013 г.
Общий коэффициент платежеспособности	? 1	0,61	0,75	+0,14
Коэффициент абсолютной ликвидности	? 0,2	0,08	0,22	+0,14
Коэффициент быстрой ликвидности	? 0,8	0,33	0,56	+0,23
Коэффициент текущей ликвидности	? 1,5	1,68	1,79	+0,11

Общий коэффициент платежеспособности СПК «Красное Знамя» в 2014 году предположительно повысится на 0,14 пункта и останется ниже нормы, что опять говорит о высоком финансовом риске, связанным с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 году предположительно повысится и станет выше нормы, что будет говорить о достатке свободных денежных средств. Коэффициент быстрой ликвидности за 2014 год составит 0,56, что ниже нормального ограничения. Это говорит о том, что предприятие опять не в состоянии погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности за 2014 год составит 1,79, что будет соответствовать норме и свидетельствовать о том, что предприятие стабильно и эффективно инвестирует свои активы.

Таким образом, после составления прогнозного баланса и расчета коэффициентов ликвидности на будущий год можно сделать вывод о том, что предприятия платежеспособно, но баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Причинами этого могут быть:

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- несостоятельность его клиентов;

- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за не своевременную или неполную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Для улучшения финансового состояния СПК «Красное знамя» необходимо проведение следующих мероприятий:

- продажа неиспользуемых объектов основных средств и земельного участка;

- ускорение расчетов с покупателями и заказчиками;

- оптимизация запасов материалов;

- снижение себестоимости продукции за счет сокращения затрат на закупку сырья и материалов;

- сокращение управленческих расходов.

Среди факторов, влияющих на прирост прибыли, ведущая роль принадлежит снижению стоимости продукции. Выбор путей сокращения текущих издержек производства основывается на анализе структуры себестоимости. Для материальных отраслей промышленности наиболее характерным путем является экономия материальных ресурсов, для трудоемких - улучшение использования основного капитала, для энергоемких - экономия топлива и электроэнергии. При производстве продукции повышенного качества текущие издержки чаще всего возрастают. Однако в результате реализации этой продукции по повышенным ценам прибыль также возрастает. Вообще максимизация прибыли является главнейшей целью деятельности любого предприятия.

Товарная стратегия предполагает определенный курс действий товаропроизводителя. В ее задачу входит обеспечение преемственности решений и мер по формированию ассортимента, поддержанию конкурентоспособности товаров, нахождению оптимальных товарных ниш (сегментов). Кроме этого сюда входит разработка и осуществление стратегии упаковки, маркировки, обслуживания товаров.

При анализе деятельности СПК «Красное знамя» особое внимание следует уделить рассмотрению влияния такого фактора, как рынки сбыта, так как этот фактор оказывает значительное влияние на уровень среднереализационных цен. СПК «Красное знамя» реализует свою продукцию по достаточно широкому спектру сбытовых каналов. В силу своей специфики, а также в силу нехватки оборотных средств, предприятие вынуждено устанавливать различные цены на свою продукцию для разных покупателей. Например, большую часть своей продукции предприятие реализует по договорным, более высоким ценам многочисленным оптовым покупателям (в основном, это юридические лица), а часть продукции реализуется по линии взаимозачетов с различными поставщиками материалов. В связи с этим рекомендуется увеличить в общей массе долю продукции, продаваемой по договорным, более высоким ценам. Это обусловит повышение среднего уровня цены одной единицы изделия, и в результате увеличит прибыль от реализации продукции. При постоянной нехватке финансовых средств СПК «Красное знамя» не в состоянии в достаточно короткие сроки выполнять крупные заказы клиентов на отдельные виды продукции, в связи с этим рекомендуется использовать в деятельности займы и кредиты. При этом затраты на оплату процентов по ним будут гораздо ниже, если бы предприятие вообще не произвело и не реализовало эту продукцию.

Немаловажное значение в нахождении путей по максимизации прибыли коммерческой организации играет такой производственный фактор как амортизация основных фондов. Способ начисления амортизации предопределяет налогооблагаемую базу в начислении налога на прибыль и налога на имущество предприятия. Внедрение новых объектов основных фондов, необходимых для прироста объема продаж, обуславливает увеличение амортизационных начислений, закладываемых в себестоимость реализуемой продукции. Себестоимость единицы продукции определяет отпускную цену товаров, работ, услуг и, следовательно, уровень прибыли, приходящийся на единицу продукции. Поэтому в целях снижения затрат на единицу изделия и увеличения рентабельности продаж и продукции рекомендуется выбирать метод начисления амортизации, позволяющий устанавливать цену продукции, покрывающую производственные и реализационные затраты, таким образом, чтобы цена продаж была допустимой как для предприятия, так и для потребителей продукции.

Как показал анализ, стоимость товарных запасов составляет основную часть оборотных средств СПК "Красное знамя", поэтому важнейшей задачей для предприятия является улучшение процесса их формирования. В СПК "Красное знамя" должны осуществляться организационные, экономические и правовые мероприятия, направленные на снижение товарных запасов на складах и ускорение товарооборачиваемости.

Организационные мероприятия включают в себя:

- повышение на основе внедрения достижений научно-технического прогресса уровня организации продаж;

- организация обмена оперативной информацией о поставках товаров и выработка требований к поставленным товарам, формам и видам поставок.

Экономические мероприятия предусматривают:

- экономическое обоснование предложений, направленных на улучшение используемых ресурсов и управление ими, а так же их экономический анализ;

- материальную ответственность управленческих служб и подразделений предприятия за порчу товаров из-за невыполнения основных требований технологических процессов и др.

Рассмотрим основные мероприятия по повышению эффективности процесса формирования товарных запасов на СПК "Красное знамя". Увеличение товарооборота с целью сокращения товарных запасов может быть достигнуто путем дополнительного стимулирования продаж - проведения рекламной кампании, предоставления скидок потенциальным покупателям. Ускорение товарооборачиваемости имеет большое значение, т.к. в этом случае на каждый рубль оборотных средств приходится больший объем продаж. Уменьшение денежных затрат на образование товарных запасов ведет к высвобождению оборотных средств предприятия. Высвободившиеся оборотные средства используются на расширение производства в рамках данного предприятия, т.е. на увеличение объемов товарооборота без привлечения дополнительных оборотных средств. Таким образом, СПК "Красное знамя" должно снизить товарные запасы на складах до норматива.

Можно предложить делать менее объемные закупки, чтобы быстрее реализовывать то, что было закуплено ранее у поставщиков. Это может привести к уменьшению кредиторской задолженности и, следовательно, к увеличению денежных средств. К тому же, необходимо проанализировать, какие товары пользуются наибольшим спросом (их нужно приобретать в первую очередь), а какие не пользуются спросом у населения (их нужно приобретать в наименьшем количестве или проводить мероприятия с целью их реализации).

В качестве стратегической цели финансовой службы СПК «Красное знамя» можно определить изыскание путей выхода на новые рынки сбыта. На тактическом уровне должны приниматься решения, реализация которых призвана исполнять стратегическую линию предприятия в области использования финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы должны использоваться таким образом, чтобы соотношение краткосрочной задолженности и оборотного капитала поддерживалось на уровне, необходимом для обеспечения стабильной работы предприятия. Например, формирование запасов материалов, составление плана по оплате по своим обязательствам перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом, перед персоналом и т. д.

Для успешной реализации предложенных мероприятий предлагается провести следующие действия по совершенствованию производственного процесса:

ликвидировать диспропорцию цен между потребляемыми в производстве материально денежными средствами (в связи с опережающими темпами роста производственных затрат по сравнению с темпами роста дохода от реализации продукции) и реализуемой фирмой продукцией;

модернизировать основные средства предприятия.



Заключение

В процессе производственно-хозяйственной и финансовой деятельности у организации постоянно появляются обязательства, по которым она должна в определённый срок совершить платёж (уплатить налоги, заплатить за материалы, вернуть взятый кредит, заплатить проценты за пользование кредитами), поставить продукцию или оказать услуги по договору с другой организацией. Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заёмные. Следует знать и уметь реально оценивать способности предприятия по погашению своих задолженностей и возможностей осуществлять прибыльную деятельность. Для того чтобы предприятие развивалось и функционировало, получая прибыль, необходимо следовать строгому плану на будущее и уметь правильно реагировать на постоянно меняющиеся условия как внешней, так и внутренней среды, а также постоянно делать анализ финансового состояния предприятия для выявления сильных и слабых сторон.

Принятию управленческих решений предшествует финансово-хозяйственный анализ деятельности предприятия, позволяющий выявить главные взаимосвязи на предприятии.

В первой главе данной дипломной работы рассматриваются понятие, значение, цели и задачи ликвидности и платежеспособности предприятия, а также факторы, на них влияющие.

Во второй главе рассматривается показатели ликвидности и платежеспособности, которые необходимы не только для предприятия, но и для внешних инвесторов.

В третьей главе рассчитываются показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, выявляются пути повышения ликвидности и платежеспособности кооператива.

На основе проведенного анализа показателей ликвидности и платежеспособности СПК «Красное Знамя» и выявленных тенденциях развития предприятия сделаны следующие выводы: темпом роста основной статьей актива баланса являются запасы - 36,9%, пассива - земные средства - 68,2%.; суммы активов баланса кооператива повысилась на 0,8%.

Анализ ликвидности баланса показал, что СПК «Красное Знамя» не является абсолютно ликвидным за анализируемы период; кооперативу не хватает денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Платежеспособность СПК «Красное Знамя» расценивается отрицательно, так как с 2011 по 2013 год общий коэффициент платежеспособности понизился на 1,24 пункта.

Анализ коэффициентов ликвидности за анализируемый период показал, что в норме находится только коэффициент текущей ликвидности; коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидностей находится ниже нормы. Абсолютные показатели финансовой устойчивости СПК «Красное Знамя» за анализируемы период повысились, а относительные показатели финансовой устойчивости большей частью не соответствуют норме.

Для улучшения ликвидности и платежеспособности СПК «Красное Знамя» предлагается следующее:

- ускорение расчетов с покупателями и заказчиками;

- оптимизация запасов материалов;

- снижение себестоимости продукции за счет сокращения затрат на закупку сырья и материалов;

- сокращение управленческих расходов....