Система контроллинга в ООО "АВС"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКЕИ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ РАННЕГО БАНКРОТСТВА

1.1 Сущность, значение контроллинга

1.2 Сущность, значение и система раннего предупреждения банкротства

1.3 Прогнозирование возможного банкротства

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ООО «АВС»

2.1 Краткая общая экономическая характеристика ООО «АВС»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «АВС»

2.3 Оценка вероятного банкротства

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ООО «АВС»

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



ВВЕДЕНИЕ

На нынешнем этапе развития украинской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства приобретают первостепенное значение. Актуальность данной темы обусловлена наличием проблем как теоретического ( трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного банкротства).Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента). Самым дешевым средством предотвращения банкротства предприятия является финансовая санация. В чем же состоит сущность финансовой санации предприятий?

Термин "санация" происходит от латинского "sanare" - оздоровление, выздоровление. Экономический словарь толкует это понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротств промышленных, торговых, банковских монополий, определяя, что санация может происходить слиянием предприятия, которое находится на границе банкротства, с мощной компанией; выпуском новых акций или облигаций для мобилизации денежного капитала; увеличением банковских кредитов и предоставлением правительственных субсидий; преобразованием краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной куплей государством акций предприятия, которое находится на границе банкротства. контроллинг банкротство управление

Целью данной работы является изучение банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства. Для этого необходимо решить следующие задачи.-- проанализировать научную литературу по данному вопросу.-- изучить нормативно-правовую базу, оценить разнообразные методы диагностики вероятности возможного банкротства предприятия, выявить ситуацию на предприятии применительно с правовым регулированием банкротства согласно закону. Провести оценку вероятности банкротства на предприятии. Предложить программу финансового оздоровления предприятия. Объектом написания данной курсовой работы является общество с ограниченной ответственностью «АВС».



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ РАННЕГО БАНКРОТСТВА

1.1 Сущность, значение контроллинга

Контроллинг - функциональная система планирования, контроля, анализа отклонений, координации, внутреннего консалтинга и общего информационного обеспечения руководства предприятием.

Построение системы управления информацией сопровождается выполнением таких задач:

1. определение характера информации, которую нужно собрать и обработать.

2. организация системы сбора и обработки информации.

3. определение наиболее приемлемых инструментов и методов сбора и обработки информации.

Базу контроллинга составляют показатели производственного и финансового учёта, а также информация, которая поступает из внешней среды, сосредотачиваясь в банке технико-экономических денных. Банк данных создаётся по отдельным пользователям информации, а также по её тематике. Как правило, функция обеспечения информацией выполняется благодаря созданию системы раннего предупреждения и реагирования.

Наступательная стратегия предусматривает активные действия: модернизацию оснащения, внедрение новых технологий, эффективного маркетинга, повышение цен, поиск новых рынков сбыта продукции, разработку и воплощение прогрессивной стратегической концепции контроллинга.

Стратегия делегирования полномочий предусматривает делегирование проблем, которые возникли на предприятии, третьим лицам: собственникам, кредиторам, государству. Согласно этой стратегии предприятие стремится получить дополнительные финансовые ресурсы благодаря увеличению уставного фонда, получению государственных гарантий, надеется на участие кредиторов в своей санации, а также добиваться зашиты в рамках политики протекционизма.

Стратегия компромиссов и консенсусов базируется на двух принципах: Jiu-Jitsy (стратегия компромисса) и Tai-Chi (стратегия конценсуса).

В первом случае предполагается альянс среди нескольких участников рынка с целью блокирования действий сильного конкурента. Стратегия конценсуса направлена на слияние двух предприятий в одно с целью использования эффекта синергизма и взаимодополнения сильных и преодоления слабых сторон партнеров.

Защитная стратегия (бегство)предусматривает резкое сокращение затрат, закрытие и распродажа отдельных подразделений предприятия, консервацию и распродажу оснащения, увольнение персонала, сокращение отдельных частей рыночного сегмента, снижение отпускных цен и сокращение объемов реализации.

Как правило, санация предприятия связана с изменением структуры отдельных параметров предприятия, так как структура собственного капитала, капитала вообще, организационная и технологическая структура.

Разработка стратегии санации относится к компетенции стратегического контроллинга и осуществляется в рамках стратегического планирования. Согласно избранной стратегии санации разрабатываются концепция и план финансового оздоровления.

Метод ZBB является составной частью контроллинга затрат предприятия и используется не только в процессе планирования, но и во время проведения санационного аудита. Санационные мероприятия, направленные на снижение затрат производства, целесообразно осуществлять именно на основе нуль-базис-бюджетирования.

Одной из важнейших функций управления является контроль эффективности выполнения плановых задач. Понятно, что планирование без действенного контроля, за ходом выполнения планов, не имеет смысла. Тем не менее, контроль без планирования невозможен.

Функция консультирования службы контроллинга выполняют во время разработки методического обеспечения деятельности отдельных подразделений предприятия, подготовки на заказ руководства выводов и рекомендаций относительно решения тех или других проблем, с которыми сталкивается предприятие в целом или его структурные подразделения. Консультационные услуги могут предоставляться также во время проведения внутреннего аудита, в случае выявления определенных недостатков или резервов.

1.2 Сущность, значение и система раннего предупреждения банкротства

Одной из главных задач стратегического контроллинга состоит в своевременном выявлении стратегических проблем на предприятии. С целью быстрой идентификации финансового кризиса, выявления причин, которые ее предопределяют, и разработки антикризисных мероприятий на предприятиях целесообразно внедрять систему раннего предупреждения и реагирования (СРПР).

Система проявляет и анализирует информацию о скрытых обстоятельствах, наступление которых может привести к возникновению угрозы для предприятия либо к потере потенциальных шансов. Первоочередной задачей системы раннего предупреждения является своевременное выявление кризиса на предприятии, т.е. ситуации непосредственно или косвенно угрожающей его существованию. Одновременно с помощью такой системы обнаруживаются дополнительные шансы для субъекта хозяйствования.

Различают две подсистемы СРПР: систему, сориентированную на внутренние параметры деятельности предприятия, и систему, сориентированную на внешнюю среду. Предметом исследования последней является заблаговременное прогнозирование угроз, перво-наперво со стороны контрагентов, государства, конкурентов и т.п. Выразительным примером применения этой подсистемы СРПР является проведение учреждениями банков анализа предприятий с целью оценки их кредитоспособности.

Внутренне сориентированная подсистема СРПР направлена на идентификацию рисков и шансов, которые кроятся внутри предприятия. В своем развитии эта подсистема дошла уже до третьего поколения. Системы первого поколения были сориентированы преимущественно на идентификацию следствий действия тех или других факторов; второго - на определение симптомов; третьего - на выявление первопричин.

На базе системы раннего предупреждения и реагирования строится система управления рисками, которая включает такие блоки задач:

идентификация рисков;

оценка рисков;

нейтрализация рисков.

Круг лиц (учреждений), для которых чрезвычайно важны результаты прогнозирования банкротства, довольно широк. Сюда можно отнести как менеджмент, собственников предприятия, так и его клиентов, кредиторов, поставщиков средств производства, конкурентов, финансовые органы. Прогнозирование банкротства есть не что иное, как оценка кредитоспособности предприятия. В этом случае основное содержание прогнозирования - предупреждение и оценка возможных отрицательных сценариев деятельности предприятия, которые могут привести к его неплатежеспособности и потери ликвидности, а отсюда к невозвращению кредитов - убытков для кредиторов.



1.3 Прогнозирование возможного банкротства

Существует много подходов к прогнозированию финансовой несостоятельности субъектов хозяйствования. Любая методика оценки кредитоспособности является, по сути, методикой прогнозирования банкротства. В мировой практике наиболее распространенными моделями оценки финансового состояния предприятия и склонности его к банкротству являются следующие эконометрические модели, которые строятся на основе финансовых коэффициентов :

1. Двух факторная модель оценки вероятности банкротства.

2. Оценка вероятности банкротства на основе Z-счета Альтмана.

3. Модель Романа Лиса для оценки финансового состояния.

4. Модель Спрингейта.

Рассмотрим основные преимущества и недостатки этих моделей.

1. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия.

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается Двухфакторная модель. Она базируется на двух ключевых показателях: показателе текущей ликвидности и показателе части заемных средств, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножают на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты потом складываются с некоторой постоянной величиной (const), также полученной тем же опытно-статистическим способом. Если результат Z обнаруживается отрицательным (Z0), вероятность банкротства небольшая. Положительное значение Z (Z0) указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявленны и используются такие весовые значения коэффициентов :

- для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп): -1,0736;

- для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз): +0,0579;

- постоянная величина: -0,3877.

Отсюда формула расчета Z принимает следующий вид:

Z = - 0,3877 - 1,0736 Кп + 0.0579 Кз.

Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует брать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности реализованной продукции, поскольку данный показатель существенным образом влияет на финансовую стойкость предприятия. Это разрешает одновременно сравнивать показатель риска банкротства Z и уровень рентабельности продажи продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах и уровень рентабельности продукции довольно высокий, то вероятность банкротства очень незначительная.

Нужно иметь в виду, что данная модель разработана для США, а в нашей стране другие темпы инфляции, другие циклы макро- и микроэкономики, а также другие равные фондо-, енерго- и трудоемкости производства, производительности работы, другое налоговое бремя. Вследствие этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в украинских условиях. Однако самую модель с числовыми значениями, соответствующими реалиям украинского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали довольно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.

2. Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Z-счета Альтмана.

Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edvard I/ Altman). Индекс кредитоспособности, построенный с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа, позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса Альтман исследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезные для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значащих и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, которые характеризуют экономический потенциал предприятия и результаты его работы за минувший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=1,2 К1+1,4 К2+3,3 К3+0,6 К4+ К5,

где К1 - оборотный капитал/сумма активов;

К2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

К3 - операционная прибыль/сумма активов;

К4 - рыночная стоимость акций/сумма задолженности;

К5 - выручка/сумма активов.

В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по следующей шкале:

Значение	Вероятность наступления
Z 1,8	очень высокая
1,8 Z 2,7	Высокая
2,7 Z 2,9	Возможная
Z 2,9	очень низкая



При этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово стойких, предприятия, для которых Z<1,81, есть безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по сути его можно использовать лишь для относительно больших кампаний, которые котируют свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z= 0,717 К1 + 0,847 К2 + 3,107 К3 + 0,42 К4 + 0,995 К5,

(где K4 - это балансовая, а не рыночная стоимость акций). «Приграничное» значение для этой формулы - 1,23.

В украинской практике делались многочисленные попытки использования Z-счета Альтмана для оценки платежеспособности и диагностики банкротства, использовалась компьютерная модель прогнозирования диагностики банкротства. Однако отличия внешних факторов, которые влияют на функционирование предприятия (мера развития фондового рынка, главным образом, слабое развитие вторичного рынка ценных бумаг, налоговое законодательство, нормативное обеспечение бухгалтерского учета), на экономические показатели, которые используются в моделе Альтмана, искажают оценки.

Опыт использования указанных моделей в ряде стран США, Канаде, Бразилии, Япони показал, что спрогнозировать вероятность банкротства с помощью пятифакторной модели за 1 год можно с точностью до 90 %, за 2 - до 70 %, за3-до50%.

3. Модель Романа Лиса для оценки финансового состояния.

В 1972г. Роман Лис получил следующую формулу для Великобритании:

Z= 0,063 X1 + 0,092 Х2 + 0,057 ХЗ + 0,001 Х4.

где XI - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - операционная прибыль / сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х4 - собственный капитал / заемный капитал.

Предельное значение для этой модели равняется 0,037.

4. Модель Спрингейта.

Данная модель имеет следующий вид:

Z = 1,03 А + 3,07 В + 0,66 З + 0,4 D,

где А - рабочий капитал / общая стоимость активов;

В - налогооблагаемая прибыль и проценты / общая стоимость активов;

З - налогооблагаемая прибыль / краткосрочная задолженность;

D - объем продажи / общая стоимость активов.

Считается, что точность прогнозирования банкротства по этой модели составляет 92%, однако со временем этот показатель уменьшается. Если Z< 0,862, то предприятие считается потенциальным банкротом.



ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АВС»

2.1 Краткая, общая характеристика ООО «АВС»

ООО «АВС» является обществом с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом, имеет печать со своим наименованием, расчетный и ссудный счета в банках. Учредителями общества являются физические лица.

Полное официальное наименование общества - "Общество с Ограниченной Ответственностью «АВС».

Юридический адрес: г.Симферополь, ул. Кечкеметская ,4/13.

Общая численность работающих в ООО «АВС» составляет 178 человек. Форма собственности - частная.

Уставом ООО «АВС» предусмотрены следующие виды деятельности:

- организация розничной торговли товарами народного потребления и продуктами питания;

- прием товаров на комиссию и организация комиссионной торговли;

- организация торгово-закупочной деятельности;

- организация продажи по образцам;

- проведение выставок, аукционов, ярмарок;

- организация торговли по предварительным заказам;

- обеспечение, на договорных основах, реализации товаров народного потребления и продуктов питания участникам общества, трудовым коллективам организациям и предприятиям;

- мелкооптовая и оптовая купля - продажа;

- организация сезонных распродаж;

- организация и обеспечение рекламы, ценообразования и работы по маркетингу;

- организация проката изделий хозяйственного и культурно - бытового назначения;

- оказание услуг населению, предприятиям и организациям;

- внешнеэкономическая деятельность в установленном законом порядке;

- производство товаров народного потребления.

Таким образом, ООО «АВС» включает в свой состав:

торговую сеть, склады, торговый центр.

В таблице 2.1 представлены основные производственно - экономические показатели ООО «АВС» за 2006-2008гг.

Как видно из таблицы 2.1. за анализируемый период наблюдается рост чистого дохода в 2006 году на 159,88%, в 2007 году на 24,25%. Наблюдается увеличение себестоимости реализованной продукции и составляет 20427,00 тыс.грн. в 2007 году, и 7137,00 тыс.грн. в 2008 году. Снижение валовой прибыли составил в 2006 году -314,57%, а в 2007 году увеличение 128,24%, валовая рентабельность продаж составила 4,36% - 2007 году, и 6,52% - 2008 году.

На предприятии среднесписочная численность работающих в течение рассматриваемого периода существенно изменялись. В 2007 году работало 715 человека, а 2008 году - произошло увеличение на 198 человек. Фонд оплаты труда в 2007 году вырос на 4369,00 тыс.грн.

В 2007 году произошло увеличение коэффициента износа основных средств на 0,25%, а в 2008 году на 0,02%. Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств ООО «АВС».

Таблица 2.1. Производственно-экономические показатели деятельности ООО «АВС»

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Отклонения (+,-) к
				2007/2006	2008/2007
				Сумма	%	Сумма	%
1	3	4	5	6	7	8	9
1.Чистый доход	13965,00	36292,00	45091,00	22327,00	159,88	8799,00	24,25
2.Себестоимость реализованной продукции	14569,00	34996,00	42133,00	20427,00	140,21	7137,00	20,39
3.Валовая прибыль(убыток)	-604,00	1296,00	2958,00	1900,00	-314,57	1662,00	128,24
4.Валовая рентабельность продаж, %	-4,33	0,04	6,56		4,36		6,52
5.Численность работников	728,00	715,00	913,00	-13,00	-1,79	198,00	0,28
6.Фонд оплаты труда	3497,60	7866,60	10150,60	4369,00	124,91	2284,00	0,29
7.Среднегодовая з/п 1-го работника, тыс.грн	4,80	11,00	11,12	6,20	129,00	0,12	0,01
8.Среднегодовая выработка 1-го работника	19,18	50,76	49,39	31,58	164,60	-1,37	-0,03
9.Коэффициент износа основных средств, %	0,63	0,89	0,90		0,25		0,02
10.Фондоотдача основных средств	0,10	0,08	0,12	-0,02	-18,88	0,04	0,49
11.Оборачиваемость в днях:
- запасов	189,47	78,26	69,23	-111,21	-58,70	-9,03	-0,12
- дебиторской задолженности	189,47	78,26	69,23	-111,21	-58,70	-9,03	-11,54
- кредиторской задолженности	900,00	327,27	257,14	-572,73	-63,64	-70,13	-21,43
12.Чистая прибыль(убыток)	13624,00	6453,00	40332,00	-7171,00	-52,64	33879,00	525,01
13.Чистая рентабельность продаж, %	0,98	0,18	0,89		-0,80		0,72

Показателями интенсивности и эффективности использования МТБ в торговых организациях является фондоотдача (объём товарооборота на одну гривну всех производственных основных средств или активной их части) и фондоёмкость (обратный показатель). Фондоотдача в 2007 году на 18,88% меньше чем в предыдущем.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является источником покрытия дебиторской задолженности. В 2007-2008 г.г произошло уменьшение кредиторской и дебиторской задолженности на 58,70% и 63,64% соответственно. Эти изменения могут привести к негативным последствиям финансового состояния предприятия.

Коэффициент рентабельности продаж показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования. В 2007 году этот показатель уменьшился по сравнению с 2006 на 0,80%, а в 2008 по сравнению с 2007 увеличился на 0,72%.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «АВС»

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Оценка финансового состояния предназначена для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонения за отчётный период. Главной целью является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

На основании баланса можно рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости ООО «АВС», которые представлены в таблице 2.2.



Таблица 2.1

Показатели	Норма	2006г.	2007г.	2008г.
1.Коэффициент финансовой автономии	>0,5-0,6	0,5	0,4	0,4
2.Коэффициент финансовой зависимости	<0,4-0,5	0,5	0,6	0,6
3.Коэффициент финансового риска	<0,5	1,1	1,2	1,6
4.Коэффициент манёвренности собственного капитала	>0,5	-0,2	-0,2	-0,2
5.Коэффициент покрытия долгосрочных вложений	>0	0,001	0	0,001
6.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	<0,4	0,001	0	0,001
7.Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	>0,6	1,0	1,0	1,0

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод о том, что коэффициенты финансовой устойчивости и финансовой зависимости за анализируемые периоды соответствуют норме, то есть предприятие стабильно. Коэффициент финансового риска свидетельствует, что ООО «АВС» зависит от кредиторов, а коэффициент манёвренности показывает, что собственные источники средств недостаточно мобильны. Коэффициент покрытия долгосрочных вложений показывает, что предприятие имеет плохо разработанную стратегию. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников соответствуют нормативному значению, следовательно, с позиции долгосрочной перспективы предприятие не зависит от внешних инвесторов.

Рассчитав и проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия можно определить тип финансовой устойчивости, который представлен в таблице 2.3.



Таблица 2.3. Классификация типа финансового состояния ООО «АВС»

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.
1.Общая величина запасов	7295	7814	8660
2.Наличие собственных оборотных средств (Кс.об)	-7243	-10208	-5392
3.Величина функционирующего капитала (Кс.дз)	-7212	-10208	-5362
4.Общая величина источников (Кобщ.)	-7212	-9724	-5362
5.Фс	-14538	-18022	-14052
6.Фт	-14507	-18022	-14022
7.Фо	-14507	-17538	-14022
8.Трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)

1.Ф^с- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

2.Ф^т- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов.

3.Ф^о- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

Анализируя данные таблицы 2.3, делаю вывод, что показатель типа финансовой устойчивости за анализируемые периоды имеет вид: S = {0,0,0} - кризисное финансовое состояние. При такой ситуации предприятие находится награни банкротства, т.е имеет кредиты и займы не погашенные в срок, просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность, запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования.

Одна из важнейших задач финансового состояния предприятия является задача анализа ликвидности баланса, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность -- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение второй группы показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в ближайшем будущем. Сопоставление итогов по пассиву и активу третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Баланс ООО «АВС» неликвиден. Абсолютно неликвидный баланс означает отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и невозможность погасить текущие обязательства без продажи необоротных активов.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которые рассчитаны в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Анализ коэффициентов ликвидности ООО «АВС»

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Нормативное значение
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,004	0,002	0,006	0,2-0,25
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,7	1,0	0,7	0,7-0,8
3.Коэффициент текущей ликвидности	0,9	1,2	0,9	2,0-2,5
4.Доля запасов и затрат в текущих обязательствах	0,1	0,2	0,2	0,5-1,0
5.Коэффициент оборачиваемости запасов	1,9	4,6	5,2
6.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,4	1,1	1,4
7.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,3	0,6	0,9
8.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,2	-0,2	-0,1	>0,1

Проведённый выше анализ коэффициентов ликвидности предприятия, говорит о том, что не все коэффициенты соответствуют нормативному значению, что объясняется неликвидностью баланса.

В качестве критериев для анализа и оценки структуры баланса предприятия используются коэффициент текущей (общей) ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятии - неплатёжеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение менее 2,0;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами - менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К_тл.=(стр.260+стр.270ф.1)/(стр.620+стр.630ф.1)……….(2.2.1)

К_тл(2006г.)= (46163+24)/53386=0,9;

К_тл(2007г.)= (43628+26)/53849=0,8;

К_тл(2008г.)= (43885+61)/49295 =0,9.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле:

К_обесп.=(стр.380-стр.080)/(стр.260+стр.270ф.1)…… …(2.2.2)

К_обесп. (2006г.)= (46556-53799)/(46163+24)=-0,1;

К_обесп. (2007г.)= (43142-53350)/(43628+26)=-0,2;

К_обесп.(2008г.)= (31552-36944)/(43885+61)=-0,1.

Признание предприятия неплатёжеспособным не означает признания его несостоятельным. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, и что необходимы меры по предупреждению несостоятельности. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платёжеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:



К_{восст .}=(К_тлк.+6/Т*(К_тлк-К_тлн.))/2,….(2.2.3)

где К_тлк,К_тлн, - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчётного периода;

6 - период восстановления платёжеспособности (мес.);

Т - отчётный период (мес.);

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

К_восст=(0,9+6/12*(0,9-0,8))/2=0,47

Значение коэффициента говорит о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если коэффициент восстановления <1, то это говорит о том, что у предприятии в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платёжеспособность.

Если коэффициент восстановления >1 - возможность есть и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатёжеспособным.

2.3 Оценка вероятности банкротства

1. Модель Альтмана была разработана в 1968 году и модифицирована им же в 1983 году.

Z=0,717A+0,847B+3,107C+0, 42D+0,995E

По выше рассчитанным данным можно сказать, что вероятность банкротства ООО «АВС» в 2006 и 2007г.г. очень высокая, а в 2008г. интегральный показатель уровня угрозы банкротства составил 2,72, что свидетельствует о высокой угрозе банкротства.

2. Модель Спрингейта построена на основе исследования влияния 19 финансовых показателей и имеет вид:

Z=1, 03A+3, 07B+0, 66C+0,4D

Если значение Z< 0,862, то предприятие является потенциальным банкротом. То есть на предприятии потенциальное банкротство наблюдается за весь анализируемый период. Считается, что точность прогнозирования банкротства с помощью этой модели составляет 92%, однако со временем этот показатель уменьшается.

3. Модель Лиса разработана в 1972 году для Великобритании и имеет вид:

Z=0,063 K₁+0,092 K₂+0,057 K₃+0,001 K₄

Расчётные данные по модели Лиса находятся в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Показатели	Расчетные составляющие	2006г.	2007г.	2008г.
К 1	оборотный капитал / общая стоимость активов	0,462	0,45	0,543
К 2	прибыль от реализации (убыток) / общая стоимость активов	0,117	0,062	0,031
К 3	нераспределенная прибыль / общая стоимость актив	0,51	0,592	0,472
К 4	балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал	0,872	0,801	0,64
Z	Интегральный показатель уровня угрозы банкротства	0,070	0,069	0,065

Предельным значение для этой модели является Z=0,034, следовательно, ООО «АВС», является потенциальным банкротом.

4. Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается Двухфакторная модель. Она базируется на двух ключевых показателях: показателе текущей ликвидности и показателе части заемных средств, от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножают на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты потом складываются с некоторой постоянной величиной (const), также полученной тем же опытно-статистическим способом. Если результат Z обнаруживается отрицательным (Z0), вероятность банкротства небольшая. Положительное значение Z (Z0) указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов :

- для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп): -1,0736;

- для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз): +0,0579;

- постоянная величина: -0,3877.

Отсюда формула расчета Z принимает следующий вид:

Z=-0,3877-1,0736*К_{покрытия}+0,0579*К_{фин.зав}.

Z(2006г.)=-0,3877-1,0736* 0,001+0,579*0,5=-0,36;

Z(2007г.)=-0,3877-1,0736* 0+0,579*0,6=-0,04;

Z(2008г.)=-0,3877-1,0736* 0,001+0,579*0,6=-0,04.

Так как значение Z<0, то вероятность банкротства ООО «АВС» составляет меньше 50%.



РАЗДЕЛ 3. ПУТИ ВЫХОДА ИЗ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Для вывода предприятия из кризиса можно использовать универсальные инструменты: снижение затрат, стимулирование продаж, оптимизацию денежных потоков, работу с дебиторами и реструктуризацию кредиторской задолженности.

Скорость и методы преодоления кризиса во многом зависят от того, каковы причины его возникновения и как быстро он будет выявлен.

В процессе развития финансового кризиса можно выделить основные его стадии:

1.Состояние острой неплатежеспособности - у предприятия нет возможности профинансировать производство и осуществлять платежи по предыдущим обязательствам. Возникает реальная угроза приостановки или даже полного прекращения производства, а затем банкротства.

2.Снижение эффективности использования капитала, сокращение рентабельности и абсолютных значений объемов прибыли;

3.Возникновение убыточности производства; отсутствие собственных средств и резервных фондов, резкое снижение платежеспособности компании. Зачастую это сопровождается значительным сокращением производства в силу того, что часть оборотных средств направляется на обслуживание возросшей кредиторской задолженности;

Финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по трем этапам:

1.Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде;

2.Устранение неплатежеспособности - должна осуществляться мерами, неприемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.;

3.Восстановление финансовой устойчивости.

Существуют следующие альтернативные варианты выхода из кризисной ситуации:

1.Признание предприятия банкротом и его ликвидация - удовлетворение претензий кредиторов в результате продажи имущества банкрота;

2.Санация путём реорганизации - удовлетворение претензий кредиторов за счёт средств правопреемника должника;

3.Финансовая санация предприятия - удовлетворение претензий кредиторов за счёт финансово-хозяйственной деятельности должника.

Следовательно, финансовый кризис на предприятии - это конечная стадия непрогнозированного процесса расходов (под влияние внешних и внутренних факторов) потенциала развития, в ходе которого структура капитала и ликвидность предприятия ухудшаются на столько, что это угрожает его дальнейшему существованию.



ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Рассчитав вероятность банкротства по перечисленным выше методам можно сделать вывод, сто ООО «АВС» по всем показателям является финансово не устойчивым и вероятность банкротства очень велика, можно даже сказать что очевидна. Однако можно сделать некоторые предложения для повышения ликвидности и платежеспособности компании.

В целях санации (оздоровления) я бы предложила рефинансировать дебиторскую задолженность с помощью факторинга. Факторинг - финансовая комиссионная операция по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью немедленного получения большей части платежа и гарантии полного погашения

В ходе работы была проведена организационно-экономическая характеристика ООО «АВС», которое осуществляет:

· производство продуктов питания;

· оптовую и розничную реализацию продуктов;

· закупку сельскохозяйственной продукции и продуктов ее переработки.

За анализируемый период с 2006г. по 2008г. наблюдается положительная динамика: рост чистого дохода, который произошёл за счёт повышения оборота продаж и увеличения производства ; предприятие имеет хорошо разработанную стратегию; не зависит от внешних инвесторов, т.к коэффициент финансовой устойчивости и финансовой зависимости соответствуют норме.

Недостатками предприятия являются:

1.Структура баланса является неудовлетворительной и в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность;

2.По типу финансовой устойчивости предприятие является неустойчивым, что характеризуется недостатком «нормальных» источников для финансирования запасов;

3.Баланс ООО «АВС» неликвиден, т.е отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и возможности погасить текущие обязательства без продажи необоротных активов;

4.Предприятие является потенциальным банкротом.

По результатам расчетов произведенных в курсовой работе я предлагаю предприятию следующие пути выхода из кризисной ситуации:

1.Принимать меры по предотвращению снижения суммы собственного капитала в общем объеме пассивов с учетом допустимого уровня финансового риска. Для этого нужно постоянно следить за эффективностью использования заемных источников, задействованных в обороте предприятия, так как от этого во многом зависит изменение величины собственных средств предприятия.

2.Необходимо уделить внимание на формирование наилучшей структуры активов с целью повышение эффективности использования текущих активов.

3.Провести работу по регулированию уровня себестоимости продукции, в т.ч. за счет повышения производительности труда.

4.Совершенствование стратегии финансовой политики: проведение инвестиционной политики, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера.

5.Совершенствование тактики финансовой политики предполагает: осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия, а также осмысление ценовых и прочих маркетинговых решений с точки зрения их влияния на финансовые результаты.

6.Постоянно определять уровень запаса финансовой устойчивости, отслеживать его изменение в динамике, что позволит своевременно выявить недостатки в работе предприятия.

7. Отслеживать уровень дебиторской задолженности срок по которой прошел и составляет от 6 до 12 месяцев, и принимать меры по ее сокращению или ликвидации.

8.Увеличить наиболее ликвидные активы предприятия для покрытия наиболее срочных обязательств, с целью улучшения степени ликвидности баланса.

9.Усовершенствовать внутренний финансовый контроль, т.е. оперировать данными бухгалтерского и операционного учета, а также отчетности предприятия, пользуясь ими как информационной базой для принятия финансовых решений и для оценки результатов деятельности предприятия.

Я считаю, что при условии выполнения выше указанных мероприятий в полном объёме предприятие имеет высокие шансы выбраться из финансового кризиса, в котором оказалось.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Закон Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине» от 16.07.1999 г. № 996;

2.Закон Украины “О страховании” // N 86/96-ВР от 07.03.96

Закон Украины “О банкротстве ” // Ведомости Верховной Рады Украины.--1992. -- №2.

3.Закон Украины “О восстановлении платежеспособности должника или признание его банкротом” // Голос Украины. -- 1999. -- С июля .

4.Закон Украины “О предприятиях в Украине” // Голос Украины. -- 1991. -- 27 марта.

изд. доп. И перераб. - ИП «Экоперспектива», 1997. - 498 с.;

5.Инструкция о применении Плана счетов бухгалтерского учета активов, капитала, обязательств и хозяйственных операций, утвержденная приказом Министерства финансов Украины от 30.11.1999г. № 291;

6.Постановление Кабинета Министров Украины «Об утверждении Порядка представления финансовой отчетности» от 28.02.2000 г. №

7.Положение (стандарт) бухгалтерского учета № 1 «Общие требования к финансовой отчетности», утвержденное приказом Министерства финансов Украины от 31.03.1999 г. № 87;

8.Положение (стандарт) бухгалтерского учета № 2 «Баланс», утвержденное приказом Министерства финансов Украины от 31.03.1999 г. № 87;

9.Бланк Й. А. Основы финансового менеджмента. -- К.: Ника-Центр, 1999. -- С.310.--Т.2.

10.Бланк Й. А. Стратегия и тактика вправления финансами. -- К., 1996.

11.Енциклопедический словарь бизнесмена: Менеджмент, маркетинг, информатика / За общ. ред. М. І. Молдаванова. -- К.: Техника, 1993. -- С. 643.

12.Економічний аналіз / За ред. М.Г. Чумаченка. -- К.:КНЕУ, 2001.

13.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е Бланк Й А Основы финансового менеджмента. -- К., 1999. -- Т. 1, 2.

Размещено на Allbest.ru

...