Движение денежных потоков
Разработка плана движения денежных потоков. Определение экономической эффективности проекта при ускоренном методе начисления амортизации и при условии равномерного поступления выручки. Оценка риска инвестиционного проекта с использованием функции Лапласа.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 27.06.2014 |
| Размер файла | 3,4 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Тульский филиал Финуниверситета
Контрольная работа
по дисциплине "Инвестиции"
Выполнил: студент 5 курса
факультета экономики
специальности БД
группы 3С
Бауэр А.Е.
№ л.д.09ффб02654
Проверил: Мелай Е.А.
Тула 2014 г
Задача №1
Предприятие «Ф» рассматривает возможность замены своего оборудования, которое было приобретено за 150 тыс. руб. и введено в эксплуатацию 4 года назад. Техническое состояние имеющегося оборудования позволяет его эксплуатировать еще в течение 4-х лет, после чего оно будет списано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее время имеющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости на конец 4-го года.
Современное оборудование того же типа с нормативным сроком эксплуатации 8 лет доступно по цене 250 тыс. руб. Его внедрение позволит сократить ежегодные переменные затраты на 40 000,00, а постоянные на 15 000,00. Эксперты полагают, что в связи с прекращением проекта через 4 года новое оборудование может быть продано по цене 150 000.
Стоимость капитала для предприятия составляет 15%, ставка налога на прибыль - 20%. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
2) Как изменится эффективность проекта, если использовать ускоренный метод начисления амортизации (метод суммы лет)? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
1)Решение:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.1.1, все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 1.2.
Рис. 1.1.
Рис 1.2.
Вывод: NPV > 0, PI >1, IRR>r, MIRR>r, DPP<срока реализации проекта, следовательно проект эффективен.
2)Решение:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.1.3., все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 1.4.
Рис. 1.3.
Рис. 1.4.
Вывод: NPV > 0, PI >1, IRR>r,MIRR>r,DPP<срока реализации проекта, следовательно проект эффективен.
Таблица 1.
|
Показатель |
Линейный |
Ускоренный |
|
|
NPV |
40 660,70 |
53 625,08 |
|
|
PI |
1,23 |
1,31 |
|
|
IRR |
24% |
26% |
|
|
MIRR |
21% |
23% |
|
|
DPP |
3,6 |
3,5 |
Исходя из Таблицы 1 видно, что ускоренный метод начисления амортизации позволяет получить больший экономический эффект реализации проекта.
Задача №2
Истратив 390 000 на разработку новой технологии, предприятие должно решить, запускать ли ее в производство. Необходимые для запуска инвестиции оценены в 630 000. Ожидается, что жизненный цикл проекта составит 13 лет, в то же время оборудование должно амортизироваться в течение 16 лет по линейному методу. К концу 13-го года оборудование может быть продано по остаточной балансовой стоимости.
В течение первого года осуществления проекта потребуется дополнительный оборотный капитал в сумме 160 000 из которой 125 000 восстановятся к концу 13-го года. В течение первого года необходимо будет израсходовать на продвижение продукта 110 000.
Полученные прогнозы говорят о том, что выручка от реализации продукта в первые 3 года составит 300 000 ежегодно; с 4-го по 8-й год - 330 000; с 9-го по 13-й год - 240 000. Ежегодные переменные и постоянные затраты определены в 80 000 и 30 000 соответственно.
Ставка налога на прибыль равна 20%, средняя стоимость капитала определена равной 12%.
Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.
Как изменится эффективность проекта, если при прочих равных условиях выручка от проекта будет поступать равномерно в сумме
245 000, а стоимость капитала увеличится до 15%. Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
1)Решение:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.2.1., все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 2.2.
Рис. 2.1.
Рис. 2.2.
Вывод: NPV > 0, PI >1, IRR>r,MIRR>r,DPP<срока реализации проекта, следовательно проект эффективен.
2)Решение:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.2.3., все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 2.4.
Рис. 2.3.
Рис. 2.4.
Вывод: NPV < 0, PI Б1, IRR<r, MIRR<r, , следовательно проект не эффективен.
Задача №3
Инвестиционная компания обратилась к вам с просьбой провести оценку риска проекта со следующими сценариями развития.
Таблица 2.
|
Сценарий Показатели |
Наихудший Р=0,2 |
Наилучший Р=0,2 |
Вероятный Р=0,6 |
|
|
Объем выпуска - Q |
16 000 |
20 000 |
32 000 |
|
|
Цена за штуку - Р |
1600 |
2000 |
2200 |
|
|
Переменные затраты - V |
1500 |
1000 |
1200 |
|
|
Норма дисконта - r |
12% |
8% |
12% |
|
|
Срок проекта - n |
4 |
4 |
4 |
Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV, определите: а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
Дайте свои рекомендации относительно риска данного проекта.
1)Решение:
Таблица 3.
|
Сценарий Показатели |
Наихудший Р = 0,2 |
Наилучший Р = 0,2 |
Вероятный Р = 0,6 |
|
|
Объем выпуска -- Q |
16 000 |
20 000 |
32 000 |
|
|
Цена за штуку -- Р |
1 600 |
2 000 |
2 200 |
|
|
Переменные затраты -- V |
1 500 |
1 000 |
1 200 |
|
|
Норма дисконта -- г |
12 |
8 |
12 |
|
|
Срок проекта --n |
4 |
4 |
4 |
|
|
Постоянные затраты - F |
6 000 |
6 000 |
6 000 |
|
|
Амортизация - А |
2 000 |
2 000 |
2 000 |
|
|
Налог на прибыль - Т |
20% |
20% |
20% |
|
|
Остаточная стоимость - Sn |
6 200 |
6 200 |
6 200 |
|
|
Начальные инвестиции - Io |
30 000 |
30 000 |
30 000 |
Первый сценарий:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.3.1., все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 3.2.
Рис. 3.1.
денежный поток амортизация риск
Рис. 3.2.
Второй и третий сценарии:
- План движения денежных потоков представлен на Рис.3.3., все расчеты произведены в программе Excel.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 3.4.
Рис. 3.3.
Рис. 3.4.
2) Определим: а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
- Все расчеты произведены в программе Excel,представлены на Рис. 3.5.
- Все расчеты произведены по формулам представленным на Рис. 3.6.
Рис. 3.5.
Рис. 3.6.
Также можно рассчитать вероятность через функцию Лапласа:
3) Данный проект можно охарактеризовать как проект с достаточно невысоким риском, т.к.
1. Наиболее вероятное событие имеет вероятность 0.6, а NPV по данному событию = 77 716 719,15р.> 0.
2. Вероятность, что NPV < 0, незначительна (2,17%).
3. Риск проекта не высок (на ед. математического ожидания NPV приходится 0,5 ед. риска).
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта. Формирование денежных потоков по видам деятельности. Моделирование денежного потока в дефлированных ценах. Расчет чистого дисконтированного дохода и срока окупаемости инвестиционного проекта.
курсовая работа [124,5 K], добавлен 24.01.2022Общая характеристика деятельности ОсОО "Нур Телеком", анализ его рентабельности (по основной отчетности), финансовой устойчивости и деловой активности. Методика прогнозирования и оценки рисков денежных потоков инвестиционного проекта ОсОО "Нур Телеком".
курсовая работа [33,0 K], добавлен 11.11.2010Нахождение средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и выбор схемы погашения кредита. Определение денежных потоков по проекту в пределах расчетного периода. Оценка ликвидности, риска и запаса финансовой устойчивости инвестиционного проекта.
курсовая работа [458,0 K], добавлен 09.12.2013Проект по запуску производственной линии в неиспользуемом здании. Разработка плана движения денежных потоков, осуществление оценки экономической эффективности проекта. Расчет текущей стоимости при сдаче здания в аренду. Анализ перспективы сбыта продукции.
контрольная работа [64,4 K], добавлен 14.02.2012Оценка общественной и коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Финансовая реализуемость проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте. Расчет денежных потоков и показателей региональной и отраслевой эффективности.
курсовая работа [56,2 K], добавлен 29.04.2010Понятие инвестиционных проектов и их классификация. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО "СПМК Липецкая-4". Расчет денежных потоков инвестиционного проекта на примере данного предприятия, а также оценка эффективности проекта.
курсовая работа [387,4 K], добавлен 18.10.2011Расчет экономических показателей инвестиционного проекта организации производства по выпуску деталей. Оценка налога на имущество. Структура погашения кредита. Показатели по движению денежных потоков. Финансовый профиль проекта, точка безубыточности.
курсовая работа [94,0 K], добавлен 17.12.2014Денежные потоки инновационного проекта. Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности. Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов.
курсовая работа [49,1 K], добавлен 23.11.2008Определение потребности в инвестициях для модернизации предприятия по пошиву одежды ООО "Тренди". Характеристика инвестиционного проекта, построение расчетных таблиц прогнозных денежных потоков. Финансовый профиль проекта, оценка критериев эффективности.
курсовая работа [186,0 K], добавлен 02.06.2014Теоретические аспекты формирования и использования денежных потоков, их сущность, управление, планирование. Факторный анализ коэффициента рентабельности, состава и структуры, сбалансированности, интенсивности и эффективности денежных потоков предприятия.
курсовая работа [356,2 K], добавлен 07.01.2012Дисконтирование денежных потоков. Схема финансирования, финансовая реализуемость. Интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта, методика их расчетов и условия обеспечения эффективности проекта в деятельности хозяйствующих субъектов.
курсовая работа [1,5 M], добавлен 19.09.2014Прединвестиционные исследования проекта. Коммерческий, технический, экономический анализ инвестиционного проекта. Расчет денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценка финансовой обоснованности проекта, анализ рисков.
курсовая работа [268,0 K], добавлен 31.05.2015Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.
курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009Анализ различных факторов, которые могут оказать влияние на показатель чистой приведенной стоимости проекта. Условия эффективности проекта. Формирование показателя чистой приведенной стоимости, расчет денежных потоков, анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [316,9 K], добавлен 29.05.2019Методики оценки и показатели экономической эффективности инвестиционного проекта. Использование концепции дисконтирования денежных потоков, применение метода чистой текущей стоимости (дисконтированного дохода). Характеристика результата инвестирования.
курсовая работа [60,8 K], добавлен 04.08.2014Построение и анализ плана денежных потоков по инвестиционному проекту. Расчет индекса доходности. Аналитическое определение срока окупаемости, определение критической программы производства. Графический метод расчета внутренней нормы доходности.
контрольная работа [119,5 K], добавлен 20.05.2015Основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта (ИП). Потоки денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Расчет точек безубыточности.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 24.05.2015Принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта. Общие положения о потоках денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Анализ чувствительности ИП.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 29.07.2013Организационно-методические аспекты учета и анализа. Анализ денежных потоков предприятия. Учет и анализ денежных потоков ОАО "Фриз". Оценка и разработка направлений по совершенствованию деятельности ОАО "Фриз". Анализ рентабельности.
дипломная работа [123,0 K], добавлен 28.07.2003Методология оценки инвестиционных проектов, определение, виды и принципы их эффективности. Виды денежных потоков. Методика расчета нормы дисконта. Расчет экономических показателей оценки на примере инвестиционного проекта ЗАО "НПО Севзапспецавтоматика".
дипломная работа [241,6 K], добавлен 24.10.2011
