Экономические циклы и их влияния на различные отрасли экономики государства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Учреждение образования

«Белорусский торгово-экономический университет

потребительской кооперации»

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по макроэкономике

на тему: «Экономические циклы и их влияния на различные отрасли экономики государства»

Выполнил студент: Ахраменко А.Г.

факультета экономики и управления

специальности «Экономика и управления на предприятии»,

группа Пс-11

Научный руководитель: Зенькова Л.П.

Гомель 2014

Содержание

Введение

1. Сравнительный анализ теорий экономического цикла: неокейнсианский и неоклассичский подходу к теории циклов

2. Мировой финансовый кризис как фаза экономического кризиса в США и странах европейского союза

3. Особенности экономического кризиса 2009-2013 гг. в Республике Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

экономический цикл финансовый кризис

Данная работа направлена на разностороннее рассмотрение экономических циклов, их параметров и влияния на различные отрасли экономики государства.

Актуальностью данной работы является то, что цикличное развитие экономики сопровождается высоким уровнем экономической активности в течение длительного времени, а затем спадом этой активности до уровня ниже допустимого. Периодическая повторяемость экономических спадов ведет к обнищанию, голоду, страданиям, самоубийствам людей, что не может не беспокоить развитое цивилизованное общество. Поэтому проблема цикличности всегда привлекала внимание ученых-экономистов и сегодня остается одной из центральных проблем экономической теории.

Целью данной работы является раскрытие понятия “экономические циклы”, рассмотрение их видов и определение влияния их на различные отрасли промышленности.

Задачей данной работы является выявление причин цикличности экономического развития, рассмотрение нециклических колебаний, раскрытие фаз и видов экономических циклов, а также определение воздействия экономических циклов на производство товаров длительного и кратковременного пользования.

В процессе выполнения работы использовались следующие методы:

изучение и анализ научной литературы;

изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики;

моделирование, сравнение, анализ.

Экономический цикл является одной из наиболее дискуссионных проблем макроэкономики. Известны десятки различных концепций, так или иначе объясняющих природу экономических циклов, но вряд ли хоть одна из них может быть признана безупречной.

Практическая значимость данной работы заключается в возможности использования результатов исследования в теоретической деятельности.

Глава 1

Сравнительный анализ теорий экономического цикла: неокейнсианский и неоклассический подходы к теории циклов

В соответствии с классификациями циклов существуют и различные подходы к классификации теорий циклов. Современные исследования насчитывают более двухсот теорий циклов.

Основную классификацию теорий циклов заложил Э. Хансен, но наиболее полное отражение она получила у Г. Хаберлера. Встречаются и более уточненные классификации, в частности, советских ученых И. В. Рыжкова, В. С. Автономова. С точки зрения методологии выделяют кейнсианский и монетаристский (неоклассический) подходы. Существуют и другие классификации теорий:по критерию экзогенности циклообразующих факторов (эндогенные, экзогенные), по механизму обоснования модели циклов (эмпирические, теоретические), по количеству признаваемых факторов цикла (монистические, плюралистические) и др.

В 30-е гг. XX в. доминирующее положение в теории цикла занимает кейнсианство.

Современный кейнсианский подход предполагает, что в условиях негибких цен и номинальной заработной платы изменение номинальных величин может оказать влияние на реальные показатели экономики. В частности, наращивание денежной массы в таких условиях приведет к постепенному росту совокупного спроса (через определенный интервал запаздывания), но не к росту цен. Циклические колебания обусловлены здесь тем, что в условиях жестокости номинальных показателей часть дополнительного спроса будет вызывать незначительный рост цен, а остальная часть - увеличение совокупного предложения.

В результате объем производства оказывается выше потенциального уровня, а это вызовет рост цен, который, во-первых приведет к изменению инфляционных ожиданий и сокращению совокупного предложения. В какой-то момент темп роста цен превысит темп роста денежной массы, так что реальная денежная масса начнет сокращаться, что вызовет сокращение совокупного спроса и падение цен.

При этом выпуск в краткосрочном периоде упадет ниже потенциального уровня. Постепенное снижение инфляции вызовет рост совокупного предложения. Поэтому объем производства снова начнет расти.

Представителями кейнсианского подхода к теории цикла являются А. Афталион,A. Шпитгофф, Э. Хансен.

Сам Дж. Кейнс концепцию цикла не разрабатывал, но в своей работе “Общая теория занятости, процента и денег” основал теорию “доходы” - “расходы”, из которой вытекала возможность кризисов перепроизводства в рыночной экономической системе, необходимость антициклической политики государства. Кейнсианская теория цикла опирается на три основных момента:концепцию акселератора и его взаимодействие с мультипликатором; факторы, определяющие инвестиционный спрос (то есть инвестиционную функцию);факторы, влияющие на потребительский спрос (то есть на функцию потребления).

В функции инвестиций кейнсианцы выделяют автономные и индуцированные инвестиции, то есть не зависящие и зависящие от величины совокупных доходов. Динамика автономных инвестиций определяется экзогенными (внешними) факторами: техническими переворотами, ростом экономически активного населения, политикой государства. Динамика индуцированных инвестиций зависит, по мнению кейнсианцев, от эндогенных факторов: изменения объема ВВП, структуры потребительского спроса.

Мультипликатор обеспечивает “тиражирование” роста потребления во всей экономике. Чем больше часть дохода потребления, тем больше доходов будет порождать начальная сумма инвестиций в экономику, продолжительнее мультипликативный процесс роста доходов во всех смежных сферах экономики. Мультипликатор определяет конечное влияние инвестиций на динамику национального производства.

Акселератор показывает, во сколько раз увеличивается объем чистых инвестиций как реакция на прирост национального дохода. Снижение или замедление темпов роста ВВП приведет к падению темпов роста инвестиций. Именно фактор акселератора выступает здесь причиной, усиливающей колебания в экономике. В момент подъема, например, он приумножает чистые инвестиции, а в момент депрессии, наоборот, усиливает отток инвестиций из экономики.

Взаимодействие мультипликатора и акселератора и генерирует циклическую динамику. Здесь значительный вклад в теорию циклов внес Э. Хансен. Существенным недостатком кейнсианского подхода к циклу является подход к денежным факторам как к второстепенным в формировании цикла.

Наиболее известными кейнсианскими макромоделями цикла являются модель Самуэльсона-Хикса и модель Калдора.

Модель экономического цикла Самуэльсона-Хикса -- кейнсианская динамическая модель, включающая в себя только рынок благ, на котором представлены два экономических субъекта: домохозяйства и фирмы.

Допускается, что уровень цен и ставка процента постоянны. Объем потребления текущего периода определяется доходом предшествующего периода. Если под воздействием научно-технического прогресса автономные инвестиции увеличиваются, то, согласно принципу мультипликатора, увеличиваются совокупный спрос и доход. Прирост дохода вызывает колебания индуцированных (производных) инвестиций. Таким образом, эффект мультипликатора вызывает действие акселератора.

Концепция Хикса основывается на двух главных элементах:

1) существование верхнего барьера, или «потолка», и нижнего барьера, или «пола», которые не позволяют совокупным процессам расширения и падения дохода продолжаться до бесконечности;

2) движение дохода в обратном направлении всякий раз, когда тот достигает «потолка» или «пола».

Н. Калдор исходил из того, что в коротком периоде объем инвестиций зависит от величины реального национального дохода. Причем зависимость эта нелинейна.

Сбережения в коротком периоде тоже являются нелинейной возрастающей функцией от дохода.

Специфика функций сбережений и инвестиций в модели Калдора приводит к неоднозначности равновесия на рынке благ: равенство I(y) = S(y) может существовать при трех различных значениях реального национального дохода

Неоклассическая концепция циклов предлагает абсолютную эластичность цен. Она исходит из модели Вальраса равновесия на денежном рынке, обеспечивающего равновесие на всех остальных рынках. Поэтому кредитно-денежные факторы здесь исключаются из перечня причин, вызывающих циклические колебания. Причинами последних считаются шоки, вызывающие изменения совокупного спроса и совокупного предложения (представитель Р. Хоутри, А. Хайек, И. Фишер).

Фактически речь идет о неоклассических моделях экономического роста. В рамках этих моделей колебания интерпретируются как отклонение от устойчивого равновесия под воздействием шока с последующим возвратом либо к нему, либо к новому устойчивому равновесию.

Сторонники этого направления считают, что рыночная экономика обладает внутренне присущей ей устойчивостью, и поэтому сойдя с равновесной траектории роста, должна вернуться на нее под действием эндогенных сил. Если же этого не происходит, значит, причиной циклических колебаний являются экзогенные шоки. Например, циклические колебания в таких моделях может вызвать технологический шок (Р. Лукас), “случайные шоки”(Р. Фриш), войны (Дж. Голдстайн) и др. Резкий рост производительности какого-то фактора производства приведет к росту предельного продукта и росту заработной платы. А это в свою очередь еще больше подстегнет рост совокупного предложения. При этом возрастут доходы населения, возрастут и сбережения. Следовательно, увеличатся инвестиции в основной капитал, возрастут производственные мощности.

Если шок производительности был краткосрочным, то в следующий момент времени производительность вернется к своему прежнему значению, и экономика окажется в том же состоянии, что и до шока, но уровень накопленного капитала будет выше, чем в устойчивом состоянии. Поэтому в последующие периоды капитал будет постепенно снижаться, возвращаясь к своему устойчивому уровню. Потребление также будет постепенно снижаться до своего устойчивого значения.

Ученые этого направления пытаются уточнить модели путем включения в них государственного сектора, введения дополнительных параметров поведения субъектов на рынке труда

К наиболее известным моделям неоклассической теории относятся модель М. Фридмена и теория реального экономического цикла.

Теория реальных экономических циклов объясняет спады и подъемы воздействием реальных факторов и а также форс-мажорными ситуациями. Предвидя изменение экономической обстановки в лучшую или худшую сторону, домохозяйства и фирмы массово начинают экономить или больше тратить. В результате сокращается или возрастает совокупный спрос, уменьшается или увеличивается оборот розничной торговли, меняется объем производства, занятость, деловая активность. Вся экономика колеблется, стремясь прийти в равновесие. Кроме колебаний совокупного спроса существуют другие факторы влияющие на фазы экономического цикла: изменения зависящие от смены времен года в сельском хозяйстве, автомобильной промышленности, вековые тенденции экономического развития страны, зависящие от ресурсной базы, численности и структуры населения.

М. Фридмен заложил наиболее значительный вклад в разработку неоклассического подхода к циклу. Критикуя модель мультипликатора-акселератора, он доказал, что рыночная экономика более устойчива, что динамика потребления не обнаруживает столь тесной связи с изменением дохода, как обосновано в концепции неокейнсианцев. В качестве альтернативы он выдвинул теорию “перманентного дохода”, согласно которой, значительная часть потребления определяется не изменением уровня доходов, а устойчивым, привычным “перманентным” доходом субъекта экономики и определяется ставкой процента, степенью предпочтения текущего потребления перед будущим, отношением богатства к доходу. Поэтому наиболее значительная часть текущего потребления является автономной, не зависящей от величины дохода. В итоге инвестиционный мультипликатор имеет не такое большое значение, а рыночная экономическая система является относительно более устойчивой. М. Фридмен рассматривает в качестве главной причины циклических колебаний изменение денежной массы.

М. Фридмен выводит правило, согласно которому денежное предложение должно расширяться ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста валового национального продукта, т.е. денежное предложение должно устойчиво возрастать на 3-5% в год. Это, по мнению монетаристов, устраняет главную причину нестабильности экономики - изменчивое и непредсказуемое воздействие антициклической ДКП.

Таблица 1 - Сравнительный анализ кейнсианского и неоклассического подходов

Критерий сравнения	Кейнсианский подход	Неоклассический подход
Эластичность цен	неэластичность цен	абсолютная эластичность цен
Доход	изменяющийся доход	устойчивый, постоянный доход
Денежно-кредитные факторы	влияют на циклические колебания	не влияют на циклические колебания
Циклические колебания обусловлены…	тем, что часть дополнительного спроса вызывает незначительный рост цен, а остальная часть - увеличивает совокупное предложение	изменением денежной массы, шоками, вызывающими изменения совокупного спроса и совокупного предложения, войнами.
Наиболее значительный вклад внес …	Э. Хансен	М. Фридмен

В настоящее время сформировалась группа ученых, придерживающихся экзогенных теорий циклов. Например, Дж. Мид, Я. Тинберген, Р. Фриш, А. Г. Франк, Ф. Кидленд, Э. Прескотт, Дж. Лонг, Р. Кинг, Ч. Плоссер, Р. Лумштайн, М. Бакстер и М. Крюцинни, Б. Типпель, Ф. Канова объясняют причину циклических волн внешними шоками. Большинство ученых в качестве внешнего циклообразующего фактора признают внешнюю торговлю, конъюнктуру внешнего рынка.

Экзогенные теории циклов (теории внешних эффектов) представлены работами М. Хольштайна (конъюнктура международных рынков), Й. Хойбус (ставок процента и денежных агрегатов в международной конъюнктуре), Дж. Имбс (трансмиссионный денежно-кредитный механизм колебаний международной торговли), Г. Хенсон (влияние международных корпораций на трансмиссию делового цикла), К. Батч (влияние интеграции рынков несовершенной конкуренции на циклы), М. Хоффман (влияние финансовой интеграции и торговли на протекание бизнес-циклов), А. Джустиниано (распространение иностранных циклов на малые открытые экономические системы), У. Тайхман (роль торговой политики в бизнес-циклах), А. Козе (роль глобализации в синхронизации деловых циклов) и др.

К экзогенным теориям циклов относят и теории, связывающие циклы с военными и политическими аспектами, космическими явлениями. Эти причины происхождения циклических волн рассматривали Г. Менш, Б. Хикман, С. Шлейшер, Дж. Голдстайн. Например, Г. Менш считал, что рост военных расходов в начале подъема может сыграть стимулирующую роль. Дж. Голдстайн утверждал, что периодически войны обескровливают мировую экономику и обусловливают ее длительные спады.

Колебания деловой активности могут быть вызваны не только экзогенными, но и эндогенными шоками. Это означает, что колебания возникают вследствие сложной детерминированной динамики внутри самой модели. В основе большинства моделей с эндогенными шоками лежит неоклассическая модель роста, поэтому они имеют ту же базовую структуру, что и обычные RBC-модели (real business cycle models, модели реальных деловых циклов).

Примером современных эндогенных теорий цикла являются работы Дж. Эванса, С. Хонкапойа, П. Ромера, Д. М. Комина и М. Джертлера, объясняющих механизм возникновения циклических колебаний выбором домохозяйств между трудом и досугом, так что модель цикла учитывает эндогенный проциклический рост производительности труда и противоциклическое движение относительной цены капитала.

Большинство современных эндогенных теорий циклов не являются чисто эндогенными, хотя и уделяют внимание влиянию кредито-денежных рычагов, рынка ценных бумаг, рынка труда на макродинамику. Например, С. Сайан исследует влияние колебаний заработной платы, миграции на ВВП, Л. Катео - ставки процента, инвестиций, рынка труда, но при этом и влияние экспорта и импорта, Л. К. Николаев включает в свою модель циклов изменение товарных запасов и долю потребления, а также инвестиционные факторы: капиталоотдачу, норму накопления, степень выбытия капитала.

В 50-60-е гг. получили распространение монетаристские эндогенные теории цикла. Начало их распространению положили М. Фридмен и А. Шварц. М. Фридмен рассматривает в качестве главной причины циклических колебаний изменение денежной массы.

Монетаристы рассматривают цикл как чисто монетарное явление, которое зависит от количества денег в обращении. Когда правительство выпускает их слишком много, возникает инфляционный бум, и наоборот, сравнительно небольшое их количество ускоряет падение национального производства и рост безработицы.

Проблема методологии касается соотношения эмпирического и теоретического в контексте теории циклов. С одной стороны, стоит вопрос: существует ли вообще абстрактная теория цикла, построенная на базе гипотез, описывающих поведение индивидов, дедукции? С другой стороны, должна якобы существовать “объясняющая теория” (термин Й. Шумпетера) на базе анализа фактических данных.

Сторонники первого подхода были Л. фон Мизес, Ф. фон Хайек, Й. Шумпетер, У. Джевонс, К. Виксель, А. Ливе. Приверженцы дедуктивного подхода выдвигают аргументы в защиту своей методологии. По их мнению, никакие эмпирические исследования не могут выявить причинно-следственные связи, а дают лишь статистические зависимости. Последние важны для формирования прогнозов, но ценность которых зависит от теоретической конструкции модели цикла. А. Пигу, например, утверждал, что отсутствие статистической корреляции между показателями и промышленными колебаниями само по себе не опровергает, а ее наличие не доказывает, что именно изменения этого показателя являются причиной данных колебаний. Необходима концепция, объясняющая механизм колебаний.

Сторонниками индуктивно-эмпирического подхода являются институционалисты У. Митчелл, Дж. М. Кларк, статистик К. Жугляр , немецкий экономист Ф. Лутц, российский экономист Н. Д. Кондратьев. Они утверждают, что теория, абстракция описывает лишь равновесие, а циклические колебания - это отклонение от равновесия, поэтому у сторонников абстрактного подхода существует противоречие между инструментарием и явлением. Фактура дает много содержательных моментов в явлении при анализе статистических массивов, а абстрактная теория ограничена и заставляет ввести дополнительные условности, экзогенные ограничения. В результате теоретической “войны” между двумя подходами Й. Шумпетер, например, отказался от равновесной модели объяснения механизма цикла, обратился к эволюционной теории, а современные сторонники абстрактной теории цикла признали цикл равновесным феноменом.

Среди критериев классификации циклов выделяют также монистические (единственность причины) и плюралистические (множество вызывающих цикл причин). Значительная часть экономистов в настоящее время придерживается плюралистического подхода к циклообразованию, хотя и выделяет среди множества факторов какой-либо ведущий. Сторонниками монистического подхода к вопросу цикла можно отнести Дж. Гобсона, А. Шпитгоффа, А. Афтальона, Р. Хоутри, К. Викселя, Ф. фон Хайека, Й. Шумпетера. Но и они относятся к единственности причин циклов с оговорками.

Сторонниками плюралистического подхода к причинам циклических колебаний являются Ж. Лескюр, Г. Кассель, М. Туган-Барановский, У. Митчелл, Ф. Тауссиг, Дж. Б. Кларк и др. Тем не менее эти ученые выделяют среди множества факторов ведущие. Так, концепция Кондратьева также основана на плюралистическом подходе к причинам цикла, но центральное место отводится инновациям (нововведениям), распространяющимся в экономике и приводящим к возникновению кумулятивного процесса.

Эволюция мировой экономической мысли по пути интеграции знаний из разных сфер деятельности человека отразилась и на теориях циклов. Появилась группа ученых, которые считают причинами цикличности макродинамики психологические факторы (Р. Мут, Р. Лукас, М. Райну, С. Шерер, М. Спенс).

В принципе практически все теории циклов в той или иной мере включают определенные субъективные переменные: настроение, ожидания, спекулятивные реакции. Однако все же существует три типа концепций циклов, которые отводят психологическим факторам ведущую роль: детерминистические, субъективно-рационалистические, субъективно-психологические теории.

В некоторых ранних исследованиях колебаний деловой активности предпочтение отдавалось детерминистским теориям, согласно которым экономические циклы появляются регулярно, причем для всех циклов характерны одни и те же свойства.

Детерминистская теория объясняет, что цикличность вызвана поведением экономических субъектов, особенно производителей, но под действием объективных факторов, изменяющих норму прибыли (С. Сисмонди, Т. Р. Мальтус, К. Маркс и др.). При достижении нормой прибыли некоторого критического уровня дальнейшее расширение производства и инвестиций теряет для производителя всякую привлекательность. В основе теории лежит, очевидно, концепция “экономического человека” английской классической школы, согласно которой человек пытается извлечь как можно большую выгоду из своей хозяйственной деятельности, но ведет себя с объективных позиций нерационально из-за недостатка информации. Экономисты этой группы считают, что потребности капитала в безграничном расширении, смене функциональных форм, наиболее прибыльном приложении объясняют устройство всего механизма капиталистической системы и вызывают кризисы перепроизводства. Стремление владельцев капитала приложить его в отрасли, приносящие наибольшую выгоду, но без сведений об аналогичном поведении конкурентов, ведет к кризису. Кроме того, рост прибавочной стоимости уменьшает платежеспособный спрос и повышает органическое строение капитала, что ведет к сокращению массы и нормы прибыли. Так производство теряет для предпринимателя всякий смысл. Столь же детерминистски - сроком службы основного капитала - Маркс объясняет материальную основу возникновения кризисов.

Группа субъективно-рационалистических теорий объясняет происхождение циклов рациональным поведением субъектов, на основе известной “теории рациональных ожиданий” (Р. Мут, Р. Лукас, М. Райну, С. Шерер и др.).

Субъективно-психологические теории объясняют возникновение циклов субъективными факторами (представители У. Джевонс, В. Парето, А. Пигу). Она стала распространятся благодаря победе маржиналистской революции, использовавшей в своей методологии субъективистский подход. Но маржиналисты изучали равновесие состояние экономики, а кризисы - как форму проявления неравновесия. Отсюда - попытки привлечь для объяснения цикла сугубо психологические факторы, модель нерационального поведения … (якобы кризис - это всегда чьи-то обманутые ожидания). Концепция такого рода возникли еще в конце XIX в. и объясняли циклы психологией и поведением спекулянтов, создающих предпосылки для предкризисного бума.

Например, У. Ст. Джевонс в теории ценности опирался на поведение “рационального экономического человека”, а развертывание кризиса объяснил взаимодействием социально-психологических факторов нерационального поведения и производных от них денежно-кредитных факторов: “В такого рода делах бизнесмены весьма похожи на стадо овец, идущих одна за другой, совершенно не задумываясь о том, почему они это делают”.

Среди субъективно-психологических теорий особое место принадлежит теории обманутых ожиданий и колебаний ожидаемой прибыли А. Пигу. В ней так же, как и у У. Джевонса, рассматривается психологический и спекулятивный факторы кризиса. Ведущими факторами, вызывающими кризисы, выступают ожидания предпринимателей в формировании их циклического поведения.

Теория Дж. Катоны также относится к субъективно-психологическим теориям. Он предлагает дополнить список циклообразующих показателей потребительскими настроениями. Цикличность производства он объясняет поведением именно потребителей, а не производителей. Особо важное значение имеет психологическое поведение потребителей, приобретающих товары длительного пользования. Изучая структуру потребления населения после второй мировой войны, Дж. Катона выявил строго циклическое изменение потребительских расходов на товары длительного пользования. При этом автор не считал их основной и единственной причиной цикла, но оговаривал возможность появления отдельных циклических колебаний именно под действием этого фактора.

Кроме теорий циклов, П. Сорокин выделил периодические и непериодические циклы, в зависимости от того, являются они “регулярно повторяющимися через определенный промежуток времени” или нет.

Российские экономисты И. В. Рыжов и А. Г. Худокормов предложили свои классификационные схемы теорий циклов. Так, А. Г. Худокормов, Ю. Я. Ольсевич и П. А. Отмахов предлагают выделять теории: неокейнсианские (Э. Хансен, К. Виксель, А. Пигу, А. Афталион, Я. Тинберген, Р. Фриш, Дж. Хикс, П. Самуэльсон, Л. Клейн), монетаристские (М. Фридмен и А. Шварц), равновесные теории цикла школы рациональных ожиданий (Р. Лукас), теорию “жизненного цикла” продукта (М. Познер, Г. Хуфбаужр, Л. Уэллс, Р. Верон).

Вывод: Таким образом, в соответствии с классификациями циклов существуют и различные подходы к классификации теорий циклов.

Основную классификацию теорий циклов заложил Э. Хансен. Современные исследования насчитывают более двухсот теорий циклов. Тем не менее, можно обобщить имеющиеся классификации следующим образом: кейнсианский и неоклассический подходы, эндогенные и экзогенные, эмпирические и теоретические, монистические и плюралистические, индуктивные и дедуктивные, детерминистические, субъективные. Главным критерием классификации теорий является фактор вызывающий экономический цикл.

Природа циклических колебаний макродинамики до сих пор спорна, но значительная часть теорий объясняет циклы инвестиционными, инновационными и технологическими факторами.

Глава 2

Мировой финансовый кризис как фаза экономического кризиса в США и странах европейского союза

Мировой финансовый кризис (иногда называют «великая рецессия») -- финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре -- октябре 2008 года в виде значительного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового кризиса 2008 года послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики.Летом 2007 года кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особо выделяют банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг.

В2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. Таким образом, этот кризис подтверждает справедливость монетарных теорий цикла. Специфически этот кризис отозвался в Китае.

В2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производствснижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Таблица 2 - Динамика макроэкономических показателей США

за 2007-2011г.

Показатель	2007	2008	2009	2010	2011
Темпы роста ВВП, %	1.9	-0.3	-3.5	3.0	1.5
Размер реального ВВП, млрд. долларов США	14028.7	14291.6	13938.9	14526.6	15060.0
Размер ВВП по ППС, млрд. долларов США	14028.7	14291.6	13938.9	14526.6	15040.0
Темпы роста объема промышленного производства, %	-1.7	-2.0	-5.5	3.3	2.5
Инфляция, %	2.9	3.8	-0.3	1.6	3.0
Уровень безработицы, %	4.6	5.8	9.3	9.6	9.1
Объем экспорта, млрд. долларов США	1024.0	1291.0	1069.0	1289.0	1511.0
Объем импорта, млрд. долларов США	1869.0	2112.0	1575.0	1935.0	2314.0
Государственный долг, % к ВВП	62.3	71.6	85.2	94.4	99.6

В 2007-2009 гг экономика США показала наибольший спад за последние 66 лет. Данные, полученные экспертами после пересмотра показателей, оказались значительно хуже, чем считалось ранее.

Пересмотр годового экономического отчета - ежегодная практика. Первая оценка состояния экономики публикуется в апреле, а пересмотр документа производится в июле.

Согласно новым данным, с конца 2007 года и до июня 2009 года экономика США потеряла 5,1%. Ранее считалось, что спад составил 4,1%.

Со времени окончания Второй Мировой войны было зафиксировано 10 рецессий. Только в двух из них спад экономики превысил 3%: в 1957-58 - 3,7% и в 1973-1975 - 3,2%.

Рецессия сопровождалась значительным спадом производства, снижением потребительских расходов и сокращение объемов деловых инвестиций.

Обновленные данные говорят о том, что в 2009 году экономика понесла больший урон, поскольку реальный спад производства составил 3,%%, а не 2,5%, как сообщалось ранее.

Несмотря на подъем экономики после рецессии, в США остается высоким показатель безработицы. На сегодняшний день он составляет 9,2%.

Министерство пересмотрело данные и за 2010 год. Выяснилось, что экономический рост был существеннее, чем считалось ранее - 3% против 2,9%, представленных в первоначальном докладе.

Государственный долг перед юридическими и физическими лицами резидентами США, а также иностранными инвесторами, к 2011 году равен $15,33 трлн.

По итогам 2010--2011 финансового года, который завершился в сентябре, дефицит бюджета США сократился и составил $1,296 трлн.

Дефицит бюджета США в 2010 году составил $1,56 трлн, что составляет 10,6% ВВП. Бюджет США имеет постоянный дефицит с конца 60-х годов XX века (с 1970 года профицит бюджета США был зафиксирован только 4 раза -- в 1998--2001 гг.).Постоянное дефицитное расходование создаёт государственный долг.

С 1940 по 1970 годы объём государственного долга США в номинальном выражении вырос в 7 раз, с $50 млрд до $380 млрд. Однако вследствие опережающей динамики роста экономики над ростом госдолга, показатель соотношения госдолга к ВВП страны сократился с 120% (по окончанию Второй мировой войны) до 33-36% (конец 70-х начало 80-х годов).

С 1970 по 2000 годы объём государственного долга США в номинальном выражении так же вырос с $380 млрд до $5,6 трлн. И за 30 лет составил 58% от ВВП.

С 2000 по 2011 годы объём государственного долга США стал рости намного быстрее экономики. Тем самым он вырос до $15,33 трлн. и составил в итоге 100% от ВВП

Структура госдолга США, по состоянию на 31 января 2012 года:

Общий госдолг составил - $15 356 млрд.

Долг перед частными юридическими и физическими лицами - $10 572 млрд. (68% от общего объёма)

Долг перед иностранными государствами - $4 783 млрд. (32% от общего объёма)

Примерно 70% ВВП США составляет - потребление. Часть данных расходов финансируется заемными средствами.

Для определения уровня финансовой нагрузки потребителя ФРС ежеквартально публикуется соответствующий показатель -- Коэффициент обслуживания долга. Так же известный, как Коэффициент Долговой Нагрузки. Данный коэффициент представляет собой соотношение обязательств по ипотечным и иным потребительским займам к годовому располагаемому доходу домохозяйства.

Структура экономики США отличается ярко выраженной постиндустриальностью. Большая часть американского ВВП(79,4 % в 2004 году) создаётся в отраслях сферы услуг, куда относятся, прежде всего, образование, здравоохранение, наука, финансы, торговля, различные профессиональные и личные услуги, транспорт и связь, услуга государственных учреждений. На долю материального производства (сельское хозяйство, лесное хозяйство и рыбная промышленность, добывающая и обрабатывающая промышленность, строительство), таким образом, остаётся 20,6% ВВП. В сфере сельского хозяйства создаётся около 0,9% ВВП, а промышленность даёт менее 20% ВВП.

Европейская экономика - одна из трех наиболее развитых в мире - имеет свои особенности, которые интересно проанализировать в сравнении с экономикой США. Для зоны евро характерно более кризисное снижение темпов экономического роста и занятости при более низкой фактической инфляции.

Зона евро является интеграционным объединением государств, согласованно придерживающихся основных принципов макроэкономической политики.

Для европейской экономики характерны единые принципы бюджетной политики, отступление от которых чревато масштабными ассиметричными эффектами и инфляцией. Согласованность жестких принципов становится особенно актуальной в условиях так называемой разнос коростной интеграции, когда страны-члены отличаются друг от друга по уровню экономического развития. США же является единой экономикой, и проблема согласования подобных интересов здесь не стоит.

Экономический кризис 2008-2009 гг. был первым масштабным кризисом с середины 1970-х годов, причем впервые за 65 лет он привел к прямому сокращению ВВП мира и развитых стран. За это время как академические макроэкономисты, так и практики успели поверить, что “деловой цикл мертв”. Американский кризис 1990-1991 гг. или азиатский кризис 1997-1998 гг. не вызвали таких серьезных потрясений, чтобы усомниться в справедливости этого суждения. Большую роль сыграл и устойчивый рост в развитых странах в 1990-е годы. В любом случае, кризис 2008-2009 гг. стал первым глубоким кризисом в единой мировой рыночной системе.

Мировой финансовый кризис (global economic crisis) - устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

Общеизвестно, что финансовый кризис разразился в США и распространился на большую часть мировой экономики. Одним из главных признаков экономического кризиса является рецессия, то есть сокращение уровня ВВП, а соответственно падение производства в реальном секторе экономики.

Финансовый кризис начался в американской системе высокорисковых ипотечных кредитов. В течение нескольких лет кредиты становились все более привлекательными, и, соответственно - наращивали обороты. Начало 2007 г. характеризовалось началом ипотечного кризиса в США и резким падением цен на рынке недвижимости. Затем кризис перекинулся и на финансовые рынки. На балансах ведущих американских банков, как выяснилось, находилось большое число долговых инструментов, производных от ипотеки. Из-за неликвидности этих активов, их пришлось списать, что привело к дефициту ликвидности в мировой финансовой системе - банки начали отказываться кредитовать друг друга. Кризис в США вскоре начал охватывать все новые сферы: потребительские кредиты, недвижимость, автомобилестроение, корпоративный сектор. В частности, по прогнозам экспертов, автомобилестроение в Америке переживает последние дни. Закрываются крупные заводы, происходят массовые сокращения в этой отрасли, продажи стремительно падают. Конкурентоспособность американских автопроизводителей заметно снижается.

Начавшись с проблем крупнейших компаний США, кризис быстро перерос в мировой финансовый кризис, здесь сработал «принцип домино». Одним из символов мирового финансового кризиса стал крах американского банка Lehman Brothers. В Европе первой ласточкой мирового финансового кризиса в 2008 году стал скандал вокруг банка Sociйtй Gйnйrale (Сосьете женераль), который в результате мошенничества своего трейдера потерял 5 млрд. евро на биржевых торгах.

Кризис словно гигантской волной, захлестнул всю мировую экономику. Экономический кризис продолжал триумфальное шествие и в других развитых странах, в том числе, в ряде развивающихся стран. Из-за снижения спроса упала цена на нефть. Значительно сократились цены на продукции отрасли металлургии. Кризис на рынке спровоцировал увеличение показателей инфляции и безработицы. На данный момент в США, Европе и Китае уровень инфляции достигает рекордных показателей.

Особенно уязвимыми к кризису оказались страны ЕС, в которых образовался «пузырь» на рынке недвижимости. К их числу можно отнести Испанию, Ирландию, Великобританию и ряд восточноевропейских государств.

К положительным эффектам кризиса в Европе можно отнести, пожалуй, только ослабление инфляционного давления из-за снижения цен на нефть и снижение вторичных рисков. Слабое утешение для стран, давно не переживавших подобных пертурбаций в своих экономиках.

Теперь рассмотрим причины мирового финансового кризиса

Ипотечный кризис (subprime) на ипотечном рынке США в 2007 и 2008 году, стал толчком к началу мирового финансового кризиса. Высокие цены на нефть и как следствие, снижение спроса на определенные товары (например, автомобили). После падение потребительского спроса последовало сокращение производства и рост безработицы во многих экономиках мира. Рекордные цены на нефть достигнув своего максимума после резко пошли вниз и упали больше, чем в 3 раза. Это резкое изменение цены на энергоносители стало одним из основных причин мирового финансового кризиса 2008 года.

Перепроизводство и потребительский бум, сменившийся ростом цен и резким падением спроса. Перегрев фондового рынка и рост числа виртуальных финансовых инструментов, не имеющих под собой реальной основы. Зависимость мировой экономики от одной резервной валюты - доллара. Низкие ставки по кредитам и перегрев кредитного рынка. В совокупности эти причины дополняют картину и являются взаимосвязанными причинами мирового финансового кризиса 2009 года.

По сути, мировой финансовый кризис 2008 года прямое следствие мировой глобализации.

Давайте посмотрим хронологию мирового финансового кризиса 2008 года (когда стали проявляться симптомы кризиса):

2006 год: ипотечный кризис в США начался и продолжился весь 2007 год. Вследствие 20 %-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов. Это стало прелюдией мирового финансового кризиса.

2007 год: ипотечный кризис в США продолжается. В других странах пока не наблюдается признаки надвигающего мирового финансового кризиса. Однако с ноября началось падение мировых фондовых индексов вплоть до конца 2008 года.

Сентябрь 2008 года, ипотечный кризис спровоцировал кризис ликвидности в американских банках, а затем и по всему миру. Мировой финансовый кризис начинает разрастаться. Крупнейшие мировые банки перестали существовать или сменили хозяина. В России это вылилось в банковский кризис.

Из-за недостатка наличности (ликвидности) банки перестали кредитовать реальный сектор экономики и потребителей. Одной из первых пострадавших отраслей стала автомобильная промышленность. Крупнейшие мировые производители стали сокращать свое производство. Американская «Большая тройка» (Ford, Chrysler, GM) обратилось к правительству за помощью. Мировой финансовый кризис в 2008 году перерастает в кризис реальной экономики. Начался спад производства в большинстве стран Европы, Японии, США, России. Теперь речь уже идет о глобальной рецессий. После финансового, в 2008 году начинается мировой экономический кризис.

Рассматривая особенности кризиса можно выделить геополитические особенности и особенности связанные с местом возникновения кризиса.

Для того чтобы понять геополитическую особенность давайте, сравним мировой финансовый кризис с кризисом 1997-1999 годов. Известно, что кризис 1997-1999 годов начал зарождаться в корпоративном секторе Юго-Восточной Азии, а оттуда распространился в Россию, Мексику и другие страны. Кризис того времени затронул многие страны, но далеко не все и в связи с этим был признан международным, но не мировым, так как не имел такого охвата как кризис 2008. В добавок ко всему кризис 1997 разделил мир на две части на страны в которых сложившаяся на тот момент ситуация способствовала подъему и послужила дополнительным импульсом к развитию и страны испытавши серьезный экономический спад. В 1997-1999 годах сложилась ситуация описанная Дж. Соросом как модель "центр-периферия", согласно которой организовался поток капитала из неблагополучных стран в более благополучные.

Вот этот момент и является главным отличием мирового кризиса от всех остальных, а конкретнее его источник находится в развитых странах, например США и бежать мировому капиталу некуда как это было в 1997 году. Это обстоятельство отличает кризис 2008 от остальных. Мировой кризис охватил практически все страны мира и вряд ли какой-то из них удастся выйти сухой из воды.

Вторым обстоятельством, отличающим кризис 2008 от его предшественников, является то, что финансовый пузырь надулся в одной из наиболее старых и консервативных отраслей в сфере жилищного строительства.

Кризис, который произошел далеко не единственный в истории человечества и уже давно известно, что сегодняшняя экономика развивается благодаря надуванию и взрыву финансовых пузырей, причем последнее иногда может иметь довольно неприятные последствия. Именно этим неприятным последствием является кризис 2008 года. Но не стоит впадать в панику и считать что это ужасно, так как каждый взрыв финансового пузыря имеет свои положительные и отрицательные стороны. Надо помнить о том, что именно благодаря факту надувания пузыря становится возможным концентрация большого капитала в определенной сфере, благодаря которому происходит наиболее интенсивное развитие этой отрасли, невозможное в обычных условиях.

Проблема заключается в том, что какие последствия положительные или отрицательные повлечет за собой взрыв пузыря, зависит от отрасли экономики, в которой этот взрыв произошел. Для того чтобы наглядно проиллюстрировать этот факт, давайте рассмотрим кризис дот-комов начала 2000-х годов во время, которого произошел взрыв в отрасли хай-тека так называемого Интернет-пузыря и кризис 2008 года. Главное различие этих кризисов в том, что схлопывание пузыря произошло в отраслях принципиально отличающихся друг от друга по своей прогрессивности. В 2000 годах взрыв произошел в высокотехнологичной сфере и распространился на новые передовые отрасли. Эти отрасли задают путь развития современной цивилизации и именно благодаря возникновению этого пузыря, произошел такой скачек в развитии технологических новинок, таких как мобильная связь и Интернет, легкая доступность которых еще вчера казалось несбыточной мечтой, а сегодня является нормой современной жизни. Благодаря этому факту, безусловно, с определенной степенью условности можно считать кризис 2000-х годов весьма конструктивным.

Сущность кризиса 2008 года совсем иная, так как пузырь был раздут в сфере жилищного строительства, которая является фундаментальной стороной жизни и не несет в себе ничего нового. Жилищный рынок в большинстве стран мира и без того уже был достаточно сформирован и хорошо функционировал, поэтому раздутие этого рынка до еще больших размеров весьма непродуктивно. Поэтому в отличие от массовых вложений денежных средств в сферу Хай-тека как это было во время кризиса дот-комов 2000-х годов, вложения в ипотечный рынок представляют собой не шаг вперед, а напротив шаг назад. Современный человек отличается своей территориальной мобильностью, легко перемещается по миру, поэтому вложение денежных средств в недвижимость, которая в своем роде является скорее грузом, чем удачным активом не соответствует современности. Исходя из сказанного, раздутый жилищный пузырь 2008 года и его схлопывание можно считать явлением деструктивным.

Теперь оценим, как изменилась за ряд лет под влиянием мирового финансового кризиса экономическая конъюнктура США и стран ЕС (на примере Германии, Италии, Великобритании) используя данные приведенные в приложении Б и таблицу 3.1.

Таблица 3 - Динамика производства

(изменение к предыдущему году, %)

	2007	2008	2009	2010
США	1,4	-0,4	-0,2	2,8
ЕС	2,6	-0,6	-1,5	0,8

Анализируя данные приведенные в приложении Б и таблицу 3.1 можно сказать что экономика США и стран ЕС постепенно восстанавливается после кризиса, но на данный момент она еще не достигла того уровня, который был в докризисный период.

Рост ВВП можно прослеживать с 2009 года, в 2010 году он практически достиг уровня 2008 года. Что же касается периода с середины 2008 по начало 2009 года, то в этот момент наблюдается резкое снижение ВВП.

Несмотря на оживление экономики стран ЕС во второй половине 2009 года, говорить о полном завершении кризиса в регионе преждевременно, т.к. во многих странах ЕС ВВП в третьем-четвертом кварталах был значительно ниже прошлогоднего.

Рост ВВП США в 2009 году, был достигнут за счет увеличения компаниями объемов производства с целью восстановления значительно сократившихся ранее складских запасов. Однако пока неясно, будет ли спрос в американской экономике достаточным, чтобы обеспечить ее значительный подъем. Ведь влияние правительственных стимулирующих мер на экономику слабеет, и ФРС начнет сворачивать экстренные программы поддержки роста.

Государственный долг исследуемых стран с началом кризиса начал расти и его увеличение продолжается. Только в Италии с начала 2009 года государственный долг начал снижаться.

До начала кризиса ориентиры монетарных властей двух экономик различались: Европейский центральный банк был сосредоточен на борьбе с инфляцией, а Федеральная резервная система США - на активном стимулировании экономического роста. Европейские власти первоначально избрали более осторожную тактику борьбы с кризисом, рассчитывая на то, что относительно ограниченный арсенал средств будет компенсирован большей устойчивостью экономики.

В период кризиса для еврозоны была характерна столь же мягкая, как в США, антициклическая монетарная политика, направленная на “расконсервацию” кредитного процесса. До начала 2009 г. для еврозоны была характерна гораздо более умеренная, чем в США, фискальная политика.

Скорректированные размеры антикризисных программ на 2008-2009 гг. также различаются. В Западной Европе вливания капитала в банковскую систему, покупка активов и казначейством, поддержка центральным банком и финансирование правительством достигнут в среднем уровня 6,3% ВВП.

В США же кризис, вызвавший более болезненную корректировку текущего счета платежного баланса, побудил правительство смягчить падение внутреннего потребления, наращивая государственное через бюджетную экспансию и пользуясь при этом сохраняющимися резервными позициями доллара и внешним спросом на государственные ценные бумаги.

Антициклическая политика еврозоны в 2009 г. направлена больше на восстановление частного кредитования, чем на стимулирование внутреннего спроса. В США реализуется кейнсианская модель государственного регулирования, ориентированная на восстановление уровня дохода через воздействие на внутренний спрос.

Как и США, еврозона в ходе кризиса не испытывала шоков внешних оттоков капитала. Как и в США, кризис только разладил механизм внутреннего финансирования.

Рыночное хозяйство в западных странах имеет долгую историю. Длительное время оно развивалось в форме циклов, состоящих из четырех фаз - кризис перепроизводства товаров, депрессия, оживление, подъем. Кризисы являлись более или менее регулярно и означали потрясение всего уклада жизни. Западный истеблишмент постепенно выработал противоядие в виде антициклической политики, стержнем которой являлись антикризисные действия.

Последующая наработка экономических знаний и макроуправленческого опыта продолжающаяся до сих пор, вооружила национальные правительства широким инструментарием воздействия на производительные силы. С его применением крупномасштабные спады ушли в прошлое.

В США, лидере западного мира, все эти изменения налицо. Циклы там “стали более сглаженными”, как отмечается в солидном труде российских американцев.

Как считается, одна из причин, почему рецессии стали мягче, заключается в более высоких расходах государства, которое в отличие от форм не сокращает в этот период финансирования и рабочие места и тем самым помогает стабилизировать обстановку.

Мировой кризис 2008-2009 гг. вновь актуализировал вопрос: жива ли теория цикла? В каком направлении может развиваться теория в нынешних кризисных условиях?

Современная теория цикла резко ограничивает круг решаемых с ее помощью задач. Данная теория не изучает траекторию движения экономик.

Интерес к теории цикла и возможным антициклическим действиям правительств обусловлен, в частности, значением колебаний деловой активности для финансовых и сырьевых рынков, их воздействием на структуру мировой экономики и интенсивностью научно-технического прогресса. Циклические колебания, особенно кризисы, связаны с огромными издержками для экономики в целом, поэтому задача смягчения предотвращения кризисов всегда будет актуальной.

Современная теория цикла не ставит перед собой цель прогнозировать кризисы.

Основным недостатком современной теории цикла является то, что в существующих моделях финансовому сектору отводится незначительная роль в генерировании циклов.

Циклы теряют свою силу, но проблемы остаются и требуют решения. При циклах был какой-то порядок, и ретроспективно с помощью цифр его можно отследить.

Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Sociйtй Gйnйrale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках.

В Дании спад ВВП составил 0,6 % в первом квартале 2008 года. Эстония показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия. В Латвии падение на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в первом, в результате также произошла рецессия. Швеция показала нулевой рост во втором квартале. Экономика Европейского союза сократилась на 0,1 % во втором квартале.

[Источник 25]

В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9 % в мае, это самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8 % в мае по сравнению с предыдущим годом. Объём розничных продаж упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырёх самых больших экономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объём экономики еврозоны уменьшился на 0,2 %.

...