Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Обоснование подходов к методам оценки

Классическими подходами к оценке машин и оборудования являются:

1. Затратный подход - расчет восстановительной стоимости актива по затратам на его производство за вычетом обесценения, вызванного совокупным износом.

2. Рыночный подход - определение рыночной стоимости актива, исходя из рыночных данных по продажам идентичных объектов или сопоставимых аналогов.

3. Доходный подход - расчет текущей стоимости актива, исходя из будущих выгод, полученных от его эксплуатации.

Несмотря на то, что доходный метод или метод капитализации дохода, основанный на установлении связи между определяемой стоимостью имущества и будущими доходами от владения этим имуществом, является одним из основных методов оценки, эксперты, проводившие данное исследование, решили отказаться от его использования по следующим причинам:

- Доходный метод при оценке машин и оборудования используется только в ограниченных случаях (при так называемой "системной оценке"), что в данном случае нецелесообразно;

- Динамическая и статическая модификация доходного метода подразумевают

формирование распределенного во времени потока доходов, при этом возникает проблема фактора времени, т.е. соизмерения разновременных показателей затрат и доходов, их дисконтирования и вычисления интегральных экономических показателей. Такую информацию получить и систематизировать невозможно, т.к. оцениваемые Объекты с момента выпуска по прямому назначению не использовались и, следовательно, реальных доходов владельцу не приносили;

Экономическая модель функционирования и доходности не может быть рассчитана с необходимой достоверностью из-за невозможности спрогнозировать все факты риска как по предприятию, так и по полиграфической промышленности РФ в целом из-за постоянно меняющейся конъюнктуры рынка, инфляционных процессов, налоговой политики, тарифах на электроэнергию, и транспорт (доля затрат на услуги этих монополий колеблется в пределах 25-35%).

2. Определение величины износа и обесценения объектов

износ затратный рыночный стоимость

В данном отчете износ определяется как - технико-экономическое понятие, выражающее уменьшение степени дальнейшей эксплуатационной пригодности или уменьшение потребительской привлекательности тех или иных свойств объекта со временем.

С точки зрения экономики износ выражается в уменьшении относительной стоимости объекта со временем, или в обесценении.

Причины износа могут лежать либо в самом объекте, либо в ближайшем окружении этого объекта, либо в областях, не имеющих непосредственного отношения к объекту.

Физический износ (Иф) - есть ухудшение первоначально заложенных технико-экономических параметров, обусловленное естественным изнашиванием как объекта в целом, так и отдельных компонентов в процессе эксплуатации, а также под воздействием окружающей среды.

Различают два вида Иф - устранимый и неустранимый. Изменение стоимости в зависимости от степени износа показан на графике.

Функциональный износ (обесценение) -- есть потеря стоимости, вызванная появлением новых изделий и технологий. Различают два вида функционального износа:

* Моральный - проявляется в процессе стоимости, вызванной появлением либо более дешевых и экономичных, либо более производительных аналогов.

* Технологический - вызывается изменениями всего технологического цикла, в который традиционно включается Объект.

Определение физического износа Объектов по укрупненной оценке технического состояния.

Одним из косвенных методов оценки износа является укрупненная оценка технического состояния в соответствии с таблицей 1.

Классический метод

Определяется процент износа отдельных элементов и частей машин и оборудования по формуле:

Fi.= fi* li. *ki

где F; - "взвешенный" износ узла, детали и т.д.;

f; - процент износа узла, детали в зависимости от его технического состояния;

1; - доля стоимости части по отношению к стоимости всего объекта.

Физический износ объекта в целом определяется как сумма износа отдельных компонентов по формуле:

Коэффициент, учитывающий физический износ, определяется по формуле:

Ки-1-Фи

Так как оцениваемые Объекты по прямому назначению не использовались оценщик исходит из того, что их узлы и агрегаты являются абсолютно новыми и пригодными к эксплуатации в полном объеме.

Таким образом, Иф = 0%

Определение физического износа косвенными методами

Одним из косвенных методов оценки износа является укрупненная оценка технического состояния в соответствии с таблицей 1.

Таблица 1

Так как оцениваемое оборудование является абсолютно новым, повреждений, деформаций и неисправностей не имеет, то Иф, определенный косвенным методом = 0%.

Процедура определения функционального износа (обесценения)

Функциональное устаревание определяется различиями в производительности и других характеристиках мощности между новой и оцениваемой машиной. Объект оценки сконструирован для конкретного вида использования и это может быть определено, как наилучшее и наиболее эффективное использование оцениваемой единицы и наиболее доходное вероятное применение для собственности. Любое использование, отличное от наилучшего и наиболее эффективного, будет оказывать влияние на степень износа, так как это означает снижение с высшего предела оценочной стоимости. Это ограничение в использовании может быть описано как функциональное устаревание. В нашем случае функциональное и моральное обесценение Объектов оценки можно признать равным 0%, так как они являются абсолютно новыми и изготовленными по последним инженерным требованиям к ним предъявляемым.

3. Определение стоимости объекта рыночным методом

Подход сравнения рыночных продаж применяется для определения стоимости оцениваемого объекта путем анализа и сравнения цен недавних продаж идентичных или аналогичных объектов на эффективно функционирующем свободном рынке, где покупают и продают сопоставимую собственность добровольные покупатели и продавцы, принимая при этом независимые решения.

Данный подход основан на принципе замещения: когда существует альтернативный выбор аналогичных или схожих объектов движимого имущества, рыночная стоимость имеет тенденцию останавливаться на цене приобретения равно приемлемой замены при условии, что не возникнет временных задержек при приобретении объектов, которые могут служить заменой. То есть цены, заплаченные за идентичные или аналогичные объекты, служат исходной информацией для расчета стоимости оцениваемого объекта.

Проводя данную работу эксперты-оценщики решили отказаться от данного метода по следующим причинам.

Подход сравнения рыночных продаж дает неудовлетворительные результаты в условиях высоких темпов инфляции, а также при резких изменениях экономических условий. В России в настоящее время затруднено использование этого подхода из-за следующих несоответствий требованиям открытого рынка:

- отсутствует систематическая и доступная для покупателей, продавцов и оценщиков информация о показателях рынка -- ценах продаж и предложений нового и подержанного оборудования;

- имеются значительные отклонения между зафиксированными в юридических документах и фактическими ценами продаж;

- нарушено равновесие рынка, которое длится на протяжении ряда лет и ожидается в ближайшем будущем;

- оцениваемое оборудование изготовлено Производителем по заявке Заказчика в единственном экземпляре и предназначено только для работ согласно технических условий Заказчика;

- аналоги закупленного Заказчиком оборудования на Российском рынке полиграфии практически отсутствуют.

4. Расчет стоимости объекта затратным методом

Затратный метод опирается в теоретическом плане на трудовую теорию стоимости, а из оценочных принципов основывается на принципе замещения, который гласит, что осведомленный инвестор не заплатит за объект большую сумму, по сравнению с затратами на производство (приобретение) аналогичного объекта одинаковой полезности с сопоставимыми технико-эксплуатационными показателями.

Затратный подход - подход к оценке, который определяет текущую стоимость актива путем расчета восстановительной стоимости.

С об.тек=Свосст (10.1)

где Соб.тек - текущая стоимость актива (на дату оценки);

Свосст - восстановительная стоимость, определение которой базируется на расчете стоимости воспроизводства (Своспр) или стоимости замещения (Сзам)-

Так как в нашем отчете расчет стоимости воспроизводства по причине прогрессирующего развития технологий производства полиграфического оборудования (по горизонту расчета составляет 12-20 лет), то базой определения восстановительной стоимости оборудования становится стоимость его замещения.

Основу расчета стоимости замещения составляет расчет издержек производства, т.е. себестоимости.

Себестоимость - выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию машино-технической продукции.

Окончательная величина себестоимости устанавливается методом калькулирования согласно "Положению о составе затрат по производству и реализации продукции (работ и услуг)", утв. Постановлением Правительства РФ от 5.08.92г. № 552. Основные статьи затрат: сырье и материалы, покупные комплектующие изделия, оплата труда и основных рабочих, основные отчисления, затраты на содержание и эксплуатацию объектов, общехозяйственные и коммерческие расходы.

Так как оцениваемые объекты изготовлены в единственном экземпляре по заказу покупателя, то в нашем случае затратный подход реализуется в методике расчета по цене однородного объекта.

Расчет по цене однородного объекта

Предполагается, что себестоимость изготовления однородного объекта близка к себестоимости изготовления оцениваемого объекта и формируется под влиянием общих для данных объектов производственных факторов.

Цена на однородный объект складывается из полной себестоимости производства, чистой прибыли предприятия, налога на прибыль, торговой наценки и НДС. Полная себестоимость изготовления однородного объекта

Допустимо принять показатель рентабельности для продукции, имеющей средний спрос в интервале 0,1-0,25 или в осреднением значении - 0,175.

Информация о цене однородных объектов представлена оценщикам представителями фирмы-производителя "АОРА" и ее официальным дилером -ЗАО "Компьютерная графика".

Согласно их информации стоимость аналогов объектов оценки на дату оценки приводится в соответствии с формулуй 10.4. и представлена в соответствующих расчетах.

Корректировка по массам конструкции объекта не проводится, т.к. масса оцениваемого и однородного объекта равны, т.е. соотношение

Размещено на Allbest.ru