Понятие инфляции

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Инвестиционная деятельность в той или иной степени свойственна любой фирме, являясь неотъемлемой частью процесса расширенного воспроизводства и представляя собой один из наиболее аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, вызывающие потребность в инвестициях, выступают: необходимость обновления наличествующей материально-технической базы, наращивание производственных мощностей, инновационная деятельность и т.д.

В наше время особенно проявляется актуальность тщательнейшего анализа при планировании осуществления инвестиционной деятельности, а особенно предварительного анализа, приводящегося на стадии разработки инвестиционных проектов.

Данный вид анализа способствует принятию обоснованных управленческих решений.

Очень часто фирмы сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных инвестиционных проектов и, конечно же, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе максимально привлекательных из них по определенным критериям.

Известно, что инфляция, не превышающая, нескольких процентов в год не только не мешает инвестиционной деятельности, а лишь наоборот - существенным образом способствует развитию инвестиционных процессов по различным направлениям экономической деятельности. Однако, инфляционный рост свыше 5% начинает стимулировать многие неконтролируемые процессы как в реальном секторе экономики и в финансово-кредитной сфере.

Именно поэтому оптимально было бы стимулировать экономический подъем при относительно невысокой инфляции (в пределах 3-5% в год).

Во избежание ошибок и потерь в условиях снижения покупательной способности денег в данном докладе будет рассмотрен механизм влияния инфляции на инвестиционную деятельность.

инфляция цена дефлятор

1. Понятие инфляции, инфляционного риска

Инфляция -- это, по сути, повышение в экономике среднего уровня цен или цен на данный вид ресурса, продукции, услуг, труда.

Под темпом инфляции подразумевается изменение общего уровня цен, выражаемое в процентном отношении. Общепринято классифицировать несколько основных инфляционных показателей:

* индекс-дефлятор ВВП;

* индекс потребительских цен (ИПЦ);

* индекс изменения цен ресурса;

* индекс оптовых цен.

Индекс-дефлятор валового внутреннего продукта многие считают показателем, которым наиболее точно отражает динамику общего уровня цен, поскольку от других индексов цен его отличает, в первую очередь, широта охвата товаров и услуг и отражает он изменение цен всех конечных товаров и услуг, (как потребительских, так и инвестиционных) [2, с. 36].

Основное назначение ИПЦ лежит в установлении величины изменения во времени общего уровня цен на товары и услуги, которые приобретаются основной частью населения в целях непроизводственного использования. При этом, оценка изменения уровня цен выполняется путем сопоставления стоимости фиксированного набора товаров и услуг, который называют потребительской корзиной.

Инфляционный риск -- риск, который неразрывно связан с нестабильностью макроэкономического положения. При увеличении инфляции существует риск того, что реальный доход инвестора может уменьшиться за счет большой инфляции. Данный вид риска чувствуют все инвесторы, которые проводят свои операции в странах с высокими темпами инфляции (к примеру, в странах с переходным видом экономики). Особенно заметно влияние инфляции эффективности долгосрочных инвестиционных проектов, которые требуют значительных объемов заемных средств, а также реализуемых с использованием нескольких валют.

Влияние инфляции на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций

Одним из наиболее важных внешних (экстенсивных) факторов, которые непосредственно влияют на эффективность инвестиций, является инфляция. В условиях значительной инфляции может существенно измениться эффективность капитальных вложений, а будущие денежные потоки будут очень отличаться не только лишь покупательной способностью, но также и сроками поступления.

Объективная необходимость учета инфляционной составляющей при оценке эффективности инвестиционных вложений обуславливается такими основными двумя причинами:

- неоднородностью инфляции, то есть разницей в величине ее уровня по видам товаров и ресурсов, которые производятся, реализуются и потребляются при реализации инвестиционных проектов;

- превышением уровня инфляции над ростом курса иностранных валют.

При инвестиционной оценке проектов нужно брать во внимание не только лишь возможные последствия инфляции, но также и долгосрочные тенденции изменения цен на выпускаемые товары и на основные статьи издержек [5, c. 74].

Существуют два основных аспекта влияния инфляции на показатели финансовой эффективности проекта:

- влияние на показатели проекта в натуральном выражении, когда инфляция приводит не только лишь к переоценке финансовых результатов проекта, но также и к изменению плана реализации проекта;

- влияние на показатели проекта в денежном выражении.

Существуют такие основные способы учета инфляции при оценке эффективности инвестиций:

1. Инфляционная коррекция денежных потоков.

2. Учет инфляционной премии в ставке процента.

3. Анализ чувствительности в условиях высокого уровня инфляции

Заключение

Инфляция выражается повышением уровня цен и снижением покупательной способности денег, их обесценении. Неоднородная стоимость денег во время различных этапов осуществления инвестиционных проектов, которая обусловленная фактором инфляции, также требует учета при оценке экономической эффективности.

Наиболее часто для измерения инфляции используют индексы цен, то есть относительные показатели, которые характеризуют темпы роста цен.

Под влиянием инфляции происходит значительный рост процентных ставок и, как следствие, снижаются объективные возможности предпринимателей в привлечении внешних источники финансирования инвестиций (заемных средств). Этот факт может означать лишь фактическое ограничение возможностей инвестирования вследствие дефицита инвестиционных ресурсов.

На макроэкономическом уровне, инфляционные процессы, в значительной мере оказывают отрицательное влияние на возможности осуществления инвестиционной деятельности из-за сокращения доходов у большей части населения (особенно у наемных работников и государственных служащих), роста безработицы и, как следствие этого, снижения объемов сбережений домохозяйствами. Инфляционные процессы находятся в тесной взаимосвязи с инвестиционными процессами. К примеру, преобладание инвестиций в тяжелую промышленность способствует ускорению и развитию инфляции, особенно в условиях динамичного развития крупных промышленных фирм.

Список использованных источников

1. Финансы: Учебник, Издательство: Проспект, 2008 г.

2. Деньги. Кредит. Банки. / под редакцией Лаврушина О.И. - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2010 г.

3. Балабанов И.Т./ Финансовый менеджмент: Учебн. пособие - М.: Финансы и статистика, 2010.

4. Макконел Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л./ Экономика: Принципы, проблемы и политика. Т. 2. - М.: Республика, 2001.

5. Лащенко О./ Эффективность инвестиционных проектов // Инвестиции в России. - 2010. - № 3. Лизинг и кредит. - М.: ИСТ - сервис.

6. Мелкунов Я.С./ Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «Дис», 2007.

Размещено на Allbest.ru