Анализ финансового состояния предприятия
Анализ причин улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия за определённый период. Изложение динамики абсолютных и относительных финансовых показателей: структуры активов и пассивов; финансовой устойчивости; ликвидности; платёжеспособности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.08.2014 |
| Размер файла | 106,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЗАДАНИЕ НА РАСЧЕТНУЮ ЧАСТЬ
Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие блоки:
1. структурный анализ активов и пассивов;
2. анализ финансовой устойчивости;
3. анализ платежеспособности (ликвидности);
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность.
Бухгалтерский баланс
|
АКТИВ |
код строки |
на начало года |
на конец года |
|
|
I. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
110 |
42 |
125 |
|
|
Основные средства |
120 |
40000 |
64420 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
104 |
10443 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
0 |
0 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
0 |
2745 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
|||
|
Итого по разделу I |
190 |
40146 |
78623 |
|
|
II. Оборотные активы |
||||
|
Запасы |
210 |
64629 |
78618 |
|
|
в том числе |
||||
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
6516 |
19326 |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
0 |
0 |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
57011 |
56368 |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
62 |
418 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
1039 |
2606 |
|
|
НДС по приобретенным ценностям |
220 |
416 |
2089 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 м. после отчетной даты) |
230 |
16631 |
25063 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 м. после отчетной даты) |
240 |
3118 |
16291 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
0 |
0 |
|
|
Денежные средства. |
260 |
1102 |
1462 |
|
|
в том числе |
||||
|
касса |
261 |
42 |
209 |
|
|
расчетные счета |
262 |
1060 |
1253 |
|
|
валютные счета |
263 |
0 |
0 |
|
|
прочие денежные средства |
264 |
0 |
0 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
0 |
627 |
|
|
Итого по разделу II |
290 |
85896 |
124150 |
|
|
БАЛАНС |
300 |
126042 |
202773 |
|
|
ПАССИВ |
код строки |
на начало года |
на конец года |
|
|
IV. Капитал и резервы |
||||
|
Уставной капитал |
410 |
10395 |
20886 |
|
|
Добавочный капитал |
420 |
73300 |
120788 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
0 |
0 |
|
|
Фонд социальной сферы |
440 |
0 |
0 |
|
|
Целевое финансирование |
450 |
7276 |
1671 |
|
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
460 |
|||
|
Непокрытый убыток прошлых лет |
465 |
|||
|
Нераспределенная прибыль отчетного года |
470 |
|||
|
Непокрытый убыток отчетного года |
475 |
|||
|
Итого по разделу IV |
490 |
90971 |
143345 |
|
|
V. Долгосрочные обязательства |
||||
|
Займы и кредиты |
510 |
|||
|
в том числе |
||||
|
кредиты банков |
511 |
|||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
|||
|
Итого по разделу V |
590 |
0 |
0 |
|
|
VI. Краткосрочные пассивы |
||||
|
Займы и кредиты |
610 |
14121 |
25064 |
|
|
в том числе |
||||
|
кредиты банков |
611 |
7884 |
6266 |
|
|
прочие займы |
612 |
6237 |
18798 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
20742 |
34363 |
|
|
в том числе |
||||
|
поставщики и подрядчики |
621 |
2079 |
5848 |
|
|
векселя к уплате |
622 |
0 |
0 |
|
|
задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями |
623 |
0 |
4287 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
624 |
416 |
1253 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
625 |
416 |
835 |
|
|
задолженность перед бюджетом |
626 |
624 |
10025 |
|
|
авансы полученные |
627 |
17000 |
6266 |
|
|
прочие кредиторы |
628 |
208 |
5848 |
|
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода |
630 |
0 |
0 |
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
208 |
0 |
|
|
Резервы предстоящих расходов и платежей |
650 |
|||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
|||
|
Итого по разделу VI |
690 |
35071 |
59427 |
|
|
БАЛАНС |
700 |
126042 |
202772 |
ОБЩАЯ ОЦЕНКА ДИНАМИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:
Таблица 1. Агрегированный баланс
|
Актив |
На начало года |
На конец года |
Пассив |
На начало года |
На конец года |
|
|
1. Иммобилизованные активы |
40146 |
78622 |
1. Собственный капитал |
91179 |
143345 |
|
|
2. Мобильные, оборотные активы |
85896 |
124150 |
2. Заемный капитал |
34863 |
59427 |
|
|
2.1. Запасы и затраты |
64629 |
78618 |
2.1. Долгосрочные кредиты и займы |
0 |
0 |
|
|
2.2 Дебиторская задолженность |
19749 |
41354 |
2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
14121 |
25064 |
|
|
2.3. Денежные средства и ценные бумаги |
1102 |
1462 |
2.3. Кредиторская задолженность |
20742 |
34363 |
|
|
Итого |
126042 |
202772 |
Итого |
126042 |
202772 |
где:
§ общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;
§ стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств) = итогу раздела I актива баланса;
§ стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II актива баланса;
§ величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 раздела II актива баланса;
§ сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 раздела II актива баланса;
§ стоимость собственного капитала = разделу III пассива и строкам 640,650 раздела V пассива баланса;
§ величина заемного капитала = сумме разделов IV и V пассива баланса без строк 640,650;
§ величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, разделу IV пассива баланса;
§ величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела V пассива баланса;
§ величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам 620,630 и 660 раздела V пассива баланса.
финансовый пассив ликвидность платёжеспособность
ОБЩАЯ ОЦЕНКА ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
Анализ структуры активов предприятия
Таблица 2. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
|
Актив баланса |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение тыс. руб. |
Темп роста % |
|||
|
Тыс. руб. |
% к итогу |
Тыс. руб. |
% к итогу |
||||
|
1. Имущество - всего |
126042 |
100 |
202772 |
100 |
76730 |
160,88 |
|
|
1.1 Иммобилизованные активы |
40146 |
31,85 |
78622 |
38,77 |
38476 |
195,84 |
|
|
1.2 Оборотные активы |
85869 |
68,15 |
124150 |
61,23 |
38254 |
144,54 |
|
|
1.2.1 Запасы |
64629 |
51,28 |
78618 |
38,77 |
13989 |
121,65 |
|
|
1.2.2. Дебиторская задолженность |
19749 |
15,3 |
41354 |
20,39 |
21605 |
209,4 |
|
|
1.2.3 Денежные средства |
1102 |
0,87 |
1462 |
0,72 |
360 |
132,67 |
Совокупные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 76730 тыс. руб. (или темп их роста по отношению к началу периода составил 160,88%). Увеличение активов предприятия произошло за счет повышения размера внеоборотных активов на 38476 тыс. руб. или на 195,84%, при одновременном росте объемов оборотных активов на 38254 тыс. руб. или 144,54%.
Валюта баланса отражает имущественную "мощь" предприятия, поэтому полагают, что чем больше валюта баланса, тем надежнее предприятие. Увеличение размеров имущества предприятия (т.е. внеоборотных и оборотных активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса.
Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (65,18% на начало анализируемого периода и 61,23% на конец), поэтому предприятие имеет “легкую” структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.
Внеоборотные активы. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 38254 тыс. руб. или на 195,84%. Прирост внеоборотных активов произошел преимущественно за счет значительного увеличения размеров основных средств, роста объемов незавершенного строительства, появления долгосрочных финансовых вложений, а также увеличения размеров нематериальных активов.
Таким образом, увеличение доли внеоборотных активов в структуре совокупных активов сделало баланс более “тяжелым”. Предприятия с “тяжелой” структурой активов имеют высокую долю накладных расходов (за счет амортизационных отчислений и расходов по содержанию основных средств, связанных с их текущим ремонтом и оплатой коммунальных услуг) и являются особо чувствительными к изменению выручки. Однако такие предприятия за счет повышенной доли амортизационных отчислений в структуре себестоимости могут иметь деньги, не имея прибыли (т.к. источниками поступления денежных средств от основной деятельности являются прибыль и амортизация). Это происходит вследствие того, что амортизация -- часть затрат предприятия в составе себестоимости, которая не являются статьей расходов т.к. не требует оплаты. Однако, свойство амортизационных отчислений таково, что полностью они способны превращаться в денежные средства лишь в случае, когда предприятие не имеет убытков.
Структура внеоборотных активов за анализируемый период значительно изменилась, хотя в то же время основная часть внеоборотных активов предприятия приходится на основные средства. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия на создания материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Появление долгосрочных финансовых вложений отражает финансово - инвестиционную стратегию развития.
Оборотные активы. Анализируемое предприятие характеризуется высокой долей оборотных активов в структуре совокупных активов предприятия (68,15% на начало года и 61,23% на конец). Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 38254тыс. руб. или на 144,54%. Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, запасов, долгосрочной дебиторской задолженности прочих оборотных активов, денежных средств и НДС.
Структура оборотных активов предприятия в составе имущества за анализируемый период оставалась довольно стабильной. Так наибольший удельный вес приходится неизменно на запасы (51,28% на начало года и 38,77% на конец).
О снижении уровня запасов в структуре оборотных активов нельзя судить однозначно, т. к. по сути дела произошло не уменьшение, а увеличение стоимостной оценки запасов(на13989 тыс. руб.), но по сравнению с почти двукратным увеличением стоимостной оценки иммобилизованных активов в структуре имущества предприятия(рассмотрено ранее) произошло уменьшение доли запасов в структуре имущества.
Увеличение объемов запасов может:
§ с одной стороны свидетельствовать о спаде активности предприятия, т. к. большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В таком случае следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей, это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Наличие же таких материалов говорит о том, что оборотный капитал подвержен риску быть замороженным на длительное время в материальных запасах.
§ с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов.
Значительный удельный вес в структуре запасов занимает незавершенное производство. Уменьшение остатков незавершенного производства может свидетельствовать с одной стороны о снижении объемов производства и возможных простоях, а с другой - об ускорении оборачиваемости капитала в связи с уменьшением производственного цикла.
Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия за анализируемый период возросла с 15,3% до 20,39%. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.
Наименьший удельный вес в структуре активов занимают денежные средства (0,87% на начало года и 0,72% на конец), что в принципе является хорошим знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотного капитала. Незначительное изменение остатков денежных средств на счетах в банках обуславливается сбалансированностью притоков и оттоков денежных средств.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что превышение кредиторской задолженности над дебиторской имело место лишь в начале периода, на конец же периода уже дебиторская задолженность превысила кредиторскую, что является признаком хорошего” баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности.
Величина чистого оборотного капитала (т. е. разница между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной задолженностью) показывает, что у предприятия на протяжении анализируемого периода имелись собственные средства. Низкая доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.
Анализ структуры пассивов предприятия
Таблица 3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
|
Пассив баланса |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение тыс. руб. |
Темп роста % |
|||
|
Тыс. руб. |
% к итогу |
Тыс. руб. |
% к итогу |
||||
|
1. Источники имущества всего |
126042 |
100 |
202772 |
100 |
76730 |
160,88 |
|
|
1.1 Собственный капитал |
91179 |
72,34 |
143345 |
70,69 |
52166 |
157,21 |
|
|
1.2 заемный капитал |
34863 |
27,66 |
59427 |
29,31 |
24564 |
170,46 |
|
|
1.2.1 Долгосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
14121 |
11,2 |
25064 |
12,36 |
10943 |
177,5 |
|
|
1.2.3 Кредиторская задолженность |
20742 |
16,46 |
34363 |
16,95 |
13621 |
165,67 |
Основным источником формирования совокупных активов предприятия в анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в балансе снизилась с 72,34% до 70,69%, доля заемных средств соответственно увеличилась с 27,66% до 29,31%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период произошло увеличение размеров собственного капитала на 52166 тыс. руб. или рост составил 157,21% и заемного капитала на 24564 тыс. руб. (170,46%). Собственный капитал вырос преимущественно за счет увеличения добавочного капитала и уставного капитала при одновременном снижении размеров целевого финансирования и поступлений. Снижение объемов целевого финансирования и поступлений может свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия.
Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов на 10943 тыс. руб. (177,5%) и кредиторской задолженности на 13621 тыс. руб. (165,67%), что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.
Таблица 4. Условные обозначения
|
Актив |
Условные обозначения |
Пассив |
Условные обозначения |
|
|
Внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения Оборотные средства - запасы и затраты - дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев - дебиторская задолженность со сроком менее 12 месяцев - краткосрочные финансовые вложения - денежные средства - прочие оборотные активы |
F fТ RA Z dT dt ft d ra |
3. Капитал и резервы 4. Долгосрочные пассивы 5. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы - кредиторская задолженность - фонды потребления - прочие краткосрочные пассивы |
И КТ pt kt kr fp rp |
|
|
Баланс |
В |
Баланс |
В |
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура “собственный капитал - заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют деньги обратно в “неудобное время”.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.
В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет вид:
F + Z + (RA - Z) = Иc + КT + kt + kr + rp, (1)
где: F - основные средства и иные внеоборотные активы;
Z - запасы и затраты;
(RA-Z) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
Иc - источники собственных средств;
kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;
KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;
kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные пассивы.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:
Z + (RA-Z) = [(Иc + КT) - F] + [kt + kr + rp] (2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной [(Иc + КT) - F]:
Z [(Иc + КT) - F] (3)
выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие активы) покроют краткосрочную задолженность предприятия [kt + kr + rp]:
(RA) > (kt + kr + rp) (4)
Так, на примере анализируемого баланса:
на начало года 85896 > (14121+ 20742) - условие выполняется,
на конец года 124150 > (25064 + 34363) - условие выполняется.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна сумме строк 210 и 220 раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень достаточности разных видов источников:
1. наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
Ec = Иc - F (5)
на начало года: Ес = 91179 - 40146 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: Ес = 143345 -78622 = 64723 тыс. руб.
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:
ET = (Иc + KT) - F = Ес + KT (6)
на начало года: ЕТ = 51033 + 0 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: ЕТ = 64723 + 0 = 64723 тыс. руб.
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
E = (Иc + KT) - F + kt = ET + kt (7)
на начало года: E = 51033 + 14121 = 65154 тыс. руб.,
на конец года: E = 64723 + 25064 = 89787 тыс. руб.
Если в формуле (2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
RA - (kt + rp) + kr = (Иc + KT) - F (8)
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой - величину показателя ЕT .
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат (формулы 5-7) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
[ Ec]= Ec - Z (9)
на начало года: Ec - Z = 51033 - 64629 = - 13596 тыс. руб. - недостаток собственных оборотных средств,
на конец года: Ec - Z = 64723 - 78618 = - 13895 тыс. руб. - недостаток собственных оборотных средств.
2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
[ ET]= ET - Z = (E c + KT) - Z (10)
на начало года: ET - Z = 51033 - 64629 = - 13596 тыс. руб. - недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,
на конец года: ET - Z = 64723 - 78618 = - 13895 тыс. руб. - недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.
3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
[ E ]= E - Z = (Ec + KT + kt) - Z (11)
на начало года: E - Z = 65154 - 64629 = 525 тыс. руб. - недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,
на конец года: E - Z = 89787 - 78618 = 11169 тыс. руб. - недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:
S = {S(E c), S(E T), S(E)}, (12)
где функция S(X) определяется следующим образом:
1, если х 0
S(X) = (13)
0, если х <0
За весь анализируемый период трехкомпонентный показатель имел следующий вид: S = {0, 0, 1}
[ Ec] < 0
[ET] < 0 (14)
[E] 0
Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости
|
Показатели |
Условные обозначения |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
|
|
1. Источник собственных средств |
Иc |
91179 |
143345 |
52166 |
|
|
2. Основные средства и вложения |
F |
40146 |
78622 |
38476 |
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств |
Ec |
51033 |
64723 |
13690 |
|
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства |
KT |
0 |
0 |
0 |
|
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
ET |
51033 |
64723 |
13690 |
|
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства |
kt |
14121 |
25064 |
10943 |
|
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
E |
65154 |
89787 |
24633 |
|
|
8. Общая величина запасов и затрат |
Z |
64629 |
78618 |
13989 |
|
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
[ Ec] |
- 13596 |
- 13895 |
- 299 |
|
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат |
[ ET] |
- 13596 |
- 13895 |
- 299 |
|
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
[E] |
525 |
11169 |
10644 |
|
|
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
S |
{0, 0, 1} |
{0, 0, 1} |
- |
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации характеризует неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств.
Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т.е. Выполняются условия:
Z1 + Z4 Kt - [E] (15)
Z2 + Z3 EТ
где: Z1 - производственные запасы (стр. 211);
Z2 - незавершенное производство (стр.213);
Z3 - расходы будущих периодов (стр. 216);
Z4 - готовая продукция и товары отгруженные (стр. 214 + стр. 215);
(Kt - [E]) - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.
Если условия (15) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
Проведем проверку финансовой неустойчивости предприятия на нормальность:
Начало периода:
6516 + 62 + 1039 < 14121 - 525
7617 < 13596
57011 + 0 > 51033
ненормальная финансовая неустойчивость в начале периода.
Конец периода:
19326 + 418 + 2506 > 25064 - 11169
22250 > 13895
56368 < 64723
к концу периода на анализируемом предприятии установилась нормальная финансовая неустойчивость, что отражает тенденцию к улучшению финансового состояния.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в нашей ситуации устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Для восстановления устойчивости необходимо углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорение оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. Тогда, исходя из сложившейся ситуации, можно порекомендовать ряд мер, например:
· ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
· пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Анализ финансовых коэффициентов устойчивости
Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:
1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем итоге баланса.
Ка = Ис / В (16)
Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии:
на начало года - Ка = 91179 / 126042 = 0,723
на конец года - Ка = 143345 / 202772 = 0,706
Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, означающее, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Значение этого коэффициента для анализируемого предприятия превышает нормативное значение, тем не менее, его снижение отражает тенденцию к увеличению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Кз/с = (В - Ис) / Ис (17)
Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств:
на начало года - Кз/с = (126042 - 91179) / 91179 = 0,38
на конец года - Кз/с = (202772 - 143345) / 143345 = 0,415
Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом:
Кз/с = 1 / Ка - 1 (18)
из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Kз/c 1. Это условие для анализируемого предприятия выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия от заемных источников.
С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к.:
· все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам, которые могут диктовать свои условия;
· чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения средств из дополнительных источников финансирования: финансовые организации "больше не дадут", а увеличить собственный капитал за счет выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие проценты по заемным средствам.
3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле.
Км/и = RA / F (19)
Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
на начало года - Км/и = 85896 / 40146 = 2,14
на конец года - Км/и = 124150 / 78618 = 1,58
Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств. Резкое снижение этого коэффициента является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов предприятия.
Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
Ka/c min(1, Kм/и) (20)
4. Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.
Км = Ес / Ис (21)
Для анализируемого предприятия коэффициент маневренности:
на начало года - Км = 51033 / 91179 = 0,56
на конец года - Км = 64723 / 143345 = 0,452
Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.
Ко = Ес / Z (22)
Для анализируемого предприятия коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:
на начало года - Ко = 51033 / 64629 = 0,79
на конец года - Ко = 64723 / 78618 = 0,82
Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид: ко 0,6 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства: ко ка. Для анализируемого предприятия это условие выполняется.
6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса - нетто (т. е. за минусом убытков, задолженности учредителей по взносам в УК, стоимости акций, выкупленных у акционеров).
Кп.им. = (F1 + F2 +F3 + Z1 + Z2) / B (23)
где F1 - основные средства,
F2 - капитальные вложения,
F3 - оборудование,
Z1 - производственные запасы,
Z2 - незавершенное производство.
Для анализируемого предприятия коэффициент имущества производственного назначения:
на начало года - Кп.им. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823
на конец года - Кп.им. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761
Нормальным считается следующее ограничение показателя:
Kп.им. 0,5 (24)
Рассчитанные показатели соответствуют нормальному значению, однако за анализируемый период наметилась тенденция к снижению данного значения. Это является негативным признаком, т. к. в случае снижения показателя ниже критической границы необходимо пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала, что возможно и попыталось сделать предприятие, т. к. уставный капитал предприятия за анализируемый период увеличился) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.
Кд.пр. = КТ / (Ис + КТ) (25)
Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Для анализируемого предприятия коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств будет равен 0, т. к. предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные источники финансирования.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.
К.З = (Pt - fp) / (KT + Pt) (26)
Для анализируемого предприятия коэффициент краткосрочной задолженности:
на начало года - К.З = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1
на конец года - К.З = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1
Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод о том, что обязательства предприятия носят краткосрочной характер. Это создает определенные сложности для предприятия. Нарушается равновесие между размерами дебиторской и кредиторской задолженностями, т. к. дебиторская распределена между долгосрочной и краткосрочной (причем удельный вес долгосрочной больше), а кредиторская имеет исключительно краткосрочный характер.
9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.
a.З = Ес / (Ес + Kt + KT) (27)
Для анализируемого предприятия коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:
на начало года - a.З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783
на конец года - a.З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761
10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов показывает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.
К.З = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)
Для анализируемого предприятия коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов:
на начало года - К.З = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47
на конец года - К.З = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371
Таблица 6. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
|
Финансовые коэффициенты |
Условные обозначения |
Ограничения |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
|
|
Коэффициент автономии |
КА |
0,5 |
0,723 |
0,706 |
- 0,017 |
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
КЗ/С |
1 |
0,38 |
0,415 |
0,035 |
|
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
КМ/И |
min(1, Kм/и) |
2,14 |
1,58 |
- 0,56 |
|
|
Коэффициент маневренности |
КМ |
0,5 |
0,56 |
0,452 |
- 0,108 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат |
КО |
0,6 0,8 КО Ка |
0,79 |
0,82 |
- 0,03 |
<... |
Подобные документы
Сущность, цели и методы финансового анализа. Этапы анализа финансового состояния и финансовых результатов: анализ актива и пассива баланса, показателей платежеспособности и ликвидности, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
курсовая работа [56,3 K], добавлен 29.06.2010Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов, ликвидности баланса. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Расчетные значения показателей финансового состояния и независимости.
курсовая работа [623,8 K], добавлен 30.01.2014Обобщенная оценка изменения структуры имущества и источников финансирования предприятия. Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей. Факторный анализ рентабельности капитала. Определение финансовых результатов.
курсовая работа [315,1 K], добавлен 04.09.2013Тема работы: анализ финансового состояния предприятия. Сущность, цели и методы финансового анализа. Анализ актива и пассива баланса. Определение показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости. Анализ ликвидности баланса. Рейтинг предприятия.
курсовая работа [91,1 K], добавлен 09.01.2009Определение цели предварительной оценки финансового состояния. Рассмотрение сущности ликвидности (текущей платежеспособности). Анализ абсолютных показателей ликвидности. Исследование и характеристика относительных показателей финансовой устойчивости.
курсовая работа [56,8 K], добавлен 24.04.2018Теоретические аспекты оценки финансового состояния. Факторы, влияющие на изменение финансового состояния предприятия. Правовое регулирование деятельности предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия. Прогнозирование устойчивости.
дипломная работа [94,5 K], добавлен 07.11.2008Вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов. Оценка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения. Расчет коэффициентов платежеспособности. Анализ типов финансовой устойчивости, рентабельности, доходности предприятия.
курсовая работа [193,9 K], добавлен 13.02.2010Имущественное положение, структура необоротных и оборотных активов предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности предприятия. Оценка доходности продаж продукции и услуг, рентабельности использования капитала.
курсовая работа [67,5 K], добавлен 06.12.2012Аналитический баланс оценки финансовой устойчивости организации. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов, доходов и расходов, рентабельности активов, выручки от продаж. Оценка результатов деятельности организаций методом расстояний.
контрольная работа [65,9 K], добавлен 31.01.2016Значение финансового состояния предприятия ОАО "Клинский Машзавод" в условиях перехода к рыночной экономике. Источники анализа финансового состояния предприятия. Чтение бухгалтерского баланса. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и текущих активов.
курсовая работа [71,9 K], добавлен 11.11.2010Анализ имущественного состояния предприятия. Оценка структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности организации. Ликвидность баланса фирмы. Деловая активность предприятия, оценка величины прибыли, анализ рентабельности.
контрольная работа [1,0 M], добавлен 13.09.2013Введение процедуры финансового оздоровления. Результаты финансового оздоровления предприятия. Анализ ликвидности, динамики валюты баланса, структуры пассивов и активов предприятия. Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности.
курсовая работа [63,5 K], добавлен 15.07.2010Анализ состава и динамики прибыли, рентабельности производства и финансовых результатов реализации продукции. Оценка структуры источников формирования имущества, показателей устойчивости, платежеспособности, ликвидности и чистых активов предприятия.
отчет по практике [55,1 K], добавлен 09.12.2014Понятие, сущность и значение оценки финансового состояния предприятия Батыревского райпо. Показатели статистики финансового состояния. Оценка финансового состояния, активов и пассивов предприятия Батыревского райпо. Анализ структуры источников капитала.
курсовая работа [107,2 K], добавлен 10.03.2015Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014Теоретические и методические аспекты анализа финансовой деятельности предприятия. Методика анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов баланса. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния.
дипломная работа [122,8 K], добавлен 11.02.2007Содержание, цели и задачи финансового анализа, его методы и приемы. Краткая характеристика ОАО "ГПК". Оценка финансового состояния фирмы. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности. Анализ финансовых результатов.
дипломная работа [794,5 K], добавлен 12.11.2012Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.
дипломная работа [113,4 K], добавлен 13.10.2011Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.
курсовая работа [492,3 K], добавлен 27.11.2013Краткая характеристика ОАО "Волжская ГТК" и оценка технико-экономических показателей его деятельности. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности предприятия. Возможные пути улучшения его финансового состояния.
курсовая работа [594,9 K], добавлен 22.05.2012
