Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный технологический университет»

(КубГТУ)

Факультет экономики, управления и бизнеса

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Макроэкономика»

Тема: «Сбережения и инвестиции в рыночной экономике»

по направлению 081100.62

студент Новосёлова В.В.

Руководитель курсовой работы, доцент Болик А. В.

2014

Реферат

Курсовая работа 28 с., 12 источников, 1 таблица

Сбережения, факторы сбережения, инвестиции, источники инвестиций, ипотечное кредитование

Объектом исследования - основные понятия сбережения и инвестиций в рыночной экономике.

Предмет исследования - состояние инвестиционной деятельности в России.

Цель работы - раскрытие понятий сбережения и инвестиций.

Содержание

Введение

1.Сбережения в обществе

1.1 Мотивы и способы накопления сбережений

1.2 Факторы сбережения

2. Инвестиции, формы и источники

2.1 Формы инвестиций

2.2 Источники инвестиций

3. Состояние инвестиционной деятельности в России

3.1 Ипотечное кредитование

Заключение

Список использованных источников

Введение

Данная работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике.

Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие специалисты считают, что сегодня в нашей стране у населения скопилось порядка 100 млрд. долларов США, хранимые дома «в чулке». Необходимо заставить эти финансовые сбережения работать на экономику государства. Основными участниками процесса вовлечения средств граждан в экономику, через кредитный механизм, являются банки и Банк России, как регулирующий орган. Проблема стабилизации и увеличения уровня инвестиций в экономике периода становления рыночных механизмов по своему масштабу и сложности решения занимает одну из ведущих позиций среди проблем экономического развития.

Цель данной работы - рассмотреть общетеоретические аспекты сбережений и инвестиций и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для достижения поставленной задачи был произведен анализ учебной и общеэкономической литературы. Необходимо отметить, что указанные вопросы детально освещены в финансовой периодике.

Первая глава курсовой работы посвящена рассмотрению понятия денежных сбережений и их роли в экономике. Во второй главе рассматривается сущность инвестиций, факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций. А также их роль в рыночной экономике. В третьей главе рассмотрено текущее состояние инвестиционной деятельности в России.

1. Сбережения в обществе и факторы их определяющие

1.1 Мотивы и способы накопления сбережений

К основным побудительным мотивам накопления сбережений могут быть отнесены следующие: перестраховка - деньги откладываются "на черный день"; бережливость - некоторые люди и в целом народы в силу привычки или обычая более экономны в своем расходовании полученного дохода, чем другие; отсроченная покупка -- сбережения накапливаются для осуществления финансирования покупки в будущем; контрактные обязательства - деньги откладываются для погашения закладной или выплаты ссуды, уплаты страховых взносов и т. п.

Не денежные способы накопления сбережений требуют от граждан (домашних хозяйств) приобретения специальных знаний, чтобы успешно и постоянно проводить с этими ценностями операции, направленные на получение прироста сбережений. Денежные способы накопления сбережений не требуют, чтобы собственники совершали постоянные операции со своими деньгами, а приращение сбережений зависит от срока предоставления их заемщику. Поэтому денежные формы сбережения более доступны, желающим производить сбережения. Хранение наличных денег в "чулке" не дает дополнительного приращения накопленного капитала. В связи с этим вклады в банки и остальные формы сбережений, кроме хранения денег дома, являются более привлекательными для владельцев сберегаемых денег ввиду возможности получить дополнительный доход. Наличие множества средств сбережений позволяет владельцу накоплений производить выбор способа сбережения накоплений, а при выборе из имеющихся инструментов сбережения наиболее приемлемого владельцы сберегаемых денег вынуждены обращать внимание на целый ряд критериев. Предпочтение в выборе каждого критерия зависит от намерений и возможностей лица, собирающегося сберегать деньги, но всегда среди них присутствуют три основных критерия, а именно: ликвидность, безопасность, норма дохода.

Ликвидность представляет собой легкость, с которой можно перевести сбережения в наличные деньги с тем, чтобы их тратить. Сумма, сберегаемая в ликвидной форме, будет изменяться в зависимости от индивидуальных потребностей владельца сбережений.

Безопасность предъявляет в качестве основного требования к сбережениям возможность в определенный момент в будущем получить свои средства назад. Таким образом, форма сбережения, допускающая возможность потери сбережений, будет менее предпочтительна по сравнению с той формой, которая предполагает безопасное вложение денежных средств.

Норма дохода выступает основной мотивацией при выборе формы, которая будет использована для хранения сбережений, а особенно когда рассматривается возможность хранить их в каком-нибудь банке.

Между безопасностью (сохранностью), нормой дохода и ликвидностью существует сложноподчиненная зависимость. Средства сбережений с высокой степенью риска, вызванной особенностью способа сбережения, должны обеспечить высокую норму дохода; чтобы привлечь деньги, и, естественно, высокая норма дохода должна также компенсировать уменьшение ликвидности. Но следует заметить, что предлагаемая высокая норма дохода не всегда означает, что такая норма фактически будет достигнута. С другой стороны, решение задачи сохранить покупательскую способность денег и обеспечить реальный прирост сбережений ставит в зависимость норму дохода сбережений от уровня инфляции. Следовательно, потенциальный вкладчик вынужден идти на уступку в ограничении ликвидности своих сбережений и на принятие существующей нормы риска. Увеличение срока хранения сбережений должно приводить, соответственно, к увеличению нормы дохода, так как увеличение срока пропорционально уменьшает ликвидность и безопасность сбережений[2, 38стр.].

Решить проблему сохранности сбережении с одновременным их приращением можно с помощью банков. Помещение денежных средств в банк позволяет вкладчику значительно уменьшить риск потери сбережений в случае совершения кем-нибудь противозаконных действий (грабеж, воровство, обман) и позволяет получить приращение размещенных во вкладе средств. Но риск потери денежных средств, помещенных в банк, для вкладчика вес же остается, так как он зависит также от множества рисковых факторов банковской деятельности. Принято выделять три основных типа рисков, которые более тесно связаны с риском потери банком сбережений вкладчиков: инфляционные риски, кредитные, политические риски. Первые риски связаны с инфляционным обесценением сбереженных денег, в связи с превышением темпа роста цен над выплачиваемыми по вкладу процентами, а негативный реальный процент при ускорении инфляции для вкладчиков, скорее правило, чем исключение. Вторые риски, свойственные всякому необеспеченному кредиту, возникают из-за необеспеченности вкладной операции. Третьи риски связаны с возможностью принятия государством конфискационных или ограничительных мер в отношении вкладчиков. Следовательно, инфляционные и политические риски являются внешними по отношению к банковской системе и оказывают, соответственно, равномерное воздействие на банки[8, 47стр.].

Таким образом, с одной стороны, домашние хозяйства имеют постоянную потребность размещать временно свободные денежные средства в разные средства сбережения. А общество, с другой стороны, заинтересовано в том, чтобы временно свободные денежные средства граждан были вовлечены в экономику и эффективно использовались в процессе воспроизводства материальных благ. Успешное решение этой задачи для любой страны, в первую очередь, определяется объемом накопленных сбережений гражданами, во вторую - зависит от эффективности их использования.

Но не все средства сбережений являются эффективными для общественного производственного процесса. Поэтому вопрос, в какой форме граждане сберегают денежные средства, приобретает общественно-экономическое значение в связи с тем, что накопления могут преобразовываться в ту или иную форму сбережений и, соответственно, либо участвуют в процессе воспроизводства материальных благ, либо нет. Например, покупка сертификата акций на вторичном фондовом рынке не является реальным инвестированием в компанию, которая выпустила акции. Однако позволяет компаниям иметь долгосрочный капитал, а владельцу акции краткосрочные вложения средств. Подобным образом сбережения, внесенные на счет в строительную компанию, ссужаются тем, кто собирается приобрести дом или квартиру, и являются капиталом для покупки дома. Также сбережение могут быть помещены в банк, который пустит их в дело. Из этого следует, что сбережения и инвестиции тесно взаимосвязаны. Без сбережении не могло бы быть инвестиций, последние являются естественным результатом первых[3, 111стр.].

1.2 Факторы сбережения

Воздействие на уровень и динамику финансовых сбережений домашних хозяйств является сложной задачей, оказывающей влияние на темпы экономического роста. Это происходит потому, что уровень финансовых сбережений не является лишь функцией дохода, остающегося в распоряжении домашних хозяйств, а зависит и от многих других переменных. Среди них можно назвать финансовые, фискальные, общественно-экономические, демографические, психологические и культурные факторы:

1) Финансовые факторы:

- типичным примером финансового фактора является уровень процентной ставки. Многие годы доминировали две основные теории процентной ставки - первая, вытекающая из неоклассической теории экономического развития, и вторая - связанная с инвестиционным мультипликатором Кейнса. Согласно первой, высокая процентная ставка оказывает непосредственное влияние на сбережения и тем самым на инвестиции. Высокая процентная ставка побуждает к увеличению сбережений. И если в то же время предприниматели настроены новаторски и уровень получаемой прибыли достаточно высок, то процентная ставка не будет препятствием для инвестиций. Новаторство порождает высокий спрос на кредит. Рост его цены - процентной ставки - стимулирует сбережения.

- другим финансовым фактором, воздействующим на уровень сбережений, является доступность кредитов. Это противоположная зависимость, означающая, что чем доступнее кредиты, предоставляемые на выгодных условиях, тем слабее стимулы к сбрежениям. И наоборот, чем выше издержки кредита -- выше процентная ставка, тем меньше размеры ссуд, занимаемых домашними хозяйствами без ограничения их способности к погашению процентов и взносов полученных кредитов за счет будущих доходов, и тем самым выше склонность к сбережениям. Следует отметить, что эта зависимость не является односторонней. Доступность кредита может способствовать приобретению основных средств и изменениям структуры потребления. Потребление с увеличенной долей основных средств также способствует накоплению сбережений на приобретение этих средств [4, 96стр].

2) Экономические факторы:

- среди экономических факторов основное значение для формирования склонности к сбережениям имеет уровень доходов, которыми располагают домашние хозяйства. Исследования показали, что в этой сфере имеет место сильная взаимозависимость между текущим уровнем сбережений, эффективностью их трансформации в инвестиции и будущим уровнем сбережений. Эффективное преобразование сбережений в инвестиции ведет к высоким темпам экономического развития и в результате -- к росту дохода, остающегося в распоряжении домашних хозяйств, и тем самым к увеличению их способности к сбережениям.

- иногда, однако, в экономике возникает так называемый парадокс сбережений. Это такое положение, когда домашние хозяйства увеличивают свои сбережения при постоянно сокращающемся уровне доходов. В такой ситуации могут возникнуть сомнения, благоприятен ли для экономического развития рост сбережений, ибо в условиях снижения доходов он вызывает дополнительное снижение потребительского спроса. Если этот спрос не компенсирует рост инвестиций или публичных расходов, тогда происходит снижение производства и дальнейшее сокращение доходов населения, а в итоге - снижение объемов сбережений [5, стр.12].

3) Фискальные факторы:

К числу фискальных факторов, существенным образом воздействующих на уровень сбережений, относятся льготы и налоговые преференции. В общем, налоги сокращают доходы, остающиеся в распоряжении домашних хозяйств, и тем самым влияют на снижение уровня их сбережений. Чтобы этому противодействовать, правительства многих стран вводят льготы и налоговые преференции, которые, по идее, должны служить стимулами роста сбережений. К ним относятся чаще всего: сокращение основы налогообложения подоходным налогом на сумму доходов, полученных с процентов от сбереженных капиталов. В литературе эти инструменты оцениваются неоднозначно. Преобладает отрицательная оценка. Часто подчеркивается, что политика стимулов и налоговых преференций может приносить относительно незначительные эффекты и оставаться в противоречии с другими целями фискальной политики. Применение налоговых льгот сокращает налоговые поступления и усугубляет неравенства в области распределения доходов. Кроме того, растут издержки функционирования налоговой системы [12, 36стр.].

4) Психологические факторы:

Очередную группу инструментов, формирующих склонность к сбережениям, составляют факторы психологического плана. В свете исследований Г. Катоны и других экономистов, анализирующих поведение потребителей, особое значение придается двум группам факторов. Первая из них связана с действующей в данном обществе системой ценностей. Это отношение общества к сбережениям, традиции в сфере передачи достояния будущим поколениям (наследство, дарственные записи), образ жизни, господствующий в данном обществе. Вторая -- с оптимистическим или пессимистическим отношением домашних хозяйств к будущему. В основном это касается таких сфер, как здоровье, образование или опасения перед кризисом, инфляцией, безработицей и др. Иначе говоря, тревога за будущее способствует росту сбережений, они смягчают чувство неуверенности и страха [1, стр.126]

5) Демографические факторы:

Среди демографических факторов, согласно сформулированной Ф. Модильяни и А. Андо теории цикла жизни семьи и близкой ей гипотезы постоянного дохода М. Фридмена, особое значение имеют:

- участие лиц без доходов в общем числе населения (ниже 18-летнего возраста);

- участие лиц с самыми высокими доходами (35 -- 55 лет);

- участие лиц с низкими доходами (выше 65 лет);

- средняя продолжительности жизни.

Значение сбережений весьма существенно, по крайней мере, по нескольким причинам. Во-первых, они являются основным источником аккумуляции капитала в экономике, а низкая склонность к сбережениям является тормозом в создании капитала и его использовании в процессе экономического роста. Во-вторых, рост сбережений является условием улучшения соотношения «капитал - труд» и тем самым роста производительности труда. В-третьих, рост сбережений создает условия для роста потребления в будущем.

2. Инвестиции, их роль в экономике

2.1 Формы инвестиций

Инвестиции можно классифицировать по месту осуществления, а также по направлениям инвестирования.

По месту осуществления различают инвестиции в частном секторе - когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение, цех или покупает оборудование, и в общественном (государственном) секторе - например, строительство электростанций, новых линий метрополитена и т.п.

Инвестиции могут направляться в запасы, жилищное строительство, человеческий капитал, капитальные ресурсы.

Инвестиции в запасы включают в себя товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия. Инвестиции в человеческий капитал имеют место в случаях, когда здоровье, образование и профессиональная подготовка населения улучшаются в результате условий частных лиц, деловых кругов или государств. Все это также сказывается на росте производительности труда и общем экономическом рост. Инвестиции этого рода достаточно рискованны, так как не дают полной гарантии прироста дохода.

Инвестиции в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения используются для увеличения производственных возможностей экономики путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий, развития средств коммуникаций. Капитальные инвестиции имеют долгий срок службы, высокую стоимость, окупаются и “возвращают” доход инвестору только через достаточно длительный промежуток времени. Поэтому инвестирование в капитальные ресурсы связано с большим риском.

Инвестиции в капитальные ресурсы подразделяются на два вида: чистые инвестиции и инвестиции в модернизацию. Понятие чистые, или новые, инвестиции означает, что это те экономические ресурсы, которые увеличивают размер основного капитала. Инвестиции также могут направляться на возмещение износа капитала, этом случае они носят название инвестиции в модернизацию. Сумма чистых инвестиций и инвестиций на возмещение называется валовыми инвестициями.

Рост реального или наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.

Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно приходиться решать проблему выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, Тем богаче оно окажется завтра, и, наоборот, чем большее количество ресурсов будет потреблено («проедено») сегодня, тем меньшее количество шансов на увеличение потребления в будущем. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между их видами.

Какую часть совокупных расходов общества должны составлять инвестиции и как обеспечить процесс превращения сбережений в инвестиции? Для регулирования этого процесса и используются модели: макроэкономическая модель «сбережения-инвестиции» и ряд моделей каждого типа инвестиций. При этом необходимо учесть основные факторы, влияющие на процессы превращения сбережений в инвестиции [11, 62стр.].

Из предыдущих рассуждений ясно, что основной источник инвестиций - сбережения, или не потребленная часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Этот нерастраченный доход помещается в различные финансовые институты - банки, ассоциации сбережений и займов, фонды и т.п., которые в свою очередь представляют займы предпринимателям для приобретения ими капитальных или других ресурсов. Частные лица могут размещать свои сбережения, непосредственно покупая акции корпораций, облигации и другие ценные бумаги либо вновь выпускаемые, либо уже имеющиеся в обращении. Кроме того, частные лица вкладывают свои сбережения в пенсионные, инвестиционные, в так называемые взаимные фонды и др. Указанные фонды, в большинстве своем, также покупают ценные бумаги, т.е. инвестируют аккумулированные средства.

Следовательно, субъекты сбережений и инвесторы представляют собой по существу различные группы, планирующие свои сбережения и инвестиции на разных основаниях. В этом, по мнению кейнсианцев, проблема инвестиций и сбережений, которые по определению должны равняться друг другу, но в реальности не совпадают. Между ними существует определенный разрыв, обусловливающий макроэкономическое неравновесие. Почему это происходит? Для ответа на этот вопрос необходимо рассмотреть, чем определяется спрос и предложение инвестиций.

2.2 Источники инвестиций

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. В экономике большинства стран мира инвестиции осуществляются за счет внутренних источников[9, стр.220]:

1) Прибыль как источник инвестиций.

Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия. Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.

2) Амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационные отчисления теряются из-за инфляции. Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств.

3) Бюджетное финансирование.

Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем.

4) Банковский кредит.

Долгосрочное кредитование является одним из важных источников инвестиций. Оно в первую очередь направлено на решение стратегических целей в экономике. Долгосрочные кредиты способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны.

5) Средства населения.

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Внешние источники инвестиций:

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, поскольку уровень внутреннего накопления капитала не соответствует потребностям в инвестиционных ресурсах, необходимых для оздоровления реального сектора и структурной перестройки нашей экономики. Как показывает мировой опыт, привлечение иностранного капитала в основном положительно влияет на экономику. Привлечение иностранных инвестиций и создание совместных предприятий расширяет налогооблагаемую базу и становится дополнительным источником доходной части государственного бюджета. В то же время рациональное использование иностранного капитала способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, повышению конкурентоспособности предприятий, развитию регионов.

Анализ структуры инвестиций по источникам финансирования (табл. 1)[7, стр.45] .

Таблица 1 Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.
Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100	100
В том числе: собственные средства	47,5	49,4	45,0	45,2	45,4
Из них: прибыль	23,4	24,0	19,1	17,8	19,2
амортизация	18,1	18,5	21,9	24,2	22,8
Привлеченные средства	52,5	50,6	55,0	54,8	54,6
Из них: кредиты банков	2,9	4,4	5,9	6,4	7,9
Заемные средства других организаций	7,2	4,9	6,5	6,8	7,3
Бюджетные средства	22,0	20,4	19,9	19,6	17,9
В том числе из: федерального бюджета	6,0	5,8	6,1	6,7	5,3
бюджетов субъектов федерации	14,3	12,5	12,2	12,1	11,6
Прочие	15,6	18,3	20,3	21,1	20,7
Из них: средства вышестоящих организаций			11,6	13,0	12,7
Средства, полученные на долевое участие в строительстве (организации и население)			4,0	3,3	3,8
Средства от выпуска корпоративных облигаций			0,1	0,2	0,2
Средства от эмиссий акций	0,5	0,1	0,3	0,3	0,2
Из общего объема инвестиций в основной капитал -инвестиции из-за рубежа	4,7	4,5	4,9	3,9	5,9

Официальные данные показывают, что собственные средства предприятий перестали быть основным источником финансирования инвестиций в основной капитал компаний еще в 2008 году, уступив место привлеченному капиталу. Впрочем, ограничения, наложенные финансовым кризисом на доступ к заемным средствам (в октябре 2012 года в сравнении с сентябрем инвестиции сократились на 2%), спровоцировали увеличение темпов роста финансирования инвестиций за счет собственных средств. Если в январе--сентябре 2011 года по сравнению с январем--сентябрем 2010 года инвестиции из собственных средств предприятий увеличились на 30%, за девять месяцев 2012 года -- на 33%.

3. Состояние инвестиционной деятельности в России

3.1 Ипотечное кредитование

В настоящее время российская экономика все больше интегрируется в мировую, и это требует освоения и использования новых финансовых инструментов, которые применяются в ведущих промышленных странах.

Как правило, переход рыночной экономики из фазы кризиса в фазу подъема начинается с активизации жилищного строительства. Жилищный же сектор требует долгосрочных инвестиций, а те, в свою очередь, отражают уверенность населения и компаний в стабильности доходов в долгосрочном плане. Однако жилье - дорогостоящий товар длительного пользования, а значит, его приобретение не может производиться за счет текущих доходов потребителей. Поэтому в большинстве стран основной формой решения жилищной проблемы для населения и базовой сферой экономической деятельности стало приобретение жилья с помощью ипотечного кредита.

Ипотечный кредит - это денежные средства, предоставляемые банком клиенту взаймы под залог недвижимости. За пользование предоставленным кредитом клиент должен заплатить банку проценты, а также ежемесячно производить возврат заемных средств в сроки, установленные кредитным договором. Ипотечный кредит обычно выдается на длительный срок [7, c.291]. сбережение инвестиция ипотечный

В литературе нередко под термином "ипотека" подразумевается ипотечный кредит. Между тем, само слово "ипотека" (хотя и употребляется обычно в сочетании со словом "кредит") имеет самостоятельное значение.

По своей сути понятие "ипотека" близко к понятию "залог". Залог же, в свою очередь, служит средством обеспечения обязательства заемщиком перед кредитором: при невозврате в установленный срок суммы заимодатель может компенсировать неоплаченный долг средствами, полученными от реализации заложенного имущества.

Таким образом, исключительным свойством ипотеки и лучшей гарантией обеспеченности кредита является право кредитора распорядиться по своему усмотрению недвижимостью заемщика в случае невыполнения им обязательств по возврату ссуд.

Именно это преимущество ипотечного кредита отличает его от других видов долгосрочного кредита. Ипотечный порядок, обеспечивающий сохранность заложенного имущества и стабильность его цены, создает банку-кредитору экономическую базу для долговременного отвлечения кредитных ресурсов без основательных опасений возврата ссуд заемщиками [6, с.3-7].

Широкое использование кредита является необходимым условием нормального функционирования экономики любого государства и невозможно без серьёзного обеспечения интересов кредитора. Эти интересы наиболее эффективно могут быть защищены посредством использования сторонами ипотеки, поскольку: недвижимость сравнительно мало подвержена риску внезапного исчезновения или гибели, а её наличие легко проверяется; недвижимость обладает осложнённой оборотоспособностью, которая связана с необходимостью регистрации сделок с ней в государственных органах, и это позволяет кредитору легко проконтролировать либо вообще запретить её отчуждение; стоимость недвижимости имеет тенденцию к постоянному росту, и это даёт кредитору гарантии полного погашения задолженности; высокая стоимость недвижимости и риск её потери являются мощным стимулом, побуждающим заемщика точному и своевременному исполнению своих обязательств.

Для наиболее полного понимания сущности ипотечного кредитования рассмотрим его предмет, объект, субъекты.

В соответствии с Федеральным законом "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16.07.1998 по договору об ипотеке в соответствие с ч. 1 ст. 130 Гражданского кодекса РФ может быть заложено следующее недвижимое имущество:

1) земельные участки, за исключением земель, находящихся в государственной или муниципальной собственности, а также сельскохозяйственных угодий из состава земель сельскохозяйственных организаций, крестьянских (фермерских) хозяйств и полевых земельных участков личных подсобных хозяйств в соответствии с законом, а также части земельного участка, площадь которой меньше минимального размера, установленного нормативными актами субъектов Российской Федерации и нормативными актами органов местного самоуправления для земель различного целевого назначения и разрешенного использования (ст.63 № 102-ФЗ);

2) предприятия, а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

3) жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;

4) дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;

5) воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты (ст.5 № 102-ФЗ).

Предмет ипотеки должен принадлежать залогодателю на правах собственности или полного хозяйственного ведения.

Субъектами рынка ипотечных кредитов выступают:

1) система финансово-правового регулирования, которая определяет концепцию развития кредитования и формирует законодательную базу, создает необходимые условия для организаций целостной системы ипотечного кредитования, включающей в себя ипотечные кредитные учреждения, страховые и пенсионные фонды (как источники средств), рынок закладных и других, связанных с ними финансовых инструментов;

2) заемщики (залогодатели) - физические и юридические лица, получившие ипотечный кредит. Заемщики добровольно предоставляют уже имеющиеся у них в собственности и (или) приобретаемое на средства кредита жилье в залог;

3) кредиторы - банки (кредитные организации), а также иные юридические лица, предоставляющие заемщикам в установленном законом порядке ипотечные кредиты;

4) инвесторы - это физические и юридические лица, приобретающие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, эмитируемые кредиторами или операторами вторичного рынка. К ним относятся инвестиционные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды;

5) компании, которые определяют инфраструктуру ипотечного рынка (продавцы жилья, оценщики, риэлторские фирмы, органы государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ними, судебные органы, нотариальные конторы, страховые компании, операторы вторичного рынка) [9, c.497].

Объектами же ипотечного жилищного кредитования на современном этапе могут быть: жилая недвижимость на первичном рынке жилья, строительство и реконструкция жилья, жилая недвижимость на вторичном рынке жилья [10, c.248].

Система ипотечного кредитования включает два направления:

1) непосредственную выдачу ипотечных кредитов хозяйствующим субъектам и населению;

2) продажу ипотечных кредитов на вторичном рынке (ипотечных обязательств), которая обеспечивает дополнительное привлечение ресурсов для кредитования.

Первым направлением занимаются в основном ипотечные банки, вторым направлением - финансовые компании, фонды, скупающие активы ипотечных банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени на их базе выпускающие ценные бумаги (облигации). Ценные бумаги ликвидны, поскольку обеспечены недвижимостью, позволяют получать долгосрочный и стабильный доход на инвестиции [9, с.497].

Таким образом, первичный рынок определяется взаимодействием заемщика и банка, а его инструментами являются собственно ипотечные кредиты. Цепочка банк -- посредник -- инвестор составляет содержание вторичного ипотечного рынка, инструментами которого являются ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами.

Ипотека в России выполняет следующие функции: является экономическим инструментом привлечения финансовых средств в сферу материального производства; обеспечивает возврат заемных средств; стимулирует оборот недвижимого имущества, когда иные способы (купля-продажа и др.) экономически нецелесообразны или юридически невозможны; формирует рынок закладных, производных ипотечных ценных бумаг и др.

Существуют различные виды ипотечного кредитования. Наиболее распространенная - стандартная, или типовая, форма ипотечного кредита, при которой заемщик ежемесячно выплачивает равную сумму, часть которой идет на погашение кредита и часть - на уплату начисленных за месяц процентов. Такие кредиты относят к разряду самоамортизирующихся. Амортизация в данном случае означает процесс погашения основного долга и процентов за пользование кредитом. Долг к концу срока должен быть полностью оплачен.

Заключение

Рассмотрев тему курсовой работы «Сбережения и инвестиции в рыночной экономики» можно сделать следующие выводы. По ранее поставленным задачам:

- на уровень сбережений в стране оказывают влияние различного рода факторы, носящие экономический, социальный и психологический характер. Сбережения имеют положительные и отрицательные стороны и представляют собой отложенный спрос, который необходимо регулировать. Структуризация факторов позволяет выявить степень их влияния на формирование сбережений и своевременно выработать меры воздействия на мотивы поведения населения.

- инвестиции, в особенности реальные (капиталообразующие) могут осуществляться как за счет внутренних (национальных), так и за счет внешних (иностранных) источников. Оба источника инвестиций играют значительную роль для активизации привлечения капитала и развития экономики страны.

- России необходимо прилагать все усилия к привлечению всех видов иностранных инвестиций, поскольку они в конечном итоге способствуют будущему увеличению производственных мощностей экономики.

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. Об инвестициях сказано уже немало: все российские политики давно склоняют это слово на разные лады, понимая, что без инвестиций российскому производству не выжить. Государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке. Потенциальные иностранные инвесторы прекрасно понимают, что Россия - богатейшая страна, что вложенные средства принесут в будущем огромные прибыли. Хотя до недавнего времени боязнь потерять вложенные средства останавливала инвесторов. В данный момент российский рынок является одним их самых привлекательных для иностранных инвесторов.

Список использованных источников

1. Государственный комитет Российской Федерации по статистике. Информация о поступлении иностранных инвестиций в Россию 2005-2007 гг. www.gks.ru.

2. А.В. Тарханов, С.В. Леденев. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. // Финансы и кредит. - 2001. - №10. С. 2-12

3. Николаевой И.П. Экономическая теория: Учебник - М.: «Проспект», 2006, 357 стр.

4. Экономическая теория: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ под ред. И.П. Николаевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Николаева Ирина Павловна, ред.
5. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. «Основы инвестирования», Москва, Дело, 2003, 210 стр.

6. Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Омега-Л, 2005.

7. Довдиенко ИВ. Ипотека: Учебно-практическое пособие. - М.:РДЛ, 2003.

8. Лаврушин О.И. и др. Банковское дело: Учебник / Лаврушин О.И., Мамонова И.Д., Валенцева Н. И. - М.: КНОРУС, 2007.

9. Гаджиев М.Г. Современное состояние финансового механизма ипотечного жилищного кредитования в России / М. Г. Гаджиев // Вестник ОГУ. - 2006. - № 8.

10. Экономическая теория: Учебник для вузов /Под ред. И.П. Николаевой / Всерос.заоч.фин.-экон.-инст. - М.: Финстатинформ, 1997. - 399с.

11. Экономика: Учебник / Под ред. А.Н. Архипова. - М.: Проспект, 1998. - 792с.

12. Инвестиции. Экономика предприятия: Учебное пособие / Под ред. И.Сергеева. - М.: Финансы и статистика, 2000 - 134с.

Размещено на Allbest.ru

...