Теоретико-методологічні засади екологізації інвестиційної діяльності

Размещено на http://www.allbest.ru/

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ НАУК УКРАЇНИ

ІНСТИТУТ ПРОБЛЕМ РИНКУ ТА ЕКОНОМІКО-ЕКОЛОГІЧНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук

ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ ЗАСАДИ ЕКОЛОГІЗАЦІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Спеціальність 08.00.06 - Економіка природокористування і охорони навколишнього середовища

АНДРЄЄВА НАТАЛЯ МИКОЛАЇВНА

Одеса -2007

Дисертацією є рукопис

Робота виконана в Інституті проблем ринку та економіко-екологічних досліджень Національної академії наук України

Науковий консультант доктор економічних наук, професор Харічков Сергій Костянтинович, Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України, заступник директора з наукової роботи

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор, академік НАН України, Туниця Юрій Юрійович, Національний лісотехнічний університет України, ректор

доктор економічних наук, професор Гречановська Ірина Генріхівна, Одеська державна академія будівництва і архітектури, завідувач кафедри економіки підприємства

доктор економічних наук, старший науковий співробітник Хлобистов Євген Володимирович, Рада по вивченню продуктивних сил України НАН України, завідувач відділу сталого розвитку та екологічної безпеки

Захист відбудеться “ 11 ” жовтня 2007 р. о 12 ⁰⁰ годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 41.177.01 в Інституті проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України за адресою: 65044, м. Одеса, Французький бульвар, 29.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Інституту проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України за адресою: 65044, м. Одеса, Французький бульвар, 29.

Автореферат розісланий “ 03 ” вересня 2007 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради Н.Г. Ковальова

АНОТАЦІЇ

Андрєєва Н.М. Теоретико-методологічні засади екологізації інвестиційної діяльності. ? Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю 08.00.06. ? Економіка природокористування і охорони навколишнього середовища. ? Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України.? Одеса, 2007.

В дисертації сформульовано сутність екологізації інвестиційної діяльності, теоретично обґрунтовані та структуровані система класифікацій екологічно орієнтованих інвестицій, ефектів та ризиків інвестиційної діяльності. Сформульовано принципи оцінки ефективності екологічно орієнтованих інвестиційних проектів. Розроблено методичні рекомендації оцінки впливу екологічно орієнтованих інвестицій на економічне зростання. Сформульовано особливості реалізації екологічної атестації інвестиційних проектів. В роботі науково обґрунтовано теоретико-методологічні засади управління та мотивації екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності.

Ключові слова: сталий розвиток, екологізація інвестиційної діяльності; управління екологічно орієнтованими інвестиціями, мотивація екологічно орієнтованої діяльності.

Андреева Н.Н. Теоретико-методологические основы экологизации инвестиционной деятельности. ? Рукопись.

Диссертация на соискание ученой доктора экономических наук по специальности: 08.00.06. ? Экономика природопользования и охраны окружающей среды. ? Институт проблем рынка и экономико-экологических исследований НАН Украины. ? Одесса, 2007.

Диссертация посвящена вопросам теоретико-методологического обоснования и разработки организационно-методических основ экологизации инвестиционной деятельности. Объектом исследования является экологизация как общественно-экономическое явление, что отражает процесс экологического преобразования инвестиционной деятельности с целью повышения экономико-экологической эффективности её внедрения на разных уровнях управления экономикой. Предметом исследования являются теоретико-методологические основы процессов экологизации инвестиционной деятельности на разных уровнях управления экономикой.

Научная новизна полученных результатов состоит в развитии и углублении известных, обосновании ряда новых теоретических и методических положений, в комплексе определяющих теоретико-медологические основы экологизации инвестиционной деятельности.

В исследовании научно обоснована сущность и специфика использования экологически ориентированных и экологических инвестиций. Автором доказано, что теоретико-методологические предпосылки формирования научных понятий “экологизация экономики”, “экологические инвестиции” и “экологически ориентированные инвестиции” определили содержание концепции “экологизации инвестиционной деятельности”. Исходя из особенностей и направлений реализации экологически ориентированной инвестиционной деятельности, в диссертации предложена многоуровневая система классификаций.

В диссертации автором предложена система показателей и индикаторов, отображающий современное состояние процессов экологизации инвестиционной деятельности в Украине, и её влияние на экономический рост, а именно: ВВП, инвестиций в основной капитал, экологических инвестиций, экологических затрат, а также их производных. В работе предложены и теоретически обоснованы (через призму синергетики) методические рекомендации по оценке влияния экологически ориентированных инвестиций на экономический рост, в которых использована модификация модели экономического роста, базирующаяся на акселераторно-мультипликаторном принципе.

В диссертации представлены экономико-экологические подходы к оценке инвестиционных процессов. Научно обоснована сущность эффектов и рисков экологически ориентированной инвестиционной деятельности, разработаны их классификации. Сформулированы принципы оценки эффективности экологически ориентированных инвестиционных проектов и программ. Обоснована сущность и разработана модель проведения экологической аттестации.

Сформулирован теоретико-методологический базис управления экологически ориентированной инвестиционной деятельностью на государственном, региональном и локальном уровнях управления. В исследовании научно обоснована сущность и усовершенствована структура организационно-экономического механизма управления экологически ориентированными инвестиционными программами (проектами). Научно обоснована сущность и разработана классификационная схема направлений реализации экологически ориентированного инвестиционного менеджмента, согласно которой экологически ориентированный инвестиционный менеджмент может быть реализован на локальном и региональном уровнях и классифицирован как “классический”, “стратегический”, “ориентированный на контроллинг” и “инновационно-инвестиционный”.

В диссертации сформулированы теоретические подходы к мотивации экологически ориентированной инвестиционной деятельности, определены особенности и перспективы развития мотивационных инструментов экологизации инвестиционной деятельности в Украине. Последние в исследовании представлены как инструменты прямого и непрямого влияния, экстренсивной и интринсивной, а также экономической и неэкономической мотивации. Разработаны теоретико-концептуальные основы экологизации логистики в системе управления экологически ориентированной инвестиционной деятельности, получили дальнейшее развитие маркетинговые основы экологизации инвестиционной деятельности.

Ключевые слова: устойчивое развитие, экологизация инвестиционной деятельности; управление экологически ориентированными инвестициями, мотивация экологически ориентированной деятельности.

Andreeva N.N. Theoretical - methodological fundamentals of ecologization of investment activity. ? Manuscript.

The dissertation/thesis for scientific degree of Doctor of Economic Sciences on the speciality : 08.00.06. ? Conservation economy and Environmental Protection. ? Institute of Market Problems and Economic-Ecological researches of the National Academy of Sciences of Ukraine, Odessa, 2007.

In this thesis the essence of ecologization of investment activity is represented, the system of classification of ecologically directed investments, effects and risks of investment activity are theoretically validated and structured. The principles of assessment of the effectiveness of ecologically directed investment project (programs) are stated. Methodical recommendations concerning the assessment of influence of the ecologically directed investments upon economical growth are worked out. The particularities of realization of ecological evaluation of investment projects are stated. In the thesis theoretico-methodological bases of management and motivations of ecologically directed investment activity are scientifically validated.

Key words: stabilized development, ecologization of investment activity, management of ecologically directed investments, motivation of ecologically directed investment activity.

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Характерною рисою сучасності є усвідомлення світовим співтовариством того, що соціальний прогрес та економічне процвітання можливі тільки завдяки дбайливому відношенню до природних багатств. Сталий, екологічно збалансований розвиток з урахуванням потреб теперішнього та майбутнього поколінь є імперативом економічного руху суспільних систем. Напрямки подальшого пошуку шляхів підвищення ефективності природокористування визначені парадигмою сталого розвитку.

Відповідно до концепції сталого розвитку, що активно опрацьовується у нашій країні, усе більше поширення одержують підходи, пов'язані з екологізацією усіх сторін суспільної діяльності, впровадженням сучасних механізмів та інструментів екологізації та забезпечення ресурсно-екологічної безпеки. Значний внесок у розробку цих питань зробили відомі наукові школи економіко-екологічного напрямку: академічного сектору - Рада по вивченню продуктивних сил України НАН України, Інститут регіональних досліджень НАН України, Інститут економіки промисловості НАН України, Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України, вузівського сектору - Національний лісотехнічний університет України, Національний університет водного господарства та природокористування, Національна академія природоохоронного та курортного будівництва, Одеська державна академія будівництва та архітектури, Одеський державний екологічний університет, Сумський державний університет та інші. Проте наукові розробки у більшості випадків присвячені загальним методологічним питанням характеристики, аналізу впливу господарської діяльності на довкілля. Щодо розробки організаційно-економічних механізмів екологізації окремих видів діяльності вітчизняної економіки, зокрема інвестиційної діяльності, існуючі розробки носять епізодичний характер, відсутні комплексні дослідження. Складність, недостатня вивченість та невирішеність вище зазначених економіко-екологічних аспектів розвитку держави, необхідність подальших теоретико-методологічних та методичних розробок щодо екологізації інвестиційної діяльності обумовили вибір теми дисертаційного дослідження, визначили мету і завдання, які потребують вирішення і підтверджують її актуальність.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота виконувалася відповідно завдань, що визначені: “Основними напрямками державної політики України в галузі охорони довкілля, використання природних ресурсів та забезпечення екологічної безпеки” (Постанова Верховної Ради України від 5 березня 1998 року); “Комплексною програмою реалізації на національному рівні рішень, прийнятих на Всесвітньому самміті зі сталого розвитку на 2003-2015 роки” (Постанова КМ України від 26 квітня 2003 року № 634); “Державною стратегією регіонального розвитку на період до 2015 року” (Постанова КМ України від 21 липня 2006 року №1001). Результати наукових досліджень найбільш повно висвітлено у таких НДР держбюджетної тематики Інституту проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України: “Наукові та методичні засади обліку ресурсно-екологічного вектору в моделях економічних трансформацій в регіоні (на прикладі Українського Причорномор'я)” (1998-2000 рр., № державної реєстрації 0198U001375): здобувачем розглянуто наукові та методичні засади екологізації інвестиційної сфери господарювання; “Організаційно-економічне забезпечення еколого безпечного розвитку регіону (на прикладі Українського Причорномор'я)” (2001-2003 р.р., № державної реєстрації 0101U000709): автором сформульовано теоретико-концептуальні основи формування еколого безпечного розвитку регіону; “Трансформація сучасної системи організаційно-економічних відносин природокористування та забезпечення ресурсно-екологічної безпеки на державному та регіональному рівнях управління” (2004-2006 р.р., № державної реєстрації 0104U000576): здобувачем сформульовано та обґрунтовано теоретико-методологічні засади інституційних трансформацій у сфері екологізації економіки, у контексті проблеми сталого розвитку й екологізації економіки України сформульовано теоретико-методологічний базис екологізації інвестиційної діяльності.

При виконанні зазначених робіт дисертант брав безпосередню участь у формуванні теоретично-методологічних засад, створенні науково-методичного апарата, проведення аналітичних і прогнозних розрахунків, експертних оцінок проблем і перспектив, що стосуються екологізації інвестиційної діяльності.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є обґрунтування та розробка теоретико-методологічних засад екологізації інвестиційної діяльності як системи принципів, прийомів, методів та інструментів прийняття економіко-екологічних рішень в інвестиційній діяльності, спрямованих на досягнення пріоритетів сталого розвитку.

Реалізація зазначеної мети потребує послідовного вирішення таких взаємозалежних завдань:

- теоретично обґрунтувати зміст понять: “екологізація інвестиційної діяльності” та “екологічно орієнтовані інвестиції”, розробити багаторівневу систему класифікування екологічно орієнтованих інвестицій;

- розробити методичні основи (на засадах синергетичного підходу до екологізації інвестиційної діяльності) аналізу впливу екологічно орієнтованих інвестицій на економічне зростання;

- розробити систему індикаторів екологізації інвестиційної діяльності і виявити закономірності (тенденції) впливу екологічно орієнтованої інвестиційної політики на економічне зростання;

- теоретично обґрунтувати зміст понять “ризики” і “ефекти” екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності, сформувати теоретичні основи їхнього класифікування;

- сформулювати та обґрунтувати принципи оцінки ефективності екологічно орієнтованих інвестиційних програм (проектів);

- теоретично обґрунтувати і розробити систему проведення екологічної атестації інвестиційних програм (проектів);

- теоретично обґрунтувати сутність і розробити структуру організаційно-економічного механізму управління екологічно орієнтованим інвестуванням на державному, регіональному та локальному рівнях господарювання;

- науково обґрунтувати і сформувати напрямки та види реалізації екологічно орієнтованого інвестиційного менеджменту;

- теоретично обґрунтувати сутність і особливості механізму мотивації економічних суб'єктів, спрямованого на екологізацію інвестиційної діяльності;

- теоретично обґрунтувати та дослідити маркетингові основи екологізації інвестиційної діяльності;

- розробити теоретико-концептуальні основи логістики в системі екологізації інвестиційної діяльності.

Об'єктом дослідження є: екологізація як суспільне-економічне явище, що відображає процес екологічного перетворення інвестиційної діяльності з метою підвищення економіко-екологічної ефективності її впровадження на різних рівнях управління економікою.

Предметом дослідження є: теоретико-методологічні засади процесів екологізації інвестиційної діяльності на різних рівнях управління економіки.

Методи дослідження. Розв'язання визначеної науково-практичної проблеми базується на загальнонаукових принципах проведення комплексних наукових досліджень. Теоретичну та методологічну базу дисертаційної роботи становлять ключові положення сучасної теорії економіки природокористування та охорони навколишнього середовища, сучасні теорії менеджменту, інвестицій, логістики, маркетингу, регіональної економіки, праці вітчизняних і зарубіжних вчених з питань організації та управління процесами екологізації соціально-економічного розвитку.

Основою методологічного апарату є комплексний і системний підходи, які розглядають процеси управління екологізацією інвестиційної діяльності на локальному рівні в діалектичній єдності із системами управління ними на державному і регіональному рівнях.

Для рішення завдань дослідження використовувались такі основні методи: логічного і якісного аналізу та синтезу ? при обґрунтуванні теоретичних підходів до понять “екологізація економіки” та “екологізація інвестиційної діяльності”; системно-структурного аналізу ? при виявленні особливостей використання понять “екологічні інвестиції”, “екологічно орієнтовані інвестиції” і використання теорії економіко-екологічних ефектів при регулюванні інвестиційних процесів; порівняльного аналізу ? при розробці методичних підходів до оцінки ефективності екологічно орієнтованих інвестицій; статистичні ? при аналізі обсягів екологічного інвестування, рівня екологічного навантаження і ресурсоспоживання в Україні; програмно-цільовий підхід ? при побудові алгоритму досліджень з управління екологічно орієнтованими інвестиціями на локальному, регіональному і державному рівнях управління; моделювання ? при обґрунтуванні організаційно-економічного механізму управління екологічно орієнтованими інвестиціями.

Інформаційну базу дисертаційного дослідження склали: наукові праці вітчизняних і закордонних авторів, в яких відображено фундаментальні положення економіки природокористування, теорії сталого розвитку, екологізації економіки та інвестиційної діяльності, законодавчі акти Верховної Ради України, Укази Президента України, Постанови Кабінету міністрів України, статистичні звіти відповідних Міністерств та відомств, матеріали Інституту проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України, результати власних досліджень автора. Для обробки інформації, її візуалізації використано інформаційні технології корпорації Microsoft.

Наукова новизна одержаних результатів. Основний науковий результат дисертаційного дослідження полягає у розробці теоретико-методологічних засад екологізації інвестиційної діяльності. Наукова новизна основних результатів дослідження, що виноситься на захист, полягає у такому:

вперше:

- наведено теоретичне обґрунтування сутності понять: “екологізація інвестиційної діяльності”, яка розглядається як комплексний і системний процес екологічного перетворення інвестиційної діяльності, спрямований на зниження екодеструктивного впливу сфери виробництва, обігу, споживання, основним пріоритетом якого є повсюдне впровадження новітніх досягнень науково-технічного прогресу та “екологічно орієнтованих інвестицій”, розроблено багаторівневу систему класифікації екологічно орієнтованих інвестицій;

- виявлено закономірності та тенденції впливу екологічно орієнтованої інвестиційної політики на економічне зростання, в основі яких автором запропоноване використання системи індексів зростання: ВВП, інвестицій в основний капітал, екологічних інвестицій, екологічних витрат, а також їх похідних;

- обґрунтовано та розроблено (на засадах синергетичного підходу до екологізації економіки та інвестиційної діяльності) методичні рекомендації щодо оцінки впливу екологічно орієнтованих інвестицій на економічне зростання, в основі яких автором запропоноване використання модифікації моделі економічного зростання, що ґрунтується на акселераторно-мультиплікаторному принципі;

- науково обґрунтовано теоретико-концептуальний базис екологічно орієнтованого інвестиційного менеджменту на державному та регіональних рівнях управління і запропоновано класифікаційну схему напрямків та видів (“класичний”, “стратегічний”, “орієнтований на контролінг” та “інноваційно- інвестиційний”) його реалізації;

- розроблено теоретико-концептуальні засади екологічно орієнтованої логістики в інвестиційній сфері діяльності як систему поглядів в межах інтегральної парадигми логістики, що сприяє екологізації інвестиційної діяльності шляхом оптимізації та раціоналізації природних та фінансових потоків з метою забезпечення ресурсно-екологічної безпеки управління екологічно орієнтованими інвестиціями;

удосконалено:

- обґрунтування сутності і структура організаційно-економічного механізму управління екологічно орієнтованими інвестиційними програмами (проектами) на державному, регіональному та локальному рівнях господарювання;

- обґрунтування сутності ризиків та ефектів екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності, класифікація ефектів екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності, що дозволяє групувати екологічно орієнтовані ефекти за класифікаційними ознаками: формами зовнішнього прояву, часовим лагом, можливістю кількісного виміру, по споживачам (реципієнтам), широтою охоплення, за видами результатів, типами ефекту;

- система проведення екологічної атестації інвестційних програм (проектів) як сукупність економіко-екологічних обстежень (процедур), спрямованих на оцінку піекономіко-екологічної ефективності інвестиційної діяльності, що включають в себе оцінку впливу на довкілля, екологічну експертизу, екологічний аудит, екологічний аналіз, стратегічну екологічну оцінку.

- теоретичні підходи до мотивації екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності, визначено сутність та перспективи розвитку мотиваційних інструментів щодо екологізації інвестиційної діяльності в Україні, які у дослідженні розглядаються як інструменти прямого й непрямого впливу, екстренсивної та інтринсивної, а також економічної й позаекономічної мотивації;

дістало подальший розвиток:

- принципи оцінки ефективності екологічно орієнтованих інвестиційних програм (проектів): урахування екологічного фактору у життєвому циклі проекту; забезпечення максимального екологічного ефекту та позитивної економіко-екологічної ефективності; урахування фактору часу; урахування зовнішніх екологічних та соціально-економічних ефектів (екстерналій); урахування екологічних інтересів різних учасників проекту; повнота грошових потоків; забезпечення поетапності оцінки економіко-екологічної ефективності реалізації проекту;

- маркетингові засади екологізації інвестиційної діяльності як основи формування екологічної стратегії реалізації інвестиційних процесів, виявлено взаємозв'язок існуючих концептуальних підходів екологічного маркетингу з особливостями реалізації екологічно орієнтованих інвестиційних процесів на державному, регіональному й локальному рівнях управління.

Практичне значення одержаних результатів. Розроблені в дисертації теоретичні положення і практичні рекомендації дають можливість сформувати в Україні сучасну екологічно орієнтовану систему управління інвестиційною діяльністю, що дозволить більш системно і комплексно забезпечувати процеси екологізації економіки в Україні. Розроблені рекомендації використовуються підприємствами ВАТ “Одеський припортовий завод” (акт впровадження № 1132-а від 10.04.07 р.), Южненським управлінням магістрального аміакопроводу УДП “Укрхімтрансаміак” Міністерства промислової політики України (акти впровадження № 435 від 15.02.07 р., № 442 від 24.03.07 р.). Основні наукові і методичні положення роботи використовуються в навчальному процесі Інституту управління та бізнесу Луцького державного технічного університету з дисципліни “Фінанси природокористування” (акт впровадження №1 від 12.07.2007 р. ? номер держ. реєстрації 1447/І-10).

Особистий внесок здобувача. Всі наукові результати, викладені в дисертації, отримані автором самостійно. З робіт, опублікованих у співавторстві, використані лише ті положення й ідеї, які є результатом особистих досліджень здобувача. Особистий внесок здобувача в цих роботах зазначено у переліку публікацій за темою дисертації. Матеріали та висновки кандидатської дисертації у роботі не використовувались.

Апробація результатів дослідження. Основні положення і результати дисертації пройшли апробацію на Всеукраїнських науково-практичних конференціях: “Інвестування економіки України в умовах ринку” (м.Одеса, 1998); “Фінансово-економічні проблеми промисловості” (м. Донецьк, 1999); “Проблеми теорії і практики соціально-економічної трансформації в Україні” (м. Одеса, 2001); “Проблеми забезпечення економічної безпеки” (м. Донецьк, 2001); “Проблеми теорії і практики залучення інвестицій у розвиток економіки регіонів” (м. Одеса, 2002); “Проблеми планування виробництва в умовах переходу до ринку” (м. Алушта - Тернопіль, 2002); “Організація виробництва і економіка підприємства” (м. Миколаїв, 2003); “Регіональні еколого-економічні проблеми” (м. Одеса, 2004); “Економічні проблеми розвитку промислового виробництва” (м. Одеса, 2004); І-ІІІ Міжнародних науково-практичних конференціях “Проблеми сучасної економіки та інституціональна теорія” (м. Донецьк, 2003-2005); І Міжнародній науково-практичній конференції “Формування ринкових структур у трансформаційній економіці України” (м. Одеса, 2004); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції “Перспективи розробки науки і техніки - 2005” (м. Дніпропетровськ, 2005); Міжнародній науково-практичній конференції “М. І. Туган-Барановській - відомий учений-економіст. Спадщина і новації” (Донецьк, 2005); Міжнародній науково-практичній конференції “Екологізація економіки як інструмент сталого розвитку в умовах конкурентного середовища” (м.Львів, 2005); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції “Конкурентні стратегії: теорія, практика, перспективи” (м. Одеса, 2006); ІX Міжнародній науково-практичній конференції “Наука і освіта” (м. Дніпропетровськ, 2006); Підсумкових науково-практичних конференціях професорсько-викладацького складу Одеського державного економічного університету, академічних і вищих навчальних закладів України (м. Одеса, 2002-2006); ІІІ регіональній конференції “Стратегічна реструктуризація регіональної економіки і соціальної сфери (у контексті вступу у СТО)” (м. Вінниця, 2006), Міжнародній науково-практичній конференції, присвяченій Дню науки в Україні “Проблеми підвищення ефективності господарювання на мезо- та мікрорівнях” (м. Одеса, 2007), а також на наукових семінарах Інституту проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України.

Публікації. За результатами досліджень опубліковано 5 монографій, 1 брошура, 31 стаття в спеціалізованих наукових виданнях, у тому числі: 6 статтей у наукових журналах і 25 статтей у збірниках наукових праць. Загальний обсяг наукових праць ? 100,43 д.а., з них 68,73 д.а. належить особисто авторові.

Обсяг і структура дисертації. Робота складається з введення, 5 розділів, висновків, списку використаних джерел з 296 найменувань, 6 додатків. Основна частина викладена на 410 сторінках, містить 18 таблиць й 18 рисунків.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ

У вступі розглянуто стан наукової проблеми, обґрунтовано її актуальність, визначено положення наукової новизни, подано теоретичне і практичне значення одержаних результатів.

У першому розділі “Феномен екологізації інвестиційної діяльності в рамках парадигми сталого розвитку” проведено аналіз і запропоновано стратегію вирішення проблем і завдань трансформації економіки України з метою досягнення відповідності її розвитку сучасним вимогам сталого розвитку, визначено сутність і основні напрямки екологізації інвестиційної діяльності через призму екологізації економіки.

У дисертації визначено, що посилення інтеграції економічних і екологічних процесів у світі привело до більш широкого розуміння концепції сталого розвитку, до розширення її соціальної, економічної та екологічної складових. Важливим аспектом вирішення існуючих економіко-екологічних проблем та забезпечення сталого розвитку України мають стати процеси екологізації економіки. Реалізацію механізму екологізації економіки в дослідженні запропоновано здійснювати в системі трьох блоків: екологізація інституціонально-правової системи; екологізація організаційно-управлінської системи; екологізація фінансово-економічної системи.

Під екологізацією інвестиційної діяльності в роботі пропонується розглядати комплексний і системний процес екологічного перетворення (процес постійного екологічного удосконалення) інвестиційної діяльності, спрямований на зниження екодеструктивного впливу сфери виробництва, обігу, споживання, основним пріоритетом якого є повсюдне впровадження новітніх досягнень науково-технічного прогресу. Процеси постійного екологічного вдосконалення, які закладені в основу екологізації інвестиційної політики, можуть бути забезпечені тільки в рамках інноваційної екологічної політики, реалізованої на державному рівні.

У дисертації автором запропоновано систему показників та індикаторів, що відображають сучасний стан процесів екологізації інвестиційної діяльності в Україні (див. табл. 1), адаптовану до існуючої статистичної звітності в Україні. З використанням цієї системи показників проведено порівняльний аналіз даних показників та індикаторів стану екологізації з показниками та індикаторами країн-учасниць ОЕСР та виявлено такі тенденції: питома вага екологічних витрат до загального обсягу ВВП в останні роки становить 1,7 %, що відповідає середньому рівню індикаторів країн-учасниць ОЕСР (1,55%); спостерігаються значні темпи зростання абсолютних показників екологічних витрат і екологічних інвестицій стосовно 2000 року, однак ці абсолютні показники станом на 2000-2005 роки менше середніх аналогічних показників для країн-учасниць ОЕСР; індекси зростання інвестицій в основний капітал на охорону навколишнього природного середовища і раціональне використання природних ресурсів, а також індекси зростання екологічних інвестицій по Україні перевищують індекси зростання ВВП та індекси зростання інвестицій в основний капітал.

Таблиця 1. Макроекономічні показники та індикатори стану процесів екологізації інвестиційної діяльності в Україні

У дослідженні відзначається, що в цілому динаміка наведених за 2000-2005 роки макроекономічних показників та індикаторів стану процесів екологізації інвестиційної діяльності в Україні може бути оцінена позитивно, однак загальний екологічний стан України продовжує заслуговувати оцінки незадовільно.

У дослідженні запропоновано екологізацію інвестиційної діяльності здійснювати в рамках декількох основних напрямків: перше, ? це екологізація розвитку інвестиційної діяльності окремих секторів економіки; друге, ? це екологізація регіонального інвестиційного розвитку; третє, ? це екологізація інвестиційної діяльності окремих суб'єктів господарювання; четверте, ? це розвиток екологічного бізнесу як інфраструктурної складової процесів екологізації інвестиційної діяльності.

У дисертації доведено, що “екологічно орієнтована інвестиційна діяльність” є більш широким поняттям, ніж “природоохоронна інвестиційна діяльність”. Тому як одна з базових категорій у теорії екологізації інвестиційної діяльності в дослідженні використовується поняття “екологічно орієнтовані інвестиції”. Під екологічно орієнтованими інвестиціями в дисертації розуміються всі види майнових та інтелектуальних цінностей, вкладені в господарську діяльність і спрямовані на зниження і ліквідацію негативного антропогенного впливу на довкілля; збереження, поліпшення і раціональне використання природно-ресуpсного потенціалу територій; забезпечення ресурсно-екологічної безпеки країни, внаслідок яких досягаються екологічні, соціальні, економічні та політичні результати.

У другому розділі “Теоретико-методологічний базис екологізації інвестиційної діяльності” розроблено категоріально-понятійний апарат, що відображає особливості й специфіку екологізації інвестиційної діяльності в контексті загальних теоретичних засад екологізації економіки.

У роботі відзначено, що теоретико-методологічний базис екологізації інвестиційної діяльності має у першу чергу ґрунтуватися на розробці та глибокому висвітленні змістовної сутності окремих категорій, а також їхньої систематизації за допомогою формування класифікаційних підходів і систем. У дослідженні запропоновано розглядати екологічно орієнтовані інвестиції через багаторівневу систему класифікацій. Дана позиція аргументована в дисертації аналізом економіко-екологічної специфіки інвестиційних процесів і необхідністю їхньої подальшої систематизації й деталізації. У дослідженні як первинний (базисний) рівень систематизації екологічно орієнтованих інвестицій запропонована розгорнута класифікація, що групує їх як: екологічно орієнтовані інноваційні інвестиції; екологічні інвестиції; ресурсозберігаючі інвестиції; інвестиції, що спрямовані у сферу забезпечення ресурсно-екологічної безпеки. Далі на вторинному рівні систематизації даного класифікаційного підходу в дисертації розроблено деталізовані підсистеми у вигляді класифікацій окремих підвидів екологічно орієнтованих інвестицій (вище перерахованих елементів класифікації першого рівня).

У дисертації запропоновано модель класифікації еко-інноваційних інвестицій (див. табл. 2), що дозволяє більш системно і глибоко відобразити сутність екологічно орієнтованих інноваційних інвестицій.

Таблиця 2. Класифікація екологічно орієнтованих інноваційних інвестицій

Можливі напрямки використання екологічних інвестицій визначаються в дослідженні відповідно до напрямків екологічної діяльності в цілому, а саме: на запобігання забруднення довкілля; на обмеження забруднення довкілля; на усунення наслідків забруднення довкілля; на відновлення довкілля.

Під ресурсозберігаючими інвестиціями в дослідженні розуміються інвестиції, спрямовані на раціональне, комплексне використання і ощадливе споживання первинних і вторинних ресурсів, виходячи з існуючого рівня розвитку техніки і технології при одночасному зниженні техногенного й антропогенного впливу на навколишнє середовище.

У дисертаційному дослідженні розроблено класифікаційні основи ресурсозберігаючих інвестицій (див. табл.3), розглядаючи останні як результат взаємодії техногенної діяльності людини і природних систем.

Головною особливістю “інвестицій, спрямованих на забезпечення ресурсно-екологічної безпеки” є забезпечення заходів щодо запобігання екологічних катастроф. Тому “інвестиції в забезпечення ресурсно-екологічної безпеки” пов'язують у першу чергу з екологічними ризиками.

Таблиця 3. Класифікація ресурсозберігаючих інвестицій

Під інвестиціями, спрямованими на забезпечення ресурсно-екологічної безпеки (РЕБ), у роботі розуміються всі види майнових та інтелектуальних цінностей, вкладених у народногосподарський обіг, основною метою яких є захист життєво важливих інтересів особистості, суспільства, господарюючих суб'єктів від реальних або потенційних загроз, створюваних антропогенним, техногенним або природним впливом на навколишнє середовище, а також нераціональним природокористуванням, що приводить до вичерпаності природних ресурсів. У дослідженні представлено авторську позицію групування інвестицій, спрямованих на забезпечення РЕБ (див. табл. 4).

У дослідженні в рамках аналізу категоріального апарату наведено систему категорій, зокрема еколого-економічних, інвестиційних ризиків, а також їхніх похідних. Під категорією “екологічний ризик інвестицій” у роботі запропоновано до розгляду таке визначення: екологічний ризик інвестицій - це погроза втрат ресурсів, зниження доходів або збільшення витрат суб'єктів інвестиційного процесу внаслідок його екодеструктівного впливу.

Таблиця 4. Класифікація інвестицій, що спрямовані у сферу забезпечення ресурсно-екологічної безпеки

У дослідженні запропоновано дану категорію відрізняти від категорії “ризик екологічно орієнтованих інвестицій”, під якою розуміється ймовірність одержання економіко-екологічних збитків у результаті вкладення капіталу в екологічно орієнтовану інвестиційну діяльність. В останньому варіанті пріоритетним є ринкова складова при оцінці доцільності реалізації такого роду інвестицій. У дисертації розроблено класифікаційну систему екологічних ризиків інвестування (див. табл.5), виходячи із природи їхнього виникнення, й сформульовано підходи до групування ризиків екологічно орієнтованого інвестування.

У третьому розділі “Економіко-екологічні оцінки в інвестиційній діяльності” розроблено і обґрунтовано теоретико-методичні підходи до особливостей, процедури та специфіки аналізу економіко-екологічних складових доцільності (ефективності) реалізації інвестиційної діяльності взагалі й екологічно орієнтованої, зокрема.

Оскільки інвестування капіталу виражається в здійсненні вкладень в інвестиційні товари для створення передумов виробничої діяльності, то даний процес припускає вплив на природне середовище і виникнення відповідних економіко-екологічних ефектів. Можливі додаткові ефекти здійснення інвестицій екологічної орієнтації мають стати предметом передінвестиційних досліджень.

Таблиця 5. Класифікація екологічних ризиків інвестування

В дисертації теоретично обґрунтовано необхідність поділу понять “екологічно орієнтований ефект інвестування” і “екологічний ефект інвестування”. Екологічні ефекти властиві будь-яким інвестиційним вкладенням у виробництво. При цьому вони можуть приймати природозберігаючу або природоруйнуючу форму. Виникнення природоруйнуючих екологічних ефектів призводить до необхідності використання частини інвестицій, що виступають як екологічні інвестиції, для підтримки соціально прийнятної якості навколишнього природного середовища. Результатом їхнього здійснення є цільовий природоохоронний ефект.

Необхідність урахування всієї сукупності соціальних, економічних, екологічних і політичних наслідків в оцінках ефективності екологічно орієнтованих інвестиційних проектів обумовлює актуальність систематизації ефектів від реалізації екологічно орієнтованих інвестицій. У дисертаційній роботі розроблено класифікацію ефектів від реалізації екологічно орієнтованих інвестицій (див.табл.6). Дане класифікаційне угрупування дозволяє здійснювати всебічний і системний аналіз результатів екологічно орієнтованого інвестування в рамках реалізації економіко-екологічних процедур екологічної атестації інвестиційних проектів (програм).

Таблиця 6. Класифікація ефектів від реалізації екологічно орієнтованих інвестицій

З огляду на специфіку екологічно орієнтованих інвестицій автором обґрунтовано систему принципів оцінки ефективності екологічно орієнтованої інвестиційної діяльності:

- урахування екологічного фактору у життєвому циклі проекту ? при оцінці ефективності проекту мають враховуватися екологічні аспекти від початку проведення передінвестиційних досліджень до закінчення проекту;

- забезпечення максимального екологічного ефекту та позитивної економіко-екологічної ефективності ? для того, щоб інвестиційний проект був визнаний ефективним з погляду інвесторів, необхідно, щоб цільовий екологічний і побічний ефекти його реалізації були позитивними; при порівнянні альтернативних інвестиційних проектів перевага має віддаватися проекту з найбільшим значенням цільового екологічного ефекту;

- урахування фактору часу ? при оцінці ефективності проекту мають ураховуватися різні аспекти фактору часу, у тому числі динамічність параметрів проекту і його економічного оточення, розриви в часі між виробництвом продукції або одержанням ресурсів та їхньою оплатою, нерівноцінність різних у часі витрат і результатів;

- урахування зовнішніх екологічних та соціально-економічних ефектів (екстерналій) ? при визначенні ефективності екологічно орієнтованого інвестиційного проекту мають братися до уваги всі можливі результати його реалізації, як цільовий екологічний, так і побічні економічні й соціальні результати;

- урахування екологічних інтересів різних учасників проекту ? при визначенні ефективності екологічно орієнтованого інвестиційного проекту мають ураховуватися розбіжність інтересів різних учасників проекту і їхніх індивідуальних оцінок цінності одержуваного цільового і побічного результатів інвестування;

- повнота грошових потоків, відповідно до якого грошові потоки, що виникають при реалізації екологічно орієнтованого інвестиційного проекту, мають включати всі пов'язані зі здійсненням проекту грошові надходження й витрати за розрахунковий період, у тому числі пов'язані з його специфікою, що виражається в перевазі суспільної корисності його результатів над індивідуальною;

- забезпечення поетапності оцінки економіко-екологічної ефективності реалізації проекту ? на різних стадіях розробки і здійснення проекту його економіко-екологічна ефективність визначається з різних точок зору з метою вироблення комплексної оцінки ефективності, позитивної з погляду всіх учасників проекту.

В якості практичної процедурної складової реалізації процесів екологізації інвестиційної діяльності в дослідженні рекомендовано механізм екологічної атестації інвестиційних програм (проектів). Під екологічною атестацією інвестиційних програм (проектів) у роботі розуміється багатоетапний механізм економіко-екологічного обстеження інвестиційних програм (проектів), процес реалізації якого спрямований на підвищення економіко-екологічної ефективності інвестиційних процесів. При цьому основними видами екологічних обстежень, проведених у процесі екологічної атестації інвестиційних програм (проектів), є: оцінка впливу на довкілля, екологічна експертиза, екологічний аудит, екологічний аналіз, стратегічна екологічна оцінка. У дисертації запропоновано до застосування такі види екологічної атестації інвестиційних програм (проектів): екологічна атестація, що відноситься до прямих капіталовкладень; екологічна атестація, що відноситься до фінансування через посередників; екологічна атестація, пов'язана з операціями по лінії технічного співробітництва, екологічна атестація всередині банку.

В дисертації на основі синергетичного підходу запропоновано теоретико-методичні засади оцінки впливу екологічно орієнтованої інвестиційної політики на економічний ріст, що буде сприяти якнайшвидшому впровадженню в практику функціонування української економіки принципів сталого розвитку. При розробці даних методичних рекомендацій використано найпростішу модифікацію моделі економічного зростання, що ґрунтується на акселераторно-мультиплікаторному принципі.