Финансово-экономический анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Глава 1. Финансово-экономический анализ ООО «Оршанский сельхозпром» в стадии кризиса

1.1 Диагностика кризисного состояния организации

экономический ликвидность платежеспособность

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий для сохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Финансовая устойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способность хозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, которая гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах допустимого уровня риска.

Существующая официальная процедура диагностики кризисного состояния предприятия предусматривает определение четырех коэффициентов:

- коэффициента текущей ликвидности Ктл;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами Косс;

- коэффициента восстановления платежеспособности предприятия Квп;

- коэффициента утраты платежеспособности предприятия Куп.

1) Ктл - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств.

Ктл = =

2) Косс - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Косс = =

3) Квп - определяется как отношение расчетного Ктл к его установленному значению. Расчетный Ктл определяется как сумма фактического значения Ктл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Квп = = ,

где Ктл - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента ликвидности; Ктлн - значение Ктл в начале отчетного периода; Ктлк - значение Ктл в конце отчетного периода; 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; Т - отчетный период (3,6,9 или 12 месяцев); 6 - период восстановления платежеспособности (месяцы).

Если Квп >1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если Квп<1, такой возможности нет и определяется коэффициент утраты платежеспособности.

В данном случае предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

4) Куп - определяется по формуле:

Куп =

Если Куп>1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если Куп<1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Таблица 1

Показатели	Нормативное значение	Годы	Изменение (+/-)
		2010	2011	2012
Коэффициент текущей ликвидности	?2	1,64	2,68	1,66	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	?0,1	-0,61	-0,73	-0,6	0,01
Коэффициент восстановления платежеспособности	>1	0,9	1,6	0,6	-0,3
Коэффициент утраты платежеспособности	>1	0,85	-	0,7	-0,15

Из таблицы 1 видно, что коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,02. В 2011 году он находился в пределах нормативного значения, что показывает способность предприятия покрывать текущие обязательства из средств оборотного капитала, но в 2012 году он снова снизился. Данное предприятие нуждается в собственных оборотных средствах, необходимых для его финансовой устойчивости. Это можно увидеть из коэффициента обеспеченности собственными средствами, он отклонён от нормативного значения. Только в 2011 году у предприятия была реальная возможность восстановить свою платежеспособность, в остальных же годах ему грозила утрата платежеспособности.

Диагностика банкротства - прежде всего выявление объекта исследования. В первую очередь, это показатели текущего и перспективного потоков платежей и показатели формирования чистого денежного потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:

1) коэффициента рентабельности капитала

КРск = ,



где ЧП - сумма чистой прибыли от реализации продукции; СК - средняя сумма собственного капитала.

2) коэффициента оборачиваемости активов

КОа = ,

где Ор - сумма общего оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде; А - средний остаток активов в рассматриваемом периоде.

Таблица 2

Показатели	Годы	Изменение +/-
	2010	2011	2012
Коэффициент рентабельности капитала	0,91	0,33	0,34	-0,57
Коэффициент оборачиваемости активов	1	0,82	0,66	-0,34

Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств. Рентабельность собственного капитала - по сути, главный показатель для стратегических инвесторов. Он позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Он характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств.

Второй показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков. Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.

В данном случае на предприятии снижается эффективность использования капитала, следовательно, предприятию сложно сформировать дополнительные денежные потоки. Степень оборачиваемости активов на 2010 год равна 1. Это говорит о том, что активы организации оборачиваются 1 раз за год.

1.2 Анализ финансового состояния предприятия по методике ФСФО РФ

Таблица 3

№ п/п	Наименование показателя	Допустимый критерий	Годы	Изменение (+/-)
			2010	2011	2012
Общие показатели
К1	Среднемесячная выручка		4608,5	4960,25	5225,42	616,92
К2	Доля денежных средств в выручке		0,011	0,001	-	-
К3	Среднесписочная численность работников		161	159	159	-2
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
К4	Степень платежеспособности общая		9,39	11,37	13,68	4,29
К5	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам		7,91	9,93	11,46	3,55
К6	Коэффициент задолженности другим организациям		3,56	2,45	5,16	1,6
К7	Коэффициент задолженности по фискальной системе		-	-	-	-
К8	Коэффициент внутреннего долга		-	-	-	-
К9	Степень платежеспособности по текущим обязательствам	? 3	3,56	2,45	5,16	1,6
К10	Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами		1,83	2,68	1,66	-0,17
К11	Собственный капитал в обороте		-16338	-23886	-26865	-10527
К12	Доля собственного капитала в оборотных средствах	0,1	-0,55	-0,73	-0,6	-0,05
К13	Коэффициент автономии	0,5	0,2	0,23	0,24	0,04
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности)
К14	Коэффициент обеспеченности оборотными средствами		6,5	6,56	8,54	2,04
К15	Коэффициент оборотных средств в производстве		5,15	6,15	7,39	2,24
К16	Коэффициент оборотных средств в расчетах		1,35	0,41	1,15	-0,2
К17	Рентабельность оборотного капитала		0,25	0,14	0,15	-0,1
К18	Рентабельность продаж		0,15	0,13	0,05	-0,1
К19	Среднемесячная выработка на одного работника		28,62	31,20	32,86	4,24
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
К20	Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)		0,16	0,12	0,10	-0,06
К21	Коэффициент инвестиционной активности		-	-	-	-

Рассчитав данные показатели, можно сделать следующие выводы.

1. Отмечается увеличение выручки в 1,2 раза по сравнению с 2010 годом. Это связано с увеличением количества реализованной продукции.

2. Доля денежных средств резко уменьшилась, в 2012 году её вовсе нет. Все это говорит об ухудшении структуры активов баланса. Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции предприятия, а также об уровне менеджмента и эффективности маркетинговой деятельности предприятия. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Следовательно, данное предприятие не в состоянии своевременно исполнить свои обязательства перед различными фондами.

3. Среднесписочная численность работников в 2012 году составила 159 человек. Это на 2 человека меньше, чем в 2010 году, что говорит о хорошей организации труда на предприятии.

4. Общая степень платежеспособности предприятия определяет величину привлеченного капитала, приходящуюся на 1 рубль выручки от продаж. Она увеличилась на 4,29, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

5. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами в динамике за 3 года уменьшается на 0,17. Это свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов и росте убытков организации.

6. Собственный капитал в обороте за рассматриваемый период отрицателен, следовательно, все оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости) составил 0,24, это говорит о том, что лишь 24% активов организации покрываются за счет собственных источников финансирования, а 76% - за счет заемных средств.

8.Коэффициент обеспеченности оборотными средствами увеличивается в динамике, следовательно, возрастает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы.

9. Рентабельность оборотного капитала в 2012 году равна 0,15. Это значит, что предприятие на 1 руб., вложенный в оборотные активы, получает прибыль 15 копеек. Следовательно, предприятие неэффективно использует свой оборотный капитал.

10. Рентабельность продаж уменьшается в динамике, в 2012 году она составила 0,05. Это показывает, что предприятие получает 5 копеек прибыли в результате реализации продукции на 1 рубль выручки.

11. Среднемесячная выработка на одного работника увеличилась в 1,2 раза, это характеризует эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда.

12. Фондоотдача в тенденции имеет отрицательное значение, это говорит о снижении эффективности использования основных средств организации.

Из всего описанного выше можно сделать вывод, что предприятие претерпевает неблагоприятное финансовое состояние. Платежеспособность организации довольно низкая. Следовательно, необходима разработка мер по финансовой стабилизации данного предприятия.



Глава 2. Мероприятия по финансовому оздоровлению ООО «Оршанский сельхозпром»

Признание предприятия неплатежеспособным, с установленным диагнозом о вероятном в каком-то временном периоде факте банкротства, является основанием к реализации процедур финансового оздоровления.

Методы финансового оздоровления разрабатываются для конкретного предприятия и зависят от сложившейся на предприятии ситуации и, прежде всего, от глубины и стадии экономического (финансового) кризиса.

Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется предприятием по таким основным этапам:

а) устранение неплатежеспособности;

б) восстановление финансовой устойчивости;

в) изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.

Каждому этапу финансовой стабилизации соответствуют на оперативный, тактический и стратегический механизмы.

Оперативный механизм финансового оздоровления должен привести к уменьшению размера финансовых обязательств в краткосрочном периоде и к увеличению денежных активов, которые обеспечат погашение этих обязательств.

Для этого используется следующая система мер:

1) ускорение ликвидности оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока:

- оптимизация ценовой политики предприятия;

- создание системы стимулов (скидок) для клиентов, приобретающих продукцию предприятия, в целях ускорения оплаты за продукцию (применение предоплаты, досрочная оплата по сравнению с договором, оплата в срок);

- создание системы стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупок продукции и своевременно ее оплачивающим;

- рассмотрение отношений с клиентами их финансового состояния, потребляющих продукцию предприятия, с точки зрения возникновения возможных рисков и установление в зависимости от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту;

- разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности предприятия;

- удлинение сроков платежей менее важным поставщикам;

- нахождение альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты, или более качественную продукцию, уменьшающих затраты в производстве;

- прекращение выплат дивидендов с целью увеличения чистой прибыли, направленной на производственное развитие.

2) сокращение размеров краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде:

- пересмотр условий кредита (отсрочка выплаты основного долга, снижение процентной ставки), рассмотрение возможности рефинансирования полученного кредита в другом банке;

- пролонгация краткосрочных финансовых кредитов;

- отсрочка расчетов по отдельным формам кредиторской задолженности.

Цель оперативного механизма финансового оздоровления предприятия считается достигнутой если устранена текущая неплатежеспособность и ликвидирована угроза банкротства в текущем периоде, хотя она носит как правило отложенный характер.

Тактический механизм представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

В процессе реализации тактического механизма реализуются две основные задачи: увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов, сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов.

1) увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов:

- проведение маркетингового исследования, наблюдений за различными оптовыми ценами за аналогичной продукцией в данном и соседних регионах;

- определение групп продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, определение конкурентных преимуществ своей продукции и возможности извлечения выгоды из них;

- поиск сегментов рынка профильной продукции предприятия или технологически близких видов продукции, на которых существует неудовлетворенный платежеспособный спрос;

- информирование потребителей о свойствах продукции, ее качестве, сервисе с упором на "сильные стороны" продукции;

- формирование сбытовой и дилерской сети (агентские договора, договора с оптовыми покупателями, создание фирменных торговых точек и т.д.);

- внедрение (применение) системы договоров с гибкими условиями поставки и оплаты (скидки по предоплате, скидки за своевременное и точное исполнение условий договоров, рассрочка платежей на условиях коммерческого кредита и т.д.);

- развитие долгосрочных отношений с поставщиками для обеспечения качества поставок и снижения затрат;

- сокращение суммы постоянных издержек;

- снижение уровня переменных расходов (снижение материалоемкости продукции, энергоемкости, трудоемкости);

- осуществление эффективной налоговой политики.

2) сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов:

- прекращение выплат дивидендов с целью увеличения чистой прибыли, направленной на производственное развитие, остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения внешних факторов, рассмотреть возможности возврата большей части вложенных средств;

- оптимизация объема инвестиционных вложений.

Стратегический механизм финансовой стабилизации - это система мер, основанная на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного экономического роста предприятия.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов экономического развития предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости.

Рекомендуется проведение следующих мероприятий:

- повышение конкурентоспособности продукции;

- повышение конкурентных преимуществ предприятия;

- сокращение бартерных сделок, взаимозачетов и повышение денежной составляющей в расчетах;

- ускорение оборачиваемости активов;

- оптимизация структуры капитала и источников финансирования инвестиционных проектов.



Выводы и предложения

Стратегическое и оперативное планирование взаимосвязаны и заниматься одним в отрыве от другого невозможно. Тактическое планирование должно осуществляться в рамках выбранных стратегий. Осуществление оперативных мероприятий по выходу из экономического кризиса в отрыве от стратегических целей может кратковременно улучшить финансовое положение, но не устранит глубинные причины кризисных явлений.

Деятельность предприятия при реализации выбранной стратегии включает в себя выполнение следующих задач:

- окончательное уяснение выработанной антикризисной стратегии и целей, их соответствие друг другу;

- более широкое доведение идей новой стратегии и смысла целей до сотрудников с целью подготовки почвы для усиления вовлечения сотрудников в процесс реализации антикризисной стратегии;

- приведение ресурсов в соответствие с реализуемой антикризисной стратегией;

При реализации новой стратегии необходимо сконцентрировать внимание на том, как изменения будут восприняты, какие силы будут сопротивляться, какой стиль поведения надо выбрать.

Увеличение рентабельности может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализованную продукцию, а также превышением темпов роста объёма реализованной продукции над темпами роста расходов.

Расходы могут быть снижены за счёт:

- использования более дешёвых сырья и материалов

- автоматизации производства в целях увеличения производительности труда

- сокращения условно-постоянных расходов

- снизить материально-производственные запасы

- ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности

- выявить и ликвидировать неиспользуемые основные средства

- использовать денежные средства, полученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные виды деятельности

Повышение цен на реализуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельности активов. Однако в условиях рыночной экономики это достаточно сложная задача.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объёма реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

Снижение показателя рентабельности собственного капитала произошло за счет сокращения собственного капитала и прибыли. Стоимость внеоборотных активов, оборотных активов, повысилась по сравнению с началом года.

Нужно сказать, что на предприятии наблюдается неумелое управление капиталом. Налицо также тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия:

- необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению,

- осваивать новые методы и технику управления,

- усовершенствовать структуру управления,

- самосовершенствоваться и обучать персонал,

- совершенствовать кадровую политику,

- продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

- изыскивать резервы по снижению затрат,

- мероприятия по своевременности поступления денежных средств по оказанным услугам путем инвентаризации дебиторской задолженности, выявления причин ее образования и сроков погашения;

- контроль за соблюдением условий договоров;

- в связи с увеличением себестоимости оказываемых услуг, выявить внутренние резервы по ее снижению.

Выполнение указанных выше рекомендаций позволят добиться фирме не только стабильного дохода, но и эффективного его использования для достижения максимального удовлетворения производственных, материальных и социальных нужд предприятия.

Как уже говорилось выше, предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

ООО «Оршанский сельхозпром» является финансово- неустойчивым предприятием, которому для того чтобы функционировать стабильно и динамично нужна правильная стратегия, которая способствует поддержанию предприятию развиваться. Предприятию нужно модернизировать производство, совершенствовать организацию труда и материальное стимулирование работников.



Список использованных источников

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ.

2. Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 9.07.2002 N83-ФЗ.

3. Акулич М.В., Анализ структуры сбыта предприятия в контексте проблемы финансового планирования / Акулич М.В // Маркетинг в России и зарубежом, - 2003.

4. Воронов А. Устойчивое развитие предприятия как стратегическая цель маркетинга. // Маркетинг. - 2002.

5. Годовые отчеты по ООО «Оршанский сельхозпром» за 2010г., 2011 г., 2012 г.

6. Ивасенко А.Г, Никонова Я.И., Каркавин М.В. «Антикризисное управление», уч. пособие, 2011 г.

7. Коваленко, Н.Я. Экономика сельского хозяйства: Учебник для студентов высших учебных заведений / Н.Я. Коваленко. - М.: ЮРКНИГА, 2004.

8. Минаков, И.А. Экономика сельского хозяйства / И.А. Минаков, Л.А. Сабетова, Н.И. Куликов и др. - М.: КолосС, 2003.

9. Пантелеева, Л. В. Экономика сельского хозяйства: Учебное пособие / Л.В. Пантелеева. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2003.

10. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий // Финансы. - 2000.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК / Г.В. Савицкая // Учебник. - Мн.: ИП "Экоперспектива", 1999.

12. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия). - М.: Издательство «Экономист», 2004.

Размещено на Allbest.ru

...