Анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости предприятия

Характеризует долю основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в аналитике как характеристика состояния основных средств.

КИЗОС = ОС ИЗ/ ОСП = 765,49/2944,04 =0,26 (4)

где ОС ИЗ - величина износа ОС (ф.5, стр.392, гр.4), ОСП - первоначальная стоимость производственных ОС (ф.5, стр.371, гр.6).

Дополнением этого показателя до 100% (или 1) является коэффициент годности. В нашем случае - 0,74.

Коэффициент износа активной части основных средств.

КИЗОС А = ОС АИЗ/ ОСА = 256,85/1274,02=0,2 (5)

где ОС АИЗ - износ активной части ОС (ф.5, стр.394, гр.4).

Коэффициент обновления.

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода ОС составляют новые основные средства.

К обн. = ОС вв/ ОС nt = 1395,68/2944,04 =0,47 (6)

где ОС вв - первоначальная стоимость поступивших за отчетный период ОС (ф.5, стр.371, гр.4), ОС nt - первоначальная стоимость производственных ОС на конец года (ф.5, стр.371, гр.6)ю

Новые ОС составляют 47%.

Коэффициент выбытия.

Показывает, какая часть ОС выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

К выб. = ОС выб/ ОС nt = 89,1/1637,46 =0,05 (7)

где ОС вв - первоначальная стоимость выбывших за отчетный период ОС (ф.5, стр.371, гр.5), ОС nt - первоначальная стоимость производственных ОС на начало года (ф.5, стр.371, гр.3).

Выбыло 5% ОС на конец года.

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Величина собственных оборотных средств (функционирующего капитала).

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года).

ТА с = СК +ДП -ВА -У (8)

где СК - собственный капитал (ф.1, стр.490- стр.252- стр.244), ДП - величина долгосрочных пассивов (ф.1, стр.590), ВА - величина внеоборотных активов (ф.1, стр.190+стр.230), У - величина убытков (ф.1, стр.390).

ТА с н.г. = 4556,31-0-0+115,5-1309,55-0-0=3362,26.

ТА с к.г. = 5829,45-0-0+172,7-2270,95-0-0=3731,2.

Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Маневренность собственных оборотных средств.

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующих предприятий этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы.

МС = ДС/ ТА с (9)

где ДС - сумма денежных средств (ф.1, стр.260).

МС н.г. = 2106,72/3362,26= 063, МС к.г. = 2325,62/3731,2 = 0,62.

Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В данном случае роста этого показателя не наблюдается.

Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Ктл = ТА / КП (10)

Где ТА - величина текущих оборотных активов (ф.1, стр.290-стр.252-стр244-230), КП - величина краткосрочных пассивов (ф.1, стр.690).

Ктл н.г.= 7539,51/4177,25=1,8.

Ктл к.г.= 11148,72/7417,52=1,5.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Аналогичен по смысловому значению коэффициенту текущей ликвидности, однако из расчета исключена наименее ликвидная часть - производственные запасы.

Кбл = ТА - З/ КП (11),

где З - величина запасов (ф.1, стр.210+стр.220).

Кбл н.г.= 7539,51-4305,18-193,49/4177,25=0,73.

Кбл к.г.= 11148,72-7138,01-635,25/7417,52=0,46.

Рекомендуемая нижняя граница -1. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшается, что характеризует деятельность предприятия с отрицательной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Кабс.л = ДС / КП (12).

Кабс.л н.г.= 2106,72 / 4177,25=0,50.

Кабс.л к.г.= 2325,62 / 7417,52=0,31.

Рекомендуемая нижняя граница - 0,2 .В динамике коэффициент абсолютной ликвидности уменьшается, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Доля оборотных средств в активах.

ТАхс = ТА/ХС (13),

где ХС - величина хозяйственных средств (ф.1,стр.399-с.390-с.252-с.244).

ТАхс н.г.= 7539,51/8849,06=0,85. ТАхс к.г.= 11148,72/13419,67=0,83.

Доля собственных оборотных средств в оборотных активах (коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами).

ТАтас = ТАс/ТА (14).

ТАтас н.г.= 3362,26/ 7539,51=0,45.

ТАтас к.г.= 3731,2/11148,72= 0,33.

Доля запасов в оборотных активах.

З = З/ТА (15).

З н.г.= (4305,18+193,49)/ 7539,51=0,6.

З к.г.= (7138,01+635,25)/11148,72=0,7.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

ТАсз = ТАс/З (16).

ТАсз н.г.= 3362,26/4498,67=0,75.

ТАсз к.г.= 3731,2/7773,26=0,48.

Рекомендуемая нижняя граница показателя - 50% (нормальным считается значение коэффициента > или = 0,6 - 0,8).

Коэффициент покрытия запасов.

Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

Кзп = ИПн/З (17)

где ИПн - величина «нормальных» источников покрытия запасов (ф.1, с.490-с.390-с.252-с.244+с.590-с.190-с.230+с.610+с.621+с.622+с.627).

Кзп н.г.= (4556,31-0-0-0+115,5-1309,55-0+534,16+2324,52+585,42+27,94)/4498,67= 1,52.

Кзп к.г.= (5829,45-0-0-0+172,7-2270,95-0+1504,36+3304,51+782,43+36,74)/7773,26=1,20.

Если значение этого показателя больше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как устойчивое.

Оценка финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии).

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала, их сумма равна 1.

Кскк = СК/ХС (18).

Кскк н.г.= 4556,31-0-0/8849,06=0,51.

Кскк к.г.= 5829,45-0-0/13419,67=0,43.

Нижний предел этого показателя - 0,6. Чем выше значение показателя, тем более предприятие устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов. В данном случае предприятие - неустойчиво. Увеличилась концентрация заемного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости.

Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.

Кфз = ХС/СК (19).

Кфз н.г.= 8849,06/4556,31=1,94.

Кфз н.г.= 13419,67/5829,45=2,30.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Кскм = ТАс/СК (20).

Кскм н.г.= 3362,26/4556,31=0,74.

Кскм к.г.= 3731,2/5829,45=0,64.

Коэффициент показывает, что большая часть собственного капитала капитализирована, меньшая - вложена в оборотные средства.

Коэффициент концентрации заемного капитала:

Кзкк = ЗК/ХС (21),

где ЗК - величина заемного капитала (ф.1, с.590+с.690).

Кзкк н.г. = 115,5+4177,25/8849,06=0,49.

Кзкк к.г. = 172,7+7417,52/13419,67=0,57.

Усиливается концентрация заемного капитала.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений.

Показывает, какая часть ОС и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Кдвстр = ДП/ВА (22)

где ДП - величина долгосрочных пассивов (ф.1,с.590).

Кдвстр н.г.= 115,5/1309,55=0,088.

Кдвстр к.г.= 172,7/2270,95=0,076.

Коэффициент показывает, что большая часть ОС и прочих внеоборотных активов принадлежит владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

Характеризует структуру капитала.

Кдп = ДП/ДП+СК (23).

Кдп н.г.= 115,5/(4556,31+115,5)=0,025.

Кдпк.г.= 172,7/(172,7+5829,45)=0,029.

Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, предприятие все сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала.

Кзкстр = ДП/ЗК (24).

Кзкстр н.г.= 115,5/(115,5+4177,25)=0,027.

Кзкстр к.г.= 172,7/(172,7+7417,52)=0,023.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Н каждый рубль собственных средств приходится 94 руб. заемных средств.

Кзкск = ЗК/СК (25).

Кзкск н.г.= (115,5+4177,25)/4556,31=0,94.

Кзкск к.г.= (172,7+7417,52)/5829,45=1,30.

Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент реальной стоимости имущества.

Равный отношению суммы стоимости ОС, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных, быстроизнашиваемых предметов к итогу (валюте баланса), характеризует производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Кр.им. = ОС +З+НП+МБП/Вбн (26)

где НП - объем незавершенного производства (ф.1с.214), МБП - величина малоценных, быстроизнашивающихся предметов (ф.1,с.213), Вбн - итог баланса (ф.1,с.399).

Кр.им. н.г.= (1237,5+4305,18 +193,49+565,51+8,36)/8849,06=0,71.

Кр.им. к.г.= (2178,55+7138,01+636,25+1183,6+8,36)/13419,67=0,83.

Нормальным считается ограничение показателя > или = 0,5. В случае снижения целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного значения. В нашем случае - тенденция к росту.

Коэффициент краткосрочной задолженности.

Выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

Ккп = КП/КП+ДП (27)

где КП - величина краткосрочных пассивов (ф.1,с.690).

Ккп н.г.= 4177,25/(4177,25+115,5)=0,97.

Ккп к.г.= 7417,52/(7417,52+172,7)=0,98.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

Ккз = (КЗ+ПП)/(ДП+КП) (28)

где КЗ - величина кредиторской задолженности (ф.1,с.620+с.630+с.660), ПП - величина прочих краткосрочных пассивов (ф.1,с.670).

Ккз н.г.= (3621,2+0+8,25)/(4177,25+115,5)= 0,85.

Ккз к.г.= (5869,27+0+10,01)/( 7417,52+172,7)= 0,77.

Индекс постоянного актива:

Jва = ВА/СК (29).

Jва н.г.= 1309,55/4556,31=0,29.

Jва к.г.= 2270,95/5829,45 =0,40.

Коэффициент накопления амортизации:

Ка = (Иос + Ина)/(ОС + НА) (30)

где Иос - величина износа ОС (ф.5,с.394,гр.4), НА - стоимость нематериальных активов (ф.1, с.110+с.130+с.140+с.150+с.230), Ина - величина износа нематериальных активов (ф.5,с.391,гр.4).

Ка н.г.= (256,85+35,2)/(1237,5+55+17,05)=0,22.

Ка к.г.= (256,85+35,2)/(2178,55+70,4+22)=0,13.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

Км/и =раздел II ф.1/разделI ф.1 (31).

Км/и н.г.= 8849,06/1309,55=6,76.

Км/и к.г.= 13419,67/2270,95=5,91.

Анализ рентабельности

Прибыль отчетного периода:

Пб= 2242,79 (ф.2,с.140) (32)

Чистая прибыль:

Пч = Пб -платежи в бюджет за счет прибыли (ф.2,с.150+с.160) (33).

=2242,79-717,64-750,2=774,95.

Рентабельность собственного капитала:

Рск=Пч/СК (34).

Рскн.г.= 774,95/4556,31*100=17%.

Рскк.г.= 774,95/5829,45 *100=13,29%.

На основании вышеприведенных расчетов на анализируемом предприятии наблюдается наращивание имущественного потенциала, доля основных средств в активах несколько возросла.

Воспроизводство и оборачиваемость основных производственных фондов - фактор, влияющий на уровень рентабельности и финансовое состояние предприятий. Как видно из табл. 1 на анализируемом предприятии обеспеченность основными средствами в отчетном периоде возросла. Эффективность использования ОС возросла, наблюдается тенденция к обновлению основных средств. Однако активная часть основных средств невелика (43%), темп ее роста низок, следовательно, экономическая политика, проводимая на предприятии для повышения эффективности использования основных средств, ведется недостаточно правильно.

Фондоотдача - обобщающий показатель использования основных фондов. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

С другой стороны, финансовое состояние и платежеспособность предприятия зависят от оборачиваемости оборотных средств.

На анализируемом предприятии наблюдается снижение удельного веса оборотных средств в активах, удельного веса собственных источников в формировании оборотных средств.

По результатам оборачиваемости рассчитывается сумма экономии оборотных средств или сумма их дополнительного привлечения. Так как общая оборачиваемость всех оборотных средств на отчетный период замедлена, то в итоге получаем сумму средств, дополнительно вовлеченных в оборот или перерасход оборотных средств.

Сильное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние дебиторской и кредиторской задолженности.

На анализируемом предприятии доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов по сравнению с предыдущим годом снизилась на 1,77%, но оборачиваемость дебиторской задолженности замедлена, что свидетельствует о снижении вероятности ее получения. В течение отчетного года дебиторская задолженность возросла на конец отчетного периода, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Из данных отчетного баланса (раздел VI пассива) видим, что кредиторская задолженность предприятия значительно возросла и ее доля к валюте баланса составила более 50%, что свидетельствует об увеличении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборотных средствах.

В связи с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия возникает потребность в анализе ликвидности баланса.

Существенным является сопоставление трех групп по активу и пассиву. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.

Для прогнозирования возможного банкротства необходимо определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

ь Коэффициент текущей ликвидности Клт;

ь Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Кос.

На анализируемом предприятии Клт = 1,65, Кос = 0,39.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Клт < 2 либо Кос < 0,1.

В нашем случае соблюдается первое условие, следовательно структура баланса неудовлетворительная.

Для определения реальной возможности восстановить платежеспособность рассчитывается коэффициент утраты (восстановления):

Кув = расчетный Клт / установленный Клт, т.е. Кув = 1,5/2 = 0,75, что < 1.

Следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить свою платежеспособность. Внешним признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов.

Заключение

ликвидный финансовый дебиторский краткосрочный

В моей курсовой работе была рассмотрена роль ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности для предприятия.

В первом разделе рассматриваются роль, значение, цели, методы и задачи ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности для предприятия, показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Также проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности, который необходим не только для предприятия, но и для внешних инвесторов, других предприятий, банков, в общем, всех финансовых институтов, с которыми предприятие вступает в финансовые отношения.

Рассматриваются виды ликвидности и платежеспособности. Анализируется влияние, которое платежеспособность и кредитоспособность оказывают на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Второй раздел - расчетная часть. В ней рассматривается анализ ликвидности и платежеспособности на примере конкретного предприятия.

Общий вывод из расчетной части. Несмотря на наращивание имущественного потенциала, большая часть собственного капитала капитализирована, наблюдается концентрация заемного капитала, увеличение доли заемных средств в формировании предприятия, растет зависимость от внешних инвесторов, рентабельность собственного капитала снижена. Общая оборачиваемость всех оборотных средств на отчетный период замедлена, имеет место перерасход оборотных средств. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие неплатежеспособно, следовательно, его можно признать банкротом.

Список используемой литературы

1. Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие; Издание 2-е, исправленное; М., «Дело и Сервис» 2000.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное и дополненное; Минск, «Вышэйшая школа» 1999.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 1996.

4. Хорн Дж.К. Ван. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Крешнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

6. Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионова. М.: Финансы и статистика, 1996.

7. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 1997.

8. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996.

9. Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 1997.

10. Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: Пер с англ. / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1997.

12.Финансы. А.Ш. Ковалевой - Москва - 1997 г.

13.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск - 1997 г.

Размещено на Allbest.ru

...