Анализ и диагностика потенциального банкротства

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Сочинский государственный университет

Филиал ФГ БОУ ВПО "Сочинский государственный университет"

в г. Нижний Новгород Нижегородской области

Факультет менеджмента, туризма и физической культуры

Кафедра экономики и туризма

Дисциплина "Основы экономического анализа"

Контрольная работа

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА

Выполнила студентка 5 курса

Группа М 52-09

Пчеликова Юлия Вадимовна

Проверил преподаватель

Дьякова В.Г.

Нижний Новгород

2013



Содержание

Введение

1. Банкротство предприятия: сущность, признаки и основные причины банкротства российских предприятий

2. Диагностика банкротства

3. Пути вывода предприятия из кризиса

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Актуальность вопросов теоретического раздела контрольной работы состоит в том, что большинству российских предприятий находятся в кризисной ситуации, не менее трети из них на поздней стадии кризиса. В этой связи особые требования предъявляются к осуществлению антикризисных процедур. Критерии принятия решений в антикризисном управлении на современном этапе должны отличаться от критериев нормального управления. В рамках «нормального» управления данный критерий можно отнести к достижению стратегических целей развития в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние в долгосрочном аспекте целью является полная финансовая стабилищация, а в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация или экономия денежных средств. Исходя из этого критерия и должен строить свою работу антикризисный управляющий.

При условии стремления предприятия к максимизации прибыли, анализ финансово-хозяйственной деятельности является неотъемлемой функцией управления. Практика функционирования рынка показывает, что без анализа финансово-хозяйственной деятельности не может приниматься эффективное управленческое решение и не может эффективно функционировать предприятие. Финансовые ресурсы и анализ их использования приобретают таким образом, первостепенное значение, поскольку - это единственный вид ресурсов предприятия, который трансформируется непосредственно с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов.

Вопросы отнесения предприятий к банкротам и диагностики банкротства рассматриваются в учебных пособиях достаточно широкого круга авторов: Э.М. Короткова, В.А. Ковалева, М.Н. Павленкова, В.Я. Гофинкеля, В.А. Швандера. Эти авторы внесли наибольший вклад в теорию предпринимательства, антикризисного и финансового менеджмента. Исследование круга вопросов, связанных с разработкой антикризисных мер, анализом финансово-хозяйственной деятельности в целом и в практическом применении аналитических и управленческих процедур, опирается на методологические подходы и практику их применения в России. Основными из них являются: планирование, прогнозирование, финансовый мониторинг, оценка вероятности банкротства.



1. Банкротство предприятия: сущность, признаки и основные причины банкротства российских предприятий

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитраж или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство) Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, №29, ст.3058; 2002, №43, ст. 4190.

Основные понятия, предусмотренные законом о банкротстве:

Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного настоящим Федеральным законом.

Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и (или) по иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации.

Руководитель должника - единоличный исполнительный орган юридического лица, а также иные лица, осуществляющие в соответствии с федеральными законами деятельность от имени юридического лица без доверенности.

Кредиторы - лица, имеющие права требования к должнику по денежным обязательствам, уплате задолженности по обязательным платежам, выплате выходных пособий и оплате труда данным лицам, работающим по трудовому договору, в том числе контракту.

Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей (участников) должника - юридического лица по обязательствам, вытекающим из такого участия.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности, без передачи полномочий по управлению должником арбитражному управляющему.

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником собранию кредиторов комитету кредиторов, внешнему управляющему.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Мораторий - приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей, срок исполнения которых наступил до даты его введения Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедура. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с. (с. 110).

Признаками банкротства юридического и физического лица являются:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

2.Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполненияи если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

3. Положения, предусмотренные пунктами 1 и 2, применяются, если иное не установлено законом.

Это основные признаки банкротства (ст. 3). Кроме того, если иное не предусмотрено, дело о банкротстве может быть возбуждено, если: требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда, а к должнику - гражданину - не менее 100 000 рублей,а также имеются признаки банкротства, указанные выше.

Обобщая сказанное, можно сделать вывод: несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом.

Для возбуждения дела о несостоятельности (банкротстве) принимаются во внимание требования к должнику, если такиетребования признаны должником не ранее чем за один месяц до даты подачи заявления о банкротстве или подтверждены вступившим в законную силу решением суда или иным исполнительным документом, а также задолженность по обязательным платежам Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедура. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с. (с. 111) [11, с.111].

В случае возникновения признаков банкротства у организаций, в отношении которых государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству ведет учет и анализ платежеспособности, предписание о необходимости уведомления учредителей должника о наличии у должника признаков банкротства направляет государственный орган по финансовому оздоровлению и банкротству. Руководитель должника обязан направить учредителям (участникам) должника сведения о наличии признаков банкротства.

Процедура банкротства предусматривает порядок, представленный на рис. 1.1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1.1 Этапы процедуры банкротства Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедура. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с. (с. 112)[11, с.112]



В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:

- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

- достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

- неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

- снижение объемов производства;

- снижение качества и цены продукции;

- приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

- неоправданно высокие затраты;

- низкая рентабельность продукции;

- слишком большой цикл производства;

- большие долги, взаимные неплатежи;

- слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках Методика деятельности предприятия в условиях рыночной экономики / Под ред. Г.А. Краюхина. - СПб.: СПбГИЭА, 2006, с. 120.

Существуют и особые причины неплатежеспособности российских предприятий. Рыночная экономика, т.е. экономика, когда товары производятся и распределяются не в плановом порядке, а благодаря частной инициативе независимых предпринимателей, ориентированных на спрос потребителей, доказала свою жизнеспособность на протяжении длительного времени, поскольку она:

- изначально ориентирована на платежеспособный спрос потребителей;

- основана на частной инициативе предпринимателей, вынужденных в целях максимизации своих доходов ориентироваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффективности производства и т.д.;

- предполагает конкурентную борьбу предпринимателей и отсев или банкротство тех, кто отстает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропредложения, а также по уровню собственных издержек.

2. Диагностика банкротства

Финансовый менеджмент располагает целой системой экономических показателей, которые с разных сторон и на разном уровне характеризуют финансовое состояние предприятия, однако множественность показателей не всегда правильно позволяет оценить существующее положение.

В развитых странах существует метод, позволяющий выделить макроэкономические показатели, влияющие на уровень банкротства. К ним относятся следующие показатели.

1. Индекс Доу - Джонса.

2. Уровень безработицы.

3. Прибыль после вычета налогов.

4. Изменение в структуре инвестиций.

5. Удельный вес новых заказов на товары длительного пользования (стоимостное выражение этих товаров) в ВВП.

Диагностика банкротства объединяет следующие этапы.

1. Исследование финансового состояния предприятия.

2. Обнаружение признаков банкротства.

3. Определяются масштабы кризисного положения.

4. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное состояние.

Объектом пристального внимания при диагностике являются показатели текущего и перспективного потока платежей, а также объемы прибыли.

Самой простой моделью прогнозирования банкротства является двухфакторная модель, при этом выбираются всего 2 показателя: коэффициент покрытия и отношение заемных средств к активам. При этом западные экономисты рассчитали определенные весовые коэффициенты к этим показателям.

В США и в Западной Европе широко используется модель Альтмана, составленная им на основе анализа 33 фирм, являющихся банкротами.

z = 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + 1x5.

где x1 - степень ликвидности активов;

x2 - уровень рентабельности активов;

x3 - уровень доходности активов;

x4 - коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

x5 - оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана оценивается по следующей шкале.



Практика показывает, что по модели Альтмана прогноз банкротства оправдывается: за год - 90%, 2 года - 70%, 3 года - 50%.

Несмотря на относительную простоту использования модели Альтмана, для оценки банкротства в России она оказалась непригодной из-за ряда факторов.

1) При расчетах x2, x3, x5 в условиях инфляции нельзя использовать их балансовую стоимость, так как в этом случае показатели будут искусственно завышены.

2) При расчете x4 при оценке собственного капитала он также должен быть переоценен на сегодняшнюю восстановительную (рыночную) стоимость Предпринимательство: учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандера. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 735 с..

Реально банкротство возникает в том случае, когда на счете нет денег, имеются долги, кредиторы не желают ждать и подают в суд; или же предприятие само объявляет себя банкротом.

С позиции финансового менеджмента существует целая система для диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства. Ниже приведен порядок основной системы управления предприятием при угрозе банкротства.

1. Исследование финансового состояния с целью раннего обнаружения признаков банкротства.

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия.

3. Изучение основных факторов, приводящих к банкротству.

4. Формирование целей и выбор механизмов организационного управления.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации.

6. Выбор возможности эффективной санации предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационной процедуры.

При финансовой диагностике уровень текущей угрозы определяется по коэффициенту абсолютной платежеспособности (если он меньше 1, то положение кризисное).

Существует три оценки кризисного состояния:

- легкий кризис;

- тяжелый кризис;

- банкротство.

Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия, подразделяются на две группы.

Внешние:

- политические;

- галопирующая инфляция;

- налогообложение;

- высокая учетная ставка.

Внутренние:

- неустойчивое положение на рынке;

- неэффективное использование основных и оборотных средств;

- непрофессионализм управленческого персонала;

- большая дебиторская задолженность;

- большая доля заемных средств;

- низкая рентабельность производства продукции;

- высокие затраты.

3. Пути вывода предприятия из кризиса

1. Мобилизация внутренних резервов - снижение запасов, снижение дебиторской задолженности.

2. Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3. Попытка реорганизации предприятия.

4. Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

5. Прекращение хозяйственной деятельности, объявление себя банкротом.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации должны обеспечить меры, связанные с возобновлением платежеспособности (например, продажа запасов). Опыт показывает, что 90% российских предприятий и фирм могут самостоятельно улучшить свои финансово-экономические и социальные показатели, а с помощью консультантов - улучшить в большей степени. Важно создать команду единомышленников. Для выбора эффективной формы санации проводят мозговой штурм.

Затем необходимо:

- оценить стоимость инноваций;

- рассчитать производственную программу;

- определить источники ресурсов.

- определить организационные мероприятия.

Если предприятие считает лучшим вариантом объявить себя банкротом, то определяется система мероприятий по проведению ликвидации.

1. Оформляются все документы по банкротству и намечаются специальные процедуры (реорганизация, ликвидация, мировое соглашение).

2. Проводится собрание кредиторов и других заинтересованных лиц.

Реорганизация. Предприятие подпадает под внешнее управление имуществом, разрабатываются меры оздоровления. Для проведения санации объявляется конкурс желающих этим заняться.

Ликвидация. Ликвидация предприятия осуществляется добровольно под контролем кредиторов. Накладывается 18-месячный мораторий на платежи.

Мировое соглашение. Кредиторы могут быть заинтересованы в сохранении предприятия, могут дать ему возможность существовать, оказывают финансовую помощь в рамках программы оздоровления.

Заключение

В теоретическом разделе работы исследованы проблемы банкротства предприятия и диагностики банкротства. Раскрыта суть и информационная база, обеспечивающая всесторонний анализ хозяйствующего субъекта, находящегося в кризисном состоянии. Отражены критерии финансовой диагностики и оценки финансового состояния предприятия. Раскрыт механизм антикризисного управления при угрозе банкротства.

Залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

положение предприятия на товарном рынке;

производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие неплатежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Такое разнообразие по факторам и подразделяет саму устойчивость по видам: внутренняя, внешняя, общая (ценовая), финансовая.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия.

В работе установлено, что ключевой основой организации антикризисного управления предприятием является ряд разработанных на практике принципов управления кризисами. К ним относятся:

1) Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия.

2) Срочность реагирования на кризисные явления.

3) Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию.

4) Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния.

банкротство финансовый устойчивость кризис

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, №29, ст.3058; 2002, №43, ст. 4190

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедура. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с. (с. 110)

3. Методика деятельности предприятия в условиях рыночной экономики / Под ред. Г.А. Краюхина. - СПб.: СПбГИЭА, 2006, с. 120

4. Предпринимательство: учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандера. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 735 с.

Размещено на Allbest.ru

...