Розробка та аналіз проекту модернізації виробництва на ЖФ ПрАТ "Дімас-Еко"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Житомирський державний технологічний університет

Факультет економіки та менеджменту

Кафедра економіки

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни: «Проектний аналіз»

на тему:

«Розробка та аналіз проекту модернізації виробництва на ЖФ ПрАТ «Дімас-Еко»

Виконав:

студент IV курсу групи ЕП - 33

Шумович І.О.

Перевірила:

доц. Павлова С.І.

Житомир 2014

Зміст

Вступ

Розділ 1. Опис проекту «Маріо»

1.1 Резюме проекту «Маріо»

1.2 Опис проекту «Маріо»

1.3 Опис продукції

Розділ 2. Аналіз проекту «Маріо»

2.1 Маркетинговий аналіз

2.2 Технічний аналіз

2.3 Фінансовий аналіз

2.4 Оцінка ризиків проекту

Висновок

Список використаної літератури

Вступ

Перехід до ринкових форм і методів господарювання пов'язаний із залученням і використанням значних матеріальних, людських та фінансових ресурсів господарюючими суб'єктами. Тим часом економістам бракує навичок з ідентифікації, підготовки та реалізації рішень щодо ефективного використання наявних ресурсів. З огляду на багатоплановість, широту джерел фінансування (у т. ч. іноземного) різноманітних проектів і програм виникає нагальна потреба в опануванні світового досвіду з розробки та впровадження проектів, діагностики та оцінки їх ефективності.

Предметом курсової роботи є вивчення концепцій, методології, підходів і критеріїв визначення, порівняння, обґрунтування альтернативних рішень та проектів за умов обмеженості ресурсів.

Головна мета - зрозуміти принципи, методи і засоби прийняття рішень, які дають змогу раціональніше використовувати наявні ресурси для задоволення суспільних та особистих потреб та навчитися ними користуватися.

Виконання курсової роботи дозволить:

· практично використовувати основні концепції, поняття, методи і підходи, які використовуються для аналізу проектів;

· здобути знання про найважливіші чинники і критерії, які враховуються на різних стадіях життєвого циклу проекту;

· вміти провести аналіз підготовки та реалізації проектів на національному, регіональному, галузевому та місцевому рівнях;

· вміти обґрунтовувати вибір проектних рішень за умов обмежених ресурсів.

Розробка проекту потребує ознайомлення з великим обсягом базової інформації стосовно різних аспектів майбутнього проекту, які можна отримати з різних джерел: державних статистичних видань, бюлетенів, аналітичних матеріалів періодичних видань економічного спрямування.

Розділ 1. Опис проекту «Маріо»

1.1 Резюме проекту «Маріо»

Проект «Маріо» передбачає виробництво підприємством коржів для піци, які будуть постачати у піцерії та заклади харчування. Реалізація даного проекту дозволить підприємству ефективно використати наявні нерозподілені прибутки, які являються найбільшими серед підприємств-конкурентів та створити своєрідне частково безвідходне виробництво.

Необхідно залучити таких працівників:

1) керівника, який буде слідкувати за правильністю ходу виконання поставлених завдань та звітувати керівництву;

2) технолога, який має досвід роботи у даній галузі;

3) робітників, які будуть безпосередньо займатися виробництвом продукції;

4) водіїв, які будуть займатися доставкою продукції по точкам збуту;

5) обслуговуючий персонал ( ремонтник, прибиральниця, охоронець, комірник, вантажник).

Для реалізації даного проекту необхідно закупити сировину, столи для розробки тіста, тістомісилки, морозильні камери та спеціальний автомобіль. Окрім цього необхідно набрати працівників та зайнятися пошуком покупців.

Для виготовлення піци необхідна така сировина:

- борошно (власного вирощування із сорту пшениці «Млинок»;

- сіль;

- яйця

- дріжджі;

- олій;

Щоб реалізувати проект «Маріо» необхідно 678 тис. грн., які можливо виділити із нерозподілених прибутків підприємства. Повернути дану суму можливо в середньому через 3 р.

В майбутньому можливі впровадження нових проектів по відкриттю власного харчового закладу, або по виготовленню хлібобулочних виробів.

1.2 Опис проекту «Маріо»

За проектом «Маріо» передбачається виготовлення коржів для піци. Саме цей проект варто обрати тому, що при його виконанні підприємство буде мати певні переваги. По-перше, оскільки підприємство самостійно меле зерно, то мука на виробництво буде списуватися по собівартості, тобто нижче ніж у можливих конкурентів. По-друге, у підприємства є наявне приміщення під їдальню, яке, нажаль, на сьогодні не використовується, тому цех для виробництва та зберігання уже є наявний. По-третє,будуть постачатися свіжі яйця, за низькою ціною. Тому, закупивши потрібне обладнання та найнявши на роботу необхідних працівників, можливо майже відразу розпочати роботу по виготовленню коржів.

Проект отримав назву «Маріо», тому що для виготовлення коржів буде застосовуватися борошно, що виготовлене із пшениці сорту «Млинок». Воно має хороші властивості та добре підходить саме для піци.

Головна мета проекту «Маріо» - отримати прибуток та задовольнити потреби споживачів.

Цілі проекту:

- підвищити ефективність діяльності підприємства;

- створити своєрідне безвідходне виробництво;

- підвищити конкурентоспроможність підприємства;

- завоювати нові ринки збуту;

- виготовляти якісну продукцію;

- забезпечити свій регіон необхідною продукцією;

- використати нерозподілені прибутки;

- зайняти в майбутньому значну частку ринку;

- розширити в майбутньому асортимент продукції.

1.3 Опис продукції

Проектом «Маріо» передбачено виготовлення коржів для піци. Для того, щоб виготовити корж необхідні такі інгредієнти:

ь борошно

ь яйця

ь олія

ь сіль

ь дріжджі

При виготовленні продукції підприємство може зменшити собівартість продукції завдяки тому, що буде використовувати борошно власного помолу та яйця, які будуть транспортуватися по дешевій ціні .Наша продукція буде мати такі переваги:

ю нижча ціна, ніж у конкурентів

ю кращий смак завдяки використання олії

ю приємний колір завдяки використанню яєць, а не яєчного порошку

ю відмінні якість продукції

ю використання лише найкращих сортів борошна

ю коржі будуть не спечені, а лише заморожені

Оскільки підприємство не досягло великих масштабів, то асортимент продукції поки що малий і виготовляється в невеликій кількості. Але в подальшому підприємство планує підвищити обсяги за рахунок збільшення асортименту, відкриття власних закладів та активної рекламної кампанії.

Постачальники продукції

Для нашої продукції необхідно борошно І сорту, сіль, олію, дріжджі та яйця. Постачальниками вище наведених ресурсів є:

· ТОВ «Млинок» - борошно І сорту

· Державне підприємство «Бетексіль» - кам'яна сіль першого сорту

· ПАТ «Полтавський олійноекстракційний завод - Кернел Груп» - олія соняшникова рафінована дезодорована виморожена марки “П” «Щедрий дар»

· Любарський дріжджовий завод - дріжджі

Працівники

Структура працівників на підприємстві складається із наступних осіб:

1) Керівник - контролює процес виготовлення продукції, підбирає кадри, виступає менеджером по маркетингу, зобов'язаний забезпечити умови виконання колективного договору.

2) Технолог - контролює діяльність найманих працівників та процес виготовлення продукції; є підзвітний генеральному директору.

3) Наймані працівники - виконують функцію забезпечення виробництва. До найманих працівників віднесено:

- Сторож - охорона підприємства в нічний час

- Прибиральниця - відповідає за чистоту відведеного їй приміщення

- Вантажник - завантажувальні та розвантажувальні роботи

- Комірник - приймає продукцію на склад, виписує її, розміщує на складі та обов'язково веде облік

- Водій - перевезення різних предметів та сировини

4) Працівники основного виробництва - забезпечують виконання операцій технологічного процесу.

Процес виготовлення продукції буде складатися із наступних етапів:

1. Місіння тіста

2. Розкатування тіста на спеціальних столах

3. Замороження тіста

4. Упаковка тіста

Далі коржі будуть вантажити у спеціальні машини з охолодженням та доставляти в точки збуту. Упаковка буде спеціального замовлення.

Розділ 2. Аналіз проекту «Маріо»

2.1 Маркетинговий аналіз

Метою даного розділу є оцінка інвестицій з погляду перспектив кінцевого ринку для продукції чи послуг. Для цього проводять оцінку використання ефективних підходів до оцінки ціни, попиту і пропозиції, розроблені світовою практикою, наскільки ефективно використовується стратегія активного впливу на ринок, яка характеризується відмовою від практики пасивного пристосування до ринкових умов і переходом до політики впливу на ринок конкретного споживача продукції. Основними об'єктами вивчення і впливу стають споживач, конкурент, кон'юнктура ринку, якісні характеристики товару, умови руху товару та заходи по просуванню товару на ринок.

Основна мета аналізу ринку проекту - переконати можливих інвесторів, що проект (бізнес) має перспективний ринок збуту продукції (послуг), для чого необхідно дослідити споживачів, на яких орієнтована продукція, та рівень конкуренції.

Покупці

Проаналізувавши нашу продукцію, можна скласти наступний перелік її споживачів. Потенційними споживачами будуть:

Ю магазини роздрібної торгівлі

Ю підприємства загального харчування , а в найбільше піцерії

Ринок споживачів нашої продукції доволі обмежений, але в останні роки продукція даного виду набула широкого попиту, в зв'язку з чим кількість споживачів третьої категорії неупинно росте.

Магазини роздрібної торгівлі будуть продавати нашу продукцію в невеликій кількості і людям із будь-яким рівнем достатку. На території Любарщини таких магазинів 32 шт., а реалізовувати ми будемо лише в 18. В Житомирській області ми будемо постачати лише у 43 магазини, які будуть знаходитись недалеко від місцезнаходження підприємства, а також будемо постачати у 12 магазинів Новоград-Волинська.

Левову частину споживання нашої продукції будуть займати піцерії, для яких буде дешевше і швидше використати наші коржі, причому що смакові якості не будуть нижчими від їхніх, а навпаки навіть в деяких випадках будуть кращі. Нажаль, такі підприємства є лише в Житомирі і їх загальна чисельність складатиме 4, але у структурі збуту вони займатимуть більшу частину.

ТОВ «МАріо» має велику кількість конкурентів. Фактично в даному районі таким же видом діяльності не займається жодне підприємство. Проте воно має конкурента в Житомирі. Головним конкурентом являється ТОВ «Плезентвіль» . Із даним підприємством дійсно існує конкуренція з приводу джерел збуту, тобто покупців.

Сильні сторони нашого конкурента це:

- впровадження інновацій

- сучасне високопродуктивне обладнання

- висока кваліфікація та компетентність персоналу

- достатня частка ринку у регіоні

- досвід роботи на даному ринку

Слабкі сторони нашого конкурента це:

- вищий рівень собівартості

- неефективна організаційна структура

- використання яєчного порошку

- використання борошна гірших сортів

Слабкими сторонами ТОВ «МАріо» є:

- не використання інновацій

- невелика частка ринку

- відсутність досвіду роботи на ринку

- менш високопродуктивне обладнання

Оскільки наше підприємство лише виходить на ринок, то йому доцільно використовувати стратегію завоювання частки ринку та стратегію лідерства за витратами.

Розрахуємо вартість продукції (Табл. 2.1.).

Таблиця 2.1. Розрахунок вартості виробничих запасів на 1місяць

Найменування виробничих запасів	Одиниця виміру	Кількість	Ціна, грн.	Загальна вартість, грн.
1. Борошно	кг.	5000	3.5	17500
2. Яйця	шт.	4000	0.4	1600
3. Сіль	кг.	500	2.4	1200
4. Олій	л.	150	13.0	1950
5. Дріжджі	кг.	100	24.0	2400
Сума	-	-	-	24650

Заробітна плата на місяць становить 21 500 грн., отже виробнича собівартість продукції за 1 м. становитиме 46 150 грн. А на рік - 553 800 грн. Це нижче ніжу конкурентів.

Завершальним етапом маркетингового аналізу є складання маркетинг-плану проекту. Мета маркетинг-плану - пояснити інвесторам стратегію виходу підприємства, що реалізує комерційний проект, на ринок і показати, що бізнес може успішно діяти на ринку протягом реалізації проекту.

Маркетинг-план

Загальною маркетинговою стратегією проекту є стратегія завоювання частки ринки та фокусування на витратах. Тобто це означає, що підприємство буде намагатися зайняти якнайбільшу частку на ринку, використовуючи свої переваги, зокрема низьку собівартість продукції.

Підприємство забезпечене сировиною хорошої якості та відносно низької ціни, що дає змогу не лише виготовити хорошу та низьку по собівартості продукцію, але й завоювати ринок та споживачів нижчою ціною, якістю та оригінальністю. Під оригінальністю в даному випадку розуміється використання яєць, а не яєчного порошку, та олії і замороження продукції, а не випікання, що дозволяє створити умови, як домашні.

Планується за день одним працівником виробляти в середньому 32 коржі, в місяць одним працівником - 800 шт. коржів. Всього працівників буде п'ять, тобто на місяць вони зможуть виготовити 4 000 шт. коржів, а за рік - 48 000 шт.

Оскільки наша продукція є замороженою, то транспортувати її на певні відстані можливо лише в спеціально обладнаних машинах з морозильними камерами. Підприємство закупило такі машини, тому може транспортувати свою продукцію по всій території країни. Але поки що обмежиться лише Житомирською областю та в особливості Любарським районом, і містом Новоград-Волинський.

2.2 Технічний аналіз

Технічний аналіз покликаний показати техніко-технологічну обґрунтованість проектних рішень. Він дозволяє визначити величину інвестиційних витрат за проектом та поточні витрати на випуск продукції. Це надає змогу при співставленні з прогнозним обсягом продажів зробити висновки щодо можливості реалізації проекту у даних умовах.

У класичному проектному аналізі вибирати місце реалізації проекту слід на території доволі великого географічного регіону, який може охоплювати кілька держав. При цьому міждержавне порівняння інвестиційного клімату є основним завданням. Україна має значну територію, тому тут неминучі територіальні відмінності в умовах і місці здійснення проектів. Вибір території для реалізації проекту є необхідним, особливо для вразливих до кліматичних та інших природних умов проектів.

Обравши географічне місце здійснення проекту, треба обґрунтувати вибір конкретного майданчика (земельної ділянки). У нашої філії вже є наявне приміщення колишньої їдальні, яка зараз не використовується, тому там можливо організувати процес виробництва.

Вибір масштабу проекту залежить від наступних чинників, які представлені на рис. 2.1.

Найбільше на вибір масштабу вплинув такий чинник як технологічний ризик. Є абсолютно зрозумілим, що підприємство не має досвіду роботи в даній галузі та не точно знайоме з вживаними технологіями, тому одразу запускати великі масштаби виробництва буде не просто ризиковано, а безглуздо.

Найбільш обмежуючим чинником для підприємства та обсягів виробництва є ринок збуту. Тобто не маючи достатньо широкого ринку збуту підприємство не може виробляти надто багато продукції та діяти собі в збиток.

Рис. 2.1. Умови для обґрунтування масштабу проекту.

Тому врахувавши всі чинники можна сказати, що підприємство вірно обрало незначні обсяги виробництва для початку і розширення надалі.

Продукція буде являтися екологічно чистою, тому що всі продукти для її виготовлення будуть перевірені, а власні бережно вирощені та перероблені.

Підготовка робочої сили включає розрахунок кількості персоналу та його якісного складу, перевірку наявності робочої сили на місці реалізації проекту, навчання та перекваліфікацію персоналу, залучення потрібних фахівців. Звичайно при цьому треба обрахувати необхідні витрати на підготовку.

Для роботи необхідно буде найняти на роботу технолога, який має досвід роботи у даній сфері та зможе не лише пояснити саму технологію, але й внести пропозиції по покращенню та навчити персонал. До працівників основного виробництва будуть стояти менші вимоги, але вони повинні мати досвід та освіту хоча б в харчовій галузі промисловості та мати здібності до навчання.

Інфраструктура завжди є дуже дорогим об'єктом інвестицій і має тривалі терміни окупності, тому у разі відсутності важливих елементів інфраструктури проект може стати економічно невиправданим. Перелік можливих об'єктів інфраструктури, які можуть бути задіяні у проектах представлено на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Склад об'єктів інфраструктури проекту

Виходячи із рисунку можна зробити такі висновки:

- Приміщенням для виготовлення та зберігання піци філія оснащена;

- Приміщення для роботи керівника наявне;

- Лінії електропередач вже є наявні у даному приміщенні;

- Водопостачанням приміщення забезпечене;

- Каналізація на території філії наявна.

Отже, для виконання проекту наявні всі технічні умови. Плани дій в разі не регламентної роботи обладнання та плани дій в разі необхідності ремонту наявні.

Розрахунок витрат на виконання проекту

Матеріально-технічне постачання. Головне питання сьогодні полягає, як забезпечити стабільність і надійність поставок, а не втому, де дістати той чи інший матеріал або комплектуючий виріб. Аналізуючи організацію матеріально-технічного постачання, необхідно в першу чергу оцінити ступінь ризику кожного джерела поставок і передбачити заходи для зниження цього ризику (страхові запаси, альтернативні постачальники, організація власного виробництва, особливо критичних видів матеріалів, тощо).

Розрахуємо вартість одиниці продукції (Табл. 2.2.).

Таблиця 2.2. Розрахунок вартості сировини одиниці продукції

Найменування виробничих запасів	Одиниця виміру	Кількість	Ціна, грн.	Загальна вартість, грн.
1. Борошно	кг.	1.25	3.5	4.38
2. Яйця	шт.	1	0.4	0.4
3. Сіль	кг.	0.13	2.4	0.31
4. Олій	л.	0.04	13.0	0.52
5. Дріжджі	кг.	0.03	24.0	0.72
Сума	-	-	-	6.33

Із таблиці видно, що на один корж буде витрачено 6.33 грн. сировини. На місяць будуть виготовляти 4000 шт. коржів і витрати на них становитимуть 25 320 грн. На рік витрати становитимуть 303 840 грн.

Постачальники цієї сировини перераховані дещо раніше. Борошно підприємство буде постачати власними силами, тому його постійна наявність буде забезпечена. Яйця постачаються Хмельницькою філією підприємства, тому даним видом продукції ми будемо забезпечені повність, швидко (близьке роташування) та якісно (лише свіжі яйця). Любарський дріжджовий завод розташований в одному районі з підприємством, тому особливих затримок із доставкою виникнути не повинно. Проте можуть виникнути проблеми із поставкою олії та солі, тому планом пропонується закупляти на початку кожного місяця продукцію із надлишком та використовувати її в кінці місяця, або в разі збою поставок.

Електроенергією та водопостачанням підприємство надійно забезпечене.

Також для виробництва необхідно закупити таке обладнання (Табл. 2.3.)

Таблиця 2.3. Необхідне обладнання та його вартість

Найменування	Кількість, шт.	Ціна, грн.	Сума, грн.
Автомобіль	2	38500	77000
Тістомісилка	5	6000	30000
Стіл розділочний	5	1500	7500
Морозильна камера	1	10000	10000
Сума	-	-	124500

Розрахуємо витрати на оплату праці ( таб-і 2.4. - 2.7)

Таблиця 2.4. Розрахунок витрат на пряму оплату праці працівників основного вир-ва

Працівник	Кі-ть коржів за день	Кі-ість коржів за м.	ЗП за 1 корж	ЗП за день	ЗП за м.	ЗП за 1р.
1	32	800	2.5	80	2000	24000
2	32	800	2.5	80	2000	24000
3	32	800	2.5	80	2000	24000
4	32	800	2.5	80	2000	24000
5	32	800	2.5	80	2000	24000
Сума	160	4000	-	400	10000	120000

В загальному за рік підприємство витратить за рік підприємство витратить 120 000 грн. на оплату праці працівників основного виробництва.

Таблиця 2.5. Розрахунок адміністративних витрат на оплату праці

Працівник	Оплата праці, грн.	Нарахована оплата праці за рік, грн.
	За 1 год.	За 1 день	Місячний оклад
Керівник	25	200	5000	60000
Технолог	15	120	3000	36000
Разом	40	320	8000	96000

Отже на виплату заробітної плати адміністративному персоналу підприємство витратить 96 000 грн.

Таблиця 2.6. Розрахунок витрат на збут на оплату праці

Працівник	Оплата праці, грн.	Нарахована оплата праці за рік, грн.
	ЗП за 1 год.	ЗП за 1 день	Місячний оклад
Вантажник	5	40	1000	12000
Водій	5	40	1000	12000
Разом	10	80	2000	24000

Разом на рік підприємству необхідно виплатити 24 000 грн. працівникам збуту.

Таблиця 2.7. Розрахунок загальновиробничих витрат на оплату праці

Працівник	Оплата праці, грн.	Нарахована оплата праці за рік, грн.
	За 1 год.	За 1 день	За 1 м.
Прибиральниця	5	40	1000	12000
Сторож	7.5	60	1500	18000
Комірник	8.5	68	1700	20400
Разом	21	168	4200	50400

Підприємству за рік потрібно буде виплатити 50 400 грн. загальновиробничому персоналу.

Електроенергія, спожита основними засобами та побутовим освітленням 504 кВт/год. в місяць, тоді за рік 504 х 12= 6048 кВт/год. Вартість 1 кВт становить 0,95 грн., тоді в рік вартість електроенергії становить 5745,6 грн.

Опалювальний сезон становить 6 місяців. Тариф на опалення становить 2,50 грн. за 1 м2. Площа підприємства становить 133 м2. Отже, вартість опалення в місяць буде -332,5 грн., а в рік - 3990 грн.

В загальному за перший рік підприємство понесе 728 476.6 грн., в інші - 603 976,6 грн. Собівартість 1 коржа - 12.58 грн.

2.3 Фінансовий аналіз

Метою фінансового аналізу є визначення рентабельності й ефективності проекту з погляду інвесторів та організації, що реалізує проект, а також оцінка поточного й прогнозованого фінансового стану підприємства, який реалізує проект.

Фінансовий аналіз має на меті:

Д визначення дійсних фінансового стану і фінансових результатів діяльності фірми;

Д виявлення змін у фінансовому стані та результатах у просторово-часовому розрізі;

Д виявлення основних факторів, що викликали зміни у фінансовому стані й результатах;

Д прогноз основних тенденцій у фінансовому стані й результатах діяльності фірми.

Фінансовий аналіз може розглядатися як складова частина проектного аналізу, так і фінансового менеджменту, тож дії аналітика залежать від поставленої мети. Проектний аналіз вимагає обґрунтування вкладень з найкращими результатами. Фінансовий менеджмент вимагає постійної роботи менеджера в пошуку фінансових ресурсів.

Фінансовий аналіз проекту передбачає вирішення таких завдань:

1)дати оцінку фінансового стану і фінансових результатів підприємства "без проекту" і "з проектом";

2)оцінити потребу в фінансуванні проекту і забезпечити координацію використання фінансових ресурсів у часі;

3)визначити достатність економічних стимулів для потенційних інвесторів;

4)оцінити, оптимізувати й зіставити витрати та вигоди проекту в кількісному вимірі.

Результати такого аналізу використовуються для підготовки рекомендацій щодо подальшої діяльності підприємства.

Фінансовий аналіз підприємства складається з таких етапів:

o аналіз ліквідності (Табл. 2.8.)

o аналіз ділової активності (Табл. 2.9.)

o аналіз платоспроможності (Табл. 2.10.)

o аналіз рентабельності (Табл. 2.11.)

Таблиця 2.8. Оцінка ліквідності

Показник	Формула розрахунку	Роки	Відхилення2013 до 2011.
		2011	2012	2013	+/-	%
1.Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності)	? оборотних активів / ? поточних зобов'язань	28.81	69.48	44.95	16.14	56.02
2.Коефіцієнт швидкої ліквідності	(? об. активів - ВЗ - тварини на вирощуванні та відгодівлі - готова прод-я - товари) /? по-х зоб.	14.42	36.84	21.63	7.21	50.00
3.Коефіцієнт абсолютної ліквідності	(грошові кошти в нац. вал. + грошові кошти в ін. вал.) / /? пот-х зобов.	14.42	36.84	21.63	7.21	50.00
4. Частка оборотних засобів в активах	? оборотних активів / ? активів	0.34	0.38	0.36	0.02	5.88
5.Частка виробничих запасів в оборотних активах	? запасів / ? оборотних активів	0.17	0.15	0.17	0	0
6. Робочий капітал	? гр.-х коштів / (? об. активів - ? пот. зобов'язань	0.52	0.54	0.49	- 0.03	- 5.77

Проаналізувавши дані Таблиці 2.8. , можна зробити наступні висновки.

Коефіцієнт покриття. Даний показник показує скільки гривень оборотних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Підприємство у всі роки погашало поточні зобов'язання, головним чином, за рахунок оборотних активів, отже оборотні активи перевищують по величині поточні зобов'язання, підприємство у всі роки можна вважати ліквідним.

Коефіцієнт швидкої ліквідності за смисловим значенням аналогічний коефіцієнту покриття, тільки він обчислюється по вужчому колу поточних активів, коли з розрахунку вилучена найменш ліквідна їх частина - виробничі запаси. Він зростає, що спричинене підвищенням кількості оборотних засобів та зниженням зобов'язань підприємства, що для останнього є позитивним. Проте в 2013 році він зменшився, що було спричинене зростанням суми грошових коштів та зменшенням поточних зобов'язань.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності. Цей коефіцієнт показує, що частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно. У всі роки даний показник має доволі високі значення і це означає, що підприємство є платоспроможним і може погасити всі свої зобов'язання у відповідний термін.

Частка оборотних засобів в активах. Даний показник дає нам уявлення про те, на скільки перевищують оборотні активи над загальною сумою активів. На нашому підприємстві склалася ситуація, коли сума оборотних активів постійно займає все більшу частину, що можна оцінити двояко. З однієї сторони підприємство направляє у виробництво багато запасів, що дало змогу підвищити врожаї, але водночас зменшується вартість необоротних активів, тобто основні засоби поступово зношуються.

Частка виробничих запасів у оборотних активах. Даний показник свідчить про те, наскільки виробничим є підприємство та про налагодженість надходжень виробничих запасів. На нашому підприємстві ця частка становить кожного року приблизно 1/5 оборотних активів, тобто це означає, що підприємство є виробничим, але не на всі потужності воно працює.

Робочий капітал. Цей показник характеризує ту частину власних обігових коштів , які знаходяться в формі грошових коштів, що мають абсолютну ліквідність. На підприємстві даний показник проявляє тенденцію до щорічного зниження, тобто зменшується абсолютно ліквідна частина активів, на що потрібно звернути особливу увагу управлінському персоналу. Хоча кожного року робочий капітал займає значну частину, тому поки що дане питання можна віднести на потім.

Отже, узагальнивши всі дані по підприємству, можна сказати що ТОВ «Маріо» є ліквідним.

Таблиця 2.9. Оцінка ділової активності

Показник	Формула розрахунку	Роки	Відхилення 2013 до 2011.
		2011	2012	2013	+/-	%
1.Продуктив- ність праці	ЧД / СЧП	1314.12	1774.82	2211.92	897.80	68.32
2. Фондовіддача	ЧД / СрВОЗ	1.20	1.44	1.49	0.29	24.17
3.Оборотність власного капіталу	Виручка від реалізації / ? власного капіталу	1.16	1.25	1.25	0.09	7.76
4.Оборотність капіталу	Виручка від реалізації / ? пасивів	0.95	1.05	1.07	0.12	12.63
5.Коефіцієнт стійкості економічного зростання	ЧП / ? власного капіталу	0.37	0.44	0.42	0.05	13.51

Розрахувавши всі необхідні показники, можна зробити наступні висновки.

Продуктивність праці показує скільки чистого доходу припадає на одного працівника за звітний рік. Цей показник на підприємстві є досить високим та постійно збільшується, хоча чисельність працівників зменшується. Це означає, що працівники неефективно використовували свої трудові можливості та зі зменшенням чисельності працюючих почали їх активізувати. проект модернізація підприємство конкурентоспроможність

Фондовіддача показує скільки чистого доходу отримує підприємство від використання 1 грн. основних засобів. Даний показник із року в рік зростає, що спричинене помітним зростанням чистого доходу. Наприклад, у 2013 р. підприємство, використавши 1 грн. основних засобів отримало 0.20 прибутку.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує скільки виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу. У 2011 р. значення показника становить 1.16, тобто на одиницю власного капіталу припадає 1.16 грн. виручки. Рівень цього показника підвищується поступово, але впевнено, що я являється для підприємства позитивною тенденцією.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання дає змогу дізнатися скільки чистого прибутку припадає на одиницю власного капіталу. Хоча цей показник не є дуже великим на даному підприємстві, проте намічена стійка тенденція до його зростання, яка спричинена головним чином збільшенням чистого прибутку.

Таблиця 2.10. Оцінка фінансової стійкості

Показник	Формула розрахунку	Роки	Відхилення 2013 до 2011.
		2011	2012	2013	+/-	%
1. Коефіцієнт концентрації вл. капіталу	? вл. капіталу / ? пасивів	0.82	0.85	0.86	0.04	4.88
2. Коефіцієнт фінансової незалежності	? пасивів / ? вл. капіталу	1.21	1.18	1.17	- 0.04	- 3.31
3. Коефіцієнт маневреності вл. капіталу	(? об. активів - ? пот. зобов'язань) / ? вл. капіталу	0.39	0.44	0.41	0.02	5.13
4.Коефіцієнт співвідношення вл. та поз.коштів	(?довго. зобов. + ?пот. зобов'язань) / ? вл. капіталу	0.03	0.02	0.03	0	0

Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Цей коефіцієнт характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів , авансованих у його діяльність. У підприємства у всі роки ця частина зростає та займає найбільшу половину у пасивах, це означає, що підприємство є незалежним від зовнішніх кредиторів, проте існує великий ризик під час залучення власних ресурсів.

Коефіцієнт фінансової незалежності є зворотнім до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Наприклад, у 2013 р. він склав 1.17, це означає, що в кожній 1.17 грн., вкладених в активи підприємства, 17 коп. - позикові. Власник не самостійно фінансує своє підприємство, а частково залучає ще й зовнішні джерела. Протягом трьох років частка позикових коштів зменшується, що означає все меншу залежність від кредиторів, проте знову ж існує великий ступінь ризикованості при вкладанні власних коштів.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована. Згідно даних нашого підприємства щороку більша частина коштів вкладається у оборотні кошти, ніж капіталізується. Це з однієї сторони сприяє зростанню обсягів виробництва, але з іншої це зменшує платоспроможність підприємства.

Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів є найбільш загальною оцінкою фінансової стійкості підприємства. Наприклад, якщо його значення у 2013 р. склало 0.03, то це означає, що на кожну гривню власних коштів припадає 3 коп. позичених. Зростання показника свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості, та навпаки, що є характерним для нашого підприємства, хоча знову потрібно нагадати про ризикованості даного явища.

Отже, підприємство є фінансово стійким.

Таблиця 2.11. Оцінка рентабельності

Показник	Формула розрахунку	Роки	Відхилення 2013 до 2011.
		2011	2012	2013	+/-	%
1. Рент.продукції	ЧД / Собівартість	1.94	2.13	2.02	0.08	4.12
2. Рентабельність основної діяльності	Виручка від реалізації / (АВ + ВЗ + Собів. реа-ї продукції)	2.32	2.55	2.41	0.09	3.89
1. Рентабельність вл. к-у	ЧП / ? власного капіталу	0.37	0.44	0.42	0.05	13.51
4. Рентабельність сукупного капіталу	ЧП / ? пасивів	0.31	0.37	0.36	0.05	16.13
5. Період окупності власного капіталу	? власного капіталу / ЧП	2.67	2.27	2.39	- 0.28	- 10.49
6. Рентабельність активів	ЧП (або ЧЗ) / ( (? активів на початок звітного періоду + ? активів на кінець звітного періоду) :2)	0.31	0.39	0.38	0.07	22.58

Рентабельність продукції характеризує ефективність витрат на її виробництво і збут та показує скільки чистого доходу отримує підприємство на одиницю понесених витрат, що формують собівартість. На підприємстві склалася така тенденція, що даний показник зростає і показує наприклад, що у 2011 р. на 1.94 грн. витрат отримано 94 коп. чистого доходу. Збільшення даного показника для підприємства є позитивним.

Рентабельність основної діяльності показує, яка частка прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) основного виду діяльності в сумі витрат на виробництво. Показник зростає, що спричинене зростанням як виручки, так і витрат, але в основному більшим зростанням виручки. У 2012 р. коефіцієнт склав 2.55, це означає, що з 1.55 понесених витрат основної діяльності підприємство отримує 1.00 грн. виручки. Цей показник є досить високим.

Рентабельність власного капіталу характеризує, яка віддача (норма прибутку) на вкладений власний капітал та показує скільки чистого прибутку отримує підприємство від одиниці власного капіталу. Цей показник на ТОВ «Маріо» є достатньо високим і прямує до збільшення. У 2013 р. підприємством отримано 0.42 грн. чистого прибутку від одиниці власного капіталу.

Рентабельність сукупного капіталу показує, скільки чистого прибутку отримує підприємство від одиниці вкладених пасивів. Від одиниці вкладених пасивів наприклад у 2012 р. підприємство отримало 37 коп. чистого прибутку. Цей показник також зростає і це також є позитивним для підприємства.

Період окупності власного капіталу показує протягом якого терміну окупиться власний капітал, вкладений у активи, за рахунок чистого прибутку. Наприклад, у 2012 р. капітал, вкладений у активи, окупиться за 2.27 періоди. Цей показник підприємство повинно прагнути понизити, що і спостерігається у досліджуваний термін, причому зменшення періоду відбувається доволі швидкими темпами.

Рентабельність активів характеризує ефективність використання всього наявного майна підприємства. В загальному цей показник по підприємству зростає, що спричинене збільшенням чистого прибутку. Можна сказати, що підприємство дедалі ефективніше використовує своє наявне майно.

Загалом можна зробити висновок, що підприємство є рентабельним.

На основі аналізу наведених показників потенційний інвестор може зробити висновок про доцільність вкладення грошей у розвиток підприємства, рівень його платоспроможності, ризик інвестора про несплату кредиту у визначений термін та у повному обсязі.

Для оцінки фінансової спроможності проекту необхідно спрогнозувати обсяг продажів (Табл. 2.12.), порівняти його з витратами за проектом та визначити джерела покриття вірогідних витрат.

Таблиця 2.12. Обсяг продажів (виручка від реалізації) за рік

Найменування продукції	Фізичний обсяг реалізації, один.	Ціна продажу, грн.	Виручка від реалізації з ПДВ, , грн.	Обсяг ПДВ, акцизного збору, грн.	Чистий обсяг продажу, грн.
Корж	48000	13.21	634080	105680	528400

Амортизація щорічно становитиме 14 175 грн. Фінансування проекту буде проходити із коштів нерозподілених прибутків.

Основними показниками, що характеризують ефективність інвестицій є чиста теперішня вартість проекту (NPV), внутрішня норма доходності (IRR), термін окупності інвестицій (PP), дисконтований період окупності (DPP), індекс прибутковості (PI).

Таблиця 2.13. Таблиця розрахунку вигід і витрат

Роки	Вигоди, тис.грн.	Витрати, тис.грн.	КДі = 10%	КДі ЧВигоди	КДі Ч Вит-и	КДі = 100%	КДі ЧВигоди	КДі Ч Вит-и	Сg
1	648	728	0.909	589	662	0.500	324	364	589
2	648	604	0.826	535	499	0.250	162	151	1124
3	648	604	0.758	491	454	0.125	81	76	1615
4	648	604	0.683	443	413	0.063	41	38	2058
5	648	604	0.621	402	375	0.031	20	19	2460
Сума	3240	3144	-	2460	2403	-	628	648

Розрахунки:

1)Чиста теперішня (приведена) вартість являє собою різницю між сумою приведених (дисконтованих) вигід і сумою приведених (дисконтованих) витрат за інвестиційним проектом. Чиста теперішня вартість визначається за формулою:

де Bt - вигоди за проектом в часовому періоді t;

Ct - витрати за проектом в часовому періоді t;

i - вартість капіталу за проектом;

n - термін життя проекту.

NPV = 2460 - 2403 = 57 тис грн.

Якщо чиста теперішня вартість певного інвестиційного проекту є величиною додатною, то це означає, що його реалізація має сприяти підвищенню суспільного або приватного добробуту. Відповідно, суспільство або приватний інвестор мають бути зацікавлені в його здійсненні.

2)Рентабельність інвестицій (РІ)- показник, що відображає міру зростання цінності фірми в розрахунку на 1 грн. вкладених інвестицій. Розрахунок цього показника проводиться за формулою:



де І₀ - величина первісних капітальних вкладень.

PI = 2460 / 2403 = 1.02

Оскільки показник більше одиниці, то проект варто прийняти.

3)Внутрішня ставка доходності (рентабельності) (IRR) являє собою таке значення ставки дисконту, при якому сума приведених вигід дорівнює сумі приведених витрат, іншими словами, це ставка дисконту, при якій чиста теперішня вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю:

Внутрішня ставка доходності спрощено може бути визначена через рівняння виду:

де і₁ - ставка дисконту, при якій NPV = NPV₁ (NPV₁ > 0);

і₂ - ставка дисконту, при якій NPV = NPV₂ (NPV₂ < 0).

Слід зауважити, що обчислення внутрішньої ставки доходності за даним методом дає погрішність, яка є тим більш суттєвою, чим далі від дійсної величини внутрішньої ставки доходу відстоять значення ставки дисконту, які забезпечують додатну та від'ємну чисту теперішню вартість. Наявність такої погрішності зумовлена тим, що залежність між чистою теперішньою вартістю і ставкою дисконту не носить лінійного характеру.

NPV₂ = 628 - 648 = -20 тис. грн.

IRR = 0.1 + 57 [ ( 1- 0.1) / ( 57+ 20)] = 0.83

Запас міцності = 0.83 - 0.1 = 0.73

IRR більше 0.1, отже проект є ефективним та має запас міцності 0.73, тобто ставку можливо підвищити ще на 73%.

4)Дисконтований період окупності (іноді для "позначення" даного показника використовують словосполучення термін відшкодування капіталу або термін повернення капіталу) являє собою час, протягом якого дисконтовані капітальні витрати за проектом будуть відшкодовані дисконтованими чистими вигодами, які надходитимуть від його експлуатації. Термін окупності може обчислюватися в часових періодах будь-якої тривалості -- кварталах, місяцях, тижнях тощо, проте найчастіше він вимірюється в роках. Вважається, що термін окупності є історично першим, з тих, що нині використовуються, методом оцінки інвестиційних проектів.

При розрахунку дисконтованого періоду окупності визначається період, протягом якого кумулятивна теперішня вартість чистих грошових потоків досягне величини початкових інвестиційних витрат (І0). Період окупності при цьому можна поділити на цілу (j) та дробову (d) частину (DPP = j + d).

Ціле значення DPP визначається послідовним додаванням чистих грошових потоків за відповідні періоди часу до моменту коли така сума останній раз буде меншою початкових інвестиційних витрат. При цьому необхідно щоб виконувалось наступна система рівнянь:

(CF1 + CF2 + … + CFj) ? Io 1 ? j ? n

Дробна частина дисконтованого періоду окупності визначається за формулою:

d = (Io - [CF1 + CF2 + … + CFj]) / CFj+1

DPP = 4 + (2460 - 2403)/ 2058 = 4,03 р.

Період окупності інвестицій (РР) за який капітальні витрати будуть відшкодовані чистими вигодами, які надходитимуть від експлуатації інвестиційного проекту, тобто час, що є необхідним для повернення вкладеного в проект капіталу.

РР = І0/Рс

де РР - період окупності проекту;

Іо - розмір інвестицій;

Рс - щорічний середній доход, який визначається як середнє арифметичне значення доходів протягом усього життєвого циклу проекту.

РР = 648 / 629 = 1.03

Аналіз беззбитковості є невід'ємною частиною процедури оцінки життєздатності проектів. Метою цього аналізу є визначення мінімально припустимого обсягу виробництва та реалізації продукції проекту за умови забезпечення необхідного рівня його ефективності. Таким чином, аналіз беззбитковості дозволяє прийняти рішення щодо принципової можливості реалізації проекту, що розглядається.

Аналіз беззбитковості є популярною методикою, яка широко використовується для аналізу співвідношення між обсягом продажу та рівнем витрат і доходів при випуску певного обсягу продукції. Ситуація беззбитковості відображає такий стан, коли сукупні доходи дорівнюють сукупним витратам, тобто немає ані прибутків, ані збитків. Тому аналіз беззбитковості -- це аналітичний підхід до вивчення взаємозв'язку величини витрат і доходів на різних рівнях виробництва.

До основних завдань аналізу беззбитковості належать:

*оцінка структури затрат за проектом і можливість управління цією структурою;

*визначення раціональності обраного масштабу та можливості скорочення обсягів виробництва;

*аналіз проектної ціни та можливості її зменшення під впливом реальної ринкової ситуації;

*визначення запасу фінансової міцності.

Розрахунок точки беззбитковості базується на простому співвідношенні:

Виручка = Змінні витрати + Постійні витрати + Прибуток

або, якщо формалізувати:

Р Ц = ЗВ Р+ПВ + П,

де Ц -- ціна,

Р -- проектний обсяг виробництва,

ЗВ -- змінні витрати на одиницю продукції,

ПВ -- постійні витрати,

П - прибуток до оподаткування.

48000Ч13.21 = 3.75Ч48000 + 423840 + 30240

Це рівняння є базовим для розрахунку основних змінних проекту, а саме: беззбиткового обсягу виробництва, мінімального рівня ціни, максимальних значень витрат (постійних і змінних).

Для прийняття рішення про доцільність реалізації проекту необхідно розрахувати основні показники беззбитковості і визначити вплив зміни обсягів реалізації продукції проекту на зміну структури витрат, сукупної виручки від продажу та прибутку. Дослідити таку залежність можна за допомогою операційного лівериджу (ОL), величина якого свідчить про чутливість прибутку до зміни величини обсягів продажу продукції проекту.

Операційний ліверидж визначає ступінь залежності проекту або фірми від постійних витрат виробництва. Компанія з низьким операційним лівериджом буде мати низькі постійні витрати порівняно з компанією з високимопераційним лівериджем. В цілому проект з відносно значними інвестиціями в споруди та обладнання матиме відносно вищий операційний ліверидж. Такі проекти називають капіталомісткими.

Операційний ліверидж (OL) - це процентна зміна в операційному грошовому потоці відносно процентної зміни кількості проданої продукції.

OL = 1 + ПВ/OCF

OL = 1 + 423840/648000 = 0.65

Коефіцієнт ПВ/OCF визначає відношення постійних витрат до операційного грошового потоку. Чим вищий операційний ліверидж, тим більша небезпека потенційного ризику. З управлінської точки зору, одним з шляхів подолання непевності для ризикованих проектів є утримання операційного лівериджу на можливо низькому рівні. Це, в свою чергу, дозволяє утримувати точку беззбитковості на мінімальному рівні.

Аналіз динамічності проекту спрямований на визначення впливу наймінливіших параметрів проекту (обсягу продажу, величини витрат і ціни) на його результати. Проведення аналізу динамічності передбачає поряд з визначенням величини операційного лівериджу розрахунок порогу рентабельності, запасу надійності, запасу фінансової міцності.

Запас надійності показує на скільки у процентному відношенні можна знизити ціну одиниці продукції і не завдати збитків підприємству

ЗН = (Ц-Цmin)/Ц *100%

Цmin = (ПВ + Р*ЗВ)/Р

Цmin =( 423840 + 48000Ч3.75) / 48000 = 12.58 грн.

ЗН = (13.21 - 12.58) / 13.21 Ч100% = 4.8%

Де Ц - ціна продукції;

Цmin - мінімально можлива ціна продукції за проектом, яка забезпечує його беззбитковість.

Запас фінансової міцності - це величина, на яку фактичний обсяг реалізації перевищує критичний обсяг реалізації.

Зф = Виручка - ПР

Зф = 634080 - 603840 = 30240 грн.

Запас фінансової міцності показує граничну величину можливого зниження обсягу продажу без ризику зазнати збитків.

2.4 Оцінка ризиків проекту

Під ризиком у проектному аналізі розуміють ймовірність визначеного рівня втрат фірмою частини свої...