Макроэкономические проблемы формирования денежно-кредитной системы в условиях реформирования экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

БЕЛКООПСОЮЗ

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ

«БЕЛОРУССКИЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ»

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по макроэкономике

на тему: «Макроэкономические проблемы формирования денежно - кредитной системы в условиях реформирования экономики»

Гомель 2014



ВВЕДЕНИЕ

Денежно-кредитная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики. В денежно - кредитной системе каждой страны выделяется три звена: центральный банк, коммерческие банки и специализированные финансово - кредитные учреждения. Центральный банк регулирует денежное обращение, определяет кредитную систему страны, распределяет и перераспределяет ресурсы, контролирует основные направления деятельности коммерческих банков, устанавливает официальные курсы рубля к иностранным валютам. Денежно - кредитная система - единая совокупность мер по регулированию кредита и денежного обращения.

Денежно - кредитная система развивающихся стран в целом развита слабо. В большинстве стран существует двухъярусная система, представленная центральным банком и системой коммерческих банков.

Основной частью денежно - кредитной системы выступает банковская система, предполагающая совокупность банковских учреждений. Банковская система является важнейшей составной частью рыночной экономики. Поэтому современное государство с рыночной экономикой, используя различные денежно-кредитные инструменты, могут влиять практически на все параметры национальной экономики.

Современная денежно - кредитная система представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита.

В современных условиях особое значение приобретает не только проблема разработки теории денег или кредита, но и, во-первых, выяснение места и роли центрального и коммерческих банков, во-вторых, исследование взаимоотношений, складывающихся между банками разных уровней, в-третьих, создание оптимальных условий для более полного использования потенциала центрального и коммерческих банков с целью решения макро и микроэкономических проблем.

Поэтому тема данной курсовой работы: «Макроэкономические проблемы формирования денежно - кредитной системы в условиях реформирования экономики» является в настоящее время актуальной.

Целью курсовой работы является изучение макроэкономических проблем формирования денежно - кредитной системы в условиях реформирования экономики.

Задачами исследования являются:

- изучение денежно - кредитной системы, её сущность, функций;

- рассмотрение макроэкономических механизмов регулирования денежно - кредитной системы;

- исследование проблемы формирования денежно - кредитной системы в условиях реформирования экономики.

При написании работы использовался широкий круг периодической литературы. В частности, следует отметить такие источники как статья Улюкаева А.В. «Новые вызовы денежно - кредитной системы», в которой описано состояние мировой экономики, развитие денежно - кредитной системы и результативность денежно - кредитной системы.

Также следует отметить статью Кючкова И.П. «Современные проблемы денежно - кредитного регулирования: роль обменного курса при переходе к инфляционному таргетированию», в которой рассмотрены современные проблемы денежно - кредитного регулирования.



1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА, ЕЁ СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ

По вопросам возникновения денег существуют различные концепции. Рационалистическая концепция объясняет возникновение денег как аспект субъективного решения людей, соглашения между ними либо принятие государством законов. Деньги стали деньгами не по своему содержанию, сущности, а в силу закона, т.е. являются творением государственной власти.

Несколько позже появилась эволюционная концепция. Она объясняет возникновение денег объективными закономерностями развития воспроизводства, процесса товарного обмена. К непосредственным предпосылкам появления денег относятся: переход от натурального хозяйства к производству товаров и обмену ими; имущественное обособление производителей товаров - собственников изготовляемой продукции; соблюдение требований эквивалентности обмена. Стоимость товара можно выявить путем приравнивания одного товара к другому в процессе обмена, т.е. представить ее как меновую стоимость.[14, с. 4].

Существуют две формы выражения стоимости. Относительная форма стоимости, когда товар выражает свою стоимость в другом товаре. При эквивалентной форме стоимости товар служит материалом для выражения стоимости товара, находящегося в относительной форме стоимости.

В процессе развития обмена меновая стоимость, или форма стоимости, прошла несколько этапов. Простая форма стоимости соответствовала самой ранней стадии развития обмена. Здесь один товар выражал свою стоимость только в одном товаре, который выступал в качестве эквивалента. Полная форма стоимости соответствовала более активному этапу развития объема. При этом товару, находящемуся в относительной форме стоимости, противостояло множество товаров-эквивалентов. Всеобщая форма стоимости предлагает широкое развитие обменных операций, всем товарам, находящимся в относительной форме стоимости, противостоял один товар-эквивалент, но роль всеобщего эквивалента выполняли различные товары на разных регионах рынках. Денежная форма стоимости пришла с развитием региональных рынков и международной торговли. С утверждением денежной формы стоимость товара начала выражать в цене.

Переход от одной формы стоимости к другой происходил постепенно и отражает развитие процесса объема. Деньги возникли как продукт стихийного развития товарного производства и обмена. В процессе исторической эволюции товарного обращения форму эквивалента принимали самые разнообразные товары. Для того чтобы некий предмет мог функционировать в качестве денег, его должны принимать везде, любой готов использовать его для оплаты за товары и услуги.

Имеются следующие характеристики денег:

Деньги - это историческая категория товарного производства, выражают экономические отношения между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса. Относительно самостоятельные товаропроизводители, не будучи непосредственно связаны друг с другом, выступают в отношения посредствам обмена продуктами своего туда при помощи денег.

Деньги - всеобщий товарный эквивалент. Только деньгам присуще свойство всеобщей непосредственной обмениваемости на товар. При бартерных сделках возможности обмена ограничены рамками взаимной потребности и соблюдение эквивалентности таких операций.

Сущность денег непосредственно проявляется в выполнении ими свих функций в совокупности. При этом применение денег не сводится только к участию их в качестве посредника в процессе обмена товарами. Функционирование денег приобретает черты самостоятельного движения, отделенного от движения товаров.

Признание современных бумажных и кредитных денег функционирующим всеобщим эквивалентом потребовало дополнительных разъяснений их сущности, выполняемой функций. Широко распространенной является концепция представительной стоимости кредитных денег. Согласно этой концепции, современные деньги не имеют реальной собственной внутренней стоимости. Они выполняют все функции, поскольку у них имеется представительная стоимость, которую они получают в сфере обращения.[17, с. 271].

Деньги выступают как вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег - их высокая ликвидность - возможность исполнения в качестве средства платежа, способность сохранить свою номинальную стоимость не изменой. Сущность денег проявилась в их функциях. Выделяют пять функций денег. Деньги как мера стоимости - это приравнивание товара к определенной сумме денег, что является количественным выражение его стоимости. Стоимость товара, выражена в деньгах, является его ценой.

Функция меры стоимости реализуется на основе масштаба цен. Правительство каждой страны обычно устанавливает свою собственную меру стоимости (масштаб цен). При золотомонетном обращении масштабом цен являлось золото, содержащееся в денежной единице (рубле, долларе). Правительство любой страны может изменить установленный ранее масштаб цен. Такие изменения называются денежной реформой. Другими словами, денежная реформа - это переход от одной меры стоимости к другой, сопровождаемый уменьшением общего количества денег.[10, с. 35].

Деньги как средство обращения - используются для оплаты товаров и услуг, а так же для уплаты долгов. Альтернатива использования денег в качестве средства обращения является бартер - обмен одного товара на другой без денег. Замене бартерных сделок механизмом, использующим деньги как средство обращения, приводит к снижению издержек обращения. Денежный обмен требует гораздо меньших условий и времени, чем бартер.

Деньги выполняют функцию средства накопления, когда они выступают в виде финансового актива, сохраняющегося у субъекта рыночного хозяйства после продажи им товаров и услуг. Функция средства накопления означает, что деньги являются особого рода активом, сохраняемым после продажи товаров и услуг и обеспечивающим его владельцу покупательную способность в будущем. Выделяют функцию мировых денег, когда деньги используются в международном обороте. Это функция выполняется с помощью валютного курса - выражения денежной единицы одной страны в валюте другой страны.

Количество денег в обращении контролируется государством. Для изменения денежной массы используются денежные агрегаты: М1, М2, М3, L (в порядке убывания степени ликвидности). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются в зависимости от особенностей страны. Согласно классификации, денежные агрегаты представлены следующим образом:

М1 - наличные деньги вне банковской системы, депозиты «до востребования», дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М2 = М1 + не чековые сберегательные депозиты, срочные вклады, одновременные соглашения об обратном выкупе;

М3 = М2 + срочные вклады свыше 100 тыс. долларов, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты;

L =М3 + казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные ценные бумаги.

Денежное обращение обслуживается и кредитными деньгами в форме банкнот, выпускаемых центральным банком страны; казначейских билетов, выпускаемых государственным казначейством, следящим за кассовым исполнением государственного бюджета. [3, с. 2].

Денежно - кредитная система представляет собой многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов. Она состоит из следующих основных звеньев:

1) центральный банк;

2) банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные торговые банки;

3) специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы.

Денежно - кредитные системы развивающихся стран в целом развиты слабо. В большинстве стран существует двухъярусная система, представленная центральным банком и системой коммерческих банков.Так как денежно - кредитная система - это важнейшее направление макроэкономического регулирования, их конечные цели совпадают. Существуют следующие цели денежно - кредитной системы (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Цели денежно - кредитной системы

Цели денежно - кредитной системы
1. Тактические	2. Промежуточные	3.Конечные
Денежная масса	2.1. Объем денежной массы	3.1. Устойчивый темп экономического роста
Денежный агрегат	2.2. Уровень процентной ставки	3.2. Высокий уровень занятости
1.3 Межбанковская ставка процента	2.3. Объемный курс национальной валюты	3.3. Стабильный уровень цен
		3.4. Равновесие платежного баланса

Одновременно достичь всех целей невозможно, так как если одни из них согласуются между собой, то другие находятся в состоянии противоречия. Например, обеспечение высоких, устойчивых темпов экономического роста, несомненно, приведет к повышению уровня занятости. Вместе с тем действия, направленные на стабилизацию уровня цен, могут сопровождаться увеличением безработицы. Поэтому необходимо установить иерархию целей монетарной политики, учитывая, что приоритет, как правило, отдается поддержанию стабильного уровня цен.

Особенность денежно - кредитного регулирования состоит в том, что центральный банк не в состоянии напрямую влиять на объем выпуска, уровень занятости, но может способствовать достижению конечных целей, воздействуя на определенные параметры денежно - кредитной сферы, которые непосредственно связаны с реальным сектором экономики. Именно они являются промежуточными целями денежно - кредитной системы. Центральный банк определяет конкретные значения параметров и контролирует их в процессе реализации монетарной политики.

Выделяют критерии выбора промежуточной цели. Это, во-первых, измеримость, т.е. должна существовать переменная, которую можно быстро и точно рассчитать, чтобы возможность банку оперативно получать информацию о её состоянии. Во-вторых, управляемость: центральный банк должен быть способен с помощью своих инструментов изменить в нужном направлении величину этой переменной. В-третьих, предсказуемость воздействия переменной на конечные цели.

Основными промежуточными целями является денежная масса (предложение денег) и процентная ставка. В качестве других возможных целей могут выступать: обменный курс национальной валюты, разница между долгосрочными и краткосрочными ставками процента, объем кредита, индексы товарных цен.

Как денежная масса, так и процентная ставка при использовании в качестве промежуточных целей имеют свои преимущества и недостатки. Проблема состоит в выборе центральным банком одной из них, так как он не в состоянии одновременно достичь двух автономно поставленных целей, поскольку, согласно кривой функции спроса на деньги, каждой ставке процента соответствует определенная величина денежной массы, и наоборот. Поэтому центральный банк должен определить, что он будет контролировать: предложение денег или процентную ставку.

Перед тем как приступить к достижению промежуточных целей, центральный банк устанавливает набор тактических целей. Ими могут быть денежная база. Денежные агрегаты, межбанковская процентная ставка или ставка процента по государственным ценным бумагам. Тактическая цель обычно определяется в соответствии с промежуточной. Например, если в качестве последней выбрана денежная масса, центральный банк может избрать операционной целью денежную базу или конкретный денежный агрегат. Если же он намерен регулировать процентную ставку, то тактической целью логично выбрать межбанковскую ставку процента. [15, с. 13].

Таким образом, под денежно кредитной системой подразумевают совокупность мероприятий, предпринимаемых центральным банком в денежно - кредитной сфере с целью регулирования экономики. Её конечными целями являются: устойчивые темпы экономического роста, высокий уровень занятости, стабильный уровень цен, равновесие платежного баланса страны. Поскольку отсутствует примой механизм воздействия денежно - кредитной системы, но сферу производства, центральный банк страны устанавливает промежуточные цели денежно - кредитного регулирования: предложение денег, процентную ставку, обменный курс национальной валюты. Изменения данных параметров передаются в реальном секторе экономики, способствуя реализации конечных целей. Для достижения промежуточных целей центральный банк в свою очередь определяет набор тактических целей. Ими могут быть денежная база, денежные агрегаты, межбанковская процентная ставка или ставка по государственным ценным бумагам.



2. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕХАНИЗМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО - КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ

Центральный банк является главным звеном, обеспечивающим проведение денежно-кредитной системы, а также выполняющим другие важнейшие государственные функции. Выделяют основные функции центрального банка, обеспечивающие осуществление денежно - кредитного регулирования. Денежно-кредитное регулирование представляет собой один из механизмов государственного регулирования экономики, оно направлено на изменение объемов денежной массы, процентных ставок, объемов кредитования и других параметров, определяющих спрос и предложение денег, а так же стоимость национальной денежной единицы.

Денежно-кредитная система реализуется путем осуществления денежно-кредитного регулирования - совокупности мероприятий центрального банка, направленных на достижение целей денежно-кредитной системы. В зависимости от избрания тех или иных экономических приоритетов принимаются три варианта денежно-кредитного регулирования.

Первый вариант - это гибкое регулирование, которое предполагает поддержание на привлекательном уровне ссудного процента, определяющего позитивную динамику инвестиционных решений хозяйствующих субъектов и соответствия ВВП.

Второй вариант - это жесткое регулирование, предполагающее сохранение неизменным объемом денежной массы. В этом случае изменение спроса на деньги будет влиять на величину ссудного процента, оставляя фиксированной денежную массу. Однако центральный банк не может поддерживать предложение денег в экономике на измененном уровне, так как полностью его не контролирует. Поэтому чаще всего используют третий вариант - промежуточное регулирование, когда корректируется и денежная масса, и уровень процента, что делает центральному банку возможность выбора степени своего влияния на денежный рынок в соответствии со складывающимися экономическими условиями.

В целом эффективность применения различных вариантов денежно-кредитного регулирования определяет, в какой мере дестабилизация денежного обращения вызвана именно денежными, а не общеэкономическими и политическими факторами.[6, с. 47].

Осуществление денежно - кредитного регулирования предполагает формирование соответствующей системы денежно - кредитного регулирования, обеспечивающей выполнение как стратегических, так и тактических задач в сфере регулирования денежного оборота и обеспечение кредитного сопровождения воспроизводственного процесса. Эта система состоит из ряда элементов, основными из которых являются принципы осуществления денежно-кредитного регулирования, субъекты, реализующие монетарное регулирование, объекты регулирования, методы и инструменты центрального банка, используемые для достижения денежно-кредитной системы, механизмы денежно-кредитного регулирования. [12, с. 72].

К субъектам денежно-кредитного регулирования можно отнести - всех субъектов, использующих национальные деньги для расчетов, платежей и зависящих от регулирующих действий центрального банка в монетарной сфере. Объектами денежно - кредитного регулирования называют показатели денежного оборота, изменяющиеся под воздействием центрального банка.

Методы и инструменты денежно - кредитного регулирования центрального банка, используемые для достижения целей денежно - кредитной системы, являются одним из важнейших элементов системы, поскольку именно их использование позволяет реализовывать ту или иную денежно - кредитную систему государства. При этом методы представляют собой набор институтов, объединенных каким-либо общим признаком.

Реализация целей денежно - кредитного регулирования, иерархичность их структуры, а так же выбор и применение тех или иных методов и инструментов их достижения предлагают наличие механизма по передаче регулирующих импульсов в денежно-кредитной сфере.

Существуют следующие макроэкономические механизмы денежно - кредитной системы:

1) трансмиссионный механизм.

Под трансмиссионным механизмом понимают систему показателей, изменяющихся под воздействием центрального банка и характеризующих влияние денежного предложения на экономику страны. Иными словами, трансмиссионный механизм денежно - кредитного регулирования - это механизм, посредствам которого применение инструментов центрального банка влияет на экономику в целом и уровень инфляции в частности.

Трансмиссионный механизм состоит из каналов, которые в математическом виде описывают системой уравнение для макроэкономических переменных, отражающих связь между корректирующим импульсом, генерируемым центральным банком и передаваемых посредствам инструментов денежно - кредитного регулирования реальному сектору экономики через финансовый сектор.

2) передаточный механизм-это процесс, посредством которого денежно - кредитная система влияет на уровень плановых затрат всех субъектов рыночной экономики. В передаточный механизм денежно - кредитной системы наряду с процентной ставкой включаются цены на акции.

Денежно - кредитная система имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы всех его звеньев зависит эффективность системы в целом. Выделяют четыре звена передаточного механизма денежно-кредитной системы:

1) изменение величины реального предложения денег (M/р)S в результате пересмотра центральным банком соответствующей системы;

2) изменение процентной ставки на денежном рынке;

3) реакция совокупных расходов (особенно инвестиционных) на динамику процентной ставки;

4) изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса.[9, с. 59].

Изменение рыночной процентной ставки происходит путем изменения структуры, портфеля, активов, экономических агентов после того, как в результате, расширительной денежной системы центрального банка на руках у них оказалось больше денег, чем им необходимо. Как известно, станет покупка других видов активов, удешевление кредита, т.е. в итоге -- снижение процентной ставки (рисунок 2.1 А), когда кривая предложения денег сдвинется вправо из положения Ls1 в положение Ls2.

Рисунок 2.1 - Передаточный механизм денежно-кредитной системы

Однако реакция денежного рынка зависит от характера спроса на деньги, т.е. от крутизны кривой LD. Если спрос на деньги достаточно чувствителен к изменению процентной ставки, то результатом увеличения денежной массы станет незначительное изменение ставки. И наоборот, если спрос на деньги слабо реагирует на процентную ставку (крутая кривая LD), то увеличение предложения денег приведет к существенному падению ставки (рисунок 2.1Б, В).

При осуществлении покупки центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их корреспондентские счета, т.е. увеличивается величина свободных резервов и, следовательно, появляется возможность расширения активных, в том числе ссудных, операций с клиентурой. В случае продажи центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, суммы их свободных резервов уменьшаются, а в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов и повышение их стоимости, что отражается на общей величине денежной массы.[6, с. 42].

Центральный банк устанавливает несколько официальных учетных ставок в зависимости от срока, надежности, «классности» и так далее, равно как и несколько ставок по ломбардному кредиту, исходя из вида обеспечения, сроков и прочих условий. Регулируя уровень ставок по рефинансированию, центральный банк влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит. Повышение официальных ставок затрудняет для коммерческих банков возможность получить кредитные ресурсы, а в результате и возможность расширять масштабы операций с клиентурой. Официальные процентные ставки оказывают косвенное влияние на рыночные процентные ставки, устанавливаемые коммерческими банками в соответствии с условиями рынка кредитных ресурсов и не находящиеся под прямым контролем центрального банка.

Центральный банк использует как косвенные, так и прямые методы регулирования деятельности банков. Это осуществляется посредствам установления, как базовых процентных ставок, так и количественных ограничений в отношении ценных бумаг, принимаемых к переучету центральным банком и под залог которых он может предоставлять кредит коммерческим банкам.

В зависимости от экономической ситуации, которая складывается в стране, центральный банк проводит систему «дешевых» или «дорогих» денег. Система «дешевых» денег (рисунок 2.2) характерна, как правило, для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы. Ее цель - сделать кредит более дешевым и легкодоступным, с тем, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.

Рисунок 2.2 - Стимулирующая денежно - кредитная система.[6, с. 45]

Система «дорогих» денег (рисунок 2.3) имеет своей целью ограничение денежного предложения, с тем, чтобы сократить совокупные расходы и снизить темпы инфляции. Она включает следующие мероприятия:

повышение учетной ставки процента, что выступает отрицательным стимулом для заимствований коммерческих банков у центрального банка;

продажа центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке;

увеличение нормы резервных требований, что сократит избыточные резервы и уменьшит мультипликатор денежного предложения.

Рисунок 2.3 - Сдерживающая денежно - кредитная система



Помимо общих методов денежно-кредитного регулирования, влияющих на весь денежный рынок в целом, центральный банк использует и селективные методы, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита.[1, с. 55].

Таким образом, денежно - кредитная система -- очень эффективный инструмент. Используя ее инструменты можно выйти из глубочайшего кризиса, но возможно и ухудшение сложившейся в рыночной системе ситуации. Необходимо принимать лишь обоснованные решения, которые дадут в результате положительные воздействия денежно - кредитной системы на экономику государства. В настоящее время рациональная денежно-кредитная система должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы.

денежный кредитный система регулирование

3. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ В УСЛОВИЯХ РЕФОРМИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

Состояние мировой экономики остается нестабильным и крайне неопределенным. С сожалением можно констатировать, что попытка регуляторов развитых стран справиться с глубокими проблемами мирового развития привели лишь к краткосрочным положительным эффектам. Основные проблемы и противоречия глобальной финансово - экономической системы по-прежнему остаются нерешенными.

Восстановительные процессы в мировой экономики в посткризисный период проходят медленно и трудно. По прогнозам Министерства финансов, рост глобального выпуска замедлится с 4 квартала 2013г, до 0,3% по сравнению с фактическим ростом в 3,8% в 2012г. При этом рост развитых экономик составит только 1,1%. Темп роста переходных и развивающихся экономик также снижается и ожидается уровень 5,3%, по сравнению с 6,2% годом ранее.

Ожидается, что совокупный дефицит развитых стран уменьшится с 7,6% ВВП в 2012г. до 5,6% ВВП 2013г., но этот показатель по-прежнему будет превосходить свой предкризисный уровень почти в пять раз. Одновременно безработица остается стабильно высокой - около 8%. Совокупность этих факторов свидетельствует о слабом потребительском спросе, а, следовательно, именно раздувание государственных бюджетов благодаря большим дефицитам является основным фактором поддержки экономической активности в развитых странах. Долговые проблемы одних стран требуют все больше жертв со стороны других, а финансовые рынки периодически сигналят о том, что могут «вспомнить» не только о долгах. Применяемые в последнее время условия сосредоточены на создании общеевропейского банковского регулятора, что само по себе неплохо. Но эта мера вряд ли способна остановить экономический спад в странах еврозоны.[7, с. 3].

Вероятности неблагоприятного развития внешних обстоятельств, как минимум, не уменьшается, что ставит перед центральным банком непростую задачу по поиску оптимального баланса между мерами повышения запаса прочности и мерами стимулирования экономикой активности. В рамках данного режима приоритетной целью денежно - кредитной системы является поддержание стабильно низких темпов роста цен. Система контроля над инфляцией будет способствовать достижения более общих экономических целей. Контролируемая, невысокая инфляция снизит степень целевой неопределенности в экономике, что будет способствовать росту инвестиций и экономической активности в целом. В конечном итоге это является необходимым условием устойчивого и сбалансированного экономического роста и сохранения финансовой стабильности.

Реализация денежно - кредитной системы центрального банка предполагает установление целевого значения изменение индекса потребительских цен. В качестве главной цели денежно - кредитной системы центральный банк ставит задачи достижения темпов прироста потребительских цен в 2013г на уровне 5-6%, в 2014 и 2015гг. - 4-5%.

Именно центральная система признала играть ключевую роль в процессе реализации денежно - кредитной системы. Благодаря принятому центральным банком комплексу мер, направленных на совершенствование системы инструментов, а также на повышение гибкости валютного курса рубля, было повышена управляемость процентными ставками денежного рынка. Основа действующей системы инструментов денежно - кредитной системы - кредитор процентных ставок центральный банк - в ближайшие годы сохранится. [8. c. 21].

Помимо работы над совершенствованием собственной системы инструментов центрального банка придает большее значение взаимодействию с государственными органами по вопросам развития денежно - кредитной системы и развитие финансовых рынков.

В целях дальнейшего повышения действительности центральной системы центрального банка в предстоящий трехлетний период продолжит постепенно увеличивать гибкость механизма курсообразования в 2015г. предполагает осуществить переход к плавающему валютному курсу. Соответственно, в рамках данного режима проведение валютных интервенций будет возможно только в случаи чрезвычайной волатильности рынка и будет направлено на сглаживание избыточных колебаний курса.

Развитие и применение системы инструментов центрального банка будет направлено не только на достижение целей денежно - кредитной системы, но и на обеспечение финансовой стабильности, бесперебойного функционирования платежной системы центрально банка и систем расчетов по операциям с инструментами финансового рынка.[2, с. 57].

Учитывая уроки мирового финансово - экономического кризиса и то негативное влияние, которое оказало дестабилизация финансового сектора на состоянии всей экономики. Центральный банк намерен уделить пристальное внимание вопросам финансовой стабильности. Банковская система является основным звеном передачи сигнала, передачи процентной системы и реального сектора экономики. Поэтому финансовая стабильность выступает необходимым условием нормального функционирования трансмиссионного механизма денежно - кредитной системы.

В целях поддержания финансовой стабильности предполагается уделять повышение влияние современной идентификации и оценке системных рисков в банковском секторе и на иных сегментах финансовых рынков, обеспечению прозрачности деятельности кредитных организаций. Одним из основных инструментов реализации этих задач послужит развитие риска - ориентированных подходов при осуществлении надзора, базирующихся на лучшей зарубежной практике.

Продолжится использование дифференцированного режима надзора за отдельными кредитными организациями в зависимости от их системной значимости, уровня прозрачности, сложности бизнеса и степени соблюдения регулятивных норм. В отношении системно значимых банков с учетом международного опыта и особенностей национальной экономики будут применяться дополнительные механизмы регулирования и надзора.[4, с. 10].

Успешность реализации стратегии денежно - кредитной системы во многом будет определяться эффективностью решения по развитию инфраструктуры финансовых рынков и расширению их емкости. Одним из важных направлений деятельности центрального банка остается содействие развитию рынка производно финансовых инструментов, представляющего субъектом экономики возможности по хеджированию курсового и процентного рисков, одновременно с формированием современных механизмов регулирования и надзора за рисками кредитных организаций на указанных сегментах финансового рынка.

Результативность денежно - кредитной системы также во многом зависит от состояния государственных финансов. Последовательное проведение бюджетной системы, направленно на постепенное сокращение нефтегазового дефицита бюджета и обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, будет вносить позитивный вклад в поддержание финансовой и общей макроэкономической стабильности, создавая, таким образом, благоприятные условия для экономического роста и достижений целей денежно - кредитной системы.[9, с. 3].

Центральный банк продолжит расширять систему регулярного разъяснения широкой общественности целей, задач и содержания денежно - кредитной системы. Как отмечалось выше, перспективы глобального роста остаются крайне неопределенными. Это может негативно сказаться на платежном балансе центрального банка, как со стороны текущего счета, так и со стороны притока капитала.

В последние годы наблюдается ослабление краткосрочной взаимосвязи между денежными агрегатами и индексом потребительских цен. Поэтому границы прироста денежной массы не являются жестко заданными и отклонения динамики денежной массы от расчетной траектории не предполагают немедленной корректировки системы банка. Тем не менее, характеристики денежной массы остаются важным ориентиром для оценки, как текущих монетарных условий, так и инфляционных ожиданий и определения среднесрочного тренда инфляции. Такой подход реализуется через составление денежной программы банка и последующий мониторинг ее показателей.

Зависимость экономики от внешнеэкономической конъюнктуры и продолжение структурных преобразований в экономике делают необходимой поддержку денежно - кредитной системы банка действиями Правительства в области бюджетной, налоговой, тарифной, структурной и социальной политики. В связи с этим меры по формированию стабилизационного фонда, ограничению роста регулируемых цен, тарифному и нетарифному регулированию внешнеэкономической сферы, осуществляемые Правительством, являются важной частью антиинфляционной системой.[13, с. 10].

Денежно-кредитная система, проводимая центральным банком на протяжении многих лет, отражает поверхностно и не конкретно основные тезисы о росте инфляции и валютной системе. При этом целевые показатели не всегда точные. Проблемы денежно-кредитной системы:

1) стабильность цен не является однозначно первичной целью денежно - кредитной системы;

2) роль правления четко не урегулирована в действующем законодательстве.

В настоящее время отсутствует доказанный факт существования конфликтов, которые были бы известны общественности и которые были бы выиграны центральным банком. Однако репутация центрального банка, преданного целям поддержания ценовой стабильности, создается только с помощью такого опыта. Центральный банк не достиг успеха в разработке последовательной рабочей стратегии денежно-кредитной системы.

Отсутствие достаточно емкого рынка государственных ценных бумаг с длительным сроком погашения жестко ограничивает фактическую независимость центрального банка в выборе соответствующих инструментов.

Признание приоритетности фиксации обменного курса вместо таргетирования ценовой стабильности. Стабильность цен в смысле сохранения внутренней покупательной способности в среднесрочной перспективе, рассчитанной по индексу покупательной способности, должна стать основной целью центрального банка.

Основополагающая цель деятельности центрального банка-поддержание стабильности национальной экономики либо политической стабильности в стране. Центральный банк является единственным органом, осуществляющим регулирование и надзор за банковской деятельностью. При этом, конечно же, следует помнить, что определенными контрольными полномочиями в отношении кредитных организаций располагают и другие органы.

Механизм распределения прибыли центрального банка необходимо зафиксировать законодательно. Должны быть установлены прозрачные процедуры решения конфликтов между правительством. Данные проблемы денежно-кредитной системы связаны с ростом независимости центрального банка, которую можно определить, прежде всего, как законодательно закрепленную институциональную способность осуществлять монетарную политику независимо от директив, инструкций и других форм вмешательства со стороны правительства.[11, с. 13].

Иными словами, производство и занятость в средней и долгосрочной перспективе не сокращаются в результате предоставления большей независимости центрального банка. Основные доводы против наделения центрального банка большей автономией основаны скорее на политических, нежели на экономических аргументах.

В этой связи необходимо различать понятие «независимость» и «подотчетность» центрального банка. Даже центральный банк, имеющий наиболее независимый статус, являются в той или иной форме подотчетными перед законодательной ветвью власти, которая, в свою очередь, имеет право изменять законодательство, регулирующее деятельность центрального банка. Другой аргумент «против» состоит в том, что центральный банк будет препятствовать эффективной координации фискальной и монетарной политики. На самом же деле центральный банк, основной задачей которого является контроль над инфляцией, будет способствовать достижению фискальной стабильности и экономического роста в долгосрочной перспективе.

В условиях функционирования экономики, которая постоянно создает новую экономическую ситуацию, формирование денежно - кредитной системы имеет как теоретическое, так и практическое значение. Большее значение также приобретают монетарные методы воздействия на экономические процессы и роль центрального банка как центра государственного регулирования. Поэтому все это требует повышенного внимания к формированию адекватного содержания денежно - кредитной системы.

Стоит отметить, что в отдельных случаях понятие денежно - кредитной системы может использоваться как "монетарная система", основанное на способности денежно - кредитной системы влиять на денежное предложение и, соответственно, на ставку процента, а через нее - на инвестиции и реальный доход.[5, с. 10].

Определению сущности денежно - кредитной системы наиболее полно соответствует ее определение комплекса взаимосвязанных, скоординированных на достижение заранее определенных целей, мероприятий по регулированию денежного оборота, которые осуществляет государство через центральный банк.

Целесообразно также соотношение и взаимодействие денежно - кредитной системы и функционирования денежных систем. Современные денежные системы имеют четкое построение и обусловлены характером их функционирования. Денежно - кредитная система имеет первостепенное значение и предопределяет характер и особенности денежных систем.

Одним из главных направлений реформирования денежно - кредитной системы является уточнение и дополнение ее целей, основанные на учете особенностей современных экономических процессов. Определяя ценовую стабильность, экономический рост, занятость, традиционные цели денежно-кредитной системы, следует отметить, что дополнительной задачей центральных банков становится обеспечение макроэкономической стабильности.

Денежно - кредитная система имеет широкий диапазон воздействия, который связан с ее возможностями решать монетарные проблемы и достигать равновесия. Она определяется как совокупность мероприятий в сфере денежного обращения и кредитных отношений, которые проводит государство с целью регулирования инфляции, обеспечение занятости и сбалансирования платежного баланса.

Весомым фактором, который постоянно влияет на формирование и реализацию денежно - кредитной системы, является психология участников экономической деятельности. Психологический фактор в отдельных случаях может совпадать с ее реальными результатами.[11, с. 13].

Таким образом, оценивая в целом формирование денежно - кредитной системы в процессе реформирования экономики, необходимо выделить постепенный переход ее реализации от административных к рыночным рычагам монетарного регулирования. Также формирование монетарной политики на основе таких подходов: регулирование денежной массы в соответствии с динамикой внутреннего валового продута; либерализация кредитного и валютного рынков; становление рынка ценных бумаг. Развитие денежно - кредитной системы очень противоречиво и проблемно. Еще нужно сделать очень многое для дальнейшего развития и поддержания на высоком уровне денежно-кредитной системы.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под денежно - кредитной системой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых центральным банком в денежно - кредитной сфере с целью регулирования экономики.

Одним из основных объектов денежно - кредитного регулирования является предложение денег. В его формировании участвует три типа экономических субъектов: центральный банк, коммерческие банки, другие экономические субъекты. Основная роль в этом процессе принадлежит коммерческим банкам, поскольку они способны создавать новые деньги, используя избыточные резервы, источником которых служат депозиты. Увеличение банковских резервов приводит к расширению денежной массы, определяемому банковским мультипликатором. Он рассчитывается как величина, обратная норме обязательных резервов.

Основополагающей целью денежно - кредитной системы является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно - кредитная система состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Денежно - кредитная система во многом определяет валютные курсы, влияя тем самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

Без верной денежно - кредитной системы, проводимой центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличивать денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов - необходимо увеличивать совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать предложение денег. Именно этим и занимается центральный банк.

С помощью денежно - кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Государственное регулирование денежно - кредитной сферы может осуществляться достаточно успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно эффективно воздействовать на масштабы и характер частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно последние являются базой всей денежно - кредитной системы.

Денежно - кредитные системы - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из глубочайшего кризиса, но не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в рыночной системе негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем управленческом уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно - кредитной системы на экономику государства, дадут положительные результаты.

Таким образом, государству необходимо регулировать денежно - кредитную систему, но в рамках разумного, необходимо произвести либерализацию государственного регулирования в банковской системе, необходимо инвестировать те отрасли народного хозяйства, которые позволят развивать отечественное производство, повысить макроэкономические показатели ВВП, процент занятости населения, уровень реальных доходов населения.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абакумова, Ю. Г. Анализ функционирования канала банковского кредитования трансмиссионного механизма денежно-кредитного регулирования/ Ю. Г. Абакумова, С. Ю. Бокова // Экономика и управление. - 2012. -- № 2. -- С. 55--61.

2. Андрюшин, С. Приоритеты денежно - кредитной системы центральных банков в новых условиях / С. Андрюшин, В. Кузнецова // Вопросы экономики. - 2011. - №6. - С. 57 - 70.

3. Андрюшин, С.А. О некоторых вопросах современной денежно-кредитной системы/ С.А. Андрюшин, В.В. Кузнецова // Бизнес и банки. - 2011. - № 6 (февраль). - С. 1-7.

4. Бабинов, А. Обзор состояния экономики и финансов за 2011г. / А. Бабинов// Планово - экономический отдел. - 2012. - №2. - С. 10-16.

5. Бабинов, А. Обзор состояния экономики и финансов за январь 2012г. / А. Бабинов// Планово - экономический отдел. - 2012. №3. - С. 10-16.

6. Денежно - кредитное регулирование: О.И. Румянцева [и др.]; под ред. О.И. Румянцевой. - Минск: БГЭУ, 2011 - 42 - 63 с.

7. Ермакова, Н. А. Об итогах выполнения Основных направлений денежно-кредитной системы Республики Беларусь за 2013 год и задачах банковской системы по их реализации в 2014 году: тезисы доклада Председателя Правления Национального банка Республики Беларусь Н. А. Ермаковой на расширенном заседании Правления Национального банка // Банковский вестник - 2014. -- № 2. -- С. 3--6.

8. Жигаев, А. Ю. Некоторые актуальные вопросы взаимосвязи финансовой стабильности и денежно-кредитной системы: / А. Ю. Жигаев // Деньги и кредит. - 2012. -- № 2. -- С. 21--32.

9. Колесникова, Е.Н. Денежно - кредитная система переходного периода / Е.Н. Колесникова // Деньги и кредит. - 2011. - № 1. - С. 59-62.

10. Красавина, Л. Н. Проект "Основные направления единой государственной денежно - кредитной системы на 2012 год и период 2013 и 2014 годов": мнение экспертов / Л. Н. Красавина, М. А. Абрамова // Банковское дело. - 2011. -- № 12. -- С. 35--38.

11. Крючкова, И.П. Современные проблемы денежно-кредитного регулирования: роль обменного курса при переходе к инфляционному таргетированию / И.П. Крючкова // Банковское дело. - 2012. - №11. - С. 13 - 18.

12. Марченко, А. А. Центральный банк и его роль в экономике. Современные аспекты денежно-кредитного регулирования / А. А. Марченко // Деньги и кредит. - 2012. -- № 11. -- С. 72--73.

13. Развитие институциональной структуры денежно - кредитной системы / Анатолий Тихонов [и др.] //Банковский вестник. - 2012.№10 . - С. 10-13.

14. Тихонов, А. О. Финансовый кризис и устойчивость денежно - кредитной системы / А. О. Тихонов // Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. - 2011. - №7. С. 4 - 15

15. Тихонов, А. Устойчивость денежно - кредитной системы: понятие, факторы, оценка / Анатолий Тихонов, Алексей Зубкович// Банковский вестник. - 2011. - №4. - С. 13-18.

16. Узюкаев, А.В. Новые вызовы денежно - кредитной системы / А.В. Узюкаев // Деньги и кредит. - 2012. - №11 - С. 3 - 5.

17. Финансы и кредит: Л.Г. Колпина [и др.]; под Ред. М.И. Ноздрина-Плотницкого. - Минск: Современная школа, 2011. - 271 - 274 с.

Размещено на Allbest.ru

...