Разработанная и принятая инвестиционная политика не может быть выполнена без четкого механизма ее реализации. Механизм государственного регулирования инвестиционных процессов представляет собой совокупность методов и инструментов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования [2].

Механизм государственно регулирования, как правило, включает в себя:

выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций;

определение сроков и выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики;

создание необходимой нормативно-правовой основы для функционирования рынка инвестиций;

создание благоприятных условий для привлечения инвестиций.

Инструменты инвестиционной политики - это те средства, с помощью которых осуществляются инвестиции. Сюда относится как сам капитал в денежной форме, так и различные другие формы его воплощения в виде ценных бумаг, долговых или залоговых обязательств, недвижимости, системы взаимозачетов и т.д.

Условно государственные инструменты инвестиционной политики можно подразделить на три группы:

- макроэкономические;

- микроэкономические;

- институциональные [2].

К макроэкономическим относятся инструменты, которые определяют общеэкономический климат инвестиций, а именно влияющие на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим (определяются комплексом мер бюджетно-налоговой политики).

К микроэкономическим относятся меры, воздействующие на отдельные составляющие инвестиций или на отдельные отрасли: правила амортизации, гарантии, налоговые ставки, льготные кредиты.

Институциональные инструменты позволяют достичь координации инвестиционных программ частных инвесторов и включают государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей, информационные системы [3].

При рассмотрении инструментов (иногда можно встретить понятие "методы") инвестиционной политики принято выделять две основные группы, а именно:

прямого воздействия;

косвенного (непрямого) воздействия.

Их соотношение зависит от сложившейся в стране экономической ситуации и определенной в связи с этим концепцией государственного регулирования.

Методы прямого воздействия осуществляются с помощью инструментов правового (законодательного) регулирования, административного и экономического влияния. Методы косвенного регулирования осуществляются только с помощью экономических инструментов, а так же включают в себя земельное регулирование, внешнеэкономическое регулирование, а так же антимонопольную и экологическую политику.

Стоит отметить, что для методов прямого и косвенного регулирования общим является экономическое воздействие, которое, в свою очередь, включают в себя три подгруппы: активно-структурные инструменты, фискально-структурные инструменты и монетарные инструменты.

Важнейшую роль в регулировании инвестиционной политики играют правовые, или законодательные, инструменты. Они же оказывают непосредственное влияние на административные и экономические инструменты, так как регулирование в их рамках должно основываться на законодательстве.

Одним из главных направлений инвестиционной политики является современное, отвечающее всем требованиям экономического развития инвестиционное законодательство, которое обеспечивает нормативно-правовое регулирование функционирования и развития инвестиционной деятельности. Основополагающим документом, который определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и который направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а так же на защиту прав инвесторов, является Инвестиционный Кодекс Республики Беларусь [4].

Среди инструментов правового регулирования можно выделить следующие:

разработка, принятие и издание нормативных правовых (законодательных) и индивидуальных (подзаконных) актов;

подписание договоров (инвестиционных, кредитных соглашений);

принятие государственных программ;

система реализации и соблюдения инвестиционного законодательства.

Стоит отметить, что нормы, которые регулируют инвестиционную деятельность, содержатся, не только в чисто инвестиционных законах, т.е. законах, регулирующих инвестиционную деятельность напрямую, но и в большинстве других законов, которые формально не являются инвестиционными, но, тем не менее, оказывают влияние на данную сферу деятельности.

В связи с этим существующая система законодательства, влияющего на привлечение инвестиций, которая охватывает:

законы, которые дают общее представление о прямом регулировании инвестиционной деятельности. К ним относятся Конституция, Инвестиционный и Гражданский кодекс, другие законы и нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности;

законы, косвенно (опосредованно) влияющие на инвестиционную деятельность - налоговое, таможенное, земельное, законодательство о реструктуризации и банкротстве предприятий и др.

Согласно Статье 6 Инвестиционного Кодекса Республики Беларусь "Отношения, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь, регулируются настоящим Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также инвестиционными договорами с Республикой Беларусь.

Направление инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь на территорию иностранных государств регулируется настоящим Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь, а также законодательством государства, на территории которого осуществляется инвестиционная деятельность" [4].

Следующая группа, относящаяся к средствам прямого регулирования инвестиционной политики, представлена административными инструментами регулирования, которые включают в себя:

регистрацию, лицензирование, квотирование;

применение системы санкций и ограничений;

разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т.д.;

введение административных мер, что предусматривает изъятия ограничительного характера;

согласительно-разрешительные процедуры - применение и максимальное соблюдение принципа одного окна при осуществлении инвестиционной деятельности, порядок получения прав на осуществление капитальных вложений;

управление государственной собственностью [3].

Роль экономики в развитии инвестиционной политики определяется инструментами экономического регулирования, которые, как было сказано выше, включают в себя следующие группы инструментов: активно-структурные, фискально-структурные и монетарные.

К активно-структурным инструментам относятся:

1. Государственная поддержка, которая оказывается с целью стимулирования привлечения инвестиций в экономику, а также инструменты государственного финансирования инвестиционных проектов (поддержки финансами), налоговой и административной поддержки.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право получить государственную поддержку.

Государственная поддержка инвестиционной деятельности оказывается в виде предоставления:

льгот по налоговым и таможенным платежам;

гарантий Правительства Республики Беларусь;

централизованных инвестиционных ресурсов [4].

2. При прямом проектном финансировании по сравнению с другими видами финансирования (акционерным и государственным) объектом инвестирования выступает непосредственно сам проект, который является способом обслуживания долговых обязательств.

3. Амортизационная политика. Ускоренная амортизация является так называемой "скрытой" инвестиционной льготой, расширяющей возможности организаций инвестировать часть прибыли в инвестиционные фонды.

4. Управление внешним "активным" и "пассивным" долгом - это процесс выработки стратегии управления задолженностью органов государственной власти, которая позволяет привлекать требуемый объем финансирования, выполнять целевые установки государственных органов власти в отношении степени риска и стоимости, а также решать другие важные задачи [5].

Фискально-структурные инструменты (инструменты бюджетно-налоговой политики) включают в себя все виды воздействия, возникающие в связи с формированием и использованием бюджета, условиями налогообложения и определяемого ими протекания финансовых и инвестиционных потоков. Инвестиционная политика является одним из направлений, связанных с реализацией бюджетного процесса [5].

Инструменты бюджетно-налоговой политики включают в себя:

определение доходных и расходных статей бюджета (государственные закупки, трансфертные платежи);

дотации, субсидии, субвенции, бюджетные ссуды;

назначение и дифференциация налоговых ставок (норм налогообложения, т.е. величины налога, приходящейся на единицу объекта налогообложения), налоговые льготы (полное или частичное освобождение определенных групп налогоплательщиков от уплаты всех или некоторых видов налога);

экспортные и импортные (таможенные) пошлины и сборы

Монетарные (денежно-кредитные) инструменты определяют воздействие государства на денежное обращение и объем денежной массы. Государственная монетарная политика направлена на изменение денежных потоков и накоплений.

Денежно-кредитными инструментами являются следующие:

регулирование эмиссии общей денежной массы;

установление предельных ставок банковского ссудного процента;

льготные займы;

операции на рынке ценных бумаг;

антиинфляционные меры;

регулирование процентной ставки;

К группе косвенных инструментов инвестиционной политики, помимо экономических инструментов, необходимо также отнести механизмы земельного регулирования, которые необходимы для осуществления активной инвестиционно-строительной политики. В настоящее время в сфере регулирования рынка земли и недвижимости производится законодательное урегулирование процедуры землеустройства. Оно будет способствовать вовлечению земли в рыночный и гражданский оборот, что является важным фактором усиления инвестиционной активности [5].

Государственное внешнеэкономическое регулирование представляет собой деятельность, тесно связанную с внешней торговлей, экспортом и импортом товаров, иностранными кредитами и инвестициями. Составной частью внешнеэкономического регулирования является таможенное регулирование в виде прямых и косвенных методов воздействия на экспорт и импорт товаров [5]. Также немаловажными являются антимонопольная и экологическая политика.

3. Особенности инвестиционной политики в Республике Белаpусь