Анализ инвестиционной привлекательности региона

Размещено на http://www.allbest.ru/

Необходимым условием эффективного развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах экономики и социальной сферы.

Нестабильная ситуация в области социально-экономического развития России требует выработки новых подходов к решению проблемы активизации инвестиционной деятельности, а также необходимо совершенствование существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности регионов.

Статистические методы позволяют выявить не только важнейшие факторы, влияющие на характер развития инвестиционных процессов в России и ее регионах, но и количественно оценить их взаимосвязь. Это позволит вовлечь в реальный экономический процесс те резервы инвестиционного предпринимательства, которые могут во многом способствовать более эффективному инновационному развитию России.

Ключевым моментом оценки инвестиционной привлекательности региона является формирование и обоснование системы показателей для оценки инвестиционной привлекательности региона.

Инвестиционная привлекательность экономики региона для прямых иностранных инвестиций как комплексный показатель является диалектической совокупностью инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, каждый из которых является по отношению к ней частным показателем. В свою очередь, каждый из данных показателей (в дальнейшем будем называть их интегральными показателями) включает в свой состав ряд показателей, при этом показатели инвестиционного потенциала объединяются в функциональные группы, именуемые соответственно потенциалом емкости рынка, финансовым, трудовым и инфраструктурным потенциалом. Инвестиционный риск может быть представлен двумя функциональными группами показателей: 1) социально-экономическим, экологическим и криминальным риском (объективная составляющая уровня инвестиционного риска), который в дальнейшем будем именовать потенциалом социальной безопасности; 2) уровнем инвестиционной активности иностранных инвесторов, осуществляющих прямое инвестирование в экономические объекты на территории региона (объективное отражение субъективной составляющей инвестиционного риска), который назовем системным потенциалом риска. Декомпозиция показателей инвестиционной привлекательности экономики региона для прямых иностранных инвестиций представлена на рисунке 1.

Система показателей

Инвестиционная привлекательность региона для прямых иностранных инвестиций - комплексный показатель

Инвестиционный риск региона - интегральный показатель

Инвестиционный потенциал региона - комплексный показатель

Показатель емкости рынка - интегральный показатель второго уровня

Финансовый потенциал региона - интегральный показатель второго уровня

Трудовой потенциал региона - интегральный показатель второго уровня

Инфраструктурный потенциал региона - интегральный показатель второго уровня

Единичные показатели

Единичные показатели

Единичные показатели

Единичные показатели

Единичные показатели

Единичные показатели

Потенциал социальной деятельности - интегральный показатель второго уровня

Каждый из вышеперечисленных потенциалов характеризуется рядом единичных показателей, общее число которых теоретически может быть достаточно большим. На основе исследований ряда зарубежных ученых, а также публикаций отечественных авторов могут быть выделены следующие основные показатели выбора территории для осуществления вложения прямых иностранных инвестиций.

Потенциал емкости рынка как интегральный показатель 2-го уровня включает в свой состав следующие пять частных показателей.

1. Валовой региональный продукт (ВРП) - это обобщающий показатель экономической деятельности региона, характеризующий процесс производства товаров и услуг для конечного использования. ВРП рассчитывается в текущих основных ценах (номинальный объем ВРП), а также в сопоставимых ценах (реальный объем ВРП). Валовой региональный продукт (ВРП) представляет собой валовую добавленную стоимость товаров и услуг, созданную резидентами региона, и определяется как разница между выпуском и промежуточным потреблением. Показатель ВРП является по своему экономическому содержанию весьма близким к показателю валового внутреннего продукта (ВВП). Однако следует отметить, что между показателями ВВП (на федеральном уровне) и ВРП (на региональном уровне) есть существенная разница. Сумма валовых региональных продуктов по России неравнозначна ВВП, поскольку не включает добавленную стоимость по нерыночным коллективным услугам (оборона, государственное управление и т.д.), оказываемым государственными учреждениями обществу в целом. Необходимость включения данного показателя в состав общей системы показателей инвестиционной привлекательности экономики региона объясняется тем, что он комплексно характеризует емкость регионального рынка, т.е. возможности сбыта производимых на предприятии с участием иностранного капитала товаров и услуг, что является весьма существенным фактором при принятии решения о прямом иностранном инвестировании. Естественно, что более высокий объем валового регионального продукта рассматривается как преимущество региона-реципиента при осуществлении прямых вложений иностранными инвесторами.

2. Общая численность населения региона, которая включает в свой состав лиц, постоянно проживающих на территории региона, включая временно отсутствующих. Первоисточником получения сведений о населении являются переписи населения, а также данные региональных органов государственной статистики. Данный показатель наряду с показателем валового регионального продукта также является существенной характеристикой емкости регионального рынка, поскольку более высокая численность населения объективно увеличивает число потенциальных потребителей произведенных на предприятии с участием иностранного капитала товаров и услуг. Большая численность населения оказывает благоприятное воздействие на объем продукции, реализуемой объектом инвестирования. Приток прямых иностранных инвестиций увеличивается при росте доходов населения.

3. Индекс физического объема валового регионального продукта - относительный показатель, характеризующий изменение объема валового регионального продукта в текущем периоде по сравнению с базисным. Этот индекс является показателем того, на сколько увеличился физический объем ВРП (т.е. исключается влияние изменения цен). Включение данного показателя в состав системы показателей детерминировано тем, что он является динамической характеристикой валового регионального продукта, т.е. свидетельствует о темпах развития экономики региона.

4. Объем инвестиций в основной капитал представляет собой совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств. Данный показатель близок, но не полностью соответствует показателю «валовое накопление капитала», принятому в международной практике. В соответствие с особенностями действующих правил бухгалтерского учета в состав инвестиций в основной капитал не включаются инвестиции в нематериальные произведенные активы. Расчет инвестиций в основной капитал осуществлялся без затрат на приобретение основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства. Включение данного показателя в состав показателей потенциала емкости рынка детерминировано тем, что оно дает иностранному инвестору представление об общем объеме инвестиционных ресурсов, направляемых на новое строительство, расширение, а также реконструкцию и модернизацию объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости; приобретение машин, оборудования, транспортных средств, на формирование основного стада, многолетние насаждения и т.д. капиталовложение инвестиционный валовый продукт

5. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал - относительный показатель, характеризующий изменение объема инвестиций в основной капитал в текущем периоде по сравнению с базисным. Данный показатель рассчитывается в сопоставимых ценах. Данный показатель свидетельствует о динамике изменений объема инвестиций в основной капитал, что также является весьма важным для иностранного инвестора, предполагающего вложить свои ресурсы в экономику региона.

Второй из интегральных показателей 2-го уровня - финансовый потенциал - включает в свой состав три показателя.

ВРП на душу населения представляет собой результат соотнесения объема ВРП к общей численности населения региона. Его включение оправдано тем, что он в значительной степени влияет на доходы на душу населения и, соответственно, на его покупательную способность.

Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата работников организаций, которая исчисляется на основании сведений, полученных от организаций, путем деления фонда начисленной заработной платы работников на их среднесписочную численность и на 12 месяцев. В фонд заработной платы включаются начисленные работникам суммы оплаты труда в денежной и неденежной формах за отработанное и неотработанное время; компенсационные выплаты, связанные с режимом работы и условиями труда; доплаты и надбавки; премии; единовременные выплаты, а также оплата питания и проживания, имеющая систематический характер. При этом пособия, получаемые работниками из государственных социальных внебюджетных фондов, не включаются в фонд заработной платы и среднемесячную заработную плату. Разумные расходы на ведение бизнеса. Уровень заработной платы существенно влияет на потенциальные расходы иностранного инвестора при ведении бизнеса. Регионы с низким уровнем оплаты труда привлекают иностранных инвесторов, поскольку дают возможность снизить издержки производства (яркий пример - Китай с его низкой стоимостью рабочей силы). Однако при этом следует иметь в виду, что уровень заработной платы тесно связан с доходами на душу населения, которые характеризуют его платежеспособный спрос и, соответственно, являются важным показателем для привлечения прямых иностранных инвестиций. Увеличение заработной платы или ее уменьшение влияет на прямые иностранные инвестиции до тех пор, пока существует эффект взаимозависимости капитал - труд.

Индекс ВРП на душу населения - относительный показатель, характеризующий изменение объема ВРП на душу населения в текущем периоде по сравнению с базисным.

Третий из потенциалов, входящих в состав инвестиционного потенциала (трудовой потенциал) имеет в своем составе два показателя.

Численность населения в трудоспособном возрасте (в % от общей численности населения), которая представляет собой совокупность всех жителей региона, в т.ч. и временно отсутствующих, находящихся в определенном возрасте. При этом трудоспособным считается возраст: для мужчин - 16-59 лет, для женщин - 16-54 года.

Удельный вес лиц, имеющих высшее образование, в численности занятых в экономике. При этом к лицам, имеющим высшее образование, относят лиц, окончивших образовательные учреждения высшего профессионального образования.

Значение показателей данного потенциала заключается в том, что они комплексно характеризуют наличие рабочей силы и уровень ее квалификации. Большая доля квалифицированных работников является важным фактором в пользу региона-реципиента в том случае, если объект прямого иностранного инвестирования требует наличия квалифицированных кадров, а это во многих случаях так, поскольку в случае прямого иностранного инвестирования, как правило, происходит внедрение передовых импортных техники и технологии.

Еще одним потенциалом, входящим в состав инвестиционного потенциала, является инфраструктурный потенциал. Значение показателей данного потенциала определяется возможностями оценки издержек на транспортно-логистические расходы, а также получения дополнительных конкурентных преимуществ за счет более оперативной доставки товаров и предоставления услуг потенциальным клиентам. Данный потенциал, также как и трудовой потенциал, может быть представлен двумя показателями.

1. Удельный вес автомобильных дорог общего пользования с твердым покрытием в общей протяженности автодорог общего пользования. При этом под автомобильной дорогой понимается объект транспортной инфраструктуры, предназначенный для движения транспортных средств и включающий в себя земельные участки в границах полосы отвода автомобильной дороги и расположенные на них или под ними конструктивные элементы (дорожное полотно, дорожное покрытие и т.д.) и дорожные сооружения, являющиеся ее технологической частью, - защитные дорожные сооружения, искусственные дорожные сооружения, производственные объекты, элементы обустройства автомобильных дорог. Протяженность автомобильной дороги исчисляется от начального до конечного населенного пункта путем суммирования длин отдельных участков, образующих дорожную сеть.

2. Число зарегистрированных абонентских терминалов сотовой связи. Данный показатель характеризует возможности региона по предоставлению информационных услуг, что крайне важно в условиях высокой динамики современной экономической среды.

Вторым компонентом инвестиционной привлекательности является уровень регионального инвестиционного риска. Данный фактор является одним из ключевых при принятии решения о вложении прямых иностранных инвестиций, поскольку оказывает существенное влияние не только на возможность получения прибыли, но и на сохранение инвестированного капитала. Важнейшими условиями снижения инвестиционного риска являются политическая и экономическая стабильность.

Кроме того, существенным элементом снижения инвестиционного риска региона является степень способности органов государственной власти и управления регионального уровня в максимальной степени оказывать помощь и поддержку иностранным инвесторам при осуществлении прямых вложений финансовых средств по всем необходимым вопросам. Данный интегральный показатель состоит из двух потенциалов:

потенциал социальной безопасности, объединяющий в своем составе показатели социально-экономического, экологического и криминального риска (объективная составляющая уровня инвестиционного риска);

потенциал системной безопасности, который находит свое отражение в уровне инвестиционной активности иностранных инвесторов, осуществляющих прямое инвестирование в экономические объекты на территории региона (объективное отражение субъективной составляющей инвестиционного риска).

Потенциал социальной безопасности может быть описан пятью показателями.

1. Численность населения с доходами ниже прожиточного минимума (в % от общей численности населения) определяется на основе данных о распределении населения по величине среднедушевых денежных доходов и их соизмерения с величиной прожиточного минимума. При этом величина прожиточного минимума в соответствии с Федеральным законом от 24 октября 1997 г. «О прожиточном минимуме в Российской Федерации» №134-ФЗ представляет собой стоимостную оценку потребительской корзины, а также обязательные платежи и сборы. Потребительская корзина включает минимальные наборы продуктов питания, непродовольственных товаров и услуг, необходимых для сохранения здоровья человека и обеспечения его жизнедеятельности и устанавливается Федеральным законом - в целом по Российской Федерации, законодательными (представительными) органами субъектов Российской Федерации - в субъектах Российской Федерации.

Стоимостная оценка потребительской корзины в целом по Российской Федерации осуществляется на основании Федерального закона от 31 марта 2006 г. «О потребительской корзине в целом по Российской Федерации» №44-ФЗ (за 2000-2005 гг. она определялась на основании Федерального закона от 20 ноября 1999 г. №201-ФЗ) и данных Росстата об уровне потребительских цен.

Величина прожиточного минимума определяется ежеквартально в среднем на душу населения, а также для трех социально-демографических групп населения (трудоспособное население, пенсионеры, дети) и устанавливается Правительством Российской Федерации - в целом по Российской Федерации, в порядке, установленном законами субъектов Российской Федерации, - в субъектах Российской Федерации

Данный показатель характеризует общую численность населения региона, потенциально наиболее склонную к протестным выступлениям различного характера. Значительная доля населения с доходами ниже прожиточного минимума и устойчивые тенденции к ее увеличению свидетельствуют о высокой вероятности событий, отрицательно воздействующих на осуществление хозяйственной деятельности экономических субъектов с потенциальным прямым участием иностранного капитала.

2. Число зарегистрированных преступлений на 100 000 чел. населения. Включение данного показателя объясняется тем, что он характеризует общий уровень преступности в данном регионе, что является важным элементом для иностранных инвесторов, крайне щепетильно относящихся к своей безопасности и безопасности своего бизнеса.

3. Число зарегистрированных убийств и покушений на убийство. Данные показатель характеризует общее количество наиболее резонансных преступлений, находящих широкий общественный отклик и в значительной степени формирующих имидж того или иного региона с точки зрения возможности ведения в нем долговременного бизнеса с участием иностранного капитала.

4. Выбросы загрязняющих веществ в атмосферный воздух, отходящих от стационарных источников - поступление в атмосферный воздух загрязняющих веществ (оказывающих неблагоприятное воздействие на здоровье населения и окружающую среду), отходящих от стационарных источников выбросов. При этом учитываются все загрязнители, поступающие в атмосферный воздух как после прохождения пылегазоочистных установок (в результате неполного улавливания и очистки) на организованных источниках загрязнения, так и без очистки от организованных и неорганизованных источников загрязнения. Учет выбросов загрязняющих атмосферу веществ ведется как по их агрегатному состоянию (твердые, газообразные, жидкие), так и по отдельным веществам (ингредиентам).

5. Сброс загрязненных сточных вод в поверхностные водные объекты. При этом загрязненными сточными водами являются производственные и бытовые (коммунальные) стоки, сброшенные в поверхностные водные объекты без очистки (или после недостаточной очистки) и содержащие загрязняющие вещества в количествах, превышающих утвержденный предельно допустимый сброс. В состав загрязненных сточных вод не включаются коллекторно-дренажные воды, отводимые с орошаемых земель после полива.

Оба вышеназванных показателя также являются весьма важными с точки зрения иностранного инвестора, планирующего осуществить прямое инвестирование в экономику региона, поскольку в развитых странах природоохранное законодательство является весьма жестким, и его несоблюдение влечет за собой достаточно значительные санкции финансового и административного характера. Поэтому общая оценка уровня затрат на сохранение окружающей природной среды является важным элементом в общей системе показателей инвестиционной привлекательности экономики региона.

Инвестиционная активность характеризует фактическое присутствие прямых иностранных инвесторов в определенном регионе. Так, исследования Дж. Даннинга показывают, что если в указанном регионе уже действуют прямые иностранные инвесторы, то это является весьма важным сигналом иностранным инвесторам о возможности, безопасности и прибыльности прямого инвестирования в хозяйствующие субъекты, находящиеся на его территории. Системный потенциал риска, проявлением которого является инвестиционная деятельность, может быть представлен двумя показателями: 1) общим объемом прямых иностранных инвестиций в экономику региона; 2) объемом прямых иностранных инвестиций в экономику региона на душу населения.

С одной стороны, указанные факторы должны рассматриваться комплексно, с другой - роль и значение каждого фактора существенно зависит от индивидуальных особенностей инвестора. Так, например, если основной целью инвесторов является снижение издержек производства, то возрастает значимость такого фактора как затраты на ведение бизнеса, в этом случае потенциальными инвесторами более пристально исследуются такие показатели как средний уровень оплаты труда, социальные отчисления, прямые и косвенные налоги, цены на услуги и ресурсы (электроэнергия, вода, газ, канализация и очистные сооружения и др.), транспортные расходы и т.д. В том случае, если прямые иностранные инвестиции преследуют цель вытеснения конкурентов с уже сформированных или завоевания новых рынков увеличивается значимость емкости рынка, при этом большее значение приобретают такие показатели как размер рынка и доходы на душу населения, перспективы роста рынка, доступ к внутреннему и глобальному рынку, специфичные для страны предпочтения покупателей и т.д. Учет индивидуальных особенностей каждого конкретного иностранного инвестора находит свое отражение через систему весовых коэффициентов, задаваемых каждому из вышеназванных показателей.

Использование указанной системы показателей позволит произвести комплексную статистическую оценку инвестиционной привлекательности экономики регионов Российской Федерации для прямых иностранных инвестиций и выявить тенденции дальнейшего изменения инвестиционной привлекательности для прямых иностранных инвесторов.

Размещено на Allbest.ru