Инструменты и особенности инвестиционной политики Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 26 с., 3 рис., 24 источника.

Инвестиционная политика, ФУКНКЦИИ ГОСУДАРСТВА; ИНСТРУМЕНТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ, ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ; РЕСПУБЛИКА БЕЛАРУСЬ

Объект исследования - инвестиционная политика.

Предмет исследования - особенности осуществления инвестиционной политики в Республике Беларусь.

Цель работы: изучить инструменты и особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и дать рекомендации по ее совершенствованию.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ. инвестиционный политика беларусь

Исследования и разработки: на основе обобщения теоретических подходов к исследованию понятия инвестиций и инвестиционной политики выделены основные инструменты государственной политики регулирования иностранных инвестиций, изучен опыт привлечения инвестиций в зарубежных странах (на примере Китая, Индии, Польши, Словакии); дана характеристика инвестиционной политики в Республике Беларусь и анализ ее результатов за 2010 год, предложены рекомендации по совершенствованию проводимой инвестиционной политики в нашей стране.

Элементы научной новизны: рассчитана доля прямых иностранных инвестиций, поступающих в Республику Беларусь, в общемировом объеме привлекаемых прямых иностранных инвестиций.

Область возможного практического применения: результаты полученные в курсовой работе могут быть использованы при изучении курса «макроэкономика».

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Инвестиционная политика и ее инструменты

2. Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран

3. Инвестиционная политика в Республике Беларусь в современных условиях

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Зарубежные инвестиции играют большую роль в экономическом развитии любого государства независимо от уровня его экономического развития -- будь то промышленно развитая или наименее развитая страна. Важность прямых иностранных инвестиций (ПИИ) значительно возросла в 80--90-е гг., когда инвестиции стали рассматриваться в качестве одного из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство на основе переноса производственных мощностей, перевода капитала, передачи технологии, управленческого опыта и навыков, инноваций в принимающую страну, нередко в более крупную экономику (чтобы достичь т.н. «эффекта масштаба»).

Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов.

Поступление прямых иностранных инвестиций - важнейший фактор активизации экономического реформирования в Республике Беларусь и формирования высокоэффективной рыночной экономики современного типа. Данный факт подтверждает актуальность темы курсовой работы.

Цель курсовой работы: изучить инструменты и особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и дать рекомендации по ее совершенствованию.

Объект исследования - инвестиционная политика.

Предмет исследования - особенности осуществления инвестиционной политики в Республике Беларусь.

Задачи курсовой работы:

-дать определение понятиям «инвестиции» и «инвестиционная политика», раскрыть содержание инвестиционной политики государства;

-изучить инструменты государственной политики регулирования иностранных инвестиций;

-рассмотреть опыт привлечения инвестиций в зарубежных странах (на примере Китая, Индии, Польши, Словакии);

-охарактеризовать инвестиционную политику в Республике Беларусь;

-проанализировать результаты проводимой инвестиционной политики Беларуси в 2010 году;

-разработать рекомендации по совершенствованию проводимой инвестиционной политики в Республике Беларусь.

При написании работы были использованы научные статьи и учебная литература, нормативно-правовые акты Республики Беларусь, Интернет-ресурсы.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

1. Инвестиционная политика и ее инструменты

Под инвестициями понимают долгосрочные вложения материальных и финансовых средств в тот или иной вид деятельности (производства, бизнеса), движимое и недвижимое имущество, денежный оборот, интеллектуальные и иные ценности с целью получения преимуществ (выгод, прибыли) в будущем [5, с. 187].

Процесс инвестирования в конечном итоге связан с общественным производством, с превращением доходов (денег) в капитал, в самовозрастающую стоимость. При этом инвестиционные ресурсы общества совершают круговое движение: из денежной формы они превращаются в товарную, из товарной -- в производительную, из производительной снова в товарную, и, наконец, в денежную. Вложения денежных ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений. В процессе развития экономики капитальные вложения обеспечивают возможность обновления и качественного совершенствования основных средств, ресурсы для улучшения структуры производства. В механизме управления экономикой инвестиции выполняют чрезвычайно важную функцию регулятора темпов развития (множителя, мультипликатора). Множительный эффект может быть положительным, когда объемы инвестиций растут и эффективность их использования улучшается, или же отрицательным, когда их объемы и качественные параметры уменьшаются.

Инвестиционная политика представляет собой многогранную деятельность государства, направленную на формирование благоприятного инвестиционного климата, стимулирование инвестиционной активности и повышение эффективности использования инвестиций в стране [5, c. 188].

Инвестиционная политика государства имеет сложную многоплановую структуру, ее содержание принято подразделять по следующим основаниям:

1) по характеру проблем и основательности их решения (стратегия и тактика);

2) по направлениям деятельности государства (прогнозирование, программирование, нормотворческая деятельность, государственные заказы и закупки инвестиционных товаров, финансовое и кадровое обеспечение инвестиционного комплекса и т.д.);

3) по источнику и характеру властных полномочий (федеральная, региональная, местная);

4) по секторам, сферам и отраслям экономики (политика в государственном и частном секторах, в материальном производстве и непроизводственной сфере, в промышленности, в сельском хозяйстве и иных отраслях);

5) по методам регулирования (прямые и косвенные, административные и рыночные);

6) по инструментам воздействия (нормативные, бюджетные, внебюджетные).

Осуществляя регулирование инвестиционной деятельности, государство выполняет ряд следующих функций:

1) установочную (целеполагающую);

2) мобилизующую;

3) стимулирующую;

4) контролирующую [5, c. 189].

Установочная функция государства заключается в определении стратегических целей и приоритетов, в постановке задач инвестиционной политики на предстоящий период. Формирование структуры целей и приоритетов предполагает анализ результатов, выявление наиболее острых социально-экономических и политических проблем, определение наиболее активных мероприятий государства по их решению.

Мобилизующая функция государства заключается в поисках источ-ников инвестиционных ресурсов, в определении путей их привлечения для решения поставленных задач. Осуществление этой функции связано с регулированием движения инвестиционных ресурсов, их распределением и перераспределением между структурными подразделениями национального хозяйства. Основными инструментами осуществления этой функции является монетарная политика, налоговое обложение, политика в области амортизационных отчислений, бюджетная политика, регулирование внебюджетных фондов.

Стимулирующая функция государства нацелена на безусловное и ускоренное решение ключевых приоритетных задач инвестиционной политики. Эта функция реализуется через посредство налоговых и финансовых льгот (субсидий, субвенций, дотаций), создание оффшорных зон, кредитную и дисконтную (процентную) политику, иные инструменты.

Контрольная функция предполагает контроль со стороны государства за соблюдением хозяйствующими субъектами установленных государством экономических и правовых норм в процессе их хозяйственной деятельности. Государственный контроль осуществляется через соответствующие контрольные органы и органы управления различного уровня.

В содержании современной инвестиционной политики следует выделить два вида мероприятий и соответственно две формы деятельности: стратегию и тактику.

Стратегия -- долговременный курс государства, направленный на комплексное решение крупномасштабных народнохозяйственных (макроэкономических) задач. К элементам стратегии относят:

1) постановку долговременных целей и задач, обоснование принципов и приоритетов государственного регулирования инвестиций;

2) определение основных источников и резервов долговременных вложений;

3) обоснование направлений и способов использования инвестиций (направлений достижения целей).

Понятие "тактика" выражает совокупность приемов (методов), инструментов, форм управленческой деятельности, с помощью которых субъекты управления решают стратегические задачи. Тактика отличается от стратегии тремя признаками:

1) она предусматривает решение оперативных целей и задач в краткосрочном периоде;

2) ориентируется на поиск специфических, наиболее эффективных решений каждой отдельно взятой стратегической задачи;

3) использует оперативные средства (инструменты) и формы воздействия на поведение инвесторов.

В общем итоге экономическая тактика государства в области регулирования инвестиций является продолжением и дополнением стратегии, ее логическим завершением.

Государственная политика регулирования иностранных инвестиций проводится в отношении зарубежной собственности, в налоговой и таможенно-тарифной сферах, в валютной и ценовой областях и т.д. На практике она реализуется с помощью разного рода инструментов. Одной из общепринятых классификаций мер и инструментов негосударственной политики является классификация, разработанная ОЭСР, включающая в себя пять групп. Наиболее динамичными считаются инструменты торговой политики благодаря либерализации в рамках многосторонних торговых переговоров в ГАТТ/ВТО. Именно эти меры наиболее значительно влияют на объем и направления капиталопотоков.

I группа - Инструменты торговой политики:

-таможенно-тарифные и количественные ограничения;

-отраслевые ограничения импорта, в т.ч. «добровольные» ограничения экспорта;

-технические барьеры -- национальные стандарты, правила безопасности, здравоохранения и др. Перечисленные выше инструменты стимулируют инвестиции, ориентированные на замещение рыночных потребностей (импортозамещающие отрасли), но ограничивают все остальные инвестиции.

-заключение региональных экономических соглашений о формировании зон свободной торговли, таможенных союзов, общих рынков. Содействует росту взаимных инвестиций стран -- участниц группировки, стимулирует ТНК к развитию регионального интегрированного производства;

-введение правил о происхождении товаров - ведет к росту инвестиций в производство промежуточной продукции;

-создание экспортно-производственных зон - стимулирует рост инвестиционных вложений в экспортно-ориентированные отрасли и трудоемкие отрасли.

-финансирование экспорта - стимулирует прямые инвестиции, ориентированные на использование местных трудовых ресурсов, но может негативно сказаться на экспортно-ориентированных инвестициях в тех случаях, когда субсидии являются заменой девальвации национальной валюты или существует опасность применения ответных мер.

-введение экспортного контроля - содействует росту ПИИ в экспортозамещающие отрасли.

-заключение соглашений о совместном производстве и компенсационной торговле - влияет на динамику и направления распределения инвестиций в зависимости от характера и содержания соглашений [12, c. 15].

II группа - инструменты стимулирования ПИИ:

-налоговые льготы;

-льготы в таможенно-тарифной области;

-субсидирование инвестиций - стимулируют прямое инвестирование в отрасли, желательные для национальных интересов.

-полная отмена ограничений на выход на местный рынок производителей услуг - стимулирует инвестиции в сферу услуг, а значит, все виды инвестиций.

-финансовая помощь иностранным инвесторам, в частности, для развития инфраструктуры, подготовки кадров - стимулирует все инвестиции и может быть использована для расширения их объема.

Ш группа -ограничительные меры в отношении иностранных инвестиций:

-установление процентных ограничений зарубежной собственности в уставном капитале местных компаний;

-действие лицензионно-разрешительного порядка допуска ПИИ;

-ограничения на перевод капитала и прибыли за рубеж - ограничивают финансовые переводы за границу;

-ограничения объема производства;

-производственные требования - заменяют импорт;

-требования в отношении передачи технологии;

-требования в отношении обязательной продажи определенной доли произведенной продукции на местном рынке - заменяют импорт;

-требования сбалансированности торговли - заменяют экспорт других товаров;

-установление нормы содержания местных компонентов в стоимости готовой продукции, произведенной на предприятии с зарубежным капиталом - заменяет импорт;

-требования в отношении расширения экспорта товаров - заменяют экспорт других товаров;

-требования замещения импорта товаров - заменяют импорт;

-запрет на функционирование на местном рынке, в т.ч. ограничения на создание совместных предприятий - ограничивает все прямые инвестиции, но особенно негативно влияет на высокотехнологические инвестиционные проекты, связанные с приобретением патентов и лицензий;

-валютные ограничения - ограничивают финансовые переводы за границу [12, c. 16].

IVгруппа - меры в отношении компаний, осуществляющих ограничительную деловую практику:

-меры в отношении раздела рынков - ограничивают экспорт;

-меры в отношении организации тендеров;

-меры в отношении отказа от дилерских связей - ограничивают экспорт/импорт;

-меры в отношении отказа от исключительных дилерских связей - запрещают экспорт;

-меры в отношении установления трансфертных цен - ведут к низким ценам на экспорт;

-меры в отношении дифференциации цен - ведут к установлению завышенных цен;

-меры в отношении фиксации цен - ведут к установлению завышенных цен;

-меры по «связанной торговле» - заменяют другой импорт/экспорт.

-меры по поддержанию розничных цен - ведут к установлению завышенных импортных цен.

V группа - ограничительные и стимулирующие меры, принимаемые странами базирования ТИК (или странами - экспортерами капитала):

-меры по ограничению экспорта зарубежных филиалов на территорию страны базирования головной компании ТНК - ограничивают торговлю;

-налоговые льготы в отношении перевода доходов и прибыли от ПИИ в страну базирования - субсидируют инвестиции;

-льготное кредитование малых и средних компаний, вкладывающих ПИИ в экономику главным образом развивающихся стран и государств с переходной экономикой - субсидирует инвестиции;

-система инвестиционного страхования или гарантирования возможных экономических и политических рисков, связанных с изменением общеэкономических условий хозяйствования в принимающей стране;

-создание специальных органов по поддержке иностранного инвестирования;

-разработка программ поддержки инвестиций;

-предоставление информационных услуг по организации выставок, ознакомительных поездок, специальных маркетинговых исследований, рекламы на государственных телеканалах, использование государственных визитов и поездок.

В целом национальная политика принимающего государства влияет на отраслевые направления инвестиционных вложений, и в меньшей степени на величину привлекаемого капитала [12, c. 18].

В целом национальная политика принимающего государства влияет на отраслевые направления инвестиционных вложений, и в меньшей степени на величину привлекаемого капитала. Наличие эффективных правовых условий допуска и функционирования иностранных инвестиций -- предварительный критерий оценки инвестиционного климата принимающей страны.

2. Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран

Проанализируем опыт стран, не только достигших впечатляющих результатов в привлечении ПИИ, но и сохраняющих свои позиции лидеров. В соответствии с опросом, проведенным среди 809 глобальных инвесторов в Западной, Восточной и Центральной Европе в феврале 2009 г., Китай занимает третье место среди стран наиболее привлекательных для начала бизнеса или его расширения, Индия расположилась на пятом месте в этом списке, Бразилия - на седьмом. Польша находится на пятом месте в Европе по привлекательности для ПИИ и на первом среди стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), к тому же в 2008 г. она была второй среди европейских стран по количеству новых рабочих мест, созданных при помощи ПИИ. Ирландия занимает девятое место в Европе по степени интереса для иностранных инвесторов.

Поскольку данные страны существенно различаются в экономических, политических и культурных аспектах, а также в выбранных для привлечения прямых иностранных инвестиции стратегиях, мы рассмотрим только те вопросы, которые могут быть интересны с точки зрения использования данного опыта для Беларуси.

Так, Китай является великолепным примером страны, преуспевшей в привлечении прямых иностранных инвестиций. В результате проводимой правительством политики по стимулированию притока ПИИ за последнее десятилетие в Китай поступило около 25% от общего объема инвестиций, направляемых в развивающиеся страны. При этом более 80% инвестиций были «с чистого листа» и 70% были вложены в промышленность [22, c.6].

Основным побудительным мотивом инвестирования в китайскую экономику является низкая стоимость факторов производства, особенно рабочей силы, что привлекает ищущие ресурсы инвестиции, а также растущий спрос на китайском рынке, притягивающий ищущие рынки ПИИ. Не менее важным фактором является возможность участия иностранных инвесторов в процессе приватизации государственных предприятий. В некоторых исследованиях также обращается внимание на то, что большой поток ПИИ вызван не только удачно подобранными мероприятиями по их привлечению, но и является результатом ряда «перекосов» существующих в китайской банковской системе и государственной инвестиционной политике.

С начала экономических реформ (1979 г.) политика Китая в отношении ПИИ претерпела ряд серьезных изменений. Она началась с поэтапного и ограниченного открытия, за которым последовало активное стимулирование притока прямых иностранных инвестиций в целом, после чего больший упор был сделан на поощрение ПИИ в высокотехнологичные и капиталоемкие проекты в соответствии с целями промышленной политики страны.

На первой фазе в восточных регионах страны были созданы четыре специальных экономических зоны, которые предоставляли определенные преференции иностранным инвесторам. Это вызвало приток ПИИ, но в то же время создало огромный разрыв в экономическом развитии прибрежных и находящихся внутри страны провинций, а также привело к эффекту так называемого «раундтриппинга» прямых иностранных инвестиций. Поэтому в 1992 г. была принята новая политика по отношению к ПИИ, которая сместила акценты со специального режима для иностранных инвесторов в сторону превращения страны в целом в место привлекательное для иностранных компаний. В рамках данной стратегии Китай предложил инвесторам множество преференций. Так, статья 22 Положения Государственного совета Китайской Народной Республики о поощрении иностранных инвестиций предусматривает налоговые льготы для совместных предприятий. Например, иностранные предприятия освобождались от налога на прибыль первый и второй год, а с третьего по пятый годы уплачивали его в размере 50%. Предприятия, расположенные в специальных экономических зонах и открытых прибрежных регионах уплачивали налог на прибыль в размере 15 и 24% соответственно12, вместо обычных 33%13. Статья 22 также давала право свободно импортировать сырье, материалы и оборудование, необходимые для производства и упрощала процедуры лицензирования. Дополнительные налоговые преференции предоставлялись экспортоориентированным совместным предприятиям (СП) и фирмам, использующим новые технологии. Правительство также гарантировало, что СП не будут подвергаться бюрократическому вмешательству в их деятельность, и отменило ряд обременительных местных сборов.

Все проекты ПИИ в Китае оценивались и классифицировались в соответствии с Руководством (каталогом) по проектам, связанным с прямыми иностранными инвестициями исходя из четырех категорий: поощряемые, ограничиваемые, запрещаемые, разрешаемые.

Приоритет отдавался экспортоориентированным проектам, а также производству нового оборудования и материалов с использованием новых технологий, а также проектам, которые были нацелены на разработку месторождений китайских природных ресурсов или использование относительно дешевой рабочей силы. По-прежнему, поощрялся приток ПИИ в инфраструктуру, сельское хозяйство и производство сырья [22, c. 7].

В конце 2006 г. Национальная комиссия по развитию и реформам, являющаяся агентством, осуществляющим планирование в Китае объявила о новой государственной политике в отношении ПИИ на ближайшие пять лет. Она предусматривает переход от количественного подхода в привлечении прямых иностранных инвестиций к качественному. Специальный упор делается на переход от ПИИ, направляемых в производство дешевых экспортных товаров и сборочные производства, к инвестициям в сектора с высокой долей добавленной стоимости, также пресекается безудержное и неразборчивое стремление к привлечению ПИИ местными органами власти и повышаются экологические требования к проектам, осуществляемым иностранными фирмами. В 2007 г. Новый закон о прибыли предприятий ликвидировал все привилегии для ПИИ и унифицировал налог на прибыль на уровне 25%. В том же году была принята новая 28 страничная инструкция по ПИИ с целью пересмотреть объем инвестиций. В соответствии с ней инвесторам предлагается направить усилия на рециклинг, чистое производство, возобновляемую энергетику, охрану окружающей среды. В промышленности в первую очередь поощряются ПИИ в высокие технологии, а инвестиции в традиционные отрасли запрещены. Все это делается с целью стимулирования инноваций, реструктуризации промышленности и ликвидации региональных дисбалансов при помощи прямых иностранных инвестиций.

Несмотря на то, что инвестиционный климат в Китае достаточно привлекателен усиливающаяся конкуренция со стороны развивающихся экономик (например, Индии и Бразилии) требует его дальнейшего улучшения. В соответствии с исследованиями, недавно проведенными офисом Всемирного Банка в Пекине, для повышения привлекательности инвестиционного климата Китаю необходимо упростить процедуры утверждения инвестиционных проектов; повысить эффективность деятельности государственных органов путем устранения дублирования ряда функций и процедур; провести реформу рынка ценных бумаг и реформирование судебной системы.

Индия: в результате мер по либерализации климата для иностранных инвестиций, предпринимаемых индийским правительством с 1991 г., страна превратилась в одно из наиболее привлекательных мест для ПИИ.

Политика по привлечению ПИИ в Индии имеет следующую структуру.

а) Процесс одобрения ПИИ. Одним из наиболее важных шагов на пути создания либерального и транспарентного инвестиционного климата является упрощение и сокращение времени прохождения процедуры одобрения ПИИ. В результате большинство инвестиций могут приходить в страну в так называемом автоматическом режиме (automatic route). На сегодняшний день только несколько секторов Индии полностью закрыты для прямых иностранных инвестиций по большей части в связи по политическим причинам и в связи с вопросом национальной безопасности (например, розничная торговля, атомная энергетика, лотереи, игорный бизнес и букмекерство, сельскохозяйственная деятельность). ПИИ, которые поступают в автоматическом режиме, не нуждаются ни в каком предварительном одобрении ни со стороны центрального правительства, ни от Резервного банка Индии (РБИ). Инвесторам только необходимо уведомить региональный офис РБИ в течение 30 дней о поступлении финансовых средств из-за границы и послать документы в данный офис в течение 30 дней после выпуска/покупки акций. В случае строительства зданий, водоснабжения, экологической очистки и ряда других видов деятельности, необходимо пройти дополнительное согласование на уровне правительства или местных органов власти. В то же время для ряда секторов и видов деятельности прямые иностранные инвестиции могут поступать только после предварительного одобрения со стороны правительства (prior government approval route), в данном случае предложение от инвестора рассматривается Советом по содействию иностранным инвестициям (ССИИ) в определенные сроки по четко установленным процедурам. Как правило, это проекты, которые требуют по лучения промышленной лицензии, предложения по приобретению доли в существующей индийской компании, функционирующей в финансовом секторе и др. [22, c. 8-9].

б) Организации, отвечающие за ПИИ

Совет по содействию иностранным инвестициям был создан при Министерстве финансов. Это организация, работающая по принципу одного окна и занимающаяся оказанием инвесторам помощи, отвечающая за переговоры с потенциальными инвесторами, рассмотрение и отбор предложений на первоначальных стадиях, внесение предложений об изменении политики, правил и процедур в отношении ПИИ, идентификацию секторов, куда могут быть привлечены инвестиции с учетом национальных приоритетов, а также выявление регионов, откуда могут прийти инвестиции, и того, какие специальные меры для этого нужно предпринять.

Отдел по реализации ПИИ был создан с целью сокращения времени между одобрением инвестиционного проекта и его практической реализацией. Он работает по принципу одного окна и оказывает инвесторам помощь и содействие (aftercare service) в получении всех необходимых согласований, решении проблем, возникающих в процессе реализации проекта, например, организации встреч в государственных органах для обсуждения спорных вопросов и их разрешения.

В дополнение к вышеназванным органам при Министерстве торговли и промышленности создан Секретариат по содействию в производстве. В его задачи входит помощь предпринимателям, подготовка и оформление всех документов, которые требуют согласования с государственными органами, помощь инвесторам при проведении подготовительных работ по проекту (включая взаимодействие с другими организациями и правительственными органами), мониторинг хода реализации проекта.

в) преференции для ПИИ

Одна из наиболее важных преференций, предоставляемых для ПИИ в Индии, относится к сфере налогообложения и ставок налогов, поскольку данные ставки в стране являются достаточно высокими. Налог на прибыль для внутренних производителей составляет 35% и еще 2,5% взимается в виде дополнительных налогов. Иностранные компании уплачивают 40% основного налога и 2,5% дополнительного. Преференции включают налоговые каникулы или льготы по налогу на прибыль, разрешение осуществлять ускоренную амортизацию, налоговые льготы при осуществлении определенного рода расходов (в т.ч., на НИОКР). Например, Индия смогла привлечь инвестиции в информационно-телекоммуникационный сектор, предложив 10-летние налоговые каникулы. Инвестиции в инфраструктуру, линии электропередач, определенные телекоммуникационные услуги, нефтепереработку, проекты, связанные с НИОКР, пищевую промышленность попадают под специальную преференциальную систему налогообложения и налоговые каникулы. Так, инфраструктурные проекты - строительство дорог, ирригационные проекты, канализация и водоснабжение, переработка твердых отходов - на 10 лет полностью освобождаются от налогов. Правительство предлагает налоговые каникулы сроком на 5 лет для проектов в области энергетики и фирм, экспортирующих свою продукцию, для ряда отраслей и видов деятельности практикуется также возмещение налоговых платежей.

Налоговые каникулы также существуют в специальных экономических зонах (СЭЗ), созданных с целью формирования благоприятного климата для экспорта. СЭЗ предусматривают освобождение от уплаты налогов от 50 до 100% на 15 лет: 100% освобождении от налога на доходы от экспорта, для резидентов предоставляется на 5 лет, следующие пять лет налог сокращается на 50%, затем еще на пять лет ставка налога на реинвестированные экспортные доходы снижается на 50%. Помимо этого освобождается от пошлин импорт товаров для целей развития компании, производства и техобслуживания. Следует отметить, однако, что существуют различные мнения по вопросу успешности политики Индии в отношении СЭЗ. В некоторых исследованиях приводятся доводы о том, что предоставляемые инвесторам привилегии являются избыточными, поскольку, например, проведенный правительством аудит показывает, что только потери от не собираемых импортных пошлин достигли USD 1,7 млрд. и на 60% превысили экспортные поступления

Польша достигла значительных успехов в привлечении иностранного капитала, начиная с 1990 г. ей удалось привлечь более чем USD 120 млрд. ПИИ. Последовательно улучшая инвестиционный климат, например, сокращая налоговую нагрузку (в частности отчисления по страхованию на случай нетрудоспособности), упрощая законодательств в области валютного регулирования, совершенствуя закон о банкротстве, упрощая регулирование в ряде секторов (в частности телекоммуникации) и т.д., страна превратилась в своего рода магнит в Европе для прямых иностранных инвестиций.

На сегодняшний день не существует никаких требований к функционированию иностранных фирм или ограничений по их доступу на рынок. Однако в некоторых секторах, например, радиовещание и телевидение, воздушный транспорт, существует ограничение на участие иностранного капитала в уставном фонде, а также необходимо получить разрешение на осуществление деятельности. Помимо этого, если инвестор хочет заниматься радио и телевещанием, авиацией, энергетикой, производством оружия, разработкой полезных ископаемых, оказанием услуг по охране необходимо получить лицензию или разрешение, в ряде случае эта деятельность может осуществляться на условиях концессии [22, c. 16].

Польша предоставляет следующие льготы для иностранных инвесторов:

-освобождение от уплаты налога на прибыль и на собственность в специальных экономических зонах (СЭЗ);

-инвестиционные гранты, покрывающие до 50% инвестиционных издержек (70% для малых и средних предприятий);

-гранты на привлечение рабочей силы (до EUR 5000 per на одного занятого рабочего);

-гранты на НИОКР;

-гранты на другие виды деятельности , такие как защита окружающей среды, обучение, логистика, создание источников возобновляемой энергии ;

-продажа объектов и земли под инвестиции с чистого листа по привлекательным ценам;

-потенциальное частичное прощение коммерческих долгов перед государственными банками, возникших в результате приобретения технологий;

-разнообразные льготы, относящиеся к приобретению и созданию новых технологий.

Рассмотрим опыт привлечения ПИИ в Словакии. В этой стране ПИИ играют важную роль в модернизации и преобразовании экономики. Создавая рыночную среду и либерализируя инвестиционный климат, страна сократила разрыв, имеющийся с соседними странами в области привлечения иностранного капитала, и стала для него одним из наиболее привлекательных мест. В 2008 общий объем поступивших ПИИ составил USD 37.8 млрд, и в соответствии с данными ЮНКТАД был одним из наиболее высоких среди стран-соседей в пересчете на душу населения. В Словакию пришли такие известные европейские и международные компании как Samsung, Sony, PSA, Peugeot Citroen, Kia Hyundai, Getrag Ford, Volkswagen и DELL [22, c.17].

К факторам, определившим высокий приток ПИИ в Словакию можно отнести:

-плоская шкала налога на доходы 19 % как для населения, так и для предприятий, который является одним из наиболее привлекательных среди стран ОЭСР и ЕС;

-отсутствие налога на дивиденды и доход в виде процентов;

-предоставление государством помощи иностранным инвесторам: возможность покупки земли по сниженным ценам; финансовые субсидии на приобретение материальных и нематериальных актив, относящихся к инвестициям; налоговые кредиты и гранты на создание новых рабочих мест. В соответствии с актом об инвестиционной помощи, который вступил в силу с января 2008 г. инвесторы могут получить помощь до 2013 г. на проекты по производству промышленной продукции, создание технологических центров, центров оперативного сервиса, туристических центров. Предоставление данной помощи зависит от ряда факторов, включая уровень занятости в регионе инвестиций, развитие бизнеса, объема инвестиций, типа занятости, предусматриваемого проектом. Акт предназначен для стимулирования инвестиций в высокотехнологичные продукты, НИОКР и менее развитых регионах страны, имеющих высокий уровень безработицы;

-дополнительная поддержка может предоставляться на уровне местных органов власти, она включает предоставление инфраструктуры, проведение обучения;

-отсутствие каких-либо требований к функционированию, созданию предприятий,расширению инвестиций. Однако в случае крупномасштабной приватизации ряд требований к инвестору может быть, все же, выдвинут;

-иностранные компании на равных условиях с национальными могут участвовать в государственных программах по НИОКР, финансируемых правительство Словакии.

3. Инвестиционная политика в Республике Беларусь в современных условиях

Общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь определяет Инвестиционный кодекс от 22 июня 2001 г. № 37-З. Он направлен на стимулирование и государственную поддержку инвестиционной деятельности, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь

Под инвестиционной деятельностью в соответствии с белорусским законодательством понимаются действия юридического или физического лица либо государства (административно-территориальной единицы государства) по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) или достижения иного значимого результата (ст. 2 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь).

Иностранными инвесторами в Республике Беларусь признаются:

-иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

-международные организации;

-иностранные юридические лица;

-иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;

-иностранные граждане;

-физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:

1) создание юридического лица;

2) приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

-доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;

-недвижимости;

-ценных бумаг;

-прав на объекты интеллектуальной собственности;

-концессий;

-оборудования;

-других основных средств.

Источниками инвестиций, если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Беларусь, могут являться:

-собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;

-заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы (ст. 5)

Сегодня Республика Беларусь предлагает иностранным инвесторам благоприятные условия осуществления инвестиционной деятельности.

Важными из них являются растущий рынок финансовых и страховых услуг, социальная стабильность, наличие развитой инфраструктуры. Вместе с этим иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь предоставлен и ряд преференций в свободных экономических зонах, малых и средних городах, сельской местности, Парке высоких технологий и др.

В 2010-2011 гг. продолжен последовательный процесс совершенствования нормативной правовой базы, направленный на создание условий для привлечения иностранных инвестиций в экономику республики для её модернизации.

Реформирование ведется при активном сотрудничестве с экспертами международных организаций - Всемирного банка, Международной финансовой корпорации, Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД).

В целях совершенствования условий инвестиционной деятельности, осуществляемой посредством заключения инвестиционных договоров, и устранения проблемных вопросов, выявленных в ходе практического применения Декрета Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. №10 “О создании дополнительных условий для инвестиционной деятельности в Республике Беларусь”, предоставляющего дополнительные преференции и гарантии защиты капитала, подготовлены дополнения и изменения, в части расширения преференций инвесторам.

Принятие его предоставит инвесторам дополнительные льготы и преференции в рамках либерализации инвестиционного законодательства и позволит увеличить приток капитала, в том числе и иностранного, в экономику республики.

Одним из «шагов» навстречу как  белорусским, так и иностранным инвесторам является принятие 31 декабря 2010 года Директивы Президента Республики Беларусь №4 «О развитии предпринимательской инициативы и стимулировании деловой активности в Республике Беларусь» [23].

В целях её реализации на заседании Президиума Совета Министров Республики Беларусь утвержден План мероприятий, разработанный совместно с белорусскими деловыми ассоциациями. План включает около 140 мероприятий, в той или иной степени затрагивающих все девять пунктов Директивы № 4, из которых 90 % нормативно-правовых актов приняты уже в первом полугодии 2011 года. Далее Правительство займется законотворческой деятельностью.

Одним из основных направлений деятельности Правительства на 2011 год является разработка Стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь. Акцент в ней, прежде всего, сделан на проработку тех элементов инвестиционного климата, по которым республика, по мнению международных организаций, ухудшила свои позиции.

В Стратегии представлен анализ конкурентного положения ведущих отраслей, потенциально привлекательных для инвестирования, проведен анализ каждой отрасли в разрезе текущего состояния ведущих предприятий и перспектив развития. В рамках принятых приоритетов развития экономики страны будут разработаны карты кластеров по приоритетным направлениям, в которых мы хотим видеть присутствие иностранного капитала. Сформированные таким образом списки инициатив лягут в основу разработки Стратегии.

Результатом ее разработки и реализации станет четкое определение условий и правил ведения бизнеса, создание благоприятного налогового и делового климата, развитие соответствующей инфраструктуры, которая на высоком профессиональном уровне сможет обеспечить потребности потенциальных и существующих инвесторов [23].

В целях увеличения притока иностранных инвестиций и, в первую очередь прямых, в которых заинтересована республика, принят Указ Президента Республики Беларусь от 6 августа 2009 г. № 413, которым введен институт инвестиционных агентов. Это физические или юридические лица, которые располагают необходимыми практическими навыками и опытом в реализации инвестиционных проектов и которые окажут содействие республике в поиске потенциальных инвесторов. Такой статус уже предоставлен 11 компаниям.

Результаты инвестиционной политики Республики Беларусь нашли отражение в статистических показателях 2010 года.

Удельный вес инвестиций в основной капитал составляет 33,3 процентов от ВВП, т.е. практически каждый третий рубль является инвестиционным (рисунок 1).

Рисунок 1 - Удельный вес инвестиций в основной капитал

Примечание - Источник: [23]

За 2010 год в экономику республики поступило более 5 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций, что на 15 % больше, чем в за 2009 год. Валовой приток зарубежного капитала составил порядка 9,0 млрд. долларов США [21]. Структура иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь за период 2005-2010 г представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура иностранных инвестиций

Примечание - Источник: [23]

Происходит постепенное увеличение доли прямых иностранных инвестиций, поступающих в Республику Беларусь, в общемировом объеме привлекаемых прямых иностранных инвестиций (с 0,13 процента в 2008 году до 0,47 процента в 2010 году) (рисунок 3).

Рисунок3 - Доля прямых иностранных инвестиций, поступающих в Республику Беларусь, в общемировом объеме

Примечание - Источник: [23]

Предпочтение Беларуси в качестве страны-реципиента инвестиций, как показал 2010 год, отдают инвесторы из многих стран мира, в том числе - Россия, Австрия, Кипр, Нидерланды, Соединённое Королевство, Швейцария, Китай, Германия, Латвия и другие (рисунок 4).

Рисунок 4 - Страны-инвесторы в Республику Беларусь

Примечание - Источник: [23]

Как показывает международный опыт, страны, преуспевшие в привлечении ПИИ проводили политику, направленную на создание для инвесторов благоприятных условий и помогающую им вести бизнес, не подвергаясь излишнему риску. Однако это подразумевает не только предоставление льгот (освобождение от налогов, финансовые субсидии, снижение импортных тарифов и т.д.), но и проведение стабильной макроэкономической политики.

Поэтому рост инфляции, выливающийся в снижение покупательской способности, небольшой прогресс в осуществлении программы приватизации, превалирование государственного сектора, жесткий контроль над ценами, большая налоговая нагрузка и запутанная система налогообложения, бюрократия, коррупция (несмотря на серьезные усилия, предпринимаемые правительством, согласно данным Transparency International уровень коррупции в Беларуси остается еще достаточно высоким) являются препятствиями для существенного роста притока ПИИ в страну. Для улучшения инвестиционного климата правительству следует гарантировать сохранения стабильности макроэкономического климата, ускорить процесс приватизации, улучшать условия для ведения бизнеса и повысить их предсказуемость, предпринимать меры по борьбе с коррупцией и бюрократией.

Принимая во внимание, что главная задача ПИИ состоит в служении долгосрочным целям развития и повышении конкурентоспособности необходимо обеспечить четкую связь между политикой привлечения иностранных инвестиций и промышленной политикой. Поэтому льготы в отношении ПИИ должны разрабатываться и предоставляться правительством исходя из планов относительного того, какой промышленный пейзаж страна хотела бы иметь в будущем, поскольку для каждой из отраслей существует свой набор специфических факторов, определяющих ее привлекательность для инвесторов. Например, согласно опросу компаний, проведенному Эрнст энд Янг (Ernst&Young) о привлекательности инвестирования, иностранные фирмы, ориентированные на высокотехнологичные отрасли и оказание бизнес услуг очень чувствительны к таким факторам, как наличие хорошей телекоммуникационной инфраструктуры (очень важно для 61,5% опрошенных компаний) и уроню квалификации рабочей силы (очень важно для 53% из них). Компании, ориентированные на промышленное производство, очень чувствительны к экономической эффективности (издержки на рабочую силу очень важны для 50% опрошенных фирм), налоговой нагрузке, вопросам, связанным с регулированием и относящимся к области права. Поэтому льготы для инвесторов должны предоставляться целенаправленно в зависимости от мотивов инвестиций и перспектив развития того или иного сектора, а развитее инфраструктуры (физической и промышленной), стимулирование развития кластеров, инвестиции в человеческий капитал могу серьезно способствовать притоку ПИИ в сектора с высокой долей добавленной стоимости.

Помимо этого ряд рекомендаций можно сделать исходя из имеющегося опыта стран, преуспевших в привлечении ПИИ:

?создание специальной службы поддержки инвесторов, уже пришедших в страну (aftercare services), которая бы помогала им решать проблемы, возникающие в ходе реализации их проектов (налогообложение, регулирование на рынке труда и т.д.) и оказывала помощь в решении спорных вопросов, возникающих в результате взаимодействия с государственными органами, могло бы повысить привлекательность страны для ПИИ;

?такие стимулы для инвесторов как предоставление государством грантов (на найм рабочей силы, НИОКР, обучение и т.д.) могли бы способствовать притоку в страну инвестиций с чистого листа, особенно в регионы (области и отдельные районы Беларуси);

?поскольку ПИИ очень чувствительны к налоговой нагрузке, следует рассмотреть возможность снижения налога на прибыль, а также повысить дружественность налоговой службы;

?принимая во внимание, что Беларусь относительно небольшое государство, следует тщательно рассмотреть целесообразность существования шести свободных экономических зон («Брест», «Гомель-Ратон», «Минск», «Витебск», «Могилев», «Гродноинвест»). Во-первых, такого рода зоны могут создавать эффекты подобные китайскому «раундтриппингу», когда внутренние инвестиции направляются за границу, а затем возвращаются назад в виде иностранных, для получения льгот предусмотренных режимом СЭЗ. Во-вторых, политика создания СЭЗ должна быть четко связана с промышленной политикой и ее приоритетами. Третье, создание более привлекательных условий для экономической деятельности должно быть руководящим принципом экономической политики в целом, и предоставление преференциальных условий только для резидентов СЭЗ не достаточно для достижения успеха в привлечении в страну ПИИ.

заключение

1. Под инвестициями понимают долгосрочные вложения материальных и финансовых средств в тот или иной вид деятельности (производства, бизнеса), движимое и недвижимое имущество, денежный оборот, интеллектуальные и иные ценности с целью получения преимуществ (выгод, прибыли) в будущем. Инвестиционная политика представляет собой многогранную деятельность государства, направленную на формирование благоприятного инвестиционного климата, стимулирование инвестиционной активности и повышение эффективности использования инвестиций в стране.

2. Осуществляя регулирование инвестиционной деятельности, государство выполняет ряд следующих функций: установочную (целеполагающую); мобилизующую; стимулирующую; контролирующую.

3. Инструменты инвестиционной политики можно разделить на следующие группы:

1) инструменты торговой политики (таможенно-тарифные и количественные ограничения; отраслевые ограничения импорта, в т.ч. «добровольные» ограничения экспорта; технические барьеры; создание экспортно-производственных зон и т.д.);

2) инструменты стимулирования ПИИ (налоговые льготы; льготы в таможенно-тарифной области; субсидирование инвестиций; полная отмена ограничений на выход на местный рынок производителей услуг);

3) ограничительные меры в отношении иностранных инвестиций (установление процентных ограничений зарубежной собственности в уставном капитале местных компаний; действие лицензионно-разрешительного порядка допуска ПИИ; ограничения на перевод капитала и прибыли за рубеж - ограничивают финансовые переводы за границу; ограничения объема производства и т.д.);

4) меры в отношении компаний, осуществляющих ограничительную деловую практику: меры в отношении раздела рынков; меры в отношении отказа от дилерских связей; меры в отношении установления трансфертных цен - ведут к низким ценам на экспорт; меры по «связанной торговле» и т.д.);

5) ограничительные и стимулирующие меры, принимаемые странами базирования странами - экспортерами капитала (меры по ограничению экспорта зарубежных филиалов на территорию страны базирования головной компании ТНК; налоговые льготы в отношении перевода доходов и прибыли от ПИИ в страну базирования и др.).

4. Опыт привлечения ПИИ в зарубежных странах показывает, что, например, основным побудительным мотивом инвестирования в китайскую экономику является низкая стоимость факторов производства, особенно рабочей силы, что привлекает ищущие ресурсы инвестиции, а также растущий спрос на китайском рынке, притягивающий ищущие рынки ПИИ. Не менее важным фактором является возможность участия иностранных инвесторов в процессе приватизации государственных предприятий. В соответствии с исследованиями, недавно проведенными офисом Всемирного Банка в Пекине, для повышения привлекательности инвестиционного климата Китаю необходимо упростить процедуры утверждения инвестиционных проектов; повысить эффективность деятельности государственных органов путем устранения дублирования ряда функций и процедур; провести реформу рынка ценных бумаг и реформирование судебной системы.

Одна из наиболее важных преференций, предоставляемых для ПИИ в Индии, относится к сфере налогообложения и ставок налогов, поскольку данные ставки в стране являются достаточно высокими. Налог на прибыль для внутренних производителей составляет 35% и еще 2,5% взимается в виде дополнительных налогов. Иностранные компании уплачивают 40% основного налога и 2,5% дополнительного. Преференции включают налоговые каникулы или льготы по налогу на прибыль, разрешение осуществлять ускоренную амортизацию, налоговые льготы при осуществлении определенного рода расходов (в т.ч., на НИОКР). Польша, последовательно улучшая инвестиционный климат, например, сокращая налоговую нагрузку (в частности отчисления по страхованию на случай нетрудоспособности), упрощая законодательств в области валютного регулирования, совершенствуя закон о банкротстве, упрощая регулирование в ряде секторов (в частности телекоммуникации) и т.д., превратилась в своего рода магнит в Европе для прямых иностранных инвестиций.В Словакии ПИИ играют важную роль в модернизации и преобразовании экономики. Создавая рыночную среду и либерализируя инвестиционный климат, страна сократила разрыв, имеющийся с соседними странами в области привлечения иностранного капитала, и стала для него одним из наиболее привлекательных мест.

...