Основы формирования корпоративных структур и финансового планирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Необходимость и возможные формы участия государства в создании корпоративных структур

2. Создание модели финансового планирования

3. Задача

Список использованных источников



Введение

Государство всегда было и остается в настоящее время активным участником хозяйственных отношений. Более того, государство всегда являлось наиболее надежным партнером в имущественных отношениях. Особую актуальность тема настоящего исследования приобретает в современных условиях постфинансового кризиса, когда роль государства в экономике только возрастает, а значит, возрастает актуальность надлежащего нормативного обеспечения его участия и в корпоративных правоотношениях.

Государство, вступая в разного рода гражданско-правовые сделки, корпоративные правоотношения, остается в первую очередь властвующим субъектом, обладающим особыми публичными функциями.

Вместе с тем, государство действует и на началах равенства с другими участниками, такими как юридические и физические лица, в соответствии с принципами, установленными в ст. 1 ГК РФ. Данное положение закреплено в п. 1 ст. 124 ГК РФ и характерно для любого развитого правопорядка.

Рынок, свободный от какого бы ни было вмешательства государства, может быть только теоретической абстракцией. Экономическая же реальность состоит в том, что государство выступает активным участником рыночных отношений. Конец XX века характеризуется усилением деятельности государства в предпринимательстве в зарубежных правопорядках, но не в чистых, то есть основанных исключительно на государственной собственности, а именно в смешанных формах. Наиболее распространенной и эффективной формой организации смешанного предпринимательства является корпорация.

Понятие «планирование деятельности предприятия» может быть рассмотрено в двух аспектах: во-первых, с точки зрения теории фирмы и её природы; во-вторых, конкретно-управленческой, как функции финансового менеджмента, то есть умение видеть будущее фирмы, перспективы и применять все на практике. Оба аспекта планирования тесно взаимосвязаны. Планирование представляет собой процесс разработки и принятия целевых установок количественного и качественного характера (что делать) и определение эффективных мер по их достижению (как делать).

Предоставлено решение задачи с определением средней бухгалтерской нормы рентабельности.

финансовый корпоративный рентабельность бухгалтерский



1. Необходимость и возможные формы участия государства в создании корпоративных структур

Государственное участие в акционерных обществах - это реальность рыночной экономики и ее объективная необходимость, причем не только российской, но и экономик развитых государств.

В Германии, Франции, Австрии, США и многих других странах крупнейшие компании в таких отраслях, как автомобилестроение, теплоэнергетика, металлургическая промышленность, банковский сектор экономики и многих других отраслях - компании с государственных участием. Поскольку присутствие государства в рыночной экономике есть объективная реальность и необходимость, постольку участие его в корпоративных правоотношениях есть лишь форма реализации экономической и социальной функций государства, закрепленных, в том числе, и в Конституции Российской Федерации.

Профессор М.Н. Марченко отмечает, что в экономической функции наиболее полно проявляется современная роль государства в области хозяйствования. В последнее время возникла необходимость поиска оптимальных способов участия государства в экономических процессах, налаживания эффективного государственного регулирования, совместимого с рыночными механизмами. В этом и есть главная особенность экономической функции современного Российского государства.

В.В. Лаптев отмечает, что если в прошлом государственный сектор включал в себя предприятия, имущество которых находится в государственной собственности, то теперь наряду с унитарными предприятиями государственный сектор охватывает и доли участия государства в капитале акционерных обществ и других корпоративных предприятий. Имущество таких предприятий принадлежит им самим на праве собственности, а доли участия государства закрепляют за ним только обязательственные права по отношению к предприятиям. В Концепции управления государственным имуществом и приватизации в Российской Федерации, одобренной постановлением Правительства Российской Федерации от 09.09.1999 № 1024, упоминается факт участия государства в коммерческих организациях и дается определение государственного сектора, под которым понимается совокупность экономических отношений, связанных с использованием государственного имущества, закрепленного за федеральными государственными унитарными предприятиями, основанными на праве хозяйственного ведения или оперативного управления, государственной казны Российской Федерации, а также имущественных прав Российской Федерации, вытекающих из ее участия в коммерческих организациях.

В экономической же литературе освещают понятие государственного сектора в узком смысле: комплекс хозяйственных объектов, целиком или частично принадлежащих центральным и местным государственным органам.

Упомянутая Концепция справедливо указывает на то, что применительно к каждой ситуации участия государства в хозяйственных обществах должны быть определена и зафиксирована цель такого участия. В ней помимо определения государственного сектора описаны причины участия государства в компаниях. К ним относятся:

· увеличение неналоговых доходов федерального бюджета, создающее предпосылки для снижения государством налогов на результаты деятельности;

· обеспечение выполнения юридическими лицами общегосударственных функций (оборона, безопасность, социальные программы). По мнению, А.Е. Пилецкого, одной из важнейших и первоочередных проблем по-прежнему остается проблема сохранения экономической безопасности страны от внутренних и внешних угроз;

· стимулирование развития производства, улучшение финансово-экономических показателей деятельности юридических лиц, привлечение инвестиций;

· осуществление институциональных преобразований в экономике.

· у государства имеется важный интерес, а поставленная перед ним задача получает наилучшее и экономически эффективное разрешение только через такое участие;

· обязательство осуществления взноса ограничено определенной суммой;

· государство обретет возможность осуществления надлежащего влияния, особенно в наблюдательном совете или в другом контролирующем органе;

· годовой отчет и информация об обществе будут составлены и проверены в порядке, предусмотренном для крупных капитальных обществ.

Как отмечается в литературе, в дореволюционный период русской истории вопрос об участии государства в капиталах акционерных компаний практически не рассматривался. Государство осуществляло хозяйственную деятельность при помощи иных организаций или, как указывал в то время законодатель, заведений, например, казенных заводов, фабрик и мануфактур.

Например, как пишет С.В. Пахман, еще в 1861 году предлагалось разделить акционерные компания на 2 вида: государственно-хозяйственные (публичные) и частно-хозяйственные (частные). Отличительной чертой компаний, входящих в первую группу, является необходимость решения ими социальных задач, например, организация судоходства, строительство железных дорог. Акционерные общества, относящиеся ко второй группе, достижения общественно-полезных целей перед собой не ставили.

И.Т. Тарасов при анализе западноевропейского опыта взаимоотношения государства и акционерных обществ отмечал, что в отношении к некоторым акционерным компаниям правительство устанавливает особый специальный надзор в лице, например, инспекторов железных дорог, банковых комиссаров. Или же - оно выговаривает себе право известного участия в управлении компанией, как это сделано, например, в уставе Австрийского национального банка. Роль государственного предпринимательства в экономике возросла в 60-х - 70-х годах XIX века. Этот факт П.И. Лещенко объясняет «недоразвитостью внутреннего накопления капитала и слабостью частнокапиталистической промышленности, необходимостью для государства брать на себя некоторые такие хозяйственные функции и задачи которые в развитых капиталистических странах с большим накоплением брал на себя капитал».

Российское государство выступало как крупнейший в стране собственник. К концу XIX века ему принадлежало 1/3 всех земель страны, 2/3 всех лесов, 2/3 железных дорог, 7/8 телеграфа, множество промышленных предприятий. Хозяйственную деятельность осуществлял ряд ведомств пореформенной России (министерства земледелия и государственных имуществ, путей сообщения, военное и морское, главное управление почт и телеграфов).

НачалоXX века характеризуется осуществлением государственного предпринимательства в следующих сферах:

· в промышленности - военными горными, спиртоводочными и лесопильными заводами;

· в лесном хозяйстве - лесничествами, производившими заготовку и продажу леса;

· в сфере обслуживания сельского хозяйства - казенными конезаводами, элеваторами и зернохранилищами, агрономическими участками, прокатными и зерноочистительными пунктами;

· в инфраструктурных отраслях - железными дорогами (70% их общей протяженности), речными судами, предприятиями связи;

· в полиграфии - типографиями и коммерческими изданиями;

· в банковском деле - Госбанком, его конторами, отделениями.

К 1 января 1903 года в России уже насчитывалось 1292 акционерных предприятия (не включая железнодорожных), капитал которых составлял два миллиарда рублей. Наиболее популярными были такие сферы деятельности, как производство механических изделий, обработка волокнистых веществ, деятельность коммерческих банков, нефтяное дело, горное дело и сахароварные.

Статистические данные о размере доходов от использования государственного имущества в доходах бюджета России, приведенные в работе И.В. Ершовой, позволяют наглядно продемонстрировать масштабы государственного сектора. «В 1885 году от государственного имущества в доход государственного бюджета поступило 80,5 млн. руб., в 1905 году - 1239, 1 млн. руб., в 1913 году - 1966, 2 млн. руб. За четверть века вклад в бюджет вырос более чем в 24 раза, что свидетельствует о расширении государственного сектора».

А.Е. Молотников отмечает, что государство обратило пристальное внимание на акционерные общества не после революции, а раньше - еще в годы Первой мировой войны.

В рассматриваемый период стали появляться проекты, связанные с передачей государству контроля в компаниях с «недружественным» иностранным участием. Например, Министерство торговли подготовило специальный проект программы овладения важными электрическими и электротехническими предприятиями. В частности, планировалось приобрести в казну от 1/3 до 1/5 акций «Общества Электрического Освещения 1886 года», однако ввиду противоречий между правительством, московскими властями и швейцарскими акционерами это не было достигнуто. Хотя были и положительные примеры получения государством контроля над компаниями. Например, в результате реализации проекта преобразования «Всеобщей компании электричества» во «Всеобщую электрическую компанию» российское правительство получило 2/3 акций созданной компании.

Завершая рассмотрение исторических аспектов участия государства в создании и деятельности акционерных обществ, следует согласиться со следующими выводами исследователя И.И. Пышкина: «практика хозяйственной жизни нашей страны за последние 10-15 лет позволяет утверждать о положительном влиянии публично-правовых образований как участников корпоративных правоотношений на решение социально-экономических задач государства. Однако эта же практика показывает, что такое участие часто осуществляется недостаточно эффективно, не всегда в публичных интересах, что происходит часто из-за неотработанного до конца механизма такого участия.

2. Создание модели финансового планирования

Финансовое планирование на предприятии - это планирование всех его доходов и поступлений, а также направлений расходования денежных средств. Оно является завершающим этапом прогнозирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия, его социального и экономического развития. С помощью планирования можно свести на минимум неопределенность рыночной среды и её негативные последствия для хозяйствующего субъекта. Также устраняют лишние транзакционные издержки внутри фирмы по торговым сделкам. Повышение роли финансов в рыночной экономике в значительной степени определяется уровнем финансового планирования на предприятии, ибо никакой другой вид планирования не может иметь для хозяйствующего органа такого глобального, обобщающего значения. Именно финансовое планирование охватывает все без исключения стороны денежных отношений предприятия. Финансовое планирование связано, прежде всего, с производственной деятельностью предприятия и направлено на обеспечение его соответствующими денежными ресурсами. Оно нацелено на выявление внутренних резервов и соблюдение режима экономики. В качестве базовой основы процесса финансового планирования на предприятии промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли, связи выступает специфический процесс производства, связанный с созданием и движением новой стоимости.

Назначение и сущность финансового планирования заключается в определении общих направлений финансовой деятельности предприятия, что сродни искусству генерала находить правильные пути в достижении победы.

В Приказе Минфина РФ «Об утверждении методологических рекомендаций по реформе предприятий» существует и действует сегодня четвертый раздел «Методологические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия». Эти методические рекомендации предназначены для практического использования директорами, руководителями финансово - экономических служб, главными бухгалтерами предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность или занятых в сфере производства продукции (работ, услуг), и не учитывает специфики деятельности банков, инвестиционных фондов и других финансовых институтов. Использование Методических рекомендаций целесообразно для организации на предприятии современных систем управления финансами (финансового менеджмента) и разработки финансовой политики предприятия.

Основные задачи, решаемые финансовым планированием:

1. Обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами основной хозяйственной деятельности предприятия;

2. Определение прибыли и возможных факторов ее увеличения;

3. Определение финансовых взаимоотношений с бюджетами и банками;

4. Обеспечение сбалансированности между доходами и расходами предприятия;

5. Контроль за финансовым состоянием и платежеспособностью предприятия.

Практически финансовое планирование направлено на оперативную финансовую работу, выполнение срочных обязательств предприятия, обеспечение оплаты труда и расчётов с поставщиками, недопущение задолженностей, поддержание на необходимом уровне ликвидности, платёжеспособности и кредитоспособности хозоргана. Помимо задач, существуют важнейшие объекты финансового планирования - это финансовые отношения, движение финансовых ресурсов, стоимостные пропорции, образуемые в результате распределения финансовых ресурсов.

Можно выделить более подробно объекты финансового планирования фирмы:

· Выручка от реализации проданных товаров;

· Прибыль, ей направление по соответствующим направлениям;

· Фонды специального назначения и их использование;

· Объем платежей в бюджет и специальные фонды;

· Объём заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

· Плановая потребность в оборотных активах;

· Объем капитальных вложений и источники их формирования.

Элементами планирования в организации являются подразделения, входящие в ней, а также отдельные части процесса планирования. Взаимосвязь между подразделениями осуществляется на основе координации их работы на горизонтальном уровне. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех элементов организации становится возможным в рамках вертикального единства подразделений и их интеграции.

В процессе планирования можно оценить:

1. Уровень развития предприятия и результаты его деятельности;

2. Объем ресурсов, с помощью которого могут быть достигнуты цели предприятия;

3. Отдачу вложенных предприятием в конкретные инвестиционные проекты средств.

Значение финансового планирования состоит ещё и в том, что оно увязывает воедино все стоимостные показатели, процесс производства и реализации продукции, механизм накоплений, затраты и обязательства предприятия.

Система финансового планирования на предприятии включает:

1. Систему бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

2. Систему комплексного бюджетного планирования деятельности предприятия. Разрабатывается сквозная система бюджетов (в целях организации бюджетного планирования деятельности структурных подразделений), объединяющая следующие функциональные бюджеты:

а) бюджет фонда оплаты труда. На основании этого бюджета которого прогнозируются платежи во внебюджетные фонды и некоторые налоговые отчисления;

б) бюджет материальных затрат, составляемый на основании комплектующих, материалов, норм расходов сырья ;

в) бюджет потребления энергии;

г) бюджет амортизации, включающий направления ее использования на ремонт капитальный либо ремонт и реновацию;

д) бюджет прочих расходов (транспортных, командировочных и т.п.);

е) бюджет погашения займов и кредитов, который разрабатывается на основании плана-графика платежей;

ж) налоговый бюджет, включающий налоги и обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды. Этот бюджет планируется в целом по предприятию.

В условиях перехода к рыночным отношениям, полной самостоятельности предприятий финансовые планы отражают стратегию и тактику использования денежных ресурсов, привлечения заёмного капитала, развития производства. Как показывает зарубежный опыт, планирование создает для корпорации следующие преимущества:

· Дает возможность к подготовке к будущим неблагоприятным условиям рынка;

· Дает оценить возникающие в ходе деятельности проблемы;

· Стимулирует работников, менеджеров к реализации своих решений;

· Обеспечивает полезной информацией предприятие;

· Способствует эффективному использованию ресурсов и усилию контроля на предприятии.

Разработка предприятиями финансовых планов занимает важное место в системе мер по стабилизации их денежного хозяйства. Теперь попробуем определить основные понятия, связанные с финансовым планированием: В первую очередь стоит назвать понятие финансового плана. План - это управленческое решение, оформленное надлежащим образом. Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление денежных средств предприятия на текущий и долгосрочный периоды. Он включает в себя составление операционных и финансовых бюджетов, прогноз денежных ресурсов на несколько лет. В России его обычно составляют в форме баланса доходов и расходов. Финансовый план взаимосвязан с другими разделами бизнес-плана. Назначение финансового плана - прогноз средне- и долгосрочной финансовой перспективы, а также определение текущих доходов и расходов.

Финансовый план, в конечном итоге, отвечает на следующие вопросы:

1. Какие доходы и поступления ожидаются в данном плановом периоде?

2. Какие расходы и отчисления предстоят?

3. Каким образом сбалансировать в случае необходимости доходы и расходы.

Для составления финансовых планов используются следующие информационные источники: договоры, заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов; учетные данные; результаты анализа бухгалтерской отчетности; экономические нормативы, утвержденные законодательными актами РФ и некоторые другие.

Внутрифирменное финансовое планирование заключается в следующем:

1. Намеченные стратегические цели предприятия оформляют в виде финансово-экономических показателей;

2. Устанавливают стандарты для поступления финансовой информации в форме финансовых планов и отчетов об исполнении;

3. Определяют приемлемые границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации оперативных и долгосрочных планов предприятия;

4. Оперативные финансовые планы предоставляют полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной финансовой стратегии.

Существуют разные подходы к финансовому планированию на предприятии, но все же все признают его роль в «жизнедеятельности» предприятия:

- Разработка финансовой части бизнес-плана;

- Бюджетирование;

- Составление прогнозных финансовых документов.

При разработке каждой из этих моделей используются различные методы, некоторые из которых используются в нескольких моделях. В таблице 1, приведенной ниже, разъяснена взаимосвязь в использовании методов финансового планирования с принципами. Методы же финансового планирования я лишь затрону поверхностно, перечислив их, более точная информация представлена в следующем параграфе о методах и принципах финансового планирования.

Модель разработки финансового раздела бизнес-плана включает:

- подготовку заявок на получение кредитов в коммерческих банках;

- составление проспектов эмиссии ценных бумаг для привлечения дополнительного капитала в денежной форме;

- обоснование получения иностранных инвестиций, сопровождающееся предоставлением инвесторам надежной информации о финансовой привлекательности бизнес-проекта.

Как видно из таблицы 1, при разработке данной модели применяются методы: прогноз объемов реализации; баланс денежных потоков; составление таблицы доходов и затрат; прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия; расчет точки достижения безубыточности.

Этот метод позволяет увеличить гибкость финансового планирования, снизить финансовый риск за счет изменения структуры издержек, необходимых для производства и реализации продукции. То есть можно сказать, что используя этот метод, предприятие может изменять доли постоянных или переменных издержек в общем объеме затрат.

Бюджетирование это еще одна из моделей финансового планирования, которая применяется при краткосрочном финансовом планировании. Бюджет представляет собой смету доходов и расходов организации. Составление бюджетов осуществляется как обычно в рамках оперативного планирования. Бюджеты решают задачи распределения экономических ресурсов, находящихся у предприятия. Разработка бюджетов придает количественную определенность перспективам существования организации.

Составление бюджетов включает: установку общих целей развития предприятия; конкретизацию целей и определение задач каждого подразделения; подготовку отделами и подразделениями оперативных бюджетов (на год или полгода); анализ высшим руководством подготовленных бюджетов. Чтобы определить прогнозные статьи бюджета за основу берут стратегические цели развития организации и способы их достижения. Прогнозы же доходной части бюджета разрабатываются путем учета всех источников доходов, в том числе от продаж, проценты от инвестиций, субсидии. За основу берут прогноз продаж.

Сама тема бюджетирования заслуживает отдельного рассмотрения и вообще содержит огромное количество материала. Я перечислю лишь несколько основных видов бюджетов:

· Материальный бюджет. Включает перечень абсолютно всех видов материалов и сырья, которые необходимы для реализации конкретного плана, а так же их количественную оценку.

· Бюджет закупок - в нем конкретизируются расходы на закупки всех материалов;

· Трудовой бюджет, отражающий прямые издержки труда запланированных видов деятельности;

· Бюджет административных ресурсов включает расходы на выполнение главных управленческих функций, в том числе расходы на командировки и деловые поездки, гонорары, расходы на содержание офисов и др.;

· Бюджет наличности. Цель его - обеспечить скоординированность доходов и расходов. В нем детализируются потоки наличности за какой-либо будущий период, он составляется на полгода или год вперед с разбивкой по месяцам.

Модель финансового планирования с помощью составления прогнозных финансовых документов. Данная модель применяется при долгосрочном финансовом планировании. Цель заключается в составлении прогноза баланса и отчета о прибылях и убытках. Качество финансового планирования определяется уровнем бухгалтерского учета и финансового контроля. Финансовые отчеты должны включать такие позиции, как прибыльность, рыночную позицию, производительность, использование активов и инноваций. Для составления прогнозных финансовых документов используются методы: прогноз продаж; определение потребности во внешнем финансировании; регрессионный анализ; расчет процента от продаж; анализ безубыточности.



Задача

Условие: Машина стоит 8000 руб. Ожидается, что до полного износа она будет приносить 2500 руб. прибыли в первом и во втором годах и 3500 руб. прибыли в третьем и четвертом годах. Допустим, что амортизация начисляется равномерно по 2000 руб. в год и нет налогов. Какова средняя бухгалтерская норма рентабельности?

Рассчитаем остаточную балансовую стоимость инвестиций:

Годы	0	1	2	3	4
Прибыль	0	2500	2500	3500	3500
Балансовая стоимость инвестиций	8000	8000	8000	8000	8000
Начисленная амортизация	0	2000	4000	6000	8000
Остаточная балансовая стоимость	8000	6000	4000	2000	0

Средняя прибыль:

Средняя остаточная балансовая стоимость:

Средняя бухгалтерская норма рентабельности:

3000/4000=0,75 или 75%.



Список использованных источников

1. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятия (организаций): Приказ Минэкономики РФ от 01.10.97 № 118 //Консультант плюс. 2010.

2. Давыденко Е.А. Проблемы организации финансового планирования и контроля на отечественных предприятиях. // Финансовый менеджмент, 2005. №2.

3. Золотарев С.Н. Зарубежный опыт бюджетирования как метода финансового планирования. // Финансы. 2009. №1. С.69-70.

4. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (Предприятий). М.: Инфра-М, 2009. 240 с.

5. Ковалева А.М. Финансы и кредит. М.: Финансы и статистика, 2005. 512с.

6. Семенов А.С. Как подобрать кандидатуру в состав нового совета директоров // Журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления». Февраль 2008. № 2 (45).

7. Слыщенков В.А. Участие государства в отношениях, регулируемых гражданским правом: к вопросу о правовом положении государственных органов. // Вестник гражданского права. 2010. № 6

8. Смородинов М.В. О виде гражданской правоспособности публично-правовых образований // Актуальные вопросы частного права. Межвузовский сборник научных трудов. Самара, 2004

9. Степанов П.В. Корпоративные отношения в гражданском праве // Законодательство. 2002. № 6

10. Суханов Е.А. Акционерные общества и другие юридические лица в новом гражданском законодательстве // Хозяйство и право. 1997. № 2.

Размещено на Allbest.ru

...