Инвестиционная деятельность в туризме

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Инвестиционная деятельность в туризме

по экономике отрасли



Оглавление

Введение

1. Инвестиционная деятельность туристской индустрии

1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды

1.2 Направления инвестиционной деятельности в туризме

1.3 Инвестиционные процессы на уровне туристского предприятия

1.4 Показатели общей экономической эффективности инвестиций в туризме

2. Общая характеристика бизнес-плана инвестиционного проекта

2.1 Структура, содержание бизнес-плана инвестиционного проекта

2.2 Понятие и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта

2.3 Расчет предполагаемой эффективности проекта

3. Организация и содержание инвестиционной деятельности предприятий СКСиТ

3.1 Финансовые основы деятельности туристического предприятия

3.2 Условия, принципы и проблемы привлечения инвестиций на предприятия туризма

Заключение

Список литературы



Введение

Туризм является одной из ведущих и наиболее динамичных отраслей экономики и за быстрые темпы развития он признан экономическим феноменом столетия. По данным Всемирной туристической организации (ВТО) комплексное обслуживание одного туриста эквивалентно созданию 9 новых рабочих мест, стоимость создания которых в несколько раз ниже, по сравнению с другими отраслями народного хозяйства.

В ближайшие 10 лет туризм останется крупнейшим источником создания новых рабочих мест в европейских странах. Каждый год число вакансий в туристической отрасли увеличивается на 1%, что делает туризм крупнейшим производителем рабочих мест в Европе наравне с телекоммуникационной и мультимедийной отраслями.

Во многих странах туризм играет значительную роль в формировании Валового внутреннего продукта, активизации внешнеторгового баланса, создании дополнительных рабочих мест и обеспечении занятости населения. Туризм оказывает огромное влияние на такие ключевые отрасли экономики как транспорт и связь, строительство, сельское хозяйство, производство товаров народного потребления и другие, т. е., выступает своеобразным стабилизатором социально-экономического развития.

Несмотря на продолжающийся туристический бум в России, влияние индустрии туризма на экономику страны пока незначительно.

Оно адекватно вкладу государства в развитии данной отрасли и сдерживается, в основном, отсутствием реальных инвестиций, низким уровнем гостиничного сервиса, недостаточным количеством гостиничных мест, дефицитом квалифицированных кадров.

Неразвитость туристической инфраструктуры, невысокое качество сервиса, устойчивый миф о России, как о зоне повышенного риска привели к тому, что в настоящее время на нашу страну приходится менее 1% мирового туристского потока.

Таким образом, туризм, являясь выгодной отраслью экономики, может стать при соответствующих условиях важнейшей статьей валового национального дохода России. Одним из основных факторов развития туристской индустрии является привлечение необходимого объема инвестиций, а также эффективное управление имеющимися ресурсами.

Инвестиции - важнейший рычаг управления развитием туризма как в стране в целом, так и в конкретном регионе. Их необходимо анализировать и прогнозировать при разработках мероприятий по формированию материально-технологической базы туризма, разработке схем размещения и развития туристских объектов, налоговому прогнозированию, при формировании банков данных туристских инвестиционных проектов, проведении мероприятий по стандартизации, сертификации турпродукта, при планировании занятости и доходов населения, развития инфраструктуры, научных исследований и опытно-конструкторских разработок.

Целью данной работы является раскрытие понятия «инвестиции» применительно к индустрии туризма, описание механизмов осуществления инвестиционной деятельности.



1. Инвестиционная деятельность туристской индустрии

1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды

Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

- осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

- потенциальная способность инвестиций приносить доход;

- определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения капитала.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств.

Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

Классификация инвестиций в современной экономической литературе достаточно разнообразна, однако можно выделить пять основных признаков классификации туристских инвестиций.

1. По сфере использования инвестиций:

- финансовые инвестиции - вложение средств в разного вида ценные бумаги, помещение капитала в коммерческие банки, а также доли в фондах недвижимости или доли участия в капитале других компаний. Вложения денежных средств, связанные с приобретением на фондовой бирже пакета ценных бумаг, называют портфельными инвестициями;

- реальные инвестиции - вложения капитала в средства производства и предметы потребления. При этом используется как собственный, так и заемный (например, банковский) капитал.

В последнем случае банк становится инвестором, осуществляющим реальные инвестиции. Реальные инвестиции делятся на материальные (вещественные) и нематериальные.

При использовании нематериальных инвестиций предусматривается приобретение какого-либо нематериального блага, например посредством обучения работников туристского предприятия, повышения квалификации или переквалификации персонала сферы туризма, а также проведения необходимых научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ.

При этом речь может идти о потенциале профессиональных знаний сотрудников туристской фирмы, а также о потенциале туристской фирмы в сравнении с другими организациями.

Вещественные инвестиции служат основой для приобретения материальных благ, к которым относятся средства производства туристского продукта (туристской услуги) и предметы потребления.

2. По срокам осуществления инвестиций: долгосрочные инвестиции (10 лет и более), среднесрочные (от 5 до 10 лет), краткосрочные (год и менее).

3. По видам инвестиций:

- прямые инвестиции - вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде ценностей;

- косвенные инвестиции - направление денежных средств в формируемый портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей;

- интеллектуальные инвестиции - покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка и переподготовка персонала, вложения в НИОКР. В России этот вид туристских инвестиций еще слабо развит.

4. По направлению использования инвестиций:

- инвестиции, связанные с созданием туристского предприятия. Они служат для создания активов нового предприятия или дочерней фирмы (или внучатой фирмы) в составе уже существующей компании (пример, гостиничные предприятия сферы туризма). Инвестиции по формированию активов распадаются на ординарные инвестиции, направляемые на создание новых объектов производства, используемых в ходе текущей туристской деятельности предприятия, и стратегические инвестиции, целью которых является реализация стратегических инвестиционных туристских проектов;

- текущие инвестиции, связанные с текущим и капитальным ремонтом основных средств туристского производства, а также направляемые на замену физически изношенного и морально устаревшего производственного оборудования. Осуществляется замена производственного оборудования на более совершенное, высокопроизводительное, требующее меньших эксплуатационных затрат для туристского предприятия;

- дополнительные инвестиции, так же как текущие, направляемые на оснащение средствами производства функционирующих предприятий. К ним относятся инвестиции, направляемые на расширение объемов производства пользующейся высоким спросом продукции, на внесение изменений в структуру производственной программы туристского предприятия в целях повышения рентабельности объема продаж.

5. По объему инвестиций.

Следует отметить, что границы объема инвестиций в туристской сфере могут значительно отличаться от инвестиций в другие сферы экономики. Это обусловлено разной капиталоемкостью и масштабностью процесса изготовления готовой продукции (оказания туристских услуг) в данной сфере нематериального производства.

Представленная классификация туристских инвестиций иллюстрирует многообразные формы их проявления. В соответствии с различающимся классификационным признаком видов инвестиций необходимо применять дифференцированные подходы в процессе их экономического обоснования.

В качестве дополнительных признаков классификации туристских инвестиций могут использоваться: структура распределения денежных потоков во времени, вид целевого назначения, период планирования, периодичность повторения, степень взаимозависимости, уровень риска и т. д.

1.2 Направления инвестиционной деятельности в туризме

Инвестиции являются одним из важнейших факторов развития туристской отрасли, так как от их объемов и структуры зависят:

- динамика развития отрасли на долгосрочную перспективу;

- финансово-экономические показатели работы отрасли в будущем;

- качественные характеристики туристских объектов и предприятий в перспективе;

- пропускные способности, производственные мощности и вместимость туристских объектов;

- структурная пропорциональность развития отрасли (взаимная увязка развития гостиниц, транспорта, сетей питания, связи и т. д.);

- общая конъюнктура туристского спроса и предложения в территориальном разрезе (конкурентная среда).

Инвестиции - важнейший рычаг управления развитием туризма как в стране в целом, так и в конкретном регионе.

Их необходимо анализировать и прогнозировать при разработках мероприятий по формированию материально-технологической базы туризма, разработке схем размещения и развития туристских объектов, налоговому прогнозированию, при формировании банков данных туристских инвестиционных проектов, проведении мероприятий по стандартизации, сертификации турпродукта, лицензированию туристской деятельности, при планировании занятости и доходов населения, развития инфраструктуры, научных исследований и опытно-конструкторских разработок.

Для привлечения частных, в том числе и иностранных, инвестиций в туристскую отрасль очень важны:

- активность местных властей в области рекламно-информационной деятельности (освещение туристско-рекреационного потенциала территориально-административного образования);

- либеральная административная и налоговая политика как местных, так и федеральных властей, поощряющая частную инвестиционную инициативу;

- эффективная антимонопольная и антикриминальная политика местных властей, направленная на поддержание здоровой конкурентной среды среди туристских предприятий.

Возможны различные формы инвестиционной деятельности в туризме:

1) инвестирование, осуществляемое гражданами, негосударственными предприятиями, туристскими ассоциациями, обществами и товариществами, а также общественными и религиозными организациями, иными юридическими лицами, основанными на праве коллективной собственности;

2) государственное инвестирование, осуществляемое органами власти и управления РФ, других образований в составе РФ за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств (например, для создания транспортной сети общего пользования, которая стимулирует развитие туристского района);

3) иностранное инвестирование в форме вложений в туристский бизнес иностранных граждан, юридических лиц и государств;

4) совместное инвестирование, осуществляемое российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами, а также государствами. Такая форма инвестирования используется при создании крупнейших туристских объектов мирового значения, например, инвестирования в развитие курортно-рекреационных комплексов в Испании, Франции;

5) инвестирование с помощью финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих на свое усмотрение наиболее эффективным образом финансовые средства. Этот метод наиболее целесообразен при создании акционерных обществ крупных туристских комплексов.

Определение величины инвестиций в развитие туризма обычно представляется в виде проекта (инвестиционного или бизнес-плана), обосновывающего комплекс мероприятий, связанных с осуществлением вложений в объекты туристской деятельности, с последующим возмещением затрат и получением ожидаемой инвестором величины прибыли за установленный (приемлемый для инвестора) срок.

К плюсам от инвестиций в туристическую индустрию для каждой страны, региона можно отнести увеличение наличного потока в регион, рост валового национального продукта (ВНП), создание новых рабочих мест, реформирование структуры отдыха, которая может быть использована как туристами, так и местными жителями, увеличение налоговых поступлений принимающего региона.

Недостатки развития туризма проявляются в том, что туризм:

- влияет на рост цен на местные товары и услуги, на землю и другие природные ресурсы и недвижимость;

- способствует оттоку денег за границу при туристическом импорте;

- вызывает экологические и социальные проблемы;

- может нанести ущерб развитию других отраслей и т. д.

1.3 Инвестиционные процессы на уровне туристского предприятия

На уровне отдельного туристского предприятия (фирмы) инвестиции представляют собой финансовые вложения конкретных физических или юридических лиц в развитие данного предприятия. При этом вкладываться могут как собственные, так и заемные средства.

Главными анализируемыми показателями на данном уровне инвестиционной деятельности являются:

- ожидаемая прибыль (доходность инвестируемых средств);

- сроки окупаемости инвестиций;

- права инвестора на управление инвестируемым предприятием;

- степень коммерческого риска инвестора.

С оптимизацией всех этих условий инвестиционного процесса связаны пути и темпы развития любого туристского предприятия.

Инвесторов классифицируют по степени коммерческого риска, на который они готовы идти в данном конкретном случае.

Различают собственно инвестора - посредника в инвестиционной деятельности, аккумулирующего чужие финансовые средства и направляющего их в капиталовложения на условиях минимального риска.

Степень риска в данном случае не превышает 5-10%. В качестве инвесторов выступают банки, инвестиционные фонды, страховые компании, финансово-промышленные группы и т. п.

Другие классификационные группы субъектов инвестиционной деятельности:

- предприниматель, т. е. физическое лицо, вкладывающее в инвестиционный проект преимущественно собственный, а также заемный капитал, взятый под личную ответственность (цели, как правило, связаны с долговременным активным участием в управлении инвестируемым предприятием, степень риска, в среднем, около 20%);

- спекулянт, т. е. инвестор, не стремящийся, как правило, к управлению инвестируемым предприятием, а идущий на заранее просчитанный финансовый риск с целью быстрого и максимального извлечения прибыли (обычно в форме скупки и перепродажи акций предприятий), которая может быть весьма существенной (примерно 30%);

- игрок, т. е. экстремальный тип инвестора, идущего на очень высокие риски (30-60%), как правило, на основе интуиции и с целью получения единовременной сверхприбыли.

Различают прямые, венчурные (рисковые), портфельные и аннуитетные инвестиции.

Прямые инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал предприятия с целью приобретения прав на участие в управлении им и долговременного извлечения дохода из его деятельности.

Венчурные (рисковые) инвестиции - посреднические инвестиционные операции, связанные с освоением новых сфер предпринимательской деятельности, учреждением стартовых наукоемких фирм, осуществлением новых рисковых проектов. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на погашение убытков по одним проектам за счет прибылей по другим, быструю окупаемость вложенных средств и возможное получение сверхприбылей в будущем. Обычно венчурные капиталовложения осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции.

Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Портфельные инвестиции - приобретение всех видов ценных бумаг и других активов. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.).

Формируя портфель ценных бумаг, инвестор исходит из соображений безопасности, ликвидности и высокой доходности вложенных средств.

Под безопасностью понимается защищенность инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и гарантированность их итоговой окупаемости. Под ликвидностью понимается способность инвестируемого капитала к быстрому и безубыточному превращению в наличные деньги. Под доходностью - способность обеспечить инвестору получение определенной (рассчитываемой) прибыли на вложенный капитал.

Аннуитет - личные инвестиции физических лиц, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном - это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Для того чтобы инвестиционный процесс действительно являлся фактором развития туристской фирмы, ее руководство должно придерживаться базовых принципов инвестиционной деятельности.

Это принципы:

- определения предельной эффективности капиталовложений (необходимость расчета оптимального объема инвестируемых в конкретный проект средств с тем, чтобы эффективность каждой дополнительной порции капитальных затрат оставалась положительной);

- оптимизации степени риска инвестиций, которая должна просчитываться до начала инвестиционного процесса и корректироваться в ходе его осуществления (чем раньше будет остановлено инвестирование безнадежного проекта, тем меньше будут потери - принцип «замазки»);

- сочетания натурально-вещественных и стоимостных оценок эффективности капиталовложений (только стоимостные расчеты на деле могут принести убытки вследствие непредвиденной инфляции);

- учета адаптационных издержек (подготовка и переподготовка кадров, приобретение опыта в новых видах деятельности, освоение и наладка оборудования, установление новых деловых связей и т. д.);

- учета сопряженных (взаимосвязанных) капиталовложений (принцип мультипликатора) - необходимо учитывать межотраслевые, межобъектные и межпроектные взаимозависимости капитальных затрат (например, вложения в расширение фирмы-туроператора могут потребовать дальнейших вложений в турагентскую сеть, в транспорт, связь, вспомогательные службы и т. д., что необходимо просчитывать заранее);

- учета при планировании инвестиций соотношения между ценой спроса на предполагаемый к производству товар (услуги) и себестоимостью их производства (цена спроса должна существенно превосходить себестоимость, причем это превосходство должно быть устойчивым на весь предполагаемый срок окупаемости инвестиций);

- учета фактора времени при оценках экономической эффективности и сроков окупаемости инвестиций по альтернативным проектам (дисконтирование). При этом учитываются инфляционные процессы и риски, связанные с удлинением сроков осуществления и окупаемости капиталовложений, а также рассматриваются альтернативные варианты использования инвестируемых средств.

1.4 Показатели общей экономической эффективности инвестиций в туризме

Ключевой элемент в анализе и прогнозировании капиталовложений в туристскую отрасль - определение их экономической эффективности, которая в конечном итоге определяет общую привлекательность любого туристского проекта для инвестора.

Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при сопоставлении вариантов хозяйственных и технических решений размещения проектируемых объектов, при решении задач по выбору взаимозаменяемой продукции (услуг), внедрению новых видов техники, по строительству новых или реконструкции действующих предприятий. Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому проекту представляют собой сумму текущих и капитальных затрат, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативным коэффициентом эффективности:



Эср = (С1 + Ен ? К1) - (С2 + Ен ? К2)

Где:

Эср - приведенные затраты на единицу продукции, услуг или на одного обслуживаемого туриста.

Показатели С1, С2 исчисляются по видам затрат (сырье и материалы, электроэнергия, заработная плата и т. д.) на единицу продукции, услуг или на одного обслуживаемого туриста.

Показатели К1, К2 исчисляются исходя из стоимости оборудования, его доставки и монтажа, а также стоимости строительно-монтажных работ по данному инвестиционному проекту.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений Ен в зависимости от предполагаемых сроков окупаемости конкретного проекта может задаваться в интервале от 0,12 до 0,15.



2. Общая характеристика бизнес-плана инвестиционного проекта

2.1 Структура, содержание бизнес-плана инвестиционного проекта

1. Титульная страница бизнес-плана - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта (если есть), наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко (одним предложением) - суть проекта, информацию об исполнителях проекта и дату его составления;

2. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, "выжимки" из проекта, его основные выводы. Цель резюме - заинтересовать инвестора и заставить его подробнее ознакомиться с содержанием бизнес-плана. Объем резюме проекта в бизнес-плане обычно составляет 2-3 страницы текста, который должен быть составлен простыми словами без использования терминологии и простыми предложениями. Резюме должно показать инвестору выгодность и перспективность вложений в представляемый инвестиционный проект;

3. Описание компании - автора инвестиционного проекта - содержит основную информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке;

4. Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию патентах и лицензиях;

5. Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров. Маркетинговый анализ - самый первый и очень важный этап в написании бизнес-плана. Важнейшим разделом в маркетинговом анализе является определение объемов рынка сбыта продукции, доли рынка конкурентов, определение мотивации покупателей к принятию решения о покупке. Основной задачей данного раздела бизнес-плана является дать ответ на вопросы - сколько и какого именно товара требует рынок, по какой цене и почему именно его готовы покупать потребители. В этом разделе также должен быть приведен анализ состояния и тенденций развития отрасли, средняя прибыльность и объемы производства предприятий отрасли, степень развития конкуренции и барьеры вхождения в нее;

6. Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т. е., того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценообразовании, политике при работе с покупателями. Этот раздел бизнес-плана часто является его самым слабым местом и может быть недостаточно проработан неопытным разработчиком бизнес-плана;

7. Производство - в случае, если это производственное предприятие, данный раздел бизнес-плана включает информацию о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования. Если предполагается реконструкция или строительство, то приводится описание технических решений, их технико-экономическое обоснование и расчеты затрат на реконструкцию или строительство. В разделе приводятся расчеты потребности в материалах и сырье на производство продукции, затраты на их закупку, динамика цен, анализ поставщиков, затраты на обслуживание и плановые ремонты оборудования. В случае если специфика производства того требует, приводится информация о необходимости приобретения лицензий и прочих разрешений и согласований, требования по технике безопасности труда. В случае если разрабатывается инвестиционный проект торгового или обслуживающего предприятия, этот раздел бизнес-плана делается более подробным. Он включает значительно больший объем информации о поставщиках, их оценке и выборе, потребностях в конкретных товарах и их группах, методах закупки, потребностях в складских и торговых помещениях, их географическом местоположении и наличии спроса на предлагаемые товары в каждой торговой точке и по каждому товару. По поставщикам также приводится информация об их местонахождении, дается их краткая характеристика и приводятся реквизиты. В случае если это строительное или сервисное предприятие отражается также информация о подрядчиках, дается их характеристика и реквизиты;

8. План по персоналу - в этом разделе бизнес-плана приводится информация о потребности в персонале, его количестве и квалификации, анализ рынка труда по каждой позиции работников, приводятся расчеты затрат на оплату труда персонала, его социальное обеспечение, методы стимулирования и обучение;

9. Организационная структура и управление - содержит схему организационной структуры управления предприятием, информацию о количественном и качественном составе подразделений предприятия, требования к его квалификации, расчет затрат на оплату труда, социальное обеспечение и стимулирование труда управляющего персонала. В случае реорганизации или вновь создаваемого предприятия дается информация о форме собственности предприятия, его основных или предполагаемых акционерах, их реквизиты, доли в капитале предприятия, процесс принятия решений и принципы управления;

10. Финансовый план - самая интересная часть бизнес-плана с практической точки зрения, он показывает, какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования. В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль;

11. Анализ рисков проекта - в этом разделе бизнес-плана дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации;

12. Приложения к бизнес-плану - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

2.2 Понятие и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта

Бизнес - план - это план осуществления бизнес - операции, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Цель разработки бизнес - плана - спланировать хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.

Задачами бизнес - плана является:

- сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения;

- определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках;

- оценить производственные и непроизводственные издержки;

- выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям;

- определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т. п.;

- оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т. д.

Бизнес - план выполняет следующие основные функции, а именно:

- является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности за определенный период;

- может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса в перспективе;

- является инструментом добывания финансовых ресурсов;

- представляет собой инструмент реализации стратегии предприятия.

Таким образом, бизнес - план позволяет проанализировать возможности деятельности предприятия и обосновать выбор приоритетных целей, т. е., определить стратегию функционирования фирмы.

2.3 Расчет предполагаемой эффективности проекта

Для оценки эффективности капитальных вложений используют ряд показателей, рассчитываемых статическими и динамическими методами.

Простая норма доходности.

Простая норма прибыли (рентабельность, доходность инвестиций) показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Данный показатель может быть определен либо как отношение среднего дохода организации к балансовой стоимости ее активов, либо как отношение чистой прибыли в нормальный год работы организации к полной сумме капитальных вложений. При сравнении рассчитанной величины нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности инвестору становится ясно, целесообразен ли дальнейший анализ инвестиционного проекта.

Срок окупаемости.

Более широкое распространение, чем расчет показателя нормы прибыли на инвестиции, получил метод расчета срока окупаемости. Срок окупаемости инвестиций - расчетный период возмещения первоначальных вложений за счет прибыли от проектной деятельности. Чем он короче, тем лучше инвестиционный проект.

Время возврата суммы инвестиций.

При оценке эффективности долгосрочных капитальных вложений по времени амортизации или сроку окупаемости рассчитывается время возврата суммы инвестиций за счет снижения эксплуатационных затрат, обеспечиваемого реализацией проекта.

Для вновь созданных производств время окупаемости представляет собой число лет, которое потребуется для того, чтобы восстановить (вернуть) затраченные на инвестиции средства за счет дополнительно полученного дохода или прибыли:

Ток = (Сумма капиталовложений) / (Сумма возврата капитала)

Величина этой прибыли, именуемой в зарубежной литературе суммой возврата капитала, или чистыми свободными средствами, полученными в результате инвестиций, определяется как прибыль от дополнительных капитальных вложений после уплаты налогов плюс амортизационные отчисления на вновь введенные основные средства.

Чистая дисконтированная стоимость.

Динамические методы оценки эффективности базируются на принципах дисконтирования, которые дают возможность избавиться от основного недостатка статических методов - невозможности учета ценности будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду. Один из методов дисконтирования, применяемый в расчетах экономической эффективности инвестиций, получил название метода чистой дисконтированной (текущей) стоимости (ЧДС или ЧТС).

Чистая дисконтированная стоимость - это разность между приведенной к текущему моменту суммой поступлений от реализации проекта и суммой инвестиционных и других дисконтированных затрат, возникающих в ходе реализации проекта:

ЧДС = D1 / (1 + i) + D2 / (1 + i) 2 +. + Dt / (1 + i) t - K0

Где:

Dt - денежные поступления в год t;

i - ставка процента на капитал, минимальная ставка его рентабельности;

К0 - сумма первоначальных инвестиций в нулевом периоде;

n - срок жизни проекта.

Величина дохода Dt определяется как разность между выручкой (поступлением денежных средств) от эксплуатации объекта инвестиций и расходами, связанными с его эксплуатацией.

Таким образом, измерение ЧДС основывается на разнице между оттоком средств на инвестиции и притоком денежных средств в результате их осуществления. Если величина ЧДС положительна, инвестиционный проект можно принять, если она отрицательна, проект отвергается. Если сравниваются два или несколько взаимоисключающих проектов, предпочтение отдается варианту с более высокой суммой ЧДС.

Индекс прибыльности (IР).

Индекс прибыльности (IР) - это относительная прибыльность проекта, или дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на единицу вложений. Он определяется по формуле:



IР = [D1 / (1 + i) + D2 / (1 + i) 2 + Dt / (1 + i) t] / K0

Если индекс прибыльности больше 1, то проект привлекателен. Этот метод можно принимать в ранжировании проектов с различными затратами.

Величина ставки процента, влияющая на оба коэффициента, зависит от темпа инфляции, минимальной реальной нормы прибыли (наименьший гарантированный уровень доходности на рынке капиталов, т. е., нижняя граница стоимости капитала, или альтернативная стоимость) и степени инвестиционного риска.

В качестве приближенного значения ставки процента можно использовать существующие усредненные процентные ставки по долгосрочным банковским кредитам.

Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП).

Метод расчета эффективности инвестиций на основе расчета величины внутренней нормы рентабельности (внутренней процентной ставки) исходит из того, что инвестору должна быть заранее известна ставка процента на инвестируемый капитал, эта ставка уравнивает дисконтированную величину денежных потоков от реализации инвестиционного проекта и общих расходов по его осуществлению.

Внутренняя норма рентабельности проекта (ВНРП) - такая величина ставки процента, при которой чистая приведенная стоимость проекта будет равна нулю, т. е., приведенная стоимость ожидаемых притоков денежных средств равна приведенной стоимости оттоков:

D1 / (1 + i) + D2 / (1 + i) 2 + Dt / (1 + i) t = 0

В результате расчетов нужно определить такое значение i, при котором дисконтированная стоимость денежных потоков была бы равна первоначальным затратам капитала. Например, если внутренняя норма рентабельности по проекту равна 12%, это значит, что при осуществлении инвестиций за счет кредита при 12% -ной ставке ссудного капитала организация не получит ни прибыли, ни убытка, т. е., проект обеспечивает нулевую прибыль.



3. Организация и содержание инвестиционной деятельности предприятий СКСиТ

3.1 Финансовые основы деятельности туристического предприятия

Все денежные отношения составляют содержание финансовой деятельности предприятия. Основные задачи финансовой деятельности следующие: выбор оптимальных форм финансирования, структуры капитала предприятия и направлений его использования с целью обеспечения стабильно высокой доходности, балансировка во времени поступлений и расходов платежных средств, поддержания должной ликвидности и своевременности расчетов.

Главный смысл финансовой деятельности туристического предприятия заключается в надлежащем обеспечении финансирования.

Туристическая деятельность осуществляется за счет:

- собственных финансовых ресурсов субъектов туристической деятельности, денежных взносов граждан и юридических лиц;

- заемных финансовых средств (облигационные займы, банковские и бюджетные кредиты);

- бесплатных и благотворительных взносов, пожертвований предприятий, учреждений, организаций и граждан;

- внебюджетных фондов;

- средств фонда развития, который формируется за счет отчислений субъектов предпринимательства независимо от форм собственности;

- иностранных инвестиций;

- поступлений от туристических лотерей;

- других источников, не запрещенных законодательством.

Согласно источников средств финансирования делится на внутреннее и внешнее. Внутреннее финансирование осуществляется за счет средств, полученных от деятельности самого предприятия: прибыль, амортизационные отчисления, выручка от продажи или сдачи в аренду имущества. Внешнее финансирование использует средства, не связанные с деятельностью предприятия: вклады собственников в уставный фонд, кредит, обязательства должников, государственные субсидии и т. д.

Также различают финансирование за счет собственных и привлеченных средств.

Важной формой финансирования является кредит - платное предоставление денег или иных ценностей взаймы на определенное время. Привлечение кредитных средств расширяет финансовые возможности предприятия, но одновременно создает риск, связанный с необходимостью возвращения долгов в будущем и уплаты процентов за пользование одолженных средствами.

Товарный кредит - это краткосрочный кредит, который одно предприятие предоставляет другому в товарной форме через отсрочку платежа за поставленную продукцию. Товарный кредит используется в основном как средство расширения сферы рынка и увеличение объема продаж услуг или продукции.

Аренда - специальная форма долгосрочного кредита, которая предусматривает передачу имущества в договорное срочную владение и пользование за приемлемую для обеих сторон арендную плату.

Распространенным в мировой практике разновидностью аренды с лизинг, когда арендодатель - лизинговая компания покупает объекты аренды у предприятий-производителей и передает их в аренду на определенных условиях.

Финансовая деятельность туристического предприятия характеризуется степенью его прибыльности и оборачиваемости капитала, финансовой устойчивости и динамики структуры источников финансирования, способности рассчитываться по долговым обязательствам.

Правильная оценка финансовых результатов деятельности и финансово-экономического состояния предприятия является первым и наиболее необходимой информацией как для его руководства и собственников, так и для инвесторов, партнеров, кредиторов, государственных органов.

Поэтому наиболее и важнейшим источником финансирования туристической деятельности предприятия является прибыль.

Прибыль - это та часть выручки, которая остается после возмещения всех затрат на производственную и коммерческую деятельность предприятия.

Прибыль - положительный финансовый результат основной деятельности туристического предприятия. Это - разница между денежными поступлениями и полной себестоимости реализованных услуг. Характеризуя превышение поступлений над расходами, прибыль выражает цель коммерческой (предпринимательской) деятельности и берется за главный показатель ее результативности.

Прибыль является основным источником финансирования развития предприятия, совершенствования его материально-технической базы, обеспечение всех форм инвестирования. Деятельность предприятия направлена на то, чтобы обеспечить рост прибыли или хотя бы стабилизацию его на определенном уровне.

В зависимости от формирования и распределения различают несколько видов прибыли. Это общая прибыль и прибыль после налогообложения.

Общий доход - это доход предприятия, полученный от всех видов деятельности, до налогообложения и распределения. Такую прибыль иначе называют балансовой. Прибыль после налогообложения, т. е., прибыль, реально поступающая в распоряжение предприятия, имеет распространенное название - чистая прибыль.

В последнее время все чаще используют такие понятия, как валовая, операционная и маржинальный доход.

Валовая прибыль - это разница между выручкой и производственными затратами (себестоимостью продукции, определенной калькулирования по неполным расходами). Это понятие включает собственно прибыль и непроизводственные расходы (административные, коммерческие).

Операционная прибыль равна валовому прибыли за минусом непроизводственных расходов (т. е., чистая прибыль).

Маржинальный доход характеризует объем выручки от продажи продукции за минусом переменных затрат. Таким образом, такой доход по величине совпадает с валовым доходом, когда калькулирование осуществляется только с переменными затратами.

Основными источниками формирования прибыли туристического предприятия являются:

- прибыль от оказания туристических услуг или от продажи туристического продукта;

- прибыль от внереализационных операций - это прибыль от долевого участия в совместных предприятиях, сдачи имущества в аренду, дивиденды на ценные бумаги, поступления с депозитных вкладов, доход от владения долговыми обязательствами, поступления от экономических санкций и т. д.;

- прибыль от продажи имущества включает прибыль от продажи основных фондов (материальных активов, нематериальных активов, ценных бумаг других предприятий и т. д.

Его рассчитывают как разницу между ценой продажи и остаточной стоимостью. Основной составляющей валового дохода является выручка от оказания туристических услуг и продажи туристического продукта.

В него включают также прибыль от продажи имущества и от внереализационных операций.

Валовые расходы - это расходы на реализованную продукцию, а также потери от продажи имущества. Амортизационные отчисления выделена из общей суммы расходов, поскольку их начисления контролируется фискальными органами в особом порядке.

В финансовой политике предприятия важное место занимает распределение и использование получаемого дохода как основного источника финансирования инвестиционных потребностей и удовлетворения экономических интересов собственников.

Из общей прибыли уплачивается налог в соответствии с условиями, предсказуемыми законодательством о налогообложении прибыли предприятий. Прибыли, оставшейся после налогообложения, - чистая прибыль поступает в полное распоряжение предприятия и используется в соответствии с его уставом и решениями собственников.

Этот доход можно разделить на две части:

1) прибыль, которая направляется за пределы предприятия (выплата дивидендов, поощрительные премии персоналу, социальные выплаты и т. д.);

2) прибыль, которая остается на предприятии (направляется на создание и пополнение резервного и инвестиционных фондов).

Важным условием высокой конкурентоспособности предприятия в сфере туризма является умение анализировать хозяйственную деятельность, реально оценивать финансовое состояние и на этой основе корректировать и планировать работу предприятия как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

Процесс анализа имеет две основные цели:

1) получение представления об объемах, структуре и составе имущества предприятия, величину и состояние его обязательств;

2) выявление тенденций по изменению эффективности, платежеспособности, финансовой стабильности и т. п.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что функционирование предприятия сопровождается непрерывным кругооборотом средств, который осуществляется в виде затрат ресурсов и получения доходов, их распределения и использования. При этом определяются источники средств, направления и формы финансирования, оптимизируется структура капитала, проводятся расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов, покупателями продукции, государственными органами.



3.2 Условия, принципы и проблемы привлечения инвестиций на предприятия туризма

Важно отметить, что в российской экономике сегодня принципиально иная ситуация по сравнению с прошлым десятилетием, характеризующаяся экономическим ростом. В случае если он будет устойчивым, это само по себе может послужить мощным стимулом для привлечения иностранных инвестиций в Россию. Иностранный капитал предпочитает страны с устойчивой экономикой, способствуя в свою очередь дальнейшему экономическому росту и привлечению туристов.

В отличие от большинства стран Центральной и Восточной Европы, Россия не смогла пока решить задачу создания благоприятного инвестиционного климата, предусматривающего формирование стабильных политических и макроэкономических условий, защиту прав собственности. Однако улучшение инвестиционного климата само по себе не способно обеспечить резкое увеличение объемов иностранных инвестиций.

Вместе с тем, как показывает опыт стран с развивающейся и переходной экономикой, и экономический рост, и улучшение инвестиционного климата являются необходимыми. Решение этой задачи требует реализации мероприятий по созданию правовых основ деятельности иностранных инвесторов и специфических, направленных на повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов, привлечения их внимания к перспективным предприятиям туризма.

Стратегической целью политики в сфере туризма должно являться предоставление иностранным инвесторам национального режима. Формально российское законодательство гарантирует иностранным инвесторам именно этот режим. Проблема, однако, состоит в том, что российский национальный режим крайне неблагоприятен как для российских, так и для иностранных инвесторов. Стране нужен кардинально иной национальный режим, обеспечивающий благоприятные условия для притока иностранных инвестиций в экономику России. Для этого необходима серьезная работа по изменению налогового, инвестиционного и корпоративного законодательства, которая могла бы способствовать интенсификации инвестиционного процесса. В области налогов эта работа уже началась, но и она еще далека от завершения. Кроме того, плоды налоговой и прочих реформ скажутся на практике не сразу.

Наряду с применением принципа национального режима необходима также реализация иных принятых в международной практике принципов правового регулирования иностранных инвестиций. В первую очередь речь идет о режиме наибольшего благоприятствования, который предоставляется многими государствами с целью исключить дискриминацию по отношению к инвесторам из каких-либо стран.

Возможность получения такого рода режима содержится во многих заключенных бывшим СССР, а позднее и Россией, соглашениях о взаимном поощрении и защите инвестиций с 53 странами, но не присутствует в нормативах внутреннего законодательства, т. е., распространяется далеко не на все страны. инвестиционный экономический капиталовложение

Принцип транспарентности означает, что правовые нормы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов, должны быть открытыми и не допускающими неоднозначной интерпретации, а процедуры пересмотра этих норм должны быть гласными и проходить в условиях, обеспечивающих для заинтересованных сторон (включая иностранные компании) возможность высказать свою позицию по обсуждаемым вопросам.

В России по части транспарентности дело обстоит благополучно с публикацией законов и других правовых актов федерального уровня. Но степень транспарентности резко снижается по мере перехода на ведомственный или региональный (местный) уровни. Реализовать в полной мере принцип транспарентности на практике достаточно сложно даже наиболее развитым странам, но идти по этому пути необходимо, поскольку этого требуют рыночная экономика и растущая глобализация мирового хозяйства, не оставляющие странам иного выбора. Сложная ситуация существует в области предсказуемости правовых или административных изменений, между тем именно нестабильность обстановки в России является предметом наиболее серьезных жалоб со стороны иностранных инвесторов. Из этого можно сделать вывод, что для развития туристских предприятий необходимо обширное привлечение инвестиций, в том числе и иностранных. Так же необходимо создать благоприятные условия для их привлечения.



Заключение

Обобщая все вышеизложенное, можно дать следующее определение.

Инвестиции - это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли.

Инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие. Они в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой для развития предприятия.

Инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде. Приоритеты тех или иных форм инвестирования определяются как внутренними, так и внешними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е., основная деятельность компании-инвестора. Другие внутренние факторы таковы: стратегическая направленность операционной деятельности, величина предприятия, этап его жизненного цикла. Для крупных предприятий, а также находящихся на стадии «зрелости» характерен рост финансовых инвестиций. Для предприятий более ранних стадий развития преобладающая форма инвестирования - вложения в материальные и нематериальные активы. Одним из обязательных условий успешного функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности. Жизнь и развитие человечества на земле связаны с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуются широким использованием общественного процесса производства. Инвестиции играют исключительно важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

- расширения и развития производства;

...