прочие долгосрочные обязательства

Краткосрочный заемный капитал

-

-

-

-

-

-

Итого заемный капитал

35500

100,0

31446

100,0

71700

100,0

Данные таблицы показывают, что заемный капитал к концу 2012 года состоит на 100,0% из долгосрочного капитала.

Таблица 2.10 Динамика, характеризующая эффективность управления капиталом за 2010-2012 гг. в СПК «Александр»

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.
Оборачиваемость собственного капитала количество оборотов	1,30	1,05	1,07
дней	0,0036	0,0029	0,0030
Оборачиваемость заемного капитала количество оборотов	0,054	0,114	0,387
дней	0,0002	0,0003	0,0011
Оборачиваемость совокупного капитала количество оборотов	0,82	1,07	1,32
дней	0,0023	0,0030	0,0037
Рентабельность собственного капитала, %	25,22	20,41	7,66
Рентабельность совокупного капитала, %	23,56	18,22	5,41
Срок окупаемости, лет	3,96	4,90	13,06

Данные таблицы 2.10 показывают, что за период 3 года 2010-2012 гг., эффективность управления капиталом значительно ухудшилась, об этом свидетельствую все рассчитанные показатели. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась, что говорит об уменьшении доли собственного капитала. В 2010 году его оборачиваемость составила 1,3 оборот 2012 году оборачиваемость составили 1,07 оборот,

Оборачиваемость совокупного капитала так же увеличилась и составила 1,32 оборот. Хотя показатели рентабельности капитала значительно снизилась рентабельность собственного капитала в 2010 году составила 25,22%, а в 2012 году 7,66%. Рентабельность совокупного капитала в 2010 году составила 23,22%, а в 2012 году 5,41%.

3. Мероприятия по повышению эффективности использования капитала

Исходя из вышесказанного предприятию целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников СПК «Александр» и должно быть отражено в его учредительных документах.

Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

Практика крупных западных фирм показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегают к выпуску дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций является весьма дорогостоящей и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала. Это можно сделать следующим образом:

увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле:

где УКП - первоначальный размер уставного капитала

ДК - дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

На этом полученный коэффициент должен увеличить номинальную стоимость акций, принадлежащих каждому акционеру.

Выпуск бонусных акций не изменяет размера собственного капитала, а лишь переводит часть его с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты.

Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

При этом коэффициент увеличения уставного капитала будет равен:

Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Расчет влияния прироста уставного капитала на коэффициенты финансовой устойчивости.

Показатели	Действующий вариант	Рекомендуемый вариант	Абсолютные отклонения
1 Уставный капитал, тыс. руб.	810	19004	+18921
2 Добавочный капитал, тыс. руб.	2241	38881	-18921
3 Резервный капитал, тыс. руб.	-	-	-
4 Фонд социальной сферы, тыс. руб.	-	-	-
5 Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	1156	19197	-
6 Итого собственный капитал, тыс. руб.	4207	77082	-
7 Всего источников финансирования, тыс. руб.	113988	113988	-
8 Коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия (п.1:п6)	0,0011	0,25	+0,2489
9 Коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования (п.1:п.7)	0,00073	0,17	+0,1693

Из данной таблицы видно, что за счет увеличения уставного капитала на 18921 тыс. руб. повышаются значения коэффициентов. Увеличивается коэффициент участия акционеров в собственных ресурсах предприятия на 0,2489. Увеличивается коэффициент участия акционерного капитала в суммарных источниках финансирования с 0,00073 до 0,17 на 0,1693. Это свидетельствует об увеличении доли акционерной собственности в совокупном капитале предприятия.

Уставом СПК «Александр» предусмотрено создание резервного фонда в размере 25% от уставного капитала. Мировая практика показывает, что для всякого акционерного предприятия обязательно постепенное образование резервного капитала.

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах, то есть 25% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.



Заключение

Известно, что капитал в целом является суммой средств, основных фондов, нематериальных активов. Понятие «капитал» обычно ассоциируется с понятием «собственность». В момент создания предприятия его стартовый капитал воплощается в активах, инвестированных учредителями, и составляет стоимость имущества предприятия.

Предприятие создается для осуществления предпринимательской деятельности и в процессе этой деятельности использует как собственный капитал, так и заемные средства.

Сумма собственного капитала предприятия определяется как разница между стоимостью имущества и долговыми обязательствами.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и использования капитала. Когда значения коэффициентов поступления больше, чем коэффициентов использования, то это означает, что на предприятии происходит процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Следующим этапом анализа использования капитала является анализ эффективности его использования. Эффективность капитала лучше всего характеризуется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. В целях анализа рентабельности капитала составляется аналитическая таблица, позволяющая определить общие изменения рентабельности капитала и рассчитать влияние основных факторов на эти изменения. капитал рентабельность финансовый предприятие

Результаты анализа финансового состояния предприятия обязательно доводятся до сведения заинтересованных служб и подразделений, а также в необходимых случаях - руководства предприятия для принятия управленческих решений, направленных на устранение негативных причин, способствующих ухудшению финансового состояния.

Надо отметить, что результаты проведенных аналитических расчетов не является единственным и безусловным критерием для принятия управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния. Надо учитывать еще и другие моменты, которые влияют на управленческие решения, в частности, личные качества лица, принимающего такие решения, его знания, интеллект, опыт работы, т.е. те неформальные признаки, которые, однако, оказывают большое влияние на качество управленческих решений.

Только оптимальное сочетание формализованных (аналитических) расчетов и неформализованных процедур принятия решений обеспечит предприятию победу в борьбе с конкурентами.



Список использованной литературы

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. -528 с.

Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2010. - 528 с.

Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2010. - 512 с.

Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. - М.: Юристъ, 2012.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2011 г. Т.1. - 497 с.

Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2010. - 152с.

Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2011.-№2.-с.21-34.

Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. - 2011. - № 1.- с. 95-101.

Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учеб. пособие для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2010.

Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010.- 496 с.

Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2011.- 160 с.

Коробейникова О.О. Основные средства: Воспроизводство на базе нормативов предприятия / Коробейникова О.О.М.: Финансы и статистика, 2011. 252 с.

Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 14. -М.: «ИНФРА-М», 2011. -280с.

Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2011.

Парамонов А. В. Учёт и анализ предпринимательского капитала// Аудит и финансовый анализ. - 2010 - № 1.- с. 25 - 72.

Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. - 2011. - № 3.- с. 72 - 78.

Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Издательский центр «Академия», 2011.

Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2011.

Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. - М.: ИЧП «Издательство Министр», 2011. - 264 с.

Титов В.М. Экономика предприятия: Учебник. - М.: Эксмо, 2011.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 2010. -574с.

Шеремет А.Д. Тория экономического анализа: Учебник. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2011.

Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. -527 с.

Размещено на Allbest.ru

...