Оборотные активы и оборотный капитал торгового предприятия

На первой стадии авансированный и инвестированный капитал используется для приобретения средств производства, предметов труда и рабочей силы, это производится в денежной форме, в сфере обращения.

На второй стадии, в процессе производства компоненты первой стадии превращаются в товар, при этом стоимость данного товара превышает стоимость его составных частей, так как содержит, кроме авансированного капитала, и прибавочную стоимость. Поэтому движение средств в процессе кругооборота в первой и второй стадиях отражается в виде расходов.

В третьей стадии, реализации - в виде доходов. Так возникающая в процессе производства прибавочная стоимость выражается в форме дохода, приносимого капиталом. Этот процесс можно определить как наслаивание операционной прибыли на авансированный, инвестированный капитал в процессе кругооборота.

Кругооборот - процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, то есть кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах - денежной, производительной, товарной.

Ускорение кругооборота высвобождает (мобилизует) средства. При этом между объемом капитала и временем его оборота существует прямая зависимость. Чем дольше длится период оборота, тем больше сумма находящихся в обороте средств.

Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния.

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение его объема и структуры, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Несмотря на важную роль капитала как субстанции, формирующей бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской инициативы изучению вопросов формирования, движения и воспроизводства капитала в исследованиях современных специалистов не уделяется должного внимания. Зачастую капитал рассматривается лишь как нечто производное, играющее второстепенную роль, а на первое место выносится процесс деятельности предприятия. В этом случае естественно принижается роль капитала, а ведь именно капитал является основой возникновения и осуществления деятельности предприятия, поскольку доходы предприятию приносит именно капитал в процессе его функционирования, движения, а не сама по себе деятельность предприятия. Только капиталу присуще свойство приносить доход. Так происходит не по причине его редкости, а в силу того, что капитал является материальной субстанцией, механизмом, способным приносить доход, поскольку он приводит в движение труд и идеи, воплощая их в предпринимательской инициативе.

В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала. Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные.

К собственным относят средства, вложенные в предприятие собственниками или участниками (уставный капитал), нераспределенную прибыль и созданные предприятием фонды собственных средств. В то же время, поскольку источники формирования капитала имеют различную природу, то и принципы оценки их стоимости должны быть различными.

Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно называть стартовым капиталом. Формирование уставного капитала предприятия возможно как в виде денежных средств, так и в форме материальных и нематериальных активов. Он является частью величины собственного капитала, внесенной учредителями (участниками) в момент создания предприятия. Величина формируемого уставного капитала определяется, как правило, возможностями собственников - учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства.

Резервный капитал создается по решению собственников в размере, отраженном в учредительных документах в соответствии с требованиями законодательства, за счет использования чистой прибыли, и предназначается для покрытия возможных убытков и потерь, возникших вследствие чрезвычайных (незапланированных) обстоятельств.

Добавочный капитал отражает размеры увеличения текущего капитала в результате производимых переоценок основных средств, возникновения эмиссионного дохода, а также для учета увеличения капитала предприятия за счет безвозмездно полученного имущества. Средства добавочного капитала могут использоваться на увеличение уставного капитала, на покрытие убытков предприятия, на распределение учредителям. Добавочный капитал не используется для текущего потребления предприятием и служит для поддержания определенного уровня величины капитала предприятия. Учет фондов и нераспределенной прибыли, сформированных предприятием, следует производить в балансовой оценке, при этом они должны показываться в учетных регистрах по фактической, текущей стоимости для предприятия.

К заемным источникам капитала необходимо отнести все привлеченные предприятием средства, независимо от того, откуда они получены и по какой цене. Заемными источниками капитала являются банковские кредиты, займы предоставленные другими инвесторами, финансирование из государственного бюджета и временно привлеченные средства кредиторов. Они должны отражаться в учете по текущей стоимости на момент получения средств.

Временно привлеченные средства (кредиторская задолженность) возникают в рамках образующегося товарного кредита в зависимости от условий оплаты и добросовестности партнеров, а также при задержках в оплате труда сотрудников предприятия. Данный вид источников капитала оценивается по текущей стоимости на момент возникновения.

Источник формирования капитала предприятия - авансированный капитал - дает предприятию абстрактное право на распоряжение активами. При этом по признаку собственности источники капитала подразделяются на собственные и заемные. В целях проведения внешнего, финансового анализа, капитал при имеющемся разделении его на собственный и привлеченный, необходимо оценивать в единстве источников его образования, в целом, как привлеченный капитал.

Итак, источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Безвозмездно полученные предприятием средства проявляются в форме финансирования из бюджетов различного уровня, а также в виде спонсорской помощи от различных организаций, финансовой помощи, полученной от учреждений.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставной фонд. Источником в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности за счет собственных источников невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников организации, облигационных займов, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в ее обороте. Эти средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов. Краткосрочные ссуды могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита, авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации. Для получения инвестиционного налогового кредита организация заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации организации.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет свидетельствовать о том, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток его тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, а значит, потребности организации в оборотных средствах не стабильны. Покрыть их только за счет собственных источников зачастую практически невозможным. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. В таких условиях основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить следующие структуру отдельных источников капитала и их динамику за период: величину собственных источников; величину долгосрочных заемных источников; величину краткосрочных заемных источников; стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала; совокупный показатель стоимости источников капитала; показатель эффекта финансового рычага, то же самое, что и "гиринг", но только в этом случае рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы: нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. Все перечисленные факторы являются объективными и, безусловно, влияют на использование оборотного капитала предприятия.

Вместе с тем, предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств. Мероприятия по изысканию таких резервов входят в задачу финансовых служб, в частности: рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование); сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов); эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах). Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, то есть возможность погашать в срок свои долговые обязательства; ликвидность, то есть способность в любой момент совершать необходимые расходы; возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, которая служит внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Эффективность использования капитала определяется результатами от его функционирования и связью с затратами, необходимыми для получения этих результатов. В настоящее время под эффективностью использования капитала, как правило, подразумевается величина прибыли, полученной на один рубль вложенного капитала.

Так как состояние капитала в процессе деятельности предприятия постоянно изменяется, кроме показателя величины получаемой прибыли, эффективность функционирования капитала должна определяться и более общим показателем - величиной прироста капитала за период. Поэтому в качестве основных критериев при оценке эффективности использования капитала необходимо применять несколько показателей, а именно прибыль, получаемую предприятием за отчетный период, изменение показателей финансового состояния в целом, показателей деловой активности предприятия, и величину прироста капитала предприятия за период.

При определении эффективности использования капитала следует использовать как методы финансово-инвестиционного анализа, так и методы комплексного анализа капитала.

Глава 2. Анализ Оборотного капитала на примере ООО "Дорстройсервис-Уфа"

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

ООО "Дорстройсервис-Уфа"

Предприятие ООО "Дорстройсервис-Уфа" существует с 02 февраля 1995 года и занимается оптовой продажей хозяйственных товаров.

За 15 лет на рынке продаж хорошо зарекомендовало себя как поставщик недорогих и качественных товаров. Офис и склад находятся на одной территории, что очень удобно для клиентов. Товар на фирму поставляется из разных городов Российской Федерации и ближнего зарубежья железнодорожным и автотранспортным путем.

Место нахождения Общества: 450059, Российская Федерация, Республика Башкортостан, г.Уфа, ул. Р. Зорге, 17.

Согласно устава предприятия ООО "Дорстройсервис-Уфа" имеет право заниматься следующими видами деятельности: оптовая, розничная торговля (созданием собственных торговых точек, магазинов, торговля выносная, в павильонах, киосках, на лотках и временных сооружениях); торгово-закупочная деятельность продуктами питания, товарами народного потребления, продукции сельского хозяйства, лекарствами, медицинскими средствами и препаратами, медицинской техникой и оборудованием, продукцией производственно - технического назначения, техникой, оборудованием, автомобилями, транспортными средствами, а также запасными частями и комплектующими изделиями к ним; реализация пищевых продуктов, товаров народного потребления, продукции сельского хозяйства, продукции производственно-технического назначения, строительных материалов, строительных деталей и конструкций, изделий декоративно-прикладного искусства и народных промыслов (в том числе продушин животноводства, растениеводства, птицеводства, рыболовства, звероводства, пчеловодства, коневодства).

Численность сотрудников ООО "Дорстройсервис-Уфа" 30 человек.

Все работники фирмы имеют свои права и обязанности, которые расписаны в должностных инструкциях.

Для более подробной характеристики ООО "Дорстройсервис - Уфа" рассмотрим основные технико-экономические показатели.

Таблица 1. Технико-экономические показатели ООО "Дорстройсервис-Уфа"

Показатели	2011года	2012 года	2013 года
		Баз. год, %		% к баз. году		% к баз. году
1.Физический объем реализации продукции, тысяч тонн	692,4	100	567,7	82	506,3	73
2.Выручка от продажи всего, тысяч рублей в том числе: товаров народного потребления, тысяч рублей	2369304 2140889	100	3479575 3253050	146 151	3263255 3114879	138 145
3. Валовой доход всего, тысяч рублей в том числе: товаров народного потребления, тысяч рублей	415930 398369	100	520631 472319	125 118	674758 625632	162 157
4. Издержки обращения, тыс.руб.	194047	100	301403	155	456061	235
5. Прибыль с продаж, тысяч рублей	221883	100	219228	98	218697	98
6. Рентабельность продаж, в процентах (стр. 5 / стр.2)	9	100	6	67	6	67
7. Прибыль до налогообложения, тысяч рублей	292433	100	219348	75	194662	66
8. Чистая прибыль, тысяч рублей	210905	100	160354	76	128010	60
9. Рентабельность продаж, в процентах	8	100	4	50	3	37
10. Чистая прибыль на одного работника, тысяч рублей	51,2	100	38,2	74	31,5	61

Данные таблицы 1. свидетельствуют, что несмотря на сокращение физического объема поставок выручка ООО "Дорстройсервис-Уфа" за 2012 и 2013 года увеличилась по сравнению с 2011 годом.

Одновременно с увеличением выручки от продажи товаров наблюдаем значительный рост издержек обращения. Издержки обращения за 2013 год по сравнению с 2012 годом выросли на 135 %.

2.2 Анализ динамики структуры оборотного капитала на предприятии

ООО "Дорстройсервис-Уфа"

Финансово-экономический анализ деятельности ООО "Дорстройсервис-Уфа" проведен за периоды - 2011, 2012 и 2013 годов на основе данных квартальной бухгалтерской отчетности. Квартальная бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2).

Исходя из данных таблицы следует, что наибольший удельный вес в активе баланса имеет оборотный капитал: за 2011 год он составил 2037360 тысяч рублей; 2012 год - 2446243 тысяч рублей; 2013 год - 1641561 тысяч рублей, из чего следует, что оборотные активы имеют тенденцию к понижению, по сравнению с 2011 годом они снизились на 9,4%. Причем, снижение оборотного капитала наблюдается не только по структуре имущества, но и в динамике. Так, за 2013 год, по сравнению с 2012 годом оборотные активы уменьшились на 20%. Рассмотрим в связи, с чем были вызваны эти изменения.

Снижение оборотного капитала за 2013 год было вызвано, в первую очередь, снижением, как удельного веса, так и в динамике дебиторской задолженности. Ее доля к 2013 году снизилась с 49,9% до 38,8%,что на 11,1% меньше, чем за 2011 год. Если за 2012 год по сравнению с 2011годом темп роста дебиторской задолженности составил 115%, то за 2013год по сравнению с 2011 годом он снизился на 30%, а по сравнению с 2012 годом на 45%.



Таблица 2. Анализ динамики и структуры оборотного капитала ООО "Дорстройсервис-Уфа" в тысяч рублей

Показатель	Сумма	Абсолютное отклонение (+, -)	Темп роста, в %
	2011	2012	2013	2012	2013	2012	2013
Запасы	389133	466571	469668	77438	80535	120	121
Дебиторская задолженность	1256341	1457287	891598	200946	-364743	116	71
Денежные средства	45877	41935	73260	3942	27383	91	160
Прочие	346009	480450	207035	134441	-138974	139	60
Итого оборотные активы	2037360	2446243	1641561	408883	395799	120	81
Стоимость всего имущества	2517698	3007172	2296206	489474	-221492	119	91
% оборотных активов в имуществе	80,9	81,3	71,5	83,5	-9,4	100,5	87,9

По результатам таблицы 3. можно заключить, что оборотные активы ООО "Дорстройсервис-Уфа" в период с 2011 по 2013 года имеют в целом тенденцию к сокращению, в том числе за счет уменьшения дебиторской задолженности на 364743 тысяч рублей, а также прочих оборотных активов на 138974 тысяч рублей.

В анализируемом периоде сократилась и стоимость всего имущества на 710966 тысяч рублей, так что процент оборотных активов в составе имущества сократился на 9,4%.

Таблица 3. Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности ООО "Дорстройсервис-Уфа"

Вид дебиторской Задолженности	За 2011	За 2012	За 2013	Удельный вес, %	Темп роста
				2011	2012	2013	2012	2013
Дебиторская задолженность:
долгосрочная, в том числе:	433 173	277137	179459	34,5	19,0	20,1	63	41
покупатели и заказчики	414 887	275965	174773	33,0	18,9	19,6	66	42
векселя к получению	1 138	1138	0	0,1	0,1	0	100	-
прочие дебиторы	17 148	34	4686	1,4	0	0,5	-	28
в том числе просроченная	398 600	262636	146468	31,7	18,0	16,4	65	36
Дебиторская задолженность:
Краткосрочная, в том числе:	823 168	1180150	712139	65,5	81,0	79,9	143	86
покупатели и заказчики	784 966	1117427	556716	62,5	76,7	62,4	142	70
векселя к получению	0	0	0	0	0	0	-	-
Задолженность участников (учредителей)	1	0	0	0	0	0	-	-
авансы выданные	0	0	195	0	0	0	-	-
прочие дебиторы	38 201	62723	155228	3,0	4,3	17,4	164	406
в том числе просроченная	468 755	402206	330987	37,3	27,6	37,1	85	70
Всего дебиторской задолженности	125641	1457287	891598	100	100	100	115	70
в том числе просроченной	867 355	664842	477455	69	45,6	53,6	76	55

Из детального анализа дебиторской задолженности ООО "Дорстройсервис-Уфа" таблицы 4. следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью.

Доля долгосрочной дебиторской задолженности снизилась с 34,5% - за 2011 год до 20,1% - за 2013 год, соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 65,5% - за 2011 год до 79,9% - за 2013 год. Большой удельный вес, как в долгосрочной, так и в краткосрочной дебиторской задолженности составляет задолженность клиентов Общества. За 2013 год наблюдается снижение дебиторской задолженности в динамике на 40%, что является положительной тенденцией, то есть Общество может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса возрастает.

Также наблюдается уменьшение просроченной дебиторской задолженности на 45%, удельный вес которой составил за 2011 год - 69%; за 2012 год - 45,6%; за 2013 год - 53,6%, что также способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. К тому же, если с начала 2013 года Общество прекратило отпускать товары народного потребления без оплаты, то на конец года практика отпуска товаров без оплаты частично возобновилась.

К управленческим решениям по проведению мероприятий по управлению дебиторской задолженностью ООО "Дорстройсервис-Уфа" можно отнести: контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования; расширение круга потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; использование системы скидок при долгосрочной оплате.

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Удельный вес запасов за анализируемые периоды имел тенденцию к увеличению (за 2011 и 2012 года - 15,5%; 2013год - 20,5%). В динамике, увеличение запасов и затрат за 2012и 2013 года по сравнению с 2011 годом осталось практически на одном уровне и составил приблизительно 120%.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о: наращивании производственного потенциала организации; стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.

Из структурного анализа кредиторской задолженности можно сделать вывод, что основную часть занимает задолженность ООО "Дорстройсервис-Уфа" перед поставщиками (за 2011 год она составила 60,8%; за 2012 год - 69%; за 2013 год- 72,9%). Несмотря на увеличение их удельного веса к общей кредиторской задолженности, темп роста снизился с 135% (за 2012 год) до 81% (за 2013 год). Это говорит о том, что организация по возможности рассчитывается со своими поставщиками, возвращает долги.

Большое значение в формировании структуры капитала играет собственный капитал организации. Из анализа источников капитала следует, что удельный вес собственного капитал за 2011год составил 27%; 2012год - 26,9 %; 2013 год - 41%.

Увеличение доли собственного капитала в 1,5 раза связано, прежде всего, с ростом величины добавочного капитала (за 2011 год - 44,7%; за 20012год - 40,3%; за 2013год - 70,8%), то есть переоценки основных фондов. При этом наблюдается одновременное снижение чистой прибыли ООО "Дорстройсервис-Уфа".

В целом по вертикальному и горизонтальному анализу мущественного положения организации, можно сделать выводы, что за 2013 год у ООО "Дорстройсервис-Уфа" наблюдаются сдвиги в лучшую сторону.

Уменьшение дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе и просроченной, говорит о повышении уровня платежеспособности организации.

Приведение запасов к нормативному уровню ведет к высвобождению денежных ресурсов, что укрепляет финансовую устойчивость предприятия.

Неблагоприятным моментом является снижение прибыли организации, а значит и деловой активности.

2.3 Пути повышения эффективности использования оборотного капитала на ООО "Дорстройсервис-Уфа"

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

По результатам проведенного исследования на тему "Оценка влияния кругооборота оборотного капитала на финансовую устойчивость предприятия" сформировались выводы.

Наибольший удельный вес в активе баланса анализируемого предприятия имеет оборотный капитал.

Несмотря на сокращение физического объема поставок выручка ООО "Дорстройсервис-Уфа" за 2012 и 2013годы увеличилась по сравнению с 2011годом.

Одновременно с увеличением выручки от продажи товаров народного потребления наблюдаем значительный рост издержек обращения.

Оборотные активы ООО "Дорстройсервис-Уфа" в период с 2011по 2013годы имеют в целом тенденцию к сокращению, в том числе за счет уменьшения дебиторской задолженности на 364743 тысяч рублейи прочих оборотных активов на 138974 тысяч рублей

В анализируемом периоде сократилась и стоимость всего имущества на 710966 тысяч рублей, так что процент оборотных активов в составе имущества сократился на 9,4%.

У клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне.

Самую малую долю в оборотных активах занимают денежные средства, что говорит об их недостаточности у ООО "Дорстройсервис-Уфа".

В 2013 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Увеличение заемного капитала свидетельствует о том, что в анализируемом периоде повысилась финансовая зависимость компании ООО "Дорстройсервис-Уфа" от инвесторов.

Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2011 годом в 2013 году увеличился на 38%.

В целом по вертикальному и горизонтальному анализу имущественного положения организации, можно сделать выводы, что на конец 2013 года у ООО "Дорстройсервис-Уфа" наблюдаются сдвиги в лучшую сторону.

Показатели всех видов рентабельности ООО "Дорстройсервис-Уфа" за 2012 и 2013 года снизились по сравнению с 2011 годом, то есть организация стала работать хуже.

Анализ финансовой устойчивости ООО "Дорстройсервис-Уфа" показал, что финансово-экономическое состояние Общества находится в критическом состоянии, которое связано с высокой долей краткосрочных заемных средств (в основном кредиторской задолженности) в общей величине источников.

Также сказывается недостаточность собственных оборотных средств, хотя коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имеет тенденцию к увеличению.

Положительными моментами являются снижение дебиторской и кредиторской задолженности.

Снижение запасов продукции до оптимального уровня, также является положительным моментом, так как капитал не консервируются на продолжительное время. И хотя, большинство коэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют пределам норм, наблюдается тенденция к их приближению до необходимого уровня.

Некоторые показатели уже приблизились до необходимых значений нормативов или имеют незначительные отклонения от них, что говорит о том, что финансово-экономическая устойчивость ООО "Дорстройсервис-Уфа" восстанавливается.

Для успешного развития анализируемого предприятия в новых условиях необходима оптимальная финансовая стратегия.

Главной стратегической функцией финансов является обеспечение предприятия ООО "Дорстройсервис-Уфа" необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами для выполнения его миссии.

Финансовая стратегия должна включать в себя способы и действия для главной стратегической цели, а именно: формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими; выявление решающих направлений и сосредоточение на них ресурсов; ранжирование и поэтапное достижение целей; соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия; объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия на каждом отрезке времени; создание и подготовка стратегических резервов; учет экономических и финансовых возможностей предприятия и конкурентов; маневрирование и борьба за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

Таким образом, успех финансовой деятельности предприятия ООО "Дорстройсервис-Уфа" может быть обеспечен при взаимной увязке теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегий финансовым возможностям предприятия.

Прогноз финансовых результатов ООО "Дорстройсервис-Уфа" может разрабатываться с применением различных методов и форм.

При этом предполагается при разработке финансового плана исходить из того, что определение средств, необходимых для финансового развития предприятия, требует оценки финансового плана как инвестиционного проекта. Это означает, что предусмотренные финансовым планом затраты должны быть обоснованы их экономической эффективностью. Прогноз финансовых результатов только тогда будет достоверным, когда обоснованы все показатели, разрабатываемые в других разделах плана. Так, выручка от реализации определяется исходя из прогнозных цен и должна базироваться на серьезных маркетинговых проработках. Наибольшее влияние на точность расчетов прогноза финансовых результатов оказывает планируемый объем поставки и затраты на производство. При их определении необходимо производить расчеты в нескольких вариантах, учитывающих возможные изменения в плановом периоде. Прогнозирование объемов продаж, затрат на производство реализованной продукции, доходов и расходов от внереализационных операций и других составляющих должно учитывать возможности предприятия по изысканию дополнительных резервов роста производства и реализации продукции. Такие дополнительные возможности могут быть определены уже на стадии разработки финансового плана, который должен быть составлен с учетом специфики деятельности предприятия ООО "Дорстройсервис-Уфа". Для того чтобы оценка дополнительных финансовых возможностей, выявленных в результате анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, была реальной, ее необходимо производить в нескольких вариантах, учитывающих различные условия в плановом периоде.

Оценка финансового состояния ООО "Дорстройсервис-Уфа" показывает, что наметилась тенденция снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, поэтому целесообразно выявить факторы, влияющие на ликвидность.

Ликвидность в основном отражается показателем оборачиваемости оборотных средств, поэтому необходимо: выделить круг факторов, влияющих на коэффициент мобильности оборотных средств; исходя из полученных результатов, разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ООО "Дорстройсервис-Уфа".

Учитывая специфику ООО "Дорстройсервис-Уфа" на торгово-закупочной деятельности к факторам, влияющим на мобильность оборотных средств, отнесены: оборачиваемость материальных запасов товаров; оборачиваемость кредиторской задолженности;

Составлено уравнение регрессии - модель, по которой будут разрабатываться мероприятия оптимизирующие коэффициент мобильности оборотных средств.

Из регрессионного анализа видно, что наибольшее влияние на мобильность оборотных средств имеет оборачиваемость запасов товаров, это очевидно, так как анализируемое предприятие ООО "Дорстройсервис-Уфа" занимается торгово-закупочными операциями. Поэтому необходимо оптимизировать поставки и объемы хранения. Экономико-математическое моделирование позволяет решать задачи такого вида.

Объем необходимых средств для закупки товара в среднем на один квартал составляет 9 500 тысяч рублей.

В качестве источников формирования оборотного капитала могут выступить собственные и заемные ресурсы. Собственные ресурсы в момент учреждения предприятия представлены уставным капиталом. В процессе функционирования предприятия источником воспроизводства оборотного капитала выступает та часть выручки, которая составляет фонд возмещения потребленных в процессе производства оборотных активов.

Заемные ресурсы могут быть представлены кредитами коммерческих банков, займами других предприятий, товарными кредитами.

Практика показывает, что значительная доля оборотных активов предприятий в период реформирования экономики РФ финансируется за счет кредиторской задолженности. Это свидетельствует о том, что одни предприятия держат в обороте средства других предприятий.

Оборотными активами являются те активы, которые создают возможность получения экономической выгоды за один воспроизводственный цикл, то есть за один оборот. К ним относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и другие авансированные затраты, а также денежные средства.

В оценке деятельности предприятия зачастую используют понятие текущие активы и текущие пассивы. Их не следует путать с оборотными активами и оборотным капиталом.

Под текущими активами понимаются активы, которые обеспечивают получение экономических выгод предприятию в течении года, соответственно и характеристика текущих пассивов предопределена их функционированием в течении года. Поэтому в зависимости от технологических особенностей и длительности производственного цикла не всегда оборотный капитал формирует текущие активы.

Вместе с тем для большинства предприятий, производственный цикл которых завершается в течение одного года, структура текущих активов и пассивов тождественна структуре оборотных активов и оборотного капитала и соответственно имеет свой вид, представленный в таблице 3.1.

Таблица 4 - Состав текущих активов и пассивов ООО "Дорстройсервис-Уфа" на 1 января 2014 год

Текущие активы	Текущие пассивы
Денежные средства	73 260	Краткосрочные кредиты и займы	118 195
Краткосрочные финансовые вложения	0	Кредиторская задолженность	1 235 731
Дебиторская задолженность	891 598
		Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	110 482
Запасы	469 668	Авансы полученные	105 888
Авансы выданные	195
Итого	1 434 721	Итого	1 464 814

Таблица 5. Состав чистых текущих активов и пассивов ООО "Дорстройсервис-Уфа" на 1 января 2014года.

Чистые текущие активы	Чистые текущие пассивы
1	2
Дебиторская задолженность	891 598	Кредиторская задолженность	1 235 731
Запасы	469 668	Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	110 482
Авансы выданные	195	Авансы полученные	105 888
Итого	1 361 461	Итого	1 452 101

Приведенная структура важна тем, что, выделив из состава текущих активов и пассивов чистые активы и чистые пассивы, можно определить объем потребности в текущем финансировании Общества, или выявить недостаток ресурсов при мнимом благополучии и наоборот.

Эта возможность возникает потому, что объем чистых активов отражает необходимый объем потребности в ресурсах для финансирования текущей деятельности, а объем чистых пассивов показывает ту часть текущих активов, которая может быть профинансирована за счет источников, спонтанно возникающих в процессе хозяйственной деятельности. На эту величину уменьшается объем потребности в оборотном капитале.

Соответственно разница между чистыми текущими активами и чистыми текущими пассивами отражает непокрытый источниками, сформированными в процессе хозяйственной деятельности, объем текущей потребности в финансировании.

Поэтому необходимо оптимизировать структуру текущих пассивов и текущих активов с целью минимизации непокрытого источниками финансирования объема потребности в оборотном капитале.



Заключение

В понятии "управление оборотными средствами" объединены такие процессы, как управление запасами, оборачиваемостью, сбытом и дебиторской задолженностью. Фирма, занимающаяся торговой деятельностью, больше, чем производственная, ориентирована на маркетинговую стратегию, а следовательно, влияние факторов, определяющих выбор маркетинговых мероприятий (например, изменение спроса на отдельные товары), выше у торговых предприятий. Особенностью структуры оборотных средств торговой компании является пропорциональное соотношение между текущими активами и текущими пассивами. Это объясняется более коротким, чем производственный, циклом оборота и существенной подверженностью торговой компании влиянию таких внешних факторов, как сезонность, инфляция, ситуация на рынке.

Основная идея построения структуры оборотного капитала любой компании состоит в том, что все элементы оборотных активов и пассивов с течением времени превращаются друг в друга. Следовательно, намеченный объем вложений в конкретный элемент зависит от особенностей самой компании, отрасли и состояния внешней среды.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов; экономии по всем статьям оборотных средств; совершенствование организации производства и труда.

Состояние и эффективность использования оборотных средств торговой организации - одно из главных условий ее успешной деятельности. Ограниченность ресурсов, нестабильность рыночной экономики, инфляция, неплатежи, и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования, их оптимальных размеров.

Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств: на стадии подготовки к производству расчет научно-обоснованных норм и нормативов оборотных средств; на стадии производства - сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации; на стадии обращения - увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции.

Одна из основных проблем данного предприятия - дефицит денежных средств, вызванный стремительным ростом дебиторской задолженности или неоправданным увеличением запасов сырья и готовой продукции. Избежать подобных проблем компания может, внедрив систему нормирования оборотных активов.

Система управления оборотными активами на предприятии должна быть комплексной, поэтому нормированию подлежит каждый элемент оборотных активов. Но начинать все, же следует с наиболее проблемных элементов существующих оборотных активов.

Для того чтобы избежать подобных проблем, необходимо последовательно выполнить следующие этапы.

Построение модели операционного цикла. Операционный цикл - период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота предприятия.

Разработка внутрифирменного положения по нормированию. Этот документ представляет собой методические рекомендации по нормированию оборотных средств.

Тестирование разработанной модели нормирования. Тестирование необходимо для того, чтобы понять, позволяет ли существующая система управленческого учета получить данные, необходимые для нормирования, оценить трудоемкость работ, связанных с этим процессом.

Корректировка разработанной методики. После того как проведено тестирование, необходимо учесть замечания пользователей системы нормирования и скорректировать положение по нормированию.

На первом этапе необходимо определиться, какие статьи оборотных активов нужно нормировать в первую очередь. Далее по таким статьям проводится выборка за последние три года, и определяются тенденции изменения оборачиваемости актива увеличение или уменьшение. Для выявления резервов усовершенствования структуры и величины активов ежеквартально проводится анализ оборотных активов.

Следует отметить, что типичными ошибками, допускаемыми в процессе внедрения системы нормирования, являются некорректное распределение ответственности за выполнение принятых нормативов и отсутствие системы бонусов. Наиболее распространенная схема распределения ответственности за выполнение принятых нормативов может быть представлена следующим образом. За выполнение норматива: по запасам товаров на складе отвечает руководитель отдела продаж; по дебиторской задолженности отвечает менеджер по продажам.

После того как распределена ответственность среди должностных лиц компании, создается система мотивации, призванная обеспечить соблюдение нормативов.

Организации также рекомендуется сосредоточить внимание на трех основных направлениях: нформационное сопровождение управленческой деятельности в области формирования ресурсов; аналитическое обеспечение принятия решений в выборе схем и инструментов формирования оборотных средств; надлежащий внутренний контроль целевого использования средств, полученных по факторинговой схеме, результативности работы каждого подразделения по обеспечению эффективного использования оборотных средств.

Итак, для эффективной деятельности предприятию целесообразно нормировать статьи оборотных активов. Также необходима автоматизация всех процессов и мотивация персонала, для выполнения поставленных задач.

Устранение этих недостатков на наш взгляд позволит предприятию в дальнейшем более эффективно вести учет материальных оборотных активов, что приведет к повышению эффективности деятельности предприятия в целом.



Список литературы

1. Ануреев С.В. Денежно - кредитная политика, диспропорции и кризисы. - М.: Кнорус, 2013-330с.

2 .Баликоев В.З. Общая экономическая теория. - М.: Омега - Л, 2013-407с.

3. Баринов В.А. Стратегический менеджмент: учебник, ИНФРА-М, 2012-450с.

4. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: учебник для вузов, СПб.: Питер, 2012-300с.

5. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент, СПб.: Экономическая школа, 2013-570с.

6. Бунеева Р.И. Коммерческая деятельность: организация и управление, учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2013-330с.

7. Ван Хорн Д.К. Основы финансового менеджмента, 12-е издание, 2014-380с.

8. Верхоглазенко В.Н. Стратегическое корпоративное планирование: проблемы и перспективы (анализ зарубежного и отечественного опыта стратегического планирования развития корпорации) // Консультант директора. 2013-590с.

9. Виханский О.С. Менеджмент. М.: Экономист, 2013-440с.

10. Волков О.И. Экономика предприятия: учебник, М.: ИНФРА - М, 2013-350с.

11. Володин А.А. Управление финансами: учебник, М.: ИНФРА - М, 2012-490с.

12. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия. - М.: Эксмо, 2013-370с.

13. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник, М.: ЮНИТИ, 2013-500с.

14. Горицкая Н.А. Финансовая стратегия // Финансовый директор, 2012-450с.

15. Гурков И.Б. Стратегия и структура корпорации. М: "Дело" АНХ. 2013-330с.

16. Жарковская Е.П. Банковское дело, учебник, М.: Издательство «Омега-Л», 2013-490с.

17. Зайцев Н.А. экономика, организация и управление предприятием: учебное пособие, 2-е издание. М.: ИНФРА-М. 2013-550с.

18. Каптуренского Ю.Н. Новая корпоративная стратегия.: Питер Ком. 2012-300с.

19. Карлоф Б. Деловая стратегия. М.: Экономика, 2013-490с.

20. Кибанова А.Я. Управление персоналом организации, М.: ИНФРА-М, 2013-570с.

21. Кныш М.И. Стратегическое управление корпорациями. СПб.: КультИнфомПресс, 2013-330с.

22. Ковалева В.В. Курс финансового менеджмента. Учебник. М.: Проспект, 2012-400с.

23. Ковалева В.В. Финансы. Под ред. 2-е издание, переработано и дополнено М.: Велби, Проспект, 2013-500с.

24. Лапуста М. Г. Финансы фирмы: учебное пособие. - 2 - е издание, переработано и дополнено - М.: ИНФРА - М, 2013-580с.

25. Лапыгин Ю.Н. Стратегический менеджмент. Учебник, ИНФРА-М, 2013-300с.

26. Лукша Н. Инфляция и денежно-кредитная политика // Экономико-политическая ситуация в России, 2012-450с.

27. Макаревич Л. Корпоративному управлению, стратегическому планированию, маркетингу - системный подход // Общество и экономика, 2013-330с.

28. Малхасян А.М. Направления совершенствования денежно-кредитной политики Российской Федерации // Финансы и кредит, 2013-440с.

29. Матовников М.Ю. К вопросу об инструментах денежно-кредитной политики // Деньги и кредит, 2012-330с.

30. Милюков А.И., Денежно-кредитная политика как фактор роста российской экономики // Банковское дело, 2013-400с.

31. Ольхова Р.Г. Банковское дело: управление в современном банке, учебное пособие. М.: КНОРУС, 2013-350с.

32. Петров А.Н. Стратегический менеджмент. Учебник. СПб.: Питер, 2013-570с.

33. Поляк Г.Б. Финансы: учебник, 3е издание, переработано и дополнено М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012-490с.

34. Поршнева А.Г. Управление организацией: учебник 4-е издание, переработано и дополнено М.: ИНФРА-М, 2013-370с.

35. Продченко И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс,М.:ИНФРА-М,2013-300с.

36. Рофе А.И. Экономика труда. Учебник М.:КНОРУС, 2013-450с.

37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. 5-е издание, переработано и дополнено М.: ИНФРА-М, 2013-570с.

38. Сазыкин Б.В. Управление операционным риском в коммерческом банке. М.: Вершина, 2012-330с.

39. Семенов А.К. Основы менеджмента. 5-е издание, переработано и дополнено М.: Дашков и К, 2013-380с.

40. Шохин Е.А. Финансовый менеджмент: учебник, М.: ФБК «Пресс», 2012-450с.

41. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия: краткий курс. М, 2013-117с.

42. Яшин С.Н. Метод оценки эффективности инвестирования предприятий на основе оценки риска перелива капитала в отраслях экономики/Финансы и кредит, 2013-500с.

Размещено на Allbest.ru

...