Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ТЮМЕНСКОЙ ОБЛАСТИ

ТЮМЕНСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

Кафедра учета и налогообложения

Курсовая работа

по дисциплине: «Экономический анализ»

на тему: анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Автор работы:

студент 4 курса, гр. НН-10-2

Вострикова Н.Г.

Научный руководитель,

доцент, зав. кафедры УиНО

Александрова С.В.

Тюмень, 2013 г.



ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия

1.2 Методика проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия

2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОАО «ТЮМЕНЬЭНЕРГО»

2.1 Основные сведения о деятельности ОАО «Тюменьэнерго»

2.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»

2.3 Способы эффективного управления кредитоспособностью и платежеспособностью организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ



ВВЕДЕНИЕ

Оценка кредитоспособности заемщика - одно из наиболее важных направлений деятельности кредитных специалистов. Необходимость проведения анализа кредитоспособности заемщика обусловлена кредитной политикой и интересами банка. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в анализе его платежеспособности. Показатели платежеспособности характеризуют некоторые критерии финансового состояния предприятия. А кредитоспособность более емкое понятие, включающее в себя не только показатели платежеспособности, но и определенный имидж предприятия, его деловую репутацию, его кредитную историю и прочее.

Таким образом, проведение анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия является важной проблемой, требующей изучения, соответственно тема нашего исследования актуальна и требует дальнейшего рассмотрения.

Цель данной работы - исследование кредитоспособности и платежеспособности, а также оценка финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач:

1. охарактеризовать понятия кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия;

2. определить методику проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия;

3. представить основные сведения о деятельности ОАО «Тюменьэнерго»;

4. провести анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»;

5. исследовать способы эффективного управления кредитоспособностью и платежеспособностью организации.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Тюменьэнерго», предметом - состояние его платежеспособности и кредитоспособности.

Теоретическая и методологическая часть данной работы состоит из законодательных и нормативных актов государственных органов Российской Федерации, регулирующих финансовые и экономические отношения, данных Министерства финансов РФ, трудов отечественных специалистов в области анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия Савицкой Г.В., Шеремета А.Д. и других, а также финансовой отчетности ОАО «Тюменьэнерго».

В соответствии с целью и задачами построена структура курсовой работы. Она состоит из введения, двух глав, заключения, приложения и списка использованных источников.

В первой главе «Теоретические и методические аспекты анализа кредитоспособности, платежеспособности организации» дано понятие кредитоспособности и платежеспособности организации, а также описано их значение в управлении предприятием в первом пункте, определена методика проведения анализа во втором параграфе.

Вторая глава «Анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго» дает характеристику основной деятельности исследуемого предприятия в первом параграфе, второй параграф посвящен непосредственно анализу платежеспособности и кредитоспособности организации, третий - предлагает пути повышения эффективности управления финансами предприятия.

Заключение дает нам ключевые выводы относительно кредиспособности и платежеспособности ОАО «Тюменьэнерго»

Исследовательская работа состоит из 35 листов, содержит 6 таблиц, 1 приложение, 25 использованных источников.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие кредитоспособности и платежеспособности, их значение в управлении финансами предприятия

При подготовке банком решения о кредитовании предприятия, сотрудник кредитного подразделения анализирует финансовую отчетность потенциального заемщика, чтобы оценить как прошлое, так и текущее его финансовое положение, а также понять перспективы развития. Целью такого анализа является получение ключевых, информативных параметров, позволяющих оценить платежеспособность и кредитоспособность потенциального заемщика.

В практике до сих пор существует путаница между двумя понятиями: кредитоспособность и платежеспособность. Между тем, они вовсе не идентичны.

По определению Савицкой Г.В., платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [18, С. 383].

По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [23, С. 240].

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению [19, С. 569].

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным).

Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности [20, С. 208].

С самом узком смысле, ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги [16, С. 248].

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта, по определению Шеремета А.Д., понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок [18, С. 466].

Аналогичное определение дается в учебном пособии Баканова М.И. и Шеремета А.Д. Согласно их определению, кредитоспособность - это такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить [10, С. 504].

Анализом кредитоспособности занимаются как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

Шеремет А.Д. и Ионова А.Ф. отмечают, что кредитоспособность заемщика характеризуется:

- репутацией заемщика, которая определяется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных расчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

- текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;

- возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников [12, С. 466].

Кредитоспособность выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору, то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ.

Платежеспособность не учитывает такого важного условия кредитной сделки, как правоспособность заемщика. Если сделка заключена с правоспособным юридическим лицом, то в случае невыполнения ее условий банк по закону вправе обратить взыскание на предмет залога: недвижимость, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и т.д.

Учитывая сказанное выше, можно сделать вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются между собой:

- по предмету анализа;

- по информационной базе;

- по методам и приемам;

- по оценке правоспособности.



1.2 Методика проведения анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятия

кредитоспособность платежеспособность анализ финансы

Как уже было сказано ранее, платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Предприятие считается платежеспособным, если оно в состоянии покрыть свои внешние обязательства за счет своих совокупных активов.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы [9, С. 14].

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяются на следующие группы:

а) А1: высоколиквидные активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.1:

(1.1)

б) А2: быстрореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.2:

(1.2)

в) А3: медленнореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.3:

, (1.3)

г) А4: труднореализуемые активы, сумма которых рассчитывается по формуле 1.4:

(1.4)

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

а) П1: наиболее срочные обязательства, к которым относятся привлеченные средства, рассчитываются по формуле 1.5:

(1.5)

б) П2: среднесрочные обязательства рассчитываются по формуле 1.6:

(1.6)

в) П3: долгосрочные обязательства рассчитываются по формуле 1.7:

(1.7)



г) П4: постоянные пассивы, которые составляют собственный капитал организации рассчитываются по формуле 1.8:

(1.8)

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Если одно или несколько соотношений активов и обязательств не соответствует идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность не достаточна. Как правило, недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Баланс абсолютно неликвиден, если имеет место соотношение, противоположное абсолютной ликвидности: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Это состояние характеризуется отсутствием собственных оборотных средств и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов [10, С.17-20].

Следующим этапом анализа платежеспособности организации является определение показателей ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности - отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Значение данного коэффициента должно в норме составлять не менее 2. Определяется по формуле 1.9:

, (1.9)

б) коэффициент быстрой ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт ликвидных активов. Общепринятое нормальное значение этого коэффициента 1 и более. Определяется по формуле 1.10:

, (1.10)

в) коэффициент абсолютной ликвидности - показывает способность предприятия погасить текущие обязательства только за счет высоколиквидных активов. Значение показателя абсолютной ликвидности в норме составляет не менее 0,2. Рассчитывается по формуле 1.11:

, (1.11)

Среди коэффициентов платежеспособности выделяют:

а) коэффициент общей платежеспособности - показывает способность организации покрыть все свои обязательства всеми своими активами. Нормальное значение должно составлять 2 и более. Рассчитывается по формуле 1.12:

, (1.12)

б) коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам -определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. В норме составляет 3 месяца и меньше. Согласно формуле 1.13 равен:



, (1.13)

в) коэффициент обеспеченности собственными средствами - наиболее жесткий показатель платежеспособности, утвержденный Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) распоряжением № 31-р от 12.08.1994 года. Отвечает на вопрос: достаточно ли у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Должен равняться не менее 0.1, что часто недостижимо в российских и не только условиях. Определяется согласно формуле 1.14:

, (1.14)

Для того чтобы провести анализ кредитоспособности организации используют методику Сбербанка [3, С.54].

С помощью анализа определяют возможности, размеры и условия предоставления кредита. С этой целью необходимо дать оценку следующих групп оценочных показателей:

- коэффициентов ликвидности;

- коэффициентов соотношения собственных и заемных средств;

- показателей рентабельности [4, С.43].

К коэффициентам ликвидности относят:

а) коэффициент абсолютной ликвидности (К1) - является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг. Он определяется по формуле 1.15:

, (1.15)

б) коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности (К2) - характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. Рассчитывается по формуле 1.16:

, (1.16)

в) коэффициент текущей ликвидности (К3) определяется по формуле 1.17:

, (1.17)

К коэффициентам соотношения собственных и заемных средств:

а) коэффициент наличия собственных средств (К4) - показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и рассчитывается по формуле 1.18:

, (1.18)

К показателям рентабельности:

а) показатель рентабельности от продаж рассчитывают в соответствии с формулой 1.19:

, (1.19)

б) показатель рентабельности деятельности предприятия определяют согласно формуле 1.20:



, (1.20)

Далее, на основании определенных категорий показателей, необходимо произвести расчет суммы баллов заемщика. Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение класса заемщика, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов [19, С. 45-50].

Первоклассными заемщиками называют тех, кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25).

Второго класса заемщики - кредитование которых требует взвешенного подхода (1,25 - 2,35).

К третьему классу относятся такие заемщики, чье кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

Таким образом, учитывая особенности методики анализа платеже - и кредитоспособности предприятия, можно сделать вывод о том, что возможность грамотного управления активами и своевременного погашения обязательств предприятия зависит от:

- объема наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств предприятия;

- оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Каждое предприятие должно стремиться к такому соотношению дебиторской и кредиторской задолженности, где их показатели будут примерно равны;

- выбора оптимального режима налогообложения. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования [17, С. 21].



2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ОАО «ТЮМЕНЬЭНЕРГО»

2.1 Основные сведения о хозяйствующем субъекте ОАО «Тюменьэнерго»

ОАО «Тюменьэнерго» - одна из крупнейших в России межрегиональных распределительных сетевых компаний. Дата образования - 3 мая 1979 года. В качестве межрегиональной сетевой компании функционирует с 2005 года.

Территория зоны обслуживания ОАО «Тюменьэнерго» составляет более 1,4 млн. квадратных километров и включает Тюменскую область, Ханты-Мансийский автономный округ - Югра и Ямало-Ненецкий автономный округ с населением около 3,5 миллионов человек.

Годовой объем передачи электроэнергии по сетям «Тюменьэнерго» составляет около 70 млрд.кВт/ч. Протяженность линий электропередачи по цепям - 45071 км.

В настоящее время в ОАО «Тюменьэнерго» сосредоточены внушительные мощности: 635 подстанций 35 - 220 кВ, около 5,5 тысяч трансформаторных подстанций 6 - 10/04 кВ, суммарной трансформаторной мощностью 27339 МВА [24].

В состав Общества входят 9 филиалов, обеспечивающих выполнение функций, связанных с передачей и распределением электрической энергии, из них 6 - на территории ХМАО - Югры. Благодаря постоянному вниманию к состоянию сетей и качественному проведению ремонтной кампании, модернизации оборудования, современному учету электроэнергии ОАО «Тюменьэнерго» достигло одного из самых низких среди распределительных сетевых компаний России показателя потерь электроэнергии - около 2,5%, что сравнимо с аналогичными показателями развитых стран Западной Европы.

ОАО «Тюменьэнерго» активно инвестирует средства в развитие и модернизацию сети, этим обусловлен также один из самых низких показатель износа сетей (около 50%).

ОАО «Тюменьэнерго» является партнером Правительства ХМАО-Югры в реализации целевой Программы Ханты-Мансийского автономного округа - Югры «Централизованное электроснабжение населенных пунктов Ханты-Мансийского автономного округа - Югры на 2011-2013 годы и на перспективу до 2015 года».

Акционерный капитал ОАО «Тюменьэнерго» составляет 27 373 895 100 руб. и разделен на 273 738 951 обыкновенную акцию номиналом 100 руб. каждая. Дополнительно Обществом объявлены 3 121 409 шт. обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 100 руб. каждая. Привилегированные акции отсутствуют. Акции Компании не обращаются на организованном рынке ценных бумаг [25].

ОАО "Тюменьэнерго" является владельцем привилегированных акций ОАО "Российские сети" в количестве 4 993 960 штук, что составляет 0,0100% уставного капитала ОАО "Российские сети". Подробнее эти данные отражены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Сведения об акциях Общества, находящихся в перекрестном владении*

Наименование эмитента	Код ЦБ	Величина УК Общества, шт.	Номинальный держатель	Количество акций, шт.	Номинальная ст-ть 1 акции, руб.
				ОА	ПА
ОАО "Россети"	MRKHP	49 946 843 800	ЗАО "Сбербанк КИБ"	0	4 993 960	1

*Источник: [25].



2.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго»

Сложившаяся банковская практика уже выработала определенную методику проведения анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Рассмотрим ее подробнее.

Начальным этапом проведения любого финансового анализа (в том числе анализа платежеспособности и кредитоспособности) является анализ бухгалтерского баланса для получения первоначальных сведений о деятельности предприятия.

В ходе горизонтального анализа определяются отклонения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия [22, С. 15].

Анализ платежеспособности строится на показателях ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса в соответствии с данными таблицы 2.2.

Таблица 2.2 - Аналитический (сгруппированный) баланс для оценки платежеспособности*

Ср-ва и об-ва	Покрытие (актив)	Сумма обязательств (пассив)	Разность
	2011	2012	2011	2012	излишек	недостаток
					2011	2012	2011	2012
1	3887729	2998044	8109940	5746640			4222211	2748596
2	3318164	3084099	4736394	7525695			1418230	4441596
3	2696161	1816820	10258696	14371619			7562535	12554799
4	115987524	133501471	102784548	113756480	13202976	19744991

*Источник: составлено автором на основании нижеприведенных расчетов



Данные для расчета представлены в приложении А.

Используя формулы 1.1 - 1.8 рассчитаем сумму групп активов и пассивов за 2011 и 2012 годы:

Как мы видим, и в предыдущем, и в отчетном году условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются. Вместо этого мы наблюдаем прямо противоположную ситуацию: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4. Это говорит о том, что баланс исследуемого предприятия абсолютно неликвиден ввиду отсутствия собственных оборотных средств, а также возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

Далее приступаем к анализу показателей ликвидности, представленных в таблице 2.3.



Таблица 2.3 - Расчет коэффициентов ликвидности*

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	2011	2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,77	0,6	- 0,17	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,57	0,46	- 0,11	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,23	- 0,07	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.

*Источник: составлено автором на основании нижеприведенных расчетов

Используя формулу 1.9, рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2011 и 2012 годы:

Значение коэффициента текущей ликвидности и в 2011, и в 2012 году составило существенно ниже нормального, что свидетельствует о том, что исследуемый субъект хозяйствования не в состоянии покрыть свои текущие обязательства только за счет оборотных активов.

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности по формуле 1.10:

За предыдущий период коэффициент быстрой ликвидности составил гораздо меньше своего нормального значения. В отчетном периоде ситуация ухудшилась: коэффициент снизился на 0,11, что показывает неспособность организации покрыть свои текущие обязательства за счет ликвидных активов.

Используя формулу 1.11, рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

В 2011 году значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось в пределах своего нормального значения. В 2012 году показатель немного снизился, но, тем не менее, остался в пределах нормы, что говорит о том, что предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов.

Данные анализа коэффициентов платежеспособности представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Расчет показателей платежеспособности*

Коэффициент платежеспособности	Значение коэффициента платежеспособности	Нормальное значение
	2011	2012
Коэффициент общей платежеспособности	5,45	5,12	2 и более
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	3,25	3,38	До 3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	- 1,33	- 2,5	Не менее 0,1

*Источник: составлено автором на основании нижеприведенных расчетов

По формуле 1.12 рассчитаем коэффициент общей платежеспособности:

Общая платежеспособность организации находится на высоком уровне, так как коэффициент намного лучше нормы. Это отражает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.

Используя формулу 1.13, рассчитаем коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам:

Значение коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам за оба периода несущественно отличается от нормального. Это означает, что период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки превышает три месяца.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев [13, C. 154].

Исследуемое предприятие относится к неплатежеспособным организациям первой категории.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по формуле 1.14:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за предыдущий период составил гораздо ниже нормы. За отчетный период показатель существенно снизился, что свидетельствует о негативном положении ОАО «Тюменьэнерго». Дело в том, что у организации не достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Следующим этапом анализа является оценка кредитоспособности предприятия на основании данных таблицы 2.5.

Таблица 2.5 - Анализ кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка*

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	1	0,05	0,05	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,65	2	0,1	0,2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,84	3	0,4	1,2	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	0,83	1	0,2	0,2	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	0,12	1	0,15	0,15	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	0,003	3	0,1	0,3	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,1

*Источник: составлено автором на основании нижеприведенных расчетов



Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 1.15:

По формуле 1.16 рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

Согласно формуле 1.17 рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

В соответствии с формулой 1.18 рассчитаем коэффициент наличия собственных средств:

Рассчитаем рентабельность продукции по формуле 1.19:

Согласно формуле 1.20 рассчитаем рентабельность деятельности предприятия:

Проведя анализ кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго», мы пришли к выводу, что данное предприятие относится ко второму классу заемщиков (сумма баллов находится в диапазоне от 1.25 до 2.35 и равна 2.1), то есть его кредитование требует взвешенного подхода. Таким образом, его шансы на получение кредита равны 50:50.

2.3 Способы эффективного управления кредитоспособностью и платежеспособностью организации

Управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств [2, С. 13-14].

Финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

- обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита;

- увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде [1, С. 45-50].

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

- дополнительная эмиссия акций;

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов [11, С. 89-94].

Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. В связи с этим каждый элемент качества управления, представленный в таблице 2.6 должен быть элементом управления кредитоспособностью.

Таблица 2.6 - Нефинансовые элементы кредитоспособности предприятий*

Элемент	Измеритель
1. Положительная кредитная история	Честный и надежный заемщик
2. Компетенция в вопросах основной деятельности	Соответствующий опыт Эффективная операционная деятельность Хорошее управление финансами
3. Компетенция в вопросах организации	Надежная организация Гибкое реагирование Эффективный контроль
4. Стратегия	Сильное планирование Ориентация на цели Готовность к неопределенным обстоятельствам
5. Тенденции	Динамика роста Перспективы
6. Спрос	Размер рынка и качественные показатели Факторы ценообразования Стабильность спроса
7. Предложение	Характеристика поставщиков Риски поставок
8. Конкуренция	Интенсивность конкуренции

*Источник: [16]



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовый анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.

По данным американских аналитиков 35 - 40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров [20, С. 154].

Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

При этом аналитика банка, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.

В результате проведения исследовательской работы мы проанализировали финансовое состояние ОАО «Тюменьэнерго» на предмет платежеспособности и кредитоспособности. Нами были проанализированы данные за отчетный и предыдущий период. В качестве информационной базы были взяты сведения финансовой отчетности исследуемого предприятия: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

В процессе выполнения исследовательской работы мы пришли к выводу, что понятия платежеспособности и кредитоспособности не тождественны.

Так платежеспособность - это способность предприятия своевременно рассчитываться по своим долговым внешним и внутренним обязательствам за счет достаточного наличия ликвидных активов. А под кредитоспособностью предприятия понимается способность и готовность заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения. Главной целью оценки кредитоспособности предприятия является оценка перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом. Главное отличие кредитоспособности от платежеспособности заключается в том, что кредитоспособность понятие более широкое, включающее в себя не только критерии финансового благополучия предприятия, но и его имидж в деловых кругах, способность эффективно использовать заемные средства и готовность (желание) своевременно возвратить заемные средства.

Анализ платежеспособности основывается в первую очередь на показателях ликвидности, а также на показателях платежеспособности.

Анализ ликвидности показал, что в отношении ОАО «Тюменьэнерго» условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается прямо противоположная ситуация: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4. Это говорит о том, что баланс исследуемого предприятия абсолютно неликвиден:

- во-первых, текущие обязательства компании не могут быть покрыты высоколиквидными активами;

- во-вторых, среднесрочные обязательства намного выше быстрореализуемых активов;

- в-третьих, оборотных активов недостаточно, чтобы покрыть сумму долгосрочных обязательств;

- в-четвертых, внеоборотные активы превышают собственный капитал организации.

Таким образом у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, а также возможности погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов.

По итогам расчета показателей платежеспособности мы выяснили, что исследуемое предприятие способно покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.

Исследуемое предприятие относится к неплатежеспособным организациям первой категории.

Это означает, что период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки превышает три месяца:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев.

Проведя анализ кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка, мы выяснили, что исследуемое предприятие относится ко второму классу заемщиков. Его кредитование требует взвешенного подхода.

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Тюменьэнерго» находится на низком уровне развития.

Среди причин такого положения можно выделить отсутствие свободных производственных помещений для обеспечения залога под кредит банка, высокую зависимость компании от своевременной оплаты населением услуг по поставке электроэнергии.

Для укрепления уровня кредитоспособности в целом необходимо разработать комплексную стратегию управления финансами организации, которая обязательно должна в себя включить направления по повышению рентабельности производства и по управлению дебиторской задолженностью.

Кроме того, мы предлагаем на коммерческой основе начать оказывать услуги, которые не входят в круг основных обязанностей предприятия. Это могут быть услуги по ремонту жилых помещений собственников многоквартирных домов облицовочные и другие работы. Оказание подобных услуг населению может существенно увеличить выручку предприятия и соответственно его прибыль от реализации.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: уч.-практ. пос. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - Изд. 2-е, испр. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 256 с.

2. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / А.И. Алексеева. - М.: КноРус, 2009. - 688 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д Теория экономического анализа [Текст]: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика. - 2009. - 288 с.

4. Басовский Л. Е. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / Л. Е. Басовский и др. - М.: ИНФРА-М. - 2008. - 222 с.

5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М. - 2008. - 215 с.

6. Бондарчук Н.В. Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования [Текст] / Н.В. Бондарчук, М.Е. Грачева, А.Ф. Ионова, З.М. Карпасова, Н.Н. Селезнева, - М.: Издательский дом «Информ Бюро», 2008. - 304 с.

7. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций [Текст]: учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М. - 2010. - 240 с.

8. Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий [Текст] / Л.С. Васильева. - М.: Экзамен, 2008. - 319 с.

9. Гавриловская С.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие / С.В. Гавриловская. - Тюмень: Изд-во Института сервиса и управления ТюмГНГУ. - 2009. - 290 с.

10. Гавриловская С.В. Методические указания по проведению практических занятий по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности» / С.В. Гавриловская. - Тюмень: Изд-во института сервиса и управления ГОУ ВПО ТюмГНГУ, - 2009. - 230 с.

11. Григорьева Е.М., Перепочкина Е.Г., Финансы корпораций [Текст]: учебное пособие / под ред. Токарева Г.А. - М.: Финансы и статистика. - 2008. - 288 с.

12. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 5-е изд., перераб. и. доп. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2008. - 368 с.

13. Ермолович Л.Л., Сивчик Т.Д., и др. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / под ред. Ермолович Л.Л. - Мн.: Экоперспектива. - 2008. - 576 с.

14. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: ФОРУМ ИНФРА-М. - 2010. - 288 с.

15. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект. - 2008. - 421 с.

16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст]: учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика. - 2011. - 559 с.

14. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие / под ред. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. - М: КНОРУС. - 2010. - 672 с.

15. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / М.Н. Крейнина. - М.: Дело и Сервис. - 2008. - 304 с.

16. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / Н.П. Любушин. - М.: Юнити. - 2011. - 472 с.

17. Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: электронный учебник /Э. А. Маркарьян, Э. А. Герасименко и др. - М.: КноРус. - 2009. - 402 с.

18. Новопашина Е.А. Экономический анализ [Текст]: Краткий курс лекций / Г.В. Савицкая. - Изд. 4-е испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2008, - 288 с.

19. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебно-методическое пособие [Текст] / И.А. Налетова. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2009. - 128 с.

20. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник для вузов / Г.В. Савицкая. - М.: Инфра-М. - 2011. - 425 с.

21. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C.. Финансы предприятий [Текст]: учебное пособие для претендентов на получение квалиф. аттест. аудитора и проф. бухгалтера, а также для экон. спец-й вузов / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин Р.С. -М.: ИНФРА-М. - 2010. - 324 с.

22. Хачатурян Н.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст]: конспект лекций / Н.М. Хачатурян. - Ростов н/Дону: Феникс, 2008. - 192 с.

23. Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст]: учебник / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицына. - М.: Изд.-торг. Корпорация «Дашков и К», 2009. - 352 с.

24. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Тюменьэнерго» [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.te.ru/about/

25. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Тюменьэнерго» [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.te.ru/aktsioneram_i_investoram/



ПРИЛОЖЕНИЕ А

Бухгалтерская (финансовая отчетность) ОАО «Тюменьэнерго»

Размещено на Allbest.ru

...