Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сибур-Нефтехим"

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"

Для того чтобы определить степень ликвидности активов и срочность погашения пассивов ОАО "Сибур-Нефтехим" необходимо сравнить группировки активов и пассивов и выявить зависимости.

Активы предприятия группируются следующим образом:

- А₁ - наиболее ликвидные активы: деньги и краткосрочные финансовые вложения.

Рассчитывается как:

Ф 1с. 250 + Ф 1с. 260.

- А ₂ - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 1 года.

Рассчитывается как: Ф 1с. 240.

- А ₃ - медленно реализуемые активы: запасы, дебиторская задолженность после 12 мес., оборотные активы. Рассчитывается как:

Ф 1с. 210 + Ф 1с. 230 + Ф 1с. 270.

- А ₄ - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы. Рассчитывается как: Ф 1с. 190.

Группировка активов представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Группировка активов ОАО "Сибур-Нефтехим" по степени ликвидности

Пассивы предприятия группируются следующим образом:

- П ₁ - наиболее срочные обязательства. Рассчитываются как: Ф 1с. 620.

- П ₂ - краткосрочные пассивы. Рассчитываются как:

Ф 1с. 610 + Ф 1с. 630 + Ф 1с. 660.

- П ₃ - долгосрочные пассивы. Рассчитываются как:

Ф 1с. 590 + Ф 1с. 640 + Ф 1с. 650.

- П ₄ - постоянные пассивы. Рассчитываются как: Ф 1с. 490.

Группировка пассивов представлена в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Группировка пассивов ОАО "Сибур-Нефтехим" по степени срочности погашения

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А ₁ ?П ₁; А ₂ ?П ₂; А ₃ ?П ₃; А ₄ ?П _4.

Соответствие групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности, а также соответствующие платежные излишки и недостатки представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Платежный излишек и недостаток

Как следует из итогов таблицы, ни на начало, ни на конец отчетного периода баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, в частности, потому, что не соблюдается условие А ₁ ?П ₁. Это говорит о том, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Кроме того, отрицательная разница между этими группами продолжает увеличиваться, к концу отчетного периода она составляет 78 %. Это говорит о том, что предприятие постепенно становится неплатежеспособным.

Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим":

1) Коэффициент абсолютной ликвидности. Данный коэффициент рассчитывается как:

.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на начало отчетного периода: Кабс. л.=2907\791394=0.

Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на конец отчетного периода: Кабс. л.=2880\1410914=0.

Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода не соответствуют достаточному значению: 0<0,2; 0<0,2.

Это говорит о том, что ОАО "Сибур-Нефтехим"пока не способно погасить все свои долги на 20 % и на начало, и на конец отчетного периода, что говорит о его ненормальной платежеспособности.

2) Коэффициент критической ликвидности. Данный коэффициент рассчитывается как:

.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 1,0.

Коэффициент критической ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на начало отчетного периода:

Ккрит=(2907+1318625)\791394=1,66.

Коэффициент критической ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на конец отчетного периода:

Ккрит=(2880+2412237)\1410914=1,71.

Коэффициент критической ликвидности отражает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного расчета с дебиторами.

Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода соответствую достаточному значению: 1,66>1,0; 1,71>1,0.

Это говорит о том, что платежные возможности ОАО "Сибур-Нефтехим" на текущий момент пока достаточны для своевременного и быстрого погашения своей задолженности.

Однако коэффициент критической ликвидности на конец отчетного периода незначительно превышает допустимую норму. Это говорит о том, что в дальнейшем платежеспособность предприятия будет уменьшаться.

3) Коэффициент текущей ликвидности. Данный коэффициент рассчитывается как:

.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если оно выше 2,0.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на начало отчетного периода:

Ктек.л.=(2057093+39648)\791394=2,64.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"на конец отчетного периода:

Ктек.л=(3100794+12762)\1410914=2,20.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Значения коэффициента на начало и на конец отчетного периода соответствует достаточному значению: 2,64>2; 2,2>2.

Это говорит о том, что на данный момент предприятия достаточно обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. Однако значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода незначительно превышает допустимый предел.

Это говорит о том, что в дальнейшем предприятия будет испытывать трудности со своевременным погашением долговых обязательств и будет характеризоваться как неплатежеспособное.

В таблице 2.8. представлены обобщенные итоговые данные по коэффициентам ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим".

Таблица 2.8. Коэффициенты ликвидности ОАО "Сибур-Нефтехим"

Исходя из данных табл. 2.8 можно сделать вывод о том, что в течение отчетного периода ликвидность предприятия постепенно уменьшается за счет сокращения оборотных средств в виде дебиторской задолженности и роста краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности, что негативно отражается на его платежеспособности.

Можно предположить, что в перспективе предприятие уже не сможет полноценно отвечать по своим долговым обязательствам.

Расчет коэффициента восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности позволяет определить, способно ли предприятие восстановить свою платежеспособность за определенный период.

Коэффициент восстановления платежеспособности ОАО "Сибур-Нефтехим"за период равный 6-ти месяцам рассчитывается по формуле:

где: К_тек.л.1 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода:

К_тек.л.0 - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

К_{тек.л.норм} - нормативное значение текущего коэффициента ликвидности (равное 1,5);

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Значение данного коэффициента принимается достаточным, если К_в.п. >1,0.

Таким образом, коэффициент восстановления платежеспособности ОАО "Сибур-Нефтехим" имеет следующее значение:

Кв.п.=(2,2+0,5*(2.2-2,64))\1,5=1.32.

Значение коэффициента 1.32 соответствует нормативному значению (1.32>1). Это значит, что ОАО "Сибур-Нефтехим" способно восстановить свою платежеспособность в течение 6-ти месяцев.

Глава 3. Пути совершенствования финансово-экономического анализа деятельности предприятия

Улучшение качества выпускаемой продукции, по мнению Татарникова Е.А., одно из решающих условий повышения ее конкурентоспособности на рынке и роста эффективности производства. Не случайно в промышленно развитых странах во многих фирмах и компаниях функционируют системы управления качеством выпускаемой продукции.

Направление "Оптимизация и уменьшение затрат" включает в себя: снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени; снижение непроизводственных расходов.

В традиционном представлении важнейшими путями снижения затрат является экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве: трудовых и материальных.

Как пишет Банк В.Р., значительную долю в структуре издержек производства занимает оплата труда. Поэтому актуальна задача снижения трудоемкости выпускаемой продукции, роста производительности труда, сокращения численности административно-обслуживающего персонала.

Важное значение для повышения производительности труда имеет надлежащая его организация: подготовка рабочего места, полная его загрузка, применение передовых методов и приемов труда и др.

Материальные ресурсы занимают до 3/5 в структуре затрат на производство продукции.

Отсюда понятно значение экономии этих ресурсов, рационального их использования. На первый план здесь выступает применение ресурсосберегающих технологических процессов. Немаловажным является повышение требовательности и повсеместное применение входного контроля за качеством поступающих от поставщиков сырья и материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов.

Сокращения расходов по амортизации основных производственных фондов можно достигнуть путем лучшего использования этих фондов, максимальной их загрузки.

По мнению Ковалева В.В., получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов должно осуществляться через продажу излишнего оборудования и другого имущества или сдачу его в аренду. Имущество, которое не удалось сдать в аренду или реализовать, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.

Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств подразумевает снижение дебиторской задолженности. Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Можно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с ним, потребностями фирмы в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность.

Оптимизация управления кредиторской задолженностью подразумевает получение различных уступок со стороны кредиторов, к примеру, сокращение суммы задолженности или уменьшение процентной ставки по кредиту в обмен на различные активы. Также необходимо разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств, которое предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.

Астахова Е.А. в своей статье "Основные направления улучшения финансового состояния предприятия" отмечает такое направление как: "Изменение структуры долговых обязательств", которое предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

Внедрение инноваций за счет дополнительного инвестирования, данное мероприятие направлено на повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции, что влечет за собой увеличение объема продаж, и как следствие - увеличение экономических выгод.

Для преодоления последствий кризиса в процессе реализации финансовой деятельности организации большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансовых результатов организации, а именно, увеличению прибыли и повышению рентабельности.

Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовые результаты промышленных предприятий.

Заключение

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях мирового экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь анализировать финансовые результаты своего предприятия.

В своей курсовой работе, я провела анализ финансово-экономической деятельности предприятия на примере ОАО "Сибур-Нефтехим".

По результатам вертикального анализа активов и вертикального анализа пассивов было выяснено, что ОАО "Сибур-Нефтехим" является развивающимся предприятием. Однако формирование оборотных активов преимущественно за счет увеличения уровня запасов, отсутствие долгосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев может служить признаком ухудшения деятельности предприятия.

По итогам вертикального анализа пассивов предприятия, можно говорить о том, что ОАО "Сибур-Нефтехим" формирует свои активы в основном из собственных источников средств, не пользуясь займами и кредитам, но при этом у предприятия растет кредиторская задолженность, что в дальнейшем может еще больше снизить возможность фирмы отвечать по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что в общем и целом анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Сибур-Нефтехим". Характеризует данное предприятие как вполне финансово устойчивое, не зависящее от внешних инвесторов и кредиторов, но не способное полностью обеспечивать собственными источниками свои оборотные активы и материальные запасы в течение длительного промежутка времени, но не утрачивающее свою деловую мобильность.

По результатам анализа платежеспособности и ликвидности видно, что ни на начало, ни на конец отчетного периода баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Это говорит о том, что предприятию не хватает наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств.

По результатам анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности можно сделать выводы о том, что:

- что ОАО "Сибур-Нефтехим"пока не способно погасить все свои долги на 20 % и на начало, и на конец отчетного периода, что говорит о его ненормальной платежеспособности;

- что платежные возможности ОАО "Сибур-Нефтехим"на текущий момент пока достаточны для своевременного и быстрого погашения своей задолженности - на данный момент предприятия достаточно обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих срочных обязательств. Однако значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода незначительно превышает допустимый предел.

Это говорит о том, что в дальнейшем предприятия будет испытывать трудности со своевременным погашением долговых обязательств и будет характеризоваться как неплатежеспособное.

ОАО "Сибур-Нефтехим" способно восстановить свою платежеспособность в течение 6-ти месяцев.

Список литературы

1. Волков О.И., Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник. М.: ИНФРА-М, 2008. 601 с.

2. Горфинкель В.Я., Швандара В.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 670 с.

3. Гражданкина Е.В. Экономика предприятия: учебное пособие. М.: ГроссМедиа, 2008. 96 с.

4. Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А. Экономика организации (предприятия): учебник для вузов. М.: КноРус, 2009. 416 с.

5. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. Таганрог: ТРТУ, 2012. 112 с.

6. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие. М.: Эксмо, 2008. 455 с.

7. Абдукаримов И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.

8. Лопарева А.М. Экономика организации (предприятия): Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2008. 240 с.

9. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебное пособие. М.: Магистр, 2009. 256 с.

10. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник. М.: Эксмо, 2008. 416 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности, 2013, с. 38.

12. Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. - М.: Юрайт, 2013.

13. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2013.

14. Кузнецов С.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / В.В. Плотникова, Л.К. Плотникова, С.И. Кузнецов. - М.: Форум, 2012.

15. Экономика предприятия (фирмы): Практикум. Под ред. Позднякова В.Я., Прудникова В.М. (2008 г., 2-е изд., 319 с.).

16. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2008.

17. Сосненко Л.С. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008.

18. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой - М.: 2008.

19. Кистерева Е.В. Анализ финансовых коэффициентов - способ восприятия и оптимизации баланса. // Финансовый менеджмент. - 2008. - №5. - с. 3-16.

20. Жиделева В.В., Каптейн Экономика предприятия. (Учебное пособие) Ю.Н. 2010 г., 133 с.

Размещено на Allbest.ru