Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение

экономический инвестиция спрос предложение

Обеспечить экономический рост и развитие страны возможно посредством эффективной инвестиционной политики государства и создания им благоприятного инвестиционного климата.

Процесс инвестирования - это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знания таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Целью написания курсовой работы является изучение особенностей развития инвестиционного рынка в современных условиях.

Актуальность данной темы в том, что она тесно переплетается с процессами, происходящими в структуре экономики.

Для достижения поставленных целей в работе ставятся следующие задачи: описать экономическую сущность; исследовать анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Объект исследования - субъекты и объекты инвестиционной деятельности, их влияние на развитие экономики.

Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности, рассмотрением их практического значения.

1. Экономическая сущность и виды инвестиций

1.1 Классификация и основные понятия инвестиций

Инвестиции - вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и / или иной деятельности в целях получения прибыли и / или достижения иного полезного эффекта [9].

Наиболее точное и подробное определение инвестиций: «инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезно эффекта [5]».

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория - экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

В целом, понятие «инвестиции» включает в себя следующие общие признаки:

Ш цель инвестиций - получение положительного эффекта;

Ш достижение цели носит вероятностный характер;

Ш срочность вложений;

Ш целевое использование вложений;

Ш наличие субъектов инвестирования.

Группа инвестиций, выделяемая по такому признаку как объект инвестиций, включает в себя реальные инвестиции и финансовые инвестиции (рис. 1.1) [9, 27].

К реальным инвестициям относятся вложения средств в создание материальных активов, повышение квалификации сотрудников, реализацию социальных продуктов и т.д.

Классификация инвестиций по критерию объекта вложения капитала

Объектом инвестирования при финансовых инвестициях являются различные финансовые инструменты. Финансовые инвестиции, цель которых получения дохода за определенный период относятся к спекулятивным, а инвестиции, цель которых - рост стоимости компании и участие в ее управлении, - к стратегическим.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участия инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования. Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По направлению движения инвестиционного капитала: внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции предоставляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, - внешние вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: первичные инвестиции (вложение капитала за счет собственных и заемных средств инвесторов) и реинвестиции (вторичное использование капиталов инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществляемых инвестиций).

Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращении сбережения, в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций. Учитывая то, что в настоящие время довольно распространенной организационно-правовой формой предприятия являются акционерные общества, а также то, что расширение производства зачастую осуществляются с помощью заемных средств, привлекаемых путем выпуска ценных бумаг, можно утверждать, что финансовые инвестиции и рынок ценных бумаг играют очень важную роль в инвестиционном процессе а пути превращения сбережений в реальные инвестиции.

1.2 Содержание и основные этапы инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс - совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса предполагает наличие ряда условий:

Ш достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;

Ш существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;

Ш механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике:

Ш наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

Ш наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

Ш наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

Ш распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка;

Ш многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделений функций государства и частных инвесторов в инвестиционного капитала по сравнению с государственным.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

1.3 Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса и предложения

Инвестиционный рынок - сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция и цена.

Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношения спроса, предложения уровня цен, конкуренции и объема реализации на рынке в целом или его сегменте.

Конъюнктурному рынку циклу инвестиционного цикла инвестиционного рынка свойственны четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

При подъеме конъюнктуры наблюдается увеличение спроса на объекты инвестирования, оживлении инвестиционного рынка по причине общего повышения показателей деловой активности в экономике.

При конъюнктурном буме происходит увеличение спроса на объекты инвестирования, рост цен на них, оживление инвестиционного рынка.

При ослаблении конъюнктуры происходит снижение инвестиционной активности, связанное с относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке предложения, стабилизацией, а затем снижение цен на объекты инвестирования и уменьшение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке характеризуется низким уровнем инвестиционной активности, значительное снижение спроса и предложения на объекты инвестирования при превышения предложения

Инвестиционное предложение - совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги и др.

Формированию инвестиционного предложения присущи все факторы товаров: уровень конкуренции, ожидания, издержки, цена и т.д. В основе цены финансовых инструментов лежит норма доходности. Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.

Поскольку при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса.

На формирование инвестиционного спроса основными факторами на макроэкономическом уровне являются национальный объем производства, величина накоплений и денежных доходов населения, ожидаемые темпами инфляции, ставка ссудного процента и др.

К факторам, воздействующим на инвестиционный спрос на микроэкономическом уровне, относятся норма ожидаемой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, изменения в технологии и т.д.

Таким образом, инвестиционный спрос складывается под воздействием разнородных и разнонаправленных факторов.

2. Анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации

2.1 Инвестиционный климат в России

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала.

Оценить современное состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике, наблюдается снижение показателей в 2012 году и первом полугодии 2013 года по всем показателям инвестиционной активности (табл. 2.1) [21].

Основные показатели инвестиционной активности 2011-2013 гг.

Налоговое бремя остается весьма тяжелым, особенно для малого бизнеса. По-прежнему высока ставка рефинансирования Центробанка по сравнению с зарубежными странами. Изложенное характеризует экономическую среду на данном этапе развития как весьма динамичную, изобилующую элементами неопределенности.

Мировой опыт свидетельствует, что рост инвестиций в инновационные сферы экономики способствует ускоренному развитию народнохозяйственного комплекса страны и повышению уровня жизни. Однако вложение инвестиций в инновационные секторы не всегда способствует росту прибыли и доходов. Как известно, в фундаментальной науке вложение средств зачастую не только не окупалось, но и приводило к негативным результатам.

Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел. Реализация в процессе инвестиционной деятельности высокоэффективных инвестиционных проектов является главным условием ускорения экономического роста. В конечном счете, эффективность инвестиционной деятельности и темпы экономического роста в значительной степени определяются совершенством системы отбора инвестиционных проектов к реализации, адаптацией её к существующим и сменяющимся во времени условиям функционирования экономики. Решения, принимаемые на основе инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, затрагивают не только интересы фирм, но и национальные интересы, поскольку совокупность частых решений в конечном итоге формирует облик и характеристики производительных сил страны. Внедрение нововведений во всех сферах экономической деятельности хозяйствующих субъектов, модернизация и технологическое перевооружение предприятий настоятельно требуют совершенствования научно-методического обеспечения определения экономической эффективности инвестиций. Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел (рис. 2. 1) [21].

Индекс физического объема инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (2012 г. в процентах к 2011 г.)

2.2 Улучшения инвестиционного климата на современном этапе

В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить объемы валового внутреннего продукта, регионального продукта и существенно пополнить местные бюджеты, и для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал. С каждым годом идет увеличение склонности к инвестированию (рис. 2. 2) [21].

Общие показатели, характеризующие склонность к инвестированию (в процентах)

Кроме того, на государственном уровне созданы такие механизмы инвестиционной политики, как Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная корпорация. Инвестпроекты стали важной составляющей программ создания в России особых экономических зон и технопарков.

В то же время ряд экономистов считает, что современный рост отечественных и зарубежных капиталовложений является лишь своего рода компенсацией за прошлые недоинвестированные периоды развития России, и в целом крупных и долгосрочных инвестпроектов (особенно в регионах) по-прежнему маловато. Одна из причин такой ситуации - это недостаток готовых инвестиционных площадок. Многие перспективные предложения оказываются под угрозой срыва из-за дефицита энергомощностей, из-за низкого качества дорожной сети и логистики, инженерных и телекоммуникаций.

Инвестиционный приток в экономику - и прежде всего в инфраструктуру - необходимо сделать стабильной тенденцией, постоянной тенденцией. А для этого как на федеральном, так и на местном уровнях нужно в целом улучшить инвестиционный климат, создать для инвесторов единые и понятные правила.

Среди приоритетных задач выделяют главную - это четкое определение инвестиционных стратегий и, прежде всего, на уровне крупных экономических районов. Такие стратегии должны быть увязаны с планами развития естественных монополий, других инвесторов и включать в себя единые документы территориального планирования в области транспорта, связи, энергетики, а также ряд других документов. Важную роль в этом должно сыграть и Министерство регионального развития. Оно призвано скоординировать с этим направлением деятельность как субъектов Федерации, так и федеральных ведомств. Ключевой задачей остается организация эффективной работы институтов развития. Регионы должны активнее запускать концессионные проекты государственно-частного партнерства. Между тем нарабатывать опыт государственно-частного партнерства должны не только регионы. Свою часть пути должны пройти, конечно, и регионы, и территории.

Успехи отечественной экономики и общее улучшение инвестиционного климата открывают новые перспективы для инвестиций в России. И об этих возможностях нужно системно и последовательно информировать потенциальных инвесторов - и российских, и зарубежных. Не секрет, что компании ряда стран предостерегают от инвестиций в Россию, пугают нерыночными методами ведения бизнеса и некоммерческими рисками, и часто это, конечно, делается из конкурентных соображений. Между тем и Правительству, и региональным властям нужно повысить качество информационной работы по продвижению имиджа России как привлекательного места для инвестиций - часто именно этого и не хватает.

Заключение

Уже давно ни у кого не вызывает сомнения необходимость создания в России благоприятного инвестиционного климата. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса.

В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы - это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Россия заинтересована в обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Список литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 02.11.2013) (с изм. и доп., вступающими в силу с 03.12.2013)

2. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)

3. Федеральный закон от 24.07.2002 №111-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2013)

4. Федеральный закон от 29.11.2001 №156-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «Об инвестиционных фондах»

5. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 12.12.2011) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

6. Федеральный закон от 28.11.2011 №335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе»

7. Закон РСФСР от 26.06.1991 №1488-1 (ред. от 19.07.2011) «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»

8. Инвестиции: учебное пособие / И.Ю. Естафьева - СПБ.: СПБГИЭУ, 2009. - 99 с.

9. Инвестиции / В.В. Ковалев - 2-е издание - Москва: Проспект, 2011. - 592 с.

10. Янковский К.П. Инвестиции: учебное пособие /К.П. Янковский. - СПб.: Питер, 2008. - 368 с.

11. Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие для вузов / В.М. Серов, В.С. Ивановский, А.В. Козловский. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2008. - 175 с.

12. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: учеб. пособие/ Ю.П. Анискин. - М.: Омега-Л, 2010. - 192 с.

13. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие/Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 241 с.

14. Бахрин П.И. Инвестиции; учебник / П.И. Бахрин. - М.: Издат.-торг. Корпорация «Дашков и К», 2009. - 547 с.

15. Блохина Т.А. Рынок институционных инвестиций: состояние и перспективы / Т.А. Блохина. - М.: Дело, 2008. - 370 с.

16. Тернавский А.А. Инвестиционный фонд РФ как инновационный инструмент государственной инвестиционной политики/ А.А. Тернавский/ Финансы. - 2007. - №11.-С. 13-17.

17. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. Учебно-практическое пособие / В.Е. Черкасов. - М.: Дело, 2010. - 160 с.

18. Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов/ В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 159 с.

19. Чиненова М.В. Инвестиции: учеб. пособие/ М.В. Чиненова. - М.: КНОРУС, 2009. - 248 с.

20. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. - М.: ИНФРА-М, 2009-1028 с.

Размещено на Allbest.ru