Финансовые кризисы и их последствия для государственно-частного партнерства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ

ИНСТИТУТ ПУТИ, СТРОИТЕЛЬСТВА И СООРУЖЕНИЙ

Курсовая работа на тему:

«Финансовые кризисы и их последствия для ГЧП»

2014



Оглавление

Введение

1. Основные понятия

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций

1.2 Инвестиционный процесс

1.3 Понятие и сущность кризиса

2. Кризисы 1998 г и 2008 г

2.1 О (дефолте) кризисе 1998 г

2.2 Инвестиции в России в 1998 г.

2.3 Кризис 2008 г

3. Диверсификация - тактика управления инвестициями в кризис

Заключение

Список используемой литературы



Введение

В любом обществе инвестиции предопределяют общий рост экономики, что делает возможность создавать накопления и больше потребить в будущем. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение накопления и потребления в валовом внутреннем продукте страны. Норма накопления показывает, какая часть ВВП направляется в инвестиции в основной капитал для расширения производства.

Россия, являясь составной частью мирового хозяйства, участвует во всех протекающих в нем процессах, в том числе в международной миграции капитала, как его импортер (страна принимающая, ввозящая капитал), так и его экспортер (страна, вывозящая капитал).

По вопросу привлечения в Россию иностранного капитала у нас в стране существуют диаметрально противоположные точки зрения:

· иностранный капитал следует привлекать в максимальной степени, снимая при этом все барьеры и ограничения;

· иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом притоке в экономику России таят в себе опасность утраты страной национальной экономической, а вслед за ней, возможно, и политической независимости.

Исходя из положений второй точки зрения, делается вывод о том, что иностранные инвестиции нужно привлекать в страну только в ситуациях инвестиционных кризисов (резкого спада инвестиций в экономику России).

На практике истина лежит посередине. Суть этой «золотой середины» состоит в следующем:

1)международная миграция капитала -- это общемировой процесс, когда капитал, перетекая из страны в страну, «приходит» и «уходит», а Россия является составной частью мирового хозяйства и, соответственно, участницей процесса международной миг рации капитала. Поэтому иностранные инвестиции в принципе можно и нужно привлекать в экономику страны;

2) однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс (например, не следует допускать иностранный капитал в некоторые стратеги чески важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, не следует забывать и о задачах поддержки отечественного бизнеса, его конкурентоспособности и др.).

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение иностранных инвестиций в экономику России и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики, служат важным инструментом передачи технических и управленческих навыков из - за границы.

Сейчас Россия переживет новую волну кризиса на фоне обострившейся мировой ситуации, именно снижение цен на нефть, ослабление рубля, введение новых санкций против Российской Федерации, в этом и заключается актуальность моей работы на тему: «Финансовые кризисы и их влияние на инвестиции». Объектом моего исследования я выбрала кризисы 1998 г. и 2008 г., показала, как менялся объем инвестиций в каждой экономической сфере в периоды кризиса.



1. Основные понятия

1.1.Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестиции - это долгосрочное вложение финансовых и экономических ресурсов с целью получения доходов и (или) иных благ в будущем - социальных, экологических, образовательных, инфраструктурных и других.

Сущность инвестиций заключается в том, что это финансирование каких-либо проектов с целью прироста определенного блага (нескольких благ), либо вложение в эти проекты с теми же целями неденежных ресурсов: ценных бумаг, материальных ресурсов, интеллектуальных ресурсов (лицензий, патентов, программного обеспечения и пр.).

Инвестиции являются необходимым фактором развития страны, региона, необходимым фактором создания или развития предприятия или организации, реализации инвестиционного проекта. Однако сами по себе инвестиции не являются достаточным фактором успешного развития и реализации инвестиционного проекта. Важно как прогнозируются и планируются инвестиции, как организуется инвестиционный процесс, куда территориально направляются инвестиции, на какие цели и во что вкладываются средства, кто является инвестором и кто реализует проект. Т.е. важен весь инвестиционный процесс от начала до конца: предварительный анализ инвестиционного проекта, его мониторинг и коррекция в процессе выполнения, его завершение.

Различают следующие типы инвестиций:

- прямые или реальные инвестиции - в физические активы: в строительство новых производств, в реконструкцию действующих производств, в приобретение средств производства и т.д.;

- портфельные инвестиции - вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы;

- инвестиции в нематериальные активы - вложения в изобретения, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты и иные интеллектуальные ценности;

- инвестиции в человеческий капитал - в образование, знания, науку, в здоровье населения, в переподготовку работников, в информационное обслуживание работников, в обеспечение безопасности и т.д.;

- инновационные инвестиции - вложения в новшества, повышающие конкурентоспособность продукции, создающие новые ее свойства и качества;

- рисковые или венчурные инвестиции - рискованные или спекулятивные инвестиции в расчете на быструю окупаемость и высокие доходы;

- венчурные технологические инвестиции - инвестиции в малые технологические предприятия, создаваемые, как правило, с нуля при поддержке венчурных фондов и государства под некую инновационную идею, обещающую повышенные доходы и конкурентоспособную инновационную продукцию.

Инвестор - лицо, вкладывающее свои активы в проект с целью получения дохода или реализации других целей (мировой инвестиционный институт - МВФ, Мировой банк и др., государство, юридическое или физическое лицо).

С понятием инвестиций тесно связано понятие инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план вложений экономических и иных ресурсов с целью получения прибыли или решения других задач (например, социальных, экологических, инфраструктурных).

С понятием инвестиционного проекта тесно связано понятие инвестиционного анализа проектов.

Инвестиционный анализ проекта - это оценка реальности получения планируемой инвестором прибыли или иных благ от реализации проекта и оценка рисков потери средств, доходов и благ в сравнении с другими альтернативными проектами. Инвестиционный анализ предусматривает мониторинг процесса реализации проекта и предоставление информации руководителям проекта для принятия решений по коррекции хода его реализации.

Различают инвестиционный анализ на макро - и микроуровнях.

Воплощению инвестиционного проекта в жизнь предшествует инвестиционный анализ, по результатам которого и принимается решение о реализации проекта (финансировании) или об отказе от него.

1.2 Инвестиционный процесс

Инвестиционный процесс - это временная, стадийная реализация инвестиционных проектов на макро- и микроуровнях и создание благоприятного (привлекательного) инвестиционного климата для привлечения в экономику инвестиций и эффективной их трансформации в продукцию, услуги, блага и повышение качества жизни населения.

Инвестиционный процесс на макро- или микроуровне базируется на инвестиционной стратегии. Он включает временные стадии, во многом совпадающие со стадиями инвестиционных проектов, стратегий, концепций и программ.

Стратегия - это долгосрочный план развития субъекта: страны, региона, муниципального образования, предприятия или организации, основанный на выбранной концепции развития, долгосрочных прогнозах, инвестиционном анализе, детализированных программах и планах развития.

К понятию стратегии близко соотносится понятие концепции, которое, однако, имеет более обобщенный или укрупненный характер.

Концепция - единый замысел развития субъекта: страны, отрасли, региона, предприятия или организации.

Различают общую стратегию развития субъекта, например, стратегию развития страны, региона, корпорации и частные стратегии: инвестиционную стратегию, инновационную стратегию, стратегию развития персонала, стратегию развития высоких технологий, стратегию развития нефтяной промышленности и т.д.

Долгосрочная программа развития - детализированная стратегия развития.

Концепция, общая стратегия и программа развития страны базируются на инвестиционной стратегии, которая в свою очередь определяется общими целями и задачами.

Инвестиционная стратегия - долгосрочный план вложения финансовых и экономических ресурсов в развитие субъекта, реализующий поставленные цели, проекты и задачи страны, общества, собственников средств и ресурсов, предприятий, организаций и физических лиц.

Инвестиционная стратегия разрабатывается и осуществляется на макро- и микроуровнях (на уровне государства, региона, отрасли, муниципального образования (мо), на уровне предприятий и организаций).

Различают следующие виды инвестиционных стратегий:

· государственную инвестиционную стратегию развития;

· региональную инвестиционную стратегию развития;

· инвестиционную стратегию развития на местном уровне (муниципальную инвестиционную стратегию);

· корпоративную инвестиционную стратегию развития;

· отраслевую инвестиционную стратегию развития;

· общую инвестиционную стратегию развития субъекта;

· частные инвестиционные стратегии развития субъекта, входящие в общую стратегию его развития.

Инвестиционные стратегии тесно связаны со всеми другими стратегиями развития, поскольку все прочие стратегии базируются на долгосрочном инвестиционном процессе и формализованном инвестиционном анализе и отборе проектов.



1.3 Понятие и сущность кризиса

В современной литературе еще не установилось общепризнанного представления о кризисах в развитии социально-экономической системы. Термин "антикризисное управление" возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления заключается в реформировании российской экономики и постепенном вхождении России в зону критического развития. Сегодня многие понимают, что вывести экономику из кризиса способен только новый тип управления - антикризисное управление. Это заказ практики.

Объективно кризис характеризуется множеством взаимосвязанных ситуаций, повышающих сложность и риск управления. При этом возможны: отдаление кризиса и его профилактика, стабилизация кризиса, перерастание одного в другой, выход из кризиса, который не исключает его в будущем. Не только экономика, но и природа функционирует циклично, и не только процесс развития экономики рождает кризисные ситуации.

К. Маркс доказывал, что источником кризисов в общественном развитии является экономика, основанная на частной собственности и влияющая таким образом на структуру и столкновение интересов.

Кризис в переводе с греческого - поворотный пункт, исход - резкий, крутой перелом, тяжелое переходное состояние. Также может означать "выход, решение конфликта (например, военного)".

В XIX веке данное понятие перешло в экономику. "Классическое" экономическое понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает не желаемую и драматическую фазу в капиталистической экономической системе, характеризующейся колебаниями и негативными явлениями, помехами.

Экономический кризис - "экономическое негативное явление, при котором массово возникает опасность для экономической жизни, действительности".

"Классическое" понятие кризиса долгое время занимало прочное место в схеме теорий конъюнктур в развитии экономики. Так, цикличная схема Шпитхоффа содержит стадии: спад - первый подъем - второй подъем - пик - нехватка капитала - кризис.

Разработанная в начале века схема Харварда различает: депрессия - восстановление - процветание - финансовое напряжение - производственный кризис.



2. Кризисы 1998 г. и 2008 г.

2.1 О (дефолте) кризисе 1998 г.

Экономический кризис 1998 года в России был одним из самых тяжёлых экономических кризисов в истории России.

Выделяют основные причины кризиса:

Существует распространенное мнение, что причиной кризиса 17 августа 1998 послужили рыночные реформы, проводившиеся в России. Это мнение мотивируется следующим:

-именно либерализация цен вкупе с открытием российской экономики обусловила глубокий спад производства, вытеснение отечественных товаров с внутреннего рынка, а отсюда-сокращение доходов и налоговой базы, бюджетный кризис;

-из-за проведения монетаристской политики экономика испытывает нехватку денег, процветают неплатежи, денежные суррогаты, бартер, вследствие чего не платятся налоги и усугубляется бюджетный кризис. Нет доходов, приходится брать взаймы. Не будь этого, не пришлось бы строить "пирамиду" ГКО, не было бы и финансового кризиса. По сути главный "грех" монетаристской политики многим видится в том, что правительство отказалось от эмиссии как способа покрытия бюджетного дефицита и перешло к его финансированию через займы, которые, как ожидалось, заставят нас быть более дисциплинированными и ответственными. Займы нас и погубили;

-"грабительская приватизация по Чубайсу" обманула ожидания населения.

Образовался слой сверхбогатых, олигархи стали влиять на власть в своих

корыстных интересах. Самое главное-не появились эффективные собственники. Богатство государства растаскивается по частным карманам, ресурсы утекают за рубеж, экономика уходит в тень. И это опять приводит к неуплате налогов, бюджетному дефициту, "пирамиде" заимствований, то есть к тому, что и вызвало нынешний кризис.

2.2 Инвестиции в России в 1998 г.:

Величина привлеченного иностранного капитала в экономику России по итогам 1998 года оценивается в 11,8 млрд. долларов. Это составляет 96% от всех зарубежных инвестиций, пришедших в Российскую Федерацию в 1997 году. Около 70% вложенного капитала составляют инвестиции, проходящие по графе “прочие”, 8,2 млрд. долларов, за ними следуют прямые инвестиции - 3,4 млрд. долларов, на портфельные инвестиции приходиться 191 млн. долларов (1,6 %).

Приток иностранного капитала в Российскую Федерацию

В 1998 году в промышленность было направлено 40% иностранных инвестиций (4,7 млрд. долларов), из которых 42% (1991 млн. долларов) приходилось на прямые инвестиции. Основная доля подобных инвестиций пришлась на пищевую промышленность - 1 192 млн. долларов, или 60%. Далее следуют: топливная промышленность - 307 млн. долларов, машиностроение и металлообработка - 127 млн. долларов, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность - 112 млн. долларов, черная и цветная металлургия - 97 млн. долларов.

Структура иностранных инвестиций по отраслям, %:

Отрасли	1997 г.	1998г.
Финансовая, банковская, страховая деятельность, коммерческая деятельность по обслуживанию рынка, управление	58.4	40.9
Промышленность	31.8	39.9
в том числе:
* топливная	15.8	16.0
* пищевая	6.2	12.5
* черная и цветная металлургия	4.4	4.5
* машиностроение и металлообработка	1.9	2.6
* деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная	1.3	2.0
Торговля и общественное питание	4.8	10.2
Транспорт и связь	1.7	5.0
Строительство	0.2	2.0

По итогам года объем иностранных инвестиций составил около 3 % ВВП и достиг 11,8 млрд. долларов, что на 4,2 % ниже уровня 1997 года. При этом сократилась доля прямых инвестиций, а их объем составил соответственно 3,36 млрд. и 1,91 млрд. долларов.

Общий объем иностранных инвестиций на душу населения, долларов:

	1996 г.	1997 г.	1998 г.
Всего	44	83,97	80,47
В том числе прямых	14,3	36,34	22,97

Основной формой привлечения иностранного капитала в сектор государственного управления были портфельные инвестиции.

Наряду с эмиссией ценных бумаг, важным механизмом привлечения иностранных ресурсов в сектор государственного управления являлись ссуды и займы.

Емкость российского инвестиционного рынка составляет менее одного процента общемирового. По этому показателю нас далеко опередили не только гранды зарубежной экономики, но и бывшие союзники по соцлагерю. Но все же инвестиции в России - дело весьма перспективное. Такова точка зрения американских аналитиков - авторов “Руководства по инвестированию в СНГ”.

О том, что объемы капитальных вложений падают с самого начала реформ, говорят часто (в минувшем году они составили 26% от уровня 1991 года). Гораздо реже поднимается проблема качества такого инвестирования, большая часть которого (в 1998-м - 53%) осуществляется за счет собственных средств предприятий.

Регионы с наибольшим объемом прямых иностранных инвестиций:

	Объем в 1997 г., млн. дол.	В % к итогу	Объем в 1998 г., (янв. - сент.), млн. дол	В % к итогу
Москва	3056,4	57,31	720,973	35,81
Санкт-Петербург	98,4	1,85	203,397	10,10
Московская область	66,1	1,24	138,919	6,90
Сахалинская область	46,9	0,88	80,747	4,01
Самарская область	62,1	1,16	50,031	2,48
Магаданская область	61,6	1,16	41,945	2,08
Ханты-Мансийский АО	19,2	0,36	28,264	1,40
Архангельская область	14,6	0,27	9,679	0,48
Красноярский край	23,1	0,43	7,669	0,38
Республика Татарстан	17,1	0,32	3,078	0,15

Прослеживается парадоксальная закономерность: чем хуже экономическое состояние предприятия (речь, разумеется, идет о средних и крупных хозяйствующих субъектах), тем выше его инвестиционная “активность”. Разгадка проста. Длительное отсутствие “живых” денег побуждает прибегать к доступному способу обновления производственных мощностей - через бартер и взаимозачеты. Естественно, с сопутствующими им наценками.



2.3 Кризис 2008 г.

Основной причиной финансового кризиса 2008 года в России, также как и причиной мирового кризиса, явилась интеграция российской экономики в мировую экономику. Общеизвестным является факт, что события за рубежом влияют на стоимость российских облигаций, акций, на развитие экономики, на доходы населения.

Если говорить о причине экономического кризиса в мире, то можно назвать несколько причин.

Первой причиной кризиса можно назвать финансовый крах в США.

Второй причиной финансового кризиса является обвал цен на нефть.

Третьей причиной современного финансового кризиса являются политические конфликты последнего времени, в частности конфликт с Грузией. Именно после этого конфликта, причины экономического кризиса стали особенно сильно ощущаться, так как произошло самое существенное падение котировок.

Днем начала финансового кризиса в России можно с уверенностью считать тот день, когда биржевые индексы России стали катастрофически падать. Произошло это 19 мая 2008 года. А уже к концу июля месяца их падение стало равносильно полному обвалу. Можно сказать это послужило первой причиной современного финансового кризиса в России.

Но было бы неверным говорить только лишь об этих причинах кризиса в России. К примеру, Украина с Грузией не воевала, но там результат фондовых индексов хуже российского, хоть и приобретает она нефть задешево. Значит, дело не только в фондовом индексе.

Российские аналитики первостепенной причиной мирового кризиса считают отток капитала, а также кризис ликвидности. Кризис кредитов в США тоже является причиной российского финансового кризиса. После прихода к власти Дмитрия Медведева в Россию потекли рекой инвестиции. Нападение на британскую сторону в совместном предприятии ТНК-BP, слова Владимира Путина в адрес директора компании "Мечел" посеяли в рядах инвесторов панику. И в завершение - осетина - грузинский конфликт и позиция России в этом вопросе.

Неблагоприятная ситуация в экономике США не могла не отразиться на всем остальном деловом мире, и Россия не стала исключением. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции. Кроме этого причиной возникшего в нашей стране финансового кризиса считается также падение цен на нефть - молниеносное и значительное - со 150 до 40 долларов за 1 баррель. Энергоносители (газ и нефть) имеют первостепенное значение для богатой ими России, поэтому снижение цен на сырье резко снизило и доходы от его экспорта.

Помимо внешних причин финансового кризиса нельзя оставлять без внимания и причины внутренние. Начиная с мая 2008 года, рост биржевых индексов РТС и ММВБ не только остановился, но и начал свое падение. В целом, к настоящему времени индексы упали на 70%. Свою ложку дегтя в августе 2008 года внес и грузино-осетинский конфликт, породивший противостояние России и стран Запада и повлекший за собой отток иностранного капитала из страны. Но многие западные экономисты склонны видеть причину этого не столько в военных действиях, сколько в возникших чуть ранее скандалах вокруг энергетических компаний ТНК-ВР и Мечел, когда западные и российские менеджеры также разошлись во взглядах на управление. И хотя большая часть этих конфликтов уже урегулирована, отношение Запада к нашей стране во многом изменилось, а фондовый рынок потерпел немало убытков.

Финансовый кризис в России

Финансовый кризис и рецессия 2008-2009 годов в России как часть мирового финансового кризиса стали возможными из-за произошедшей интеграции российской экономики в мировую экономику, когда любое событие за рубежом оказывает влияние на стоимость российских облигаций и акций, на ликвидность, доходы граждан и рост экономики. Мировой финансовый кризис, который набрал обороты в начале осени, впритык приблизился к России. Правительственные доклады и сюжеты центральных телеканалов страны преисполнены оптимизма и пренебрежительной риторики только относительно "небрежной американской финансовой системы". Оценки независимых экономических экспертов более реалистичны. Они предупреждают: до конца 2009 финансовое состояние Россиян может значительно ухудшиться.

Российская экономика до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

В экономику России по итогам 2010 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2009 года. Из них: прямые инвестиции сократились на 13,2% и составили 13,810 млрд. долл.; объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%)

Прямые иностранные инвестиции являются лучшим из имеющихся показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год стал для российской экономики провальным, риск вложения инвестиций иностранными инвесторами был оценен как очень высокий: это касалось и политической ситуации в России, и крайней нестабильности бизнес-среды.

Падение объема инвестиций стало главной причиной снижения ВВП РФ, которое по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики - от строительства до обрабатывающих отраслей.

Негативная тенденция была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал и обрабатывающий сектор.

Во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что важнейшую роль в развитии этих направлений экономики играет прямое или косвенное участие государства.

Самое значительное снижение доли сектора в структуре инвестиций в основной капитал наблюдалось также в отрасли, которая в значительной мере контролируется государством, а именно в дорожном строительстве, где основной объем инвестиционных средств предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения социальных расходов.

Объем накопленных инвестиций в основные фонды по итогам 2010 года составил 10,8 триллиона рублей, при этом показатель вырос на 5,9% по сравнению с 2009 годом.

Факторами, повлиявшими на восстановление инвестиционной активности, начиная с марта 2010 г., являются в первую очередь эффект базы, постепенное восстановление мировых кредитных рынков, а также продолжающийся, хотя и в меньших объемах, приток инвестиций со стороны государственных компаний, а также крупнейших экспортеров.

Негативной тенденцией роста инвестиций в основной капитал в 2010 году послужило то, что большая часть инвестиций осуществлялась за счет бюджетных средств, так как доля банковского кредитования составляла около 9%, что является очень низким показателем.

К положительным фактам, выявленным по итогам 2010 года, можно отнести активное инвестирование предприятий в энергосбережение, а также значительный рост инвестиций в машиностроение и связь, что связано с модернизацией экономики.

Половина общего объема инвестиций в основной капитал приходится на 10 регионов РФ: сюда относятся крупнейшие города со смежными областями (Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область, Екатеринбург и Свердловская область, Нижегородская область, Краснодарский край), а также основные добывающий регионы (Тюменская область, Татарстан, Республика Саха).

Наибольший рост инвестиций произошел в период кризиса в Республике Саха (99,5% к предыдущему году). Столь значительный рост связан с тем, что на территории республики производится строительство одного из крупнейших мегапроектов национального значения - нефтепроводной системы ВСТО («Восточная Сибирь - Тихий Океан») - именно это не дает ослабевать притоку инвестиций в данный регион.

Подводя итог, стоит еще раз подчеркнуть, что примерно со II кв. 2010г. происходит усиленный приток инвестиций в различные сферы экономики. И хотя для иностранных инвесторов Россия является высокорисковой страной, вследствие чего происходит уменьшение прямых иностранных инвестиций, отечественная банковская система и небанковский сектор пытаются восполнить этот недостаток. Такой факт свидетельствует о налаживающейся, хоть и минимальными темпами, экономической ситуации в стране, однако долговая нагрузка компаний остается чрезмерно высокой, банки по-прежнему боятся рисковать, на мировых рынках сохраняется высокая изменчивость цен (волатильность), а значит перспективы восстановления инвестиционной активности России остаются весьма неопределенными.



3. Диверсификация - тактика управления инвестициями в кризис

Инвестиции в кризисные времена имеют ряд особенностей, по сравнению с инвестициями в период стабильности.

Первое необычное свойство кризисных инвестиций - гораздо более высокие риски. Ведь заранее никогда не известно, поднимется ли та или иная отрасль экономики (или какое-то конкретное предприятие) до прежнего уровня или останется в упадке навсегда.

Но зато именно в такие кризисные и переломные моменты, при сопутствии удачи, можно получить колоссальную прибыль от умело произведённых инвестиций.

Ведь все инвесторы обычно при падении начинают избавляться от имущества, пусть даже по очень низким ценам, но чтобы избежать полного обесценивания имеющихся активов. Обычно такое поведение инвесторов бывает очень "заразным", что вызывает чуть ли не панику, в результате чего цена опускается до рекордно низкого уровня.

Именно в это время рискованный инвестор может легко скупить нужные активы по бросовым ценам. Через некоторое время, когда волна кризиса минует, активы снова вырастут в цене - вернут своё законное место, в это то время их и можно будет продать, заработав на разнице между покупкой и продажей до 1000 и даже 5000 % от первоначальной суммы сделки. инвестиционный экономический капитал диверсификация

Конечно, в такой ситуации есть риск "прогореть", и даже не малый. Несколько смягчить возможные потрясения можно, если инвестировать в кризисные времена не в одну какую-то отрасль, а в разные (и даже в существенно разноплановые) активы. Это позволит сильно снизить риск возможного фиаско, благодаря тому, что вероятность того, что все инвестируемые вами проекты постигнет одна и та же плачевная участь мала.

Таким образом, диверсифицируя свои инвестиции, даже инвестор с очень рискованной стратегией, скорее всего, останется в плюсе и получит определённый доход от своей деятельности.

Например, можно разделить капитал на две неравные части: «консервативная часть» и «спекулятивная часть». Консервативная часть будет иметь наименьшие риски и, соответственно, наименьшую доходность. Спекулятивная часть более рискованна, но и потенциальная доходность по ней слишком существенна, чтобы пренебречь этой составляющей (размер спекулятивной части - 20-35% от общей суммы).

В консервативной части не стоит гнаться за доходностью, надежность здесь интересует гораздо больше. Консервативная часть дробится на более мелкие равные части, а именно:

Депозит. Стоит выбрать один из крупных Госбанков, которому, в случае чего, поможет государство. К банальному совету разделить эту часть между долларами, евро и рублями можно рекомендовать включить в корзину фунт стерлингов, как одну из немногих независимых европейских валют.

Металлические счета.

Недвижимость. Квартиры, офисные помещения, земельные участки.



Заключение

В последние годы обсуждается вопрос о том, нужны ли России иностранные инвестиции, если не в полной мере осваиваются внутренние финансовые ресурсы? Иностранные инвестиции, поступающие в Россию, конечно, не решают главной проблемы восстановления инвестиционного процесса. Без значительных отечественных инвестиций невозможно перейти к экономическому росту. Но иностранные инвестиции нужны российской экономике, так как помимо финансовых вложений они привносят новые технологии, опыт маркетинга и менеджмента, создают необходимую конкурентную среду. В начале XXI в. преобладающее число стран мира участвует в процессах международного инвестирования в качестве импортеров и экспортеров капитала, обмениваясь новейшей технологией, повышая, производительность труда и уровень своего развития.

Серьезным недостатком инвестиционной политики России, как показали 90-е годы, является отсутствие целенаправленной, последовательной стратегии привлечения иностранных инвестиций, что привело к тому, что структура поступившего в страну иностранного капитала сформировалась в основном стихийно. Многие крупнейшие транснациональные корпорации занимают выжидательные позиции, осуществив в Россию небольшие «пробные» инвестиции.

Прослеживается закономерность: чем хуже экономическое состояние предприятия (речь, разумеется, идет о средних и крупных хозяйствующих субъектах), тем выше его инвестиционная “активность”.

Надежды, которые возлагались на иностранные инвестиции как источник притока в страну передовых технологий, опыта маркетинга и менеджмента, в 90-е годы оправдались в незначительной степени. Главная причина этого связана с неблагоприятным инвестиционным климатом страны не только для иностранных, но и отечественных инвесторов, приводящим к оттоку из страны значительных объемов российского капитала. Только переход к экономическому росту в сочетании со стабильностью экономической и политической ситуации могут обеспечить необходимые объемы прямых зарубежных инвестиций для модернизации российской экономики.

Таким образом, восстановление инвестиционной деятельности в стране и переход к экономическому росту -- сложная, многоплановая проблема, требующая объединения усилий всех участников этого процесса во главе с государством.



Список используемой литературы

1. Информационно-аналитический центр центрального банка России

http://www.cbr.ru/analytics/

2. Новостной портал «Риа-новости»

http://ria.ru

3. Открытые данные Министерства Финансов Российской Федерации

http://minfin.ru/ru/opendata/

4. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник. - 2-е изд., под ред. А. Г. Грязновой и Н. Н. Думной, - М.: КНОРУС

5. Внешнеэкономическая деятельность: Учебник для студ.,Б. М. Смитиенко, В. К. Поспелов, С. В. Карпова и др- 2-е изд,. «Академия»

Размещено на Allbest.ru

...