Инвестиционное проектирование в коммерческой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ПЕРМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ

ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Курсовая работа

Инвестиционное проектирование в коммерческой организации

студентки 5 курса

заочного отделения

экономического факультета

К.В.Запиваловой

Научный руководитель:

В.А.Федосеева

Пермь 2014



Содержание

Введение

1. Теоретические основы инвестиционного проектирования

1.1 Структура и этапы инвестиционного проекта

1.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта

1.3 Источники инвестирования на предприятии

2. Анализ финансового состояния и инвестиционных возможностей компании ООО «Фирма «Радий»

2.1 Общая характеристика деятельности предприятия



1. Теоретические основы инвестиционного проектирования

1.1 Структура и этапы инвестиционного проектирования

Для того чтобы проект осуществить (реализовать) необходимо разбить его на иерархические подсистемы и компоненты - структуру.

Структура проекта - это перечень взаимосвязанных компонентов, представленных оборудованием, работами, услугами и информацией, полученными в результате реализации проекта, т.е. это организация связей и отношений между элементами проекта, которые обязаны определить цель проекта и связать элементы работ, которые необходимо выполнить как между собой, так и с конечной целью проекта.

Структуризация проекта позволяет легко определить затраты и построить графики выполнения работ.

Она должна удовлетворять требованиям заказчика, фирмы, реализующей проект и его менеджера.

Структура проекта должна сочетаться с организационной структурой управления проектом, это позволит всем участникам проекта точно выполнять конкретные работы и функции при его реализации.

Формирование структуры проекта начинается с разделения целей проекта на подцели и задачи, а их - на блоки и подблоки.

Таким образом, отдельные блоки проекта можно отдать под управление отдельным специалистам «под ключ», упрощая цикл руководства проектом. инвестирование финансовый коммерческий недвижимость

В целом проект разделяется на следующие 3 части:

- Компоненты продукции проекта,

- Этапы жизненного цикла проекта,

- Элементы организационной структуры.

При этом решаются задачи структуризации:

Разбивка проекта на поддающиеся управлению блоки,

Распределение ответственности за различные элементы проекта и увязка работ со структурой организации,

Точная оценка необходимых затрат - средств, времени и материальных ресурсов,

Создания единой базы для планирования, составления смет и контроля за затратами,

Увязка работ по проекту с системой ведения бухгалтерских счетов в компании,

Переход от общих, не всегда конкретно выражаемых целей к определенным заданиям, выполняемым подразделениями компании,

Определение комплексов работ (подрядов).

Нельзя при структуризации пропускать какой - то ее этап. Это приведет к проблемам при реализации проекта и его управлении.

Главное в структуризации - это соединить три различные структуры: продукт проекта, стадии жизненного цикла и организационную структуру.

Этапы планирования и структуризации проекта:

1. Определить цель проекта и его содержание. С этой целью необходимо составить дерево целей, показывающее полную цепь конечных результатов и средств их достижения.

1-й уровень.

2. Определить уровень детализации планов и количество уровней в структуре проекта.

2-й уровень.

3. Разработать схему жизненного цикла проекта.

Разработать организационную схему проекта, которая должна охватывать все группы или отдельные лица, которые будут работать на проект.

Определяется структура проекта - это схема разбивки продукта по подсистемам и компонентам.

Проанализировать систему бухгалтерских счетов в компании - должна основываться на существующем в организации плане бухгалтерских счетов или на возможности его корректировки.

3-й уровень.

Объединить схему разбивки проекта - пункты 1-го уровня объединяются в один (от подпроектов до пакетов работ).

4-й уровень.

Подготовить сводный (укрупненный) план проекта.

Подготовить матрицу распределения ответственности по взаимоотношениям элементов структуры проектов и организаций,

Разработать рабочий план бухгалтерских счетов - при необходимости следует проработать систему субсчетов, «стыкующихся» с планом счетов.

5-й уровень.

Подготовить детальный сетевой график и план использования ресурсов по пп.1-10.

Запустить (разработать) систему наряд - заданий, согласованную с планом счетов компании. Задания должны быть абсолютно конкретны во времени и ресурсах.

Установить систему отчетности и контроля общую и по этапам и элементам структуры.

Для разработки структуры проекта используют различные методы:

дерево целей, дерево решений, дерево работ,

организационную структуру исполнителей,

матрицу ответственности,

сетевую модель,

структуру потребляемых ресурсов.

При этом все данные методы можно разделить на 2 части:

структура составляется сверху-вниз - определяются общие задачи, а за тем они детализируются,

структура составляется снизу-вверх - определяются частные задачи, а за тем они обобщаются.

Охарактеризуем каждый из перечисленных методов.

Матрица распределения ответственности - каждому этапу жизненного цикла проекта приписывают конкретных исполнителей:

Дерево целей - это графы, схемы, показывающие, как генеральная цель проекта разбивается на подцели. При этом основным правилом является полнота подцелей, определяющих главную для данного уровня цель.

Дерево работ - составляется путем расчленения большого, сложного проекта на составляющие проекты, на отдельные комплексы работ. Такие комплексы работ отделены друг от друга определенными связями, что очень удобно при сетевом планировании.

Организационная структура исполнителей - составляется по дереву работ по проекту и включает в себя ответственные подразделения по комплексам работ. Например, ОГЭнергетика будет ответственен за комплекс работ «Линии электропередачи».

Структура потребляемых ресурсов - для каждого уровня реализации проекта составляется граф потребления ресурсов: материально-технических, трудовых и финансовых,

Затем они дифференцируются, например, материально-технические:

- на строительные материалы, машины, оборудование. Стройматериалы дифференцируются -на складируемые и не складируемые.

Фазы проекта - это этапы, через которые проходит проект.

Во Всемирном Банке и подразделении ООН -UNIDO принято деление жизненного цикла проекта на следующие фазы:

1. Прединвестиционная фаза: анализ инвестиционных возможностей, предварительное ТЭО, технико-экономическое обоснование, доклад об инвестиционных возможностях.

2. Инвестиционная фаза: переговоры и заключение контрактов, проектирование, строительство, маркетинг, обучение.

3.Эксплуатационная фаза: приемка и запуск, замена оборудования, расширение, инновация.

1. Прединвестиционная фаза включает:

-Разработка концепции проекта:

На этом этапе определяются конечные цели проекта и выявляются пути их достижения. При этом предполагается возможность задания альтернативных наборов целей, при формировании которых должны учитываться, вместе с экономическими, также социальные, политические и технические факторы.

Определяется возможность количественной оценки целей по объемам, срокам, размерам прибыли.

- Оценка жизнеспособности проекта :

На этом этапе проводится краткое (предварительное) ТЭО проекта. При этом рассматриваются 1-2 альтернативных проекта, отобранные на предыдущем этапе и оцениваются по критериям стоимости и прибыли. Формируются конкретные цели и ограничения и предварительно оценивается стоимость проекта.

- Планирование проекта:

Составляется "План работ по проекту" - последовательность работ и этапов, ведущих к достижению уже определенного комплекса целей.

План является основой составления подробного календарного графика стадий проекта и точной оценки их стоимости.

Для реальности составления плана проекта привлекаются специалисты всех заинтересованных сторон. После принятия окончательного плана, он рассылается всем участникам проекта и составляется команда проекта, которая реализует проект.

Планирование является непрерывным процессом и в реализации проекта.

-Разработка технических требований - осуществляется выбор эксплуатационных характеристик будущих объектов проекта.

- Выбор земельного участка - проведение геодезических и инженерно-геологических изысканий, получение разрешений на веление работ. Кроме этого на этом этапе группа экспертов оценивает объем средств, необходимых для реализации проекта.

Такая оценка называется факторной оценкой проекта и служит началом составления проектно-сметной документации. Неточность оценки может достигать 15-25%.

- Эскизное проектирование - утверждается состав работ по рабочему проектированию и начинается проектно-конструкторская деятельность.

Корректируется и утверждается ТЭО, и объемы затрат по проекту на данный момент времени. Неточность оценки 10-15%.

2. Инвестиционная фаза включает:

-Заключение контракта- составляются квалификационные требования - основа для проведения рабочего проектирования.

Если продолжение работ по проекту утверждается, переходят к составлению квалификационных требований, являющихся материалом для подготовки контракта и проведения рабочего проектирования.

Для этого подготавливается рабочее задание на проектирование.

Составляется декларация о намерениях, в которой излагаются основные характеристики объектов проектирования, указывается место реализации проекта и определяются ограничения.

Дальше проводится отбор потенциальных исполнителей проекта:

1 - предварительно отбирается несколько фирм-претендентов, которых приглашают для проведения переговоров (торгов),

2- переговоры ведет группа экспертов, которые оценивают самостоятельно всех претендентов по следующим критериям:

надежность фирмы как партнера по ранее осуществляемым проектам, ее финансовое положение,

стоимость работ (смету), представленную фирмами,

новизну и конкурентоспособность (качество) исполнения данного вида работ на фирмах.

3 - в результате выбора экспертов оформляется контракт с фирмой - победителем (подрядчиком).

Затем с выбранной проектной организацией утверждается окончательный вариант проекта, откорректированный с учетом функциональных возможностей проектной организации.

Такие же контракты заключаются и с фирмами -поставщиками оборудования, материалов, строительными организациями.

3 Реализация проекта - начало финансирования проекта и его выполнения до достижения запланированных значений его основных характеристик. Эту фазу принято делить на 2 подфазы:

детальное проектирование (рабочее),

реализация проекта до ввода в эксплуатацию,

Именно на данной стадии подвергается риску наибольшая сумма денег. В любой другой момент цикла проект может быть прекращен без значительных потерь.

Но после начала работ по его реализации и завершению - прекращение проекта всегда несет огромные потери и утвержденный, а затем закрытый ввиду катастрофических прогнозов проект может оказаться единственным в карьере виновных в этом ответственных исполнителей. Поэтому, стадию реализацию разделяют на несколько этапов, а для «подстраховки» на каждом этапе выполняют оценку затрат:

этап закупки материалов, оборудования: рассматривается возможность аренды оборудования,

этап найма работников - исполнителей,

выполнение работ по реализации проекта (например, строительство).

4. Эксплутационная фаза.

4.1. Сдача - приемка результатов работы (проекта),

4.2. Демобилизация ресурсов, анализ результатов реализации проекта (сравнение их с планируемыми показателями),

4.3. Эксплуатация объекта (гарантийное обслуживание, сервис),

4.4. Ремонт и развитие объекта (реконструкция, модернизация),

4.5. Закрытие объекта (демонтаж, ликвидация).

Продолжительность отдельных этапов процесса выполнения проекта может продолжаться от 0,5 до 10 лет в зависимости от сложности проекта и условий его реализации.

1.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта

Как и любой вид анализа, анализ эффективности инвестиционного проекта имеет определенные цели и задачи. Говоря о целях анализа эффективности состоятельности, следует заметить, что основной целью анализа является принятие решения о реализации инвестиционного проекта. Кроме того, может быть выделена такая стратегическая цель анализа эффективности, как улучшение экономического состояния государства, которое выбирает для реализации наиболее эффективные проекты

Что касается задач, которые должны быть решены в ходе анализа эффективности проекта, то их можно классифицировать в зависимости от субъекта анализа. Субъектами анализа эффективности проекта могут быть кредитные организации и другие инвесторы, финансовые службы предприятия, реализующего проект, а также другие субъекты, которые могут быть вовлечены в процесс реализации проекта.

Итак, в ходе анализа эффективности инвестиционного проекта финансовой службой предприятия должны быть решены следующие задачи:

Проведение агрегированного анализа проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов

Разработка схемы финансирования проекта

Обеспечение максимизации прибыли от реализации инвестиционного проекта;

Если для реализации проекта требуются заемные средства, то анализ эффективности инвестиционного проекта может быть проведен кредитными организациями и другими инвесторами. В этом случае задачами анализа инвестиционного проекта будут являться:

Анализ соответствия объема средств, запрашиваемых предприятием, тому объему заемных средств, который реально необходим для обеспечения эффективности проекта;

Минимизация риска, связанного с инвестированием средств в проект.

Выбор проекта, наиболее отвечающего интересам кредитора

Важным элементом анализа эффективности инвестиционного проекта являются те принципы, на которых основывается анализ. Данные принципы могут быть применены к любым проектам, независимо от их особенностей:

Принцип рассмотрения проекта на всех стадиях его экономического цикла. Данный принцип предполагает, что оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с момента проведения прединвестиционных исследований и заканчивается прекращением проекта;

Принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;

Принцип сопоставимости условий сравнения проектов предполагает, что анализируемые инвестиционные проекты являются сопоставимыми в следующих аспектах: временном, денежном (имеется ввиду валюта проекта), аспекте масштаба и т.д;

Принцип учета фактора времени подразумевает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта будет учитываться фактор времени, то есть динамичность параметров проекта, разрывы во времени между производством и реализацией продукции, неравноценность разновременных затрат и результатов и т.д;

Принцип учета только предстоящих затрат и поступлений предполагает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проектов затраты и поступления;

Принцип учета наличия разных участников проекта. Этот принцип особенно важен при анализе эффективности, так как для разных участников инвестиционного проекта различны ожидаемые результаты, различна оценка стоимости капитала, а, следовательно, и норма дисконта;

Принцип учета влияния инфляции и риска, а также другие принципы.

Все перечисленные принципы одинаково важны при оценке эффективности состоятельности проекта, однако наиболее важным, на наш взгляд, является принцип учета наличия разных участников проекта. Это связано с тем, что наиболее эффективным будет тот проект, который в большей степени будет отвечать интересам всех его участников.

1.3 Источники инвестирования на предприятии

Источники инвестирования на предприятии отличаются большим разнообразием. В зависимости от отно-шения к собственности, источники инвестирования делятся на следующие виды:

· собственные;

· привлеченные;

· заемные [3, с.73].

При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства - как внешние источники инвестирования.

Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы предприятий включают в себя первоначальные взносы учредителей в момент организации фирмы и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности, т.е. [5, c.23]:

1. Прибыль.

Ключевую роль в структуре собственных источников инвестирования предприятий играет прибыль. Она выступает как основная форма чистого дохода предприятия, вы-ражающая стоимость прибавочного продукта. После уплаты налогов и других обязательных платежей в распоряжении предприятий оста-ется чистая прибыль, часть которой может направляться на инвести-рование. Как правило, часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, аккумулируется в фонде накопления или других фондах ана-логичного назначения, создаваемых на предприятии.

Фонд накопления выступает как источник средств хозяй-ствующего субъекта, используемый для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.д. Динамика фонда накопления отражает изменение имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение его собственных средств.

2. Амортизационные отчисления.

Важным источником инвестирования на предприятиях являются амортизационные отчис-ления, т.е. денежное выражение той части основных фон-дов, которая в процессе их использования переносится на вновь созданный продукт [4, с.46]. Функционируя длительное время, основные производствен-ные фонды постепенно изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию частями. Поскольку основные производствен-ные фонды не требуют возмещения в натуральной форме после каж-дого воспроизводственного цикла, предприятия осуществляют затра-ты на их восстановление по истечении нормативного срока службы. Денежные средства, высвобождающиеся в процессе постепенного восстановления стоимости основных производственных фондов, ак-кумулируются в виде амортизационных отчислений в амортизацион-ном фонде. Таким образом, при реализации продукции (услуг) у предприятия образуется денежный амортизационный фонд, который используется для инвестирования. Амортизационные отчисления становятся одним из глав-ных источников инвестирования, осуществляемого коммерческими предприятиями и организациями.

Величина амортизационного фонда зависит от объема основных фондов предприятия и используемых методов начисления. В хозяй-ственной практике применяют метод равномерной (прямолинейной) и ускоренной амортизации.

При линейном методе начисление амортизационных средств про-изводится по единым нормам амортизации, установленным в про-центах к первоначальной стоимости основных средств. При откло-нении от нормативных условий использования основных средств нормы амортизации могут быть откорректированы с помощью так называемых поправочных коэффициентов.

Расчет величины амортизационных отчислений при линейном методе производится по формуле

А = С H/100 (k₁ + k₂ + ... +k_n), [1, c.47]

где А -- величина амортизационных отчислений;

С -- первоначальная стоимость основного средства;

Н -- норма амортизации, %;

k -- поправочный коэффициент.

При использовании метода ускоренной амортизации в странах с рыночной экономикой начисление ее осуществляется с учетом умень-шающегося остатка балансовой стоимости основных средств или ме-тодом суммы чисел.

В первом случае сумма амортизационных отчислений определя-ется на основе фиксированного процента от остаточной стоимости основных средств. При этом годовые амортизационные отчисления постоянно уменьшаются. Если последовательно соотнести значения годовых амортизационных отчислений к величине первоначальной стоимости основных средств, полученные нормы амортизационных отчислений образуют определенную регрессивную шкалу.

Совокупные амортизационные отчисления за весь нормативный период, рассчитанные по методу уменьшающегося остатка, не воз-мещают полную стоимость основных средств. В связи с этим на прак-тике часто применяется сочетание метода уменьшающегося остатка и линейного метода. Переход к линейному методу во второй половине периода службы основных фондов позволяет достичь полной амор-тизации первоначальной стоимости основных средств.

При использовании метода суммы чисел годовые значения амор-тизации также понижаются на протяжении срока службы основных фондов. Однако в отличие от предшествующего метода здесь обеспе-чивается полное возмещение амортизируемой стоимости. Расчет го-довой нормы амортизации производится по формуле

H_t = 2(T - t + 1)/ Т(Т+ 1), [1, c.48]

где H_t -- годовая норма амортизации в t-м году, %;

Т -- нормативный срок службы основных фондов, лет;

t -- год, для которого исчисляется норма амортизации.

При ускоренной амортизации в первую половину периода службы основных фондов в амортизационный фонд отчисляется до двух тре-тей их стоимости. Преимуществом этого метода по сравнению с ли-нейным является сокращение потерь вследствие недовозмещения стоимости основных фондов в случае их замены из-за морального износа до окончания установленного срока службы.

3. Средства, выплачиваемые органами стра-хования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий.

4. Поступления от штрафов, пени, неустоек.

5. Реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов.

6. Денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, и др.

К привлеченным относят средства, предоставленные на постоян-ной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций; поступления паевых и иных взносов членов тру-дового коллектива, физических и юридических лиц в уставный капитал; а также средства коммерческих структур, предоставляемые безвозмездно на целевое инвестирование; государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия [3, c.75]. Государственное инвестирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. При инвестировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерчес-кими структурами.

Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой про-цента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства, бюджетные кредиты, целевой государственный инвестиционный кредит и другие средства. Целевые государственные кредитыпредоставляются, как правило, кон-кретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита [5, c.23].

Инвестиционный лизинг также является заемным источником инвестирования на предприятии. В наиболее общем смысле лизинг (от англ. lease -- аренда) рассматривают как комплекс имущественных отношений, возника-ющих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого иму-щества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду [3, с.91]. Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятель-ности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (ли-зингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во вре-менное пользование для предпринимательских целей. В роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт - лизинговая компания, банк. По своему экономическому содержанию лизинг относится к производственным инвестициям, в процессе реализации которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты, осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение. Лизинг можно рассматривать как особую форму, имеющую признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения дохода, а с другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на на-чалах платности, срочности, возвратности) [3, c.92].

Преимущества инвестиционного лизинга состоят в следующем: предоставляются дополнительные услуги; процентная ставка может быть фиксированной или плавающей; процент вычитается из суммы на-логооблагаемой прибыли; меньший размер платежей в погашение при более длительном сроке лизин-га; может не требоваться дополни-тельное обеспечение. Недостатки: необходимо дополнительное обеспечение; процентная став-ка может быть высокой; в кон-це срока аренды могут потребо-ваться дополнительные плате-жи.

К заемным финансовым средствам относятся иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений в денежной форме международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий различных форм собственности, частных лиц. Иностранные инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиа-лами российских юридических лиц в объекты предприни-мательской и других видов деятельности на территории Рос-сии с целью получения последующего дохода [1, c.350]. В иностранном инвестировании принимают участие зарубежные страны, международные финансовые институты, отдельные органи-зации, институциональные инвесторы, банки, а также кре-дитные учреждения. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых на-учно-технических достижений.

Источником инвестирования на предприятии может быть венчурное инвестирование. Понятие «венчурный капитал» (от англ. venture - риск) означает рисковые инвестиции. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы деятельности, связан-ные с большим риском. Инвестируются обычно компании, работаю-щие в области высоких технологий. Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в расчете на получение значительной прибыли. Венчурные инвестиции осуществляются в форме приобретения части акций венчурных предприятий, еще не котирующихся на биржах, а также предоставления ссуды или в других формах. Преимущества венчурного инвестирования состоят в следующем: повышение устойчивости собст-венного капитала; отсутствие расходов на выплату долга и процентов, дополнитель-ных потребностей в ликвидности; возможность использования опы-та венчурных инвесторов в сфере менеджмента и финансов; венчурное инвестирование позволяет ком-пании достичь достаточного уров-ня зрелости для обеспечения воз-можности инвестирования дру-гими способами, в частности путем продажи акций на фондовом рын-ке. К недостаткам венчурного инвестирования относят следующие: сложность получения: процесс привлечения венчурного капи-тала требует больших затрат вре-мени и сопряжен с трудностя-ми; разводнение акционерного капитала; высокий риск, отсут-ствие гарантированного успеха; ожидание высоких доходов со стороны венчурных инвесто-ров; экономический контроль над компанией может быть передан венчурным инвесторам [1, c.45].

Инвестирование возможно посредством франчайзинга. Франчайзинг представляет собой передачу или про-дажу фирмой, широко известной на рынке, лицензии на ведение биз-неса под своим товарным знаком другой фирме за определенное воз-награждение [3, c.79]. Лицензия (право) на технологию и товарный знак, предоставляе-мая за компенсацию, называется франчайз (франшиза); фирма, пере-дающая право на ведение деятельности под своим товарным знаком за вознаграждение, -- франчайзор; фирма, получающая это право за вознаграждение и обязующаяся соблюдать требуемые стандарты ка-чества, - франчайзодержатель (франчайзиат). Особенностью франчайзинга является комбинация ноу-хау франчайзора с капиталом франчайзодержателя. Предприятия, работающие по франчайзу, получили значительное распространение в таких от-раслях, как общественное питание, автоуслуги, автопрокат, гостинич-ное хозяйство. Франчайзинг как способ мобилизации капитала характеризуется возможностью быстрого поступления денежных средств при незна-чительном риске. Общая сумма инвестиций, привлекаемых посред-ством франчайзинга, существенно превышает размеры капиталовло-жений, мобилизуемых традиционными способами. Источником ре-сурсов при франчайзинге является капитал франчайзодержателей. Для инвесторов (франчайзодержателей) преимущества франчай-зинга состоят в предоставлении им возможности стать самостоятель-ными предпринимателями, организовать ведение бизнеса под при-знанным товарным знаком, использовать апробированные формы предпринимательства. Обычно франчайзодержатели формируют свой капитал за счет собственных ресурсов, а также банковских кредитов и средств, получаемых от залога имущества.

Источниками инвестирования на предприятии могут служить денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений предприятий; инвестиционные ассигнования из государственных и местных бюджетов, а также из соответствующих внебюджетных фондов.

Инвестиционная политика в России в настоящее время направлена на снижение величины бюджетных ассигнований и одновременное увеличение доли собственных средств организаций, частных инвестиций и заемных средств [3, c.74].

Осуществление хозяйственной реформы активно развивает инвестирование за счет собственных источников инвесторов (предпри-ятий, организаций, акционерных обществ) [4, c.46]. Ранее эти источники не имели существенного значения в инвестировании и ограничивались незначительными затратами на капитальное строительство, капитальный ремонт. Представляется, что дальнейшее развитие экономичес-кой реформы в народном хозяйстве будет способствовать по-вышению доли в источниках собственных средств предприя-тий и организаций.

При недостатке собственных средств предприятия при-влекают на капитальные вложения кредитные ресурсы (кре-диты банков, инвестиционных фондов и займы других хозяй-ственных организаций). Использование долгосрочного кредита усиливает мате-риальную ответственность коммерческих организаций и пред-приятий за неэкономное и неэффективное расходование средств, направляемых на инвестирование капитальных вло-жений, соблюдение сроков ввода в действие основных фон-дов.

Как правило, структура источников инвестирования изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита.

Таким образом, источники инвестирования на предприятии отличаются большим разнообразием. В зависимости от отно-шения к собственности, источники инвестирования делятся на собственные, привлеченные, заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства - как внешние источники инвестирования.



2. Анализ финансового состояния и инвестиционных возможностей компании ООО «Фирма «Радий»

2.1 Характеристика деятельности предприятия

Фирма ООО "ФИРМА "РАДИЙ" зарегистрирована 16 декабря 1992 года. Регистратор - Межрайонная инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам №9 по Пермской области и Коми-Пермяцкому автономному округу. Организационно-правовая форма: общество с ограниченной ответственностью. Место нахождения общества: Пермский край, г.Пермь, ул.Дачная,12. Основной целью создания общества является осуществление коммерческой деятельности и извлечение прибыли. Основным видом деятельности общества является предоставление посреднических услуг, связанных с недвижимым имуществом. Так же организация занимается такими видами деятельности, как: консультационная деятельность; архитектурная деятельность; комиссионная деятельность; инжиниринговые услуги; закуп, реализация и ремонт транспортных средств; издательско-полиграфическая деятельность; осуществление операций с недвижимостью; научно-исследовательская деятельность; обработка металлических отходов и дома; и т.д.

Размещено на Allbest.ru

...