Анализ результатов хозяйственной деятельности предриятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Анализ результатов хозяйственной деятельности предриятия

1.1 Анализ прибыли, выручки и себестоимости

Себестоимость - это стоимостная оценка текущих затрат, фактическая первоначальная стоимость трудовых и денежных ресурсов на производство и реализацию продукции, денежная сумма или ее эквивалент, начисленная при производстве или уплаченная при приобретении объекта (или при учете кредиторской задолженности).

Различают плановую и фактическую себестоимость. Плановая себестоимость продукции включает в себя только те затраты, которые при данном уровне техники и организации производства являются для предприятия необходимыми. Они исчисляются на основе плановых норм использования оборудования, трудозатрат, расхода материалов. Отчетная себестоимость определяется фактическими затратами на изготовление продукции. финансовый экономический прибыль себестоимость

По экономической сущности затраты на производство и реализацию продукции подразделяются на расходы по экономическим элементам и калькуляционным статьям.

Выделяют следующие экономические элементы:

· материальные затраты (за вычетом возвратных отходов);

· затраты на оплату труда;

· отчисление на социальные нужды;

· амортизация основных фондов;

· прочие затраты.

Примбыль -- положительная разница между доходами (выручкой от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Выручка ? Затраты (в денежном выражении). Является важнейшим показателем финансовых результатов хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства (организаций и предпринимателей).

Выручка -- совокупный объем денежных средств, полученных (вырученных) компанией, предпринимателем или подлежащим к получению за определённый период деятельности от продажи предмета коммерческой деятельности -- товаров и(или) услуг.

Таблица 1.1 Анализ себестоимости

Из данных таблицы анализа себестоимости можно сделать вывод, что наибольшую долю затрат из пяти элементов занимает сырье и материалы. Их доля в затратах составляет 49,93% на начало года и 51,72% на конец года. Можно сделать вывод, что для предприятия сырье играет важную роль. Удельный вес заработной платы в структуре затрат занимает вторе месте и составляет 33,60% на начало года и 31,32% на конец года. Из этого следует, что с незначительным уменьшением объёма оказываемых услуг заработная плата уменьшилась, а вместе с ней и отчисления в ФСЗН. Доля амортизации на конец года увеличилась, по отношению к началу года. Это произошло по причине значительного увеличения выручки в конце года. Удельный вес прочих расходов равен 0%.

1.2 Разделение затрат в системе “Директ - костинг”

Система «директ-костинг» (Direct costs) (калькулирование переменных расходов), как система исчисления переменных издержек возникла в США, во время Великой депрессии.

Сущность системы директ-костинга заключается в разделении затрат на постоянные и переменные.

В системе директ-костинг постоянные затраты (связаны с определённым периодом и напрямую не зависят от объёма производства) не относятся к себестоимости продукции, в то время как переменные затраты (напрямую зависят от объёма выпускаемой продукции) относятся. Готовая продукция и незавершённое производство оцениваются только в сумме переменных производственных затрат, а постоянные затраты отчётного периода в общей сумме относятся на финансовый результат организации и не распределяются по видам продукции.

Система директ-костинг имеет свои преимущества и недостатки. Основное преимущество этой системы состоит в том, что на основе информации, которая в ней получается, можно принимать оперативные управленческие решения. В свою очередь это дает возможность снижения цен. Недостатком являются трудности в отделении постоянных расходов.

Таблица 1.2 Разделение затрат по системе “Директ - костинг”

Степень реагирования издержек производства на изменение объёма продукции оценивается с помощью коэффициента реагирования затрат:

К = ?Z / ?N

где ?Z - изменение затрат за период, %

?N - изменение объёма производства, %

К = 114,91 / 112,35 = 1,023

В зависимости от значения коэффициента реагирования выделяют следующие типовые хозяйственные ситуации:

К = 0 - постоянные затраты

0<K<1 - дегрессивные затраты

К = 1 - пропорциональные затраты

К >1 - прогрессивные затраты

1.3 Расчёт эффекта финансового рычага

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) -- это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) Ч (КР - Ск) Ч ЗК/СК

где:

ЭФР -- эффект финансового рычага, %.

Сн -- ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР -- коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск -- средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК -- средняя сумма используемого заемного капитала.

СК -- средняя сумма собственного капитала.

Запишем формулу эффекта финансового рычага короче:

ЭФР = (1 - Сн) Ч Д Ч ФР

Можно сделать 2 вывода:

· Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов -- использование заемного капитала убыточно.

· При прочих равных условиях больший финансовый рычаг дает больший эффект.

Экономическая рентабельность рассчитывается по следующей формуле:

ЭР = НРЭИ / Актив Ч 100% = (Балансовая прибыль + % за кредит) / Актив Ч 100%

где НРЭИ - нетто - результат эксплуатации инвестиций

На начало года: (66 + (0,20 Ч 550)) / 1746 Ч 100% = 10,08

На конец года: (458 + (0,20 Ч1854)) / 6275 Ч 100% = 13,2

Увеличение паказателя экономической рентабельности говорит о том, что полученные средства используется эффективно.

Средняя расчётная ставка процента рассчитывается по следующей формуле:

СРСП = Все издержки по кредитам / Сумма заёмных средств Ч 100%

На начало года: (0,20 Ч 550) / 550 + 410 = 11,46

На конец года: (0,20 Ч 1854) / 2806 + 1315 = 8,99

Уменьшение средней расчетной ставки процента показывает, увеличение рентабельности собственных средств и чистой прибыли.

Плечё эффекта финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:

ПЭФР =

На начало года: (550 + 410) / 786 = 1,22

На конец года: (2806 + 1315) / 2154 = 1,91

Рассчитаем эффекта финансового рычага:

На начало года: ЭФР = 2/3(10,08 - 11,46) Ч 1,22 =

На конец года: ЭФР = 2/3(13,2 - 8,99) Ч 1,91 =

1.4 Расчёт эффекта операционного рычага, точки безубыточности и запаса финансовой прочности

Операционный рычаг (производственный леверидж) - это потенциальная возможность влиять на прибыль компании, путем изменения структуры себестоимости и объем производства.

Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от продаж всегда ведет к более сильному изменению прибыли. Этот эффект вызван различной степенью влияния динамики переменных затрат и постоянных затрат на финансовый результат при изменении объема выпуска. Влияя на величину не только переменных, но и постоянных затрат, можно определить, на сколько процентных пунктов увеличится прибыль.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается по следующей формуле:

СВОР = Валовая маржа/Прибыль

Показатель валовая маржа (ВМ) фигурирует в экономической литературе под разными названиями: сумма покрытия, маржинальная прибыль, маржинальный доход, маржа - и все это показатель разности выручки от реализации и переменных затрат.

Валовая маржа рассчитывается по следующей формуле:

ВМ= Выручка от реализации - Переменные затраты

Таблица 1.3 Данные для операционного анализа

Порог рентабельности -- это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли

ПР = Постоянные затраты/ВМ в относительном выражении (2.10)

Валовая маржа в относительном выражении рассчитывается по следующей формуле:

ВМ в относительном выражении = (Выручка - Переменные затраты) / Выручка (2.11)

На начало года: Валовая маржа в относительном выражении = 2737-2243/2737= 0,18

На конец года: Валовая маржа в относительном выражении =5812-4791,41/5812=0,17

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности (ЗФП). Он рассчитывается по следующей формуле:

ЗФП= Выручка от реализации - Порог рентабельности (2.12)

Расчет данных показателей представлен в табл. 1.4

Табл. 1.4 - Расчет эффекта финансового рычага, порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Эффект сопряжённого рычага (ЭСР) показывает в совокупности взаимодействие операционного и финансового рычагов, т.е. влияние (в большую или меньшую сторону) предпринимательского и финансового рисков. Чем больше сила воздействия операционного рычага, тем более чувствителен нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) к изменениям объёма продаж и выручки от реализации. Чем выше уровень эффекта финансового рычага, тем более чувствительна прибыль к изменению НРЭИ. Это выражается в формуле совокупного эффекта операционного и финансового рычагов. ЭСР представляет собой произведение силы воздействия операционного рычага (СВОР) на силу воздействия финансового рычага (CВФР).

ЭСР=СВОР*СВФР (2.13)

Сила воздействия финансового рычага (СВФР) определяется по следующей формуле:

CВФР=НРЭИ/Балансовая прибыль = (Балансовая прибыль+% по кредитам)/Балансовая прибыль (2.14)

На начало года: СВФР= (168+0,25*370)/168 = 1,55

На конец года: СВФР= (511+0,25*313) /511 = 1,15

На начало года: ЭСР= 1,39*1,55 = 2,15

На конец года: ЭСР= 1,27*1,15 = 1,46

Эффект сопряжённого рычага уменьшился к концу года с 1,55 до 1,15. Это означает уменьшение финансового и предпринимательского риска.

Путём комбинации операционного и финансового рычагов можно определить финансовую стратегию предприятия из следующих вариантов:

1) сильный ФР + слабый ОР;

2) сильный ОР + слабый ФР;

3)умеренный ОР + умеренный ФР.

Размещено на Allbest.ru