Экономическое обоснование создания малого предприятия акционерного типа на основе исходных данных

263640

263640

13

Отчисления на соц. цели вспомогательных рабочих

68546

68546

14

Заработная плата адм.-управл. персонала

1057680

1057680

15

Отчисления на соц. цели адм.-управл. Персонала

274997

274997

16

Командировочные расходы

105768

105768

17

Представительские расходы

121316

121316

18

На рекламу

55405

55405

19

Плата за кредит

468

468

20

Прочие расходы

260861

260861

Сумма затрат по элементам

4171617

3073460

799099

105840

663788

8813804

Сводная смета затрат на производство продукции по экономическим элементам.

На основании данных, представленных в табл. 7 составляется смета затрат по экономическим элементам

Смета затрат на производство продукции по экономическим элементам

Таблица №8

№ п/п	Элементы затрат	Сумма, руб./год	Удельный вес затрат, %
1	Материальные затраты	4171617	47,33
2	Оплата труда	3073460	34,87
3	Отчисления на социальные нужды	799099	9,07
4	Амортизация	105840	1,20
5	Прочие расходы	663788	7,53
	Итого затрат	8813804	100

2.9 Калькулирование себестоимости продукции

Калькулирование означает расчет себестоимости единицы продукции. Основное назначение калькуляции определение нижнего предела цены. Калькулирование себестоимости продукции осуществляется по статьям расходов.

Первые 6 статей рассчитываются на единицу продукции прямым путем по методике, рассмотренной выше (п.2.7.2ч2.7.6).

Расчет накладных расходов осуществляется в трёх вариантах:

1. В первом для условий однономенклатурного производства, эти расходы на единицу продукции () определяются делением их общей суммы на объем производства:

(47)

где общая сумма накладных расходов на годовой объем производства, тыс.руб./год.

2. Во втором варианте накладные расходы на единицу продукции рассчитываются для условий многономенклатурного производства по формуле:

(48)

где коэффициент накладных расходов;

основная заработная плата производственных рабочих на единицу продукции ().

Коэффициент накладных расходов представляет собой отношение общей суммы накладных расходов к сумме основной заработной платы производственных рабочих, занятых изготовлением различных изделий.

(49)

3. Третий вариант расчета накладных расходов на единицу продукции предполагает их разделение на переменные и постоянные расходы .

(50)

(51)

где и соответственно коэффициенты переменных и постоянных накладных расходов.

В свою очередь коэффициенты соответствующих накладных расходов определяются по формулам:

(52)

(53)

где и соответственно переменные и постоянные накладные расходы предприятия за год, руб./год.

По всем трем вариантам расчет себестоимости продукции следует свести в таблицу № 9.

Калькуляция себестоимости продукции

Таблица №9

№ п/п	Статьи расходов руб./ед.	Варианты калькуляции
		1	2	3
1.	Основные материалы	1482	1482	1482
2.	Реализуемые отходы	44	44	44
3.	Основные материалы за вычетом отходов	1438	1438	1438
4.	Основная заработная плата	586	586	586
5.	Дополнительная заработная плата	88	88	88
6.	Отчисления на социальные цели	175	175	175
7.	Накладные расходы	1103	1103	-
	в т.ч. переменные накладные	-	-	167
8.	Итого переменные прямые и переменные накладные расходы	-	-	2454
9.	Постоянные накладные расходы	-	-	936
10.	Себестоимость единицы продукции	3390	3390	3390

2.10 Определение минимально допустимого уровня цены

Как было отмечено ранее, целью курсовой работы является определение минимального уровня цены, т.е. такого её значения, которое обеспечивает получение прибыли достаточной для выплаты заданного уровня дивидендной ставки. Этот уровень численно можно представить в виде следующего выражения:

(54)

где себестоимость единицы продукции, руб./ед.;

минимальный уровень рентабельности продукции, %.

Минимальный уровень рентабельности позволяет установить прибыль, необходимую для выплаты дивидендов. Установить этот уровень можно графическим путем. Для этого необходимо выявить зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции и соответствующей ему цены:

Рис. 3. Зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности

Минимальный уровень рентабельности и соответствующая ему минимальная цена получается графически на пересечении двух прямых:

1 прямой, выражающей зависимость дивидендной ставки от уровня рентабельности;

2 прямой, выражающей задаваемый уровень дивидендной ставки (Нсттр).

Для получения зависимости дивидендной ставки от уровня рентабельности продукции задаются произвольно двумя значениями уровня рентабельности (10% и 30%) и для этих значений определяются два уровня цен:

(55)

где задаваемый уровень рентабельности, %

Для выбранных двух значений рентабельности и соответствующих им цен определяются выручка и прибыль от реализации продукции :

(56)

(57)

Определение налогооблагаемой прибыли.

Налогооблагаемая прибыль () представляет собой разность между прибылью от реализации и уплачиваемыми налогами на имущество

(58)

Налог на имущество уплачивается в размере 2,2% от стоимости основных средств.

Прибыль после налогообложения ()

(59)

где налог на прибыль (24% от налогооблагаемой прибыли).

Отчисления в резервный фонд ()

(60)

где коэффициент, учитывающий отчисления в резервный фонд ().

Погашение кредита и уплата процента за кредит

Плата за кредит принимается во внимание лишь в части, которая осуществляется из прибыли.

(61)

где размер кредита;

общая ставка процента за кредит, %;

процент за кредит в пределах ставки ЦБ, скорректированный на коэффициент 1,1;

срок взятия кредита.

Погашение кредита осуществляется в полной сумме из чистой прибыли.

Прибыль к распределению (чистая прибыль)

(62)

(63)

где фонд накопления;

фонд потребления;

прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов.

При выборе минимального уровня рентабельности в курсовой работе можно ограничиться вариантом распределения чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, равной 50%.

Для большей наглядности механизм распределения прибыли представляем в виде схемы.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 4. Схема распределения прибыли

( а) и б) - значения соответствующих показателей для рассматриваемых вариантов цен)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5. Схема распределения прибыли

(показатели рассматриваемой цены при рентабельности 15%)

Определение дивидендной ставки

Определение дивидендной ставки осуществляется по схеме, представленной в таблице № 10.

Расчет дивидендной ставки осуществляется для двух значений цены (с различной рентабельностью а) 10% и б) 30%) и на основе этих расчетов выводится зависимость дивидендной ставки от двух факторов:

от уровня цены;

от процента чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов.

Таблица 10

1.	Процент чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов	50%
2.	Сумма прибыли на выплату дивидендов,	а) 313624 б) 949995
3.	Количество акций,	35086 шт.
4.	Номинал акций,	26руб.
5.	Величина дивиденда на одну акцию,	а) 8,9 б) 27,1
6.	Ставка дивиденда,	а) 34,23 б) 104,23

Данная зависимость представляется в виде графика. На пересечении прямой, характеризующей зависимость ставки дивиденда от рентабельности продукции и прямой, характеризующей задаваемый уровень приемлемой дивидендной ставки, получим минимальный уровень рентабельности и соответствующий ему уровень цены.

Найдем рентабельность, которая будет соответствовать нашим требованиям. Так как по условию дивидендная ставка 30% - предельная дивидендная ставка, то наиболее приемлемым по графику будет вариант с рентабельностью 9% (см. рис.2).

Установленный уровень минимальной рентабельности сравнивается со средними значениями рентабельности продукции, равной приблизительно 1315 %. Производство продукции следует признать целесообразным, если расчетный уровень минимальной рентабельности будет меньше среднего:

(64)

В нашем случае рентабельность меньше средней рентабельности продукции, следовательно, следует признать, что создание производства будет экономически целесообразным.

На основе полученного значения минимальной рентабельности определяется минимальный уровень цены (ф.54). Этот уровень берется в основу последующих расчетов, в том числе минимально допустимого объема продаж.

2.11 Определение минимального объема продаж

Одним из решающих факторов, определяющим целесообразность производства продукции является объем продаж. Для обеспечения прибыльной работы предприятие должно обеспечить объем производства не ниже определенного уровня. Объем продаж, при превышении которого обеспечивается безубыточная работа, носит название точки безубыточности. В основе её определения лежит деление затрат на переменные и постоянные затраты.

Эту точку можно установить в условиях одно- и многономенклатурного производства аналитическим и графическим способами.

В условиях однономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующей формуле:

(65)

где критический объем производства продаж в натуральныхединицах;

постоянные затраты руб./год;

цена единицы продукции руб./ед.; (устанавливается исходя из рентабельности 1315)

переменные затраты (прямые и накладные), руб./ед.

Зависимость затрат и выручки от объема продаж можно представить графически несколькими способами:

а)

Рис.5. Зависимость затрат и выручки от объема продаж.

б)

Рис.6. Зависимость затрат и цены от объема продаж

в)

Рис.7. Зависимость прибыли от объема продаж

В условиях многономенклатурного производства расчет точки безубыточности выполняется по следующему выражению:

(66)

где удельный вес переменных расходов в выручке от реализации продукции.

В курсовой работе величину можно принять как отношение удельных переменных расходов к цене продукции.

Выражение (1) представляет собой маржинальный доход, выраженный в относительных единицах (коэффициент маржинального дохода).

Получаемое по (ф.66) выражение представляет собой точку безубыточности в стоимостной форме, т.е. минимальную выручку от реализации, при превышении которой предприятие начнет получать прибыль.

Эту точку можно получить графическим путем:



Рис.8. Зависимость маржинального дохода ()

от объема реализованной продукции (в денежном выражении).

Рис. 9. Зависимость прибыли от объема реализованной продукции

(в денежном выражении).

Точка безубыточности характеризует запас финансовой устойчивости предприятия. Чем больше планируемый или фактический объем продаж превышает точку безубыточности, тем устойчивее финансовое положение предприятия и тем меньше риск убытков от возможного падения производства. Запас финансовой прочности можно представить как в абсолютном, так и в относительном выражениях.

В абсолютном выражении запас финансовой устойчивости определяется по разности планируемого (фактического) объема продаж и точки безубыточности.

В относительном выражении рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости ():

(66)

где соответственно планируемый объем продаж (в физическом либо денежном выражении);

точка безубыточности (в соответствующих единицах).

Чем больше значение коэффициента , тем устойчивее финансовое положение предприятия.

2.12 Исследование точки безубыточности

Точка безубыточности, установленная ранее, получена при определенных фиксированных переменных и постоянных затратах и минимальной цене. В процессе реализации проекта могут возникнуть отклонения от указанных параметров в ту или иную сторону, что естественно отразится на точке безубыточности.

Например: чтобы обеспечить безубыточную деятельность предприятия необходимо компенсировать снижение цен или увеличение затрат ростом объема продаж. Поэтому важно знать реакцию точки безубыточности на изменение переменных параметров (затрат, цены). Эту реакцию можно отразить как в форме таблицы, так графически. В качестве исходной формулы можно принять выражение:

Последовательно корректируя каждую составляющую формулы на коэффициент изменения параметра, получим соответствующее значение :

а) (67)

б) (68)

в) (69)

где , и соответственно коэффициенты, учитывающие изменение цены, переменных и постоянных затрат.

Интервал изменения перечисленных коэффициентов в курсовой работе принимаем от 0,7 до 1,5.

За точку отсчета () принимаются те значения цены, переменных и постоянных затрат, которые были получены ранее.

Выполнив соответствующие расчеты точки безубыточности при различных значениях коэффициентов (,и ), результаты заносим в таблицу 11.

Зависимость точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат

Таблица 11

№ п/п	Факторы	Точка безубыточности, ед./год
		Коэффициенты, учитывающие изменение параметров
		0,7	0,8	0,9	1,0	1,1	1,2	1,3	1,4	1,5
1.	Изменение цены	8843	3660	2307	1685	1326	1094	931	810	717
2.	Изменение переменных затрат	1116	1258	1440	1685	2029	2551	3435	5254	11167
3.	Изменение постоянных затрат	1179	1348	1516	1685	1853	2022	2190	2359	2527

На основе данных представленных в табл. 11 строим график (рис. 10) зависимости точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат.



Рис.10. Зависимость точки безубыточности от изменения цены, переменных и постоянных затрат

Из графика следует, что изменяя цену, переменные и постоянные затраты, можно смещать точку безубыточности и получать желаемое ее значение.

Что необходимо сделать для того, чтобы компенсировать потери от снижения цены и увеличения затрат на определенную величину?

На основе графика можно оценить чувствительность точки безубыточности к изменению цены, переменных и постоянных затрат, т.е. на сколько процентов изменится точка безубыточности при изменении на 10% перечисленных факторов:

с повышением цены на производимую продукцию минимальный объем производства, соответствующий точке безубыточности, уменьшится на 20%, а при снижении цены - возрастет на 37%;

с увеличением постоянных затрат минимальный объем производства, который соответствует критической точке, повышается на 10%, и при сокращении затрат - снижается на 10%;

при увеличении переменных затрат минимальный объем в критической точке увеличивается на 20%, а при снижении затрат - уменьшается на 15%.

Можно проследить комплексное влияние цены, переменных и постоянных затрат на изменение точки безубыточности при разнонаправленности изменении перечисленных факторов. Так, например, повышение цены и сокращение переменных расходов на 10% приведет к уменьшению минимального объема производства на 31%. Если цена упадает, а расходы возрастут, допустим, на 10% - это приведет к росту критического объема на 78%. Такой рост можно будет компенсировать только за счет увеличения объема производства.

Так же из графика следует, что

при увеличении переменных расходов более чем на 40% точка безубыточности лишается смысла, поскольку стремится к бесконечности;

снижение цены, более чем на 20 % невозможно компенсировать ни каким увеличением объема продаж, так как максимальный объем производства ограничен.

В наибольшей степени на минимальный объем производства (точку безубыточности) влияет цена товара, из этого и следует исходить при составлении плана на предстоящий период.

2.13 Экономические показатели предприятия

Таблица № 12

№ п/п	Абсолютные показатели	Единица измерения	Величина
1.	Производственная мощность	ед./год	2600
2.	Минимальная цена	руб./ед.	3695
2.а	Цена реализации	руб./ед.	3899
3.	Объем продаж	руб./год	10137400
4.	Себестоимость единицы продукции	руб./ед.	3390
5.	Прибыль от реализации	руб./год	1323400
6.	Чистая прибыль	руб./год	946254
7.	Количество работающих	чел.	20
8.	Активы баланса	руб.	1094864
8.1.	Основные средства	руб.	529200
8.2.	Нематериальные активы	руб.	15 000
8.3.	Оборотные активы	руб.	550664
9.	Акционерный капитал	руб.	912236
10.	Привлеченные средства (краткосрочная задолженность)	руб.	182628
11.	Номинал акции	руб.	26
12.	Количество акций	ед.	35086
13.	Ставка дивиденда	%	51,92

Таблица № 13

№ п/п	Относительные показатели	Формула	Единица измерения	Величина
1.	Объем продаж на 1 руб. активов			9,3
2.	Объем продаж на 1 руб. оборотных средств (количество оборотов)			18,4
3.	Продолжительность одного оборота		дни	20
4.	Объем продаж на одного работающего			506870
5.	Прибыль от реализации на 1 руб. выручки от реализации		%	13
6.	Прибыль от реализации на 1 руб. активов		%	121
7.	Чистая прибыль на 1 руб. акционерного капитала		%	104
8.	Чистая прибыль на 1 руб. активов		%	86

Заключение

В условиях рыночной системы хозяйствования с ее жесткой конкуренцией важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Для оценки результативности финансовой деятельности также используется система показателей, причем, с одной стороны, дается оценка показателей состояния финансов на предприятии, а с другой - успешного их применения.

Большое значение имеет знание финансового положения предприятия в каждый данный момент. С этой целью используются разнообразные коэффициенты.

Насколько эффективно используются активы для получения каждого рубля реализации, посмотрим коэффициент оборачиваемости активов. В данной курсовой работе он составляет 9,3.

Определить рентабельность поможет коэффициент отдачи на вложенный капитал. Он составил 0,86.

Выгодность инвестиций характеризует коэффициент отдачи собственного капитала, который по данным расчетам равен 1,04.

Доход, приносимый одной акцией, исчисляется коэффициентом прибыли в расчете на одну акцию. Данный коэффициент составил 0,52.

Дивидендная ставка равная 52% в дальнейшее позволит привлечь большее количество акционеров, что будет способствовать расширению производства и постепенного отказа от заемных средств.

Анализ экономических показателей, рассчитанных в данной курсовой работе, позволяет предполагать, что данное предприятие является рентабельным и финансово устойчивым.

Список используемой литература

1 Экономика предприятия: Учебник для вузов./ Под ред. В.П. Грузинова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 535с.

2 Экономика предприятия: Учебник для вузов./ Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 742с.

3 Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2005 г.

4 Цены и ценообразование: Учебник./ Под ред. проф. И.К. Салимжанова. - М.: Проспект, 2005 г.

5 Закон Российской Федерации «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995г. №208 - ФЗ.

6 Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. - М.: Норма. - 555 с.

7 Экономика предприятия: Учебник. Практикум./В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 336с.

Размещено на Allbest.ru

...